PATH 是一家帮助公司和员工把上班内容流程自动化软件公司，股票代号PATH，公司发展所处的行业发展前景广阔，公司营收也出现爆炸性的增长，我们美股投资网十分看好。

【RPA简介】

首先呢想给大家介绍一下下一个未来大趋势RPA，全称Robotic Process Automation，翻译为机器人流程自动化。比如一个白领每天上班，打开公司的邮件，下载当天的销售数据文件到本地，创建一个以当天日期为名字的文件夹，再把销售数据文件复制黏贴到当天的文件夹，打开文件，做一个总计的运算，然后把总计文件发邮件给上司。就这个步骤，那位白领就可以用通过RPA去构建一个软件机器人去每天按时执行这个任务，你只需要去冲杯咖啡回来，工作就帮你完成了，是不是很神奇啊？

RPA 使用的是简易编程，帮助员工处理邮件、清理和记录数据和更新库存档案。帮助企业员工把日常电脑中繁琐的工作自动化。在电脑屏幕前，越是重复度高的，耗费大量人力的工作，RPA做起来越是得心应手。RPA可以做到过程无差错，规避人为失误，还能全程记录，满足合规审计需求。

四大会计事务所的德勤就是RPA领域的资深玩家，RPA尤其擅长财务类机器人。UiPath在2020年与德勤合作，开发了使用光学识别和机器学习的系统，以自动处理发票等纸质文件。

目前很多公司已经实现了报销流程数字化，不需要填单子贴发票，然后找财务报销，只要打开手机，填写报销的金额，拍照，上传发票就可以了。也可以避免人为失误以及验证发票真伪。

这些年随着人工智能的发展，RPA技术更是更上一层楼，加入了自然语言处理，机器学习等技术。而且RPA特别擅长那种有人工参与，跨系统的 数据交互，通过非入侵式技术，轻轻松松就能完成系统间的快速对接和业务流程自动化部署。跨系统交互呢就是比如像，word自动发送Gmail邮件，word是一个系统，gmail又是另一个系统，它能够把两个系统关联起来，直接帮你通过Gmail发送word文件。

RPA的市场机会非常大，预计到2023年将达到137.5亿美元，也就是从2018年到2023年的预测复合年增长率为12.9%。而且呢，预计到2023年，银行、金融服务和保险行业将主导流程自动化的需求，因为自动化可以降低企业成本，提高法规遵从性，同时使员工能够专注于更高价值的业务项目。

因为所有行业都在寻求提高其运营效率。试想如果我们是老板，我们一定都想要不会累的员工，不用担心员工身体健康，医疗保险，而且一直保持工作效率的员工。你就说吧，作为肉身的你，跟RPA这种7天24小时全天候服务，不知疲倦，从不请假的高效能员工竞争，你有什么优势？

UiPath公司的目标是“让人们不用去做机器应该做的工作”，而去做更有意义的事情。我们应该尽可能把重复性、繁琐的工作交给RPA处理，自己去干更有价值的事情。比如用你的创造力去研发新产品，或者在一种情景下获取信息，并将其运用到另一情景中去的能力。

其实，传说中的RPA也没那么高大上，自动化平台很容易操作就跟流程图一样。你可以设置一些固定的条件，如果触发，就会有相应的动作。而且呢容易部署，可以无代码，很多的产品都把很多Coding的功能都封装起来，降低了学习门槛，普通非IT用户也能快速上手。

【RPA的竞争现状】

RPA界有三大巨头。一家是UiPath，另一家是Blue Prism，还有一个Automation Anywhere。

Blue Prism呢，产品定位是面向企业级，走的是“ToB”的模式。通常每个公司都用HR系统来管理自己的员工，那么如何管理成百上千的RPA机器人呢？同样也需要一个“总控制室”，让企业里RPA机器人，可被监管和控制。

