让人类失业的机器人流程自动化软件平台 UiPath 上市,今天的想带大家一起详细分析一家RPA界的龙头企业,UiPath,它是一家让白领失业,老板省钱的独角兽公司,周三上市,代号PATH。承销商包括摩根士丹利和摩根大通,美银等等大牌投行。
【RPA简介】
首先呢想给大家介绍一下下一个未来大趋势RPA,全称Robotic Process Automation,翻译为机器人流程自动化。比如一个白领每天上班,打开公司的邮件,下载当天的销售数据文件到本地,创建一个以当天日期为名字的文件夹,再把销售数据文件复制黏贴到当天的文件夹,打开文件,做一个总计的运算,然后把总计文件发邮件给上司。就这个步骤,那位白领就可以用通过RPA去构建一个软件机器人去每天按时执行这个任务,你只需要去冲杯咖啡回来,工作就帮你完成了,是不是很神奇啊?
RPA 使用的是简易编程,帮助员工处理邮件、清理和记录数据和更新库存档案。帮助企业员工把日常电脑中繁琐的工作自动化。在电脑屏幕前,越是重复度高的,耗费大量人力的工作,RPA做起来越是得心应手。RPA可以做到过程无差错,规避人为失误,还能全程记录,满足合规审计需求。
四大会计事务所的德勤就是RPA领域的资深玩家,RPA尤其擅长财务类机器人。UiPath在2020年与德勤合作,开发了使用光学识别和机器学习的系统,以自动处理发票等纸质文件。
目前很多公司已经实现了报销流程数字化,不需要填单子贴发票,然后找财务报销,只要打开手机,填写报销的金额,拍照,上传发票就可以了。也可以避免人为失误以及验证发票真伪。
这些年随着人工智能的发展,RPA技术更是更上一层楼,加入了自然语言处理,机器学习等技术。而且RPA特别擅长那种有人工参与,跨系统的 数据交互,通过非入侵式技术,轻轻松松就能完成系统间的快速对接和业务流程自动化部署。跨系统交互呢就是比如像,word自动发送Gmail邮件,word是一个系统,gmail又是另一个系统,它能够把两个系统关联起来,直接帮你通过Gmail发送word文件。
RPA的市场机会非常大,预计到2023年将达到137.5亿美元,也就是从2018年到2023年的预测复合年增长率为12.9%。而且呢,预计到2023年,银行、金融服务和保险行业将主导流程自动化的需求,因为自动化可以降低企业成本,提高法规遵从性,同时使员工能够专注于更高价值的业务项目。
因为所有行业都在寻求提高其运营效率。试想如果我们是老板,我们一定都想要不会累的员工,不用担心员工身体健康,医疗保险,而且一直保持工作效率的员工。你就说吧,作为肉身的你,跟RPA这种7天24小时全天候服务,不知疲倦,从不请假的高效能员工竞争,你有什么优势?
UiPath公司的目标是“让人们不用去做机器应该做的工作”,而去做更有意义的事情。我们应该尽可能把重复性、繁琐的工作交给RPA处理,自己去干更有价值的事情。比如用你的创造力去研发新产品,或者在一种情景下获取信息,并将其运用到另一情景中去的能力。
其实,传说中的RPA也没那么高大上,自动化平台很容易操作就跟流程图一样。你可以设置一些固定的条件,如果触发,就会有相应的动作。而且呢容易部署,可以无代码,很多的产品都把很多Coding的功能都封装起来,降低了学习门槛,普通非IT用户也能快速上手。
【RPA的竞争现状】
RPA界有三大巨头。一家是UiPath,另一家是Blue Prism,还有一个Automation Anywhere。
Blue Prism呢,产品定位是面向企业级,走的是“ToB”的模式。通常每个公司都用HR系统来管理自己的员工,那么如何管理成百上千的RPA机器人呢?同样也需要一个“总控制室”,让企业里RPA机器人,可被监管和控制。
UiPath,一开始是给企业做自动化工具外包开发的,后来转型做RPA。UiPath走的更像是“ToC”的模式,他们希望企业的每个员工都有属于自己的机器人助理。
这是来自Gartner的RPA魔法象限图。对一些公司来说,仅仅登上排行榜就已经是一种胜利。在目前的企业软件公司中,PATH的一些增长数据令人印象深刻。
那我们快来看看这家独角兽企业UiPath吧。
【公司简介】
UiPath呢是一家开发机器人流程自动化(RPA或RPAAI)平台的全球软件公司,可以创建一个机器人软件平台,为企业提供过程自动化软件,提高企业的运营效率。
由企业家Daniel Dines和Marius Tirca创立于2005年,全职雇员2,863人。Dines此前是微软的高管,一名软件开发工程师。
截至1月底,UiPath拥有近8,000家客户,其中63%是《财富》(Fortune)全球500强企业。大客户包括Adobe和Uber还有Chipotle Mexican Grill。
