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美股周五三大指数强势走高。苹果为纳指贡献出7%的涨幅，帮助投资者权衡企业财报与美联储激进的货币政策，美股本周跌宕起伏，美国12月PCE通胀指数同比增长4.9%创40年来的最大增幅。
巴菲特今日大赚80亿美元，老巴在2020年2月接受采访时曾表示。“这可能是我所知道的世界上最好的企业，“ 美股大数据显示，巴菲特旗下的伯克希尔公司在2016年开始重仓苹果股票，目前持有这家iPhone制造商8亿股股票，占苹果已发行股票的5%以上。
财报前我们埋伏的苹果看涨期权也单日翻倍了，正股苹果继续持有，长期持股的大牛股！
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苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)周四表示，该公司的供应链挑战正在改善。受财报利好消息影响，在盘后交易中，苹果股价上涨了约5%。
财报显示，苹果第一财季总营收1239亿美元，同比增长11%，高于分析师预期的1186.6亿美元，创历史新高；每股收益2.10美元，较去年同期的1.68美元增长26%，亦好于分析师预期的1.89美元；净利润346.30亿美元，较去年同期的287.55亿美元增长20%。
按产品划分，苹果第一财季来自于iPhone的净营收为716.28亿美元，较去年同期的655.97亿美元增长9%，市场预期683.4亿美元；来自Mac的净营收为108.52亿美元，较去年同期的86.75亿美元增长25%，市场预期95.2亿美元；来自iPad的净营收为72.48亿美元，较去年同期的84.35亿美元下降14%，低于市场预期的81.8亿美元。
此外，来自于可穿戴设备、家居产品和配件的净营收为147.01亿美元，去年同期为129.71亿美元。来自于服务的净营收为195.16亿美元，去年同期为157.61亿美元。
按地区划分，苹果第一财季美洲部门的净营收514.96亿美元，相比之下去年同期为463.10亿美元；欧洲部门净营收297.49亿美元，去年同期为273.06亿美元；大中华区净营收257.83亿美元，去年同期为213.13亿美元，同比增幅达21%；日本部门净营收为71.07亿美元，去年同期为82.85亿美元；亚太其他地区净营收为98.10亿美元，去年同期为82.25亿美元。
一如既往，苹果在最新财报中还是没有提供业绩指引。事实上，自新冠疫情爆发以来，苹果就开始不在财报中提供业绩指引，理由是疫情所导致的不确定性。
不过，库克在接受采访时倒提供了一个前瞻性的数据点。他说，“我们预计截至3月份的第二财季的营收将较上年同期强劲增长。我们预计，下一财季的供应紧张程度将低于去年12月份那个季度。”
财报解析
值得注意的是，这是苹果今年最重要的一个季度(包括假日销售)的又一次强劲表现。除iPad销售外，苹果所有产品线均同比增长，尽管管理层从去年10月起就警告称，供应问题可能会损害公司的销售。
整体而言，Mac是苹果所有硬件产品线中增长最快的。去年10月，苹果推出了起价1999美元的新款MacBook Pro，受到了广泛欢迎，并采用了新的苹果芯片而不是英特尔芯片。iPad则最令人失望，销量较去年有所下降，这可能是因为苹果无法生产足够多的ipad，并将其他设备列为优先。库克将iPad的业绩归因于“严重的”供应限制。
库克表示，公司的供应问题正在改善。他说，就供应挑战而言，12月当季比9月当季更糟，但他预计今年3月当季会有所改善。
“我们最大的问题是芯片供应，是传统节点上的芯片供应。我们在前沿领域做得还不错。”他补充说。
工艺更为先进的芯片通常指手机核心的强大处理器，而“传统节点”芯片则是执行日常功能(例如驱动显示器或解码音频)的芯片。
苹果在9月发布了新款iPhone，第一财季是iPhone 13销售的第一个完整季度，这让投资者可以预见到这些设备在市场上的竞争有多激烈。苹果的销售额同比增长9%，达到716.3亿美元，但该增速低于苹果的整体业务。
库克说，苹果为iPhone销量增长9%感到骄傲。他说，“这是在本季度供应紧张的情况下实现的。”
库克还称，苹果正面临通胀压力。他说，“我认为所有人都看到了通胀压力。这是毫无疑问的。”
业绩翻倍的公司，股价就一定会翻倍吗？财报到底是如何影响股价的？我们又如何在财报季当中赚钱？今天咱们就把这个逻辑讲清楚，也把这个赚钱的方法分享给大家。
财报好股票就一定会涨吗？其实不然，财报好和股票一定涨之间呢？其实并没有完全的正相关关系，甚至很多投资者会发现，有的公司财报业绩很好，但是股价不涨反跌，而有的公司财报看起来不咋的反而涨的很好，那我们的答案是财报只是业绩确认的结果，更重要的是评估企业的结构是否健康，以及市场这个地区跟业绩匹配度如何，我们看财报不能单看一个季度或者一个年份，要做同期对比才有效，但是不可否认的是财报牵动着我们万千股民的心，财报季来临市场上的投资机会更会显著增加，满地的黄金就看你会不会捡了？今天我们就来给大家介绍几个好的在财报中赚钱的方法。
在财报中赚钱最有力的工具就是期权option没有之一！期权就是一种能在未来某个特定的时间以特定的价格买入或者卖出某种特定商品的权利，那我们来打个比方来说一下，比如说，最近看中了一套标价100万元房子，你打算明年结婚的时候入住，但是此时你有点犹豫，你说现在买吧，担心明年房价下跌，明年看吧，那又担心房价会上涨，那这时候，房地产商就向你推荐了一个购买的策略，那就是你现在支付两万元的定金，一年后，即使房价上涨，你也有权利按照一百万的售价来购买这套房子，如果房价下跌，你也有权，选择不买了，但是这两万元的定金我可就不退了。如果你同意了，那么这两万元就为你买来了一份期权，而这一年的时间是期权兑现的期限。这不难理解，房子升值就获利，贬值就亏损两万块。
期权的功能呢也很多，很多人觉得期权是遥不可及的，其实现在的期权交易已经是旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家，当我们了解了其基本原理后，不但可以利用期权对冲风险，还可以增加我们的利润。如果说你想更多的了解期权知识，也可以选择收听我们的课程，很多会员朋友呢，都反应听完后自己对期权了解了更多。
经常做期权交易的朋友会遇到这样的情况：做期权看涨就买call，看跌就买put，太复杂了自己也看不懂，得过且过差不多就可以了，大不了亏了就跑。我接触的投资者多数还是停留在这种认知层面上的，不能否定这种思维是错误的，但我的观点是：你只需要每天学习一点，就会变得比现在更加优秀，市场上万只股票，没有人可以赚到认知以外的钱，如果有，那一定是运气，不过我始终相信，看过我们所有内容的朋友，认知都是高于其投资者的。
接下来利用期权在财报中赚钱有几个策略分享给大家。
首先就是最简单的策略就是单向买call或者买put,但是这两种期权又分别对应了long和short的两种操作，即买入和卖出两种操作，对应的是不同的投资策略，买入call是获得了一种权利，可以用固定价格购买股票；所以需要支付这种权利的价格，卖出call是承担一种义务，需要以固定价格给对方规定数量的股票；所以你可以为这种义务收取服务费。这种方式简单粗暴，选对了方向无限翻倍，选错了option就可能就一文不值。由于期权可以理解为加了杠杆的股票,这种方式最大的优势,就是可以花小钱办大事.
