具有讽刺意味的是，硅谷房价跌幅是全美最大的。

根据旧金山的11月统计数据，在旧金山旧金山湾区的9个县中，房屋价格（根据中位数价格来衡量，其中一半房屋售价更高，一半房屋售价更低），与去年9月相比下降了5.4％，至880,000美元。加利福尼亚房地产经纪人协会（CAR）的最终数据今天发布。这是连续第八个月同比下降。9月的中位数价格比2018年5月的峰值下降了16.2％，现已跌至2017年4月以下。

根据定义，12个月移动平均线（下表中的红线）相对较晚，但更清晰地显示了长期趋势。在2018年同比取得两位数的增长之后，12个月移动平均数在2019年初开始逐渐减少，6月和7月接近零增长，8月同比下降（-0.8％）自2012年7月湾区从住房泡沫破灭1以来首次出现，并于去年9月相比去年9月下跌了2.3％：

在整个加州，市场已经分裂：独立房屋价格仍在上涨：9月的中位数价格为605,680美元，比去年9月上涨了4.7％；但公寓价格已连续几个月下跌，中位数价格同比下降2.1％。

但是，旧金山湾区拖累了全州的房价中位数。在所有其他主要地区，9月份单户住宅和公寓的中位数价格与去年同期相比有所上升。旧金山湾区Bay Area格外引人注目：

旧金山湾区：独立房屋 -5.4％（880,000美元）。公寓-1.9％（705,000美元）

洛杉矶地铁周边：独立房屋 + 4.8％（545,000美元）。公寓+ 2.1％（$ 438,000）

中部海岸：独立房屋 + 2.4％（695,000美元）。公寓+ 5.4％（575,000美元）

Central Valley：独立房屋 + 4.7％（$ 340,250）。公寓+ 11.1％（$ 220,000）

Inland Empire：独立房屋 + 4.6％（$ 385,000）。公寓+ 5.9％（$ 303,000）

因此，这里我们前往旧金山湾地区看看：

海湾地区广阔：九个县分布在一系列海湾中，其中“旧金山湾”只是其中一个。海湾之间只有几座桥梁。此外，还有山脉。“通勤可能会让人感到地狱”是一种轻描淡写的说法。通勤到旧金山和硅谷的路程越艰辛，房地产市场的价格就越便宜。

在硅谷In San Mateo County，9月份的房价中位数同比下降8.1％，至147万美元。与2018年4月的峰值相比下降了16.9％，略低于2017年4月的峰值。

在截至去年11月的同比两位数增长之后，9月份房价中位数的12个月移动平均值（12-MMA）自2012年6月以来首次同比下降。

在硅谷南部和湾区人口最多的In Santa Clara County，房价中位数同比下降2.0％至122万美元，较2018年4月的峰值下降15.8％，刚好低于2017年10月的水平。

12-MMA同比下降5.6％，是连续第五个月同比下降。该县包括圣何塞（SanJose），范围从北部的帕洛阿尔托到南部的吉尔罗伊。在2018年中，12-MMA仍以超过20％的速度飙升：

在旧金山，即使在旧金山的标准下，过去两年的房价中位数也一直非常波动，1月份下降至137.6万美元，然后在六个月内飙升28％至6月的176万美元。现在，它正在再次放弃这些收益。 9月，房屋中位价跌至154万美元，较6月下降了12.6％，但仍比一年前上涨了2.2％，尽管低于两年前的10月。12-MMA自2012年6月以来首次跌入负值：

事实是，本应该硅谷和旧金山的房价会爆发，这是由大约三年来最低的抵押贷款利率以及来自Uber，Lyft以及所有其他公司的IPO百万富翁人群引发的。尽管他们已经成为百万富翁多年，并且在首次公开募股前很长时间就可以使用这笔钱，但他们却开始疯狂寻找房屋。在过去的两次技术泡沫高峰期，事实证明，这种对IPO百万富翁的悠久历史的房地产宣传是错误的。这些事件之后都出现了房屋泡沫破裂。类似的情况也开始出现。

In Contra Costa County，9月份的房价中位数较去年同期上涨0.9％，至656,000美元，但较2018年6月的峰值下降了6.6％，现在又回到了2017年5月的最高水平。12- MMA连续八个月持平：

在奥克兰和伯克利所在的In Alameda County，过去两年房价中位数也异常波动。 9月，它比一年前增长了1.1％，但比2018年5月的峰值下降了11.2％，回到了2017年6月的首次水平。12-MMA连续第三个月下跌（- 1.8％），这是自2012年中期以来未发现的情况：

在属于葡萄酒之乡的In Sonoma County，八月份发生了一件有趣的事情：中位数价格突然飙升，人们以为繁荣回升了，但是在九月份，高峰回落了无处。这使得中位数价格同比保持不变，比2018年6月的峰值下降7.0％，回到2017年11月的首次水平。12-MMA连续第六个月下降，同比下降3.3％。同比下降：

In Napa County, 9月份的房价中值与8月份的索诺玛县的情况相同：价格大幅飙升，仅一个月就上涨了12.6％，与去年同期相比上涨了14.9％，而且肯定会取消在接下来的几个月中：

Marin County通过金门大桥和渡轮服务与旧金山相连，是湾区最昂贵的地方之一。房价下跌并没有幸免。 9月份的房价中位数较去年同期下降2.5％，至136万美元，较2018年10月的峰值下降6.2％：

