近期股票市场围绕AI的投资焦点，从股价与估值均处历史最高位的半导体全面转向软件股。“AI大牛股”Applovin (APP)，以年内股价超700%远超 英伟达 (NVDA) 的劲爆涨幅，以及井喷式增长业绩推动资金围绕AI的狂热投资浪潮从英伟达等半导体巨头转向与AI密切相关的软件股，这也是美国与欧洲股市，以及港股、A股市场AI应用端领军者们股价在近期大幅飙升的核心逻辑。

从赛富时 (CRM)、ServiceNow (NOW)、Palantir (PLTR)以及AppLovin等软件巨头们的AI创收数据以及业绩展望来看，围绕软件股的投资热潮绝非“无脑炒作”，而是市场押注软件公司们在史诗级AI热潮之下未来将有比当前强劲数倍的业绩数据作为核心支柱，软件股有望继续引领AI投资热浪，且业绩增速强劲的那些公司股价曲线有望复刻自2022年10月以来史诗级暴涨1000%的“英伟达式狂飙曲线”。

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AI领域“卖铲人”英伟达连续多个季度无与伦比的业绩，ChatGPT风靡全球，Sora重磅问世，以及“AI代理”掀起AI应用巨浪，或意味着人类社会2024年起逐步迈入AI时代。12月8日晚，在蚂蚁集团20周年年会上，久未公开露面的马云现身蚂蚁园区，他在讲话中重点提到：“20年前，互联网刚刚到来的时候，我们这一代人很幸运，抓住了互联网时代机遇。未来20年，AI时代能带来的改变将超出所有人的想象，因为AI会是一个更加伟大的时代。”

而AI应用软件，无疑是具备划时代意义的生成式AI——即ChatGPT背后核心技术，渗透进人类生活的核心载体，能够实现突破式提升企业经营效率以及个人工作、学习效率。AI应用软件领域包括所有使用人工智能技术，尤其是生成式AI解决实际问题的软件产品，具备自然语言处理、预测分析、高效率解决使用者疑问或者自动化繁琐任务等能力，可以直接为企业或个人提供实际价值，例如提高效率与优化繁琐工作流程。

从目前技术轨迹来看，AI应用软件的发展方向集中于“生成式AI应用软件”(比如ChatGPT、Sora以及Anthropic推出的Claude等火爆全球的AI应用)，以及AI功能从聊天框式一问一答转向“自主执行各种繁琐与复杂任务的AI代理”，比如赛富时“Agentforce”，微软 (MSFT) Dynamics 365系列所嵌入的AI Agent。这两大方向既是AI技术进步的标志，也代表未来AI全面革新的主线。其中，AI代理极有可能是2030年前AI应用大趋势，AI代理的出现，意味着AI在2024年开始将从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具。

不再是噱头! AI开始为软件公司业绩作出贡献

OpenAI宣布从当地时间12月5日开始，举办12场有关最前沿AI应用的网络直播，从已发布的直播内容来看，这些创新活动充分展示AI领域的前沿应用及未来发展方向。通过这些发布会，OpenAI以一系列重磅AI应用向全球证明，AI绝非虚无缥缈的噱头，AI时代不仅已经到来，而且正在快速重塑企业经营效率以及劳动生产率，这也是为什么OpenAI每次发布新内容后，AI应用端领军者们股价都迎来一波强势上攻行情。

从已经进行的直播来看，OpenAI展示了多款具有革新意义的AI应用，在企业与个人用户端都能引起热议，“AI信仰”再次席卷世界。比如能力比肩各领域最顶级专家的推理大模型o1满血版本以及进阶模式;备受全球创作者期待的文本生成视频工具Sora正式亮相;OpenAI“强化微调”也重磅登场——使用极少训练数据即在特定领域轻松地创建顶级专家级别的AI大模型。

其中， Sora的文本生成视频能力，不仅展现其在内容创作领域的卓越潜力，更意味着它具备基于物理世界进行全方位动态化模拟与仿真的能力。这项技术对科研创新进程以及超级工程的前期虚拟建模具有重要推动作用，能够支持庞大复杂的模拟与仿真工程，显著提高研究效率、降低企业成本，并为解决现实世界的众多复杂问题提供了一个高度灵活和可扩展的工具平台。

