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电子签名界“特斯拉”Docusign(DOCU)发财报了，国内电子签行业何时诞生巨头？
就像国内造车新势力对特斯拉(TSLA)的“仰望”，国内电子签名企业也有一个野心勃勃想要超越的标杆，它就是Docusign(DOCU)。
12月3日美股盘后，美国提供电子签名解决方案的龙头企业Docusign发布了截至2020年10月31日的2021财年第三季度财报，其中各项业绩指标均超出市场预期，并且公司上调了全年营收指引。
财报发布后，不同于近日股价走跌的同行们，Docusign获得了较好的市场情绪反应，股价涨超5%。截至美股投资网发稿，Docusign每股报243.22美元，总市值为450.36亿美元。
要知道，由于今年的黑天鹅事件，全球云化进程加快，全球的saas公司也因此受益股价市值一路看涨，Docusign也不例外，自年初至今股价暴涨了222%，总市值也翻了两倍。但同样因此，当疫苗消息传出后，saas公司首当其冲股价受到冲击有所下跌。
那么，缘何独独Docusign在财报发布后股价看涨呢？被国内电子签名企业当作目标超越的Docusign又有哪些地方值得借鉴？从发布的最新一个季度的财报来看，或许能寻得一丝端倪。
营收同比“疫”外受益
马太效应助推业务持续增长
今年以来受疫情影响，全球办公云化速度加快，第三季度Docusign的电子签名业务增长依旧较为强劲，总营收为3.829亿美元，超出市场预期的3.618亿美元将近6%。
美股投资网认为除了疫情因素以外，行业马太效应和持续不断增长的大客户数量也是推动Docusign营收加速增长的一个重要原因。
根据东方证券研究所整理的数据显示，目前在全球电子签名市场，DocuSign 处于绝对龙头地位，占据 70%左右的市场份额，其次是Adobe仅占20%的市场份额，只有剩余约10%的市场份额被其他中小公司瓜分。
强者恒强，对于相对而言技术难度没有那么高的电子签名行业而言，品牌效应和转换成本是客户考虑的首要因素，占据一半多市场份额的DocuSign受马太效应利好，客户规模增长也较快。
在本季度中DocuSign的总客户数已超过820000，同比增速再创新高达到了45.91%；其中，企业客户数超过110000，同比增长65%，目前，公司的收入构成中，企业客户贡献近 90%的份额，成为驱动业绩增长主力。
在与DocuSign合作的企业客户中如Google、微软、苹果、Oracle、 Salesforce 等这样的大型企业客户，因其黏性较高、内部渗透空间较大，可以说是各家 SaaS 公司最为重视的群体。
除此之外，对于 DocuSign而言，由于合同签订需要多方参与，大型客户更易引发链式效应，带动上游企业同样使用公司电子签名及其他服务，迅速触达更广泛的行业与客户群体，极大地提升了获客效率。
根据Statista数据，目前全球电子签名市场约为20亿美元，整体的行业渗透率仅为6%左右，2018年增速有所回落，但行业有望保持在30%左右的高增长。而且，目前DocuSign的主要营收来自于美国的业务，在国际业务上还有很大的成长空间。
所以在saas公司普遍受疫苗影响的情况下，DocuSign受到的影响反而比较小，并且由于电子签名的转换成本问题已经合作的公司很大可能不会停止合作，因此，本次财报发布后，市场反应较为正面。
但值得注意的，受疫苗影响，DocuSign的订单客户还是很有可能出现一定程度的落差。而竞争对手Adobe作为巨头资本雄厚，虽然目前市场份额不敌DocuSign，但凭借其作为传统的文档管理提供商，在大企业服务中有更多的经验积累，其电子签名更适合于复杂场景的工作流程，并且在业界积累了一定的安全问题口碑和信誉，很有可能在未来反超DocuSign。
高营销支出拖净利润后腿
重技术投入加深公司护城河
第三季度Docusign的总营业费用为3.34亿美元，同比增长了43.97%，其中研发支出为0.73亿美元，同比增长49%；营销费用为2.1亿美元，同比增长41%。
不同于其他saas公司在研发支出上的大额投入，Docusign花费最多的是在营销费用上，这与电子签名的行业性质有较大关系。
在电子签名的使用场景中，添加电子签名的操作较为简单，行业产品之间并不具备明显的差异，所以客户更重视品牌效应和适用性，这也是Docusign能够保持龙头地位的关键所在，也因此Docusign在营销方面高度重视，投入力度一直较大。
而Docusign的劣势也正在于此，其客户虽然增长速度加快，但公司业务的护城河不深，业务单一承压能力较弱，并且依赖于在pdf上运行，很容易受到来自竞争对手Adobe sign和其他中小企业的威胁。
但近些年Docusign也在努力加深自己的护城河，加大在拓展合同AI分析和合同管理这两个方面的研发。在本季度没有特别披露这两个方面的业务进展信息，但在电话会议中，DocuSign的负责人表示，因为疫情期间几乎所有的客户都特别关注快速部署数字签名业务，所以公司认为合同管理部分并没有那么着急，此外还有一个原因是Docusign合同管理业务目前还比较小。
这也能理解，毕竟合同管理市场不像数字签名市场，大企业都有自己的合同管理系统，转换系统的成本很高，而小企业很多根本就不需要合同管理，此外考虑合同管理存在的安全风险，因此Docusign的进展颇有些困难。
除了在战略上的研发和营收支出，DocuSign也进行了战略收购，先后收购了远程视频支持的公证交易工具Liveoak和收购提供人工智能驱动的合同管理软件解决方案的公司seal，加强自身产品的用户使用体验。
电子签约界的“特斯拉”
国内企业如何取长补短？
作为全球电子签名解决方案的龙头企业，Docusign在电子签名行业的地位类似于电动车行业的特斯拉，不断被国内的电子签名企业所进行对标和追赶。
国内的电子签名市场目前处于混战格局，根据中国产业信息网的数据显示，从2019年上半年(H1)来看，e签宝、法大大、上上签三家厂商分列一至三位。其中，上上签已于2018年8月完成了老虎基金领投的3.58亿元C轮融资，法大于2019年3月完成老虎基金和腾讯领投3.98亿元C轮融资，E签宝于2019年10月完成了蚂蚁金服领投6.5亿元C轮融资。
中国的电子签约市场处于高速发展阶段，2019市场规模约30.2亿元，增长92.4%，还有比较大的发展空间，电子签名行业技术门槛相对而言没那么高，难的是迅速抢占市场拿下客户的转换成本形成口碑效应。在全球电子签约行业做到绝对优势的Docusign的一些经验就对国内企业具有一定的借鉴意义了。
首先是平台化和API化，电子签名是很多业务流程的一个环节，其面临的流程和场景是碎片化的，DocuSign 通过 API 的模式将自己的产品集成在合作伙伴的产品之中，与 SAP、Salesforce、微软等高频应用形成系统深度合作，大大增加了 DocuSign 可以触及的行业和业务场景，提升获客效率。根据公司 2018 年底的投资者 PPT，公司 60%的电子签名交易是通过API形式交付的。
除此之外，电子签名是个网络效应较强的 SaaS 应用，由于合同签署是双方或多方行为，因此如果一家企业使用某家第三方电子签名平台，会带动其上下游关联企业也使用该平台。所以扩展客户规模和行业至关重要。DocuSign 正是在从服务中小客户转向发力大客户后，才实现营收的爆发式增长。
由于电子签名涉及到一些非常重要的合同，因此安全性和高效性也非常重要，DocuSign 利用合法、安全且合规的解决方案降低风险，符合并超过一系列严格的全球隐私和安全标准。同时产品易用，客户体验好。
但同时也要避免的问题是，目前DocuSign目前护城河较浅，容易受到来自于pdf公司牵制，因此国内电子签约企业在发展时应注意进行战略布局，促进自身业务多元化，提高承压能力。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
今天给大家一家美国电动车公司，它是一个燃油效率解决方案的行业领导者XL Fleet，借壳上市前代号 PIC，成功上市后代号 XL
今天的视频将会为大家详细的介绍这家公司的产品，财务数据以及发展前景，和我们为什么会在13.5美元 买入了这只股票？
我们先从公司公布的路演资料去了解公司概况。9月18日XL Fleet, 宣布即将通过与空白支票公司Pivotal Investment Corporation 合并的方式在纽交所上市，预估值为十亿美元，以推动及加速XL的电气化动力系统的市场增长。
交易完成后，合并后公司预计将收到约3.5亿美元现金，其中包括现有投资人和新投资人的1.5亿美元。投资公司Canaccord Genuity LLC担任XL的财务顾问，美国宏桥信托投资集团（BTIG）是Pivotal的财务和资本市场顾问。
他们的公司使命就是通过成本效益、客户定制和全面的解决方案，加速运输类车队电气化过程。XL Fleet为美国和加拿大商业车队提供电动动力总成解决方案，这些车队的汽车由福特、通用旗下雪佛兰，以及五十铃汽车等公司打造。
他们的市场定位：是运输类的车队。
下面是几个值得关注的点。
这个细分市场全球潜在市场总额超过一万亿美元。每年仅北美就会售出100万辆汽车，因为各种减少碳排放和可持续性发展的压力，这个细分市场有着急升的需求。
