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美股投资网获悉，“木头姐”Cathie Wood旗下的方舟投资管理公司依然看好特斯拉(TSLA)，并预计该股将在五年内达到2600美元，几乎是目前价格的10倍。
Wood在接受采访时表示，机器人出租车将在未来五年内占特斯拉价值的90%。她周二补充道，特斯拉在人形机器人领域的举措尚未被纳入这一价格预测中。
Wood表示，在给定价格下，特斯拉在续航里程和功率等指标上仍比竞争对手更具竞争力。
根据方舟网站公布的信息，截至3月24日，特斯拉仍然是其旗舰基金ARK Innovation ETF的最大持股，占该基金58亿美元资产的 10%。这一比例低于2024年底的近16%。
方舟在2023年的分析报告中估计，随着特斯拉从传统汽车制造商手中抢夺市场份额，到2027年，特斯拉的股价将达到每股2000美元。去年7月，方舟预测自动驾驶出租车平台将成为特斯拉股价上涨约10倍的催化剂。
相反，这家电动汽车制造商的股价今年大幅下跌，尽管在过去四个交易日反弹至每股278美元左右。由于特拉斯首席执行官埃隆·马斯克面临政治阻力，特斯拉在欧洲和中国等主要市场的销量和出货量急剧下降。马斯克领导的美国政府效率部削减数千个政府职位，这也引发了美国国内的不满情绪。
在新冠疫情最严重时期，Wood因大胆押注特斯拉、Zoom通讯(ZM)和Roku Inc(ROKU)等热门股而一举成名。她的基金资产在2021年初达到顶峰，超过600亿美元。
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美股投资网获悉，迈克尔·塞勒(Michael Saylor)所执掌的Strategy公司(MSTR)通过出售所谓的永续优先股筹集超过7亿美元之后，购买了价值大约5.84亿美元的比特币。此举也被加密货币市场认为是比特币等加密货币交易价格在近日大举反弹浪潮的核心推动力，塞勒大举加仓比特币风险敞口推动比特币价格从78555美元/枚的一个月内最低点反弹至当前的87500美元附近，同时也推动Strategy股价周一大涨超5%，3月以来则在比特币反弹推动下Strategy股价涨近30%，大幅跑赢标普500指数与比特币价格。
塞勒的这笔加密货币大手笔购买是自去年10月底以来几乎Strategy公司每周持续增持比特币配置敞口的最新举措，使这家从互联网时代SaaS软件制造商转型为杠杆型“比特币影子股”，该公司所持有的加密货币总价值达到大约443亿美元。
有着“比特币持仓大户”以及“比特币影子股”称号的Strategy(该公司此前名称为MicroStrategy)曾多次在比特币价格暴跌之际果断选择出手买入比特币，告知全球币圈粉丝Strategy力争稳定比特币价格趋势，以及该公司对于比特币的长期坚定持有信心。
人类金融史上最成功的投行
Strategy联合创始人塞勒在四年前下定决心带领这家多年来徘徊在破产边缘的小型企业软件制造商走上一条与众不同的“荒野生存之路”——即押注比特币价值攀升的道路。在他的带领下，MicroStrategy在过去四年里积累了价值超过400亿美元的比特币。事实证明塞勒赌对了，比特币四年间从1万美元左右上涨至10万美元，期间翻了十倍。
Strategy甚至被一些财经名嘴予以“人类金融史上最成功投行”的称号，从在破产的边缘持续苟延残喘，再到如今在大量比特币持仓带来的投资者狂热情绪助力下总市值超过800亿美元，该公司确实配得上这一称号。该公司当前的总市值远超该公司所持有的比特币市值，此前因持有大量比特币而跟随2024年比特币牛市实现股价“狂飙式上涨”。
据了解，自10月下旬以来，这家由联合创始人兼董事长塞勒控制的科技公司频繁逢低购入比特币。这家总部位于弗吉尼亚州泰森角的科技公司目前持有价值约443亿美元，乃持币规模最庞大的非加密货币交易所类型公司。
售股买币、发债买币
根据周一提交给美国证券交易委员会(SEC)的最新文件，迈克尔·塞勒所执掌的Strategy公司在3月17日至3月23日期间以平均每枚约84,529美元的价格购买了6,911枚比特币。
自塞勒于2020年开始将公司现金几乎全部投资于比特币以对冲通胀以来，Strategy的股价已上涨约2,350%。同期，比特币价格上涨超过670%，无愧为“人类金融史上最成功的投行”。
除了发售优先股来为加仓比特币提供所需的“子弹”，发行“可转换债券”也是塞勒所执掌的Strategy公司为加仓比特币持有规模而筹集所需资金的主流金融模式。Strategy也从对冲基金们对于该公司股票以及可转债的狂热交易浪潮中大幅受益，并且这些最顶级对冲基金，一举将“Strategy交易”追捧成为华尔街最热门的交易策略。
对于沉迷于高杠杆的对冲基金们来说，一直在推动对Strategy可转换债券的相当一部分需求，这些债券通过公开募股方式发行，这些对冲基金的交易员们通过买入债券并做空股票的复合交易策略押注标的股票的波动性，通过剧烈波动性来获取基于可转换债券与股票的超额收益。