如果说OpenAI展示的这些AI领域最前沿的AI应用仅仅是雄心勃勃的蓝图，还没有产生可观的营收数据，那么以下这些软件行业领军者们，可谓依靠它们旗下的各种AI应用产生远超市场预期的“AI营收”，标志着AI应用至少在企业应用端即将来到大规模普及时刻;个人应用则处于爆发增长，但是规模还无法与企业级创收相提并论。随着它们的旗舰AI应用后续迭代至与OpenAI最前沿应用几乎齐平的等级，以及AI代理加速推进，AI货币化轮廓愈发清晰且呈现井喷增长。

专注于客户关系管理软件(CRM)领域的云软件巨头赛富时(CRM)，凭借AI应用软件带来的营收增量，最新公布的季度业绩数据超出市场预期。在连续多个季度业绩令人极度失望后，截至10月31日的第三财季该公司销售额实现同比增长8.3%，达到94.4亿美元，高于华尔街分析师平均预期的约93.5亿美元;赛富时预计截至1月的下一财季，销售额区间大约为99亿美元至101亿美元，意味着同比增长7%至9%。这家美国老牌软件巨头业绩“焕发新生”般重拾增长曲线，以及管理层对未来的积极展望，无疑大幅增强投资者们对于该公司大肆宣传的AI应用软件战略将提升实际业绩的信心。

赛富时是客户关系管理类云软件的老牌龙头，自今年以来持续加码布局AI应用软件，并且从近几个季度财报能够明显看出赛富时在人工智能算力基础设施上(主要是英伟达AI GPU)的庞大支出，终于开始产生业绩贡献，旗下AI应用软件产品加速渗透至各大企业端客户，并且该公司推出的“AI代理”已经在企业客户群体显示出旺盛需求，这些都是该公司业绩与展望均呈现积极增长态势的核心逻辑。赛富时今年以来股价大涨35%远超标普500指数 (SPX)，涨幅几乎集中于今年下半年，目前股价徘徊于历史最高位附近，市值高达3400亿美元。

赛富时执行副总裁迈克·斯宾塞近日接受采访时表示，赛富时已经签署了与该公司AI代理产品——Agentforce相关的“大量”企业端交易。他补充表示，这些交易仍然是初步进行，未来增长预期非常乐观，不过需要一段时间才能体现在公司业绩报告中。

聚焦于“AI+数据分析”的数据软件巨头Palantir (PLTR)堪称“AI大牛股”，今年以来股价屡创历史新高，今年迄今涨幅高达322%。Palantir三季度营收大幅超过分析师预期，并上调当期营收展望，主要因美国联邦政府以及企业对其基于生成式AI的应用软件需求愈发旺盛。PalantirQ3营收7.26亿美元，同比超增长30%，远超预期，净利润几乎翻番创下该公司新高;更重磅的是，Palantir 预计2024年美国商业营收将大幅增长超 50% 。

Palantir的生成式AI平台“AIP”与Palantir现有数据分析软件生态系统全面集成，客户可以通过简单问答的方式调用Palantir核心模块和功能，使企业组织能够有效地将生成式人工智能应用于数据分析，提高洞察力和运营效率。该平台支持一系列人工智能技术驱动的应用，从物料短缺自动化管理、物流和供应链优化到预测性维护和威胁检测等复杂算力场景。

专注于提供云计算平台帮助企业高效优化数字工作流程的软件巨头ServiceNow(NOW)股价近期同样屡创新高，今年以来股价涨幅高达62%，市值已经高达2366亿美元。生成式AI加持之下ServiceNow实现强劲的业绩增速，与该公司几乎所有的软件行业同行一样，ServiceNow正在将生成式人工智能功能融入到其产品中，并提供这些软件工具的更昂贵的订阅版本。

