摘要：苹果将于北京时间11月11日凌晨2点举行发布会。摩根大通预计，搭载新款芯片Mac的推出，将有助于苹果实现可观的销量和收入增长，维持对苹果「增持」评级，目标价150美元。

相比于iPhone 12，市场对苹果电脑Mac的热情似乎没有那么高。

但值得关注的是，根据苹果此前公布的四季度财报，Mac的销售额已悄然创下季度历史新高，同比增长29%至90.3亿美元，且大幅好于市场普遍预期的79.3亿美元。

在iPhone收入下滑的背景下，Mac销售额占总收入的比重达到了14%，同比增长了三个百分点，成为Q4苹果整体业绩好于预期的功臣之一。

：苹果Q4财报

在四季度财报会议上，公司高级副总裁兼CFO Luca Maestri表示：

「尽管季度内出现了供应紧张的局面，但Mac的营收仍达到了90亿美元的历史最高纪录。同时，我们在每个地区都实现了两位数的强劲增长，在美洲和亚太其他地区创造了有史以来的收入纪录，在欧洲和日本也创下了9月份的季度收入纪录。」

：苹果Q4财报

根据451 Research公司对消费者的最新调查，Mac用户对该产品的满意度达到了93%，同时在本季度购买Mac的客户中，有一半是新用户，这也为活跃安装用户基数创新高奠定了基础。

Luca表示：「我们已经观察到顾客对新款MacBook Air和MacBook Pro的积极反应，同时返校季期间的需求也非常强劲。」

苹果CEO Tim Cook在财报电话会上表示：

「我们将继续看好Mac的增长前景，主要原因是在疫情的影响下，远程学习和远程工作的状况并不会迅速回归到疫情爆发前的水平，这种线上办公和学习的趋势还会持续一段时间。这也意味着Mac在当前的环境中显得非常重要。我们从29%的同比增速中也看到了这一点。」

抛弃英特尔？新「芯」Mac即将登场

紧随iPhone 12的发布会，苹果此前宣布，将在美东时间11月10日下午1点(北京时间11月11日凌晨2点)举行发布会——「One More Thing」，市场预计大会上将发布新款Mac电脑。

今年早些时候，苹果也表示，计划在Mac电脑上使用自己设计的芯片，从而取代英特尔研发的芯片。据悉，新款Mac芯片将基于ARM架构，不仅有助于延长电池寿命，同时还能提供更快的性能。这意为着将与iPhone和iPad的打法保持一直，因为这两款产品长期以来都是使用苹果自己设计的芯片。

TF Securities分析师Ming-Chi Kuo今年6月份发表的一份研究报告也表示，预计苹果可能会推出一款新设计的iMac台式机和使用苹果芯片的笔记本电脑。

Kuo认为，首批采用ARM芯片的Mac机型将是13.3英寸的MacBook Pro和重新设计了外形的iMac，苹果计划在2020年第四季度或最早在2021年初推出新机型。

：Macrumors

他预测，从2021年开始，所有新的Mac机型都将配备苹果处理器，苹果将需要12-18个月的时间来过渡到全系列基于ARM架构的产品阵容。而这些新品将会在两年内为MacBook机型创造竞争优势。

然而，也有许多业内权威人士认为，此次苹果大会上宣布推出Mac电脑新系列产品，可能引发一场围绕处理器的新战争。他们认为苹果公司宣布将在这些设备上使用专有芯片可能是这场冲突的导火索。

分析师怎么看？

摩根大通分析师Samik Chatterjee表示，在即将到来的「One More Thing」苹果大会上，预计第一批搭载基于ARM芯片架构的Macbook将在此次发布会上亮相。

该分析师认为：

如果新产品定价位于MacBook Air和MacBook Pro之间，将会带来更可观的销量增长机会；

一旦苹果掌握了设计路线，那么应用处理器的技术创新步伐将会加快；

随着内部芯片生产出现规模效应，那么Mac相关设备生产材料的成本将会更低。

整体而言，新产品的推出标志着苹果正式开启了为期两年的过渡期，将从英特尔处理器转向自研处理器。

他表示：

「随着向内部能力的转移，苹果希望重新控制处理器芯片上的技术路线图的步伐，并在所有苹果产品中创建一个通用的架构，使开发人员更容易为产品生态系统编写和优化应用程序」。

Samik预计，新品的销量将达到1000万至1500万部，Air和Pro则分别为1400万部和500万部，这意味着将给公司带来大约150亿美元的收入机会，也为苹果在持续低迷的PC市场环境下获得更多的增长机会，并在该领域掌握更多的控制权。

摩根大通维持对苹果的「增持」评级，目标价150美元。若以周一收盘价116.32美元计，意味着仍有近30%左右的上升空间。

Wedbush分析师Daniel Ives表示，新款芯片的发布只是苹果在未来发布更多产品的第一步。

Ives预计苹果将发布配备新处理器的13英寸Mac Air和Mac Pro，而苹果可能也会发布使用苹果硅芯片的16英寸Pro。

他认为，除了配备了苹果硅芯片的mac电脑外，下一代AirPods和其他即将面世的产品可能会在此次发布会上得到一些关注。在这样的背景下，随着消费者越来越多，苹果将继续看到市场对iPad和mac电脑的需求浪潮。

资讯来源：美股投资网 TradesMax