Solano县从Vallejo市向东和向北延伸（该市于2008年申请破产），是湾区最便宜的县。房屋中位价为45.5万美元，与2018年5月持平，尽管自2017年7月以来有所回落，但仅上涨了1.5％。

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经历长达四年的规划、组织转型、内容储备、架构搭建，迪士尼综合流媒体平台Disney+终于面世。11月12日，Disney +率先在美国、加拿大和荷兰上线。当天就获得1000万的订阅用户。股价应声大涨5%。Netflix 跌2%。

1.整体策略

多样分立+捆绑聚合

　　区别于Netflix这样的一站式服务，迪士尼提供的是三项定位独特的流媒体服务，吸引不同口味的细分受众群，其中包括覆盖体育迷的ESPN + 、掌握60％股份、呈现多样个性化内容的Hulu；此外还有最新的Disney+，提供大众热门和合家欢内容。

　　多样服务分立的同时，公司提出三项服务捆绑订阅的方案，月费为12.99美元，比单独订阅三项服务的总价低了33%；公司认为，这一举措，使公司能够以比Netflix低的价格、更精准的提供每项服务，并兼顾广泛和分众的受众；三项服务，捆绑和拆分订阅并行，给消费者提供选择的灵活性，在迪士尼CEO艾格看来“这就是当今环境中消费者行为的要求”。

　　具体而言，此次全新的Disney+一经上线，就将包括500部电影，7500集电视剧集，以及10部专为平台定制的全新原创电影、剧集等，其中不乏“星球大战”系列的首部真人剧集《曼达洛人》。内容发布节奏上，Disney+推出满一年时，内容将增加到45部电影、剧集与定制节目；五年内，用户可以在Disney+上收看到620部电影和10000集电视剧集，每年都能看到60部专门为平台定制的原创内容，涵盖来自迪士尼、皮克斯、漫威、卢卡斯影业、国家地理、迪士尼频道和华特迪士尼电视的内容；为保证内容独播性，此前迪士尼已从Netflix等平台上撤下自家作品。

　　定价上，Disney+的定价包括月费6.99美元，几乎是标准Netflix月费的一半；年费69.99美元；以及三年连续订阅费169.99美元, 折合每个月4.7美元。据迪士尼CEO罗伯特·艾格（Robert Iger）透露，三年订阅服务预售也卖得很好，对于公司减少用户流失率有很大帮助；公司首席财务官麦卡锡还指出，迪士尼+的最高运营亏损预计在2020年至2022年之间，并将在五年内实现盈利。

　　11月12日，Disney +率先在美国、加拿大和荷兰上线，并将在11月19日于澳大利亚、新西兰上线；明年3月31日，Disney+将面向西欧市场推出，包括英国、法国、德国、意大利、西班牙及周边国家和地区。值得注意的是，福克斯旗下 350个频道覆盖170个国家/地区的消费者，其中Star频道在印度和其他100多个市场上每月能吸引到7.2亿观众，福克斯还拥有欧洲一线付费电视公司Sky的大量股份，能够成为后续流媒体业务开展的加速器，有望助力Disney+在全球主流市场和新兴市场内容制作和发行。

　　正式发布之前，Disney+已经在荷兰经过一段时间免费试运行；据公司称，用户反馈积极，对用户信息的获取与用户行为理解超出预期，基于试水结果，CEO艾格也将Disney+覆盖人群总结为“四个象限”，分别对应着成人男性、成人女性、家庭、儿童；也有不少用户将产品性能作为重要关注点，受到4K、HDR、并发视频直播等功能吸引。

　　除Disney+之外，会议上公布的一项新策略是：从2020年3月开始， Hulu 将正式成为FX 电视台的流媒体平台。FX电视台与Hulu的打通，不仅包括内容的接入，还将包括FX整体内容制作能力的接入。据CEO艾格介绍，此次服务嫁接将包含三个方面：一、FX内容入驻Hulu，40余部FX 全季电视剧集将登陆Hulu，其中有17部是近期上线的新剧；二、线上平台与有线频道几乎同步放送，有线电视台FX上播出的剧集数小时即可在线上平台Hulu看到；三、FX 工作室将开始为Hulu打造独家原创作品，目前已有四部剧集在制作之中《美国夫人》（剧情/历史）、《教师情事》（剧情）、《老头子》（剧情/犯罪）等，或将在明年3月底上线。

　　FX内容制作实力也早已经过了市场验证，自2014年以来，FX已获得277项艾美奖提名和157项艾美奖提名，制作实力得以保证。随着FX工作室、ABC 工作室、20世纪福克斯电视工作室、21世纪福克斯电视工作室、福克斯电影工作室的原创内容在Hulu上线，平台竞争力也将在日益拥挤的DTC市场进一步增强。

　　目前，Disney+平台的用户获取目标已经明确，CEO艾格表示，到2024年底，Disney+能迅速吸引至少6000万订户，相比之下，计划在2020年5月上线的HBO Max，目标在2025年将达到至少7500万订户，虽然苹果和NBCUniversal的Peacock未透露用户目标，两家公司也已经具有一定用户基础。