以苹果为例目前一张一周后到期的苹果的期权，大概是几百美元，而100股苹果股票，需要的可就是上万美元，几百美元你可能还输得起，但是上万美元对于多数普通投资者来说，是一笔不小的损失，所以选择自带杠杆的期权去赌财报就是一个完美的以小搏大的方式。
不过这个策略在实际操作中有几点需要注意。
第一就是尽量选择平价期权at the money option。也就是接近当前股价的行权价格，因为这会使你选对方向时的收益最大化，至于亏损我们不用担心，因为一旦选择错了方向，不管怎么选这option，最后都不值什么钱。所以相对来讲，最大化蒙对时的收益更加重要。
第二，在股票的选择上，我们需要根据自己的风险承受能力来选择适合自己的股票。例如目前的苹果的平价期权，大概五六百美元，对于我们绝大多数股民来说，潜在的损失我们是能接受的，然而像特斯拉这样平价期权动辄六七千美元，这个损失可能就太高了。所以适合自己的目标股票真的很重要。
第三，尽量避免财报出完后马上到期的option，因为option到期行权，是个很麻烦的事儿，不管你是赚了还是亏了都是如此，尤其对于新手来说，所以最好是选择买一周后，或者1月后到期的option，然后在财报出完后马上卖掉，赚取差价。具体时间怎么选择呢？根据美股大数据StockWe的提供2022年1月的机构期权下单数据，每个月的第三个星期五，都是最多人选择的期权到期日。这样也符合了四巫日的规律，每年三月、六月、九月、十二月的第三个星期五，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期，这通常都会推动市场剧烈波动。
第四点就是要参考期权链上的5大希腊字母，各自代表的隐含波动数据，今天的视频就不展开探讨这几个希腊字母了。
而我们重点来说一下Covered call策略，是为我们提供现金流的期权策略。这个现金流就来自卖期权所获得的权利金，与此同时，通过持有正股来抵抗我们潜在的风险。
也就是covered call由同时买入一份正股和卖出一份call组成，是一个明显方向性的策略，由于其delta（对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度）恒定为正的，只有向下的风险，没有向上的风险。
这个组合的中的股票是主仓位，而call是对冲仓位。盈亏主要取决于股票的涨跌, 而卖出的call有两方面的意义，一方面，限制了上升的盈利空间，另一方面，收取的期权金可以部分对冲正股的下跌。从本质上来说，是以放弃部分的盈利空间换取更大的胜率，一旦选定了call的行使价，这个组合的最大盈利就确定了：目前的股价到行使价的距离加上call的期权金。正股涨得再多和你都没关系了。
covered call策略比我们刚刚提到的策略有几点好处，不管大涨还是小涨，不涨，甚至小跌，都适用，即便大跌，你也能用权力金去抵消一部分亏损，缺点就是你需要有买100股正股的资金，而这100股正股的资金看你选择什么股票了，假如特斯拉，这可真不是一笔小的数目，
我们举一个例子，假设我们持有一个ABC的股票，现在的价格是300美元一股。我们判断股票不会在接下来的一个月中提高到305美元以上，而我的一个朋友觉得ABC是一家非常有潜力的公司，马上就能涨超过305美元以上。所以，我们俩就达成了一份合约。我卖了一个行权价格为305美元的call给朋友，并同时赚取了5美元的权利金。需要提醒的是我们刚刚提到的，此时在卖这张期权的时候，我们的手里必须有100股正股，来保证即使在股价大涨的情况下，我们可以履行合约。换句话说，我们通过牺牲所持有的正股的潜在收益，来换取卖call所赚来的权利金。
那这样一番操作下来，什么情况下我们的收益最大呢？我们在股价300美金的时候，卖了一张305美金的call。假如股价超过了305美金，来到了310美金，我们的正股就会被call走。最后，我们赚取了每股5美金，总共500美金，加上权利金5美金。我们虽然没有账面上的损失，但本来可以赚的更多，所以损失了潜在的500美金利润。假如股价下跌到了295美金，那么期权的买方就不会行权，
因此我们还会留着正股的100股。此时，我们损失500美金的账面损失，但是赚了5美金的权利金。最后还有一种情况，就是股价正好停在了305美金。此时，不管期权的买方会不会行权，我们的正股都是不赚不亏的状态。而我们的5美金权利金就是我们额外的利润。
举这样的例子你现在应该了解了covered call策略，接下来再给大家介绍一种既能，控制风险又不需要大量资金的方法。这种策略就是vertical spread（垂直价差）它是期权交易中的万能策略，可以把风险锁定在一个特定的区间，它呢不需要引入正股，只通过操作两个option，这两个option有着相同的标的物和相同的到期日,但有着不同的协定价格，这种操作可以实现控制风险，并且降低成本的目的，它本质上就是在单向买call或者put的基础上，美化了一层，降低了潜在亏损。
Vertical Spread 分为牛市价差({bull spread)和熊市价差( bear spread)两种基本策略。牛市价差适用于投资者对市场行情温和看涨的场合,而熊市价差则适用于投资者对市场行情温和看跌的场合。无论是牛市价差,还是熊市价差,投资者都既可用看涨期权来操作,也可用看跌期权来操作。
那么这种策略和单向策略的前提是你需要首先得把方向选择好，我们以选择下跌为例，单向策略中预测股价大跌你的选择是买PUT,这时候在vertical spread中,你同样需要先买一个put,一般也需要设定行权价,回到put option,最基础的逻辑中,买put就是看跌股票越跌你越赚钱,如果我们再往深想一层看跌,本质上是说股价从当前价格,比如说是100一路跌到0的整个过程,我都能赚钱，也就是说你买put交的费，是让你享受股价从100跌到0的完整的过程的。然而我们都知道，股价一夜之间跌到0的情况，基本不会发生，能跌个10%就算很高了，所以在vertical spread中，你是先买了一个put，这时你可以通过再卖一张相同到期日，但是更低行权价格的put，来实现降低成本的目的。相反如果我们看涨，同样可以做Vertical Spread，原理相同，
以上三种策略就是我们认为的利用期权在财报中挣钱的策略，如果说你想对某种策略做一个详细的了解也可以添加我们的v信联系我们好了，本期视频到这里就结束了，欢迎留言给我们，我会认真的看完每一条，因为你们的支持是我不屑努力的动力。
特斯拉 TSLA 将于本周三（1月26日）美股盘后公布2021年四季度报，对于这份财报，主要背景、关注点如下：
1）2021Q4特斯拉交付创纪录30.8万台，同比+70%，全年交付93.6万台；
2）产能端，上海工厂交付48.4万台，占据半壁供给，故预计发挥更强大成本优势，克服供应链扰动，推动Q4盈利增长，市场对财报颇乐观；
3）马斯克将回归本次电话会，并带来“新产品路线图”，预计重点聚焦Cybertruck设计、定价和量产时间表更新，以及德州、柏林工厂投产信息。
虽然公司基本面保持强劲，但美联储即将开启加息周期，导致以特斯拉为首成长股近期面临估值压力。
2021Q4交付30.8万台，全年达百万量级
2021对特斯拉而言，依旧是产销爆发、供不应求的一年，其也继续引领了全球电动化转型。
特斯拉Q4交付汽车30.8万台，同比+70%，全年则交付93.6万台，同比+88%。行业层面，这也是特斯拉首次产销达百万量级，在体量上比肩BBA。
分车型看，Model 3/Y是绝对主力：
最新数据，2021年全球新能源乘用车销量613万台，所以特斯拉市占率为15.3%，这一数字也超越大众、丰田在燃油车市场长期约10%-13%的水平。
在竞争格局上，特斯拉电动化算是一骑绝尘。
2021年特斯拉仅美国弗里蒙特、中国上海工厂在产，柏林、德州工厂仍处在最后审批阶段。
从产能端看，2021年上海工厂共交付48.4万台，首次占据全球过半供给。显然上海工厂在支撑全球强劲交付的同时，其更大贡献是带来更高产品盈利能力。
受制于芯片紧张，2021年全球传统汽车巨头均不同程度减产（约10%），但特斯拉在应对挑战时要灵活很多，如仅用2-3周时间重写软件，便从一种缺货MCU转向另一款不缺货的，这种快速调整能力是对手所不具备。
规模效应+上海工厂低成本优势，看好单车盈利环比提升
2021年行业面临严峻供应链涨价压力，包括上游锂盐、中游电池环节，为此，特斯拉进行多次小幅提价。
综合强供应链管控能力（长单采购）、规模效应，华尔街对特斯拉Q4盈利提升仍十分乐观，如预计单车净利润继续环比提升。
2021Q3特斯拉实现营收137.6亿美元，同比+57%，GAAP净利润16.2亿美元。
通过提供负担得起大众车型，特斯拉交付量持续增长：
ASP不断下降，但凭借强大规模效应、垂直整合能力，以及持续进化工程制造能力，特斯拉单车盈利大幅提升，2021Q3达到6703美元。彭博预期Q4单车盈利7111美元。
全市场对比，特斯拉盈利能力大幅领先：
特斯拉、大众汽车、苹果毛利率对比：
根据彭博一致预期，特斯拉2021Q4营收约166.34亿美元，同比54.9%，GAAP净利润21.94亿美元，同比+713%。
目前21位分析师给与买入评级，11位建议持有，平均目标价953美元。其中，Wedbush/Jefferies给予最高1400美元目标价。
最后，特别提示下马斯克将回归本次电话会，并带来“新产品路线图”，预计重点聚焦Cybertruck设计、定价和量产时间表更新，以及德州、柏林工厂投产信息，这部分或有亮点，建议关注。
近日国外网站Cybertruckowner曝光特斯拉量产版Cybertruck，该车型目前订单据称已突破120万台。 NIO LI XPEV
