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“芯片制造回流美国”里程碑：台积电(TSM)建厂补贴落地-即将发放到位

作者 Robert | 2024-11-15 | 发布于新闻快讯

美股投资网获悉，经过一系列繁琐的协议谈判以及美国国会审批流程，拜登政府终于敲定专项针对“芯片代工之王”台积电(TSM)的《芯片法案》补贴措施，这些资助台积电赴美建厂的高额补贴资金将于今年发放到位，这一最新进展标志着拜登政府雄心勃勃的“芯片制造回流美国”宏伟蓝图达到重要里程碑。

美国商务部在周五的一份声明中表示，作为合同协议的重要部分，台积电将获得66亿美元的直接拨款补贴。尽管这一金额在今年早些时候作为初步协议的一部分被媒体披露，但该协议现在具有法律层面的约束力，使台积电成为第一个达到这一最终落地阶段的美国《芯片法案》补贴。

除了获得66亿美元的直接拨款补贴，美国政府官员表示，这家来自中国台湾的芯片制造商还获得高达50亿美元的分阶段特殊贷款，由于已经达到了一些所需的重要基准，因此台积电今年将获得至少10亿美元的贷款发放。

美国商务部长吉娜·雷蒙多在新闻发布会上表示，与台积电的赴美建厂补贴协议最终敲定，将确保最尖端的芯片制造重返美国本土，从而将关键能力留在美国。“这是全球最抢手的尖端技术之一。”她表示，“对于美国的国家安全和经济安全而言，其重要性怎么强调都不为过。”

根据媒体援引知情人士透露的消息，未来几周内将敲定更多的补贴协议，涉及英特尔、三星、SK海力士以及美光等众多芯片制造巨头们，这将巩固该国数十年来最大规模的高端制造产业政策之一，也是即将离任的拜登政府的一项标志性的立法。

据了解，美国国会于2022年通过《芯片法案》，在该法案支持下的“芯片制造公司美国建厂补贴”将包括拨出390亿美元的直接拨款、750亿美元的贷款和贷款担保，以及高达25%的税收抵免——所有这些都是为了在持续数十年之久的芯片制造转移到韩国以及中国台湾之后，吸引芯片制造回流到美国。尽管大部分资金已经分配，但其中只有一部分是“板上钉钉”，其中包括9月宣布的一笔小额赠款。

在台积电的补贴案例中，这笔资金将用于资助台积电在亚利桑那州凤凰城北部建造三座大型芯片制造工厂的超过650亿美元支出。当芯片公司达到额外的目标时，将释放更多的资金支持。据美国商务部称，该项目是有史以来芯片公司在国外新地点进行的最大规模外国直接投资。

据媒体报道，拜登政府的官员们正面临越来越大的压力，芯片制造商以及一些州政府纷纷要求他们尽快完成谈判并拨付补贴。有媒体报道，俄亥俄州、新墨西哥州、俄勒冈州和纽约州等四个州的项目符合《芯片法案》的资助条件，这些州的商业团体在最近致拜登总统的一封信中敦促立即拨付这笔资金。

其中三个州具有英特尔的大型芯片工厂建设项目，该公司首席执行官已表达了他对这一过程的失望。英特尔正面临严峻的商业挑战，这使《芯片法案》的谈判变得复杂。这家美国老牌的芯片制造商仍在研究合同的实质性条款，其中包括如果公司剥离其制造业务或被部分或全部收购，会发生什么。

特朗普曾公开批判“芯片法案”，芯片制造商们希望避免与新政府打交道

当选总统唐纳德·特朗普将于一月份重返白宫，这增加了这项努力的紧迫性。虽然芯片公司们并不担心《芯片法案》将因特朗普施压而宣告终结，毕竟该法案已经过参众两院批准，但像英特尔、三星和美光等芯片制造巨头仍然渴望避免不得不与特朗普政府重新谈判条款的可能性。

《芯片法案》旨在刺激美国高端制造业经济活动并维护国家安全，该法案在两党的支持下在美国国会获得通过。美国政府官员表示，最终协议不会在权力移交之前仓促达成，并且将力争在加速达成后立即宣布。

推动“芯片制造回流美国”，乃拜登刚上任开始就一直在极大力度推进的雄心壮志，拜登本人将这一高端制造业回流进程视为自己的杰出政治功绩。根据美国半导体行业协会(SIA)的统计数据，美国在全球半导体制造能力中的份额已从1990年一度达到的37%下降到2020年的仅仅12%，因此拜登将芯片制造回流美国作为任期内的最重要任务之一。

据了解，刚刚宣布胜选的特朗普近日猛烈批判“芯片法案”，他表示，对外国的芯片制造商们征收关税比直接给予补贴更能振兴美国芯片制造业，这引发了业界对特朗普领导下的美国政府可能试图改变“芯片法案”初步协议的担忧。这也给拜登以及其他白宫官员带来巨大压力，拜登正寻求在离任前与这些芯片公司达成具有约束力的协议。

