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通用电气曾经代表了美国制造业的辉煌，其公司拥有品种繁多、成熟的电工产品，从飞机发动机、发电设备到医疗造影、电视节目的塑料，从消费产品到工业机械，从商业飞机、核潜艇引擎到雷达高度计，通用一直是全球制造业的巨头，不断创造着商业的奇迹。然而，随着美国经济结构的变化以及公司决策的问题，如今的通用市值已变得不值苹果公司市值的零头，而今还将结束其在道指中长达111年的成份股历史。
其实，我们从道指成份股的变化中可以看出一些端倪。虽然仍称为道琼斯工业平均指数，但它现今的工业血统早已被科技所代替。道琼斯指数最初的12只股票均为农业股、重工业股和制造业龙头股，而现在的30只成份股中，科技企业和高端制造业占据了更多的席位，第一和第二产业的主导地位早已被第三产业所取代。
道琼斯指数是从1884年由道琼斯公司创始人查尔斯·亨利·道编制的，当时的美国刚刚完成以电力为代表的第二次工业革命，重工业引领了北方工业的起飞，美国制造业前五的产业分别为汽车、钢铁、煤油、铸铁和机械，工业增加值占全球工业增加值的30%，远高于当时世界上任何一个国家。后来随着全要素生产率的提高，带来了美国产业结构的“软化”，第三产业逐渐超过了第二产业。如今，第三产业增加值的比例已经达到了80.2，从事第三产业的劳动力人口接近90%。根据配第克拉克定理，随着经济发展和人均国民收入水平的提高，劳动力和其他资源会发生转移。观察美国的产业结构演进过程，正印证了这个定理。
如果说，生产力水平决定了一个国家经济发展的“速度”，那么产业结构就是衡量一个国家经济发展的“质量”。产业结构直接反映当前经济内部各产业部门之间的关系，以及一国经济发展所依赖的核心动力。根据罗斯托的主导产业扩散效应，主导产业的发展能够有效带动其他相关产业的发展，美国的主导产业依次从农业、轻工业、重工业、传统服务业、现代服务业逐步演变，而我们仔细观察这个演变过程可以发现，轻工业的发展是基于农业发展成熟的基础之上，重工业得以发展同样是依赖于较为成熟的轻工业。每一次的产业机构调整都是由前一产业的基础作为支撑，不会出现跃迁现象。
随着主导产业的变化，国民收入和劳动力的占比也逐渐从第一产业和第二产业向第三产业倾斜，生产活动中的各类资源也会从农业、重工业等低附加值产业流向高端制造业、互联网高科技企业等高附加值产业，生产方式也会从第一产业、第二产业典型的资源密集型，转变为第三产业所代表的技术密集型。
产业结构演进是生产力客观规律的表现，是一个国家经济发展的必然趋势。所以，我们不必疑惑曾经辉煌的通用为何会跌下神坛，这一切都是发展所带来的不可避免的结果。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，我们看到新的神坛早已由苹果、微软等所占据，它们正为美国经济带来又一波增长浪潮。
随着关税的威胁，美国的买车人的钱包可能要失血了。
美国总统上周五特朗普称，将对欧盟进口汽车征收20％的关税。而美国商务部正对进口我汽车是否对美国构成国家安全威胁展开调查。
而这对买车族来说显然不是好消息。美国车辆网络研究网站Edmund的分析师Ivan Drury表示：“对消费者而言，这毫无好处。”
Drury说：“如果人为地抬高某些汽车的价格，使其缺乏竞争力，那么你给与了低价汽车提价的缓冲空间。最终，这意味着每个车的价格都会更高。”
美国汽车预测研究公司LMC Automotive的总裁Jeff Schuster表示：“汽车经销商的库存量不会超过60天，因此消费者将在1-2个月后开始受影响。”
而如果关税实施，汽车究竟会涨价多少取决于汽车制造商决定将多少比例的关税转嫁给美国买家。
举个例子：如果将20％关税全部转嫁给消费者，那么2018年奔驰SL敞篷跑车的起价将从目前的88,200美元跃升至105,840美元，涨幅为17,640美元。
而如果美国对所有进口汽车征收关税，而不考虑原产国，那么更广泛的市场将受到影响。
LMC Automative的Schuster估计，在这种情况下，每年将有大约800万辆进口汽车受到打击。去年，美国汽车销量为大约1750万辆。