近日我们发现美国证监会公布的13G文件中，机构Baillie Gifford抄底了Affirm 代号AFRM，从760万股增加到约1631万股，翻了近1倍多，Baillie Gifford的来头不小，它2013年230万股重仓特斯拉，持股9年获得300亿美元回报，2004年亚马逊还在买书和DVD的时候，就以35美元买入亚马逊，Baillie Gifford成为投资界的神话。今天的视频我们来好好聊聊它背后很多选股的技巧，交易策略，如何能这么坚定且长期持有，不惧市场波动，它的成功能否复制？
Baillie Gifford柏基投资，我们就称它为BG吧！
Baillie Gifford介绍
其实BG已经114岁了，管理着3850亿英镑资产，宛若一个富有的爱丁堡老人。起初，BG只有两位创始人，随着公司规模日益庞大，布局亚洲、欧洲、美国市场，目前已经有47位合伙人，管理12个信托和33个基金。每个基金信托，都有数位联席经理共同管理；也有基金经理，同时待在多个基金组里。
正是这样“跨组”的传统，使BG沟通效率极高
过去五年，BG旗下旗舰基金苏格兰抵押投资信托基金（交易代码“SMT”）和长期全球成长基金（代码“LTGG”）的年复合增值率分别高达30.9%和31.4%，大幅跑赢了基准指数。考虑到SMT每年费率不到千分之四，LTGG的费率也不到千分之八，且均无业绩分成等条款，如此良心的费率下取得如此辉煌的业绩真的值得我们点赞！
与特斯拉十年的蜜月
我们回顾BG与特斯拉的十年长跑故事，就会发现BG“以十年为单位思考”的家训，并不是说说而已。
早在2007-2010年间，BG就注重替代能源投资(如Vestas，First Solar， QCells)，虽反响平平，但研究员在电动车领域发现了机会，并明确地表示特斯拉是一家值得投资的公司。有了这样的想法之后，BG在2013年开始考虑投资特斯拉。也是这一年，特斯拉第一次在美股爆发了亮瞎机构的涨幅。这一年年初，BG在特斯拉只有8美元的时候轻仓介入，在特斯拉一路上涨的过程中，持续加仓，到这年年底时，BG已经持有了230万股特斯拉，尽管股价经历了一些颠簸，但其持仓市值已超过8900万美元，即便以每股38美元来计算，这一波的建仓也足以让2019年后知后觉的价值发现者哭晕在厕所。
BG坚信马斯克能在行业转变之际带领电动车成为主流。因此在买入特斯拉之后的几年里，无论特斯拉经历什么风暴，BG都坚持多头仓位，不离不弃：2015年3月至2016年12月，BG还在特斯拉股价疲弱时6次加仓。
在2017年持有了约1400万股的特斯拉股票，从此稳居特斯拉二股东席位。直到2020年7月，特斯拉出现在BG旗下7只基金的持仓前十，这个案例对于BG的意义不亚于可口可乐之于巴菲特。到2020年底，安德森（BG明星基金经理、后来的特斯拉第二大股东）管理的苏格兰抵押贷款(SMT)基金更是狂赚290亿美元，是这个星球上除了马斯克外在特斯拉上赚的最多的男人。
由于投资特斯拉的话题热度，不少人会以为BG就如同Nasper凭借腾讯成功一样，主要依赖特斯拉获得超高收益。如果你这样认为，那只能说明你格局小了，事实上BG已经将第一重仓悄然换成了2021年爆发的mRNA疫苗龙头莫德纳。而最新披露的特斯拉持股比仅为1.4%，已经退居第八大股东。
BG在莫德纳持股比从2020年初1%一路增至最高11.3%，成为第一大股东。而莫德纳的股价也从2021年初的104美元涨至251美元，期间最高涨至497美元。截止2021年9月30日，BG的莫德纳持仓市值高达162亿美元，后者在2021年的出色表现也成为了BG业绩重要引擎。
BG的身影，也亮相在众多世界级伟大企业的机构股东名单中。它是全球基因测序巨头Illumina，代号 ILMN，以及被誉为是拉美版eBay的电商平台MercadoLibre 代号MELI的第一大股东；是流媒体音乐服务平台Spotify的第二大机构股东；也是Google，Facebook、英伟达等著名上市公司的重要机构股东。在疫情期间，BG则买入了视频会议软件Zoom、数字健康初创公司Teladoc、还有租售课本的网站Chegg等等。而这些公司在疫情期间都取得了好的发展。
BG对中国企业也颇为热衷，近年先后投资了网易、腾讯、中国平安、阿里巴巴、京东、美团、拼多多、字节跳动等诸多中国一流企业。
投资风格投资思维
BG不走寻常路，它一般不怎么看传统的评估指标，例如每股收益或者市盈率等，只关注3点：增长、竞争优势和持久力。它也不怕把投资者的钱押在会让价值投资者晕头转向的股票上。而它的风格与其投资思维有很大的关系，公司的口号是：”真正的投资者以十年为单位思考，而非以季度为单位思考。
BG的权益类投资策略非常聚焦——长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业，并取得超额回报。BG将这种投资风格定义为“真正的投资”，构建的投资组合不是为下一个季度准备的，而是为下一个十年准备的。
BG对于近年来兴起的被动投资和量化投资两大投资策略并不感冒。BG认为，真正的投资需要寻找并且长期陪伴极少数卓越公司，因为绝大多数的市场回报都来自于此。
BG是如何选成长股的呢？
我们只需要认真的看一下，会发现无论是特斯拉还是莫德纳，BG并不会"all in"一家公司或一个机会，而是构建了一个诸多优质成长公司的长期组合。那么，BG是如何选成长股的呢？
选行业：水大才能鱼大
我们不要在规模过小的行业中浪费精力。长期景气并且拥有海量用户，监管环境清晰友好的前提下我们才有可能挑选到适合我们的好公司！尽管BG强调其投资策略是至下而上的个股选股，但公司所在的市场同样是讨论中的高频词汇。LTGG投资组合公司覆盖的主要市场都是规模足够强大且非常景气，即使是投资相对垂直的市场领域公司，对应的TAM规模一般也在1000亿美元以上。
挑公司：成长才是硬道理
BG挑选公司的门槛是能够实现收入在5年内至少翻一番，约合收入年复合增长率15%以上。
建组合：平衡胜率与赔率
BG仓位的控制体现了其在胜率和赔率之间的平衡。前十大持仓中除了莫德纳和亚马逊略微超过5%以外，其余仓位均在3.6%至4.7%之间，这也表明了BG并不会将业绩寄希望于某一家公司的成败。BG的长期主义并非盲目坚守，一般会随着胜率和赔率的变化进行战略调整。莫德纳的大幅加仓时机是欧盟批复其新冠疫苗上市并与美国签订3亿剂疫苗供给合同前后、胜率大幅提高的时间点；而对特斯拉则在股价飙涨近7倍，赔率逐渐降低时大幅减仓，同时也将仓位控制在10%这一内部红线以下。
LTGG的重仓个股大多具备以下重要的特点：确定性的增长空间、卓越的领导和公司文化（如Staphane Bancel、马斯克、贝索斯等）、深刻变革行业的能力（如mRNA技术、光刻机技术、基因测序技术等）和占据多个高增长目标市场（如特斯拉在汽车、储能和自动驾驶的跨行业增长能力）。
此外，LTGG也制定了严格的多元化投资纪律，包括至少投资30-60家公司、个股权重不得超过10%、单个投资主题权重不得超过25%、投资板块和投资市场至少6个。个股挑选上保持进取追求赔率，但整体组合又足够分散保持胜率，这样的投资纪律使BG能够穿越周期、长期取得高额收益。
流水不争先，争的是滔滔不绝。BG通过对成长的极致追求和大胆假设，构建一个多元化的长期投资组合，在百年长河中享受着源源不断的成长复利。这样的方法并不难，难的是知行合一，难的是坚持纪律，难的是保持初心。
BG在特斯拉上那一套模式，基本复制给了蔚来。在2018年10月，距离BG买入蔚来11.4%的股份不到12个小时，彭博就发了一条题为“Elon 别担心，中国的蔚来不是特斯拉杀手”的文章，满嘴阴阳怪气。Bernstein立马给出卖出评级，一年后更是将目标价下调至0.9美元。
2019年，蔚来几乎处于死亡边缘，BG并未撤离，仅是小幅减持，能做到如此头铁的，也只有陪特斯拉两次经历鬼门关的BG了。
从BG的“NIO十问十答”，我们可以了解到基于这套最朴素的逻辑推演，BG被蔚来的商业模式所吸引，不光是中国这个最大的乘用车市场，更重要的是蔚来的商业模式——制造外包给江淮，专注于设计、技术和用户体验，然后再经过他们的四个推算，BG愿意殊死一搏也就不难理解了：
1)十年后，每年100万辆高档汽车和另外100万辆的软件配套至少会带来4400亿元人民币。
2)蔚来生活配套会提供超过2000亿元人民币。
3)蔚来的利润率是传统高端汽车的2倍(20%)，这将带来约1000亿元人民币的税后现金流和3000亿美元的估值≥ 40倍的上行空间[6]。
4)BG对于中国新能源看好甚至超过了美国，面对中国2025年将所有新车销量的25%实现电动化
这样的成长股投资就好比毕加索的画，三句话都讲不明白的投资，怎么会是好的投资呢？
好了，希望本期内容会为你的投资决策提供好的参考。如果有任何问题，请加我们分析师微信MaxFund
摩根士丹利周三表示，SoFi （代号：SOFI）本周获得监管机构批准，将成立一家全国性特许银行，此举将有助于推动其股价大幅上涨。
这家投资银行认为这家金融科技公司的基本目标价为20美元，当前价格较周三13.96美元的价格上涨了约43%。摩根士丹利策略师Betsy Graseck和Jeffrey Adelson认为，该公司的看涨目标股价为28美元，较当前水平应该上涨100%。
周二晚些时候，SoFi获得了美国货币监理署(OCC)和美联储的批准，成为一家银行控股公司。这家以手机为主导的金融公司提供包括贷款、现金账户和借记卡在内的银行产品。但严格来说，它并不是一家银行。与许多金融科技公司一样，它依靠与联邦存款保险公司承保的银行的合作关系来持有客户存款和发放贷款.
