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不为人知人工智能股 DELL

戴尔DELL 公布第二财季业绩、下季度指引均大超预期，傲人的业绩让市场“切身体会”到，把握AI风口后，PC巨头会有多“疯狂”。

9月1日周五，戴尔股价暴涨超约21%，至68.19美元，刷新历史新高，今年以来戴尔股价已涨超67%。分析师认为，无疑公布的亮眼的财报起到了一定提振作用，但更需要注意的是，过去几个月，戴尔对AI相关业务的部署，已开始逐步在财报上体现，PC市场或许有望在AI的加持下开始复苏。

财报显示，戴尔第二财季收入下降13%，至229亿美元，高于市场预期的208亿美元；调整后每股净利润为1.74美元，高于市场预期的1.14美元。

拆分业务来看，第二财季戴尔计算机业务的收入同比下降16%，至129亿美元，超出市场预期，该部门在消费者和企业中的销售业绩也好于预期；服务器和网络业务收入下降3%，至42.7亿美元，依然超出分析师预测。

戴尔预计第三财季营收将在225亿美元至235亿美元之间，高于市场预测的216.7亿美元。对于2024财年，戴尔上调全年营收指引至895亿美元至915亿美元。分。

戴尔科技集团副董事长兼首席运营官Jeff Clarke表示：“AI已经表现出了长期的推动力，将助力我们的产品组合需求持续攀升。”

分析师普遍认为，AI对戴尔业绩的加持已经开始在服务器和网络业务方面显现，随着更多AI功能融入PC，预计明年AI业务将继续对PC产生积极影响。

天风国际分析师郭明錤更是直呼，长尾效应与边缘云计算将成为AI算力爆发式增长的两个关键因素，而在这之中，戴尔将成为被低估的受益者。

AI或成为戴尔业绩的长期推动力

戴尔正在AI领域不断探索，希望为各大尝试运用AI的公司提供更快的基础设施硬件和解决方案。

戴尔的两个主要业务为基础设施解决方案集团（ISG）和客户解决方案集团（CSG）。其中，ISG专注于企业级基础设施解决方案，CSG专注于消费者和企业客户的计算设备。

在第二财季，ISG实现营收近85亿美元，同比下降11%，但环比上涨11%。其中，存储收入为42亿美元，中档存储阵列产品PowerStore的需求持续增长，而软件定义存储产品PowerFlex也已经连续八个季度实现需求增长，第二季度需求同比翻番。

服务器和网络收入为43亿美元，对AI（人工智能）优化服务器的需求继续增长。营业利润为10亿美元，约占ISG营收的12.4%。

另一方面，CSG实现营收129亿美元，同比下降16%，环比增长8%。商业客户收入为106亿美元，为了帮助组织在本地运行复杂的AI工作负载，对工作站的需求持续增长。消费者收入为24亿美元。营业利润为9.69亿美元，约占CSG营收的7.5%。

Jeff Clarke表示，AI已经成为了一个“长期助推因素”，在戴尔的产品组合中对AI的需求持续增长。公司继续专注于市场中利润最高的几个领域，保持在这些领域中的领先地位。

今年5月英伟达与戴尔合作推出 Project Helix，开发集成AI服务，被称为戴尔生成式AI解决方案，该项目涉及与英伟达的深度整合，涵盖IT基础架构、PC和专业服务，采用具有大型语言模型（LLM）的全栈GenAI，旨在满足GenAI开发过程中的所有需求。

就在一个月前，戴尔宣布将联手英伟达，全力开发生成式AI，作为Project Helix的扩展，公司与英伟达合作推出新的戴尔生成式AI解决方案，提供帮助企业在本地构建生成式AI模型的工具。

这项服务如今已经落地，另据媒体援引供应链消息称，戴尔今年AI服务器备货量或将高达2万台，明年还会继续增长。

郭明錤认为，Nvidia与戴尔合作共同满足长尾效应和边缘计算的需求还有一个好处，那就是在向主要PC制造商分配更多AI芯片的同时，要求PC制造商帮助销售PC和笔记本电脑显卡。在AI芯片供应紧张而PC/笔记本电脑显卡库存偏高的时候，这种紧密合作可以创造双赢。

Clarke指出，PC端的边缘AI应用非常重要，可以称其为“杀手级”应用程序，它将推动生产力的提升，每当市场看到能在PC端推动生产力的新应用程序时，市场都会反弹：

今年年底我们将推出带有 CoPilot 的新版 Windows，所有人都希望能拥有支持人工智能的PC。

如果你想要求你的PC完成更多认为，通常意味着它需要更强大的CPU、更多内存、更多存储空间、更好的显示器等等，这也是提高平均销售价格（ASP）的另一种方式。