作为市场领导者，他们已经有两百多个客户，部署超过了三千多个系统，行驶超过了一亿三千多万的里程。
成熟的技术，已经为许多不同的客户提供/开发了具有成本效益的解决方案。他们可以做到独特的快速整合新的硬件和软件。在不到一个月的时间内将新的OEM电池集成到车辆中，包括碰撞测试在内，总生产时间不超过三个月。并且XL Fleet的流程符合现有的行业标准。可以看到一般来说现有的运输类车都是分为两个部分，一个是原始设备制造商，二是加上装配，最后成车。XL Fleet就是在装配的那个环节，加入他们的动力系统来使其改造成为混合电动或者电动车辆。
可规模化发展，现有产量可扩大到每年10万辆以上，XL的资本效率运营模式已准备好扩大规模并推动盈利
定位独特，他们以 electrification-as-a-service“电气化即服务”和涡轮增压为目标，来跟随市场发展。
主要产品有三个：
XLhybrid（混动）
在不影响性能的前提下实现可持续发展目标，提高MPG(约25%)(mile per gallon英里每加仑效率)，车队运营商无需承担操作风险或基础设施，客户包括可口可乐FedEx, DHL 等知名大公司
XLplug-in (插入型)
这是他们革命性的，创新插电式混合动力系统。非常高效，能够在每加仑的英里效率上提高50%。
XLelectric
这个是全电动改造，将可提供零排放，将快速的推进市场。
目前大部分的车类别都可以混动，部分可以插入试混动，全电动正在开发中。
除了具体的产品以外，他们也在着力于扩大综合产品及服务的提供，以推行“电气化即服务”。他们的平台包含了xlink, 提供产品监控以及数据分析，三种动力传动系统，以及xlgrid, 提供电源管理业务，包括充电以及储存。
商业模式：
跟造车行业不同，他们提供的是改造服务，也就是他们所说的“electrification-as-a service”. 他们主要跟市场上已经生产这些车辆的原始设备制造商以及装配商合作。这个轻资产模式让他们可以承担较低的风险，并且有着更多的发展空间。可以做到把现有的产品通过现有的渠道卖给现有的客户。
可以看到他们对接下来几年的销售预期非常看好。在接下来的12月，产能的95%已经被预定，而且他们准备在2023年开始大力进军国际市场。
公司的财务数据。
销售增长预期非常强势，2020 到2024年平均增长达到了193%的增长率。2024 年销售预期是根据6%的市场渗透率来预计的。
EBITDA有望在2022 实现正增长。
另外合并后XL将拥有约3.5亿美元的净现金，所以他们的净现金完全足够承担他们这两年预计的亏损，所以短期内也不用担心任何债务或者增发股票这类问题。
关于这3.5要如何使用他们也给出了以下的几个方面
两千五百万用于扩大规模
5千万用于产品开发
两千五百万用于国际扩张
八千万用于发展 “electrification-as-a-service’
另外的一亿七千万用于贷款已经一些基础的发展需要
竞争对手：
我们再来看一下他的一些竞争对手，相信下面这几家公司大家都不陌生，Hylion, Workhose, Nikola, Lordstrown 也是最近比较炒的比较热门的几支股票。
可以看到，跟这几张公司相比，最突出的地方就是不同于某些的PPT 概念造车公司，XL Fleet在2020年就已经4284销售量，并且已经有了超过一百位客户。相比之下，除了workhorse在2020年有一些业绩，其余的竞争对手都只是在2021年有预期销售。业务上最为相似的Hyliion甚至要到2024年才能有超过1000的销售量以及稳定的客户量。这里要注意的是，XL Fleet销量说的是混合电动的销量，纯电动的还处于开发中，比起Hyliion来看可能优势就是他们已经有了不少基础客户，比起开发新客户，他们需要花比较少的成本来保留现有客户。
另外用11亿企业价值来估算XL Fleet的话，可以看到不管是 EV/revenue 还是Ev/Ebitda，都远远低于Hyliion以及行业平均。
目前Hyliion的股价为18.42，市值为XL Fleet的两倍多，达到了28亿。
消息面分析
12月1日，XL Fleet宣布与一家商业EVSE （电动汽车供应设备）供应商达成合作关系，开始启动xl 的电网部门。XL电网将为电动车队提供充电基础设施、能源存储和电力解决方案。XL车队客户现在可以单独购买XL电网充电系统，也可以作为该公司电动动力系统车辆订单的一部分。
技术分析
股价从借壳消息出来已经有一波50%的涨幅，近日获利回吐到12美元，是一个很好的上车点位，我们已经在13.4美元建仓买入，
公司并未公布什么时候会举行投票上市，这是最大的潜在风险，而且，就算成功上市，股价也会出现大幅度的上下波动，参考Hyliion的股价就知道。
在这里提醒一下各位投资者，千万不能脑门一热就跟风买入进去，一定要独立思考衡量风险。
股权结构
如果合并成功，我们看一下XL Fleet的股权结构是怎么分配，PIC原来的股份是百分百转换过来，那他们将占到XL Fleet中的70%股份，而在XL Fleet 正式交易之前，我们普通投资者只能买到PIC这家公司公开流通的股票，这部分的投资者占XL的16%的股份，PIC的发起人占4%的股份，PIPE代表是私募资金，这部分的投资者占到10%的股份，这就是XL Fleet的股权结构了。
前景分析
就跟我们之前聊到的电动车/电动桩/氢能源电池那些公司一样，大方向来说，减少碳排放是一个趋势，尽管现在越来越多的家用电动轿车/SUV 已经满满步入了我们的生活，但几乎所有的运输类车队还是靠燃油来驱动。可以看到，这个细分电动车行业可以说是刚刚起步，未来十年都是一个增长趋势。而这家公司的产品供应包含了这个电动细分行业的所有运输类车队。并且他们在为“electrification-as-a-service” 铺路。值得一提的是跟氢能源这类公司相比较，他们提供的不止是减少排放，在减少排放的基础上他们还可以为客户提供成本方面的节约，这对于顾客来说既可以达到降低碳排放，又可以减少开支。有实在的经济效益，从这点上来说，我觉得这家公司的发展潜力还是比较大的。
不知道你看了这期视频，有什么不同的看法，欢迎评论区留言，点赞和转发是对我们最大的支持和肯定，好了今天的视频就到这里，下期再会。
随着拜登当选的消息出炉，将积极推进清洁能源产业的发展，我们另外一个公众号 美股大数据 早在9月和10月就分别推荐这氢能源股，
该板块出现一波大涨行情，今天想跟大家来分享几只氢燃料电池相关的股票，股票分别是Plug power –PLUG, FCEL, BE, BLDP, EOSE. 这些股票虽然已经有了一定的涨幅，但热度与关注度还没有电车相关股票那么高。 所以今天的视频就与大家来分析一下氢燃料电池这个行业以及这几家公司具体的业务，公司的预期与一些财务数据，并且来探讨一下他们未来能否有更大的发展空间。
首先我们来看一下什么是氢燃料电池呢？简单来说，氢燃料电池就是通过储存氢和氧，并经过化学反应来产生水和能量。
用氢能源为电力能源的重要载体，有以下几个优势：
零排放发电
氢燃料电池不会产生有害排放，消除了处理和储存有毒物质的成本，如电池酸或柴油燃料。事实上，当以纯氢为燃料时，唯一的副产品是热量和水，使我们的氢燃料电池成为零排放、可持续的能源。氢燃料电池是许多企业可持续发展项目的一部分。
稳健可靠性
氢燃料电池可以适应费非常恶劣的环境，包括低至零下40华氏度的寒冷环境，像飓风、沙漠和冬季风暴这样的天气环境。
效率高
根据美国能源部(U.S. Department of Energy)的数据，氢燃料电池的能效一般在40-60%之间。这一范围与典型的节能25%的汽车内燃机相比，使用氢燃料电池提高仓库生产力可达15%，并且延长电动汽车的行驶里程。
运营成本低
与锂电池和内燃发电机相比，燃料电池更省钱。它们消除了更换电池和充电的需要，从而减少了劳动力、时间、空间和峰值功率需求。该装置充电时间比铅酸电池短，可以在最短的两分钟内变为燃料，大大减少了车辆和人员停机时间。此外，与固定电源的燃烧发电机相比，简单的维护和更少的现场访问意味着高达84%的运行成本降低。强大的可靠性消除了每季度进行现场维护访问的需要。
所以氢能既可作为化学能源形式的长周期储备，又可应用在长途运输、大卡车、海洋运输等环节，也是未来非常有望代替石油和天然气的清洁能源之一。
在分析股票之前，我们先来看一下氢燃料电池汽车，因为这个板块就是在氢能源的发展下一个非常具有成长性的行业。
那燃料电池汽车（Fuel-cell EV--FCEVS）与我们常见的电池汽车（Battery Ev-BEV）有什么区别。首先，这类燃料电池电动汽车，它们也有排气管，但唯一会从排气管流出的是水。每加一次氢，汽车将增加200-250英里的续航能力。
与此同时，传统的电动汽车，比如特斯拉。尽管许多电动车在刹车时通过将产生的热量转化为电能来实现轻微的充电，但这些电池电动汽车的动力由与手机类似，靠的是储存电量的电池提供。所以说，每行驶100-310英里，一般的电池驱动电动车就需要在电源充电点充电。使用标准电动汽车和充电站，充满一次电池大概需要12个小时。尽管用快速充电点，增加160公里的航程仍需半小时。相比之下，燃料电池汽车补充氢气只需要几分钟时间。
有哪些因素阻碍了这项技术的广泛应用?