然而，好消息同时也带来了一个警告:除非OCC特别授权，否则SoFi不能从事任何与加密货币相关的业务。同时摩根士丹利表示，SoFi需要改变过去的一些不利因素，才能成为一家全面服务的国家银行。
虽然正式进入银行业务会面对更多的监管，但也会改善公司的经济状况。通过切断中间人，SoFi从每笔交易中获得了更大的收益。该公司首席执行官Anthony Noto表示，国家银行执照将允许以更有竞争力的利率放贷，并为SoFi客户提供收益率更高的账户。
摩根士丹利也认为，OCC的批准将为SoFi提供三条盈利途径:
1.未来几个季度，SoFi将能够提供更具竞争力的存款产品，并提供全国性的贷款产品。摩根士丹利表示，SoFi一旦启动存款产品，预计将带来约2亿美元的收入，这要归功于在出售前持有贷款更长时间并降低资金成本的组合。
2.SoFi将能够吸引新客户，并为未来的交叉购买拓宽渠道。摩根士丹利补充称，SoFi在争夺千禧一代和Z世代客户的市场份额方面已经处于领先地位。
3.SoFi将能够扩大净利息收入，因为贷款将被持有更长时间。短期内，SoFi的贷款业务将通过学生贷款额大幅复苏。摩根士丹利表示，随着公共贷款冻结期满和储蓄消退，2023年与2020年相比，其贷款业务将累计增长92%。
与此同时，SoFi的下行风险包括竞争放缓增长和收入增长压力，学生贷款数量未能增加，加密货币业绩回落以及银行章程不被批准。
SoFi于2021年6月与Social Capital合并上市，后者是一家由Facebook前高管Chamath Palihapitiya支持的空白支票公司，被称为“SPAC King”。
利润前景不明引投资者恐慌科技股再遭冲击
每个人都知道不断上升的利率重创了科技股。对该行业而言，一个不太为人所知的问题是市场不断变化的利润前景。简单地说，在收入方面，该行业的特殊性正在减弱。美股大数据了解到，彭博智能首席股票策略师Gina Adams表示，预计到今年年底，大型科技公司的收入增幅将低于大盘增长，从而损害它们对投资者的吸引力。
数据显示，在本周开始的第四季度财报季中，科技股的增长预计将低于标普500指数的整体增速：前者为15%，后者为20%。
Adams 表示：“市场对科技股以外的行业信心逐步增强，而科技股将成为市场焦点的信心愈发减弱，加之利率将逐步走高，从科技股的超买数据来看，亦预示着该行业将持续迎来回调。”
自年初以来，收益率上升和美联储将很快加息的预期已导致纳斯达克100指数下跌5%。周四，该指数下跌2.6%，标普500指数下跌1.4%。道琼斯工业股票平均价格指数的表现跑赢了以科技股为中心的指数2个百分点以上。
在纳斯达克100指数跌破其100日移动均线后，科技股的抛售加速。移动均线目前在15710点左右，自2020年3月牛市开始以来，它多次提供支撑。
在Richard Bernstein 创始人看来，问题不在于科技公司的收益将会很糟糕，而只是不像之前那么令人惊艳。在疫情最严重的时候，软件和互联网股几乎成为市场唯一的香饽饽。随着经济和通胀的飙升，更多行业的利润正在扩大。
Bernstein在接受采访时表示：“货币收紧环境下成长型公司增长难度加大，这意味着只有一小部分公司能够成长，因此我必须为增长的稀有性支付更高的估值。我们认为，你无需专注于一小部分成长型股票来寻找未来几年的增长点。”
Kestra investment首席投资长Kara Murphy则表示，随着美联储加息临近，投资者正在寻找质量更高、收益率更高的股票。
Murphy称：“与其他领域相比，科技股中估值较高、不盈利的股票数量更多。因此，随着市场寻找更高质量的产品，他们将退出科技领域，这是有道理的。”
纳指遭重挫之际这些低估值科技股正开启“吸金”模式
近期美股市场高估值科技股暴跌，这一趋势似乎为低估值老牌科技股的“逆流而上”增添了新的驱动力。这些科技公司大部分拥有高额的利润，但股票交易价格相比于高估值科技股往往处于较低水平。
美股大数据了解到，PC市场两大巨头惠普(HPQ)和戴尔科技(DELL)是今年科技股中少有的赢家，近期美债收益率的飙升促使投资者纷纷转向价格更便宜、利润水平更高的企业，同时开始抛售那些在新冠疫情期间表现优于大盘的高估值科技股。
对于这两大PC巨头来说，2021年PC出货量创近10年新高也对其股价逆势上涨起到推动作用，IDC昨日公布的最新统计数据显示，2021年全球个人电脑(PC)出货量同比增长了14.8%，达到3.49亿台，创2012年以来新高。
“我们在高质量增长领域找到了更好的股票配置标的。”Washington Crossing高级组合投资基金经理Kevin Caron表示，该公司管理着70亿美元规模的资产。“之所以选择低估值科技股，是因为我们可以找到债务水平低、盈利水平高、业务具备可预测性的公司。”
据统计，今年以来，以科技股为主的纳斯达克100指数跌幅达5.05%，与此同时，惠普和戴尔两家PC巨头分别上涨2.73%和7.12%，最新数据显示两家公司未来12个月预期市盈率均不到9倍水平，这两只股票在半年期都轻松跑赢纳斯达克100指数。
另一只低估值科技股威睿(VMW)今年以来涨幅达6.49%，远超纳斯达克100指数。周四，Monness Crespi Hardt & Co将该股评级上调为“买入”。虽然投资者一直关注高增长趋势的软件公司，但该投资机构写道：“我们现在相信，市场将开始更多地关注该公司独特的价值主张。”
而我们美股投资网精选出低估值的科技股，是芯片存储巨头美光MU，市盈率只有10，一季度财报美光营收76.87亿美元，同比增长33%，美光两大存储芯片部门中，DRAM的营收同比增长38%，占上季总营收的73%。NAND同比增长19%，占总营收的24%。
美光也是全球三大存储巨头之一，美光在2020年市场份额约为17%，体量排在三星、SK海力士之后，该公司既生产服务于数据存储市场的NAND芯片，也生产数据中心、电脑和手机的DRAM内存芯片。
摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly本周在一份报告中写道：“部分价值股估值是自科技股泡沫以来相对成长股的最低水平。”他补充称，大型科技股，包括苹果(AAPL)、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)和谷歌等知名公司，风险等级比三年前更高，而潜在回报率可能降低。”
Bernstein分析师Toni建议投资者近期投资风格偏向估值较低的科技股，他在报告中写道：“在估值最低的这20%股票之中，5年期的盈利增长预期为10多年来最高的预期水平。” Toni在研究报告中还写到：“这些股票在2021年下半年表现不佳，同时成长股和价值股之间的估值差呈显著扩大趋势。”
Toni认为，行业之中估值最昂贵的公司将面临更多风险，但惠普、IBM和戴尔这些老牌科技公司的风险状况良好且估值抬升空间足，他对这些股票的评级从之前的“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”。据统计，IBM今年以来小幅上涨0.82%仍跑赢纳斯达克100指数。
当然，华尔街仍有支持高估值科技股的观点。高盛策略师们周四表示，长期收益率可能只会小幅上升，这意味着成长型股票估值的进一步调整风险有限。他们认为，经济增长放缓期间成长股仍然有上行空间。
观点 | 美国科技股或仍有“挤泡沫”空间，着眼行业长期前景
美联储暗示加速紧缩令美国科技股最近遭受打击。在此之前，疫情引发的数字支出激增带动这类股票上演了一轮火爆行情。分析人士认为，尽管科技股看似摇摇欲坠，而且可能还有进一步回调的空间，但科技行业长期前景依然稳健。
美股以科技股为主的纳斯达克指数2022年迄今下跌超过5%，自去年11月23日触顶以来，该指数已回撤7.8%。与此同时，英伟达、赛富时等近年兴起的大型科技公司自近期高点下挫20%或以上。
据英国《金融时报》，反映高成长科技股表现的Bessemer新兴云指数在过去两个月中下跌了27%。该指数由58家快速成长的软件公司构成，它们属于科技股热潮中估值最高的公司。
美联储不久就将加息的前景是促使投资者抛售科技股的直接原因。随着美国通胀率飙升至近40年高位，包括布雷纳德、博斯蒂克、布拉德、梅斯特、戴利等在内的多位美联储官员近期纷纷表态支持今年3月开始加息。利率上升被认为可能会对估值主要基于未来利润的科技公司造成伤害。
根据富瑞金融的分析，软件股的平均市盈率约为12倍，比过去六年的平均水平高出50%。这意味着市场或许还有「放气」的空间。即便经过最近的回调，新兴云指数自2013年发布以来仍上涨了934%，而同期标普500指数的涨幅为185.4%。
许多软件公司今年盈利增长可能放缓，也在考验市场的决心。疫情期间，远程操作需求导致软件购买大幅增加，但其中一部分可能提前预支了未来几年的支出。另外，企业可能会暂停数字化改革，以观察已执行措施的效果。2021年初的高基数也可能造成业绩同比下降。
