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美股投资网获悉，光大证券发布研报认为，CrowdStrike (CRWD) FY25Q1业绩与FY25Q2收入指引超预期强劲，同时研发费用同比大幅增长，25财年有望加大AI及云安全相关投资;AI 战略稳步推进，助力公司发展。随着生成式AI的发展，网络安全攻防升级，安全架构持续迭代以适应新时代需求，技术领先的CrowdStrike有望持续维持强劲的业绩增长，建议持续关注美股网络安全行业。
事件美国东部时间2024年6月4日，CrowdStrike发布了FY25Q1业绩，盘后股价上涨6.8%，主要系FY25Q1业绩超预期，GAAP营业利润由亏转盈，FY25Q2营收指引超预期(Refinitiv一致预期+10.21%)。
公司业绩基本面稳固，增长与盈利水平行业领先。CrowdStrike在FY25Q1实现销售现收入9.2亿美元，同比增长33%，超Refinitiv一致预期1.8%。1)订阅收入8.7亿美元，同比增长34%。2)订阅服务毛利率78.2%，同比维持不变，环比下降4.6pcts。3)ARR同比增长33%达到36.5亿美元，净新增ARR为2.1亿美元。自由现金流同比增长41.8%，达到3.2亿美元。
多途径复合增长，未来业绩指引积极。公司上调了FY25全年收入指引，从39.2-39.9亿美元上调至39.8-40.1亿美元。公司指引FY25Q2销售收入为9.58-9.61亿美元，中位数同比增长31%。FY25Q11)Falcon网络安全能力提升，云、身份验证和下一代SIEM模块等交易数同比翻倍;2)Falcon Flex订阅模式推出按需付费方式，交易数量同比增长95%;3)推动更大规模的交易，与NVIDIA合作推动云安全产品的使用和Falcon云安全标准化。
AI融入SIEM，产品生态助力收入高速增长。CrowdStrike交付下一代SIEM，通过Falcon Next-Gen SIEM 为AI原生SOC提供支持，并且支持Charlotte AI 实现自动响应。
1)Falcon Next-Gen SIEM 支持ISV数据源生态系统，并扩大与全球系统集成商(GSI)、托管服务提供商(MSP)和托管安全服务提供商(MSSP)的合作伙伴关系。
2)与Deloitte、EY、HCLTech等系统集成商合作，在升级至新一代SIEM时提供帮助，并且引导潜在客户选择SIEM解决方案。
3)Falcon平台的人工智能防御已经渗透在医疗保健、公用事业、制造机械和政府服务等公司的应用上。
4)AI原生平台Charlotte AI将安全报警时间压缩至几秒，借助Charlotte AI平台的工作时间压缩至几分钟。
研发费用同比大幅增长，25财年有望加大AI及云安全相关投资。FY25Q1 CrowdStrike 研发费用支出2.4亿美元，同比增长31.4%。公司将继续投资于研发，以保持其技术领先地位，致力于数据保护和AI云工作负载保护。
AI 战略稳步推进，助力公司发展。1)宣布全面推出Falcon应用安全态势管理(ASPM)作为Falcon云安全的集成部分，并推出新的云检测和响应(CDR)创新。2)推出Falcon for Defender，将涵盖OverWatch威胁搜寻服务，以增强Microsoft Defender。3)扩大与Amazon AWS和Google Cloud等云服务商的合作伙伴关系，以加速网络安全整合和阻止多云和多供应商环境中的违规行为。4)宣布与NVIDIA达成战略合作，在CrowdStrike Falcon XDR平台上提供NVIDIA的AI计算服务，以保护生成式AI的工作负载。
投资建议CrowdStrike FY25Q1业绩与FY25Q2收入指引超预期强劲，拥有全面的产品组合和领先的技术实力。随着生成式AI的发展，网络安全攻防升级，安全架构持续迭代以适应新时代需求，技术领先的CrowdStrike有望持续维持强劲的业绩增长，建议持续关注美股网络安全行业，关注微软、CrowdStrike、Palo Alto网络、Zscaler。
风险提示AI技术研发和产品迭代不及预期;AI行业竞争加剧风险;商业化进展不及预期风险;国内外政策风险
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美股投资网财经获悉，媒体援引知情人士的话报道称，美国司法部和联邦贸易委员会已达成协议，允许他们对微软(MSFT)、OpenAI和英伟达(NVDA)在人工智能行业的主导地位进行反垄断调查。报道称，根据协议，美国司法部将牵头调查英伟达是否违反了反垄断法，而美国联邦贸易委员会将调查OpenAI和微软的行为。报道援引两位知情人士的话称，两家监管机构在过去一周达成了这项协议，预计将在未来几天完成。