美国新建工厂的芯片制造良率竟超台湾厂

美国国会在2022年通过《芯片与科学法案》，该法案力争帮助芯片公司在美国建造更多的芯片工厂，法案的最终目的则在于将美国再一次打造为芯片制造最强国，加速实现美国政府所期望的“芯片制造回流美国”。随着近期台积电在亚利桑那州的美国第一座大型芯片工厂宣布，该工厂的芯片良率取得重大突破，且制程工艺为4nm级别这一当前台积电的最高端工艺之一，其先进程度仅次于3nm级别，“芯片制造回流美国”似乎不再是一句空洞的口号。台积电在美国的第三座工厂，未来可能聚焦于2nm以及以下更加先进制程。

芯片良率是衡量制造过程中生产出可用芯片的比率，这一指标是评估芯片制造效率的关键因素。良率直接影响到芯片工厂的经济效益，因为它决定了从每片晶圆中能够生产出多少符合正式商用标准的芯片。

具体来说，台积电位于美国亚利桑那州工厂的早期芯片制造活动中，良率甚至比中国台湾的类似工厂高出4个百分点，这是一个非常重要的进展，因为良率的提高意味着更多芯片可以达到商用标准，且能够帮助芯片工厂大幅降低生产成本，以及全面提升盈利能力。

这一突破性的成就可谓是美国政府为重振美国本土的芯片制造业，以及推动“芯片制造回流美国”所做努力取得进展的重大标志。台积电是英伟达、AMD、博通以及苹果公司等美国科技巨头的最核心芯片代工合作伙伴，可谓掌握着整个美国科技行业的几乎所有芯片产量。

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“大空头”原型扩大押注中概股-Q3增持阿里(BABA)与京东(JD)

作者 Robert | 2024-11-15 | 发布于新闻快讯

美股投资网财经获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里(Michael Burry)所管理的旗下Scion资产管理公司递交了截至2024年9月30日的第三季度美股持仓报告(13F)。

据统计，“大空头”迈克尔·巴里旗下Scion在第三季度持仓总市值约为1.3亿美元，上一季度持仓总市值约为5250万美元，环比增长。该资产管理公司在今年第三季度的投资组合中新增了3只个股，增持了6只个股，减持2只个股，清仓了2只个股。其中前十大持仓标的占Scion总市值的99.13%。

因2008年做空美国房地产市场而闻名的巴里在第三季度进一步增加了对包括阿里巴巴集团(BABA)在内的中国股票的敞口，同时也增加了新的看跌期权，以提供下行保护。巴里在本季度增持了近30%的阿里巴巴股份，达到20万股，价值约2100万美元。据周四提交给监管机构的13F文件显示，与此同时，Scion还购买了名义价值相当于其所持阿里巴巴股份84%的看跌期权，近16.9万份看跌期权，名义价值约为1800万美元。

此次仓位调整正值中国加大力度提振经济增长之际，9月份政府承诺支持财政支出和房地产市场。出人意料的刺激计划引发了中国股市的疯狂反弹。巴里的公司对另外两笔中国投资——百度(BIDU)和京东(JD)——也采用了同样的策略。

巴里持有的京东股票达到50万股，价值2000万美元。同样，他将自己的百度头寸增加了三分之二，至12.5万股，在9月30日价值略高于1300万美元。巴里同样对这两家公司进行了对冲保护。

文件显示，在截至9月份的三个月里，Scion对京东的持股增加了一倍，同时增加了对股票头寸的看跌押注。该公司将百度头寸增加了三分之二，也对冲了风险敞口。数据显示，截至9月底，包括阿里巴巴在内的三只中国股票的持仓价值5400万美元，约占巴里总持股的65%。

早在中国政府9月份重大政策转变之前，巴里和Appaloosa Management的泰珀(David Tepper)就一直是对冲基金投资者中为数不多的看好中国股市的知名人士之一。第一季度，他大量增持中国股票，在阿里巴巴的持股增加了一倍以上，然后在第二季度进一步增持，使阿里巴巴成为其截至6月30日最大的持仓股。

自9月底推出刺激措施以来，中国基准股指沪深300指数在两周内飙升32%，纳斯达克金龙指数上涨约37%。尽管自那以来，这轮反弹有所回落;虽然不清楚Burry领导的Scion何时入手上述中概，但从10月的股票走势看，巴里算是赚了一笔。

上个季度，巴里还增加了对Molina Healthcare(MOH)、Shift4 Payments(FOUR)和Olaplex(OLPX)的押注。他还清仓了BioAlta(BCAB)和Hudson Pacific Properties(HPP)，将他在The Realreal(REAL)的股份减少了一半以上，并将他在美国海岸保险公司(ACIC)的持股减少了60%。