UiPath，一开始是给企业做自动化工具外包开发的，后来转型做RPA。UiPath走的更像是“ToC”的模式，他们希望企业的每个员工都有属于自己的机器人助理。

这是来自Gartner的RPA魔法象限图。对一些公司来说，仅仅登上排行榜就已经是一种胜利。在目前的企业软件公司中，PATH的一些增长数据令人印象深刻。

那我们快来看看这家独角兽企业UiPath吧。

【公司简介】

UiPath呢是一家开发机器人流程自动化(RPA或RPAAI)平台的全球软件公司，可以创建一个机器人软件平台，为企业提供过程自动化软件，提高企业的运营效率。

由企业家Daniel Dines和Marius Tirca创立于2005年，全职雇员2,863人。Dines此前是微软的高管，一名软件开发工程师。

截至1月底，UiPath拥有近8,000家客户，其中63%是《财富》(Fortune)全球500强企业。大客户包括Adobe和Uber还有Chipotle Mexican Grill。

英国《金融时报》将UiPath列为2020年美国增长最快的企业榜单的第二名，并且指出UiPath的营收从2015年到2018年以621.5%的复合年增长率增长。

【公司产品】

UiPath针对不同客户的需求有不同的产品，分为：Discover; Build; Manage; Engage几大类，每一类下面又有细分几个小类。也可以按不同行业，不同部门分类。

大家比较熟悉的比如说这个Chatbots，就像我们去很多网站，你想要咨询客服，总要先和聊天机器人说会话才可以转人工。

一个带有聊天功能的简单bot几分钟就可以完成。一般来说，聊天机器人使用触发短语链接到一个“话题”，来处理你的请求。

UiPath的主要产品是使公司能够:更智能和自动地发现、构建、管理、运行、参与、度量和治理软件机器人。

【IPO细节】

RPA，人工智能都是华尔街和风险投资公司关注的热门领域。UiPath的风投投资者包括谷歌的CapitalG、红杉资本、老虎环球等等。2月初，UiPath在F轮融资中融资7.5亿美元，估值高达350亿美元。

根据最新的S-1文件，PATH股票需求强劲，导致UiPath将其目标价格区间从43- 50美元提高到52- 54美元。此外，根据申请文件，该公司将发行的股票数量从2,130万股增加到2,390万股。这将使该公司在发行上限范围内最多融资13亿美元，使估值约280亿美元。

另外一个重要信息是，创始人Dines拥有公司100%的B类股票，相对于A类股票拥有35-1的投票权。因此，董事长和首席执行官控制着公司。

所以呢这是一件好也是不好的事情，好的方面呢就是他可能会为公司长期发展考虑，有更多的自由去做华尔街可能不喜欢的事情，而不必担心激进的股东会接管他的公司。很多公司不愿意上市就是因为担心自己的控制权会不在自己的手里，因为股东们会以短期盈利为目的，而非公司长远发展。

总结S-1

UiPath的优势在于，它拥有规模庞大且不断增长的客户基础，用户数量不断增长，达到了6到7位数。以美元为基础的净持有量为145%。这个数字代表了UiPath的ARR在12个月期间从现有客户中净扩张的速度。这说明UiPath的现有客户在公司上的花费更多:土地和扩张。

右边是过去9个季度86%的复合年增长率。

【现有客户】

UiPath避开惯例，迅速向国际市场扩张，直到它的估值达到10亿美元。然后它疯狂地增长，失去控制，UiPath的用户留存率很高——毛留存率超过96%。

UiPath的巨大动力来自于现有的客户，这是一个轮盘图，显示了净得分的组成部分。UiPath 70%的收入来自现有客户。

【财务】

UiPath拥有超高的营收额毛利润增长率等令人羡慕的增长指标。

截至2021年1月31日的财年，UiPath拥有3.58亿美元的现金和4.48亿美元的总负债。

首先是UiPath的收入强劲增长

UiPath在其S-1中披露，截至1月31日的12个月里，该公司的收入增长了6.076亿美元，比去年同期的3.362亿美元强劲增长了81%。

从运营转向正向现金流

上一财年，营运现金流同样改善至2920万美元，上年同期营运现金亏损3.594亿美元。

同样，自由现金流改善至2600万美元，而上一财年亏损3.804亿美元。

增加毛利润和高毛利率

PATH的收入和毛利润正以极高的速度增长，毛利率接近90%是因为收入增长如此迅速，去年在服务等领域的成本下降了;减少旅行是原因之一。

【估值】

公司目前IPO时的市值为240亿美元；企业价值220亿美元。UiPath认为其潜在市场总额为600亿美元。

作为参考，一个潜在的可比对象是蓝棱镜集团在OTC市场 BPRMF

Metric   Blue Prism Group (OTCPK:BPRMF)

