以下为报告内容摘要：

　　奇虎在2014年数据世界大会(Data World 2014)上发布了三款新的营销解决方案。我们认为，短期内这些新产品对奇虎的营收影响不大，但从长期角度讲将强化奇虎的商业化能力。鉴于当前较低的估值和强劲的利润增长潜力，我们重申奇虎360股票“增持”评级。

奇虎上周五召开了2014年数据世界大会，发布了三款新的营销解决方案，旨在拓宽消费者范围，提高营销有效性。与此同时，奇虎PC搜索商业化正在取得进展， 奇虎还将通过发展联盟(附属营销网络)来推动流量增长和商业化。

　　三款新营销工具：奇虎发布的这三款新的营销工具分别为360实效平台、360聚效平台和360来电通。这三款营销解决方案分别基于奇虎的大数据营销平台、跨屏广告交易网络(基于所收购的MediaV系统)和商家公共账号系统。

　　通过新联盟计划吸引流量，强化商业化：与百度通过联盟网络产生流量不同，奇虎一直致力于自身的有机流量，这主要是因为其自身媒体资产的商业化水平较低。但如今，整合MddiaV技术后，以及搜索商业化的提升，我们相信奇虎将会更好的利用自己的联盟网络，尤其是导航联盟(第三方导航网站将流量指向奇虎导航页面)。虽然短期内的营收贡献有限，但我们相信，联盟将对奇虎PC和移动平台商业化起到更重要作用。

　　估值：我们重申奇虎360股票“增持”评级。sina