同在周四公布的13F文件数据显示，三季度，总部设在新加坡的新兴对冲基金Keystone Investors Pte也大举在美上市的中概股及ETF。三季度Keystone新建头寸中包括三大中概股ETF，其中，iShares安硕中国大盘股ETF(FXI)有1570份，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF(KWEB)有6090份，德银X-trackers嘉实沪深300中国A股基金ETF(ASHR)有22.5万份。同时，Keystone三季度还建仓做多阿里巴巴、向上融科(TIGR)、理想汽车(LI)、华住(HTHT)、百胜中国(YUMC)，增持拼多多(PDD)、携程(TCOM)、台积电(TSM)。

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特斯拉今天为什么大跌？2024-11-14

作者 Brandon | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

今天特斯拉大跌5.7%，原因是特朗普团队考虑取消电动车7500美元补贴政策，以资助其减税计划。该政策是拜登政府抗击通胀的措施之一。特朗普支持者和石油行业希望取消电动车税收优惠，而汽车行业团体则呼吁保留。马斯克认为取消补贴政策对特斯拉影响不大，反而会给竞争对手带来更大麻烦。电动汽车股大跌，特斯拉收跌5.77%，“特斯拉劲敌”Rivian收跌14.3%。

美东时间11月14日周四，两位知情人士向路透社透露，美国当选总统唐纳德·特朗普的过渡团队计划取消消费者购买电动汽车时可获得的7500美元税收优惠。这项优惠补贴是拜登总统的《通胀削减法案》(IRA) 的核心措施之一。

领导这项能源政策过渡工作的，是亿万富翁石油大亨、大陆资源公司创始人Harold Hamm和北达科他州州长Doug Burgum。自特朗普11月5日胜选以来，这个小组已经多次开会，其中几次在特朗普的佛罗里达海湖庄园俱乐部举行，而特斯拉CEO马斯克也在选举后多次到那里。

取消税收抵免可能会对本已停滞的美国电动汽车转型产生不利影响。但美国最大的电动车卖家——特斯拉的代表告诉特朗普的过渡委员会，他们支持取消这个补贴。马斯克今年早些时候表示，取消补贴可能会对特斯拉的销量造成轻微影响，但会对竞争对手造成更大的打击，其中包括通用汽车等传统车企。

受此消息影响，Nikola收跌22.76%，极氪ADR收跌23.68%，Workhorse收跌14.49%，“特斯拉劲敌”Rivian收跌14.3%，文远知行ADR收跌17.07%，小鹏ADR收跌5.39%，特斯拉收跌5.77%，贾跃亭的FFIE收跌2.82%。

特朗普支持者、特斯拉、石油行业均对此表示支持

特朗普在竞选时多次承诺要结束拜登的“电动车政策”，但并没有说明具体细节。而现在特朗普的能源过渡团队认为，拜登的《通胀削减法案》中的一些清洁能源政策很难取消，因为这些项目已经开始拨款，甚至还惠及了一些共和党主导的州，且这些州的民众对该政策持支持态度。

几乎代表所有主要汽车制造商（除了特斯拉）组成的联盟“汽车创新联盟”在10月15日曾发信给国会，呼吁保留电动车税收补贴，认为这一政策对确保美国在未来汽车技术和制造方面的全球领先地位至关重要。

知情人士称，特朗普希望通过取消电动车税收补贴来节省资金，这样他就能用这些资金来支付他上任初期即将到期的数万亿美元减税政策。共和党人计划将更大规模的税收改革作为他们的新一届国会的首要任务之一。

特朗普的能源过渡团队成员预计，共和党国会将使用一种叫做“预算协调”（reconciliation）的立法程序来推进这项改革，这样就不需要依赖民主党人的投票。拜登当时就是用这种方法通过了IRA法案。

大部分石油和天然气行业都强烈支持取消电动车补贴，因为对他们的生意有好处。

特朗普在选举前就承诺过，即使美国的石油产量已经达到了历史新高，他还是要推动增加美国的石油产量，并且要撤销拜登总统那些花费很大的清洁能源计划。这些政策不仅包括电动车税收补贴，还包括对风能、太阳能的补贴，以及对氢能源的大规模生产支持。

谷歌(GOOGL)、Anthropic和OpenAI齐陷“僵局”-AI模型开发瓶颈如何破？

作者 Robert | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

美股投资网获悉，据知情人士透露，与OpenAI一样，谷歌(GOOGL)和亚马逊(AMZN)支持的Anthropic的大语言模型性能也进入了停滞不前的瓶颈期。三名知情人士称，即将推出的Gemini未达内部预期。此外，Anthropic已经推迟了其Claude模型的下一个版本，即3.5 Opus。公司们表示，目前仍缺乏用于训练模型的人工数据。

正处于一个里程碑关键时刻的OpenAI在9月完成了一个大型新人工智能模型的首轮训练，希望该模型能够大大超越ChatGPT背后的先前技术版本，并向超越人类的强大人工智能的目标更近一步。但据两名知情人士透露，这款内部称为“猎户座”(Orion)的模型并未达到公司预期的性能。