UiPath (PATH)

Variance

Price / Sales        8.31        39.53     375.7%

EV / Revenue    8.00        37.03     362.9%

EV / EBITDA        -20.88    -203.95876.8%

Earnings Per Share          -$1.25    -$0.18    -85.8%

Revenue Growth Rate   46.1%    80.8%    75.3%

尽管UiPath“与公开上市的蓝棱镜集团(BPRMF)相比并不便宜，然而，PATH的收入增长速度和年运行速度要快得多。

取决于该股开盘价多少，对标多少估值，如果是我们心理能承受的，我们一定会介入，而且从长期来看，Uipath一定是一家优质绩优股，非常值得我们密切关注。

Hello 大家好，欢迎来到前纽约证券交易所分析师的频道。5月刚刚开始，一如既往的“sell in may, and go away”的口号络绎不绝。纳斯达克确实在历史高位，会不会再次出现2月底的大级别回调或者是指数严重分化呢？大盘又进入到一个2级分化的时期，昨天纳斯达克跌了1.88%，道琼斯收绿。像上一次一样，很多资金又去到了有色金属，钢铁水泥这种周期性的股票里。

在这复杂的行情中，有3支逆势上涨避险股，不受大盘拖累。今天的视频将给大家介绍这三家公司，开始之前我们美股投资网非常看好今天盘后ROKU 的财报，原因是我们的获得ROKU的独家消费者数据去量化推演，估算出ROKU这季度订阅业务的营收将创历史新高，所以营收会超华尔街预期，并预测新增用户增长也超预期，理论上股价盘后应该会暴涨10-20%，从期权的隐含数据来计算，得出股价财报出来后波动值在10%。

不过，值得注意的是，上一个季度ROKU也是每股盈利 EPS 0.49美元，大大超出 -0.05美元的预期，营收6.4亿，超出6.1亿美元

但股价却没什么波动，这是上一个财报截图，不过，当时股价已经在470美元的高位，不能继续上涨也是可以理解。

但这次情况不一样，股价因为成长股被抛售，ROKU 已经回调到300美元，站在了200天均线上，此时上涨空间巨大，我们将财报前重仓 ROKU 在300美元。

第一家：逆势创新高的Waste Management，代号WM

在2月中旬开始的回调中，它逆势上涨了17%。因为在2月18号发布了靓丽的第四季度季报，营收为40.67亿美元，同比增长5.75%，超过预期的39.7亿美元。因此迎来了一波20%的上涨。

在上周二，WM又公布了超预期的Q1季报。而且它是属于标普500中的股票，看看纳斯达克的颓势，再看看标普的高位横盘，所以比那种动不动就纳斯达克跌2个点，二线成长科技股跌10个点的股票好多了。

WM废物管理公司是是美国最大的国营企业之一，我们都比较熟悉，废弃处理物公司，资源回收并同时创造清洁的可再生能源。公司的客户包括北美地区超过2000万人口的住宅、商业、工业和市政客户。提供服务全美国州和加拿大。

截止2021年3月17日公司三大著名股东：基于2021年2月WM向SEC提交的附表13G/ A。比尔盖茨对持有35,234,344股普通股，占8.3%。著名的Vanguard基金排第二，拥占8.3%；贝莱德(BlackRock)占7.2%。

WM拥有一个非常可靠的商业模式，WM拥有或经营268个垃圾填埋场，有着美国和加拿大最大的垃圾填埋场网络。WM还利用废物来创造能源，回收垃圾在堆填区分解时自然产生的气体，并将气体放入发电机中发电。深受热爱ESG投资者的喜爱。