在全球企业纷纷斥巨资布局AI技术的这股狂热浪潮之中，ServiceNow凭借嵌入生成式AI的升级化云计算软件服务，以及通过Now Platform支持开发者基于平台开发自定义模式的类似ChatGPT生成式AI应用，获得众多企业用户青睐，推动该公司自2024年以来的季度业绩实现比近几年平均水平强劲得多的增幅，该公司截至9月的第三季度总营收同比增长22%，达到27.97亿美元。在生成式AI所带来的强劲需求之下，该公司预计第四季度的预订销售额有望同比增长21.5%，高于华尔街预期。

移动广告营销与移动应用技术开发公司AppLovin(APP)，今年以来股价涨幅高达惊人的750%远超AI芯片霸主英伟达，乃当之无愧的“超级大牛股”。利用基于生成式AI的广告软件方案，AppLovin能够在海量广告拍卖之间，出色完成供应和需求的高效匹配。该公司重磅推出AI广告引擎模型AXON 2.0，并基于此研发了智能广告软件方案，AppLovin同时面向广告商和应用程序开发者提供“AI+广告营销”服务。

随着覆盖人工智能硬件基础设施以及AI大模型方面的AI算力资源与应用软件端部署逐渐成型，AppLovin开始为全球企业提供基于人工智能技术的“AI+广告营销方案”，涵盖包括用户触达、流量变现、广告创意设计、营销数据检测等功能的广告营销生态。11月7日，AppLovin发布的三季报大超市场预期，单季营收约为11.98亿美元，同比增长39%;净利润则高达4.34亿美元，同比猛增300%，该公司甚至预计年度营业利润率有望翻番。

不同于以上软件巨头们聚焦于具备实际用途的AI应用软件，亚马逊 (AMZN)与微软(MSFT)这两大云计算领军者全面聚焦于布局与生成式AI相关的B端以及C端应用软件开发者生态，旨在全面降低各行各业非IT人士开发AI应用的技术门槛。提供类似AI应用软件开发平台的软件巨头还包括中国云巨头阿里巴巴 (BABA)以及美国“蓝色巨人”IBM(IBM)，ServiceNow也具备类似的一站式开发平台。

亚马逊市值已高达2.4万亿美元，超越谷歌，位列全球第四，今年以来股价屡创新高，今年迄今股价涨幅高达50%，对于一家市值超万亿美元的巨头来说这种涨幅很罕见。亚马逊AWS在云计算领域的市占率遥遥领先其他参与者，这也使得AWS推出的AI应用软件开发生态——Amazon Bedrock吸引庞大的企业客户以低技术门槛模式一站式开发各类AI应用。第三季度亚马逊云计算业务部门AWS营收同比增长19%至275亿美元，在Amazon Bedrock与Iaas+SaaS联合推动之下，该云计算部门营收同比增速已经连续5个季度加快。

AI代理——软件公司未来的最强“创收引擎”

企业们对于提高效率和降低运营成本的迫切需求，在近期可谓极大力度推进AI代理的广泛应用。AI代理能够自动化重复性任务、基于无比强大的AI大模型实现大数据分析与汇总，并且提供实时的监控洞察报告以及在极短时间内对极端的复杂情况做出合适决策，从而提升企业经营效率。对于个人学习与工作效率来说，也是基本类似的增效逻辑。AI代理还能够高效率参与全球各领域大型项目从蓝图规划到落地的全阶段，大幅加快项目进度。

软件巨擘赛富时在财报中表示，该公司力争不久后将其人工智能战略转向名为“AI代理”最前沿AI应用工具，这种当前最热门的AI工具核心目的在于在没有人工监督的情况下完成客户支持或销售开发等人工任务，甚至能够参与软件开发工程等大型任务。这家老牌软件巨头于10月正式推出为“Agentforce”的聚焦于AI代理的软件服务产品，初步的产品定价约为每次AI Agent对话2美元。

