从Walmart沃尔玛的股价来看，投资者似乎重新燃起了对这家全球最大零售商的兴趣。WMT

　　沃尔玛周二收于109.66美元，在过去一个月内上涨了8%，今年迄今累计增加了18%的涨幅。尽管关税问题令不少零售商都面临着成本上升、销售受损的威胁，但沃尔玛却逆势而上，在6月14日创下历史新高。

　　不过，已经有持续的迹象证明，沃尔玛有望在这场关键的战斗中取得成功。它庞大的实体店网络是获胜的重要筹码。在5月16日公布的最新季度财报中，沃尔玛展示了自身如何发挥了作为零售商的优势。

　　第一季度沃尔玛在美国的可比同店销售创九年来最强劲表现，其在线销售额同比增长37%，为连续第八个季度增长。

　　过去的几个季度表明，沃尔玛庞大的实体店网络使其具有其他在线竞争对手无法比拟的优势。沃尔玛已开始在全美范围内提供数千种家居用品的全日免费送货服务。预计到今年年底，能够通过覆盖到40%的美国家庭。

　　沃尔玛还在迅速扩大其线上下单、线下自取服务。单单在去年，这个服务就增加了约1000个取货点，令总数达到2450家。这对亚马逊来说无疑是一个严峻的挑战，后者通过Whole Foods也为美国22个城市提供取货服务。

　　根据瑞银的数据，未来几年杂货将成为在线零售业增长最快的类别之一，到2022年预计占所有电商销售额的40%左右。拥有实体店和线上业务双重优势的沃尔玛有望从这个趋势中“分一杯羹”。

　　除了传统的零售优势外，沃尔玛还寻求其他增长机会，以实现收入多元化。譬如，它正准备进军数字广告业务，利用商店购买和网站访问的数据来帮助品牌商定位其特定受众。

　　近期，投资者重新青睐公用事业和必需消费品等防御股，也使得沃尔玛的股票变得更具吸引力。随着经济放缓的可能性增加，消费必需品类股比高增长股票更具人气。像沃尔玛这种销售基本生活用品的零售商在疲软的经济环境中会有更好的表现。

　　对于部分投资者而言，沃尔玛经历了过去六个月的大幅反弹，远期市盈率已经达到了22倍，这只股票似乎变得过于昂贵。但这种担忧也忽视了一个事实：沃尔玛不再是五年前的那个零售商。

　　凭借其电商势头和强大的核心实体业务，沃尔玛股票预计还有进一步的上升空间，特别是在宏观逆风因素恶化的情况下，沃尔玛可靠的股息计划也能帮助其投资者安全渡过市场低迷期。