尽管这种策略的形式多种多样，但可转换债券套利交易者通常会使用对冲来隔离债券的兑换等特征，并将其视为价值与股票波动性挂钩的股票期权。股票价格波动越大，交易获利就越多——而Strategy的波动性一直非常大。
可转债领域的研究机构韦尔斯利资产管理公司的投资组合经理戴维•克洛特表示“如果比特币确实出现大幅度调整，而币圈大户MicroStrategy持有的比特币相对于负债以及整体市值的溢价大幅压缩，那么它将开始影响可转换债券的相关信用价值。现在，这笔围绕MicroStrategy的交易在下跌时似乎有点不对称。”“也就是说，只要波动性仍然较高，比特币交易价格处于相对合理的区间波动，这些重大的套利机遇胃口可能就会变得难以满足，对冲基金们无法拒绝。”
截至发稿，在周一美股盘初交易中，Strategy股价上涨约5%至319美元，今年以来累计上涨5%。自12月以来，比特币已下跌约6.4%，相比之下Strategy股价表现强于比特币以及标普500指数。
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截至收盘，道指涨幅为1.42%；纳指涨幅为2.27%；标普500涨幅为1.76%。美股投资者终于等来了久违的大反弹！消息面上有几大原因：
首先，“对等关税”预期软化，提振市场情绪。上周末有消息称，特朗普原定于4月2日执行的关税措施，可能不会像预期那样“一刀切”，而是更具“针对性”和“策略性”。
周一下午，特朗普表示，对于预计于 4 月 2 日实施的互惠关税，他可能会给予“许多国家减免”。特朗普说：“我们收取的费用可能比他们收取的费用要少，因为他们向我们收取的费用太高了，我认为他们无法承受。”
其次，高盛方面也指出，当前市场人气的回落可能正释放出潜在的看涨信号，尤其对于海外投资者来说，美股在这个阶段具备更大的吸引力。外资有望进一步买入美股。
而有“华尔街神算子”之称、美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee表示坚定看涨美股，他表示“这轮关税听起来更像是一个积极变量。它要么是谈判后的共识，要么是对等交易。对美国企业而言，反而可能是一场意外的好买卖。”
他甚至认为，这轮政策释放出来的利好，有可能引爆比预期更强的复苏行情。
另一方面，美国最新公布的服务业PMI出现回升，带动整体PMI指标同步改善。尽管制造业依旧处于收缩区间，但服务业的回暖足以为市场注入一剂强心针。
根据美股大数据StockWe.com的统计，在所追踪的17位华尔街分析师中，有16位预计标普500指数将继续上涨。
从目前各大机构的预测来看，虽然普遍认为股市还会上涨，但对于上涨的幅度分歧不小。预测区间最低是6200点，最高则达到了7100点——也就是说，从当前水平来看，标普500仍有大约10%到26%的上涨空间。
不过，也有一些分析师开始提醒，后续走势可能不会一帆风顺。
RBC资本市场的美股策略主管Lori Calvasina在最新报告中，将她对标普500年终点位的预测从6600点下调至6200点，并表示：
“我们并不认为市场还会出现超过目前已有的10%幅度的回调，但从现在到年底，市场面临的阻力明显加大，走势可能会更加波动、不那么直线向上。”
靓丽个股表现
特斯拉今天大涨近12%，创去年11月6日（特朗普赢得大选次日）来最佳单日表现，告别此前九周连跌趋势。
首先，是情绪层面的转折。面对连续下跌带来的内部压力，马斯克在上周四晚召开的全员会议中罕见发声，直接喊话员工“拿稳股票”，并表示主力车型Model Y有望再次成为“全球销量最高的汽车”。
马斯克的这番表态，无疑在关键时刻向外界释放了“公司掌控在手、基本面未动”的信心信号，起到了稳定军心的作用。
与此同时，散户资金的持续涌入也成为这波反弹的“底气来源”。据摩根大通披露的数据，截至上周四，散户已经连续13个交易日净买入特斯拉股票，累计资金超过80亿美元——这是过去十年来从未出现过的强度。
不过，据美股投资网获悉，当地时间周一，美国联邦调查局（FBI）已正式成立专门工作组，介入调查一系列针对特斯拉的恶性袭击事件。当天稍早，警方在得克萨斯州奥斯汀的一家特斯拉展厅发现多个疑似爆炸装置，目前FBI已联合地方执法部门展开调查。
一度在去年12月遭遇“股价腰斩”的AMD，最近终于迎来了强势突破。今天股价上涨近7%，彻底走出了此前的下降通道。
消息面上，甲骨文ORCL在刚刚结束的2025财年第三财季财报电话会上，董事长兼首席技术官拉里・埃里森亲自披露：
“我们与AMD签署了一份价值数十亿美元的AI芯片采购协议，将打造一个包含3万块MI355X GPU的AI集群。”
华尔街也在积极上调预期。Rosenblatt Securities 分析师 Hans Mosesmann 给出AMD当前最高目标价——225美元。