OpenAI的母公司是一家非营利机构，而微软已经向一家营利性子公司投资了130亿美元，获得了49%的股份。微软与OpenAI的合作在其他地区也受到非正式审查。另一篇报道称，据称联邦贸易委员会正在调查微软以6.5亿美元收购人工智能初创公司Inflection AI的交易。
这些举措表明，监管机构对人工智能行业的审查越来越严格。今年1月，美国联邦贸易委员会要求OpenAI、微软、Alphabet(GOOGL)、亚马逊(AMZN)和Anthropic提供有关生成型人工智能公司和云服务提供商近期投资和合作关系的信息。
去年7月，美国联邦贸易委员会对OpenAI展开调查，称该公司违反了消费者保护法，将个人声誉和数据置于危险之中。
上周，美国反垄断专员Jonathan Kanter在一次人工智能会议上提到“人工智能的结构和趋势应该让我们停下来”，并补充说，这项技术依赖于大量数据和计算能力，这可以给已经占据主导地位的公司带来巨大的优势。
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美股投资网获悉，据知情人士透露，美国联邦贸易委员会（FTC）正在调查微软(MSFT)与人工智能初创公司 Inflection 达成的一项协议，以确定该协议是否旨在规避监管审查。
今年3月，微软聘请了Inflection AI的联合创始人Mustafa Suleyman及其几乎所有员工，并承诺向这家初创公司支付6.5亿美元，作为转售其技术的许可费的一部分。知情人士还称，Inflection的投资者被告知，随着时间的推移，他们将通过销售所得获得回报。
微软曾表示，Suleyman和Inflection的联合创始人兼首席科学家Karén Simonyan将加入这家科技巨头，成立一个名为微软人工智能(Microsoft AI)的新组织，专注于推进Copilot及其其他消费级人工智能产品和研究。苏莱曼将领导微软的人工智能聊天机器人产品Copilot。
一位知情人士表示，FTC目前正在寻求有关双方如何以及为何达成合作协议的信息。
联邦贸易委员会最近向微软和Inflection发出了民事传票，要求提供两年前的文件。报道指出，该机构正试图确定微软是否安排了一笔交易，既能使其控制Inflection，又能避免FTC对该交易的审查。
知情人士还表示，如果联邦贸易委员会认定微软应该报告并寻求政府对这笔交易进行审查，该机构可能会对微软采取强制行动。
美国联邦贸易委员会 (FTC) 正在寻求有关双方如何谈判该合作伙伴关系的信息。这笔非同寻常的交易类似于一种“收购挖人”（acqui-hire，即大型公司主要为获取目标公司员工而进行收购），但却没有实际收购行为。当时法律和行业专家就指出，微软与 Inflection 的交易可能会引发监管问题。
Inflection公司建立了一个大型语言模型(LLM)，并利用该技术推出了一个名为Pi的人工智能聊天机器人。目前Inflection在新的管理团队的领导下继续运营，但已从Pi这一消费类产品转向为企业客户提供服务。
Inflection的新任首席运营官Ted Shelton表示，这家初创公司是一家完全独立的公司，微软没有对该公司进行任何投资。
微软已经投资了几家人工智能初创公司，包括ChatGPT的创造者OpenAI，该公司已经投资了数十亿美元。这一联盟已经在美国和欧盟受到了潜在的审查。
微软还与法国初创公司Mistral AI进行了投资和合作。英国美国反垄断机构表示，这笔交易不需要调查。然而，欧盟反竞争机构计划对这种合作进行分析。
这项调查正值人工智能领域竞争日益激烈之际，人工智能有潜力改变经济和行业格局。美国司法部表示，随着科技巨头投入数十亿美元开发类似 ChatGPT 的服务，将更加关注人工智能领域的竞争问题。
美国司法部和联邦贸易委员会已达成协议，对英伟达、OpenAI 和微软在人工智能领域的主导地位展开反垄断调查。
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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)已达成协议，收购印度视频流媒体服务MX Player的某些资产。
这家电子商务巨头正在收购MX Player的部分资产，但不是整个公司。交易尚未完成。
亚马逊发言人在一份声明中表示“我们一直在寻找推出有助于改善客户生活的新产品和服务的方法。我们很高兴能够继续通过我们在印度的Prime Video和miniTV服务，用出色的本地原创和独家内容来娱乐印度。”