1. 燃料电池汽车与电动汽车充电基础设施相比，扩充氢能加油基础设施的成本非常昂贵，不同于大多数电池汽车，因为他们需要充电的地方本来就已经有了电网。
2. 电池汽车已经可以方便地在家中充电，而燃料电池汽车则目前不可能做到这一点。
3. 公众对氢的生产和储存设施也存在安全担忧，因为氢气是极易燃的。所以氢气的补充站点也很难建立在人口密集的城市当中。
4. 燃料电池同许多新技术一样，难以达到规模化，因为成本还没完全降低到达到发展的需求。所以我们看到电池汽车在全球的制造和销售总量已经达到数百万，而相比之下，到目前为止氢燃料汽车的销量只有几万辆。
短期来看乘用车续航里程 400 公里以下这个市场，燃料电池相对纯电动是没有优势的。
那么氢燃料电池发展点在哪里？
首先，有趋势才有发展，而新能源终究是大趋势。世界主要发达国家都在积极推进氢能和燃料电池产业的发展。其中也包含各种相关行业的巨额补贴。加上拜登当选，也是利好新能源产业，发展政策明朗。
成本超预期的快速下降。目前氢燃料电池汽车能源使用成本虽然略高于传统燃油汽车，但随着制氢成本下降，氢燃料有着极大的成本下降空间。规模效应将带来燃料氢能源利用综合成本降低。
商业模式逐渐清晰，燃料电池汽车有望复制纯电动汽车发展路径。
全球燃料电池的应用场景正由以清洁电站、辅助电源向车用电源转变。燃料电池根据其应用场景不同可大体分为交通运输用、固定式、便携式燃料电池，近年来需求量均呈现爆发式增长。2019 年全球燃料电池出货量达 1129.6MW，2015 年-2019 年复合增长率达到 39%。其中，交通运输领域需求上升尤为显著，年复合增长率达 68%，2019 年占比 80%以上。可以看出，燃料电池汽车的现阶段发展领域在重卡，物流车，公交车之类的运输类车辆。这一点也很好的弥补了一般电动车在长途运输方面的局限性。
接下来我们就来看一下具体的美国上市公司。
Plug Power: 代号 PLUG
公司概况
Plug power是1999年成立的专注于设计、开发、制造和销售用于物料搬运起重车的燃料电池系统的供应商，是目前全球较大的燃料电池集成系统供应商。
从Plug的供应链来看，其上游的供应商包括燃料电池生产商Ballard，和物流公司Deutsche Post AG；下游客户包括亚马逊 Walmart，FedEx等货物量较大的公司。
公司主要产品：
清洁氢燃料电池产品。为当今和未来的供应链和物流应用、公路电动汽车、固定电力市场等设计。
一系列ProGen发动机。这些发动机支持轻型，中型，重型电动汽车。
GenDrive燃料电池。Plug公司的GenDrive燃料电池产品可以为任何物料搬运类设备供电。
GenSure燃料电池备用电源。这个备用电源解决方案提供可扩展的、清洁的和具有成本效益的性能。
第三季度财报亮点
Plug Power第三季度实现创纪录的1.256亿美元总营收，为该公司22年历史上的最高季度。
这一总帐单比之前的指导增长了10%以上，同比增长了106%，高于2020年第二季度的另一个创纪录的季度。Plug Power将把2020年全年总收入指导金额从3.1亿美元提高到3.25亿至3.3亿美元。
公司在2020年第三季度又部署了创纪录的4100个燃料电池系统和13个氢燃料站。这反映了燃料电池单元的年增长率为130%。这一创纪录的增长符合公司的目标，即到今年年底，累计部署超过40000个GenDrive系统，并设计、建造和运营超过100个氢燃料站的燃料网络。
2020年第三季度业绩的改善是由销售增长、持续的成本降低以及运营成本杠杆率的提高所推动的。
投资者对PLUG感到兴奋的一个原因是就是它正试图从材料处理过渡到商用车辆，而这是一个更大的潜在市场。为了实现这一目标，PLUG收购了United Hydrogen和Giner ELX，其目标是占领整个氢气“价值链”。
另外一家最近上涨300%的燃料电池公司FCEL，
FuelCell Energy 是提供清洁、高效、廉价的燃料电池解决方案，用于能源的供应、回收和存储。为客户提供全面的成套解决方案，包括从项目的设计和安装到燃料电池系统的长期运行和维护。
上涨背后的原因是FCEL获得了800万美元的能源部资金，用于其电解平台生产氢气。该公司认为，这是其固体氧化物电解技术商业化的重要一步。
FCEL财务数据很差，亏损不断扩大，之前一度面临退市风险，这只股票投资者最好别碰，不用被它夸张的涨幅吸引。
另外一家公司，Ballard Power: 代号 BLDP
Ballard 产品主要包括燃料电池组件，燃料电池模块和燃料电池站系统。
BLDP对于自己在这个行业中的产品扩张还是以重型机动性运输工具为主，卡车，巴士，轻轨等等。
公司财务方面
四个重型动机应用预计将在未来十年实现大幅增长。那也只是预计，能不能做到都是一个大大的疑问，投资者千万不能被这充满希望的图表诱惑了。
公司对比2010年-2020年太阳能的产业增长，预计2020年到2030年可以达到年平均49%的增长率加上超过70%的成本缩减。
净利润通过成本的降低与运营的优化而提高，这个是实际性的优化，不是PPT.