以上周五收盘价106.44美元计算，若该目标得以实现，未来12个月的上涨空间将超过110%。
早在上周，我们就发布过深度文章，明确告诉大家我们准备布局金融科技公司 HOOD。我们从财报表现、估值水平等多个维度做了详细分析。
而今天，HOOD股价飙升超10%，要知道就在不久前，它的股价还不到40美元。
美股拐点要来？
本周是第一季度的最后一周，和往年一样，分析师们在过去的12周里持续下调对本季度企业盈利增长的预期。
以标普500为例，市场对其一季度盈利增长的预测已被下调了4.4%，这一幅度超过了过去五年平均的3.3%和过去十年平均的3.2%。其中，调整最明显的集中在对关税高度敏感的板块，如可选消费（XLY）和原材料（XLB）。
美股投资网分析认为：“目前市场对一季度的预期已经非常低，这反而为企业在财报发布时实现‘超预期表现’创造了条件。特别是在关税敏感的行业，更有可能出现超出平均水平的盈利超预期。”
在当前经济前景普遍被调低的背景下，投资者关注的焦点也转向了企业对2025年后续季度的展望。
“我们的判断是，多数公司可能会适度下调对第二季度的指引，但短期内不会大幅下修全年预期。”该分析写道，“这有望在即将开启的财报季中，对市场情绪起到一定的支撑作用，为股价提供阶段性‘托底’。”
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CPI（居民消费价格指数）和 PPI（生产者价格指数），这两个经济指标不仅影响我们的日常生活，也会左右股市走势。
PPI是什么？
PPI（生产者价格指数）反映的是生产端的价格变化，即企业的生产成本变动情况。
PPI上升：生产成本增加，企业可能提价，影响下游行业利润。
PPI下降：成本降低，有助于企业利润增长，但可能预示需求不足。
对股市的影响：
上游行业（能源、矿产、化工）：PPI上涨时受益，股价可能上涨。
下游行业（制造、消费品）：PPI上涨可能压缩利润，影响股价。
CPI是什么？
CPI（居民消费价格指数）反映的是消费者购买的商品和服务价格水平，是衡量通货膨胀的重要指标。
CPI上升：物价上涨，生活成本增加，通胀压力加大。
CPI下降：物价下降，可能意味着需求疲软，甚至通缩风险。
一般来说，CPI涨幅超过3% 表示较高的通胀，超过5% 则可能意味着严重通胀。
CPI过高 → 央行可能加息，股市流动性减少，科技股等成长股受压。
CPI低迷 → 央行可能降息，利好股市，资金流入高估值板块。
PPI和CPI的关系
PPI上涨是否会推高CPI？不一定！关键看企业能否把成本转嫁给消费者。
PPI涨，CPI也涨（成本转嫁型）：企业成功转嫁成本，通胀压力增大。
PPI涨，CPI不涨（利润压缩型）：企业无法涨价，只能压缩利润，影响经营。
PPI跌，CPI也跌（利润压缩型）：需求疲软，经济可能陷入衰退。
如何运用CPI和PPI投资？
PPI上涨：关注上游行业，如能源、矿业、化工。
CPI上涨：关注必需消费品（食品、医药、零售）。
CPI下行：警惕经济衰退，关注避险资产（黄金、公用事业）。
CPI和PPI是重要的经济风向标，关注它们的走势，可以更好地应对市场变化，做出合理的决策！
PPI和CPI的知识就分享到这里，希望大家对这两个经济指标有了更清晰的认识，在生活和投资中能更好地运用这些知识，我们下期再见！
PPI上涨未必导致CPI上涨
你提到“PPI上涨是否会推高CPI？不一定！” 这个结论是正确的，但后面的解释可以更具体一点。例如：
在经济过热时，PPI上涨更容易传导到CPI，因为企业有较强的定价权。
在需求不足时，即使PPI上涨，企业也可能无法提价，导致利润被压缩。
PPI下降的解读
你提到“PPI下降有助于企业利润增长，但可能预示需求不足。”
这里可以再细化一点，PPI下降的影响取决于原因：
如果是成本下降导致（比如原材料降价），企业利润确实可能增长。
如果是需求疲软导致，反而可能意味着经济下行压力加大，对股市不利。
CPI上涨对股市的影响
你提到“CPI过高 → 央行可能加息，股市流动性减少，科技股等成长股受压。”
这个说法整体正确，但并非所有科技股都会受压。像具有定价权的龙头企业，或与通胀相关的科技板块（如能源科技）可能会受益。
美股今天大涨的原因是特朗普安抚市场，即将于4月2日宣布的对等关税政策将把一些国家排除在外。并且，目前政府还没有计划在同一活动中公布单独的、针对特定行业的关税。
不过，在特朗普正式宣布相关决定前，这些都不是最终的决定。
据报道，特朗普周五在白宫椭圆形办公室仍强调，要将提高关税作为一大重要的收入来源：
“我们一直被世界上的每个国家，无论敌友，都占了便宜。”
“（关税政策）将带来数百亿美元的收入。”
还有官员向媒体表示，特朗普希望他的关税措施能立即产生效果，计划宣布的税率将立即生效。
有分析认为，特朗普的关税政策正在逐步“偏离”最初的目标。特朗普最初的提议是对全球全面征收统一税率的关税，这一计划后来演变成了“对等关税”，而目前这一计划可能更具“针对性”，但尚不清楚会具体包括哪些国家。