　　市场出现对迪士尼新业务是否会蚕食传统业务的质疑，迪士尼传统业务依旧呈现出收入、利润和用户消费，艾格举例说:“有的爆款剧在ABC电视台一个月内收视就翻了3倍…我们将自身视作‘直播线性频道’，我们依旧具备在电视内容方面极强的创制能力，迪士尼MVPD业务依旧表现强劲，同时具备多个SVOD平台，所以能从创制和原创中受益”，在艾格看来发展流媒体只是给用户提供多元、更方便的内容观看渠道，也给公司自身提供持续增长和盈利的动力， MVPD依旧被公司重视，并驱动着收入和利润。

　　此前艾格还指出，超过50％的美国家庭订阅了流媒体服务，平均客户订购了三种不同的流媒体视频点播产品，这些家庭中约有80％依旧保持着某类传统付费电视订阅，这表明，许多消费者可能将迪士尼的新流媒体服务视为对当前有线服务的补充，而不是替代。这可能意味着迪士尼未来的流媒体收入可能在很大程度上增加了其有线电视和广播收入，而不是像许多空头人士所认为的那样，相互蚕食。

　　 2 Disney+营销策略

“并非仅限儿童的流媒体服务”

　　对于用户基础、产品认知度上较为微弱的Disney+来说，营销可谓重中之重。

　　Disney+上内容只有PG-13, TV-14或更低，却并无M级(17岁以上)、R级内容（限制级），因此，打破“合家欢内容的平台”的刻板印象，对内容多样性展开营销，成为公司当务之急。与挑战相对，营销一直是迪士尼的亮点，也是与其他流媒体业务的竞品相比最突出的优势之一，迪士尼利用旗下综合的业务协同推广，并可以通过漫威、星战等品牌建立粘性；不过，公司一贯擅长的“交叉营销”，也在流媒体竞赛升温的趋势下，有进一步被精细化的要求。

　　正如市场所预料的，针对公司“新马车”Disney+的营销，迪士尼的投入毫不吝啬。Disney+内容和营销总裁里基·施特劳斯(Ricky Strauss)高度评价称，这是“一场规模空前的协同推广，在迪士尼公司史上前所未有”。

　　Disney+的营销整体角度是围绕内容和品牌两个维度，强调内容库整体丰富度，同时突出原创作品的特色。基于迪士尼与消费者现有的各方面联系，提升用户对Disney+认知、刺激服务需求，公司相应也在通过线上线下开展一系列活动，丰富市场对迪士尼流媒体业务的理解。

　　Disney+的线下推广主要围绕一系列迪士尼乐园、衍生品商店、酒店、游轮等娱乐实体展开，包括在迪士尼乐园的穿梭巴士覆盖Disney+产品与内容的广告、迪士尼游轮上播放Disney+节目，线下纪念品商店的员工身上，挂有注册Disney+账户注册的二维码；与此同时，在户外广告牌、停车场、迪士尼酒店的两万多个客房内的电视上也有Disney+的身影；今年8月，每两年一次的D23迪士尼博览会上，超过10万访客到场，公司邀请50余位参加Disney+内容制作的演员、导演等上台宣传。

　　度假区和乐园之外，针对线上，公司首先是在内容的营销方面，十分重视对星战系列的真人网剧作品《曼达洛人》的宣发，突出该剧中“权游”演员担任主角的事实；其次，福克斯内容加入显然也在帮助Disney+拓宽用户年龄层，《辛普森一家》等内容的出现进一步突出平台并非仅面向青少年和儿童观众；基于内容类型综合、多样的属性，平台专门设置“儿童模式”，便于家长对子女收看内容进行限制。

　　平台功能上，首次将系列作品依照内容品牌划分集中在同一页面，据称，Disney+推出所有公主电影也会进行类似的促销活动；此外，公司也依据具体IP、内容风格，制定分层化、具体的营销策略，例如《曼达洛人》营销重在投入，《歌舞青春：音乐剧》系列剧集则更强调有线广播渠道的推广，讲述圣诞老人女儿故事的电影《诺艾尔》则会采取季节性营销策略。

　　此外，公司少不了在社交媒体上造势，为了突出Disney+的内容库规模，公司将Disney+上每一部经典作品、系列作品节选20秒，制成长达三个多小时的混剪视频，在YouTube上发布；同时在合计超过十亿粉丝的多个社交账号上发布Disney+新消息，如用Twitter话题呈现服务的内容阵容；除数字平台营销，迪士尼基于丰富的传统媒体资产，包括利用旗下有线电视频道ABC、区域电台等，进行Disney+的广告植入，借此实现跨圈层、跨地区、跨年龄的推广。

　　从粉丝特质角度而言，迪士尼粉丝既广泛又集中，星战、漫威、皮克斯的粉丝各具特色，CEO艾格认为，在迪士尼独特的粉丝群体中，个人层面更紧密的联系对于建立DTC关系来说十分必要，向特定群体的粉丝推销特定的产品，是更好地了解用户的好方法，因此针对粉丝群体也实行个性化的品牌营销策略。举例说，如果Disney+订户是忠实的漫威观众，公司相应为其提供个性化的漫威产品和内容，这适用于迪士尼旗下所有不同的粉丝群体，并可能影响迪士尼所有业务部门的收入，作为潜在的双赢。

