在重要的通胀数据公布前，美国三大股指周四走高，但周五将公布的关键美国就业报告对市场影响最大，因投资者继续改变对利率走势的预期。

截至收盘，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌幅为0.48%；纳指涨幅为0.11%；标普500指数跌幅为0.16%。周四是8月份的最后一个交易日。

美股在 8 月份的大部分时间里下跌，然后才出现上涨。标普500 指数和纳指结束了五个月的连涨，而道指则出现了自 5 月份以来的首次月度下跌。在8月份，道指累计下跌2.36%，纳指下跌2.17%，标普500指数下跌1.77%。

八月份的跌幅虽小，但范围广泛。他们涵盖大型银行、汽车制造商和科技巨头。能源股是标普 500 指数中唯一实现月度上涨的板块。

投资者仍关注美联储是否会在9月加息以及何时开始降息？美联储的目标是实现“软着陆”——在控制通胀的同时避免经济过度放缓，或称“硬着陆”——将焦点放在衡量美国经济健康状况的数据发布上。强劲的经济不会让美联储避免再次加息或开始降息，而经济疲软的迹象可能会促使美联储采取更加宽松的证策。

德意志银行策略师吉姆表示:“最新一轮数据为硬着陆与软着陆辩论的双方提供了支持。”“由于发布的数据相互矛盾，现在所有人都在关注明天的美国就业报告，看它是否会改变叙事。”

事实上，在一系列喜忧参半的经济数据中，周五将公布的就业报告一直是本周市场的主要催化剂。该报告将涵盖8月非农就业数据和失业率。但更为紧迫的是，投资者将在周四消化以核心个人消费支出指数衡量的通胀数据，该指数是美联储首选的通胀指标。

7 月份核心 PCE 通胀小幅走高

最新的总体 PCE 价格指数环比上涨 0.2%，同比上涨 3.3%。美联储青睐的通胀指标核心个人消费支出也月度上涨 0.2%，同比微升至 4.2%，符合市场预期；环比增长0.2%，也与预期和前值持平，这是核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%——符合通胀逐步降温的趋势，原因是要实现2%的通胀目标，通胀月环比应为0.2%（部分月份应为0.1%）。

值得注意的是，更受关注的是美联储对不含住房的服务业通胀的看法，而对应的PCE物价指数显示，服务业通胀在很大程度上停留在高位。

7月份服务业通胀环比增长0.4%，为年初以来最大环比涨幅；而商品通胀环比下降0.3%，为自2022年以来最大的环比下降。

美股投资网分析团队认为，最近公布的数据让市场喜忧参半：一方面，通胀指标两个月都环比小幅增长，刺激了消费者支出增长，让美国经济更有可能避免衰退，另一方面，经济的韧性又让人担心，美联储更有理由保持紧缩，以便继续降低通胀。市场焦点转移到周五将公布的重磅就业报告，它也是美联储下次会议前最后一份非农就业数据。

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