WM也是寻找保守、分红可靠的股票的绝佳选择。2020年12月，WM宣布董事会预计将把2021年宣布的季度股息从0.545美元提高到0.575美元，也就是5.5%。这表明WM有能力产生强大的持续现金流，也是标志着连续第18年股息增长。包括2008年金融危机时也不例外。

WM 2020年的收入结构显示，垃圾收集业务占收入55%，其中商业用户占41%，民宅29%，工业客户25%；堆填垃圾占21%，运输垃圾占10%，回收占5%。

垃圾处理行业是人们生活中离不开的一项公共事业，和经济政治都无关，像水电一样，每个月都有稳定的现金流。今年美国房屋市场火热，预计在一般家庭方面的收入还会有很高的增长，而且自上世纪60年代以来，美国的垃圾产量呈明显上升趋势。

疫情之初，世界卫生组织估计每月需要8900万个医用口罩、7600万个检查手套和160万个护目镜来应对病毒。如此大量的受污染产品在冠状病毒感染前并不存在，需要进行特殊的废物管理。呆在家里和封锁改变了我们的消费者行为。外卖食品容器和用于网上购物的气泡包装的需求激增。包裹，食品递送，…产生很多废物。

几乎每一块塑料的出发点都是化石燃料，而低油价使得新塑料比回收塑料更便宜。新材料和再生材料之间一直存在差距，但疲软的油价拉大了这一差距。

WM的竞争对手RSG，美国第二大的废物管理公司，拥有14.52%的市值占有率，市值345亿，占用45.28 %的市场占有率，市值592亿。相对来说WM更有优势。

WM现在的市盈率是38.34，RSG是35.76，比RSG估值会贵一点。WM和RSG都是派发股息，而且都有一直在增加。

WM 2020年财务业绩的关键要素包括:与2019年的154.55亿美元相比，2020年的收入为152.18亿美元，减少了2.37亿美元，1.5%。净利润为14.96亿美元，摊薄后每股收益为3.52美元。

WM的资产负债表上有相当多的债务，有息债务143.26亿美元，利息支出4.25亿美元，考虑到稳固的业务，这是可以接受的。

【技术面】

没有跌破缺口都不用担心。废物管理是一个枯燥、保守的行业，并没有很强的成长性，我们不能指望在这种避险股上面获得巨大的利润。但在这个时间或许对许多投资者来说是一个很好的避险选择。

NUE

给大家介绍的第二家就是纽柯钢铁(NUE)，NUE是世界上最具生产力和盈利能力的钢铁公司，去年生产能力2700万吨，是美国最大的钢铁生产商，也是最大的“微型轧机”钢铁生产商（它使用电弧炉熔化废钢，而不是使用高炉熔化铁，这样生产成本很低），它同时也是北美最大的废料回收商。

这家公司除2009年唯一一年亏损外，已经保持了46年盈利！NUE是标普500成分股之一。NUE希望将至少40%的收益回报给股东，连续48年的持续性股息增加更是体现了它的稳定增长趋势，同时保持他们强劲的投资(Baa1/A-)信用评级

在NUE 钢铁的产品分布图里面我们可以看到56%的产品用在基础设施建设。加上拜登的2.3万亿基建计划中6500亿用于维修公路、铁路和公交系统，250亿用于机场建设，对NUE钢铁更是一大利好。

【消息新闻】

最近NUE 钢铁宣布计划在其位于美国肯塔基州的厂址上建设新的钢管厂，以便利用已有投资来扩大产能，并将增加一条镀锌生产线。

它的对家是US Steel 美国钢铁, 股票代号 X，虽然它人气比较高，但经营一直不太理想。

看看美联储最近出版的褐皮书中的一段话: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/BeigeBook_20210303.pdf

总体而言，非劳动力投入成本在报告期内适度上升，其中钢铁和木材价格显著上涨。在许多地区，成本上升被广泛归因于供应链中断和总体需求强劲。

随着全球经济在大流行后继续改善该行业的基本面，从昂贵的科技股转向包括钢铁股在内的基本材料。与木材短缺类似，钢铁客户不断抱怨:“我们无法获得供应。”这就是钢铁价格飙升至2008年以来最高水平的原因。