不过，《金融时报》的Richard Waters表示，尽管今年开局不利，现在就断言1月的调整代表科技股命运更深层的转变还为时过早。
Waters写道，公开市场未来将更为谨慎，但这不会削弱支撑科技行业崛起的强大世俗力量——从转向云计算到线上购物、工作和娱乐的兴起。此外，通常对股价变化反应慢半拍的私募市场投资者也可能会助推科技股估值，他们在推动最新一代新成长型公司方面发挥着更大作用。根据CB Insights的数据，去年全球风险资本投资在已然创纪录的水平上增加了一倍。
投行Wedbush分析师Dan Ives认为，最近科技股重挫对那些愿意抄底的投资者来说是个买入良机。在他看来，这些推动第四次工业革命的长期科技赢家正处于「超卖」状态。鉴于未来12至18个月的巨大成长前景，他认为科技股极具吸引力，尽管美联储政策变化和新冠疫情可能引发波动。Ives年初时预计，到2022年底，纳斯达克指数可能会升至19000点，比当前水平高出约28%。
回调中的亮点
在最近这轮跌势中，传统科技巨头再次展现出其防御性能。得益于苹果公司去年底的反弹，Meta、苹果、亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet这五大公司（即此前常说的「FAAMG」）整体市值自去年11月初以来仅小幅缩水。自那时以来，苹果股价上扬15%，Meta小幅上涨0.9%，亚马逊、谷歌、微软则下跌4.4%至7.9%不等。
Waters称：「无论经济形势好坏，华尔街都认为，支持这几家公司就像把钱存入银行。」
苹果是全球首家加入「3万亿美元俱乐部」的上市公司，虽然近期市值回落至3万亿美元下方，但分析师乐观预期即将发布的财报将释放利好，推动该公司市值重返3万亿美元。外界猜测，苹果上一季业绩将优于预期，并会给出强劲财测。此外，该公司还可能推出AR/VR头戴设备，有望成为股价的最新催化剂。摩根大通和Evercore ISI最近都重申给予苹果「增持」评级，目标价上看210美元。
Meta营收前景也被看好。分析师预计，Meta今年营收增长19%，或将成为「FAAMG」中成长力道最强的公司。该预估还未考虑NewsFeed改版带来的潜在增长。瑞银分析师Lloyd Walmsley称，更广泛的内容基础可能显著提升互动率。
Wedbush的Ives本月早些时候表示，苹果和Meta之类的公司营收和盈利将继续大幅增长，它们的股价被低估。
被视为科技股中价值存在的一些公司也基本抵御住了冲击。英特尔和IBM虽然可能面临严峻挑战，但自去年11月以来，两家公司股价分别上涨了12.9%和14.3%。
2022年的美股没有那么容易赚钱了，投资者必须每天紧跟市场变化，多看资讯，掌握机构的动态。
美国12月消费者物价指数CPI录得7%，续创40年来新高，虽然与华尔街普遍预测的一致，但市场的避险情绪还是难以遏制地爆发了。
美国劳工部报告称，美国12月生产者价格指数（PPI）同比增长9.7%，创2010年以来第二大升幅，低于市场预期的9.8%，虽然PPI增速略低于市场预期，显示了价格大涨之势稍微放缓，但是被提名为美联储副主席的联储理事布雷纳德在相关提名的听证会上强调，降低通胀是联储首要任务，称联储将用“强有力的“工具来压低通胀，其中利率是主要工具，并对3月加息持开放态度，认为美联储可能为确保价格高涨的压力不失控而最早3月加息。
对加息最为敏感的科技股今日重新开始抛售，纳斯达克100指数跌至去年10月以来最低水平，收跌2.5%终结了连续三个交易日上涨的行情，标普500指收跌1.4%创逾三周新低，道指收跌0.5%。
多位官员表示，他们打算大力抗击通胀。美联储理事Lael Brainard表示，最早可能在3月份加息，以确保高物价压力得到控制。费城联邦储备银行行长Patrick Harker也倾向于在3月份加息，表示2022年将加息三到四次。芝加哥央行行长Charles Evans表示，他无法判断两个月后首次加息的可能性。Evans预计今年的加息幅度也将相当。里士满联邦储备银行总裁Thomas Barkin表示，如果情况支持，官员们将打算在3月的会议上开始实现利率正常化。
Brainard表示, 联邦公开市场委员会已经预计今年会进行数次加息，他认为，一旦资产购买计划结束，他们就会做好行动的准备。
美联储的购债行动按计划将在3月中旬收官。
Brainar抗击通胀的决心标志着这位美联储重要鸽派人士观点的重大转变，去年7月她曾表示，通胀可能回到过去多年来低于2%目标的模式。
值得庆幸的是，官员们预测，即使经济受到omicron病毒扩散的冲击，劳动力市场仍将强劲，尽管疫情对商品，服务和劳动力供应的影响将持续更长一段时间。
自进入2022年以来，随着美联储暗示将迅速加息与缩表以应对高通胀状况，科技股表现疲软。
对此，Bleakley咨询集团高管Peter Boockvar表示：“当美联储不是你的朋友时，股市上涨时你就该获利脱身。”
强劲经济增长带来的利率上升可能会促使投资者转向价值型股票，这类股票往往更具周期性，提供短期现金流。这使得成长型股票对买家来说需求不足。在通胀上升的情况下，相对昂贵的科技公司的长期盈利潜力可能会变得不那么有吸引力。
由于2021年通货膨胀的两个关键驱动因素：食品和能源，较前一个月有所下降，12月支付给美国生产商的价格有所下降，表明近期大幅上涨的趋势有所缓解。与此同时，生产商继续面临各种材料短缺、劳动力供应有限和运输瓶颈等问题，去年正是这些问题导致的价格飙升。
摩根士丹利本周召开的年度会议上进行的一项调查显示，其客户预计金融类股今年将有更好的表现。调查显示，45%的受访者认为该行业将在2022年表现最好。该公司在周四的一份报告中表示，这是自2015年以来该行业获得的最高份额。
第四季财报即将正式出炉，一些大型投资银行将在明天盘前公布财报，或许有机会会成为市场的一剂强心剂，请保持密切关注。
做短线day trade要交多少税？
做长期投资的要交多少税？
如果今年是亏损的话，怎么去抵税？？
如何才能省税10个好方法？
如何下载税务文件？
首先，股票是一种资产 (Capital)，本身并不是征税对象，只有买了卖出产生的资本盈利或损失，也就是卖价超过或低于成本的那部分，才需要报税。如果你2021买了股票，但是在2022年才卖，那么2021年的税单并不需要申报，而是等到报2022年才需要。
然后我们来搞清楚一下，到底哪些人要报税，哪些人不需要报税。报不报税很大程度上取决于你的身份。如果你不是美国国籍的人，并且你人不在美国境内，那么你是不需要报税的。
但是，这并不意味着你不会被扣税。
比如说，股息税（红利税），英文是Dividend Tax，但是大家并不需要操心很多，因为这个税一般券商都会给你自动扣除。一般来讲，美国会对源自美国公司的股息征收30%的税，买卖股票的经纪券商会直接替客户把税扣掉。例如，如果你投资的股票应该派发给你100块股利，你的券商只会给你70块。但好处是，你也不需要再填报任何纳税报表。但是，30%的股息税并不适用于和美国签订了税务协议的国家。目前中国大陆居民为10%，加拿大15%，日本10%，澳大利亚15%，新西兰15%。注意，香港、新加坡、台湾都没有和美国签署协定，因此税率均为30%。
还有一个税呢，就是利息税，英文是Tax on Interests。如果你是直接持有美国的债券，不管是美国国债、地方政府债券，还是一般公司债券，都不需要缴纳利息税。不过，如果你是通过债券基金或者债券ETF来持有的美国债券，那么，该基金或者ETF每次派发给你的利息，会被美国政府视为股利，必须按照前面股息税的税率纳税。
由此可见，作为非税务居民的外国人，投资美股、美债的税务问题还是比较简单的。更好的是，你只要在开户时向经纪券商提交W-8BEN表，你的券商就会自动替你处理好扣税、缴税问题，你自己不用操心。
中国人炒美股要比美国公民更有优势。美国人炒股所得要交纳资本利得税，我们在后面会介绍到。持股时间超过18个月的利润要缴10-20%的税，持股时间少于18个月内的直接并进个人收入缴纳个人所得税。中国人炒美股则不用缴纳资本利得税。开户时记得填写W-8Ben表格，声明你的外国人身份。W-8BEN表格每两年要更新一次，否则IRS要先暂扣30%的税额直到你证明你仍是非美国居民的身份。
介绍完哪些人不用报税，下面我们来看看哪些人需要报税。首先，我们需要把身份都明确好。
在美国大致要报税的人有三种身份：
1.美国公民，U.S. Citizen,
2.居住外国人，Resident Alien, 其中绿卡持有者是包括在居住外国人的分类里面的
3.非居住外国人，Non-resident Alien
第一种美国公民相信大家都会判断，就是如果你是美国国籍的话呢，那你就是美国公民。那么比较复杂的是第二点，第二点的判断你要么是有美国绿卡，