据一位知情人士透露，这笔交易的估值不到1亿美元，双方进行了近两年的商议。去年2月就有报道称，亚马逊正在与MX Player的母公司就一笔交易进行谈判。
据称，当时MX Player的母公司Times Internet正在考虑对这项视频服务提出竞争要约。
曾在2019年，MX Player在中国互联网巨头腾讯(00700)牵头的一轮融资中筹集了1.108亿美元。据称当时MX Player的融资后估值为5亿美元。
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美股投资网获悉，临床试验记录显示，诺和诺德(NVO)在前景广阔的中国市场正面临着竞争加剧，制药商正在中国开发至少15种糖尿病药物Ozempic和减肥药Wegovy的仿制药。
据估计，中国是世界上超重或肥胖人口最多的国家，诺和诺德对中国市场需求激增寄予厚望。Ozempic于2021年在中国获批，去年诺和诺德在大中华地区的销售额翻了一番，达到48亿丹麦克朗(约合6.98亿美元)。该公司预计Wegovy将于今年获批。
但Wegovy和Ozempic的活性成分semaglutide(司美格鲁肽)在中国的专利将于2026年到期，诺和诺德还因该专利在中国陷入法律纠纷。
如果法院作出不利裁决，诺和诺德可能会更快失去司美格鲁肽的独家销售权，并使中国成为第一个被剥夺该药物专利保护的主要市场。
这些情况吸引了几家中国制药商加入战局。根据外媒查阅的一个临床试验数据库的记录，至少有11种来自中国企业的候选药物正处于临床试验的最后阶段。
信息服务提供商Clarivate的医疗研究和数据分析师卡兰-维尔马(Karan Verma)说“Ozempic在中国大陆取得了前所未有的成功，随着专利到期日的临近，中国制药商正尽快利用这一细分市场。”
先行者杭州九源基因工程有限公司已经开发出一种治疗方法，并称其与Ozempic具有"类似的临床疗效和安全性"，该公司已于4月申请批准销售，目前尚未公布疗效数据。
该公司在1月表示，预计将在2025年下半年获批，但警告说，除非中国法院最终裁定诺和诺德的专利无效，否则将无法在诺和诺德的专利于2026年到期之前将该药物商业化。
诺和诺德的司美格鲁肽专利在中国的到期时间远远早于在日本、欧洲和美国等其他主要市场。分析人士认为，这一差异主要是由于该公司在特定地区赢得了专利延期。
对诺和诺德来说更为紧迫的是，中国专利局于2022年裁定该专利因实验数据可用性相关原因而无效，该公司已对此提出质疑。中国最高法院表示，目前还不能确定何时能做出判决。
诺和诺德发言人表示，该公司“欢迎良性竞争”，并正在等待法院对其专利案的判决。发言人没有回答关于此事的后续询问。
其他正在进行Ozempic仿制药临床试验最后阶段的中国制药商包括联邦制药、石药集团、华东医药和四环医药控股集团的一家子公司。石药集团在5月表示，预计其司美格鲁肽糖尿病药物将在2026年获得批准。
投行杰富瑞在去年10月的一份报告中估计，联邦制药的司美格鲁肽糖尿病药物将于2025年上市，肥胖症药物将于2027年上市。联邦制药未回应置评请求。
对价格的影响
根据中国公共卫生研究人员2020年的一项研究，预计到2030年，中国超重或肥胖的成年人将分别达到5.4亿和1.5亿，比2000年分别增长2.8倍和7.5倍。
分析人士说，如果中国制药商的产品被证明与诺和诺德的产品一样安全有效，将加剧竞争并压低价格。
高盛分析师在8月一份报告中估计，仿制药可能会使中国的司美格鲁肽价格下降25%左右。Clarivate公司的Verma说，通过中国的公立医院网络，每周一次的Ozempic注射剂每支3毫升的价格约为100美元。
诺和诺德承认竞争正在加剧。该公司执行副总裁Maziar Mike Doustdar今年3月在谈到中国市场时告诉投资者“由于临床试验正在进行中，2026年和2027年我们可能会看到更多的竞争者出现。”
但他也质疑其中一些公司是否有能力提供有意义的销量，并称将会密切关注相关进展。
诺和诺德还面临着包括礼来(LLY)在内的知名药企的竞争。礼来的糖尿病药物Mounjaro已于今年5月获得中国批准，汇丰银行(HSBC)分析师预计，礼来具有相同活性成分的减肥药将于今年或2025年上半年在中国获批。礼来未回复有关中国批准该药的置评请求，该药在美国名为Zepbound。
Wegovy和Zepbound的供应仍然紧张，但制药商一直在增加产量。
减肥药生产商仁会生物总经理左亚军说，一个产品是否具有竞争力取决于其显著特征，如疗效、治疗的持久性和公司的销售能力。她说“这将是一个竞争激烈的市场，但谁会成为(领头羊)还未可知。”