2020年美国的钢铁进口只占了18%，持续性下降，这说明对本土的需求会更高以及供给不足。

高盛预计，钢铁企业的EBITDA利润率将在未来几个季度达到峰值，建议投资者“保持选择性，寻找优质的、能够推动利润率扩张的钢铁板块标的。”

当前的环境与2008年有什么不同? 2008年是钢铁强劲周期的终点，而在后疫情的这个周期中，需求才刚刚开始回升。2004年至2008年，NUE平均每股收益5.19美元。以67美元的价格，

钢铁处于有利于周期性行业的新经济周期的早期阶段。随着钢铁价格在创纪录高点，NUE也公布了创纪录的第一季度收益，这一趋势将继续，因为全球经济从大流行的衰退中复苏。

对周期性行业向上修正的预估往往会落后于公布的收益(向下修正的预估也一样)。考虑到该公司的业绩指引，今年每股盈利6.50美元的“高”预期是合理的。按当前股价计算，NUE钢铁的市盈率约为2021年的10倍。

第一季度销售额增长25%，达到70.2亿美元，第一季度每股收益3.10美元。预计第二季度收益将是NUE历史上最高的季度收益，第二季度收益预期较第一季度增长的主要驱动因素是钢厂部门价格和利润率的提高。

当经济开始复苏时，我们应该拥有最好的钢铁公司。钢铁价格最近的上涨表明，反弹刚刚开始，如果历史可以作为参考的话，随着全球经济的增长，这一周期将持续几年。

在我们的Vip会员群，我们4月30日就提示83美金买入 NUE，目标98，止损设的78.47.

LPX

最后一家给大家介绍的是建筑材料行业的领导者路易斯安那太平洋，代号LPX，LPX是优质工程木质建筑材料的领先制造商，包括 (OSB导向纤维板)、结构框架产品和住宅、工业和轻型商业建筑用外墙板等。

OSB：定向木片板（OSB）是一种结构板材，制造方法是：使用耐久性的热固性树脂，在加热和加压条件下，把木片粘合在一起。市场看中的正是OSB无甲醛释放这一优势，可以用于：地板、墙壁及屋顶、货品托板及存储箱等等。Smartside可以简单理解为房屋的外墙包装。

LPX产品通过建材经销商、经销商和零售家庭中心销售给建筑商和房主。公司目前拥有21家现代化生产厂位于美国和加拿大，其他国家还有7个。

在疫情初期的几个月，锯木厂限制了产量。美国木材价格疯涨，木材期货周一收于1575美元每千板英尺，创历史新高，比去年4月份每千板358美元的价格翻了3倍多。木材的涨价导致房价也随之暴涨。全美住宅建筑商协会(National Association of home Builders)的数据显示，目前的木材价格使得一套新建独栋住宅的价格至少上涨了2.4万美元，加上房贷的低利率环境，房屋市场火热。

LPX就是收益于从住房周期中产生额外的利润和现金流。在4月底，我们就提醒VIP会员，美国建筑的木材成本飙升，利好森林木材公司LPX。

客户对LP所有产品的强劲需求一直在持续，主要是因为住宅建设和改建的持续强劲，导致LP的季度业绩突出。SmartSide的净销售额比去年第一季度增长了近50%，达到2.83亿美元，

昨天公布的2021年第一季度的净销售额同比增长4.32亿美元，达到10亿美元。

一季度支付1.22亿美元回购了240万股普通股，公司拥有6.58亿美元的大量现金和现金等价物，财务状况非常健康。

LPX CEO表示关键资产胶带胶粘剂的全球短缺，迫使LP辐射防护板产品TechShield在第二季度减产。

我们3月9号发的房屋建造商个股分析中的股票最近都涨幅不错，其中行业大哥LEN最近2个月也是涨了近40%。

不知道你对于这三只股票有什么看法，欢迎留下你的评论，如果喜欢我们的视频，欢迎订阅，转发，打开小铃铛，这样就不会错过我们的每一期视频啦。

目前在加州，太阳能被强制用于新建住宅，电力通常以极低的价格卖回给电网。但随着加州电网在火灾季节不再可靠，越来越多的企业和房主希望将电力储存在备用系统中。这些后备系统对加州和其他主要太阳能市场的电动汽车行业也至关重要。