尽管特朗普的关税政策的范围较此前有所收窄，但仍比他第一任期期间的计划要广泛得多。
“15%的国家”成为主要目标
据知情人士向媒体透露，特朗普政府曾考虑过一项全球关税三级方案，将各国分为三个关税等级，但最终被否决。
美国财政部长贝森特在上周在接受福克斯商业频道采访时暗示，15%的国家将是关税政策的主要目标：
“这占了15%的国家，但却是我们贸易量的很大一部分。”
特朗普的国家经济委员会主任Kevin Hassett也试图平息市场担忧，他表示：
“市场预期会有对每个国家征收的巨额关税...市场需要改变他们的预期，只有少数几个国家，这些国家将会面临一些关税。”
汽车关税悬而未决，钢铝关税可能不会“简单叠加”
值得注意的是，特朗普此前承诺同时对汽车、半导体芯片、制药和木材等特定行业征收关税。
然而，根据知情人士向媒体透露，这些行业的关税政策并不计划在4月2日的“解放日”活动中一并推出。
特别是对汽车行业而言，这可能是个好消息。虽然汽车关税仍在考虑之中，特朗普尚未排除在其他时间推出的可能性，但将其排除在4月2日的公告之外，会为汽车行业避免三重关税打击，带来喘息空间。
此外，在上周的采访中，贝森特还表示，钢铁和铝的关税可能不会简单地加到每个国家现有的关税率上：
“随着4月2日的临近，我会有更好的判断。所以，这些关税可能会是‘叠加’的。”
美股投资网获悉，Lululemon Athletica(LULU)将于美东时间3月27日(周四)公布第四季度业绩。分析师预计Lululemon Q4营收为35.9亿美元，同比增长12%，略高于公司指引区间的高端，这一强劲增长在很大程度上得益于该财季多出一周的时间;调整后每股收益预计达到5.86美元，同比增长11%。
Q4财报来袭！哪些主题值得关注?
Lululemon盈利长期以来一直超出市场预期，因此，独立研究公司DM Martins Research创始人Daniel Martins认为，第四季度的业绩对该投资主题影响不大。相反，此次报告将围绕几个关键话题展开，最重要的可能是2025财年的展望。
Lululemon承诺到2026年实现125亿美元的营收。今年的指引可能有助于增强人们对这一目标的信心，也可能引发质疑。
同店销售额也备受关注。目前，Lululemon的门店数量增加了近10%，这有助于提高其营收。但由于美洲地区的同店销售额下降了2%，其中美国市场的表现可能更糟，投资者可能会希望该公司在更大、更成熟的市场的销售额能有更好的消息。
投资者也将关注宏观环境对Lululemon运营的影响，无论是在采购方面还是在需求方面。
据悉，Lululemon的供应链分布在许多国家，尤其是在亚洲。因此，Martins预计贸易战不会对公司供应链造成重大影响。然而，有足够多的证据表明，消费者最近可能对可自由支配的支出更加谨慎。2025年业绩指引应该反映管理团队对当前宏观经济形势的看法，Martins认为指引可能偏保守。
从成长股转向价值股
股价表现方面，在过去的12到18个月里，Lululemon的股价走势与长期每股收益增长预期保持一致。这清楚地表明，该股仍受到该公司增长前景的驱动，而该公司的增长前景最近受到了考验。
继去年下跌25%之后，Lululemon今年以来股价下跌了16%。
去年此时，长期每股收益增长预期超过20%，但预期已几乎减半。预期市盈率也从25倍左右降至目前的19.5倍。Martins认为，Lululemon正处于从成长型股票到价值型股票的过渡阶段。
这对Lululemon投资者来说不是什么好消息。市场似乎对Lululemon抱有与该公司鼎盛时期一样的期望。然而，鉴于该公司目前的规模以及其主要地理市场的成熟迹象，利润持续增长20%至30%的预期越来越难以实现。
一旦估值降低到足以吸引价值投资者，叙事可能会发生改变。Martins担心该股可能面临进一步调整的风险，直到它开始看起来更像一只价值型股票。
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苹果公司，这家曾以创新和领导力定义科技行业的巨头，近年来似乎正在失去昔日的光环。
据彭博社 2025 年 3 月 21 日的报道，苹果 CEO Tim Cook 对当前的 AI 团队失去了信心，并对领导层进行了调整。负责 Siri 和 AI 战略的 John Giannandrea 被从 Siri 的直接管理中移除，取而代之的是 Mike Rockwell，他曾领导 Apple Vision Pro 的开发。这一变动发生在苹果高层管理团队(“Top 100”)的年度峰会之后，在会上 AI 战略成为讨论的核心。
调整的背后，暴露了 Siri 功能更新和 Apple Intelligence 推出进度的严重滞后。一些海外媒体报道指出，在发布会上苹果介绍的 Siri 部分 AI 增强功能可能要到 2026 年才能实现。这表明苹果在 AI 领域的执行力不足，而 Cook 显然希望通过换帅来扭转局面。新负责人 Rockwell 将直接向软件主管 Craig Federighi 汇报，显示苹果对 AI 项目的重视和紧迫感。
