引发争议的迷幻药公司COMPASS Pathways plc (CMPS)，近日也成功在纳斯达克登陆。这家公司提取蘑菇中的有效成分以治疗抑郁症，成功实现了蘑菇、抑郁症之间的联结。

抑郁症已经成为一种普遍的心理疾病

在全球范围内，超过3.5亿人患有抑郁症。其中，难治性抑郁症影响全球约1亿患者，难治性指的是普通抑郁症患者在接受两次或更多次现有的抑郁症治疗后无济于事，这种抑郁症的经济和社会成本都非常高。难治性抑郁症患者通常无法进行日常生活，可以视为一种心理上的残疾，并且更容易出现并发疾病。据估计，难治性抑郁症患者的直接医疗费用是普通抑郁症患者的直接医疗费用的两到三倍。

当前的抗抑郁药如氟西汀只能治疗抑郁症的症状，并可能带来焦虑和性欲低下等副作用。在2016年，由英国伦敦帝国学院进行的一项小型研究中，赛洛西宾（赛洛西宾疗法：赛洛西宾又名裸盖菇素，是致幻蘑菇中产生的一种天然神经毒素，其作用类似迷幻药LSD，它有着强烈的致幻和让人感到欣快的作用——目前它在中国属于第一类精神药品品种，受到严格管制。）对治疗抑郁症的用药取得了长期的治疗效果。该药物被认为是通过重新连接大脑来实现的，并且副作用比传统药物小得多。在该公司的努力下，「致幻蘑菇」在治疗创伤后应激障碍和其它心理健康疾病中显示出了可能性。

蘑菇真的能治抑郁！

Compass Pathways是一家精神卫生保健公司，专注于研发一种「致幻蘑菇」COMP360 疗法的开发，用于对抑郁症患者的治疗，目前该疗法已进展到IIb期临床试验阶段。

Compass Pathways估计，难治性抑郁症每年给美国造成的经济负担超过2000亿美元。找到解决方案，不仅会大大改善数百万对现有疗法产生抵抗力的抑郁症患者的精神状况，而且还可能为政府节省一笔支出。

2018 年10 月，Compass Pathways 研发的COMP360 疗法获得美国FDA（美国食品药品监督管理局）授予的突破性疗法认定，意味着「致幻蘑菇」抑郁疗法革命性地正式获得美国权威机构的认可。

Paypal联合创始人持股，知名做空机构Citron为其背书

Compass Pathways的主要股东之一是亿万富翁彼得·泰尔，他持有该公司7.5％的股份。他先前作为Paypal的联合创始人和Facebook的第一位投资者获得的成功为公司增加了可信度。它还表明，对该领域的认真投资和信念正在逐渐普及，这为较小的公司在该领域取得进展铺平了道路。

而在做空机构Citron Research发布报告后，10月5日，Compass Pathways的股价飙升超过20％。

Citron Research将Compass Pathways视为本年度最引人注目的IPO，认为这支股票很有可能对一代人产生影响。

因为Compass Pathways是开发基于赛洛西宾合成形式药物的领导者，而该公司因其针对抗药性抑郁症的实验性赛洛西宾疗法已经获得了FDA的授权，这对利用毒品治病的领域来说，Compass Pathways取得突破性治疗地位。

Compass不仅仅局限于难治性抑郁症领域，它将很快将这种疗法拓展到其他疾病。因此，这只股票可能很快飙升至100美元，使其市值涨到35亿美元。

财务表现

招股书所披露的财报显示，Compass Pathways暂未产生收入，截至2018年12月31日和2019年财政年度以及截至2020年6月30日的六个月，COMPASS Pathways的净亏损分别为 1320万美元、1960万美元和2480万美元。截至2020年6月30日，累计亏损额6240万美元，经营亏损主要由于COMP360 psilocybin疗法研究。

风险提示

在Paypal联合创始人持股，知名做空机构Citron为其背书的背景下，Compass已成为迷幻领域的领头公司，但监管方面的不确定性和规模问题仍然困扰着公司的市场之路。

正如州和联邦关于大麻法律之间长达数十年的脱节所证明的那样，即使有大量证据表明致幻蘑菇疗法具有治疗潜力，立法者和监管者对用毒品治病的接受过程也会较为缓慢。在Compass推出其产品到市场后，可能会受到严格的限制和漫长的调度过程，这将严重阻碍任何市场的推广。公司在首次公开募股文件中也承认了这一点。

此外，计划过程可能比CSA中规定的90天期限要长得多，从而延迟了我们在美国开始COMP360 赛洛西宾治疗研究计划。

此外，规模扩张对Compass来说也是一个大问题。该公司的赛洛西宾的主要来源来自实验室合成，价格昂贵。由于合成赛洛西宾的生产成本高昂，Compass向客户收取的费用在每克7,000至10,000美元之间，平均每毫克约为13.20美元。由于成本过高，这种药物可能没有办法很好的流通，只能适用于少部分人，除非政府出台措施对抑郁症患者购买药物进行补贴。