该公司最新推出的Agentforce是一个全新的人工智能软件综合平台，具备高度可定制属性，旨在提供高度可定制化的独立自主型AI代理，其AI推理能力以及自动化完成复杂且繁琐任务的能力远超Einstein Copilot，能够连接企业数据并在销售、服务、市场营销等多个领域中轻松自动化执行各种任务。Agentforce允许用户创建完全自主的AI代理，这些代理能够独立执行复杂任务，且全程无需持续的人类干预。这些代理能够利用企业数据以及赛富时核心应用软件体系来进行决策，能够处理从简单到极度复杂的多类型任务。

来自花旗的分析师泰勒·拉德克在近日发布的一份报告中，对于赛富时发展前景评论道：“赛富时的AI代理工具开始取代传统的客户关系管理软件(CRM)叙事逻辑。”

根据调研机构MarketsandMarkets的最新预测报告，人工智能代理市场规模预计将从 2024 年的仅仅 51 亿美元大幅扩张至 2030 年的大约 471 亿美元，期间复合年增长预期高达 44.8%。该机构表示，使用 AI 代理，企业可以自动化各种非常复杂的流程并减少人工干预以避免频繁出现的人为错误，AI 代理与企业级内部自动化工具的集成将实现从制定产品销售方案到售后服务的一站式AI处理，大幅提升企业经营效率。

该机构还表示，随着人工智能代理在理解和生成人类语言方面的能力越来越强，它们可以处理与用户之间极度复杂且更细致的情境感知交互，并且具备堪比某领域最顶级专家的强大实力，从而在客户服务、医疗保健和金融投资顾问等行业得到更广泛应用。

Grand View Research最新预测显示，2024 年全球 AI 代理市场规模预计仅为 54 亿美元，预计 2024 年至 2030 年的复合年增长率将高达 45.1%，即2030年有望扩张至503亿美元，意味着如果未来需求更加炸裂，翻十倍非常有可能。该机构指出，一站式自动化需求指数级增加、自然语言处理技术不断进步以及个性化客户体验需求的不断增长是推动这一市场增长的主要因素，叠加亚马逊与微软等巨头们的云端AI应用软件开发平台有望被企业与个人广泛采用，将使得企业部署 AI 代理变得更加容易且经济高效。

软件股集体开启“股价暴走模式”?

财报季所呈现出软件公司创收规模，相比于未来庞大的市场规模，可谓“冰山一角”。聚焦于AI应用软件的软件公司们甚至有可能是这股“AI投资浪潮”至少2028年之前的最大赢家之一，按照IDC预期，2024年至2028年之间，AI应用所带来的创收规模可能远超英伟达、博通 (AVGO)以及SK海力士等半导体巨头们所在的AI基础设施领域的创收规模。

纽约梅隆银行 (BK)首席执行官罗宾·万斯当地时间周三表示，这家美国银行业巨头正加码投资人工智能和数字资产服务，以增强其向客户提供解决方案的能力;万斯引入了新的领导团队，专注于实时数字支付和人工智能等领域增长，同时提高经营效率。

根据一项对 800 名大型企业商业领袖的调查，过去一年来，围绕生成式AI的应用软件已迅速渗透到企业的各类日常经营工作中，从信息技术扩展到人力资源等领域，AI不再是简单的炒作噱头。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院和营销咨询公司 GBK Collective 的报告，约 72% 的企业决策者报告称，他们每周至少使用一次生成式AI，这一数字远高于调查第一年 2023 年的 37% 。

根据知名研究机构IDC《全球人工智能和生成人工智能支出指南》的一项最新预测，该机构预计到 2028 年，全球人工智能 (AI)相关的支出(重点包括人工智能支持的应用、AI 芯片等人工智能基础设施以及相关的 IT 和商业服务)较当前将至少翻番，预计将达到约 6320 亿美元。

IDC预计全球人工智能支出将在2024-2028年的预测期内实现29.0%的复合年增长率(CAGR)。IDC重点指出，AI应用软件或者AI应用程序未来几年将是最大规模的人工智能技术支出类别，在预测报告中占整个人工智能预测市场的一半以上。

