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美股投资网获悉，近日，ARM(ARM)举行FY25Q1业绩会。对于如何实现computex 50%PC份额的目标，ARM在会上表示，首先，苹果PC已经实现与过去架构100%的变化，并成为他们的价值主张，这次windows生态系统也出现很多变化。很多产品应用ARM的最先进基数，并与microsoft一起进行优化，实现最高效的续航，以dell XPS为例，其ARM PC产品电池寿命达到19个小时，远超竞争对手。一些早期基于windows on AMR的技术是专门为手机设计的，这些技术现在发生了变化，以符合AI PC标准。
此外，公司正在扩大供应商基础，并推动从入门级到高端机的SKU覆盖，公司认为未来几年能够逐步完善。在mac发生的变化将会在windows生态系统发生，公司认为5年内达到50%的目标有望实现。
Q&A
Qlicensing （许可权）和royalties（特许权）的关系？
A许可权业务持续增长，这种增长围绕着对研发的持续投资，尤其是希望使用ARM设计下一代产品的客户，特别是AI领域，许可权的势头在增强。在设计这些芯片时，所需运行的模型甚至还没发明出来，从IP授权，到客户芯片进入终端，可能需要3-4年时间。手机可能是最快的，大约3年，但数据中心、汽车等其他市场要更久，同时，这也提供从许可权预测特许权的可预测性。公司正在授权更多V9，同时也在授权更多计算子系统，这都会带来更多的专利费率。
Q公司是否会推出更多类似于Cortex X925 CPU的产品？分别对应什么目标市场？
A公司每年都会为手机、PC推出这些产品，数据中心和汽车间隔几年，遮瑕产品推动了ARM的增长，V9增加了更多功能，比如安全性。数据中心方面，许可活动正在增加，这些AI数据中心产品基本是定制的，这需要ARM的架构，此外，与传统数据中心相比，AI需要更低的功耗，这对ARM也是好事，此外，安全和机密计算对AI而言也是硬性要求。
Qlicensing 、 royalties在各个终端市场的表现情况？
A目前没有出现任何的授权（licensing ）放缓，各个终端都是如此，设计师现在必须考虑到端侧AI，因此对于新的SOC，这需要更多计算能力，需要更多的CPU内核和子系统，因此，需求没有放缓，甚至比IPO时更高。很多产品都是基于ARM的现有平台，在上面运行的软件越多，反过来，试图开发相关芯片的公司就会越多，这是良性循环。特许权（Royalities）方面，手机增长了50%，显著高于出货量增速，全年看，royalities预计增长20%，其中，去年PC行业增长缓慢，今年预计会改善，云计算则出现有史以来最强劲的增长，同比增速达到75%，包括AWS项目的增长，以及微软、谷歌产品的发布，预计这个增速会加速，汽车方面同比增速20%，由于公司聚焦ADAS等方向，所以与其他汽车半导体不同，目前增速仍然较高，IOT、工业、网络则比较疲软，但本季度预计会有环比回升。
Q公司在数据中心GPU和CPU的进展？
A目前加速器最大的份额属于英伟达，但其中，GH产品（Grace Hopper）所使用的CPU是ARM架构，下一代GB产品也是如此，由于ARM提供了性能和功耗的优势，GB产品（Grace Blackwell）将成为公司与英伟达合作中非常好的一款产品。其他加速器方面，目前大多数加速器都是内部定制，量级方面还处于早期阶段。GB产品是一个很好的案例，体现出复杂度和节能性，未来其他使用ARM的加速器也会体现出这个趋势，对于AI数据中心而言，使用ARM意味着能通过定制化构建互联、内存和网络，并形成最节能的CPU架构。虽然现在ARM处于早期阶段，但未来增速会很快，最明显的指标是GB产品。
Q智能手机licensing 的情况？
A上季度手机增长royolities 50%，高于出货量的mid single。现在50%的手机royolities收入是V9，手机在架构升级上处于领先地位，计算子系统会在下半年上限，手机会在Q4开始落地，虽然规模会比较小，但明年会变得更加重要，综上，手机的royolities增速会显著高于出货量。licensing 方面，从总收入的角度看，公司预期Q4会实现最强劲的licensing增长，这受益于pipeline的增加，这些交易通常是大型许可交易，包括续约和新交易，新交易通常需要6-9个月确认其规模，这也是通常会提供较大的指导区间的原因。
Q是否有更多OEM推动自研方案？