要么是要满足两个法则
一个是31天法则
一个是183天法则
这两个法则要同时满足才算是居住外国人。https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/the-green-card-test-and-the-substantial-presence-test
31天法则就是本报税年度你在美国领土停留超过 31 天；
183天法则呢就是今年、去年、前年三年中，你在美国领土停留时间加起来超过 183 天。但是！这三年停留的日期并不是简单相加，而是（今年停留的所有日期 + 去年日期除以 3 + 前年日期除以 6）。比如说，如果你最近三年在美国停留时间超过 183 天，但是今年只停留了 20 天，则属于 Non Resident Alien，不属于Resident Alien,也就是居住外国人的范畴！如果你今年在美国领土停了 60 天，超过了「31 天」的规定；去年停留了 120 天；前年停留了 120 天；那么你最近三年在美国「实质居住」的时间是 60 + (120 ÷ 3) + (120 ÷ 6) = 120 天，没有达到「183 天」的要求，那仍然是 Non Resident Alien，并不是居住外国人。最后一点要注意的是，留学生（F1/F2签证）前5年及访问学者（J1/J2）前2年均是一定是Non Resident Alien，非居住外国人的省份！
短期投资VS长期投资税率
对于第一第二种类别，也就是美国公民和居住公民来说呢, 这个税率呢，分成了短期税率和长期税率。短线就是你持有的股票不到一年，长线就是持有股票超过了一年及以上。短线盈利一般是与你的个人收入税报在一起，税率一般分成了个人申报，已婚夫妇共同申报等不同种类。然后又根据收入的不同而有不同档次的税率，从下面可以看到
短期税率一般就是你个人纳税的税率。比如说，如果你是单身且年薪是5万美元，你股票一年盈利了1万美元，那么你的短线股票税率就是10000*0.22 ＝ 2200美元。因为从表格你可以根据你的情况找到对应收入档次的税率就是22%。
长期税率呢，就是按照资本利得税来算，也就是Capital Gain Tax.好消息是，对于非居民外国人来说，投资美国不用缴纳资本利得税。根据美国国税局 (IRS) 指示，中国享有美国政府所得税减免互惠条件，外国投资人如填妥W-8BEN表格，确认外籍纳税人身份者，可享受免扣缴所得税的优惠。当然，这里指的只是美国的资本利得税。如果你居住的国家（例如英国）对来自外国的资本利得要征税的话，那你还是需要在本国缴税。
资本利得税的税率也是相似的，分成了个人申报，已婚夫妇共同申报等不同种类。然后又根据收入的不同而有不同档次的税率。
https://www.nerdwallet.com/article/taxes/capital-gains-tax-rates
比如说，如果你是单身且年薪是5万美元，你股票长期盈利了1万美元，那么你的长期股票税率就是10000*0.15 ＝1500美元。因为从表格你可以根据你的情况找到对应收入档次的税率就是15%。
那么在考虑短线的时候，又不得不考虑到Wash Sale。Wash Sale是什么呢，我们下面简单介绍一下：Wash Sale的意思是你在卖出一个股票的30天之内，又把它买回来，目的是为了减少资本所得税。美国国税局（IRS）的一项法规，会取消那部分减少的资本所得税。
比如说，你在10月1日，卖出特斯拉赚了20000美金，你本来要为这20000美金付资本所得税，但是11月1日你又用以10,000美元的价格购买了500股XYZ科技股票。 12月15日，这100股股票的价值跌至2,000美元，因此你为了减税目的而出售了XYZ全部股票，实现了8,000美元的资本损失，如果今年最后一天结束，你只需要付20000-8000=12000的盈利的税，但是你在同一年的12月27日，您又回购了500股XYZ科技股票，以重新建立自己的股票头寸。由于在30天的时间间隔之内买回了同一个证券，因此最初损失8000美金，IRS不会把它视为能减免的资本所得税，你还是会按照20000美金去付税。
值得注意的是，如果你个人亏本出售股票，并且你的配偶或受其控制的公司在30天内购买了实质上类似的证券，也会发生Wash Sale这种情况。
炒美股如何省税
那么现在大家初步了解了美股如何报税，我们下面来给大家讲一下炒美股如何省税：
1. 止损股票，获得最高3000美金省税额度
在美国炒股，每人每年都能获得最高3000美金的亏损额度，用来抵消你总的收入。举例，你今年累计亏损5000美金，你能获得3000美金的亏损额度，你工资总收入5万美金，本来要按照5万美金付税，但因为你股票亏损了，所以，50000-3000=47000美金，你实际只需按照47000美金付税。
另一方面，你今年的投资组合中有盈利的股票，你又想减少付税，就可以考虑卖出投资组合中一些亏损的股票来抵销任何资本收益，从而减轻总体税负。亏损和收益可以互相一一抵销，因此这可能是您的减税法宝之一。
2. 为您的IRA存入更多
您最多可以向IRA(退休金账户)存入$ 6,000，比2018年增加$ 500。如果您年满50岁，则可以额外存入$ 1,000。请注意2019年IRA的存入截止日为2020年4月15日。
3. 如果可以的话，推迟一些收入
您只需针对指定年份的收入缴税。因此，您可以推迟一些收入来推迟支付一些税款。虽然这对于受薪僱员而言可能很困难，但请考虑将一些收入推迟到明年。例如，也许您可以推迟年终奖金。如果您是自僱人士，将付款延迟至2020年可能会更容易。但在推迟之前，您可能要先谘询您的会计师，如果您明年会维持相同或较低的税率时，推迟收入才有意义。
4. 为子女存入教育基金
在美国养孩子，教育投入是一大笔资金，很多人会提早计划，在孩子很小、甚至刚出生的时候就开始存钱，这些钱可能会享受税务优惠，最常见的就是 529 计划。
5. 许多逐项扣除仍然有效
请记住，为了更高的标准扣除额，税收准备费、投资顾问费和无偿工作费用的扣除额已被取消。儘管仍与2018年相同，但这裡有一些扣除额项目值得注意：
州和地方所得税、财产税和房地产税的上限为10,000美元。
抵押贷款利息扣除是指针对抵押贷款头100万美元(首付)所支付的抵押贷款利息之税收减免。在2017年12月15日之后购买房屋的房主可以从抵押贷款的前75万美元中扣除利息。
医疗费用若超过调整后总收入（Adjusted gross income）10％，即可扣除。
请尽量在2019年12月31日之前进行慈善捐款，因为慈善捐款是可以扣除的，现金捐赠限额为AGI的60％。
杂项扣除是不允许的。
6. 为弹性支出帐户（FSA）投入更多资金
如果您的雇主提供医疗保健FSA，请善用存入额的增加。您的雇主决定您可以存入多少，但2019年的IRS所规定最高存入额为$ 2,700。受抚养人FSA的供款限额仍然为个人$ 2,500，已婚夫妇或个人户主$ 5,000。
7. 使用您的健康储蓄帐户（HSA）节省税款
您可以为2019年的HSA贡献的最高金额为个人$ 3,500和家庭$ 7,000。如果您年满55岁，则可以额外捐款$ 1,000。
8.您可能有资格获得合格子女税收抵免
拥有孩子是件很棒的事，尤其孩子的税收抵免可以退还给您。而且，您知道税收抵免会减少您的应税收入吗?如果单身申报人的家庭收入低于20万美元；或联合申报者的家庭收入低于40万美元，则每个16岁(含)及以下的未成年子女最高可享有2,000美元的税收抵免。如果您的孩子是17-24岁，则您仍有资格获得最高$ 500的抵免额。
9.小心”儿童非劳动所得税”
当孩子的投资收入超过$ 2,200时，其税额与信託和遗产的税率相同，通常高于个人税率，因此您可能应尽量保持投资收入在该额度以下。
10. 替代性最低税（AMT）免除可能影响投资决策
2019年，单身申报人的AMT免税额为71,700美元；已婚纳税人共同申报是111,700美元；已婚纳税人分开申报则为55,850美元/一人。相较之前，已婚纳税人共同申报是1,020,600美元，所有其他纳税人则为510,300美元。
11. 付出更多，节省更多遗产税
现在，2019年统一的遗产和赠与税免税额为1,140万美元。该额度高于去年，但将于2025年底到期。
另外，每年赠与税免税额使您可以“赠送”家庭成员，每位赠与者与每位受益人可接受的额度为$15,000美元。如父母允许每年赠与受益人各$15,000，受益人可每年收到$30,000美元赠与款项。
如何下载税务文件？
最后，我们来讲一下如何下载税务文件。你只需要登陆你自己的美股证券商的网络账户，
比如 Robinhood证券
TD Ameritrade 德美利证券
第一证券