　　迪士尼旗下两大工作室漫威与卢卡斯影业，持有着公司最具市场竞争力的IP，然而伴随星战系列即将在《星球大战9：天行者崛起》上映后进入一小段空窗期（Hiatus），漫威宇宙也进入“第四阶段”，公司称，过渡时期的IP价值挖掘依旧将围绕电影、电视、衍生品、乐园的等一系列业务展开，两大IP的影视作品依旧在开发和制作中，间隙期里，电视作品方面会较为活跃，星战将有三部电视剧正在制造之中，漫威电视剧则更多；电影方面，主要是来自漫威《黑寡妇》、《雷神4》两部即将上映；此外针对衍生品业务（销售+授权），星战和漫威依旧是主要驱动力，并在乐园和度假村中有了更突出的呈现。

　　 3用户获取策略

打包优惠首年免费分销合作

　　尽管迪士尼突出的品牌实力本身将其置于较高起点，内容库中不乏星战衍生剧集《曼达洛人》这样具有吸引力的作品，但迪士尼流媒体用户群方面几乎相当于重新起步，事实上，依赖过去有线业务和院线发行，公司与多数粉丝之间不曾具备过流媒体“一对一”的关系，而鉴于平台目标是在未来五年获得6000万-9000万订户并实现盈利，迪士尼采主要采取三大方面的用户获取策略：

　　套餐服务：迪士尼的流媒体打包订阅方案十分多样，有从纵向时间维度，提供三年服务套餐，费用169.99美元，同时从横向，提供三类不同服务Disney+、ESPN+、Hulu的打包订阅套餐，值得注意的是， ESPN+、Hulu分别已经拥有350万和2800万的用户基础；此外，捆绑不仅对用户获取有益，还会对公司广告收入有很大刺激作用，SVOD与AVOD(广告模式)结合的Hulu，已经成为公司广告收入重要的一部分，艾格说“ESPN也有增长的机会，但最大的机会是在Hulu”。

　　品牌合作提供优惠：迪士尼与通信运营商Verizon达成合作，为无线用户提供一年免费订阅，与Verizon实现用户导流，借此渗透多达1800万的潜在用户群；迪士尼也与Visa卡合作，拥有迪士尼品牌卡面的Visa用户都可获得流媒体订阅优惠。

　　分销合作：迪士尼与具有应用平台的苹果、谷歌、微软、索尼、Roku 以及设备提供方Amazon Fire、三星、LG达成分销合作伙伴关系；市场观点认为，Disney+想要获取“家里没孩子”的用户可能会颇具挑战，对他们来说，漫威、卢卡斯的作品或许没有那么诱人，但迪士尼DTC业务与国际业务总裁凯文·梅耶尔（Kevin Mayer）认为不存在这一担忧，称公司率先在荷兰推出试行版时，漫威的《神盾局特工》、迪士尼频道剧集《小查和寇弟的顶级生活》大受欢迎，“这表明我们所希望呈现的多样化吸引力正在逐渐成型”。

　　目前流媒体平台对捆绑套餐策略存在顾虑，主要是因美国传统有线电视的捆绑服务在近年来持续走下坡路，但很多平台忽略了“捆绑”提高性价比、服务于消费者的长处，迪士尼则看重捆绑的效力，将其视作与消费者双赢的策略。

　　相类似地，即将在2020年上线HBO Max月费定价为15美元，主要通过将AT&T旗下多个SVOD、有线宽带服务会员打通的模式获取用户，此前通过AT&T订阅HBO有线频道的1000万位用户，可以免费获得 HBO Max，公司还在与付费电视供应商谈合作，试图提供优惠，吸引HBO原先自己获得2400万订户。

　　4流媒体技术储备

数据共享和基础设施

　　迪士尼流媒体战略中，其技术能力是经常被低估的一个要素。

　　技术能力的初步获取，要追溯到迪士尼入股从美国职棒大联盟（MLB）剥离出来的流媒体视频服务公司BAMtech；此前，BAMTech为 MLB、WWE、HBO、Hulu直播电视和ESPN+提供了大量技术支持，迪士尼通过2017年的控股，由此获得了流媒体所需的基础设施和专业编程技术。但只有BAMTech并不足够，公司要为三个流媒体平台开发一个完善的技术基础设施，来提供动力和服务，加上每个平台都有全球化的野心，这一工程并不简单。

　　作为应对，公司通过统一的后端基础设施，即将三项流媒体服务统一起来，获得了许多利于流媒体战略的优势：首先，迪士尼不必为每个服务单独构建管理功能和后端功能，相反，可以只建立一个计费系统，一个用户管理系统等等，每项流媒体服务都可以利用这些后端服务，Disney+团队在构建用户管理功能的时候，ESPN+不用再构建用户管理功能，这些都在后台，每个服务都可以共享，这不仅降低了三项服务的运营成本，提高流媒体战略效率，同时也为消费者提供便利，注册了Disney+的用户再注册ESPN+会相当简单，减少用户获取成本是流媒体战略的重要特点。

　　此外，迪士尼也基于后端服务统一，获得巨大的数据优势，由此辅佐消费者洞察、商业决策，甚至能够帮助主题公园等部门制定策略。

　　5竞争格局

　　相关研究显示，美国付费电视用户预计将从2014年的1亿，下降到2022年的7800万。各家都开始意识到，有必要吸引退订有线电视服务的“剪线一族”和伴随数字化时代长大的年轻一代“数字原住民”。

