据商业新闻网站BusinessInsider,周三下午,纽交所交易厅主管Rich Barry在一封邮件中写道:
顺便说一下,据我们在华尔街的联系人,华尔街出现了一些无节制的卖出,由于对冲基金抛售如此之多的能源股,部分股票正变得难以借入。现在(卖空能源股)交易十分“拥挤”。
近期和更长期油价的不确定性很高。这类不确定性最好通过股票定价来估计。
我们知道能源企业们正在迅速削减成本,但是标普能源行业现在要想回归到我们认为的合理的15倍PE(现在是20多倍),油价需在下半年重回并维持70美元/桶的水平。
未来油价和相应的企业利润都是有争议的,但是鉴于行业的高度竞争和大宗商品化趋势,能源行业的PE不太可能超过15倍。
我们预计,2015年能源行业会进行1000-1500亿美元的资产减记。
尽管资产减记不会影响企业的非GAPP每股盈利(EPS),并且未来减记需求下降有助提升EPS,但是减记会对行业PE构成拖累,因为它凸显了周期因素给行业回报率带来的显著差异。