根据Edmunds的数据显示，目前，美国的新车平均价格约为34,600美元，而如果进口成本增加20％，那消费者将需要额外支出6,920美元，令总花费上升至41,520美元。
刚刚被道琼斯剔除出成分股的美国通用电气集团(GE)与私人股权公司Advent International接近达成交易，通用电气将以30亿美元以上的价格将旗下工业燃气电机业务卖给后者。
报道称，这是通用电气进行资产重组的又一次重大举措。该报援引未具名人士的话说，通用电气最早将在当地时间25日与Advent International达成协议，之后工业燃气电机业务将改旗易帜。该报还说，Advent International在竞价收购上出价更高，击败了另一家对通用工业燃气电机业务感兴趣的公司。通用电气的工业燃气电机业务包括覆盖中小电机市场的简巴赫(Jenbacher)和沃客夏(Waukesha)两款电机。因电力市场萎缩，两款电机销路受阻，燃气电机业务利润下滑近半。通用电气首席执行官弗兰纳里年初曾经预测，通用电气电机业务今年利润持平，2019年和2020年的涡轮机需求会疲弱。
通用电气目前对此桩交易不予置评。通用电气表示，今后将致力于把自己塑造成一个更强壮更简单的公司。据悉，弗兰纳里将把通用电气的主营业务圈定在能源、航空以及包含设备与服务在内的医疗这三大核心领域。公司旗下电力与能源业务两大部门将深度合并，以打造公司最大创收分支。通用电气此前还表示，出于资产重组需要，未来两年内将出售大约200亿美元欧美的非主营业务，涉及交通和电力等10多个具体领域。
美国标普道琼斯指数公司当地时间19日宣布，通用电气将在26日之后不再是道琼斯指数成分股。通用电气是1896年道琼斯指数创立时的原始成分股之一，期间曾被剔除出道琼斯成分股，但自1907年以来，其成分股身份已延续111年，也是道琼斯指数中最后存在的一只原始成分股。
据报道，15年前，通用电气仍是全球最具投资价值的上市公司之一，但2008年之后其金融业务遭受重创，在其他工业领域的发展也几经坎坷，过去一年中，通用电气股价重挫45%。财报显示，2017年，通用电气利润竟大幅下滑57%，仅为66亿美元，其中工业板块利润下滑29亿美元。2017年12月8日，通用电气宣布在全球电力业务中裁员12000人，从而为2018年节省10亿美元的支出成本。
美国电信运营商AT&T昨日发表声明，宣布已签署了收购AppNexus的最终协议。该交易的条款尚未披露，但据华尔街日报报道，此次收购可能耗资约16亿美元。交易预计将于2018年第三季度结束，届时AppNexus将成为AT＆T广告与分析业务的一部分。
AppNexus是一个程序化广告科技公司，竞争对手包括谷歌和Facebook，并宣称自己是全球最大的独立数字广告交易平台。AppNexus表示，目前有大约34,000个发布商和177,000个品牌借助其平台，将广告通过展示位置触达大众群体。该公司同时提供一系列工具，来衡量用户参与度并优化广告效果。
AppNexus过去从众多投资者筹集了大约3.44亿美元，包括新闻集团，WPP，富达，TCV，微软，德国电信，科斯拉等。
对于此次收购，AT＆T广告与分析业务首席执行官Brian Lesser表示：“广告科技公司能将实时分析技术应用到我们的电视和视频内容上。所以，我们找到了这个领域里最强大的玩家AppNexus，他们拥有规模庞大的基础设施、先进技术、和多样化人才。AT&T的广告与分析业务和AppNexus的结合，将建立一个世界级的广告平台，为品牌商和出版商们提供一个创新的方法，来触达消费者。”
AT&T收购在线广告交易公司AppNexus，推进电视和视频广告业务
AT＆T是美国两大电信巨头之一（另外一家是Verizon），旗下还拥有美国领先的卫星电视服务商，以及海量的家庭宽带用户。但是现在，电信运营商正处于困境。一方面，它们的宽带和移动网络业务已经很普及，利润率下降。另一方面，它们还面临来自谷歌、Facebook、苹果和其他科技、媒体公司们的竞争。这些科技、媒体公司在内容方面占有主导地位，并通过订阅的方式将消费者占有。
为摆脱困境，电信公司纷纷进军媒体内容行业，并希望通过电视、网络广告等获取更多收入。