知情人士说，例如，截至夏末，Orion在试图回答未接受过训练的编程问题时表现不佳。总体而言，到目前为止，Orion对OpenAI现有模型的提升并不像从GPT-3.5到GPT-4的提升那么大。GPT-3.5最初是OpenAI旗舰聊天机器人的动力系统。

OpenAI并不是最近唯一遇到障碍的公司。在多年来以极快的速度推出愈加复杂的人工智能产品之后，三家领先的人工智能巨头目前却发现，为开发新模型而付出的高昂代价产生的回报正在减少。

Anthropic上个月发布了一款名为Claude 3.5 Haiku的新版本，以及Claude 3.5 Sonnet的升级版本。今年9月，OpenAI公司推出了一系列新人工智能模型，名为o1和o1-mini，可对复杂任务进行推理，并解决比以前的科学、编程和数学模型更难的问题。

但据三位知情人士透露，Alphabet旗下谷歌即将推出的Gemini软件版本未达到内部预期。与此同时，Anthropic期待已久的Claude模型3.5 Opus的发布时间表也已推迟，而且未提供具体发布日期。

这些AI巨头目前正面临着一些挑战。要找到用于构建更先进人工智能系统的新的、未开发的高质量人工训练数据来源正变得越来越困难。两名知情人士表示，Orion的编程表现不理想，部分原因是缺乏足够的编程数据进行训练。与此同时，即使是适度的提升可能也并不足以证明与制造和运营新模型相关的巨大成本具有合理性，以及达到将产品标榜为重大升级所带来的期望。

不过，这些模型仍有很大潜力可以改进。据其中一位知情人士透露，OpenAI一直在让Orion经历一个长达数月的被称为“后培训”的过程。这是公司公开发布新型人工智能软件之前的常规流程，包括纳入人类反馈以改善其回应，并改进模型与用户互动的基调等。但一位知情人士表示，Orion仍未达到OpenAI希望的可向用户发布的水平，公司也不太可能在明年年初之前推出该系统。《The Information》此前曾报道OpenAI开发新模型所面临挑战的一些细节，包括编程任务。

此外，OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼(Sam Altman)此前曾表示，整体算力水平也是最新一轮人工智能模型浪潮需要面临的一个问题。奥特曼最近在Reddit上表示“所有这些模型都变得相当复杂，我们无法同时推出那么多东西。”“我们还面临着许多限制和艰难的决定，即如何将我们的计算分配给许多伟大的想法。”

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英国消费者组织对苹果(AAPL)iCloud服务提起30亿英镑反垄断诉讼

作者 Robert | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

美股投资网获悉，英国消费者组织Which?对苹果公司(AAPL)提起了价值30亿英镑的法律诉讼，指控其违反竞争法，通过低价锁定消费者于iCloud服务中。这场诉讼涉及过去九年内使用iCloud服务的约4000万英国苹果用户，若诉讼成功，他们可能获得赔偿。苹果公司则否认了这些指控，并表示用户有多种存储数据的选择，且数据转移简单。这起诉讼是大型科技公司在某些领域主导地位受到越来越严格审查的一个例证，也反映了全球范围内对苹果公司竞争规则相关诉讼的增加。

Which?已向英国竞争上诉法庭提起诉讼，指控苹果公司为其iCloud存储服务提供优惠待遇并“诱骗”苹果设备客户使用iCloud，从而违反了英国竞争法。该消费者组织指出，苹果鼓励其iOS用户注册iCloud存储，但同时使得使用其他云存储提供商变得困难。一旦iOS用户的数据超过免费的5GB限制，他们就必须为iCloud服务付费。Which?估计，个人消费者平均可能需要支付70英镑，具体取决于他们在这段时间内支付iCloud服务的时间长短。

Which?首席执行官安娜贝尔·霍尔特表示“通过提出这一诉讼，Which?向苹果这样的大公司表明，它们不能欺骗英国消费者，否则将承担相应的后果。”她强调，这一法律行动旨在帮助消费者获得应得的赔偿，阻止将来发生类似行为，并创造一个更好、更具竞争力的市场。

Which?还声称苹果对iCloud订阅用户收取了过高的费用，并指出长期“锁定”这项服务可能会在价格、质量和选择方面付出巨大代价。由于苹果在手机和平板电脑市场占据主导地位，这种行为也为任何希望进入市场的新云服务提供商设置了障碍，阻碍了良性竞争。Which?声称，由此导致的竞争缺乏已导致消费者每年都要支付过高的费用。

该消费者组织要求向所有自2015年10月1日起使用iCloud服务的受影响Apple用户赔偿损失。这一行动之所以追溯到那个日期，是因为2015年《消费者权利法案》于那时生效，其中包括引入选择退出集体行动制度。集体诉讼是指代表受到共同事件或一系列事件影响的一群人提起的法律诉讼。Which?解释说，集体诉讼制度使其能够代表大量受到反竞争行为损害的人士。

