当今众多美股投资者倾向于把资金投入知名的大公司、能起到垄断的的企业上，微软、苹果、亚马逊、谷歌和Facebook的市值总和已经占到了标普500总市值的22%，这是历史上首次出现的情况。而对抗跌能力相对较弱、盈利能力受市场影响更大以及数量更多的中小上市公司则难以得到投资者的青睐。

当这五大科技巨头出现暴跌时，能轻易拖累大盘至熔断式的暴跌，标普500中1%的公司EPS增长了16%，而除去这五家公司，标普500的盈利增速就是零增长。这意味着超大市值公司的盈利能力不断强化，而中小市值公司的盈利能力在削弱。

分行业来看，截至去年12月31日的四季度，最令投资者失望的要数能源板块，如果抛开能源板块40%的EPS降幅来看，标普500在四季度的盈利增幅甚至可能强于5%。

当这些巨头公司在3月下旬市场开始反弹时，它们又充当了冲锋者的角色。而其他中小市值公司反弹幅度有限，这样一来，进一步拉开与五大科技巨头的市值差别，让巨头的市值占比进一步提高，关联性加大，靠这些大市值公司来支撑标普500指数。

美股投资网称：当下经济的不确定性更强，因为经济的表现在很大程度上取决于病毒的周期和美国的新防疫措施。美国商务部周一宣布，因大规模刺激美国经济措施，将导致美国财政部本季度借入创纪录的3万亿美元。

根据美国最新研究，重启经济活动将可能让美国的死于新冠病毒人数高达为13.5万人，介于95,092和242,890中间区域(到8月初)，这里来自美国卫生计量与评估研究所（IHME）的估计。新的预测反映了全国范围内正在采取的重新开放措施以及人与人之间的社会接触的增加，这将增加传播。

新冠未来的两大情景：

情景一：2020年第一季度新冠高峰之后，夏天会出现几个小反弹(我们并不认为气温高会减少传播，东南亚地区常年高温就是最好的例子)，之后这情况会延续1-2年时间，直到疫苗出现。

情景二：2020年第一季度新冠高峰之后，当年秋天或冬天会出现更大的一波爆发，并在2021年出现一个或多个小高峰，直到疫苗出现。

我们知道不会每个人都去配合你的防疫措施，新冠也不会很快彻底结束，但病毒是不会越变异毒性越强，会有一个均值回归，疫情总会过去的。