　　随着Apple TV +，Disney +，HBOMax和Peacock等全新流媒体产品成批涌入，用户很可能陷入“选择困难”的境地，尤其是在各家不断提价的情况下。有观点认为，流媒体服务间的竞赛本就不是一场“零和游戏”，用户很可能会重复订阅多项服务。

　　Hub Entertainment Research最近的一项研究显示，在服务认知度上，Apple TV+、Disney+、HBONow、NBCUniversal四大全新推出的服务中，Disney +呼声最高，用户付费的意愿也最高; 好莱坞报道（THR）得出了相类似的结论，在将Disney+、HBO Max、Apple TV+三者认知度比较中发现，美国成年人消费者中有44%“听说过”Disney+，33%的人知道AppleTV+，HBO Max的认知度占人群的25% ；在重复订阅意愿上有约63%的美国成年观众表示他们订阅了1-2项流媒体服务，不过订阅了5-6项流媒体服务的人只占5%；同时订阅3项服务，月费总计在21美元左右，是多数用户心中理想的订阅模式；每家平台都在想法设法特色化，让数十亿美元加码的内容变得有利可图。

　　举例而言，对苹果来说，每月5美元流媒体服务是为设备销售“锦上添花”的福利，由于Apple TV+在市场上仍旧鲜有人知，苹果也通过面向老用户提供首年免费的策略，提升内容服务认知度。据巴克莱分析师称，预计一年后这一举措将可以转化超过1亿用户；与此同时Apple TV+正尝试成为汇聚其他流媒体的枢纽，这与亚马逊流媒体策略有所相似；NBCU计划面向5500万来自康卡斯特与Sky的有线用户提供广告版Peacock，为他们免费提供1.5万小时的内容，包括《办公室》这样的老剧和诸多新剧。目前Netflix 全球用户达到1.58亿，市场预测，全球流媒体视频的订阅总量将增加到9.7亿，每个新入局者都在争夺自己的一块蛋糕。

　　华纳传媒CEO斯坦基评论称：“在亚马逊、苹果、谷歌、Netflix等巨头分立的时代，仅靠把内容分发给1/4的美国消费者已经不够了，这是一场全球的竞赛”。

　　Netflix CEO里德·哈斯廷斯也在Disney财报发布前夕评论称，迪士尼是目前在流媒体领域最值得学习的对手，并称：“未来消费者将会订阅多个服务，真正能在平台间分出伯仲的衡量指标不是订阅用户数，而是用户花每项服务上的时间，消费者每天晚上是怎么给各平台投票的”。

　　罗伯特·艾格则将平台衡量标准总结为一系列指标的组合——订户数量、内容消费/个人内容消费时长、盈利能力。

　　成立96年至今，迪士尼都在试图维持在每一代消费者中的地位；如今，流媒体战略成为了实现这一目标的关键。发展流媒体的进程中，理解消费者意味着一切，迪士尼CEO罗伯特·艾格对于消费者的洞察也足够深入：“看看人们现在花的钱，以及对高性价比关系的需求，面对150多个频道时，他们意识到大多数频道要么找不到，要么永远没兴趣看，消费者可能不再像以前那样对这个问题持乐观态度了，年轻的人口统计数据更加深刻，这就是当下娱乐的行事方式”。

　　消费者的购买目标不只是低价，还要方便使用、高效省时、易于融入生活。通过收购Hulu并将其与Disney+和ESPN+分开，迪士尼得以满足下一代内容消费者的需求。迪士尼相信，这三项流媒体服务，加上将它们捆绑在一起的能力，以及构成迪士尼内容组合的强大品牌和IP，将成为迪士尼打入下一代粉丝市场的支柱，虽然尚不能预估未来Disney+发展如何，至少可以确定的是，多维业务协同促进下，迪士尼流媒体战略有了不错的开头。

面向5G，虎牙AI的技术准备

“当5G到来时，普通用户的流量不再是限制看直播的因素，就像短视频今日的火热一样，整个直播市场会有5~ 10 倍的巨大增长空间。”

这是虎牙CEO董荣杰最新给出的机遇判断，他十分看好5G对整个直播业的助力作用。有了5G，流量不设限，用户心里没负担，而在通信基础设施之上，借助AI技术衍生出的诸多新应用，也将会是直播的新生机。

比如，虎牙自己上周就一口气推出了小程序开放平台和虚实结合开放平台HERO两大平台，前者让第三方开发者们都能利用虎牙技术接口开发直播中使用的各类小程序应用，后者则使得各家都能让自己的IP“活过来”，在虚实结合中成为直播的主角。

如果说，前几年的直播还是聚焦在优质公会、主播的“单兵作战”，那么在近几年，随着技术要求的不断提高和更多潜在的衍生技术应用，直播平台的竞争已经进入了围绕主播、公会、赛事、活动的“集群作战”时代。

新技术、新能力、新应用作为现代武器，给单一主播公会的能力乘上了巨大的倍数，而对于平台而言，技术加持的直播“集团军”，更需要如同制造业产业链一般成体系、成规模的运作方式。