华尔街对于赛富时、AppLovin、ServiceNow以及亚马逊等软件巨头的股价涨势预期也在不断上调。JMP Securities将该机构对于股价屡创新高的赛富时目标价大幅上调至425美元，意味着股价处于历史最高位的老牌软件巨头中短期内还能涨27%;Oppenheimer予以AppLovin 480美元目标价，意味着今年涨幅超700%的AppLovin未来几个月有望继续暴涨超50%。

展望2025年以后，华尔街似乎更加看好软件股在AI应用软件，尤其是AI代理催化之下的投资前景。华尔街金融巨头美国银行在近期发布的一份研报中指出，随着AI应用向B端以及C端全面普及，市场焦点也从英伟达等半导体巨头转移到到AI投资热潮的第二阶段，即聚焦于生成式AI以及AI代理的软件股，以及网络端设备、电力供应设备以及液冷设施等数据中心基础设施提供商。

“不要低估AI在这个阶段的短期颠覆潜力，整个AI投资领域，特别是软件股，市场不太可能完全定价。随着软件“AI时刻”到来，AI货币化预计将在2025年开始，并在2026年随着企业采用加速而变得具有意义。”美国银行在报告中写道。

美国银行指出：“随着企业AI渗透规模在2025年开启并在2026年加速，未来几年市场关注点将转移到AI受益者的第二阶段，特别是软件公司。预计AI代理引领的新浪潮将催化加速开发和部署AI驱动的应用，以及工业和商业机器人，这可能会比投资者预期的更早地改变全球生产率。”

1. 12月12日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.19%，标普500指数期货跌0.18%，纳指期货跌0.27%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.06%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数跌0.04%，欧洲斯托克50指数跌0.03%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.06%，报70.25美元/桶。布伦特原油跌0.07%，报73.47美元/桶。

市场消息

11月美国CPI数据符合预期，市场聚焦PPI数据。美国劳工部报告显示 11 月 CPI 环比涨幅达七个月最大，虽整体通胀仍高，但租金、机动车辆保险等领域价格压力缓解，推动服务业通胀放缓，劳动力市场降温趋势受美联储关注，市场预期其下周将连续第三次降息 25 个基点。当前市场已消化美国降息预期，投资者聚焦美国 PPI 数据与初请失业金人数变动，同时特朗普政策走向和地缘政治风险也备受关注，全球经济形势复杂，央行决策受多因素影响，投资者需依经济数据与政策动态做投资决策。

美国财政“压力山大”!11月预算赤字高达3668亿美元，同比激增17%。美国财政部周三报告称，11月份美国预算赤字激增，使2025财年(2024年10月1日至2025年9月30日)的赤字扩张速度比一年前快得多，当时赤字高达1.8万亿美元。在未经调整的基础上，11月份美国赤字总额为3668亿美元，比2023年11月高出17%，本财年前两个月的赤字总额比去年同期高出64%以上。11月收入总额达到3018亿美元，比去年同期增加了约270亿美元。支出总额为6685亿美元，比去年同期增加了近800亿美元。截至11月底，赤字增加导致美国债务达到36.1万亿美元。11月经调整后的赤字为2860亿美元，今年以来的赤字总额为5440亿美元，增长19%。

美国通胀仍坚挺，美债收益率微升。美国国债价格周三最终下跌，未能守住通胀数据引发的涨势——外界认为，通胀数据使美联储得以在下周降息，但长期前景仍不明朗。随着油价上升，抛售推动2年期美国国债收益率一度上升5个基点，最终收窄至1个基点。在美国市场早些时候的交易中，在美国11月CPI与经济学家的预期相符后，短期国债收益率领跌，随后逐步反弹。通胀数据巩固了交易员的观点，即美联储将在12月18日降息25个基点，这将是今年第三次降息。与该决定相关的掉期合约反映的宽松幅度接近23个基点，而报告发布前为20个基点。即使在美国国债收益率回吐跌势之际，这一定价仍保持不变。