用户对苹果的信任危机集体诉讼与虚假广告指控
与此同时，苹果又又又被用户给告了。
2025 年 3 月 20 日，一场集体诉讼指控苹果在推广 Apple Intelligence 时涉嫌虚假广告和不公平竞争。诉讼称，苹果通过 2024 年 9 月的广告(如演员 Bella Ramsey 展示的 Siri 新功能)让消费者误以为这些功能会随 iPhone16 系列新品一同推出。
然而，事实是这些功能被推迟到 2025 年甚至更晚，导致用户感到被误导。苹果在确认延迟后撤下了相关广告，但伤害已然造成。
新项目迟迟未达预期，苹果的“领导力”正在衰退
iPhone 曾凭借出色的影像系统傲视群雄。在 2012 年甚至推出了一只名为《Photos Everyday》广告，整个广告只有一句话“ Everyday iPhone takes more photos than any other canera.”在各大社交媒体搜索“ Shot on iPhone ”，你会发现这依旧是一个活跃度非常高的标签，说苹果开启了移动摄影时代，也毫不夸张。
但如今，苹果的移动影像已经逐渐被 Android 手机迎头赶上。2025 年国际品牌最佳摄像手机排名中，三星 Galaxy S25 Ultra 位居榜首，超越 iPhone 16 Pro 和 16 Pro Max。
Android 手机在像素数量、光学变焦和 AI 增强功能上的进步，使其在高端市场更具竞争力。而目前小米、OPPO 和 vivo 在移动影像上与老牌光学品牌的深度联名，也让手机的成像效果更具风格化。
相比苹果对“专业摄影”的敬畏，显然用户对于“拿起手机按下快门，就能获得一张好作品”更加买账。
硬件层面，iPhone 的大模具依旧 3 年一更新，iPhone 15 Pro 系列和 16 Pro 除去一个日常几乎用不到的“拍照按钮”之外没有任何肉眼可见的更新，标准版迟迟不上高刷也让用户怨声载道，越来越多的用户因为 iPhone 更新“不给力”而转投 Android 阵营。
Mac 和 iPad 已经沦为更换芯片就上架的常规迭代
近年来，苹果的 Mac 和 iPad 更新更多是常规迭代，而非突破性创新。
苹果在 2025 年的 Mac 和 iPad 更新中，将芯片升级作为核心卖点，而其他方面的变化微乎其微。以 MacBook Air 为例，2025 款搭载了 M4 芯片，配备 10 核 CPU 和最高 10 核 GPU，统一内存最高可达 32GB，性能相比 M1 型号提升了约 2 倍。然而，外观设计几乎未变，仅新增了天蓝色选项，起价仍为 999 美元。这种更新方式虽然带来了性能提升，但未能满足用户对新设计或功能的期待。
同样，iPad Air 在 2025 年升级到了 M3 芯片，速度提升了 20%，但设计上没有任何显著改动，仅仅是内部硬件的常规升级。
更典型的例子是 iPad 11，2025 年款仅将芯片升级为 A16，其设计与 2022 年款完全相同，屏幕仍为 10.86 英寸，存储选项略有提升，但相机和电池续航几乎没有改进。
更重要的是，iPad 11 的性能不足以支持 Apple Intelligence，这在苹果重点宣传 AI 功能的今天，显得尤为搞笑。
智能汽车项目失败，CarPlay 2 遥遥无期
苹果的智能汽车项目“Project Titan”于 2024 年正式取消。这项始于 2014 年的计划旨在打造一款电动自驾车，但因技术和战略问题无果而终，团队成员被重新分配或裁员。
而除去无人汽车之外，苹果在 2022 年的 WWDC 上也公布了全新的 Carplay 2 计划。Carplay 2 要完全接过汽车的操作“中枢”，对车辆进行完整的接管。但汽车制造商的态度变化，是苹果面临的一大难题。
起初，大多数汽车制造商对 CarPlay 持开放态度，认为这是一个提升车辆智能化水平的好机会。
然而，随着时间的推移，他们开始担心将整个车辆的仪表盘交给苹果，可能会对自己的品牌独立性和技术自主性造成威胁。这种担忧，直接导致了苹果未能在 2024 年推出首批 CarPlay 2 车辆。
Vision Pro 市场表现不佳
Apple Vision Pro 是苹果在混合现实(MR)领域的首次尝试，也是苹果野心勃勃的下一代移动设备。
不得不承认，它的体验效果的确令人惊艳，但其高昂的定价(3499 美元起售)限制了受众，注定无法流行开来，Cook 幻想的用 Vision Pro 替代 iPhone，在短期内根本不可能实现。
在发售一年后，苹果也逐渐修正了 Vision Pro 的宣传口风，它现在更多承载的，是一款巨幕显示器的作用，希望用户能够配合 Mac 来达到更加“宽阔”的显示效果，变成了另一款“生产力工具”。