众所周知，无论是何种方式的发电，迄今为止电力的储存依旧是一大难题。

但大多数人不知道的是，你有太阳能电池板并不意味着在停电时你还有电。为了解决这个问题，你需要一个微电网。简单地说，微电网是一个自给自足的系统，用于产生和分配能源到特定的区域，如家庭，学校，办公楼或社区，也可储存一些备用电力能源。

今天的微电网依赖于可再生能源发电，如太阳能电池板或风力涡轮机，并结合电池存储和分配系统。虽然微电网可以独立运行，但在大多数情况下，它们仍然与中央电网相连。当微电网产生多余的能量时，这些能量可以被发送到中央电网。

如果发电量低，微电网可以从电网中提取能量作为备份。由于能源价格不断波动，时机很重要。先进的微电网将从中央电网购买电力，在电价较低时为电池存储充电，在电价较高时使用存储的能源。

ENPH

Enphase Energy (ENPH)总部位于加州，为光伏行业生产和销售微逆变器系统。微逆变器系统是一种即插即用的设备，它将太阳能电池产生的直流电转换成家庭常用的交流电。

加州政府要求新建单户或多户住宅必须使用太阳能，该法律于2020年1月1日在加州生效，适用于所有四层以下的新住宅建设。不出所料，这导致ENPH在2020年的股价上涨超过500%。

ENPH与同行SolarEdge (SEDG)在美国住宅太阳能市场占据了双寡头地位，两家公司共占了近90%的市场份额。

自2019年初以来，ENPH一直能够缓慢地从SEDG的逆变器业务中抢占市场份额。

与SEDG的集中模式相比，ENPH的微逆变器产品具有更大的通用性。

ENPH拥有强劲的盈利能力，并拥有创造健康正向自由现金流的能力。该公司的资产负债表状况良好，ROIC、ROE和毛利润率等基本指标堪称一流，同时收入和利润增长率也非常高。

ENPH的疲软归结于当前的预期估值，当使用标准的远期市盈率时，它明显高于其最接近的竞争对手，如SEDG。

不同销售增长复合年增长率和NOPAT利润率水平下的股价的折现现金流模型。

保守估计的13.8%的加权平均成本是根据当前的债务和股票市场价值计算的。因为ENPH最近宣布它有意发行债券，因此WACC可能很快会低于12%。

5年销售增长38%的复合年增长率，这与21-24财年的普遍预期一致，因此代表了一个保守的数字，因为普遍预期已经落后于ENPH的指导。

5年后销售直线增长下降。考虑到可再生能源大趋势的长期性，经济增长在2030年之前不会放缓。

没有利润的扩张。该模型假设ENPH的盈利能力既不扩张也不下降。

长期指标:增长率2.5%，股票风险溢价4%。

预计该公司第一季度的销售额为2.92亿美元，同比增长42%，每股收益0.45美元，同比增长18%。在过去三个月里，分析师将收益预期上调了15.4%。

三月底，Enphase能源公司与Rubicon能源公司签署了一项协议，将向南非市场的住宅和商业安装商销售Enphase IQ 7A微型逆变器，用于光伏并网应用。

非洲大陆约占世界太阳能发电潜力的40%，但目前它的太阳能发电量仅占全球的1%。

半导体领域最近的供应限制可能会比ENPH宣布的两个月持续更长时间。这将对ENPH的预测产生重大影响。

特斯拉进入光伏逆变器。SEDG和ENPH的逆变器都比特斯拉(Tesla)的新产品提供更多的价值。TSLA的产品缺乏MLPE(模块级电力电子)，而MLPE是提供卓越能源和成本效率的重要组件。也就是说，永远不要低估崇拜TSLA品牌的广大消费者。