Which?正在敦促苹果“通过向消费者退款并开放iOS以让用户真正选择云服务的方式解决这一索赔，而无需提起诉讼”。该消费者组织表示，下一步将获得竞争上诉法庭的许可，以代表身份行事，然后以集体方式进行诉讼。

苹果发言人表示“苹果致力于为我们的客户提供更多选择。我们的用户不需要使用iCloud，许多用户都依赖各种第三方替代方案来存储数据。”“此外，我们努力使数据传输尽可能简单——无论是传输到iCloud还是其他服务。我们拒绝任何关于我们的iCloud做法违反竞争的说法，并将坚决抵制任何违反法律的索赔。”

值得一提的是，这并不是针对苹果提出的唯一一起与竞争规则有关的诉讼。据报道，去年美国的一项集体诉讼声称该科技公司通过垄断其设备用户的云存储向客户收取过高的费用。

与此同时，欧盟委员会6月份在初步调查结果中表示，苹果应用商店规则违反了《数字市场法案》(DMA)，“因为它们阻止应用程序开发商自由地引导消费者通过其他渠道获取优惠和内容”。

今年9月，欧盟委员会启动程序，“协助”苹果公司遵守其规定。上周，报道称，苹果公司将因对App Store的反垄断担忧而面临DMA规则下的第一笔罚款。

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芯片巨头也挥起裁员大刀!-AMD(AMD)将全球裁员4%，波及约1,000名员工

作者 Robert | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

美股投资网获悉，老牌电脑芯片制造商AMD(AMD)周三表示，将在全球裁员4%。根据美国证券交易委员会(SEC)的一份文件，AMD在去年年底有26,000名员工，此次将波及约1000名员工。AMD一位代表在声明中表示“作为将我们的资源与最大增长机会结合起来的一部分，我们正采取一些针对性步骤，不幸的是，这些步骤将导致全球裁员约4%。公司承诺以尊重态度对待所波及员工，并将帮助他们度过过渡期。”

AMD是仅次于英伟达的第二大图形处理器生产商，并一直寻求在由英伟达主导的日益增长的人工智能芯片领域获得更强的立足点。该公司表示，人工智能是其最大增长机遇之一。AMD的股票在2024年下跌了5%，而英伟达的股票上涨了200%，并一跃成为全球市值最大的上市公司。

AMD为数据中心生产功能强大的人工智能加速器，Meta(META)和微软(MSFT)等公司就购买了MI300X加速器以作为英伟达系统的替代品。但英伟达在强大的人工智能芯片市场仍占据主导地位，市场份额超过80%，部分原因在于开发了人工智能工程师用于开发ChatGPT等程序的核心软件。

AMD在10月份表示，预计今年的人工智能芯片销售额将达到50亿美元，约为FactSet预计AMD 2024年达到257亿美元总销售额的五分之一。AMD认为，到2028年，人工智能芯片的总市场规模将达到5000亿美元，但目前其总销售额与英伟达相比相形见绌。FactSet预计，英伟达在2024年的营收将达到1259亿美元。

GPU最初是为游戏开发，而AMD在这方面是落后的。FactSet的数据显示，AMD的游戏业务收入预计将在2024年下降59%，至25.7亿美元。

AMD还为笔记本电脑、台式机和服务器生产处理器芯片，主要与英特尔竞争。据Mercury Research的数据，第三季度英特尔在服务器CPU销售中的份额较上年同期增长近3%至34%。

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美股新股前瞻-营收来源单一化-主营产品毛利率降低-斯凯蒙太阳能上市难轻松？

作者 Robert | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

在产业链价格自2023年下半年起持续下跌的背景下，光伏主产业链各环节公司均面临较大的经营压力。不过近期以来，光伏行业政策利好不断，光伏板块迎来大涨，自10月18日起至29日止，光伏ETF累计涨幅26.7%。

虽然目前光伏主产业链价格仍在历史低位，但近期看价格正逐步止跌回稳。而在下游需求持续增长的背景下，随着库存的逐步消化，行业逐渐出清，行业或将在不久的未来迎来拐点。

在此背景下，宁波斯凯蒙太阳能有限公司的控股股东——斯凯蒙太阳能集团有限公司（Skycorp Solar Group Limited，以下简称斯凯蒙太阳能）正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO招股书，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“PN”。

招股书显示，斯凯蒙太阳能计划以每股4至5美元的价格，发行270万股，募资范围在1080万美元-1350万美元之间。

收入增长乏力依赖单一产品

公开信息显示，斯凯蒙太阳能成立于2011年，总部位于中国宁波，太阳能光伏产品供应商，主营业务为太阳能电缆和太阳能连接器的制造与销售，业务范围涵盖新能源线束制造、储能逆变器经销、超级充电桩部署以及光伏电站投资。