英国《金融时报》将UiPath列为2020年美国增长最快的企业榜单的第二名,并且指出UiPath的营收从2015年到2018年以621.5%的复合年增长率增长。
【公司产品】
UiPath针对不同客户的需求有不同的产品,分为:Discover; Build; Manage; Engage几大类,每一类下面又有细分几个小类。也可以按不同行业,不同部门分类。
大家比较熟悉的比如说这个Chatbots,就像我们去很多网站,你想要咨询客服,总要先和聊天机器人说会话才可以转人工。
一个带有聊天功能的简单bot几分钟就可以完成。一般来说,聊天机器人使用触发短语链接到一个“话题”,来处理你的请求。
UiPath的主要产品是使公司能够:更智能和自动地发现、构建、管理、运行、参与、度量和治理软件机器人。
【IPO细节】
RPA,人工智能都是华尔街和风险投资公司关注的热门领域。UiPath的风投投资者包括谷歌的CapitalG、红杉资本、老虎环球等等。2月初,UiPath在F轮融资中融资7.5亿美元,估值高达350亿美元。
根据最新的S-1文件,PATH股票需求强劲,导致UiPath将其目标价格区间从43- 50美元提高到52- 54美元。此外,根据申请文件,该公司将发行的股票数量从2,130万股增加到2,390万股。这将使该公司在发行上限范围内最多融资13亿美元,使估值约280亿美元。
另外一个重要信息是,创始人Dines拥有公司100%的B类股票,相对于A类股票拥有35-1的投票权。因此,董事长和首席执行官控制着公司。
所以呢这是一件好也是不好的事情,好的方面呢就是他可能会为公司长期发展考虑,有更多的自由去做华尔街可能不喜欢的事情,而不必担心激进的股东会接管他的公司。很多公司不愿意上市就是因为担心自己的控制权会不在自己的手里,因为股东们会以短期盈利为目的,而非公司长远发展。
总结S-1
UiPath的优势在于,它拥有规模庞大且不断增长的客户基础,用户数量不断增长,达到了6到7位数。以美元为基础的净持有量为145%。这个数字代表了UiPath的ARR在12个月期间从现有客户中净扩张的速度。这说明UiPath的现有客户在公司上的花费更多:土地和扩张。
右边是过去9个季度86%的复合年增长率。
【现有客户】
UiPath避开惯例,迅速向国际市场扩张,直到它的估值达到10亿美元。然后它疯狂地增长,失去控制,UiPath的用户留存率很高——毛留存率超过96%。
UiPath的巨大动力来自于现有的客户,这是一个轮盘图,显示了净得分的组成部分。UiPath 70%的收入来自现有客户。
【财务】
UiPath拥有超高的营收额毛利润增长率等令人羡慕的增长指标。
截至2021年1月31日的财年,UiPath拥有3.58亿美元的现金和4.48亿美元的总负债。
首先是UiPath的收入强劲增长
UiPath在其S-1中披露,截至1月31日的12个月里,该公司的收入增长了6.076亿美元,比去年同期的3.362亿美元强劲增长了81%。
从运营转向正向现金流
上一财年,营运现金流同样改善至2920万美元,上年同期营运现金亏损3.594亿美元。
同样,自由现金流改善至2600万美元,而上一财年亏损3.804亿美元。
增加毛利润和高毛利率
PATH的收入和毛利润正以极高的速度增长,毛利率接近90%是因为收入增长如此迅速,去年在服务等领域的成本下降了;减少旅行是原因之一。
【估值】
公司目前IPO时的市值为240亿美元;企业价值220亿美元。UiPath认为其潜在市场总额为600亿美元。
作为参考,一个潜在的可比对象是蓝棱镜集团在OTC市场 BPRMF
Metric Blue Prism Group (OTCPK:BPRMF)
UiPath (PATH)
Variance
Price / Sales 8.31 39.53 375.7%
EV / Revenue 8.00 37.03 362.9%
EV / EBITDA -20.88 -203.95876.8%
Earnings Per Share -$1.25 -$0.18 -85.8%
Revenue Growth Rate 46.1% 80.8% 75.3%
尽管UiPath“与公开上市的蓝棱镜集团(BPRMF)相比并不便宜,然而,PATH的收入增长速度和年运行速度要快得多。
取决于该股开盘价多少,对标多少估值,如果是我们心理能承受的,我们一定会介入,而且从长期来看,Uipath一定是一家优质绩优股,非常值得我们密切关注。