首先，登陆你的账户后，点击我的账户栏目
再点击电子档案，点税务文件，选择全部，点搜索，再点检视
下载1099表格，连同你的收入，直接交给你的会计师就可以了
好啦，那我们今天的文章到这里结束了，大家有没有觉得受益良多呢？如果你们还有什么不懂的或者有疑问的，欢迎添加我们微信一起进行交流！欢迎大家多多点赞和转发这篇文章给你身边需要的人。
台积电TSM 今日大涨9%，原因是去年第四财季净利润同比增长16%，受用于电脑和智能手机的芯片需求提振。符合我们几天前视频分析的预测
这家全球最大的芯片代工企业周四称，截至去年12月31日财季的净利润从上年同期的新台币1,427.7亿元升至1,662.3亿元（合60.1亿美元）。这高于接受标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)调查的分析师给出的新台币1,611.2亿元预期。
美股盘前发布了 2021 年第四季度财报（截止 2021 年 12 月），要点如下：
1、量价继续双升，季度收入再创新高。四季度台积电收入实现 157.4 亿美元，基本完美落在此前指引上限（154-157 亿美元）。季度收入的环比增长，其中出货量的维度带来贡献 +2.2%，出货均价的维度带来贡献 +3.5%。季度收入增长主要来源于大客户新机出货的拉动；
2、价格端继续推动毛利率上行，原材料涨价压力按下暂定键。四季度台积电毛利率 52.7%，略超彭博市场一致预期（52%）。本季度毛利率的提升，除了出货均价因素之外，还有一个好的迹象：本季度摊销之外的其他制造成本意外收缩，考虑到这里面主要是人工 + 原材料，而人工一般很少下降，可以合理推断硅片等原材料价格刹车也明显释放了毛利，而且这个是有持续性的，后续毛利还能持续改善；
3、5nm 制程再创新高，整体收入向先进制程迁移。智能手机和高性能计算仍是台积电最主要的下游应用。本季度台积电 5nm 制程占比继续提升至 23%，7nm 以下制程收入占据半壁江山。随着 2022 年下半年 3nm 制程的量产，台积电的整体收入有望向先进制程继续迁移；
4、台积电业绩指引，大超市场预期。2022 年一季度预期收入 166-172 亿美元（市场预期 158 亿美元）和毛利率 53-55%（市场预期 51.8%），收入和毛利率双双大超市场“周期论”的预期。美股投资网推测两项季度指引超预期，分别来自于收入方面的量价继续提升，盈利能力上材料成本端首次出现季度下滑的表现。
同时，公司把自己全年的收入增长指引则定到了 20%（公司一季度预期中值同比增 31%，2021 全年同比接近 25%），与市场预期 21% 基本一致，不过由于全年不像一季度确定性高，不排除台积电在全年目标指引上有意给得比较保守。
整体上来，台积电四季度财报整体上市场已有预期，譬如季度收入上由于每月经营数据的披露基本已被市场消化。相比而言，季报中的毛利率表现更为关注，而毛利率得表现还算是比较好的。
但显然，这份业绩送出得真正过年礼是在一季度预期：超的实在过猛，虽说全年指引平平，但很大可能是特地保守。
在当前行业周期顶即将到来之际，台积电的强劲业绩也似乎进一步说明了，它作为高端制造的龙头，产业链上下游高度仰仗它的高端交付能力，它的周期因素已经越来越弱，自身能力更强。
不过，台积电本季度率先发布的财报，对整个晶圆制造行业也有一定参考意义。
1）晶圆制造行业的需求依然旺盛。台积电的出货量在本季度继续增长，公司大幅拉高了四季度的资本开支。继续进行产能扩张，体现了台积电对晶圆旺盛需求的信心；
2）持续涨价的原材料或按下暂定键，有望释放过去被挤压的盈利能力。在过往的四个季度中，台积电的其他制造费用从 743 美元/片增长至 934 美元/片，原材料等制造成本的上涨挤压了晶圆制造厂的利润。
而在本季度，台积电的其他制造费用年内首次出现环比下降。随着原材料等制造成本上涨压力的减退，晶圆制造行业的盈利能力有望获得一定的释放。
具体财报业绩上，美股投资网详细分析主要关注的以下方面：
1、台积电收入再创历史新高，从量和价的维度分别贡献了多少？
2、台积电本季度毛利率如何，是否在继续提升？
3、哪个下游应用推动台积电实现季度增长？iPhone 新机发布后，先进制程的占比是否提升，台积电各制程节点的情况怎么样？
美股投资网带着这些疑问来财报中寻找答案：
一、收入端：量价齐升，iPhone 新机成主要驱动力
台积电在 2021 年四季度实现营收 157.4 亿美元，符合此前业绩指引上限（154-157 亿美元），再次创公司历史季度收入新高。本季度收入环比增长 5.8%，主要来自于美国市场大客户新机型发布后对 5nm 芯片出货提升的带动。
台积电的季度收入，由于每月经营指标的公布，市场预期相对充分。而对季度财报的分析，美股投资网更注重在收入增长的主要动力来源。
从量和价的维度，来观察四季度收入增长的主要推动力：
1）量的维度：四季度台积电的晶圆出货量 3.7 万片，环比增长 2.2%。从逐季度看，台积电的晶圆出货量，仍维持稳步提升的状态。
再结合资本支出情况，台积电本季度的资本开支达到 84.6 亿美元，同比增长 165%。公司对半导体市场的整体需求仍保持乐观，产能处于扩张期。
2）价的维度：四季度台积电的晶圆平均出货价（等效 12 寸片）4,226 美元/片，环比增长 3.5%。由于台积电的收入九成来自于 12 寸晶圆，并且一半的收入来自于先进制程。虽然成熟制程涨价对台积电有带动作用，而台积电的业绩其实更多的受 12 寸晶圆价格及自身产能结构的影响。
本季度台积电出货价的上升主要受 iPhone13 系列手机对 5nm 制程的拉动，结构性提升了公司出货价。
二、毛利及毛利率：材料成本端的下降，有望增厚制造端盈利能力
台积电在 2021 年四季度实现毛利 82.9 亿美元，环比增长 8.6%。环比增速高于收入增速（5.8%）的原因，主要在于毛利率的进一步提升。
四季度台积电的毛利率 52.7%，接近指引区间上限（51-53%），略超市场预期（52%）。四季度公司大客户 iPhone13 系列的出货，提升 5nm 制程的占比，进一步拉升公司毛利率。
四季度台积电毛利环比增长 8.6%，其中收入的维度带来贡献 +5.8%，毛利率的维度带来贡献 +2.6%。
通过每月经营数据，市场对台积电的季度收入基本有所预期，而毛利率将是季度分析的关注核心。美股投资网将对分析本季度毛利率提升的主要驱动力（等效 12 寸）：
“毛利=出货价 - 固定成本 - 可变成本”
1）出货均价：四季度台积电出货均价约 4226 美元/片，环比增长 144 美元/片，主要来自于 5nm 制程占比提升带来结构性拉动和行业景气度部分产品的提价；
2）固定成本（折旧摊销）：本季台积电平均固定成本约 1067 美元/片，环比增加 13.7 美元/片；
3）可变成本（其他制造费用）：四季度台积电平均可变成本约 933 美元/片，环比减少 0.7 美元/片。四季度其他制造费用是 2021 年内首次出现季度下降，此前原材料价格上涨对制造厂利润有挤压作用，现在原材料价格下降趋势明确，其他制造费用的下降会持续增厚公司毛利率。由于晶圆制造的原材料具有一定的行业通用性，从台积电本季度其他制造费用下降来看，晶圆制造行业被原材料上涨所侵蚀的利润空间有望在价格下降时释放。
综合以上拆分，本季度台积电单片毛利 2225 美元/片，环比增长 131.4 美元。本季度毛利率（52.7%）实现 +1.4% 的提升，主要来自于出货均价提升，其中主要受益 5nm 占比提升的结构性拉动。
通过台积电本季度的单片晶圆成本分拆，公司本季度在制造成本端的压力有所减小。一个不错的迹象是，此前原材料的持续上涨对公司利润有所侵蚀，而随着其他制造费用的首次出现下降，公司及行业制造公司的盈利能力有望提振。
三、晶圆结构端：5nm 占比创新高，先进制程已达半壁江山
3.1 晶圆收入占比（按应用类型）
在台积电的收入结构中，智能手机和高性能计算仍是公司的主要收入来源，占公司收入的八成以上。本季度中，各领域的收入占比情况与上季度相比基本一致。
3.2 晶圆收入占比（按制程节点）
按四季度各技术节点看，5nm 收入占比达到 23%，创历史新高，主要由于大客户苹果的 iPhone13 系列在下半年出货的拉动。结合 7nm 的收入占比 27%，两项合计占比达 50%，7nm 以下制程已经成为影响台积电业绩的关键部分。
而 8 寸片对应的成熟节点虽然在供需紧张的涨价周期内，但在台积电的收入中占比较小。由于台积电与同行业其他上市公司在制程结构上的差异，台积电的业绩表现及股价和其他同行可能会有差异。
参考台积电新工艺的历史推出节奏看，一般会间隔 2-3 年的时间推出新一代的工艺制程。当前量产的 5nm 是于 2020 年下半年推出，美股投资网从历史节点看新工艺有望在 2022 下半年推出（台积电总裁魏哲家在法说会表示，3 纳米制程进展符合进度，将于 2022 下半年量产），届时有望给公司晶圆价格和收入提供新动力。台积电的整体收入结构有望继续向先进制程迁移。