财富飙升速度赶超火箭!马斯克成身家超4000亿美元“全球第一人”。自上个月唐纳德·特朗普赢得美国大选以来，埃隆·马斯克的财富激增，成为第一个净资产达到4000亿美元的人，这是全球首富的最新里程碑。最近的催化剂是马斯克的太空探索技术公司SpaceX的内部股票出售，根据彭博亿万富翁指数，这使马斯克的净资产增加大约500亿美元。特斯拉(TSLA)的股价周三也创下历史新高，马斯克的财富也因此达到4470亿美元。根据彭博亿万富翁指数，马斯克的单日财富增长628亿美元，创下有史以来最大增幅，并帮助推动全球500大富豪的总财富首次超过10万亿美元。

一篇重磅“小作文”透露日本央行下周政策风向倾向于不加息。今日有媒体发布重磅“小作文”——即日本央行下周倾向于保持利率稳定。有媒体援引五位知悉日本央行政策制定者想法的知情人士所透露消息，多数日本央行委员会成员倾向于在下周保持利率稳定，因为政策制定者更愿意耗费更多时间仔细研究海外市场风险以及有关明年日本薪资增长前景的线索。日本央行决议攸关近期卷土重来的日元“套利交易”的命运，“黑色星期一”以及今年夏季所发生的广泛意义上的“全球股市抛售大浪潮”，导火索乃日元“套利交易”被解除所带来的大规模平仓风波。

个股消息

Adobe(ADBE)业绩“爆雷”2025财年指引逊于预期，AI“抢饭碗”忧虑成真?Adobe Q4营收为56.1亿美元，同比增长11%，好于市场预期的55.4亿美元;不计部分项目的每股收益为4.81美元，也好于市场预期的4.67美元。Adobe当季数字媒体年度经常性收入(ARR)为173亿美元，略高于分析师的平均预期。第四季度，包括Adobe旗舰创意和文档处理软件在内的数字媒体部门的营收同比增长12%，达到41.5亿美元。包括营销和分析软件在内的部门营收同比增长10%，至14亿美元。Adobe预计，在截至2025年11月的财年中，营收将达到约234亿美元，不计部分项目的每股收益将在20.20美元至20.50美元之间。

自动驾驶出租车成本太高，通用汽车(GM)放弃Cruise获华尔街认可。大多数华尔街分析师认为美国传统造车巨头通用汽车有必要退出其自动驾驶出租车业务Cruise，强调通用汽车最新的此动态对于长期股东价值以及通用汽车股价长期走势都乃积极催化剂。但通用汽车退出这一该公司曾无比看好业务的决定仍然令一些投资者失望，因为通用汽车公司曾大肆吹嘘其基于无人模式的自动驾驶业务(即Robotaxi)到2030年有望创造高达500亿美元营收。通用汽车的高管们表示，这家美国最大规模汽车制造商之一在评估了自动驾驶出租车竞争领域所需的持续投资后，于周二决定正式终止并退出Cruise业务。

传苹果(AAPL)与博通(AVGO)合作开发内部AI芯片。苹果正与博通合作开发该公司首款专门为人工智能设计的内部服务器芯片。知情人士透露，这种内部名为Baltra的芯片可能会在2026年之前准备好大规模生产。媒体补充说，新的人工智能芯片可用于推理，该芯片能够处理新数据，然后将它们交给大型语言模型来产生输出，这是一项与训练模型不同的任务。消息人士称，该芯片将由台积电(TSM)代工生产，可能采用其3纳米工艺。根据之前的报道，在OpenAI的ChatGPT聊天机器人于2022年12月席卷全球后，该计划加速了将苹果的芯片引入自己的服务器的计划。

食品巨头合并梦碎?传好时(HSY)主要股东拒绝亿滋(MDLZ)初步报价。知情人士透露，美国巧克力生产商好时(HSY)的主要所有者拒绝了亿滋(MDLZ)提出的初步收购要约。这笔交易原本有望缔造一家总销售额近500亿美元的食品巨头，并成为包装食品业史上规模最大的收购之一。知情人士表示，持有好时公司约80%投票权的好时信托公司(Hershey Trust Co.)以出价过低为由拒绝了收购要约。本周早些时候有消息称，亿滋与好时公司进行了初步接洽。截至上周末，亿滋的市值约为840亿美元，好时为350亿美元。好时信托过去曾利用其投票权来阻挠交易。2016年，亿滋在好时拒绝了230亿美元的收购要约后，退出了谈判。