虎牙也展露了他们在这个新时代的技术野心。两大平台发布后，量子位也和虎牙CTO赖立高、AI总经理许佳聊了聊虎牙在这两大新发布背后的技术与实践。

IP数字化，重现真实世界

借助生成对抗网络(GAN)、语音合成等AI技术的虚拟主播，虎牙并非业内头一家，然而应用在直播上，却是开天辟地之举。

究其缘由，还是业务驱动，“很多真人主播确实在才艺上可能擅长一点，但我们在业务上有很多对于真人不会的才艺进行赋能的需求”许佳谈到，而虎牙的第一个数字人“数字晚玉”的原型虎牙主播晚玉，本身确实是没有跳舞技能的游戏主播，而数字人的存在补充了晚玉的技能树。

而实现“让数字人跳舞”这个功能，则是基于两种方式，一种是捕捉真人舞蹈演员的动作，另一种是把已有的舞蹈视频中的动作提炼出来。

未来，除了在外观细节上重现真人的外表，虎牙技术团队也在准备加入语音识别等NLP功能。

基于此，虎牙打造了虚实结合开放平台HERO，“从技术上看，我们做的是非常通用的流程，现在有很多IP，你可以把你的形象拿过来，我们通过驱动技术把这些形象驱动起来，渲染给观众。我们的方案是平台，能够把所有的已经有的数字人IP拿到我们的平台，通过我们的驱动渲染，最后呈现给观众。”许佳介绍。

也就是说，用通用的方法给各种IP创建虚拟形象，实现技术上可复制，降低成本和使用门槛。

而这一切，归根结底是在重现真实世界，不仅包括人物，也包括真实世界中的场景。

正如许佳所言，虎牙主要的AI技术方向是“把直播间的物理世界结构化”，不仅包含人脸和人体，也有针对场景的理解。

谷歌很快将向消费者提供支票账户，成为最新一家进军金融业的硅谷重量级企业。这个代号为Cache的项目预计将于明年启动，账户将由花旗集团和斯坦福大学的一个存款互助会管理。

大型科技公司将金融服务视为接近用户、收集有价值数据的一种方式。苹果今年夏天推出了信用卡，亚马逊已经与银行就提供支票账户进行了谈判，Facebook正在开发一种数字货币，希望能颠覆全球支付模式。GOOGL

腾讯将使用AMD第二代霄龙处理器打造自研服务器：性能提升35%

今日，AMD宣布与腾讯合作，将输出EPYC Rome处理器，帮助这家中国最大的数据中心运营商打造全新的、名为“Star Lake”的服务器平台。

据悉，Star Lake服务器为腾讯自行设计，基于先进的虹吸散热技术，可实现50%的最大能效提升幅度。

虽然报道没有点名具体的处理器型号，但外界猜测是二代霄龙中最强大的7H12，它拥有多达64核心128线程，相比旧旗舰霄龙7742基准频率从2.25GHz大幅提高到2.60GHz，加速频率则从3.4GHz略将至3.3GHz，三级缓存256MB，热设计功耗280W。

性能方面，腾讯称，EPYC Rome制程的新平台有着35%的整体性能增加， 特定场景如页面每秒查询时间上，更是增加了150%。腾讯还指出，ROME能够满足腾讯98%的云应用场景。

资料称腾讯有110万台服务器，获得它的青睐对AMD未来业务的增长将大有裨益。

11月11日，Uber联合创始人特拉维斯·卡兰尼克出售了约2000万股优步股票，赚得超过5亿美元。这些股票以26.65-27.40美元的价格出售。尽管达成了这笔巨额交易，优步股价周一仍上涨0.5%，收于27.14美元。11月6日，优步的禁售期结束，股价下跌3.9%。卡兰尼克目前持有超过7500万股优步股票，总价值约20亿美元，他仍然是优步董事会成员。

优步11月4日发布的第三季度财报好于预期。然而，11月5日，优步股价下跌了9.8%。相比之下，其竞争对手美股Lyft在11月5日下跌了3.4%，但第二天上涨了3.8%，抵消了下跌带来的影响。

卡兰尼克的新事业

将Uber的股票货币化可能有助于Kalanick的新企业cloudkitchen的资本化。这家合资企业上周从沙特阿拉伯的公共投资基金(public investment fund)筹集了4亿美元。有趣的是，优步的外卖业务Uber Eats也在类似的领域开展业务。这项业务是优步第三季度业绩的亮点。虽然该部门的收入增长稳健，但其EBITDA亏损扩大至3.16亿美元。

分析人士对优步股票的看法

尽管Uber的盈利能力令人担忧，但华尔街对该公司的股票普遍持乐观态度。在覆盖优步的37名分析师中，23人建议“买入”，13人建议“持有”，1人建议“卖出”。虽然他们的目标价中值已从一个月前的50美元降至45美元，但这仍意味着优步股价较周一收盘价上涨了65%。

BYND也在与禁闭期满作斗争

今年的IPO宠儿Beyond Meat 在10月底也面临禁售期问题。BYND的股价下跌了22.2%，原因是对竞争的担忧和锁定期的到期阻碍了该股的上涨。作为以植物为基础的市场领导者，Beyond Meat正面临来自大型食品生产商如泰森食品(TYSN)，家乐氏(K)，甚至是联合利华的日益激烈的竞争。

