Alphabet的Google(NASSAQ:GOOGL)在数字搜索领域就占据了主导地位。几乎每个人都知道Google这个名字,它已成为网上查找内容的常用动词。同时公司其整个产品生态系统涵盖了广泛的行业,这使其公司首席执行官Sundar Pichai宣称,该公司在多个行业中都是“新进入者”。
所有这些方面都影响着Alphabet的发展前景。 CFRA分析师认为,监管方面的担忧是该公司的主要风险因素之一。同时,他们承认,其广阔的产品生态系统,研发投资以及稳健的资产负债表可能是向前发展的主要优势。
随着谷歌准备在2月3日股市收盘后的周一公布第四季度财报,分析师和投资者都在密切关注谷歌第四季度的业绩数据是否会改善上一季度喜忧参半的业绩。
第四季度迎来反弹?
Alphabet第三季度的盈利表现或许可以用一句老话来概括:“接近了,但还没到最后。”37位分析师的第三季度预期每股收益为12.42美元。相反,Alphabet的每股收益为10.12美元。
不过,该公司第三季度收入为405亿美元。这不仅超出了分析师403.2亿美元的预期,还显示公司收入同比增长了20%。这可以说是一个乐观的指标,尽管该公司未能实现每股收益共识。
在上一季度的业绩好坏参半之后,Alphabet的股票在开盘后就在10月份下跌了4%。但是在做出最初反应之后,Alphabet的股票开始上涨,并在今年年底之前超过了标普500指数(请参见下表)。
图1:GOOGL和它的FAANGS伙伴。谷歌母公司Alphabet (Google - candlestick)的股价在第四季度大幅上涨,尽管第三季度的收益报告喜忧参半。尽管谷歌股价大幅上涨,但仍略落后于纽约证交所的FANG+指数(NYFANG-purple线)
在2020年初,Alphabet的A类(纳斯达克: GOOGL)和C类(纳斯达克: GOOG)股票暴涨,在1月份的头几周上涨了10%。投资者和分析师对该公司未来几个月的前景普遍持乐观态度。乐观情绪似乎由三件事驱动:搜索、YouTube和云。
Alphabet的三大增长动力
正如Sundar Pichai在公司第三季度财报电话会议上告诉分析师的那样,“我们已经从一家帮助人们找到答案的公司演变成了一家帮助你完成任务的公司。“从在线搜索到消费者和商业应用的这种演变,构成了该公司三大增长动力。它们也帮助推动了谷歌第三季度405亿美元的收入同比增长。
美股投资网称,从搜索(谷歌)和YouTube流媒体服务开始,这两个平台在全球范围内的近乎主导地位,继续通过付费广告点击、流量获取成本和YouTube上的优质娱乐服务带来强劲的广告收入。谷歌和YouTube都是Alphabet最大的营收来源,上季度营收286亿美元,同比增长19%。
三种服务中的最后一种(Google云服务)对Alphabet的收入来源的贡献较小,但在不断增长。去年Google Cloud的采用见证了Mayo Clinic,澳大利亚国民银行,证券交易所集团Deutsche Boerse Group(OTCMKTS:DBOEF),梅西百货公司(Macy's Inc.)(NYSE:M)等零售商以及公共部门客户(例如亚利桑那州将其数据存储和IT系统转移到Google的云网络上。今年,Alphabet将在内华达州和波兰的海外地区开设新的云服务区域,以扩大其在国内和国际云服务中的采用率。
因此,尽管云计算仍然只占Alphabet总收入的一小部分,但随着越来越多的企业加入到云计算的迁移趋势中,预计未来几年这一比例还会上升。
Alphabet的“其他投资”
似乎这还不够,谷歌还把目光投向了新的技术发展,这些技术也可以应用于多个行业。
上一季度,首席执行官Sundar Pichai表示,该公司的“重大进步”中有两项是对人工智能(AI)的投资以及其在量子计算方面的发展。首先是将Alphabet的新自然语言处理算法BERT付诸实践。最终,它可能会大大改善Google的搜索功能。量子计算(使用理论物理学领域的量子力学)可以使计算的能力和速度超过大多数现有技术。
Alphabet的长期研发部门(被称为“其他押注”)往往会在财报季吸引分析师的注意力。这些新的“赌注”包括waymo公司的无人驾驶卡车运输业务,该业务正在亚利桑那州凤凰城的高速公路上进行测试
寻找Alphabet扩张的风险因素
根据联邦铁路局的说法,Alphabet可能容易受到监管和政治风险的影响,因为它未来的任何并购都可能遭遇反垄断监管机构的监管。话虽如此,CFRA的确注意到谷歌平台的注册风险可能不如Facebook公司(纳斯达克:FB)那么大。上周,Facebook公布了更高的支出,并暗示其监管困境远未结束,导致其股价暴跌。
虚假信息可以通过社交媒体迅速传播,美国的新立法总是有可能针对任何美国立法者认为影响力过大的互联网或社交媒体公司。
经济动态也可能是一个风险。尽管过去10年,广告搜索的收入基本上是单向增长的,但经济衰退肯定会留下影响。当经济衰退时,营销预算通常是最先削减的项目之一,目前还不清楚公司可能会在多大程度上削减在付费搜索上的支出。
Alphabet收益和期权数据
根据第三方分析师的普遍预期,Alphabet将公布调整后的每股收益为12.55美元,低于第一季度的12.77美元。收入预计为469.3亿美元,同比增长19.5%。
期权交易员已经消化了收益发布前后预期股价上下波动3.7%的预期。
从2月7日期权到期的情况来看,市场活动总体上比较清淡,但向上看,最高集中在1450点和1500点。在1400年和1430年的时候有一些打击。截至周四上午,隐含波动率处于第74个百分点。