A公司不会披露具体的协议，因为这是通过ARM中国推动的，但总体上，全球的宏观趋势，对于中国市场也是同样的，中国市场没有什么特殊之处。
Q公司如何实现computex 50%PC份额的目标？
A首先，苹果PC已经实现与过去架构100%的变化，并成为他们的价值主张，这次windows生态系统也出现很多变化。很多产品应用ARM的最先进基数，并与microsoft一起进行优化，实现最高效的续航，以dell XPS为例，其ARM PC产品电池寿命达到19个小时，远超竞争对手。一些早期基于windows on AMR的技术是专门为手机设计的，这些技术现在发生了变化，以符合AI PC标准。此外，公司正在扩大供应商基础，并推动从入门级到高端机的SKU覆盖，公司认为未来几年能够逐步完善。在mac发生的变化将会在windows生态系统发生，公司认为5年内达到50%的目标有望实现
Q未来几个季度的季节性？V9升级的节奏？综合以上因素如何评估 royalties的后续表现？
A全年特许权预计增长low 20%，低于此前的mid 20%，节奏上，往后每个季度的环比增幅预计10%。
Q公司对licensing的可见度有没有提升？与IPO的时候相比有什么变化？
A上个季度来说，royalties减少7500万美元，预计licensing是同样的增幅，公司预计未来和上个季度没有太大差异，公司对续签仍然有很大的可预测性，尤其是ATA的续签。此外，公司有些新的交易，这些新交易相对不易预测，随着时间推移，公司会有跟多预见性，但从对ARM的设计需求看，需求仍然保持强劲的势头。ACV增速可以作为衡量长期增长率更好的参考指标。
Q非手机V9的渗透率？
A过去3-4个季度客户持续向V9转型，这是一个持续变化的过程，手机因为流片节奏较快，V9的渗透率提升会领先于其他市场，然后是数据中心，然后是汽车，最后是互联网。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
摘要：
今日美股再度大跌收盘，道指下跌约500点，纳指下跌超过400点，芯片股全军覆没。10年期美债收益率跌破4%。美国ISM制造业数据连续第四个月收缩、上周初请失业金人数激增，再次激起对美国经济可能陷入衰退的担忧。市场继续关注美联储货币政策，苹果和亚马逊盘后公布财报。
根据劳工部周四发布的数据，截至7月27日当周，首次申领失业救济人数增加14000人，至249,000人。接受调查的经济学家中值预测中值为236,000人。
密歇根州和密苏里州增幅较大。截至7月20日当周，持续申领失业救济人数也升至188万，为2021年11月以来最高。每年这个时候申请失业救济的人数容易出现较大的周波动，其中包括学校放假和汽车工厂设备更新阶段。
美国供应管理协会（ISM）周四报告称，美国公布7月ISM制造业PMI 46.8，预期48.8，前值48.5。为2023年11月以来新低。美国7月制造业活动创8个月来最大萎缩，订单和产值加速下降导致就业人数出现四年来最大下滑。美国疲软数据引发经济衰退担忧。
此外，哈马思首领，哈尼亚遇袭，令哈马思无限期冻结停火协议谈判，令避险情绪不断升温。五位消息人士告诉路透社，伊朗高.级.官.员将于周四会见其在黎.巴.嫩、伊拉克和也门等地区的代理人，讨论针对以.色.列的报复行动。
两方针锋相对的对抗使得加沙停火协议谈判再度陷入僵局。当地时间8月1日，以色列.军.队电台称，据知情人士透露，由于哈尼亚遇袭身亡，哈马斯无限期冻结了停火和人员交换协议谈判。
导致美股避险情绪不断升温，机构抛售美股。
芯片股经历过山车行情后，昨天英伟达AMD等芯片龙头的获利盘今天出现撤离，原因是芯片制造公司ARM对明年3月的2025财年收入指引“十分保守”，引发市场对科技行业AI支出热潮正在放缓的担忧，股价一度跳水暴跌16%。
苹果财报，三财季iPhone收入下滑，iPad和服务强劲
苹果周四公布的第三财季财报超出华尔街预期，整体收入增长5%。
主要财务数据
每股收益：1.40美元，预计为1.35 美元
营收：857.8亿美元，预计为845.3 亿美元
iPhone 营收：393.0亿美元，预计为388.1 亿美元
Mac 营收：70.1 亿美元，预计为 70.2 亿美元
iPad 营收：71.6 亿美元，预计为 66.1 亿美元
可穿戴设备、家居和配件营收：81.0亿美元，预计为77.9 亿美元
服务营收：242.1亿美元，预计为240.1 亿美元
毛利率：46.3%对预计的46.1%
苹果公司首席财务官卢卡-梅斯特里（Luca Maestri）在与分析师的电话会议上表示，苹果公司预计本季度的整体营收增长将与 6 月份的 5%相近。