GNRC

GNRC是全球领先的备用电源解决方案供应商。该公司设计和制造便携式和固定发电机，为住宅，商业和工业市场。它们还直接与特斯拉的Powerwall业务竞争。

使用多种分销渠道，如零售商、设备租赁公司、直接面向消费者的销售以及6700个独立经销商。其全部净收入的50%多一点来自住宅市场，其中约90%来自家用备用发电机。

家用备用发电机是安装在建筑物外面的永久性装置，以天然气、柴油或丙烷为动力，在断电时自动开启电源。迄今为止，通用电气已拥有超过200万台家用备用发电机。

和Powerwall一样，Generac的PWRCell允许家庭存储高达17.1千瓦时(kWh)的电能，在停电时可以用于家庭用电。他们声称是卓越的电池存储解决方案。

Generac拥有美国住宅市场75%的市场份额，其强大的品牌和完善的分销网络为竞争对手设置了很高的进入壁垒。尽管处于领先地位，但仍有增长空间。据估计，美国共有5300万户家庭拥有家用备用发电机。

Generac认为，目前只有不到5%的家庭拥有家用备用发电机，这比家庭安全系统和便携式发电机的15%的普及率要低得多。全球投资者认为，长期来看，家用备用发电机的市场渗透率将与便携式发电机趋同。这是一个巨大的机会，因为据通用汽车公司估计，每增加1%的市场渗透，就会带来25亿美元的收入。

2019年，美国停电时间超过5亿小时，自2014年以来，每年的复合增长率接近30%。这些趋势支持了Generac出色的收入增长和盈利能力的提高，EBITDA在2015年至2020年期间翻了一番。

最近几个季度，该公司的收益一直超过预期。Generac说，这是因为在疫情期间，人们一直把自己的房子当作避难所，并一直在投资。这意味着，利润率较高的住宅市场已经完全抵消了工业和商业领域收入的下降。

就基本面而言，预计第一季度的销售额为7.26亿美元，比去年同期增长53%，每股收益1.83美元，比去年同期增长110%。在过去三个月里，分析师将预期收益上调了24.5%。此外，与业内同行相比，它的市盈率相对较低。

净债务和杠杆率一直在下降。2016年净债务接近10亿美元，与EBITDA的比率为3.7倍。现在净债务为4.67亿美元，接近1倍的EBITDA。该公司拥有创造自由现金流的良好记录，但目前不支付股息，而是更倾向于再投资于并购，自2011年以来已收购了16家企业。

另外，自2021年3月22日被纳入标普500指数以来，通用电气可能面临更大的买入压力。

SEDG

SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG)总部位于以色列，致力于能源技术的开发，提供逆变器解决方案。其产品和服务包括光伏逆变器、电力优化器、光伏监测、软件工具和电动汽车充电器。

该公司的逆变器在微电网系统中起着关键作用，因为它们可以将直流电(DC)转换为交流电(AC)。这使得太阳能电池板产生的电力可以用于为我们的家庭供电。因此，全球向清洁能源未来的转变应该是SolarEdge的主要推动力。

SolarEdge在2020年疫情期间表现良好，保持了相对稳定的收入和收益。

与同行和太阳能行业相比，SolarEdge在2020年的表现不佳，去年下半年的财务业绩与同行出现负向偏离。

尽管与太阳能行业相比，SolarEdge的财务表现不佳，但其股价却上涨了200%以上，导致其往绩市盈率增长了近四倍。

尽管SolarEdge 发布了超预期的第四季度财报，第四季度营收为3.581亿美元，比2019年同期下降14.4%。然而该公司的非公认会计准则净收入下降了36.3%，至5,570万美元。

与稳定的年度数据相比，SolarEdge第四季度和2020年下半年的疲软是许多预警信号之一。虽然太阳能行业在上半年停滞后加速复苏，但SolarEdge的业绩却与之相反。

然而，展望第一季度，分析师预计其销售额将达到3.96亿美元，比去年同期下降8%，每股收益为0.77美元，比去年同期下降5%。

逆变器业务存在激烈的竞争，SolarEdge需要获得更多的市场份额，以证明其高估值是合理的。

相对于Enphase, SolarEdge在2020年的表现带来的最初影响是市场份额的损失。在比较这两家公司时，一个关键市场是美国市场。2020年，Enphase在美国的营收占其总收入的82.4%。美国市场也是运营盈利的关键，因为它是世界上最后一个获得高额ITC太阳能税收抵免的高补贴太阳能市场之一。虽然没有披露该地区的利润率，但美国市场很可能是该行业利润率最高的市场，在美国有较高业务的公司利润率相对高于行业平均水平。