值得一提的亮点是公司预计在明年，实现EBITDA正增长
分析师评级以及目标价与市值：
市值
Plug: 109.3亿 BLDP 51.9亿 FCEL 20.8亿
分析师目标价以及评级：
PLUG: 买入评级平均目标价22.56，现股价26.27
FCEL: 持有评级平均目标价2.5 现股价7.13
BLDP: 买入评级平均目标价22.64，现股价19.84
风险提醒：
1.这几家公司目前都还尚未盈利。
2.锂电池充电技术也有可能有大的发展，充电时间更快，续航能力更高，那是不是会挤掉现在氢能的一些优势？
前景分析：
可再生能源是今年市场上表现最强劲的行业之一。迄今为止，iShares Global Clean Energy ETF (ICLN - Get评级)上涨了88%。相比之下，标准普尔500指数上涨了10.6%。
这几只股票其实在几年前就备受华尔街关注，有过一大波上涨的行情，但那个时候在很多人认为几只还属于炒作概念股。那现在跟几年前有什么区别呢，我觉得，首先在拜登当选的大环境里面，新能源政策上非常利好这个行业。其次，纯电动车跟燃料电动车就目前来看与其说是竞争关系，接下来的几年更多的是互补共荣的关系。在纯EV行业发展的如火如荼的时候，随着家用电动轿车被大众广泛推崇，运输类的重卡氢燃料电动车就很有可能是下一个风口。但目前的股价要继续上涨，只能靠概念炒作，并非基本面，所以，涨得快，跌得也凶。
最后想稍微提一下，我们分析分享这些股票不是为了让大家立马就追涨着就冲进股市，毕竟每个人的投资策略，时效跟所能承受的风险都是不一样的。我们只是分享，去让大家了解这个行业和公司，感兴趣的朋友们还是需要自己去做一些研究，找到合适自己的入场位置进行投资。当然，如果有这方面需求的朋友们也可以加我们分析师的微信来进行咨询。
最后，更新一下我们美股投资网的量化交易模型去操作的账户，两周前启动资金25000美元，今天又涨了10%，到33000美元，累计获利32%，明年我们将把它推出市场，让大家使用。
好啦，今天的视频就分享到这里，如果大家喜欢的话，点赞评论转发三连击是你对我们团队最大的支持，那我们下期再见，拜拜！
欢迎来到前纽约证券交易所分析师的频道，前段时间有一只新IPO股票上市，名叫FuboTV，代号FUBO，这只股票不是很多散户关注，但市场经常会把它比喻为电视界的Netflix，它股价只有16美元，相比500美元的Netflix要低很多啊，那它是否有像Netflix那样的爆发增长潜力呢？今天的视频将为大家详细分析FuboTV是做什么的？财务数据到底有多好？和竞争对手相比，优势在哪？和为什么我觉得FUBO值得关注？
FuboTV 是一家提供体育赛事直播，实时新闻，和电视节目的互联网流媒体公司，它也是唯一一家播放4K的流媒体，运用虚拟多通道视频分发(vMVPD)，客户可以同时观看4个直播流。
那什么是虚拟多频道视频分发(vMVPD)？有线电视大家知道吧，而vMVPD是在互联网上以线性方式提供内容，聚合直播和录播功能，用户可以每天24小时浏览编程好的频道。
当然，Fubo不是唯一的虚拟多频道视频分发提供商，但市面上还有Sling TV, Hulu Live TV, YouTube TV, DirecTV Now等，数据显示，去年整个vMVPD付费群体达到了770万。
FUBOTV 跟其它流媒体在线电视竞争对手相比较的话，它最适合有基本电视需求的体育迷们。频道覆盖几乎所有的大大小小赛事播报。在基本价格的订阅计划里面，FUBOTV拥有较多的频道，以及提供各类增值附加服务，包括本赛季11场周四晚间橄榄球赛(FOX)和最近的2020年世界大赛(FOX)。fuboTV还拥有比其他任何电视直播流媒体平台更多的地区性体育网络(RSNs)。
在价格方面，如果我们以每个频道的月费来计算的话，FUBO 占据价格优势，比竞争对手便宜近50%。
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提供商 |
单频道月费 |
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Youtube |
0.76 |
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Hulu |
0.94 |
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Sling |
0.90 |
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Fubo |
0.42 |
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AT&T |
1.33 |
FUBO和有线电视频道相比
比如，它跟DirecTV相比，最大的优势在于FUBO是无线网络电视，虽然每个人的网络会有不一样的体验，但整体测评下来，FUBOTV画面更加稳定，播报赛事更加流畅。
产品分析
FUBOTV主要提供三种订阅计划以及非常多的附加功能和特殊功能。
FUBOTV除了提供电视节目以及体育直播节目外，还提供娱乐点播节目。
每一个FUBO订阅包含一个DVR，客户可以用来录制实时体育和其它节目，并且可以付费升级来获得更多的存储空间。
家庭计划可同时支持多人观看，FUTO在Apple TV上重新推出了广受欢迎的多视点功能，将同时观看流媒体的用户数量增加了一倍，达到4人。 fuboTV是唯一一家能够观看四个直播频道的虚拟多频道节目发行商，适合一家大小在同一个电视上，分屏看不同的频道
FUBO还与EPIX, Starz的达成新内容协议，并将在年底前在FUBO上推出他们的优质娱乐频道。https://www.fubo.tv/welcome
FUBO的快速发展得益于以下几个大趋势：
$体育播报这一细分领域，目标客户群定位明确
随着疫苗消息的利好，各种体育赛事将迎来全面复苏，同时利好FUBO的体育直播以及广告收益业务。美国国家橄榄球联盟(NFL)继续比赛，大学橄榄球，包括太平洋十二校联盟(Pac-12)和大十校(Big 10)，足球也开始回归。体育迷们也很享受10月份如期举行的2020年世界职业棒球大赛。这些活动推动了订阅者、观众和广告收入的增长。
$整个流媒体对传统媒体的替代效应日益凸显
研究显示，今年有超过六百万的美国家庭取消了有线电视服务，目前为止有超过3100百万美国家庭取消了有线电视的服务。并且研究显示，到2024年，这个数据仍然会持续增长，达到4600万美国家庭，或则超过三分之一的美国家庭将会完成有线电视到流媒体的转变。所以FUBO在潜在客户上，仍然有非常大的上涨空间。
$FUBO在最新的第三季度财报报告中宣布将进军在线体育博彩业务。根据Zion market research 研究，这个市场到2024年预计将达到1550亿美元。相当一部分FUBO的目标客户将会对在线赌博感兴趣，这能高效率的提高用户参与度与用户留存率，并且这能带来额外的收入。而更多的参与与收视也将带来更多的广告收益，FUBO的这项业务将可以为他们的流媒体平台进行加成，达到一个飞轮效应（Flywheel Effect），什么是飞轮效应？在《从优秀到卓越（Good to Great）》一书中，飞轮效应的概念在诸多科技巨头的发展中都起到了至关重要的作用，一个产品从优秀到卓越的转变从来都不是一蹴而就的，绝不是做对了某个奇迹事件最终就产生了指标，一定是不断推动一个沉重的巨轮，一开始很费劲，一圈圈旋转，最终终于产生突破，自己开始转起来。
$FUTO在2020年3月与虚拟娱乐技术公司FACEBANK集团合并。 Face 板块用于新兴技术，如VR／AR，以及实时娱乐，互动，媒体，社交网络和人工智能驱动的应用程序。
$11月10日，FUBO公布了截至2020年9月30日的第三季度的财务业绩。实现了其历史上最强劲的季度业绩，并凭借收入、订阅和参与度的强劲增长，超过了此前上调的指引。
财务分析
营收为6,120万美元，较上年同期预估增长47%
付费用户总数为45.5万，同比增长58%。
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Hello大家好，欢迎来到前纽约证券交易所分析师的频道，今天我们的视频将详细分析中国电动车公司，小鹏汽车，股票代号 XPEV，它这两天股价暴涨50%，之前一直横盘了差不多两个多月，隔壁的蔚来汽车NIO，都涨超过100%，那小鹏汽车暴涨背后的逻辑是什么？值不值得投资？财务状况怎么样？未来的前景和行业竞争都会在这一期视频深入分析。