苹果还预计，服务业务的增长率将与前三个季度大致相同，约为14%。苹果预计九月份的运营支出在142 亿美元到 144亿美元之间。苹果表示，预计九月份的毛利率在45.5% 至 46.5% 之间。苹果公司本季度净利润为 214.5 亿美元，去年同期为 198.8 亿美元，合每股收益 1.26 美元。
苹果公司最重要的业务仍然是iPhone，它在本季度的销售总额中约占46%。虽然苹果的业绩超过了LSEG 的预期，但该产品线的年收入仍下降了约1%，为 392.9亿美元。
库克：人工智能是人们购买新iPhone的另外一个理由，长期内对中国市场仍然有信心
自疫情以来，苹果已不再发布正式的业绩指引，但往往在财报电话会中透露一二。今日公司高管称，第四财季的总营收增速将与第三财季类似，预计服务营收将录得两位数百分比增长。人工智能（AI）是人们购买新iPhone的另外一个理由，长期内对中国市场仍然有信心。
苹果公司CEO库克在财报声明中称，在2024自然年二季度，公司在全球开发者大会上宣布了软件平台的“惊人更新”，包括突破性的个人智能系统Apple Intelligence，可将强大且私人的生成式AI模型置于iPhone、iPad和Mac的核心。
亚马逊三季度财报指引逊色
亚马逊周四公布的第二季度每股盈利超预期，但营收低于预期，亚马逊股价在盘中一度下跌6%。
以下是该公司的业绩表现：
收益：每股1.26 美元，高于LSEG 预期的每股1.03 美元
营收：1479.8亿美元，LSEG预期：1485.6亿美元
华尔街也在关注这些关键数字：
亚马逊网络服务：营收263 亿美元，StreetAccount数据显示为260 亿美元
广告：128 亿美元，StreetAccount 数据显示为 130 亿美元营收
亚马逊预测，本季度营收将在1540 亿至 1585 亿美元之间，同比增长 8% 至 11%。根据 LSEG 的数据，这一区间的中间值为 1,562.5 亿美元，低于分析师平均预期的 1,582.4 亿美元。
亚马逊的核心零售业务增长乏力，竞争日趋白热化，主要来自特卖和Shein等折扣网站，这些网站允许中国商家向美国消费者出售廉价商品。
在线商店业务的销售额同比增长仅为5%。来自第三方卖家服务的收入（包括佣金、履行和运输费用）增长更快，本季度增长了12%。
"财务总监布莱恩-奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）在报告发布后的电话会议上对记者说："与我们的内部估计相比，我们在北美地区的收入增长确实有些不足。
奥尔萨夫斯基表示，营收不及预期的原因是消费者选择购买更便宜的产品，导致平均销售价格（ASP）下降。
"奥尔萨夫斯基说："我们所看到的实际上是围绕平均销售价格和客户所选产品的较低平均销售价格。"他们在消费时继续保持谨慎，并向下交易到平均售价较低的产品"。
全球汽车内卷严重
特斯拉(TSLA)跌超3.2%，报224.5美元。消息面上，美国国家公路交通安全管理局7月31日说，将调查今年4月西雅图一起特斯拉汽车撞人致死事故。华盛顿州交通执法部门调查确认，肇事车辆事发时正运行“完全自动驾驶”模式。这是两年来至少第二起涉及特斯拉这一辅助驾驶技术的致命事故。
此外，美国共和党总统候选人特朗普周三表示，尽管电动汽车制造商特斯拉的首席执行官、亿万富翁埃隆·马斯克支持他，但他反对人人都拥有电动汽车。
丰田股价美股盘中大跌8.5%，宝马跌超4%，大众汽车跌约4.5%。由于全球汽车市场竞争日益白热化，尤其是关键市场中国掀起了一场旷日持久的价格战，德国两大汽车巨头——大众和宝马——二季度的利润率均出现了下滑，大众二季度中国市场交付同比下降19%，预测全年营收增长不超过5％，宝马二季度营收、利润率双双下滑，上半年中国市场销售额下降4%。
日本汽车巨头丰田因二季度营业利润增长不及预期，旗下丰田和豪华雷克萨斯品牌在华销量下滑了17.6%。
根据StockWe.com，机构交易员开始做空拼多多美股代号PDD的股票，最近拼多多海外高手 Temu仅仅一个星期，7月22日发生的跨境卖家Temu总部维权的局部事件，在29日已经发展为数百名商家聚集维权的集体行动。
相较于上一次的总部维权事件，这一次卖家数量更多，且不同于第一次仅仅只是数十名卖家代表，这一次有部分卖家集体涌入办公区，导致Temu总部正常运营暂缓。根据市场公开资料显示，甚至年初吐槽Temu罚款机制的卖家争议就已经在社交媒体平台中发酵。