目前，斯凯蒙分别在江苏南京和浙江绍兴设立有智能制造基地，专注研发新能源线束、智能控制器及太阳能应用产品。核心业务领域成绩瞩目，光伏直流电缆和连接头领域遥遥领先，江浙沪市场占有率超过15%；储能逆变器、储能电池与华为、德业和锦浪科技等头部企业深度合作；国外销售网络覆盖欧洲、东南亚、南非、北美等60多个国家。

值得关注的是，光伏产业链中，太阳能电缆和连接器虽然不耀眼，却是关键组成。斯凯蒙专注这些细分领域，一定程度可以避开主流市场的激烈竞争。

此外，中国光伏产业经过多年的高速发展，已形成完整的产业链和激烈的市场竞争。上游下游供应商齐备，技术迭代迅速，价格竞争激烈。对于一家主营太阳能电缆和连接器的企业，要在国内市场突围并不容易。

斯凯蒙太阳能在海外市场重新占据业内主要盈利点的地位时，选择赴美上市，可避开国内市场的激烈竞争，直接面向全球市场，获取更多商业机会。

公司表示，将募集资金用途为约30%用于扩大产品线和服务，进一步丰富公司的产品种类，满足市场多样化需求，提升市场竞争力。约30%用于加强研发能力，持续投入技术创新，保持在太阳能光伏和高性能计算领域的技术领先地位。约20%用于通过多渠道营销提高品牌知名度，拓展市场份额，增强品牌影响力。约20%用于营运资金和一般公司事务，确保公司日常运营的顺畅，支持业务的持续发展。

尽管选择赴美上市有很多战略意义，但从业绩表现来看，斯凯蒙太阳能能否赢得投资者信心仍要看其基本面“硬核”与否。

就业绩表现来看，斯凯蒙太阳能增利不增收显著。截至2023年3月31日前六个月与2024年3月31日的六个月（以下简称报告期内），公司的收入为2226.0万美元及2248.4万美元，同比增长1.01%；同期的净利润分别为6.81万美元及64.35万美元，同比增长8倍还多。

分产品来看，报告期内太阳能光伏产品的收入分别为1419.3万美元及2016.8万美元，占总营收比例约为63.76%和89.7%；高性能计算产品销售收入分别约为806.7万美元及231.5万美元，占总营收比例分别约为36.24%及10.30%。简言之，斯凯蒙太阳能的营收愈发依赖单一的光伏产品，高性能计算服务器销售规模和占比均下滑严重。

此外，随着太阳能光伏产品销售规模的扩大，该分部的的毛利率逐渐出现下滑态势，报告期内分别为15.59%及15.14%，同比下滑0.45个百分点。另外，各报告期期末。公司的现金及现金等价物分别为564.3万美元及354.0万美元，同比尖山239.0万美元。现金流缩水背后是公司经营性现金流流出愈发明显、融资活动提供现金锐减。报告期内，公司经营性现金流分别为-97.8万美元及-103.0万美元，同期融资活动提供的现金净额分别为165.0万元及95.4万元。

综上，从基本面来看，斯凯蒙太阳能营收愈发依赖单一光伏产品，导致营收增长乏力。不过光伏产品毛利率较高，带动公司利润增厚。另外，公司现金及现金等价物锐减，导致其扩大光伏产品布局规模，或有流动性压力。

光伏市场高速增长借机海外布局谋成长

就行业层面而言，全球光伏市场也呈现出高速增长态势，2023年全球光伏新增装机超过390GW，较2022年增长66%，创历史新高。太阳能光伏市场规模估计到 2024年为176千吉瓦，预计到2029年将达到609千吉瓦，2024年至2029年的复合年增长率为22.9%。

就竞争格局来看，全球太阳能光伏市场的主要参与者是隆基绿能科技有限公司、晶科能源股份有限公司、天合光能、晶澳太阳能科技有限公司、阿特斯阳光电力公司和阿达尼集团等。斯凯蒙太阳能作为中小企业参与者，有望受益于亚洲太阳能光伏市场的增长红利。

事实上，近年来，全球对可再生能源的需求持续增长，海外市场对光伏产品的需求不断攀升。美国、欧洲等地区的政策支持和市场潜力，吸引着中国光伏企业将目光投向海外。对于这些企业而言，出海不仅是产品的出口，更是资本和产业链的全球布局。

目前已有多家龙头厂商有了具体行动，仅十月就有晶科、阳光电源两家企业发布相关动态。10月14日，阳光电源宣布，计划在德国法兰克福证券交易所发行GDR，募资不超过48.78亿元人民币。募集资金将用于储能装备制造、逆变设备扩建、数字化提升和研发中心建设等项目。10月21日，晶科能源公告称，将在德国法兰克福交易所发行全球存托凭证（GDR），募集资金总额不超过45亿元人民币（或等值外币）。扣除发行费用后，资金将用于美国1GW高效组件项目、山西二期14GW一体化生产基地建设项目，以及补充流动资金或偿还银行借款。