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美股投资网获悉，周四，Meta Platforms(META)收到11起投诉，原因是该公司拟议的更改将使其在未经同意的情况下使用个人数据来训练其人工智能模型，这可能违反了欧盟的隐私规则。
隐私权倡导组织NOYB(None of Your Business)敦促国家隐私监管机构立即采取行动，停止这种用途，并表示Meta最近对隐私政策的修改(将于6月26日生效)将允许其将多年的个人帖子、私人图像或在线跟踪数据用于其人工智能技术。
NOYB已经就涉嫌违反欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)对Meta和其他大型科技公司提出了几项投诉，该条例可能会对违规行为处以高达公司全球总营业额4%的罚款。
对此，Meta引用了使用用户数据来训练和开发其生成式人工智能模型和其他人工智能工具的合法利益，这些模型和工具可以与第三方共享。
NOYB创始人Max Schrems在一份声明中表示，欧洲最高法院已于2021年就这一问题作出了裁决。
他表示“欧洲法院(CJEU)已经明确表示，在广告方面，Meta没有‘合法利益’凌驾于用户的数据保护权利之上。”
“然而，该公司正试图用同样的理由来训练未定义的‘人工智能技术’。Meta似乎又一次公然无视欧盟法院的判决，”Schrems表示，并补充道，用户选择不参与的程序非常复杂。
“把责任推给用户是完全荒谬的。法律要求Meta获得选择参与的同意，而不是提供一个隐藏的、误导性的选择退出表格，”Schrems补充道，“如果Meta想使用你的数据，他们必须征得你的许可。相反，他们让用户请求被排除在外。”
由于Meta即将进行的修改，NOYB要求奥地利、比利时、法国、德国、希腊、意大利、爱尔兰、荷兰、挪威、波兰和西班牙的数据保护当局启动紧急程序。
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美股投资网获悉，美东时间周三美股盘后，Lululemon(LULU)公布截至2024年4月28日的2024财年第一季度业绩。数据显示，该公司Q1营收为22.1亿美元，同比增长10%，好于市场预期的21.9亿美元;净利润为3.21亿美元，同比增长11%;每股收益为2.54美元，好于市场预期的2.38美元，上年同期为2.28美元。
尽管增长不温不火，但Lululemon股价盘后上涨10%。该公司还宣布将在其股票回购计划中增加10亿美元。
Lululemon首席执行官Calvin McDonald在一份新闻稿中强调该公司在国际市场上看到的“强劲势头”，并暗示需要在美洲做更多的工作，以再次在该地区实现增长。
McDonald表示:“我们很高兴看到我们在优化美国产品组合方面取得的进展。展望未来，我们将继续拥有巨大的增长空间，并对我们团队实现这一目标的能力充满信心。”
上个季度， McDonald表示，公司发现美洲消费者的消费动态发生了变化，但也指出Lululemon的失误在于其门店没有合适的尺码和颜色，这影响了销售。在周三与分析师的电话会议上，McDonald表示，这些问题在第一财季仍然存在。
McDonald表示，Lululemon 的紧身裤颜色选择太少，而且顾客想要的尺码又一次缺货了。McDonald补充说，公司没有购买足够的商品，导致产品缺货。他预计公司的库存状况将在下半年有所改善。
Lululemon在美洲仍在增长，但增速比去年慢得多。今年第一季度，该公司在美洲的销售额增长了3%，而上年同期的增幅为17%。可比销售额与上年持平。
StreetAccount的数据显示，Lululemon 整体业务的可比销售额增长了 6%，增幅低于分析师预期的7%。
随着美洲市场增长放缓，Lululemon发布了疲软的第二财季指引。该公司预计第二财季营收将在24亿至24.2亿美元之间，略低于市场预期的24.5亿美元。该公司预计第二财季每股收益在2.92美元至2.97美元之间，而市场预期为3.02美元。
该公司似乎预计下半年情况会有所改善。Lululemon预计全年营收在107亿至108亿美元之间，符合市场预期;预计每股收益将在14.27美元至14.47美元之间，高于市场预期的14.11美元。
Lululemon仍然被广泛认为是一流的零售商和市场领导者，但最近却遇到了一些困难。截至周三收盘，由于投资者对其增长前景感到担忧，该公司股价今年迄今累计下跌了40%。
Lululemon最近宣布，长期担任首席产品官的Sun Choe将辞职，这导致该公司股价下跌。牛仔服装正受到消费者的青睐，投资者担心消费者可能会把运动休闲装换成牛仔裤，这可能会打击Lululemon的利润。