从社交媒体平台吐槽到部分卖家代表维权再到总部集体维权行动，愈演愈烈的Temu卖家维权行动背后，Temu正在经历什么？为什么对于卖家诉求难以满足？彼时之间的核心矛盾在哪里？弄清楚这些问题，也能看清楚Temu出海高速狂飙之下的隐患。
争议中沦陷的Temu总部
海外狂飙679天后，Temu将“战火”烧到了大本营。
7月29日，由于平台罚款和扣货款等一系列问题，约200多名中小商家聚集至位于广州的拼多多跨境电商平台Temu运营公司，相关维权视频迅速在社交媒体传播，引发跨境卖家的广泛热议。
随着事情发酵，有媒体统计不断汇集的卖家总数当日约800多名。有卖家向媒体表示：“大家会持续地到来，直到把这个问题解决”。在这起事件发生之前，位于广州番禺区万博CBD的Temu总部很低调，其租住的办公场地奥园国际广场，甚至没有任何Temu相关的招牌。
不过随着更多的卖家聚集此处，和Temu总部往日低调风格形成反差的卖家情绪开始蔓延。有视频显示，随着卖家涌入Temu办公区，寻找有关负责人交涉维权诉求。那些坐在办公区各自工位上的Temu员工很快被临时通知下班，他们关闭了电脑，纷纷离开办公室。
危机不是突然爆发的，在这之前早已酝酿多时。在这场大行动之前，7月22日，就已经有部分商家到达Temu总部进行维权，不过前几次维权还算克制，没有卖家群体涌向办公区的现象发生，主要以数十名卖家代表和Temu相关负责人交涉为主。
眼下从7月22日的局部冲突，升级为约800名卖家的集体大行动，有行业人士认为可能是很多问题在上一轮维权没有得到有效解决。
不仅是7月份的卖家总部维权事件，在社交媒体平台对于Temu的罚款等卖家争议性舆论，最早甚至可以追溯到今年年初。彼时，Temu刚刚在去年年底，在用户单日时长方面，Temu达到了837秒/天，超越亚马逊。
在Temu强大的流量和订单吸引下，义乌等地区的箱包服饰、日用百货商品卖家大量进入，以极低价的白牌标品迅速爆单。卖家不断涌来，订单量不断攀升，站稳脚跟的Temu对卖家更加严格了。
由于海外的市场环境不同，法律对消费者保护力度很大，加之海外退货成本更高，因此，Temu执行了很严格的罚款制度，以规避自己的风险。有卖家透露，最近被频繁罚款，累计已经被罚了十二万元，也有卖家因为尺码问题，被扣了13万。
也有卖家在社交媒体平台晒出1月份的罚款记录单，清单显示扣款类型统一为售后赔付金。Temu的罚款规则包括多个方面，比如产品质量不合格、延迟发货、售后服务不到位等。不过最终罚款的解释权归平台所属，卖家总体上处于弱势地位。
罚款只是问题，生意经营像踩雷才是核心矛盾
卖家因为不满罚款维权Temu总部，但是对Temu而言，对于卖家的严苛规则，是其维持狂飙速度的进攻手段。
以物流服务为例，作为新兴平台的Temu尚处于用户口碑教育期，而在海外耕耘多年的亚马逊早已搭建起了成熟的服务体系与完善的仓储配送系统。GWS的一份调查表明，消费者对Temu配送的满意度仅为30%，远低于亚马逊的52%。
为了追上亚马逊的物流服务口碑，Temu规定，订单需要在7天内交付给客户并签收，错过时效罚款40元，但可能商品总利润都没有40元。
对于卖家而言，这也就意味着“从买家下单算起，商品到买家手里的时间不得超过7天。超过7天就要被罚款。”这是今年3月，Temu美国站推出半托管模式后，对选择半托管入驻商家的尾程物流作出的硬性规定。
虽然为了缩短物流周期，此前在全托管模式下Temu已经启用了高成本的空运干线，但与亚马逊相比，物流时效仍是个难题。这种情况下，今年3月份Temu开始全力推广半托管模式，在这种模式下，某种程度上缓解了物流带给Temu的压力，把它转移到了卖家身上。
半托管模式下，商家自选的尾程物流周期则被Temu一刀切地钉死为“7天内必达”。但实际情况是，即使卖家在第一天交付，由于一些原因消费者也无法在7天内签收。不过罚款则总是会如期而至。
严苛的物流罚款之外，还有售后罚款。
有浙江台州的商家在接受中国证券报采访时表示，其在Temu上经营服装类目，目前维权商家主要集中于服饰、3C、箱包、鞋帽、玩具等售后问题较多的类目，百货类产品罚款相对较少。目前该商家在平台的预留金和罚款，总计101万元。
累计高达百万的罚款金额，主要是服装类别的售后问题涉及质量和尺码问题，但平台在罚款时并没有任何问题反馈。作为全托管经营商家，此前这些货品尺码和质量问题已经通过平台检验合格，符合平台要求并进入平台仓库。
另外因为Temu罚款的强滞后性，有些罚款在交易半年甚至一年后作出，导致商家也没有止损纠错的经营空间。
2023年下半年，Temu对商家合作协议的《售后服务规则》进行修订，提出对平台判定为质量问题的商品，平台有权要求卖家按总价的5倍支付售后赔付金。