我们首先要了解到中国三大造车新势力的差异在哪里？蔚来和理想都是主打SUV的多人运动型电动车，一上市就走中高端路线，小鹏最早推出的紧凑型SUV G3，是主打中低端实用路线的车型，其2020款售价区间在15万~20万之间，不到蔚来ES6和EC6 36万~52万的一半。
而理想ONE不算是一辆纯电动车，在城市用电池、长途用汽油。其中，180公里纯电续航，剩余620公里烧油行驶。
小鹏除了G3 以外，还有今年5月新推出的轿车小鹏 P7，只用了160天，就交付了10000辆小鹏P7，创造了造车新势力1万辆下线最快记录。但是，在9月末特斯拉Model 3大幅降价到25万，导致了P7在10月环比大幅下滑18%，目前P7的月销量仅为Model 3的 20%左右。
但从累计销量来看，小鹏前10月份累计实现了17,117辆新车的交付量，同比增长64%。尽管保持相对不错的增长率，不过从绝对值来看，小鹏累计交付量明显落后蔚来，蔚来交付了31,430辆，几乎是小鹏的两倍。
那有什么催化剂导致本周暴涨？
天猫双11第一波开场半小时小鹏汽车售出6500单，超越小鹏电商去年一年业绩。导致小鹏股价从20美元连日上涨到28美元，涨幅高达40%，另外一部分原因是花旗分析师首次给予小鹏“买入”评级，目标价为34.7美元。该分析师表示，预计到2022年，小鹏汽车的市场份额将翻倍，占据中国电动汽车市场销量的6%。此外，该分析师还指出小鹏汽车在自动驾驶的更新方面取得了快速的进展。
技术优势
小鹏是广州的企业，我们美股投资网也有团队在广州，在小鹏没有上市前，我们就做过很多调研，创始人何小鹏是真正用心做产品的人，雷军也投资小鹏，一样是对产品力有非常执着的追求，同样也是低调的人。小鹏的自动驾驶技术Xpilot领先于蔚来和理想，仅次于特斯拉AutoPilot自动驾驶。在2019年，小鹏汽车就投入了20亿元人民币来研发自动驾驶和智能操作系统，研发费用占公司总收入的89%，也是造车新势力中对研发投入最为重视的企业。这里不得不说，小鹏汽车的技术优势，也可能得益于任职感知主管，曹光植，他曾经是特斯拉Autopilot团队具有访问源代码权限的人，去年被特斯拉指控其涉嫌窃取Autopilot商业机密并将其带到小鹏公司，曹光植也在法庭的文件中承认，他确实曾下载并上传了特斯拉技术文件到个人的iCloud。
进军欧洲市场
在9月24日，小鹏汽车的首批100 台小鹏G3也正式发往挪威，这是小鹏汽车在欧洲市场获得的第一批订单，预计在 2020年11月可以达到挪威。而挪威一直都是欧洲电动车接受度最高的国家之一，在今年8月其电动汽车市场份额已经达到了70%，高于去年的49％。
小鹏财务对比蔚来和理想：
2020年是蔚来汽车实现整车量产的第三年，目前已经有ES8和ES6两款车型在售，而EC6车型今年9月开始交付，公司整车交付已经进入爬坡期，因此收入呈现快速上升的趋势。
蔚来汽车2020年上半年实现营收51亿元人民币，同比大增62%，这主要归功于蔚来汽车整车交付数量的稳步提升。
理想汽车是最晚实现量产车交付的公司，但理想ONE自推出以来得到了市场较高的认可。自去年12月交付以来，每个季度收入均呈现了快速增长趋势。今年二季度，理想汽车实现营收19亿元人民币，环比增长128%。
理想ONE之所以在推出后很快得到了市场的认可，很大程度上是因为目前纯电动车电池储能及充电技术方面仍存在瓶颈，同时国内城市在公共充电桩分布密度上也并不均匀，因此消费者在购买纯电动汽车时均会存在的“里程焦虑”。而理想ONE由于其特殊的机械构造，既可以使用电能续航，同时也可以使用燃油续航，因此不存在“里程焦虑”问题，而这也是其上市后迅速打开市场的很重要原因。
因此，对于理想汽车，很可能在未来的一到两年没有这类似的竞争产品能量产，所以理想能在较长时间内保持不错的销售势头。
相比之下，小鹏汽车在今年上半年的表现稍显疲软。2020年上半年营收10亿元人民币，不仅营收远落后于另外两家竞品公司，同时相比自身也出现同比下降，降幅为18.6%。由于2019年一季度交付的车辆中很多是2018年积累下来的订单，因此导致2019年一季度收入偏高；而2020年的交付速度下降导致上半年收入下降。
不过，对于小鹏汽车来说这种收入增长疲软的状态很快可能将会被打破，因为小鹏P7车型在今年5月份已经开始量产并交付。
蔚来交付量遥遥领先，小鹏上半年落后理想，但下半年有机会反超
对于造车企业来说，收入的高低往往和整车交付数量呈现正比
今年上半年，蔚来汽车凭借ES8和ES6共同发力，在整车交付数量上遥遥领先另外两家新造车企业，达到14169辆，远高于理想汽车的9500辆和小鹏汽车的5499辆。
而相比较去年同期，尽管在一季度受到了疫情的影响，工厂停工停产，车辆无法线下交付，但进入二季度复工复产后，蔚来的交付实现了爆发式增长。公司今年上半年总的交付数量相比去年同期提升88%，而仅二季度则实现同比增长191%，交付数量达到10331辆。
另外，值得注意的是，蔚来的第三款量产车型，轿跑SUV车型EC6，在今年9月开始量产交付。但宝马的燃油车型X6、X4还是奔驰的GLE、GLC轿跑车型，在国内的受欢迎度并不高，这也给EC6的销售前景带来些许不确定性。
对于理想汽车，如果以交付初期成绩来比较，理想ONE算得上是国内新造车领域成绩最好的产品。
自去年12月正式交付以来，理想汽车交付数量呈现快速提升状态。剔除今年一季度新冠疫情影响，理想ONE在二季度平均单月交付数超过2200台，而进入到七月份，公司单月实现交付2516台，与蔚来的3533台相差约1000台。
小鹏G3车型虽然有价格优势，但没有直接带来销售量上的优势，主要原因是今年一季度受到新冠疫情的影响。公司今年上半年仅交付整车5499台，同比减少23.3%，而这一数量几乎仅是理想汽车交付数量的1/2，和蔚来汽车交付量的1/3。
毛利控制：蔚来、理想毛利已转正，小鹏毛利也出现大幅改善
过去新造车企业“卖一辆亏一辆”的时代已经结束，而头部玩家已经进入了下一个阶段，就是等待规模效应持续放大，直到足以摊薄掉全部经营费用的阶段。
在毛利控制方面，理想汽车是出了名的“抠门”，在毛利水平上最为出色。自量产车交付以来，公司毛利一直处于正向水平，且在今年前两季度呈现持续提升趋势。公司今年一季度和二季度毛利率分别为8%和13.3%，这也体现出公司在整车交付放量提升的情况下，成本压缩的规模效应可以持续体现。
当然，理想ONE车型的增程式动力系统，在整体制造成本上相比较蔚来和小鹏的纯电动系统还是有一定的优势。增程式电动车的“小电池+燃油机+驱动电机”的整套驱动系统，相比较纯电动车的“一块大电池+双变频器+双驱动电机”的纯电动驱动系统，在造价上要更低，因此也使得理想汽车自交付以来就是正毛利。
尽管如此，在放量销售情况下，毛利率得以持续提升仍然体现了理想汽车在成本控制方面的实力。
而对于向来以“豪放”著称的蔚来汽车，在今年二季度成功实现了毛利转正，且远高于市场预期。
进入下半年，随着EC6车型的逐渐交付，以及ES6和ES8车型的持续放量，公司将拥有更大的成本优化空间。
小鹏汽车虽然上半年毛利率仍为-3.6%，但比较18年和19年的-24.3%和-24%，已实现大幅提升，随着小鹏汽车新车型投放市场，产品力得到改善后，公司在销售放量后毛利水平将进一步提升，毛利率转正也只是时间问题。
整体盈利仍有较长的路要走
上半年，蔚来、理想、小鹏三家新造车企业亏损额分别为28.69亿、1.52亿和7.96亿元人民币，除了理想汽车依靠插电混合动力系统在成本上优势外，亏损幅度较小，蔚来和小鹏作为纯电车的代表，仍然亏损较大。但不得否认的是，各家公司在亏损幅度上较往年均已实现实质性提升。
蔚来汽车在今年二季度也历史上首次实现经营活动现金流转正，这也标志着蔚来单纯依靠“融资续命”的时代也得以终结。
对于理想汽车，利润端也是几家新造车企业中最接近实现盈利的。公司2020年一季度和二季度净亏损分别仅为7710万和7520万元人民币，距离利润端转正也仅一步之遥。与蔚来一样，理想汽车经营活动现金流在二季度同样实现转正，达到4.52元人民币。
小鹏汽车尽管在亏损幅度上已经实现大幅收窄，但公司盈利能力仍然不足。2020年上半年，小鹏汽车经营活动净流出12亿元人民币，高于其净亏损规模，这也就意味着小鹏汽车仍然处于烧钱状态。不过，它背后的大股东是阿里巴巴，用互联网的思维卖车。
华尔街需要新故事
内忧外患下的小鹏，需要一个新的故事来挽回市场对其的信心，创始人何小鹏在10月份展示出一款“飞行汽车”。整个飞行器由下方的座位和上方的8轴螺旋桨组成，电池主要位于顶部，仅支持一个驾乘座位。飞行高度仅5~25米，这是以往所有民航法规的监管盲区。