目前苹果已暂停第一代 Vision Pro 的生产，转而研发更廉价版本，计划 2025 或 2026 年推出。市场研究显示，Vision Pro 在 MR 市场仅占 5% 份额，应用场景的局限和高成本阻碍了其普及。
Apple Intelligence 的延迟
自 Open AI 火爆至今，所有移动厂商都在尝试将 AI 嵌入手机。经过手机厂商一年的摸爬滚打，如今手机厂商的 AI 功能已然成为了标配。
2024 年 6月的 WWDC 上，苹果首次公布了旗下 AI 的名字—— Apple Intelligence，在一个半小时的开发者大会演讲中，苹果花费近 40 分钟专门介绍 AI，并将其作为压轴戏份，足以证明苹果对 AI 的重视程度。这是继苹果秘密放弃造车之后，首次在大型活动上公开拥抱 AI。
除去功能亮眼的自研大模型之外，苹果在发布会上还宣布了一件令用户十分兴奋的合作苹果宣布接入 OpenAI 的 ChatGPT-4o，用户可以直接免费调用。
一切看起来都十分美好，但当 4 个月后 iOS 18.1 推出了部分 AI 功能后，用户发现苹果宣传的 AI 功能和他们实际用下来根本不是一回事儿。
除去如文本生成和照片编辑等基础功能外，苹果的操作系统看起来并没有什么其他改变。发布会上宣传的上下文交互功能被推迟到 2025 年甚至 2026 年。和 ChatGPT 互相限制，导致功能无法进行下去的情况也屡屡发生。
这不仅引发用户不满，还影响了 iPhone 销量——2024 年第四季度 iPhone16 的全球销量下降约 5%，部分原因正是 Apple Intelligence 的有限推出未能刺激升级需求。
而其他厂商，Google 不仅在 Pixel 上推出了完整的 Gemini，还能够充分和其他厂商合作(比如全球销量第一的三星)将其市场占有率进一步扩大。而国内手机厂商也纷纷落地了自己的 AI 大模型，并用其对操作系统进行重构，实现了苹果发布会上提到的“系统级 AI”表现，快速接入 DeepSeek 也展现出了与苹果完全两极化的高响应度。
可以说，在 2007 年改变智能手机全球格局的 iPhone，在当下已经变成了“最不智能”的智能手机。
高端市场的竞争力缺失折叠屏缺席
截至 2025 年 3 月，苹果仍未推出自己的折叠屏手机，成为主要手机制造商中唯一缺席这一市场的公司。
相比之下，苹果在高端市场的主要竞争对手如三星和华为已经占据了折叠屏市场的领先地位。三星凭借 Galaxy Z Fold 和 Z Flip 系列已稳固其市场领导地位，2024 年占据全球折叠屏手机市场约 60% 的份额。
而华为则用三折叠、大折叠、小折叠甚至华为刚刚推出的 Pura X “阔折叠”，让用户在许久未改变的手机结构上拥有了更多选择，也让全球科技行业都看到了中国制造的想象力。
根据 IDC 数据，2024 年全球折叠屏手机销量达到 1930 万部，同比增长 6.3%，显示出该市场的强劲增长势头。折叠屏手机作为高端市场的创新产品，吸引了大量追求新技术和独特体验的消费者。
2023 年的一项调查显示，50% 的美国消费者对折叠屏手机表示兴趣，但苹果用户由于缺乏选择，表现出较低的购买意愿。在当时苹果可能认为这种意愿证明折叠屏“并不重要”，但并未考虑到更多的用户其实是持币待购，并无产品可买。
有传言称，苹果计划在 2026 年或 2027 年推出折叠屏 iPhone，采用 7.9 英寸可折叠 OLED 屏幕，重金研发的液态金属铰链会让屏幕的折痕消失不见。
但在技术成熟之前，苹果可能已经错过这一市场的最佳窗口期，毕竟两年后的产品究竟是改变世界还是拉了坨大的，目前谁都无法确定。
苹果若想扭转颓势，需要加快折叠屏技术的研发步伐，同时结合其生态优势推出差异化产品。
例如，将 Apple Intelligence 的 AI 功能与折叠屏的大屏幕结合，提供更智能的多任务体验，或通过 Apple Pencil 支持增强生产力应用场景。只有这样，苹果才能在高端市场重新站稳脚跟，避免被竞争对手进一步拉开差距。
结语苹果的挑战与出路
苹果正站在一个关键的十字路口。蒂姆·库克对 AI 团队的失望折射出内部管理的混乱。与此同时，产品创新停滞、iPhone 被 Android 赶超、智能汽车项目夭折、Vision Pro 遇冷，这些都表明苹果的领导力正在衰退。
要重拾市场信心，苹果需采取果断加速 AI 开发，确保 Siri 和 Apple Intelligence 如期兑现承诺，重新聚焦创新，推出具有突破性的新品类，而非依赖现有产品的迭代。
只有这样，苹果才能摆脱当前的困境，重新成为科技领域的领跑者。否则，这家曾经的创新先锋可能会在竞争中逐渐失去光芒。
本文转载自硅星人Pro，美股投资网财经编辑陈雯芳。