2024年1月，Temu对罚款做出改善，上述5倍罚款调整为“根据产品品质分数划分罚款金额”。品质分被划为<60分、60-70分、70-80分和90-100分这四档，被消费者退货的商品，除“不结算该笔订单货款”外，会分别对应承担5倍、2.5倍、1.5倍或免于扣除赔付金等四种处罚。
不过这种改善并不彻底，平台对“品质分”的打分标准并未做出明确说明。
有卖家表示，消费者可能是因为货品的尺码与实际不符或有明确的质量问题而提出退货申请。Temu不会向卖家提供这些具体退货订单的商品实物照片等证据信息，以充分证明商品确实存在质量问题。
虽然卖家苦于罚款，经营水深火热，但是Temu却发展迅猛。从数据来看，2023年Temu全年达941亿元，同比大增241%。汇丰银行指出，预计2024年Temu的GMV将增长两倍，达到约480亿美元。
平台和卖家经营境况的差距，导致另一个卖家争议是：这么高的增长数据，里面有多少是罚款所得。不过拼多多方面表示，平台对商家的罚款是用于赔偿消费者的损失，平台本身并不从中获得任何利益。
说到底，卖家和平台矛盾的激化，罚款机制的不透明，成为卖家被罚到难以忍受的最后一根稻草。
对于卖家而言，很多时候只知道平台规则，但是不知道某一次罚款违反了什么规则。所以这才导致商家觉得核心问题是觉得Temu在抢劫，甚至被不少卖家吐槽为电商索马里。因为自己根本不知道自己被罚款是因为什么。
另外，往往在被罚款之后卖家才会知道自己违反了哪些规定。但是平台的规则更新比较快，学习规则的时间成本又太高。这种不透明性使得卖家难以提前规避风险，增加了经营的不确定性。
最后，规则的合理性是被罚款商家关注的另一个焦点。物流时效性以及仅退款等多种规定在实际操作中可能过于苛刻，尤其是考虑到一些消费者利用平台规则恶意薅羊毛的行为。规则在执行过程中的一致性和公平性，对于中小商家和大商家是否一视同仁等等。
高额罚款带来的直接经济损失之外，卖家还需要承受巨大的心理压力。在不透明的罚款机制下，经营生意就像玩扫雷游戏，可能前几天还在销售一片大好，不知道什么时候就踩到了平台早已埋下的雷。
风波之后的电商出海
过去，Temu以低价+重金砸广告，一手抓人性，一手抓营销，从超级碗之后三百多天时间里，Temu构建了一个独立的流量入口和中国企业出海的加速度。不过眼下，面对卖家总部维权的集体行动，Temu能否妥善解决并给到众多卖家合理诉求的满足，或将成为其能否保持长期高质量出海增长的关键。
但是从目前的竞争态势来看，Temu很难放弃高压手段下实现的低价和增速效应。一方面，亚马逊等海外电商平台在盯着Temu打，先后推出全托管和半托管多种经营模式，来遏制其发展势头。
另一方面，在海外监管中，Temu需要拿下更多的市场份面临不小压力。比如对于Temu的低价策略，此前美国国会下属的美中经济与安全审查会（USCC）披露分析师报告，称以Temu、为代表的中国跨境电商平台存在数据安全、采购违规、利用贸易漏洞等问题，并表示要对其加强相应监管。
USCC甚至在报告中直言，Teum等电商平台公司能在美国快速增长，实际上是得益于“许多有争议的做法”和美国海关800美元最低免税门槛让其拥有“独特地位”，矛头直指以Temu为代表的中国跨境电商行业。
在跨境卖家维权之前，国内电商平台方面，对于低价、仅退款等售后规则，淘宝、抖音等电商平台已经开始优化。
从推出到松绑低价竞争、仅退款等平台规则可以看出，对于电商平台而言，作为链接消费者体验和卖家经营收入的桥梁，需要更好地平衡二者的合理诉求，绝非简单粗暴的对于卖家和经营者“一罚了之”。
一个好的平台土壤，应该是三方共赢的增长圈，严苛的罚款规则和不透明的触发机制，损害卖家合理经营权益的同时，也难以合理有效地保护消费者体验。作为一个有担当的平台经营者，也更应该把压力通过机制、技术创新去优化和改善，而不是简单的甩包。
在电商的波澜壮阔历史长卷中，每一次风波都似乎预示着行业的一次成长，这一现象不禁让人回想起早年淘宝所经历的“十月围城”。尽管时间已跨越多年，电商的战场也从国内打向了海外市场，但是眼下Temu正在重蹈淘宝过去的覆辙。
SPY 为什么今天大盘回调，原因之一美西时间 10点，美国公布7月ISM制造业PMI 46.8，预期48.8，前值48.5。为2023年11月以来新低。美国疲软数据引发经济衰退担忧。
原因2，哈马思首领，哈尼亚遇袭，哈马思无限期冻结停火协议谈判 ，令避险情绪升温。
原因3，芯片股回调，因ARM财报大跌16%，美股投资网认为，ARM仍旧严重高估，之前市盈率600，现在300，仍旧高估，相比之下，英伟达 PE = 65。其他芯片股也相继下跌 QCOM 跌8%， WDC 跌11%