3.3 晶圆收入占比（按地区）
北美地区仍然是台积电最大的“金主”，本季度在台积电的收入占比继续提升至 66%，主要由于大客户苹果新手机的出货拉动。亚太地区和中国是台积电除北美以外，最大的两个收入来源，都有 12% 的收入占比。
中国地区的收入占比从去年同期 6% 提升至本季度的 12%，是同比提升最为明显的地区。主要原因是原本 HW 客户是台积电在中国的重要客户，随着 2020 年四季度客户订单的退出，中国地区收入占比出现大幅回落。本季度中国地区收入重新提升至 12%，侧面验证国内其他芯片公司不断发展，正在弥补 H 客户此前退出的产能。
小结：
台积电本季财报整体上市场已有预期。其中在季度收入方面，每月经营数据的披露基本已被市场消化。相比而言，季报中的毛利率表现更为关注。台积电本季度毛利率 52.7% 略超市场预期的 52%，主要得益于晶圆价格端的提升，客户愿意为公司优质的产品买单。
台积电本季度率先发布的财报，同样对整个晶圆制造行业有参考意义。
1）晶圆制造行业的需求依然旺盛。台积电的出货量在本季度继续增长，同时公司更是将季度资本开支提升至 84.6 亿美元。继续进行产能扩张，体现了台积电对晶圆旺盛需求的信心；
2）持续涨价的原材料或按下暂定键，有望释放过去被挤压的盈利能力。在过往的四个季度中，台积电的其他制造费用从 743 美元/片增长至 934 美元/片，原材料等制造成本的上涨挤压了晶圆制造厂的利润。而在本季度，台积电的其他制造费用年内首次出现环比下降。随着原材料等制造成本上涨压力的减退，晶圆制造行业的盈利能力有望获得一定的释放。
相比于四季报，市场更关注的是公司对未来的预期。本次台积电给出的一季度指引，大超市场预期。收入端的超预期，表明公司在一季度继续成长的信心。毛利率的超预期，更是彰显公司的行业地位和继续提升的盈利能力。
作为2022年开盘的第一周，上周美股科技股遭受了抛售的冲击，三大指数接连下跌，让投资者多少心灰意冷，尤其是纳指和标普500指数中的科技板块开年首周大幅下滑；但是，就在昨日，受一众明星科技股（FAAMNG）地强力反弹带动下，止住了四连跌的颓势，上演戏剧性反转，在早盘暴跌之后，尾盘反弹收高，收涨0.05%，而至今日截稿前，依旧维持着稳定的上升的姿态。
分析称，尚未触顶的通胀展望、以美联储为首的欧美央行加息预期、新冠奥密克戎变异毒株的快速传播及潜在经济打击，都令全球市场不安，投资者持续抛售高风险、以高增长为导向的资产。投资者应为今年头几个月的波动做好准备，但强劲的财报季可能会支撑市场。
大型科网股多日下跌主要受美债收益率大幅抬升的冲击，相对昂贵的科技巨头、半导体股票和软件板块普跌。亚马逊(AMZN)从去年11月峰值跌超14%进入技术位回调，美国银行(BAC) 称其面临供应链和劳动力问题、电商增长放缓和估值压缩；苹果(APPL) 一度跌2.3%至三周低位，微软(MSFT) 一度跌3%至两个半月最低，收盘均转涨；特斯拉(TSLA)盘初跌4.6%，日低触及980美元，午盘转涨并收涨超3%，股价重回1000美元上方；
谷歌母公司Alphabet (GOOG) 一度跌2.8%至三个月低位，收涨超1%；芯片股盘初大跌，尾盘也都集体转涨；iShares科技-软件领域ETF一度跌超3%，从去年11月的峰值跌超20%转熊，创去年6月来最低，最终也反转收涨0.6%，且收盘脱离熊市。
这是调整快结束的信号吗？
美科技股反弹原因
导致科技股反弹的背后原因是：10年期国债收益率连续第两天从高位回落。
短期利率上升和美联储提前加息预期导致10年期国债价格下跌，收益率飙升。由于高通胀似乎将持续下去，美联储计划今年多次加息。它还在考虑减少资产负债表的规模，这意味着对债券的需求减少。
许多科技公司的估值基于对多年后可观利润的预期，而长债收益率的上升会降低未来利润的价值，这导致相对昂贵的科技巨头、半导体股票和软件板块普跌。
但周一，10年期美债收益率盘中触及1.8%，随后回落收于1.77%，减轻了科技股的估值压力。
与此同时，美股财报季拉开序幕，市场普遍预计2021年第四季度标普500指数每股收益将同比增长20%。值得注意的是，2021年第三季度的实际业绩比财报季开始时分析师的预测高出70个基点。
分析师表示，如果第四季度的收益显示，公司的利润高于分析师的预期，这可能会推高股价，即使估值下降。财报季可能会分散人们对市场上弥漫的利率焦虑的注意力。
该抄底了吗？
科技股的抛售被部分机构认为是抄底好机会，如以Marko Kolanovic为首的摩根大通策略师团队认为，调整就快结束了
Kolanovic认为，虽然“利率冲击”会使高估值股票承压，但这个程度已经过度了，政策收紧大概率是循序渐进的，其步伐应该是风险资产能够承受的，且是在强劲的周期性复苏环境下进行的。
他们对股票市场保持乐观，并表示，虽然利率上升的前景对昂贵的股票造成压力，但随着经济不断扩张，它不会破坏牛市。事实上，他们认为Omicron 变种的浪潮可能会结束大流行，因为这种更温和但更容易传播的变体加速了从大流行到地方病的转变，而且人员伤亡更低。这一发展将在第二季度提振经济。
有分析师从技术面罗列了抛售可能即将结束的三点依据，
第一，对科技股暴跌敏感的纳斯达克指数今年实际上只是回到了去年12月初和下旬的支撑水平，自去年10月份以来一直处于一个相当明确的区间。指数也处于去年3月重新开始的上行趋势的底部，朝着14日相对强弱指数（RSI）的超卖区域前进。
其次，100日移动均线在这段几近完美的牛市中一直是一个出色的指引指标。自2020年3月/4月以来，纳指日收盘价只有14次低于这一移动均线。低于100日移动均线的最大跌幅是在2021年3月8日，跌幅为2.34%，平均跌幅为微弱的0.91%，而上周五收盘时指数跌幅比该水平低0.58%。
最后，抛售足够广泛：截至上周五收盘，纳斯达克100指数中有38只个股较52周高点下跌了20%或更多，65只股票的跌幅超过10%，或许足以吸引逢低买入的买家。
科技股现在估值过高
就目前的发展环境，不论是新兴独角兽公司，又或是老牌科技大厂，只要出现一点点可靠的新元素，就容易出现估值过高的情况。
不少分析师和机构认为，纳指正在进行一次估值重置。
投资公司Bleakley Global Advisors的首席投资官Peter Boockvar表示，抛售尚未结束，美联储正在收紧政策，认为抛售将在新年的六个交易日内结束的想法是危险的。
债券策略师基于美联储将加息三次的预期预计，10年期美债收益率将继续向2%逼近，且表示Omicron似乎不会对经济造成严重损害。
加拿大皇家银行（RBC）美股策略师主管LoriCalvasina表示，科技公司的基本面没有问题，它们的盈利预期比其他行业都要强劲。重新估值是猛烈且让人不快的，这些公司唯一的问题是它们的估值过高，他认为最终科技股今年不会脱轨。
不过策略师预计，抛售仍将主要集中在科技股和高成长股，不会蔓延至其他主要股指或板块。
全球超大型独立投资研究公司CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall认为，纳斯达克指数可能会进一步下跌，但他预计标普500指数不会进入修正。原因之一是，退休基金在每年的这个时候将进行调仓，许多投资者有现金储备，在价格下跌时进行投资。
Stovall表示，昂贵的股票可能会受到更大的打击。当然，相对而言，他认为价值股表现将优于成长股，不仅是现在，今年也是如此，因为未来利率的不确定性，至少会持续到第三季。”
他还认为，市场对美联储的担忧有点过头了，他认为美联储会对“3月之前结束taper，3月开始加息，之后开始缩表”的步伐做出调整，然后密切关注经济对这种调整的反应。
就在刚才我们得到消息，美联储主席Powell 在今日听证会上就加息表态，虽然部分美联储官员公开呼吁在3月会议上开始加息，Powell发言明显更为谨慎，Powell称必要时美联储将加息更多次，缩表会比以往更快更早，但未提及具体加息时间点问题。下一次货币政策会议将于1月25-26日召开。
百达财富与资产管理的高级美国经济学家Thomas Costerg表示：“与其他美联储官员围绕3月份加息的大量评论不同的是，Powell对于首次加息时点仍然讳莫如深，但我感觉他是希望让事情平静一些，他想让市场安静消化上一次会议纪要的的内容，而不是添柴加火。”
但不管怎样，美联储想尽可能稳住市场，所谓没有坏消息就是好消息，三大指一路走高
本周还将迎来重要经济数据CPI和PPI, 以及各大投资机构的重要财报，这些也都会成为左右市场决策的重要因素。
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