GlobalFoundries （格芯，代号：GFS）提供代工服务并制造半导体。它提供全球班车、面具、后制造和交钥匙服务。该公司于今年 10 月底通过首次公开募股 (IPO) 上市，目前已经宣布与福特（代号：F）合作，GFS 股价有望走高。

由于大流行和消费者对个人电脑、平板电脑和手机等科技产品的偏好，全球芯片短缺，在封锁期间在家工作等新趋势的兴起加剧了这种短缺。并使租车、购买 PlayStation 5或做几乎任何涉及计算机的其他事情变得更加困难。

你可能会认为电子和汽车等行业所用芯片的供需失衡为GFS创造了竞争优势。但是并非这样，答案是双重的。

全球芯片短缺将持续到 2022 年年中

研究和咨询公司Gartner（代号：IT）在一份新闻稿中提到，“全球半导体短缺将持续到 2021 年，预计到 2022 年第二季度将恢复到正常水平。”

造成这种全球芯片短缺的原因可能是各类企业的计划不周。国际数据公司 (IDC) 半导体集团项目副总裁Mario Morales表示：“当你对大流行感到震惊时，如果没有业务连续性计划，就很难运营。”

美国对其他国家实施的贸易制裁以及手机的 5G 推出是加剧全球芯片短缺的其他原因。在这种环境下，GFS正在大力投资以结束全球芯片短缺——通过提高生产力以及与福特战略联盟。

福特、格芯宣布异业结盟

GFS于 2021 年 11 月 18 日宣布，已与福特建立重要合作伙伴关系。它提到，该合作伙伴关系是“推动美国境内半导体制造和技术发展的战略合作，旨在促进福特和美国汽车行业的芯片供应。”

它还表示，“两家公司签署了一项不具约束力的协议，为 GFS为福特当前的汽车产品线和联合研发创造更多半导体供应打开大门，以满足对功能丰富的芯片不断增长的需求，以支持汽车行业。”

这是一个好消息，可能会为 GFS增加长期的资金注入——帮助其盈利。与此同时，这家全球半导体制造商宣布正在扩大其全球制造能力 ，以努力“从2020年到2030年将温室气体排放量减少25%”。

通往“零碳倡议”的旅程意味着资本支出的增加，我们将在接下来的几个季度和几年中密切关注这一趋势。该公司已经宣布了重要的资本支出，例如10 亿美元用于其在纽约的制造工厂，以及在新加坡建造新工厂。

据该公司介绍，这些投资是由于“GFS正在加快在世界各地的投资，以应对全球半导体短缺的挑战。”

公司宣布不具备约束力的协议，内容可能涉及提高现有产品线的生产，并共同研究可能成为未来汽车关键的芯片，例如电池管理系统和自动驾驶系统。

GFS盈利能力缺失，收入下降

GFS2018 年、2019 年和 2020 年的收入分别为 61.9 亿美元、58.1 亿美元和 48.5 亿美元。这表明过去三年收入连续下降。

然而，随着资产负债表上报告的现金和现金等价物为 9.08 亿美元的资本支出增加——这些扩大全球制造能力的计划似乎风险太大。在最近的首次公开募股中，GlobalFoundries以每股 47 美元的价格出售了 5500 万股，筹集了 26 亿美元的现金。这笔现金注入和最近与福特的交易当然可以为投资工厂的计划提供资金。

尽管如此，在这种情况下出现的主要风险是，如果 GFS在 2022 年产生产能过剩和大量芯片库存。根据与福特的这项非约束性协议，GFS有能力将其全球芯片生产出售给其他公司和行业，而不是仅仅是汽车行业。

总结

如今，游戏规则已经改变，而GFS已经是一家上市公司，人们对其财务业绩的期望太高了。投资者在购买之前，应该先评估这家芯片制造商未来几个季度的营收增长、利润率和自由现金流。