美股投资网获悉，亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)在周三意外取消了其封闭式基金Pershing Square USA(PSUS)的上市计划，而该基金原本几天后将在纽约证券交易所开始交易。这一决定是在至少一位知名承诺投资者退出，并面临新一轮监管审查之后做出的。此前，阿克曼已经在一天前缩减了首次公开募股(IPO)的规模，这是一周内的第二次缩减。
阿克曼在其拥有130万粉丝的社交媒体平台X上发布了四段声明，宣布他的团队已经对基金结构进行了重新评估。他写道“一旦我们准备好启动修订后的交易，我们会及时向大家报告结果。”对于这一决定，阿克曼的发言人没有进一步发表评论。数小时后，阿克曼再次在社交媒体上发文，解释称他在周三早上构思出了一个更佳的交易结构，因此决定撤回IPO。
据了解，封闭式基金近年来已逐渐失去市场青睐，因为它们通常以低于其所持证券价值的价格交易。行业数据显示，去年没有新封闭式基金推出，而2022年仅推出了六只。
今年2月，阿克曼宣布了一项创新计划，旨在为美国投资者，包括散户，打造一个成本更低的基金，复制其对冲基金的投资策略。知情人士透露，该基金原计划募集高达250亿美元资产，有望成为近年来规模最大的IPO之一。这将使得阿克曼位于纽约的Pershing Square资本管理公司的管理资产从190亿美元增加一倍以上。
然而，潜在投资者对基金的结构表示担忧，包括在市场大幅上涨时新资金的投资去向以及投资决策的执行者。上周，阿克曼向其管理公司的投资者宣布，基金的规模上限为100亿美元，而到了周二，他预计的筹资额降至大约20亿美元。
阿克曼在周三的博文中写道“尽管我们收到了大量投资者对Pershing Square USA的兴趣，但一个主要问题仍然存在——投资者是否会认为在售后市场投资比在IPO时更划算?”
近几周，阿克曼与多家顶级对冲基金和共同基金举行了数十次会议，这些基金对新基金表现出浓厚兴趣。这是自十年前在阿姆斯特丹上市的封闭式基金Pershing Square Holdings成功筹资29亿美元以来，阿克曼首次计划成立新基金。
阿克曼承认，Pershing Square USA的架构引起了人们的担忧，因为此类投资工具的交易价格通常与其所持有的资产价值存在偏差。他表示，他的公司已承诺向这家他称之为美国上市投资控股公司的公司投入5亿美元作为锚定投资。
上周，阿克曼向其管理公司的投资者发出信函，通报上市进程，并寻求他们的资金支持。信中列出了包括波士顿对冲基金Baupost Group在内的承诺投资者。尽管这封信原本是私下发送的，但它在上周晚些时候被提交给了监管机构，导致预计的交易开始时间被推迟。
据知情人士透露，由塞思·卡拉曼(Seth Klarman)经营、以低调著称的Baupost Group最终决定不参与投资，这一决定似乎影响了其他潜在投资者的信心。
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美股投资网获悉，eBay(EBAY)在美东时间周三盘后公布了第二季度业绩。数据显示，该公司Q2营收增长1%，至25.7亿美元，超出分析师一致预期25.3亿美元，调整后每股盈利为1.18美元，超出分析师预期1.13美元。该公司专注于细分品类的战略在经济逆风中展现出了韧性，正有效帮助其应对来自亚马逊(AMZN)、沃尔玛(WMT)和跨境电商Temu的激烈竞争。
截至发稿，该股在美股盘后交易中基本持平，微跌0.14%至55.69美元。
该公司预计下一季度营收将达25.0-25.6亿美元，分析师一致预期为25.4亿美元，预计每股盈利为1.15 - 1.20美元，分析师一致预期为1.13美元。
为遏制市场份额的下滑，eBay一直专注于汽车零部件、奢侈品、收藏品和翻新家电等较细品类。但在2020年，沃尔玛在美国的电子商务销售额超过了eBay，而最近的一项调查显示，拼多多跨境电商Temu也吸引了越来越多的回头客。
首席执行官杰米·伊安诺内(Jamie Iannone)提到了这些重点类别的增长势头，并表示，这一战略有助于公司增加商品交易总额(GMV)，即eBay上销售的所有商品的价值。
该季度GMV增长1%，至184亿美元，超过分析师181亿美元的平均预期。这家总部位于加州圣何塞的公司表示，本季度有1.32亿活跃买家，与去年同期持平。