英伟达(NVDA)在华员工将增至4000，大力推进自动驾驶技术研究。英伟达(NVDA)今年在中国大幅增强了其研究团队，特别是在自动驾驶技术领域，通过增加数百名新员工来实现这一目标。据知情人士透露，到今年年底，英伟达在中国的员工总数预计将从2024年初的约3,000人增加至约4,000人，其中北京地区新增约200名员工以强化自动驾驶研究。此外，公司还扩大了售后服务和网络软件开发团队，体现了其在华的全面扩张战略。英伟达在中国的员工总数已接近600人，并在中关村科技中心新设办事处。最新消息，英伟达中国称近日社交媒体上传英伟达断供中国为不实传闻，中国是NVIDIA重要的市场，未来将持续为中国客户提供高质量服务。

欧盟比价网站联名炮轰谷歌(GOOGL)搜索改革，呼吁监管机构重罚。周三，欧洲20多家比价网站联合发声，严厉批评谷歌对其搜索结果拟议的更改，指出这些调整仍未遵循欧盟技术规则，并强烈呼吁监管机构对谷歌相关部门发起指控。这一行动源于谷歌为遵守《数字市场法案》(DMA)而提出的一系列改革措施，该法案旨在禁止谷歌在其平台上对其产品和服务给予不当优待。上个月，谷歌公布了其最新的提案，该方案包括扩展且格式统一的单元，旨在为用户提供在比较网站和供应商网站之间做出选择的机会。同时，谷歌还表示，如果未能与竞争对手达成共识，将可能恢复几年前的“十个蓝色链接”模式作为备选方案。

重要经济数据和事件预告

21:30美国截至12月7日当周初请失业金人数(万)、美国11月PPI年率(%)。

21:15欧洲央行公布利率决议。

21:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

次日02:00美联储公布2024年第三季度帐户资金流动。

业绩预告

周五早间博通(AVGO)、开市客(COST)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，纳斯达克将于12月13日(周五)公布指数年度调整结果。MicroStrategy(MSTR)具备被纳入纳斯达克100指数的所有条件，这一进展将引发全球直接追踪该指数、规模达4510亿美元的交易所交易基金(ETF)购买该公司股票。

然而，市场观察人士认为，MicroStrategy可能会在周五的指数年度调整中被排除在外，原因很简单MicroStrategy已经变成了一家比特币杠杆押注公司，这家软件公司根本就没资格跻身纳斯达克最重要的100只股票之列。

豪赌比特币引发争议

TD Cowen分析师Lance Vitanza表示“指数的理念是，它应该真实地代表股票市场中的所有股票。任何在纳斯达克市场中占有重要地位的大公司都应该被纳入指数。”他对MicroStrategy的评级为“买入”。

MicroStrategy股价今年飙升了500%以上，吸引了华尔街的目光。该公司加快了一项非常规计划，筹集资金用于购买和持有更多比特币。过去五周，该公司每周一都会宣布斥资数十亿美元收购这种加密货币。

随着比特币价格突破10万美元续创历史新高，MicroStrategy目前持有价值超过400亿美元的比特币。但其基础业务在今年第三季度净亏损3.4亿美元。尽管如此，该公司980亿美元的市值在很大程度上是基于其买入并持有比特币的策略，这可能会影响该公司是否被纳入纳斯达克100指数。

Vitanza称，纳斯达克可能会以MicroStrategy运营业务规模较小为由不将其纳入该指数。但他补充道，由于该公司的市值如此之大，这样做有悖常理。

MicroStrategy的软件业务为纳入纳斯达克基准指数提供了优势，因为金融公司没有资格纳入纳斯达克100指数。MicroStrategy 自称是一家“比特币财务公司”，但由于其收入来自软件业务，因此被行业分类基准(ICB)归类为科技公司，这使其符合该指数的纳入条件。Bloomberg Intelligence分析师James Seyffart表示，在明年3月份的下一次调整中，ICB可能会选择将MicroStrategy重新归类为金融类股票。