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1. 3月24日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.95%，标普500指数期货涨1.18%，纳指期货涨1.48%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.48%，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.20%，欧洲斯托克50指数涨0.24%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.78%，报68.91美元/桶。布伦特原油涨0.68%，报72.10美元/桶。
市场消息
特朗普关税计划调整，美债收益率上升，市场风险偏好回暖。白宫官员透露，特朗普将于4月2日宣布更具针对性的对等关税，市场预期关税范围缩小，缓解了对全球贸易和经济增长的担忧。美国10年期国债收益率上涨4个基点至4.29%，德国国债收益率上涨3个基点至2.80%。汽车、半导体专项关税暂未列入此次计划，市场风险情绪略有好转。
关税阴霾未散，美联储最爱通胀指标来袭!美国市场迎来关键一周。随着关税阴霾继续笼罩市场，美国股市上周勉强收涨。展望未来一周，市场的神经依然紧绷，特朗普政府的关税政策仍是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”，而美联储青睐的通胀指标即将揭晓，这一关键数据或许将成为市场的又一“引爆点”。未来一周，美联储关注的通胀指标将成为焦点。市场还将关注制造业和服务业活动数据、消费者信心指数以及第四季度GDP终值。公司方面，美元树公司(DLTR)、Lululemon Athletica(LULU)和KB Home(KBH)的季度业绩将受到市场关注。
美国财长决心打压利率，华尔街应声下调美债收益率预测。美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)在数次讲话中一再重申要压制10年期美国国债收益率，控制政府借贷成本长期以来一直是美国财政部工作的一部分——但贝森特对压制基准美债利率显示出很强烈的意愿，以至于一些华尔街人士放弃了对2025年的预测。过去几周，巴克莱、加拿大皇家银行和法国兴业银行的首席利率策略师都下调了对10年期美国国债收益率的年底预测，部分原因是贝森特试图压低收益率。他们补充说，这不仅仅是口头上的游说，贝森特还可以采取具体行动，比如限制10年期美国国债拍卖的规模，或者主张放松银行监管以提振债券需求等。
传特朗普政府拟推动私有化房利美及房地美，批评人士警告或扰乱抵押贷款市场。据媒体援引知情人士消息报道，特朗普政府正在研究一项行政命令，可能为私有化房利美和房地美铺平道路，这两家抵押贷款巨头为美国半数以上的抵押贷款业务提供支持。据悉，这一潜在的计划将指示联邦机构评估这一想法，支持者认为这可以减少联邦预算赤字、并为纳税人带来回报。美国联邦住房金融局(FHFA)主管Bill Pulte在上任之后已经对美国两房进行了彻底的改革。在上任的第一周，Bill Pulte就解雇了两房的十几名董事会成员，任命自己为董事长、并引入了新的董事，而包括房地美首席执行官Diana Reid在内的FHFA员工和高管也被解雇或休假。
高盛美股人气转低或释放看涨信号，外资有望进一步买入美股。高盛首席美国股票策略师David Kostin在3月21日的一份报告中表示，投资者信心的急剧下降、全球股市表现的反差以及不断变化的持股趋势，正在引发有关美国股市未来走势的关键问题。据悉，在上周，高盛的美国股票情绪指标从-0.5降至-0.6，为该指标自2020年以来的最大六个月跌幅。该指标是由6个周指数和3个月指数组成的综合指标，旨在反映机构、外国和散户投资者的股市头寸。尽管该指标水平仍高于历史低点，但这一突然的变化表明市场情绪发生了显著转变。在投资者情绪转变之际，对美国股市相对表现不佳的担忧日益加剧。
个股消息
关税政策现乐观迹象，交易员重回科技股。交易员抢购被打压的科技股，并对美国关税可能更具针对性的迹象感到乐观。摩根士丹利的策略师认为美国股市即将出现转机。他们告诉客户，美元较 1 月份高点下跌 3.8%，七巨头出现触底迹象，可能会吸引资金回流美国。
巴伦周刊英伟达(NVDA)股价低估，预期市盈率仅26倍。据《巴伦周刊》上周日报道，英伟达的股价相对被低估。尽管华尔街预计其今年营收将增长57%，但其预期市盈率仅为26倍。该金融刊物称，投资者的担忧主要集中在三个问题上来自中国DeepSeek人工智能模型的竞争、博通(AVGO)等芯片制造商不断加大的竞争压力，以及美国可能对芯片进口加征关税。在上周于加利福尼亚州圣何塞举行的英伟达年度GTC大会上，首席执行官黄仁勋直面回应了这些担忧。他指出，DeepSeek先进的推理模型实际上增加了对英伟达GPU的需求，因其所需的计算能力远超此前预期。
特斯拉(TSLA)在华暂停推送FSD试用，待监管审批完成后正式推出。特斯拉周一表示，在完成监管审批程序后，将在中国市场推出其智能驾驶辅助功能。此前有用户反映，该公司全自动驾驶服务的限时体验活动已临时暂停。