沃尔玛联合苹果，允许用户通过Siri来进行语音购物

本周沃尔玛宣布和苹果达成合作，允许通过Siri使用Walmart Voice Order功能。苹果用户可以通过全新的Siri Shortcut将商品加入到沃尔玛在线杂货店购物车中。在绑定账号之后，苹果用户可以通过“Add to Walmart”语音命令，将他们想要购买的产品加入到购物车中。

一旦完成购物，客户可以使用沃尔玛应用程序下单支付，随后沃尔玛的私人购物者开始为顾客收集商品。客户可以交付订单，也可以在当地的沃尔玛商店取货。物品可以添加到iPhone，iPad，Apple Watch，Mac，HomePod和CarPlay上的沃尔玛购物车中。

沃尔玛认为，使用该功能的客户越多，体验就越好。例如，如果你说“把橙汁加到我的购物车里”，沃尔玛应用程序会检查你的购买历史，看看你通常买的是哪种橙汁，然后把特定的类型加到你的购物车里。

如果你今天想尝试一下这个功能，可以下载适用于iOS的沃尔玛杂货应用，然后点击账户页面上显示的新“Voice Order”设置。请阅读下面沃尔玛的完整公告。

欢聚时代Q3财报：总营收68.8亿 净利润扭亏为盈

北京时间11月13日，欢聚时代集团(NASDAQ:YY，下称：欢聚集团)发布2019年第三季度财报。财报显示，欢聚集团2019年第三季度总营收68.82亿元(人民币，下同)同比增长67.8%；归属于欢聚时代控股权益的净利润为4210万元，2019年Q2季度净亏损1.37亿，2018年同期净亏损为9990万，同比、环比均实现扭亏为盈。

运营数据方面，欢聚集团第三季度全球移动端月活跃用户达到4.70亿，相较去年同期的8810万，增长3.82亿。短视频、即时通讯和直播三大业务月活分别达到1.50亿、2.12亿和1.58亿。

直播业务贡献九成营收

第三季度，欢聚集团总营收达到68.82亿，同比增长67.8%。欢聚集团的主要经营业务为直播业务和其他业务，其他业务包含网络游戏、会员服务、在线广告，其中直播业务贡献94.07%。

在直播收入方面，欢聚集团第三季度直播收入为64.74亿元，同比增长66.2%。其中，YY直播和虎牙直播季度直播收入突破50亿元，同比增长达29.8%。海外直播收入高速增长至14.19亿元，BIGOLIVE在去年实现盈利，2018年营收近5亿美元。

今年年初，YY宣布完成对海外视频社交平台BIGO总交易额约14.5亿美元的收购，BIGO的整合也为YY带来了额外的用户和收入增长。

其他业务方面，广告收入达到4.08亿元，同比增长98.3%，这主要是由于BIGO和虎牙广告收入的提升，第三季度imo用户黏性的提升也刺激其广告收入取得了跨越式增长，环比增长25%。

YY董事长李学凌称，“在第二季度，我们通过向imo引入短视频内容，进一步增强了imo的用户黏性。另外，YY还将通过强化人工智能技术和培养本地化能力继续巩固核心的全球生态系统。”

直播、即时通讯、短视频多元探索

运营数据方面，欢聚集团第三季度全球移动端月活跃用户达到4.70亿，相较去年同期的8810万，增长3.82亿。短视频、即时通讯和直播三大业务月活分别达到1.50亿、2.12亿和1.58亿。

短视频方面，欢聚集团第三季度短视频移动月活跃用户达到1.50亿，其中，Likee短视频移动端月活跃用户达1.00亿，同比增长413.4%；imo中Likee短视频服务月活跃用户增至5020万。

即时通讯方面，imo移动月活增至2.12亿，日均通信使用次数超过4亿次，人均日使用时长超过38分钟。

直播方面，欢聚集团全球直播移动月活用户达1.58亿，同比增长26.5%。其中在国内，YY直播移动月活用户3990万，虎牙直播移动月活跃用户6380万；海外的BIGOLIVE移动月活跃用户达到2190万，休闲游戏社交平台HAGO移动月活跃用户增至3230万，同比增长92.4%，并进一步向印度市场渗透。

QuestMobile最新发布的《2019年中国移动互联网秋季大报告》显示，YY直播稳居2019年秋季中国泛娱乐直播行业第一位。

欢聚时代集团董事长兼首席执行官李学凌在财报后的分析师会上说，“未来我们将通过利用各种产品和市场间的协同作用、扩大服务的地理覆盖范围、创新内容形式、提升技术开发能力，从而在全球视频社交媒体市场不断增长的需求中，获得更多的商业化机会。”

欢聚集团全球化业务的飞速发展离不开AI技术的不断提升。第三季度，欢聚集团通过专有多目标智能推荐模型和实时探索发现模型，更高效地对全球短视频和直播内容进行分类、管理和分发。多目标智能推荐模型对用户查看、评论、交互等综合行为进行分析，从而提高推荐的相关性和准确性；实时探索发现模型则通过编译和分析每天产生的海量内容，及时挖掘出有热门潜质的高品质内容，从数据上看，9月高质量视频数量较6月增加一倍以上。

在今年年初，欢聚集团制定了全球化和AI两大发展方向。未来，欢聚集团将通过各产品和市场间的协同作用、本地化运营、提高运营效率等手段，持续拓展视频社交媒体平台的全球市场。