斯凯蒙太阳能的赴美上市，也是进一步向海外市场布局。若有海外融资助力，公司的业务拓展、技术研发等将会持续夯实，有助于公司提升核心竞争力，在高增长的赛道中享受成长红利。

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美股前瞻---三大股指期货齐涨，鲍威尔讲话重磅来袭

作者 Robert | 2024-11-14 | 发布于新闻快讯

1. 11月14日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.13%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货涨0.09%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.32%，英国富时100指数跌0.40%，法国CAC40指数涨0.99%，欧洲斯托克50指数涨1.37%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.34%，报68.66美元/桶。布伦特原油涨0.35%，报72.53美元/桶。

市场消息

4点，鲍威尔讲话重磅来袭。美联储主席鲍威尔将于明日04:00参加对话会，届时将自11月FOMC会议以来首次公开发表讲话，或对近期经济数据发表看法。昨日美国CPI数据符合预期，美联储12月降息概率大增，市场关注鲍威尔的发言是否会释放更多信号。

降息前景不确定性加剧，美联储官员敦促谨慎行动。美联储几位官员周三重申，他们对美联储需要降息到何种程度深感不确定，这突显出政策制定者在试图确定合适的环境以保持经济平稳发展方面面临的困难。堪萨斯城联储主席施密德称“虽然现在是开始放松货币政策限制的时候了，但利率将进一步下降多少，或最终可能在何处落定，仍有待观察。”像施密德这样的言论正成为美联储官员的口头禅。许多人表示，他们认为中性利率——既不推动也不抑制经济增长的利率水平——自疫情以来可能已经上升。但没有人对它的位置表示出信心。、

IEA警告全球石油市场明年将面临超百万桶供应过剩。国际能源署(IEA)表示，由于能源转型导致中国石油需求持续低迷，全球石油市场明年将面临超过100万桶/日的过剩，从而缓冲中东及其他地区动荡对油价的影响。IEA周四在一份月度报告中表示，截至9月，中国的石油消费已连续六个月萎缩，今年的增长速度仅为2023年的10%。过去20年，中国一直是全球石油市场的引擎。该机构表示，如果欧佩克+决定在下个月的会议上继续推进恢复产量的计划，全球供应过剩将更加严重。IEA石油工业和市场主管Toril Bosoni周四在接受采访时表示，中国的石油需求可能已经见顶。

涨势如虹!美元指数接近2年高位，黄金跌至八周来低点。尽管美国通胀数据支持了美联储下月再次降息的可能性，但由于美元大幅上涨打压金价，金价保持了连续四天的下跌。截至发稿，现货黄金价格变动不大，为每盎司2574.55美元。美元现货指数在周三达到2022年以来的最高水平后保持稳定。白银小幅上涨，钯金持平，铂金回落。金价在前一交易日下跌1%，跌至八周低点后周四保持稳定。由于人们预期当选总统川普的胜选将提振经济增长和企业利润，一项衡量美元的指标升至两年来的高点。美元走强使得以美元计价的大宗商品对大多数买家来说更加昂贵。

见证加密货币里程碑! 总市值触及3.2万亿美元超微软，创下历史新高。包括比特币、以太坊与Solana在内的全球加密货币市场累计市值已经突破3万亿美元史诗级大关，并且在今日亚盘交易初期已经达到3.2万亿美元这一历史最高总市值。唐纳德·特朗普当选美国总统，时隔四年之久即将重返白宫，促使加密货币爱好者们集体押注，特朗普领导的新一届美国政府所透露出的更友好且宽松的监管预期，可能会为这一风险资产类别的各个领域带来新的繁荣。11月14日亚盘交易时段的早些时候，加密货币市场的整体市值已经达到3.2万亿美元的历史最高点。按照已经触及的3.2万亿美元的总计市值来对比，加密货币市场的市值已经超越微软(MSFT)。

被美股忽略的风险?摩根资管特朗普关税计划或引发滞胀问题。摩根大通资产管理公司首席全球市场策略师David Kelly表示，特朗普激进的关税计划可能会减缓全球经济，并给美国通胀带来上行压力，突显出在美国大选后股市反弹期间基本被掩盖的风险。Kelly称“第一个烟雾信号表明，关税措施将非常激进，几乎没有什么东西是滞胀的灵丹妙药，滞胀意味着通胀上行的同时经济下滑。反击措施只会让整个世界变得更糟糕。关税问题将引发很多冲突。如果你打了别人的鼻子，他们也会反击。这就是为什么他们称之为关税战争。”

个股消息

思科(CSCO)Q1业绩超预期，全年销售额指引稍显保守。在截至10月26日的2025财年第一财季，思科销售额同比下降6%至138亿美元，好于分析师预期的137.7亿美元;调整后的净利润为37亿美元，同比下降19%;调整后的每股收益为0.91美元，好于分析师预期的0.87美元。展望未来，思科预计，第二财季销售额将在137.5亿美元至139.5亿美元之间，好于分析师预期的137.4亿美元;该公司还预计，2025财年全年销售额将在553亿美元至563亿美元之间，较此前预测有所上升，但预测区间中值不及分析师预期的559亿美元。