不知道你们对于小鹏和蔚来怎么看，小鹏我们是刚上市就建仓买入了，成本价21美元，两个多月过去了，股价一直都没有起色，资金就这样被耽误了，直到这周终于有所回报，我们看好小鹏的未来发展。
另外，我们美股投资网最近研发出一个全新的量化交易模型，能帮我们每天选出适合交易的股票，并能实现自动化下单，我们用了大量的历史数据来验证这交易策略，效果不错，它能做涨和做空，所以就算股市大跌也能获利，所以，我们新开了一个小账户，放了25000美元进去专门执行这交易策略。目前小幅盈利2%，我们每周的视频都会更新这个账号的盈亏情况。
好啦，今天是视频就分享到这里，如果大家想看别的股票深度分析，可以点进去我们之前的视频，并订阅我们的频道，打开新铃铛获得视频更新推送，那我们下期再见，拜拜！
氢燃料电池制造商 Plug Power（NASDAQ：PLUG）大约四年来一直是华尔街最耀眼的明星之一。在这段时间里，PLUG的股价从一美元暴涨了近15倍，今天近15美元，企业对经济高效的清洁能源解决方案的需求不断增长。
很多声音说Plug Power不能盈利、内部人士在出售股票、该公司的氢能技术不是那么好、终端市场的应用是利基市场、管理层一直都有过度承诺和不足实现的历史……这些话我都听过了，但我不认为它们有什么实质内容。
具体来说，这里的蓝图是，在巨大的社会政治压力导致对成本效益高的清洁能源解决方案的需求飙升之际，PlugPower今天正在开创一个新的时代，将成本效益高的氢技术用于工业终端市场。与此同时，Plug Power公司刚刚开始在不同的、规模更大的终端市场(如汽车市场)测试其行业领先的氢能源技术，这一领域的潜力是巨大的。
随着公司在未来几年踏上这段激动人心的旅程，营收将会飙升，这将使规模首次显现出来，同样，也将使利润首次显现出来(规模经济)。
所以购买PLUG，这值得长线的投资。
清洁能源需求飙升
企业对清洁能源的需求比以往任何时候都更强烈——而且在未来十年只会越来越强烈。这是美国历史上第一次，可持续性已经成为全美企业界的标准——小型和大型企业都在积极推动减少他们的碳足迹。
例如，星巴克(NASDAQ:SBUX)在过去两年里努力运作，以实现完全无吸管。李维斯(NYSE:Levi)推出了牛仔布回收计划。可口可乐公司(纽约证券交易所代码:KO)已承诺在其供应链中大幅减少碳排放。——美国企业界正痴迷于“可持续发展”。这种痴迷不会很快得到缓解。随着绿色和可持续发展成为常态，消费者越来越多地转向对社会和环境有利的品牌、产品和服务，如果有什么变化的话，它将会加速。
然而，这些公司仍然是为股东服务的，“走绿色之路”并不便宜。为此，企业对成本效益高、降低碳排放的解决方案的需求正在飙升，而且在未来几年还将继续飙升。幸运的是，PLUG stock发现自己处于这一清洁能源大趋势的中心。
领先的氢气处理解决方案
目前有很多类型的清洁能源解决方案。举几个例子：太阳能、风能、电能……氢也在这个名单上。和其他方案一样，它也不是一个“一刀切”的解决方案。相反，氢技术——像太阳能技术、风能技术和电池技术——有其优点和缺点。它的一些优点包括，氢比电池充电更快，使用寿命更长，电池的保质期更长。缺点包括在露天道路上缺乏氢充电基础设施。
Plug Power已经发现了一种将氢能源的优势最大化——同时将其劣势最小化——的方法，那就是将这项技术应用于高使用量、经常运行的工业终端市场，这些市场不需要大量的运输需求，比如仓库。
具体来说，Plug Power公司制造出了同类中最好的氢动力叉车，与电池叉车不同的是，这种叉车将帮助企业减少碳排放，同时节约成本，优化仓储效率。简单地考虑一下，插电式叉车相对于电池式叉车:
- 充电时间短(电池充电约15分钟;HFC不到5分钟)。
- 减少了对自由空间的要求(你需要大量空间来存储电池; HFC需要的很少)。
- 更高效的功率输出(由于电池损耗，操作功率减弱; HFC则不是这样)。
- 更长的生命周期(电池每隔几年就要更换一次;HFC则不要)。
最近，对这种成本效益高、零排放的叉车的需求猛增。自2016年以来，得益于与亚马逊(NASDAQ:AMZN)和沃尔玛(NYSE:WMT)等全球最大仓储运营商的大型合作，Plug Power的收入增长了近200%。
未来几年，随着强劲的推动力支持企业更广泛地采用具有成本效益的清洁能源解决方案，能源需求将继续飙升。这样做的话，PlugPower（目前在全球300亿美元的叉车市场中所占份额不到1％）可以仅通过这个工业终端市场就能维持巨大的收入和利润增长。
氢气TAM扩张
然而，在Plug Power增长的叙述中，最令人兴奋的部分并不是强劲而快速扩张的HFC材料处理业务。Plug Power刚刚开始进军其他所有的氢市场。
长话短说，在过去的几个季度里，Plug Power公司利用其在制造材料处理行业使用的氢氟碳化物方面的专业知识，推出了用于其他终端市场的新型氢氟碳化物，这些终端市场也将受益于氢技术。这包括125kWProGen和30kW ProGen氢发动机。前者是设计用于重型卡车。后者设计用于送货货车。
它还包括GenSure HP平台，该平台旨在成为电力数据中心的低成本、清洁能源替代品。与此同时，Plug Power收购了UnitedHydrogen和Giner ELX，使之成为一家更垂直一体化的氢能源公司，控制着氢能源的整个生命周期，从生产、液化和分销，到设计、建造和运营。
总而言之，Plug Power不仅是一家HFC叉车公司，更是成为第一家具有成为顶级公司潜力的多合一氢能发电站。这从本质上扩展了Plug Power的潜在市场，从300亿美元的材料处理市场，到总共3500亿美元的材料处理、汽车和大规模固定市场。这种超过10倍的潜在市场增长就是PlugPower能够并且将继续发挥更大作用的原因。
Plug Power的巨大发展空间
从长远来看，Plug Power股票只会走高。管理层的目标是，到2024年，PLUG将以每年近40%的速度增长，达到12亿美元。与此同时，他们正在引导规模扩大，以推动正的运营杠杆作用，并将运营利润率从2019年的负数提高到2024年的近18%，这意味着运营利润将达到2.1亿美元。到2024年，PlugPower不会停止增长。
该公司在物料处理方面的潜在市场为300亿美元。管理指南暗示，到2024年，材料处理收入将仅为7.5亿美元，市场渗透率仅为2.5%。与此同时，Plug Power也在扩大其目标市场，包括乘用车、港口应用和大型静止设备。这些市场要大得多，有3000亿美元的潜在市场。
总而言之，2024年后对成本效益高的清洁能源叉车的持续使用，以及向新氢终端市场的潜在扩张，应该会使插电式电力的大幅增长一直持续到2030年。假设是这样的话，分析师的模型表明，到2030年，Plug Power的每股收益可以达到1.75美元。20倍的预期市盈率意味着该股2029年的潜在目标价为35美元。
Plug Power股票的底线
不要理会批评和怀疑，PLUG是一个长期的赢家，随着清洁能源浪潮波及整个美国，它有足够的燃料在接下来的年里获得更大的收益。
美股大数据公众号 MeiguX 是提供美国股市实时行情和投资策略的专业网站。由前纽约证券交易所分析师和多位华尔街投资银行工作经验的分析师组成，为华人提供美国股票最新资讯、公司研究报告、美股交易策略。
从1980年到2020年，经历三次大崩盘，全美上市公司前10大市值变化趋势动态图，谁才能登顶一哥位置？美股市值最大的公司 Top 10 U.S. Companies By Market Cap
哪家公司最值钱、市值最高？市值是将发行的股票数量乘以股票的价值计算得出。
SPI能源有限公司(纳斯达克:SPI)，全球光伏(PV)解决方案的提供者,住宅、政府和公用事业客户和投资者，今天宣布推出EdisonFuture, Inc 的全资子公司SPI能源，设计和开发电动汽车(EV)和电动汽车充电解决方案。导致股价从1美元一天之后就暴涨40倍，4000%
SPI能源公司首席执行官彭晓峰先生表示:“这是SPI能源公司的一个重要里程碑。正如特斯拉所证明的，在可再生能源领域，端到端的商业模式可以产生巨大的价值。随着电动汽车和电动汽车充电业务加入到我们多样化的太阳能业务中，我们将SPI能源公司定位于可再生能源的未来。”
EdisonFuture总部位于加州圣克拉拉的硅谷，是该公司目前一系列光伏解决方案的补充，包括太阳能和电池存储技术。EdisonFuture将专注于新型电动汽车技术的设计和开发，并计划在必要时与主要制造商合作。
2019年全球电动汽车销量超过210万辆，超过了2018年的销售纪录。2019年，电动汽车占全球汽车销量的2.6%，占全球汽车存量的约1%，同比增长40%。