为加强对收藏品的关注，eBay在5月表示，将从Collectors Holdings手中收购体育卡市场Goldin。同月，eBay将其金库业务(在温控设施中存放纪念品)出售给了卡牌认证巨头PSA的母公司Collectors。
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美股投资网获悉，达美航空(DAL)首席执行官艾德·巴斯蒂安(Ed Bastian)近日透露，公司因全球性IT中断而面临高达5亿美元的损失，这一数字与华尔街的预测相吻合。这笔预计损失不仅涵盖了收入的直接下降，还包括在五天的服务中断期间，公司不得不支付的数千万美元赔偿金和酒店费用。
此前，花旗集团在最新报告中下调了对达美航空第三季度调整后每股收益的预期，从原来的1.93美元下调至1.37美元，下调幅度达60美分。花旗分析师Stephen Trent将利润预期下调了约5亿美元，以反映运营成本的增加和潜在的客户补偿成本。
研究机构Melius Research的分析师Conor Cunningham预计，这次服务中断将对达美航空的运营利润造成3.5亿美元的冲击。此外，美国交通部正在对达美航空的客户服务失误进行调查，并可能处以罚款。
美国交通部长皮特·布蒂吉格上周在社交媒体上宣布，交通部已对达美航空的大规模航班中断和客户服务失误问题展开调查，以确保航空公司在持续的大范围中断期间遵守法律并妥善照顾乘客。
据了解，此次IT中断由软件公司CrowdStrike(CRWD)的系统故障引发，影响了全球数百万台微软(MSFT)系统，导致达美航空截至7月25日取消了5,000多个航班，这一数字甚至超过了2019年全年的取消航班总数。相比之下，达美航空的竞争对手美国航空(AAL)、联合大陆航空(UAL)和西南航空(LUV)在同一天取消的航班总数不到100个。
然而，达美航空的问题源于停电对其内部系统的影响，该系统负责处理航班和机组人员的变更，造成了连锁反应，使公司难以快速恢复正常运营。巴斯蒂安表示，公司将寻求对此次停机的赔偿，并强调“我们别无选择。”他还指出，任何在技术方面优先考虑的公司都必须进行充分的测试，不能在全天候的关键任务运行中出现故障。
目前，CrowdStrike尚未提出向达美航空提供经济援助，且公司发言人表示“不知道有诉讼”。巴斯蒂安对此表示失望，认为在技术生态系统中，关键任务的可靠性至关重要。
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美股投资网获悉，周三美股盘后，西部数据(WDC)公布了2024财年第四财季及全年财务业绩。财报显示，西部数据Q4营收为37.64亿美元，同比增长41%、环比增长9%，略高于分析师平均预期的37.47亿美元。Non-GAAP会计准则下，营业利润环比增长75%至6.66亿美元，上年同期营业亏损为4.78亿美元;归属于普通股股东的净利润环比增长140%至5.04亿美元，上年同期净亏损6.40亿美元。调整后的每股收益为1.44美元，高于分析师平均预期的1.18美元。
按业务划分，Q4云业务营收为18.82亿美元，同比增长89%、环比增长21%;客户业务营收为12.04亿美元，同比增长16%、环比增长3%;消费者业务营收为6.78亿美元，同比增长5%、环比下降7%。
2024财年全年营收为130.03亿美元，同比增长6%。Non-GAAP会计准则下，营业利润为5.12亿美元，2023财年营业亏损为5.94亿美元;归属于普通股股东的净亏损为6500万美元，较2023财年的净亏损11.33亿美元大幅收窄。调整后的每股亏损为0.20美元，2023财年每股亏损3.56美元。
展望未来，西部数据预计，2025财年第一财季营收为40亿至42亿美元，预测区间中值不及分析师平均预期的42.3亿美元;预计调整后的每股收益为1.55美元至1.85美元，预测区间中值同样不及分析师平均预期为1.76美元。
截至发稿，西部数据周三美股盘后跌超4%。
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美股投资网获悉，周四早间，Meta Platforms(META)公布好于预期的第二季度营收和利润，股价应声上涨，尽管该公司指出，其在科技尤其是人工智能(AI)方面的支出将继续小幅上升。
数据显示，该公司Q2营收同比增长22%，达390.7亿美元，好于市场预期的383.1亿美元;每股收益为5.16美元，轻松超过市场预期的4.78美元。
Meta预计第三季度营收为385亿至410亿美元，而市场预期为392亿美元。