随着美股在近期接连创出历史新高，华尔街的风险偏好情绪也正持续升温，最新的迹象显示，“恐慌指数”VIX正被交易员们打入“冷宫”。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）汇编的数据显示，投机客对Cboe波动率指数（VIX）期货合约的空头押注上周创下历史新高。VIX广泛被认为是市场上最好的波动率指标，上周五触及7月来的最低水平，约接近12。

　　VIX期货的空头仓位暴增适逢美股创下历史新高。尽管通常当股市处于纪录高点时，交易员往往会加重VIX的看涨期权，押注出现下跌的机率。但是这次，随着VIX接近年内最低点，交易员却押注股市会进一步上涨，甚至波动性会更低。

　　野村证券（Nomura）表示，非商业交易者或投机客已将其在VIX期货中的净空头仓位扩大至创纪录的约20.7万张合约。

　　道琼工业平均指数上周涨幅超过1%，加入标普500和纳斯达克(8495.866, 31.59, 0.37%)综合指数的同创新高阵营，为连续第三周上涨。同时，标普500指数和纳斯达克指数也分别为连续第5周和第6周上涨。

　　而与“恐慌指数”的失宠形成呼应的是，CNN的“恐惧与贪婪指数”上周也持续处于极度贪婪水平：

　　然而，这种过于乐观的情绪也让一些业内人士担心，由于贸易不确定性持续存在，股市接下来可能需要进行修正。

　　Charles Schwab交易与衍生品副总裁Randy Frederick表示，成熟的贸易协议甚至可能要再过数月才能达成，所以我很难对股市走势感到如此乐观。当市场出现大量的自满和过度乐观，特别是来自某些市场参与者时，那就是通常市场倾向于朝另一个方向回弹的时候了。

　　Thrasher Analytics创始人Andrew Thrasher在报告中也表示，所谓波动性最好的形容就是被限缩散布范围的火药桶。股票下跌和波动性大幅上升的短期风险已明显增加。Thrasher说，市场情绪已达到过度看多水平，而波动性是企图避险的投资人最大的工具。

　　可以肯定的是，多头目前依然显示出一些具建设性的趋势。例如，贡献最近一次历史新高涨幅的参与者分布广泛。在过去3个月中，标普500指数的11类股有10个在上涨，而科技和金融类股在此期间的涨幅超过9%。衡量纽约证券交易所（NYSE）上市股票广度的涨跌趋势线最近达到历史新高。

　　Tribeca Trade Group CEO Christian Fromhertz说，最近几周出现的一切我都很满意。市场广度非常强劲，这证实了美股呈现的走势。但他也指出，“目前市场上可能过度自满。在经过五周的连涨后，本周我们应该进行某种消化过程。”

双十一功守道｜唯品会公布“半程战绩”：订单破2000万单，重庆人购买力全国第二

11月12日，唯品会11.11特卖狂欢节公布了半程战绩：截至12日中午12点，订单量破2000万单。从品类来看，服饰穿戴类商品是主力军。从区域来看，重庆购买力全国城市排名第二，销量同比增长超过50%，仅次于北京。

90后更重视保暖养生

唯品会11.11特卖狂欢节半程销售数据显示，90后购买保暖内衣的销量同比去年增长59%，超过其他年龄段，增幅登顶第一。值得注意的是，南方人购买保暖内衣的热情高于北方人。

此外，还有保暖“成分党”， “90绒”、“95绒”(分别代表含绒量为90%、95%)等关键词自大促开售后在唯品会平台上的搜索量激增，同比增长超过300%。

羊绒服饰作为高端服饰的代表之一，近几年在唯品会的销量增长不断提高。根据本次特卖狂欢节半程战报数据显示，羊绒服饰的销量增长超过100%。

同时，羊绒消费更下沉、更年轻。90后购买羊绒服饰的增速最高，幅度超过120%。相比一二线城市，三四五线城市在羊绒消费上的增速更高。

冬季运动服饰销量增幅明显

即使到了冬季，人们对户外运动的热情不减反增。数据显示，唯品会体用类销售Top3的品类分别是运动休闲鞋、运动卫衣、运动套装，滑雪服、登山鞋等专业体用服饰的销量增幅明显。

值得注意的还有“反季运动潮”，截至12日中午12点，唯品会11.11大促中泳衣、泳帽等游泳装备销量同比增长近125%。

在美容个护上，消费者的需求也越来越全面化。不仅美妆类爆款频出，个护仪器产品也为消费者所追捧。

重庆人购买力全国第二

从区域来看，重庆购买力全国城市排名第二，销量同比增长超过50%，仅次于北京。女靴、面膜、护肤套装、休闲裤、大衣是重庆人最爱买的商品。

从性别来看，重庆女性在服饰穿戴上最舍得花钱，在运动羽绒服、运动夹克、运动休闲鞋上的人均消费超过1000元。重庆男生也很“精致”，人均消费额最高的产品top3是男士眼霜、香水套装、护肤套装。有趣的是，冬季来临，重庆人要美丽也要保暖，连衣裙消费同比增长超过60%，皮草同比销量中增长超过100%。

据悉，唯品会11.11大促的优惠仍在继续，直至11月14日早上9点59分，重庆人的成交额还在增加，或许将冲至第一。