新日铁收购美国钢铁(X)现曙光，谈判仍在推进。日本钢铁业巨头新日铁总裁今井正在周一表示，关于该公司计划收购美国钢铁制造行业领军者美国钢铁公司(X)的谈判仍在与美国政府有序进行中。今井正表示，双方正在逐步达成共识，认为这笔交易将增强美国钢铁行业。他补充表示，谈判并未像此前媒体报道的那样因特朗普政府施压而面临终止，而是双方谈判将有序继续进行，并且旨在就股权购买和资本支出等方面达成重要协议。新日铁总裁的最新表态意味着，新日铁自2023发起的这一项收购美国钢铁公司的重磅交易，在不断遭遇美国政府层面的强大阻力之后，终于迎来收购曙光。
SAP(SAP)超越诺和诺德(NVO)，登顶欧洲市值之巅。SAP取代丹麦减肥药制造商诺和诺德公司，成为欧洲市值最高的上市公司。这家德国软件巨头欧股股价周一上涨1.6%，公司估值达到约3140亿欧元(合3400亿美元)，其股价上涨主要得益于投资者对其云软件业务日益增长的信心。SAP的市值超越诺和诺德之际，后者股价今年已累计下跌16%，因其新一代减肥注射剂CagriSema的临床试验结果令人失望。
重要经济数据和事件预告
21:45美国3月SPGI制造业PMI初值。
次日02:00英国央行行长贝利发表讲话。
次日03:10美联储理事巴尔就“小企业贷款”发表讲话。
业绩预告
周二盘前阿特斯太阳能(CSIQ)、云米科技(VIOT)
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美股投资网获悉，去年以来，凭借疯狂涨势多次成为市场热门话题主角的金山云(KC)，这次Q4财报又带来了惊喜Q4收入22.3亿元，同比大增30%，增速远超所有上市公司，并且已经实现全面盈利。其中，AI收入同比增速劲增500%。受益于来自AI收入的强势增长，可以预见，接下来，金山云的增长会越来越稳健。多家机构对金山云未来发展持乐观预期。
光大证券指出，预计金山云将持续深化AI算力布局，赋能自动驾驶、智能制造等新兴场景，同时AI业务占比的提升将推动盈利能力的持续改善。
当前DeepSeek的强势助攻之下，千行百业正在抓紧部署大模型，带动算力需求激增。金山云此前披露了一笔来自小米、金山框架协议的大单。2025-2027年，来自这两家的年度收入上限，三年合计总金额达到113亿元。
合作金额的提升正是源于AI拉动云需求。有媒体计算，小米单手机×AIoT分部，预计2024年的交易金额，就将增加超50%，2025-2027年，每年都能多交超5亿元给金山云。这还只是其中的冰山一角，小米如今AI全面赋能人、车、家全生态，金山WPS AI业务推进，云需求增长越来越猛，这些都离不开金山云的算力支持。也为金山云未来业绩打开增长空间。市场认为，金山云25年收入规模有可能超过一百亿。
强劲市场需求之下，多家机构对金山云未来发展持乐观预期。广发证券指出，预计金山云AI业务收入将快速扩大，非AI业务结构 优化并趋于稳定。花旗上调金山云目标价至21.5美元，距离目前股价有近40%上涨空间，前景可期。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，日本钢铁业巨头新日铁(Nippon Steel)总裁今井正在周一表示，关于该公司计划收购美国钢铁制造行业领军者美国钢铁公司(X)的谈判仍在与美国政府有序进行中。
今井正表示，双方正在逐步达成共识，认为这笔交易将增强美国钢铁行业。他补充表示，谈判并未像此前媒体报道的那样因特朗普政府施压而面临终止，而是双方谈判将有序继续进行，并且旨在就股权购买和资本支出等方面达成重要协议。
新日铁总裁的最新表态意味着，新日铁自2023发起的这一项收购美国钢铁公司的重磅交易，在不断遭遇美国政府层面的强大阻力之后，终于迎来收购曙光。
早在2023年12月18日，日本制铁宣布计划以141亿美元全资收购美国钢铁公司，旨在增强其全球竞争力和技术能力。然而，该收购提议瞬间引发了美国钢铁工人联合会以及民主、共和两党人士的强烈反对，他们担忧此交易可能影响美国的就业规模以及国家制造业安全。
2025年1月3日，美国时任总统拜登以“国家安全”为由，正式阻止了日本制铁对美国钢铁公司的收购。
面对收购持续受阻，日本制铁和美国钢铁公司于2025年1月6日对美国总统拜登提起诉讼，指控其非法干涉企业正当权利。 此举在日本国内引发了日本市场投资者们对美国政治化干预市场行为的批评，认为这对日美同盟关系产生了负面影响。
日本制铁收购美国钢铁公司的进程受到了美国国内政治因素、国家安全考量以及工会组织反对等多重阻碍。对于新日铁与美国钢铁公司管理层来说，好消息在于根据最新媒体报道，新日铁收购美国钢铁的进程有望在以亲商政策著称的特朗普支持之下达成这项钢铁行业的重磅收购。
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