此前，该公司在第一季度财报中上调了今年的支出预期，之后投资者的目光都集中在了该公司的支出指引上。Meta目前预计2024年的资本支出将从之前的350亿至400亿美元增至370亿至400亿美元，而市场预期为376亿美元。
该公司还表示，2025年资本支出应该会出现“显著”增长。
创始人兼首席执行官马克·扎克伯格表示“我们经历了一个强劲的季度，Meta AI有望在今年年底成为世界上使用最多的人工智能助手。”“我们已经发布了第一个前沿开源AI模型，我们继续看到Ray-Ban Meta AI眼镜具有吸引力，我们正在推动我们的应用程序实现良好的增长。”
在利润指标方面，Meta第二季度营业利润增长58%，至148.5亿美元，营业利润率跃升9个百分点，至38%。净利润增长73%，至135亿美元。
在运营指标方面，6月份家庭日活跃人数(DAP)平均同比增长7%，达到32.7亿人，超过市场预期的32.2亿人。广告曝光量增加了10%，每个广告的平均价格也增加了10%。家庭人均收入(ARPP)为11.89美元，同比增长14%。
投资研究公司Cestrian Capital的分析师Alex King表示“在我看来，该公司当季表现稳健，但并非井喷式增长。与去年同期相比，营收增长放缓至22%，这是自2022年12月季度以来的首次减速。广告技术公司Pinterest(PINS)昨日发布的业绩也出现了类似的减速，表明广告支出总体上略有疲软。”
他指出，现金流利润率下降了一个百分点，这主要是由于资本支出增加(目前占营收的21%)，但“资产负债表仍然强劲，净现金约为400亿美元。该公司估值是过去12个月未杠杆化税前自由现金流的22倍，并不昂贵。”
华尔街的分析师Julian Lin表示:“在昨天Pinterest的恐慌之后，市场似乎松了一口气，Meta的指引高于市场预期，同时仍显示出惊人的利润率增长。”Meta“继续积极投资于Reality Labs及其人工智能基础设施，但这显然既没有阻碍盈利增长，也没有阻碍股票回购计划。”
截至发稿，Meta盘后涨7.54%，报510.62美元。
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美股投资网获悉，锂业巨头美国雅保(ALB)公布的财报显示，该公司第二季度销售额为14亿美元，同比下降39%;净亏损1.88亿美元，上年同期净利润为6.5亿美元;每股亏损1.96美元，上年同期每股收益为5.52美元。剔除资本项目资产冲销所产生的2.15亿美元税后费用，每股收益为0.04美元(资本项目资产冲销主要与Kemerton工厂取消的第四条锂加工生产线有关)。
由于锂价疲软带来的不利因素，美国雅保将停止位于澳大利亚的Kemerton工厂的扩建，并将评估成本。据悉，该工厂是美国雅保为电动汽车和其他产品生产电池级氢氧化锂的工厂。美国雅保还将闲置该工厂的一条锂加工生产线，并将生产集中在一条生产线上。
美国雅保首席执行官Kent Masters周三表示，Kemerton工厂的员工数量将减少40%，由于生产线闲置，该工厂的产能将从目前的5万吨降至2.5万吨。
据悉，美国雅保最初计划将Kemerton工厂扩建至拥有四条锂加工生产线，产能达10万吨。而在取消了第四条生产线之的建设计划之后，该公司正在暂停第三条生产线的建设。
Kent Masters表示，随着锂价走弱，美国雅保一直在执行1月制定的成本节约计划。他表示“我们意识到市场没有朝着我们希望的方向发展，价格正在下跌。”“我们认为，价格下跌还会持续一段时间，我们必须做好准备，在这个价格水平上展开竞争。”
根据德国投行Berenberg周二的一份报告，自5月以来，锂价一直在下跌，目前每吨不到1.2万美元。该行表示，欧洲的需求基本持平，美国的需求依然低迷，锂价可能要到2026年才会回升。
Berenberg在美国雅保公布业绩之前将该股评级下调至“持有”，并将目标价下调近一半至83美元。该行分析师Andres Castanos-Mollor.指出，尽管锂价下跌，但美国雅保仍在推进一项大规模资本支出计划，这让该公司陷入了“错误的境地”。分析师担心，该公司可能被迫筹集股本。
不过，Kent Masters对此表示异议。他表示“我们采取这些行动的原因之一是，我们不打算在市场上增发股权。我们绝对不打算在目前的债务上出现任何契约问题。”值得一提的是，美国雅保表示，预计2024年的资本支出将达到17亿至18亿美元的指引区间的高端。
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