RIA Advisors的投资组合经理Michael Lebowitz表示，MicroStrategy现在更像是一种大宗商品或ETF，因为如果没有比特币，它“本质上就是一家倒闭的公司”。他认为该公司明年应该被重新归类为金融公司。

Lebowitz表示“该公司的价值100%来自比特币，因为公司的其他部分可能是负面的。该公司的大部分资产纯粹是其持有的比特币以及相关金融运作，所以它是一家金融公司。”

纳入指数有何影响?

尽管如此，Benchmark分析师Mark Palmer表示，如果MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数，“大量被动资金可能流入MicroStrategy股票，并可能提振其股价。”他对该股的评级也为“买入”。

MicroStrategy的目标是在未来三年通过发行股票和固定收益证券筹集420亿美元资金，目前已超额完成了2025年的股权融资目标。Palmer表示，获纳入指数后，股价上涨将有助于MicroStrategy溢价发行股票，并支持其购买更多比特币的整体战略。

TD的Vitanza表示，如果MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数，股票交易量的增加可能不会对其流动性产生太大影响，但会吸引新的投资者。

加入更广泛的美国基准标普500指数则又是另一回事。标普500指数考虑的是新成份股公司的盈利能力，这对MicroStrategy来说可能是一个障碍，该公司在过去四个季度中有三个季度出现净亏损。

Vitanza表示“它不是传统意义上的运营公司，这一事实对标普500指数的影响比对纳斯达克100指数的影响要大得多。”

长期以来，纳斯达克指数与标普500指数的区别在于，它专注于非金融公司，而且只关注那些在纳斯达克上市的公司。纳斯达克也推出了自己的数字资产产品，为加密货币交易提供软件平台。

据报道，Palantir(PLTR)和Axon Enterprise(AXON)也可能被纳入纳斯达克100指数。该指数的变动将于12月23日生效。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网财经获悉，据报道，苹果公司(AAPL)正与博通公司(AVGO)合作开发该公司首款专门为人工智能设计的内部服务器芯片。知情人士透露，这种内部名为Baltra的芯片可能会在2026年之前准备好大规模生产。媒体补充说，新的人工智能芯片可用于推理，该芯片能够处理新数据，然后将它们交给大型语言模型来产生输出，这是一项与训练模型不同的任务。消息人士称，该芯片将由台积电(TSM)代工生产，可能采用其3纳米工艺。

Best Of Breed Growth Stocks投资集团负责人Julian Lin表示，这一潜在的合作伙伴关系可能比苹果更有利于博通，因为“苹果历来有很多技术是内包的”。Lin补充说“我们可能会看到人工智能炒作周期的下一个可预测阶段高利润总是会吸引竞争。”

根据之前的报道，在OpenAI的ChatGPT聊天机器人于2022年12月席卷全球后，该计划加速了将苹果的芯片引入自己的服务器的计划。

苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)此前曾表示，苹果在人工智能领域拥有一些竞争对手所不具备的优势。库克在5月份的财报电话会议上表示“我们相信人工智能的变革力量和前景，我们相信我们拥有的优势将使我们在这个新时代脱颖而出，包括苹果独特的无缝硬件、软件和服务集成，开创性的苹果芯片，业界领先的神经引擎，以及我们对隐私的坚定关注，这些都是我们创造的一切的基础。”

上周，苹果高管Benoit Dupin罕见地认可了亚马逊的定制人工智能芯片，并表示苹果正在评估亚马逊最新的用于预训练模型的人工智能芯片。苹果公司也使用了苹果公司的一些芯片来训练苹果智能公司的人工智能模型。

周三，苹果继续推出AI功能。这家科技巨头发布了最新版本的iOS、macOS和iPadOS，它们都包含了一些与人工智能相关的功能，包括将ChatGPT集成到Siri中。

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