达达集团(DADA)Q3订单量加速提升，双11期间京东秒送线上订单量日峰值再创历史新高。即时零售和配送平台达达集团第三季度财报，数据显示，该公司Q3营收为24.294亿元，去年同期为26.218亿元。基本和摊薄每股亏损为0.19元，上年同期为每股亏损0.16元。按业务划分，达达秒送平台Q3营收同比增长38.6%至14.992亿元，去年同期为10.816亿元，增长主要来自于向各连锁商家提供的同城即时配送服务订单量增加。京东秒送平台Q3营收为9.302亿元，去年同期为15.403亿元人民币，主要原因是在线广告和营销服务收入减少，以及自2024年2月以来全面推出超过29元订单的配送费用减免计划导致履约服务和其他收入减少。

央行加息提振利润率!瑞穗(MFG)Q2利润大增62%，16年来首次启动千亿日元回购计划。受强劲的贷款需求和日本央行7月加息后利润率提高的推动，瑞穗金融第二季度净利润增长62%，并上调了年度指引。数据显示，7月至9月期间，该集团报告的净利润为2770亿日元，高于上年同期的1700亿日元。上半年利润同比增长36%，至5661亿日元。展望未来，这家日本资产规模第三大的银行将截至3月31日财年的净利润预期从7500亿日元上调至创纪录的8200亿日元(合52.6亿美元)。瑞穗还宣布了高达1000亿日元的股票回购，这是16年来的首次，同时将此前对今年的股息预期上调了15日元，至130日元。

有道(DAO)三季度财报净收入15.7亿，单季度盈利创历史新高。网易有道三季度净收入达15.7亿元，同比增长2.2%。其中经营利润达到1.1亿元，这也是历史首次在第三季度实现盈利，并且单季盈利金额创历史新高。经营性现金流出收窄至8540万元，同比收窄71.0%。报告期内，有道持续聚焦优势课程，学习服务净收入7.7亿元。通过合理控制成本和费用，业务整体健康度得到显著改善。其中，数字内容服务净收入达到了5.1亿元，在覆盖成本及运营支出的同时，贡献了可观的经营利润。

富士康Q3净利润增14%，AI服务器业务驱动全年高增长预期。全球最大的电子产品代工制造商富士康(正式名称为鸿海精密工业)预计，其人工智能服务器业务在明年将实现强劲增长，并维持2024年“大幅”销售增长的预期。该公司预测，人工智能服务器将占其服务器总收入的50%。富士康作为苹果(AAPL)和英伟达(NVDA)的主要供应商，其第三季度利润增长14%，超出预期，且十月份销售额创下月度新高，预计第四季度收入将同比增长。

哔哩哔哩(BILI)第三季度毛利润25.47亿元，同比增加75.62%，日活用户和月活用户分别创下新高。哔哩哔哩第三季度净营业额总额73.06亿元，同比增加25.85%;毛利润25.47亿元，同比增加75.62%;毛利率达34.9%，较去年同期的25.0%有所增加。其中，移动游戏营业额为18.23亿元，同比增加84%;广告营业额为20.94亿元，同比增加28%。此外，日均活跃用户(日活用户)达1.073亿，而去年同期为1.028亿。于2024年前三季度，实现净营业额总额190.97亿元，同比增加18.04%;毛利59.86亿元，同比增加58.27%。

京东(JD)第三季度普通股股东应占净利润117.31亿元，同比增加47.82%。京东第三季度实现总收入2603.87亿元，同比增加5.12%;公司普通股股东应占净利润117.31亿元，同比增加47.82%;每股基本收益4.02元。于2024年前三季度，实现总收入8118.33亿元，同比增加4.27%;公司普通股股东应占净利润315.05亿元，同比增加51.63%;每股基本收益10.44元。

网易(NTES)Q3营收262亿元，研发投入强度达16.9%。网易Q3净收入262亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润75亿元。季度内研发投入44亿元，研发投入强度达16.9%，领先行业;递延收入155亿元，环比增长14%。从2023年1月10日截至2024年9月30日，公司回购约16亿美元美国存托股，其中2024年Q3回购5亿美元股份，较上季度增长98%，释放积极信号，进一步提振市场信心。

重要经济数据和事件预告

21:30美国截至11月9日当周初请失业金人数(万)、美国10月PPI年率(%)。

次日00:00美国截至11月8日当周EIA原油库存变动(万桶)。

20:00美联储理事库格勒发表讲话。

20:002024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。

次日04:00美联储主席鲍威尔发表讲话。

次日05:15FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

业绩预告

周五早间应用材料(AMAT)

周五盘前阿里巴巴(BABA)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com