2019年，全球电动汽车充电基础设施增加到730万台。2019年，公共充电器占全球轻型汽车充电器的12%，其中大部分是慢速充电器。在全球范围内，2019年公共可使用充电器的数量(或慢或快)同比增长了60%，高于电动轻型汽车库存的增长。
SPI能源有限公司简介
SPI能源有限公司(以下简称“公司”)是一家为商业、住宅、政府、公用事业客户和投资者提供光伏解决方案的全球供应商。该公司开发的太阳能光伏项目要么出售给第三方运营商，要么由该公司拥有和运营，用于向亚洲、北美和欧洲多个国家的电网出售电力。该公司在澳大利亚的子公司主要向零售客户和太阳能项目开发商销售太阳能光伏组件。公司总部位于加州的圣克拉拉，并在亚洲、欧洲、北美和澳大利亚维持全球运营。
美国洛杉矶互联网低价处方药初创公司GoodRx ，将在下周9月23日纳斯达克上市，美股代号GDRX发行价在24-28美元，计划通过IPO筹集9亿美元，承销商包括摩根士丹利/高盛/摩根大通/巴克莱
GoodRx是一家很了不起的公司，截止今天，GoodRx已经帮助病人节省了200亿美元的药物费用。
1、GoodRx为何会投身寻找低价处方药市场？
或许没有一件事比亲身经历更刻骨铭心。GoodRx联合创始人Doug Hirsch就亲身经历了身为美国人可能经历的医疗环境：在条件不变的情形下，原有保费上涨，收费越来越高，用户需要支付的账单金额越来越大。但患者能够得到的医疗服务却越来越少。
实际上，最初让Doug Hirsch愤愤不平的仅仅是药剂师让其为处方药物付费450美金。虽然他拥有保险，但还是为此犹豫并选择了离开。最终，他发现了每个药店中不同的处方药价格。但是当他试图在网上进行比价时，却发现并不存在比价工具。整个卫生保健系统不仅复杂，而且不够透明，患者完全无法了解到底应为治疗付费多少。
当他跟如今的GoodRx联合创始人Trevor Bezdek抱怨时，灵光闪现，于是提供解决当前局面的工具应运而生。而在此之前，他们对整个市场进行了细致入微的观察。
与国内环境不同，美国问诊费用的高昂以及处方药价格的昂贵，使得大约30%的处方被搁置。美国人中大约有高达2/3的人因为花费高昂的原因避免或者延迟购买处方药。此外，美国本身有着1/4的人群并没有初级保健医生。每一年，一个典型的美国家庭，在医疗保险和自付费用上支出高达5000美元。
对于没有保险的用户来说，常规医疗服务就会很快掏空他们的腰包。而随着保险成本和免赔额的上升，投保不足的用户大幅增加，越来越多的人没有保险。大多数美国人储蓄不到1000美元，大量美国人无法负担他们问诊取药的费用。
GoodRx最初以寻找低价处方药而闻名。在过去，GoodRx逐渐成为了数以百万计的美国人获取负担得起的医疗保健的工具。GoodRx将仿制药的用户花费成本降低了70%以上。并且在全美70000家药店，用户均可使用其提供的代码（可理解为优惠券）享受优惠。
在2019年收购HeyDoctor后，其推出了GoodRx Care服务，用户不需要拥有保险、许可，甚至无需注册，就可享受相关服务，在平台只需支付20美元就可在1小时内获得线上问诊，目前它已支持超过150余种医疗状况的咨询。而在2017年的一项调查中，美国15个大都市患者线下预约平均等待时间高达24天。
通过GoodRx，美国用户在过去节省了大约200亿美元，更有超过1800万人获得了原本无力承担的护理。而GoodRx也在不断与医生、药剂师合作，提供研究、工具改善其治疗能力。GoodRx还通过GoodRxHelps与全美各地诊所合作，为一些无能为力的患者，提供免费处方和部分医疗服务。
GoodRx的初心是为每一个美国人提供负担得起的医疗服务。在这个过程中，他们也看到了自己的市场价值。在GoodRx的设想中，其解决方案面向一个高达8000亿美金的市场。这一市场包括5240亿美金的处方市场、300亿美金的制药商解决方案、2500亿美金的远程医疗市场。
实际上，从其财务数据来看，GoodRx要走的路仍旧十分漫长。
2、处方药交易收入占营收90%以上，已连续多年盈利
一个比较有趣的事情是，当Amwell这样的互联网远程医疗技术服务提供商仍在亏损的时候，GoodRx却在持续不断盈利。据其财务数据，早在2016年GoodRx便实现了盈利，随后每年利润都在持续增长。
净收益 Period Net Income (Loss) Six Mos. Ended June 30, 2020 $54,683,000 2019 $66,048,000 2018 $43,793,000
2016年其全年收入0.99亿美元，净利润0.08亿美元；
2017年其全年营收1.57亿美元，净利润0.29亿美元；
2018年其全年营收2.50亿美元，净利润0.44亿美元；
2019年其营收3.88亿美元，净利润0.66亿美元。
从2016年以来，GoodRx保持着高达57%的年复合增长率。
总营收 Period Total Revenue % Variance vs. Prior Six Mos. Ended June 30, 2020 $256,703,000 48.20% 2019 $388,224,000 55.60% 2018 $249,522,000
总利润 Period Gross Profit (Loss) % Variance vs. Prior Six Mos. Ended June 30, 2020 $221,573,000 42.40% 2019 $344,908,000 72.80% 2018 $199,593,000
在最初为用户提供低价处方药的基础上，GoodRx也在一步步拓展自己的业务外延，包括为用户提供远程医疗服务，为用户提供会员订阅服务帮助他们获得更多的药品折扣，以及为药品制造商提供解决方案等。
GoodRx整体收入中，占据营收大头的仍旧是处方药交易费用收入。2019年其收入占据到总收入的94%，2020年上半年该收入占到上半年总收入的91%。并且处方药的性质决定了大部分患者都会选择复购。
通常用户使用GoodRx提供的代码填写处方获得低价处方药后，GoodRx会从PBMs（药品福利管理者）处收取费用。PBM拥有强大的药品议价能力，能够与药品制造商议价，并通过与药店、健康保险的合同来影响价格。当GoodRx促成药品消费后，可以根据合同从PBM赚取费用的一定比例进行收费或者根据每笔交易固定款项进行收费。简单来说，一份价值20美元的处方药，药店可能拿到14美元，PBM（药品福利管理）拿到6美元，而GoodRx则从6美元中分走一部分。
有了一定口碑后，GoodRx也推出了其订阅产品。2017年其推出了首个订阅产品Gold，2018年其增加了第二个订阅产品Kroger Savings。用户通过订阅产品，可以节约更多费用。其中，第二款订阅产品是GoodRx与Kroger合作的项目，部分费用会提供给Kroger。但是订阅部分，GoodRx并未提供实际用户数，只是表示，相对于2018年末，2020年6月底订阅用户数量是其15倍，而订阅产品的消费者第一年的贡献约为处方产品消费者的两倍。
通过前两者积累了大量用户数后，也使得其与药品制造商有了合作的可能，并为其提供解决方案产品。实际上，在GoodRx用户中，有20%都在搜索品牌药物，这些专利药物可能存在诸多限制，患者很难负担得起。药品制造商为用户提供了让患者负担得起的解决方案，比如共付卡、患者救助计划和其他节省选项。通过将药品制造商的方案集成到平台中对用户进行产品宣传推广，GoodRx从药品制造商处获得费用。GoodRx表示2020年上半年与去年同期相比，产品推广收入增长了两倍多。
GoodRx在发展中也意识到，近乎20%的消费者检索药物时并没有处方。也是基于此，在2019年其收购了HeyDoctor，为用户提供远程医疗服务。并在2020年推出GoodRx Telehealth Marketplace项目，引入第三方医疗服务提供商为用户提供服务。通过它们，消费者问诊负担得到了减轻，HeyDoctor诊金基本是20美元起。在线完成问诊后，用户可以选择在支持GoodRx代码的药品零售店获取处方、药物等，或者选择其第三方合作伙伴邮递处方（需另行支付费用）。GoodRx也从将流量导向第三方远程医疗服务提供商获取费用。
实际上，严重依赖处方交易的GoodRx也看到了自身弊病所在，它们提供折扣价的能力取决于PBM。在这个过程中，GoodRx不断拓展着PBM合作伙伴，与不同的PBM进行着合作，极力防止PBM在其营收中呈现一家独大的局面，通过持续不断的努力，其合作的三个最大的PBM在整体收入比重中逐年下降，从2018年的61％，下降到2019年的55％，最后在2020年上半年则仅占到48％。