尽管Enphase股票的远期市盈率与SolarEdge相近，但由于其在盈利增长和市场份额增长方面的表现都优于SolarEdge，可以说Enphase的市盈率应该高于SolarEdge。到明年年底，SolarEdge的收入需要增长57%以上才能达到目前的预期。根据去年的趋势，这种水平的收入增长将非常依赖于SolarEdge的非太阳能部门，而这些部门在过去几年里还没有显示出有意义的收入贡献。

总体而言，微电网比中央电网更高效、更可靠，而中央电网更容易发生停电，影响整个城市，甚至整个州。截至2019年，只有200万户家庭安装了太阳能电池板，其中，只有不到10万户家庭安装了逆变器和电池存储设备，以在停电期间保持电力供应。

随着可再生能源变得越来越便宜，这些数字将在未来几年内大幅增加。因此，相信我们能源系统的微网格化将为投资者带来巨大的机会。然而，真正的利润潜力将来自基本面优越的股票。

今日拜登在匹兹堡行程中披露基建计划的细节，重点是基础设施和气候问题，这也是其BBB（Build Back Better）计划的重要组成部分。该计划的资金来源将是提高企业税收。

资金来源（加税）

全球最低企业税率从13%提至21%

提高全球最低企业税率，从目前的13%提高到21%。这部分可以在未来十年为美国带来5500亿美元的收入。“这样就会打击避税天堂的利润”。

企业所得税税率从21%提至28%

将企业所得税税率将从目前的21%提高到28%，为期15年。前任川普总统任期内把企业税率从35%降至21%。根据税收中心的数据，这在10年内为美国增加7300亿美元的税收。

取消对企业在国际生产税收豁免

希望取消对企业在国际生产的前10%利润的税收豁免，并结束对化石燃料生产商的税收优惠。

对富人加税

对富人资本收益和死亡时未实现收资本收益加税。这部分有望给美国带来3700亿美元的收入。

年收入超40万人群最高税率提至39.6%

另外，将在4月公布，年收入超过40万美元的个人最高税率从37%提高到川普执政前的39.6%。未来十年，这部分税收将达到1100亿美元。

拜登加税对美股意味着什么？美银美林测算，拜登加税方案意味着股市整体EPS下降7%，其中科技和医疗行业受打击最大。

基建计划

增税收回来的这些钱，将用在：

6,210亿美元重建国内基础建设，道路、桥梁、公路与港口，机场和电动汽车开发等；

4,000亿美元直接用于照顾美国老年人和残障人士的护理;

超过3,000亿美元改善饮用水基础设施，扩大宽带接入和升级电网;

超过3,000亿美元用于建造和翻新经济适用房（affordable housing），以及建设和升级学校设施；

5800亿美元用于加强美国制造业，研发和职业培训方面投资。其中1800亿美元的非.国.防科研项目为该国史上最大，还包括投入500亿美元专门用于国内半导体制造。

下个月公布对富人征税部分，将用于扩大医疗保健、提供普及幼儿园、延长儿童税收抵免和提供带薪家庭假。

拜登有意投入约1740亿美元的资金用于电动汽车计划，包括重组工厂和增加国内材料供应、对电动汽车购买者的税收优惠、电动校车改造和建设全国范围的50万个电动车充电站。

他还计划用1000亿美元建设一个更有弹性的电网，倡议对风力、太阳能和其他可再生能源项目的税项优惠政策延长10年，要求更多电力来自低碳能源，目标是到2035年消除电网中的碳排放。

拜登认为这将“重振美国的想象力”，“让数百万美国人马上找到工作”。

利好赛道

多只电动车股和交运ETF盘后上涨，拜登还称亚马逊(AMZN)存在漏税问题。

基建利好的新能源车、太阳能、建筑等行业股多数上涨，特斯拉（TSLA）涨超5%，充电桩公司Charge Point（CHPT）涨19%。