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美股投资网获悉，CrowdStrike(CRWD)的首席执行官George Kurtz周三阐述现代网络安全在人工智能(AI)领域的价值。Kurtz认为，随着人工智能领域的迅速发展，高质量的网络安全计划尤为必要。
在周三接受采访时，Kurtz描述了这家网络安全公司是如何为使用其他公司传统技术的客户提供服务的。
Kurtz表示“我在财报电话会议上谈到的一件事是单一文化的概念。当客户基本上从他们的应用安全提供商和云提供商那里购买安全服务，而你购买的是传统技术时，他们就面临风险。”
CrowdStrike周二晚间公布了好于预期的2025财年第一季度业绩，第二季度及全年业绩指引同样好于预期。周三CrowdStrike股价应声大涨，收盘上涨近12%。
Kurtz表示，Crowdstrike开发了一个程序，以进一步保护使用微软(MSFT)等公司安全服务的客户，并补充说，这是“我们进入客户账户的切入点”。他还表示，博通(AVGO)的产品组合中有传统技术，而其客户正在向CrowdStrike寻求“更现代的东西”。
Kurtz还强调了现代网络安全服务在人工智能时代的重要性。
他表示“你需要安全来保护人工智能工作负载，这只是云安全繁荣的又一个催化剂，而云安全是我们重点关注的领域。”“坏人可以使用人工智能，我们用它来阻止坏人。”
微软拒绝置评，博通也没有立即回应置评请求。
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美股投资网获悉，超微电脑(SMCI)预计，明年直接液冷技术采用率将达到30%，标志着这项有助于提高数据中心效率的技术的应用大幅加速。
周三，这家人工智能(AI)服务器制造商的股价上涨了5%。
人工智能支出激增大大增加了对电力的需求，导致分析师认为，超大规模计算机的环境影响和电力消耗将成为人工智能故事的更重要组成部分。
超微电脑首席执行官Charles Liang在台北国际电脑展上表示，该公司预计未来12个月全球15%的新数据中心部署将使用其直接液冷技术，次年这一比例将达到30%。
Liang预计，在未来一两年，该行业的直接液冷技术采用率将达到30%，高于过去30年的1%，这将创造另一个大曲棍球棒(hockey stick)增长曲线。
Liang补充说，与传统的风冷相比，直接液冷可以提供一种更经济、更环保的替代方案。
Liang表示，超微电脑可以在一个月内制造1000个配备液冷的机架，并在两到四周内发货。他补充说，该公司可以以比风冷更低的成本制造液冷解决方案。
超微电脑还推出了运行英伟达(NVDA)最新芯片的新型液冷人工智能数据中心系统。该公司的新产品针对英伟达的人工智能企业软件进行了优化，并运行其HGX B100、B200和GB200 Grace Blackwell超级芯片。
Liang表示:“从冷板到cdu再到冷却塔，我们的机架级整体液冷解决方案可以将数据中心的电力消耗量减少高达40%。”
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美股投资网获悉，由于技术问题，已经两次推迟和取消发射计划的波音(BA)将于今日发射新型的“星际客机”太空舱(Starliner)，此前该太空舱于周六进行了首次试飞工作。
两名美国国家航空航天局的资深飞行员将于上午10点52分从佛罗里达州卡纳维拉尔角乘坐波音公司的CST-100星际飞船起飞。他们乘坐由联合发射联盟制造和运营的阿特拉斯5号火箭前往太空，这将帮助他们在前往国际空间站的途中。
这次任务是美国宇航局的一次关键飞行测试，以证明星际客机可以安全地运送该机构的宇航员往返国际空间站。波音和竞争对手SpaceX都在2014年获得了NASA的合同，建造可以运送宇航员往返空间站的航天器，这是该机构商业船员计划的一部分。
但一系列技术故障和挫折使星际客机的首次载人飞行推迟了大约七年，并造成了约15亿美元的成本超支。与此同时，自2020年以来，SpaceX已经为美国宇航局(NASA)向国际空间站发射了9名宇航员。
波音公司还遇到了最后一刻的问题，使这项关键的测试无法起飞。
波音公司和美国国家航空航天局于5月6日首次尝试发射，但由于阿特拉斯5号火箭的压力阀行为奇怪，飞行在起飞前几小时暂停。波音公司进一步推迟了几个星期的发射，以调查星际客机上的氦气泄漏。该公司现在准备在不修复泄漏的情况下让飞行器飞行。
6月1日的一次尝试在起飞前不到四分钟被取消，原因是飞行最后阶段所需的发射计算机反应缓慢。美国宇航局表示，联合发射联盟已经修复了引发中止的电源故障，两家公司准备再次尝试。
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