与此同时，由于市场上的用户很容易受传统因素影响，诸如受到药房、检验机构的可及性、保险覆盖范围等做出购买医疗保健产品的决定，GoodRx也不断通过广告宣传等教育用户，告知用户更便宜的购药方式。GoodRx在广告宣传的投入逐年增长，2015年到2019年广告花费依次是：2800万美元、5700万美元、7100万美元、8900万美元、16400万美元。并且可能在很长一段时间内，仍旧会保持持续增长。
即便意识到这些问题，但还有一个更困难的局面等待着他们。随着美国医疗改革的深入，可能会进一步推动药店与PBM的融合，GoodRx的业务可能受到进一步影响。这些都不断刺激着GoodRx的神经。对于他们来说，未来到底如何，在很大程度上仍旧取决于政策的发展。
3、疫情对GoodRx带来的双重影响
由于GoodRx不再是纯粹的低价处方药寻找平台，疫情对GoodRx的影响也呈现出复杂性。
我们从其活跃数据上可以看到端倪。GoodRx给出了从2016年开始，到2020年上半年结束的平均月活跃用户数。数据显示，从2016年开始其月活跃用户数（当月至少一次使用它们的优惠购药的用户，不包括订阅用户）呈持续增长的态势，但是在2020年3月到6月，有一定下滑，从1-3月的487.5万人，下滑至441.8万人。
用户活跃数的变化带来的影响，并没有很明显地表现在财务数据中。在2019年上半年其收入1.73亿美金，净利润0.31亿美金；2020年上半年营收达到2.57亿美金，净利润达到0.54亿元。疫情似乎并未带来影响。
实际上，GoodRx本身并不提供药品邮寄业务（各个州法律对邮递处方药物存在一定限制），用户必须亲自出门前往药店获取药物。疫情期间，医疗保健人员接受线下面诊的人数大幅降低，甚至推迟和减少了对某些患者的治疗，部分药店等封闭场所实施关闭，这些综合因素都影响了其用户使用服务的积极性。按理来说，这部分影响将呈现在财务数据中。但是疫情对GoodRx另一角度的影响可能正好与之抵消。
其远程医疗服务在疫情期间，迎来了发展机遇。起初收购HeyDoctor后，GoodRx考虑的是完善其问诊并提供处方的链条，实际上它也成为了GoodRx获取用户的另一入口。据其统计，2020年第二季度，HeyDoctor日均问诊多达1000余人次。而其第三方远程医疗服务提供商计划GoodRx Telehealth Marketplace上线以来，进行了超过20万次医疗访问和检验。访问结束后，有超过10％的HeyDoctor消费者在药房通过GoodRx代码填写了处方。GoodRx也希望其逐步增加的邮寄处方服务能够进一步增加平台处方消费者的数量。
尽管远程医疗服务在疫情期间得到了飞速发展，GoodRx仍旧表达了担忧。其表示，当前远程医疗行业存在巨大的竞争，HeyDoctor提供的定价可能并不存在优势。为了有效地应对这种竞争，HeyDoctor可能会保持低利润。在成本增加时，远程医疗服务可能会拖累GoodRx整体利润率。但是为了完善自己的链条，GoodRx却又不得不去拓展这块业务。
互联网医疗发展的困境，正是它发展的机会
以提供互联网医疗技术解决方案起家的Amwell，目前仍旧亏损；以寻找低价处方药起家，持续盈利的GoodRx，在整合了远程医疗服务后，却担心远程医疗服务拉低其整体利润率。在这两个不同版本的互联网医疗企业发展案例中，互联网远程医疗的发展似乎仍旧存在着太多不够明朗的因素。
随着用户认知的转变，这个行业虽然面临一定困难，但仍存在巨大的机会。一项来自密歇根大学的调研，或许能够一扫眼前的阴霾。在这份调研中，密歇根大学对比研究了疫情前和疫情期间，美国老年人（50-80岁）对于远程医疗的态度的变化。从这些数据中，可以明确地感受到风险与机会。
从2019年5月，到2020年6月，参加远程医疗的老年人比例从4%增长到了30%。虽然仍旧有相当大比例的人群将线下面诊作为首选，但是在无法前往医院的情形下，他们仍旧会选择网上诊疗。
在美国疫情最为严重的3-6月，使用远程医疗服务中超过一半的人群是因为医生取消了线下会诊，被迫选择了线上问诊。但可喜的是，有30%的人群将远程医疗作为了首选。老人对于隐私的担忧程度也从2019年高达49%的比例降低到了24%。并且远程医疗服务提供商也在增加，有62%受访者表示，为他们提供医疗服务的供应商至少有1家提供远程医疗，而在2019年，这一比例是14%。
疫情不但促使着医疗服务供应商提供远程医疗服务，也在迫使那些从未接受过远程医疗服务的老年人使用该服务，与2019年相比，从未使用过远程医疗服务的老人比例下降了11%，目前仅为17%。但与此同时，认为远程医疗就诊质量不佳的人群仍旧占到2/3。
如何提供更好的远程医疗服务，仍旧是远程医疗服务提供商需要考虑的问题。但无论是政策发展不够完善、技术支撑不够到位、人们认可接受程度不够，还是其他问题，事实上也只有仍面临问题的时候，才意味着行业尚未定型，意味着这个领域存在巨大的发展机会。互联网医疗也将在解决这些困境时迎来新的发展，走向一个更具发展前景的明天。
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NNOX 是一家要颠覆百年历史的X光片的科技公司，股价从上市的21美元，暴涨300%到64美元，完全不受大盘的拖累，逆势上涨。自从19世纪末诺贝尔奖得主威廉·伦根(Wilhelm Roentgen) 发现X射线以来，这行业再也没有人去创新过。马斯克比较忙，不然他也去搞个新X光技术
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NNOX 公司介绍
以色列科技公司Nano-X Imaging，美股上市代号NNOX ，使用半导体对光束的强度进行数字化校准，以立即捕获人体器官层，而无需达到高温或像传统CT扫描仪那样旋转。NNOX公司表示，他们的设备不仅产生的辐射更少，而且制造成本更低，因为它们不用使用大型冷却系统和其他笨重的部件。如果客户同意按扫描付费的计划，这些设备将被免费赠送。
路易斯安那州立大学健康科学中心和新奥尔良大学医学中心的临床放射学副教授大卫·史密斯说，如果它真的能减少辐射，改善图像，为更多的病人提供治疗途径，同时为医生节省开支，那么这台机器可能会“非常具有破坏性”。“如果它在上述任何方面都失败了，它可能不会带来颠覆性影响，但可能会填补一个细分市场。”
设备量产和审批
由于世界上很多地方缺乏诊断成像技术，NNOX表示，它已与十多个国家签订了约4500部设备的供货协议，并计划在iPhone制造商富士康科技集团(Foxconn Technology Group)的帮助下进行批量生产。
它的成功在很大程度上取决于开展业务是否获得每个国家监管部门的批准，其中包括美国食品和药物管理局(U.S. Food and Drug Administration)。今年，美国食品和药物管理局的工作重点一直是抗击冠状病毒大流行。
该公司已经向FDA提交了审批申请，预计审批过程将耗时数月。NNOX公司创始人Poliakine波利金曾创立过Powermat技术有限公司，他说，他“非常有信心”Nano-X将获得这样的许可。
面向客户
波利金说，Nano-X的目标是“社区诊所”，比如美国各地的紧急护理中心，而不是高端的CT扫描市场。这些小医院的服务对象是骨折、内出血或其他需要立即治疗的疾病的患者，但它们往往负担不起大医院拥有的那种扫描设备。波利金说:“他们没有设备和资金，也没有足够的数据或算法从信号中筛选出噪音。”
最近的利好消息
1. NNOX墨西哥医疗设备分销商SPI medical, 已经签署了一项协议，承诺在未来7年为Nano-X提供至少1.19亿美元的收入。NNOX 市值只有30亿美元。
2. NNOX会参加下周两场投资基金峰会，这只股的曝光率会越来越大。
3. NNOX将与韩国芯片制造商SK Hynix Inc.联手生产一款可能颠覆已有百年历史的X射线行业的机器。这家总部位于首尔的公司已经在Nano-X上投资了2300万美元，并寻求提供一些能够分析医学图像并减少误诊的人工智能技术。SK电讯发言人艾琳金(Irene Kim)说，这些应用可能会超越医药领域，有助于对韩国制造业进行更彻底的检查。
SK电信的子公司SK海力士正在支持Nano-X增强半导体背后的纳米技术。波利金本月访问了韩国，为一家联合芯片制造厂的选址进行考察。
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