AT＆T本月以850亿美元，完成了对时代华纳的收购。时代华纳集团是全球知名的电视媒体巨头，旗下拥有HBO、CNN等知名电视台，以及好莱坞制片商华纳影业公司。
而在AT＆T之前，其竞争对手Verizon以近90亿美元，收购了美国两家老牌的门户网站：美国在线和雅虎。
B站已开通了名为“哔哩哔哩漫画”的官方漫画账号，在成立九周年之际（B站成立于2009年6月26日），以动画平台起家的B站终于要把触角伸到漫画领域了。36氪联系了B站相关人员，目前对方未予回应。
B站成立九周年，终于要进军漫画市场了
其实B站在动漫上的动作从来没有停止过，2015年至今，B站共投资过10多家动漫制作公司，其中包括日更计划、漫娱文化、绘梦动画、千里眼文化等。
如果我们放眼看B站整个投资布局的话，它没有放过ACG产业链的任何一环，除了动漫制作外，还有虚拟偶像、音频、文学、手游、衍生品、动漫社区等40多家公司，可以说坐拥二次元半壁江山。
不过B站虽然控股了多家漫画CP公司，但想要在漫画平台里分一杯羹，面临的竞争也不小。腾讯动漫、网易漫画、快看漫画、有妖气、动漫之家等平台已经在市场站稳了脚跟。
与B站一样，腾讯也一直在动漫领域布局。2017年腾讯参与了10家动漫制作公司的11起融资。2017年12月腾讯动漫宣布月活跃达到1.2亿，漫画付费规模已达1.5亿。
而快看漫画在2017年12月完成1.17亿美元D轮融资后，已经晋升独角兽的行列。截止到2017年12月，快看漫画总用户量达1.3亿，月活近4000万，日活近1000万，并在中国漫画app中长期排名第一。
36氪认为，在做漫画平台这件事情上，B站的优势在于，比起单独做一个漫画平台，对B站来说这只是内容版图的扩张，原先积累的动画用户可以直接导流到漫画板块，毕竟用户画像是高度重叠的。而B站在ACG全产业链的布局也是单独的漫画平台无法相比的。而比起腾讯、网易这种大公司来说，B站长期以来“二次元社区”的定位带来用户的认同感，不管是在签约作者还是保持用户粘性上，都是B站独有的优势。
漫画平台的盈利模式也非常简单，基本都是“VIP章节付费+会员付费”的模式。那么今年年初也开始通过“新番付费抢先看”在内容付费上探索的B站，是不是在漫画这块也会采用付费模式，36氪会持续关注。另外36氪获悉，优酷和刚被快手并购的A站也有进军漫画行业的打算。
B站成立九周年，终于要进军漫画市场了
腾讯漫画平台畅销漫画榜单
近年来我国网络漫画用户规模一直呈增长趋势，从2013年的2257.6万人增长到2016年的7074.7万人，预计2017年破亿。而从千亿级别的动漫产业看，漫画产业在2016年仅占比4%，高增速和低占比证明漫画产业仍有很大发展空间。而随着用户付费意识的不断增强，国内付费漫画市场规模也不断扩大，据三文娱消息，我国付费漫画市场去年规模或至10亿元。
美股今日早盘大幅下挫，道指盘中一度大跌近500点。道指收盘跌幅缩小至约320点。科技股大跌，纳指跌超2%。标普跌1.37%。布油跌约1%，盘中一度跌2%。10年期美债收益率下跌。伦锌创10个月新低，LME期锌收跌2%，进入技术性熊市。
隔夜市场要闻
中欧经贸高层对话后与欧委会卡泰宁副主席共见记者时的讲话，称双方共同认为，必须坚决反对单边主义和贸易保护主义，防止这种行为可能对世界经济产生的冲击和衰退性影响。双方承诺共同维护以世贸组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制。
贸易紧张情势再次升级。美国媒体消息称，美国财政部正在起草规则，拟禁止中国持股比例在25%以上的公司收购涉及“重大工业技术”的美国公司。
中方对有关报道表示关注。他说：“我们希望美方能够客观看待企业的商业行为，对中国企业在当地开展投资活动创造良好、公平和可预期的投资环境。”
欧盟和美国之间的贸易争端也逐步升级。在美国对从欧洲进口钢铝征收惩罚性关税、欧盟启动报复性关税之后，上周五，特朗普又通过推特威胁对欧洲汽车征收20%的关税。特朗普称，如果欧盟对美国的关税和贸易壁垒不撤销，美国别无选择，只能反击。
虽然特朗普威胁向欧盟汽车加征20%关税低于此前威胁的25%，但若真实施，此举或将对欧盟汽车行业造成巨大打击，受伤最重的将是德国车企。欧盟委员会对特朗普的推特反击称，如果真对欧盟汽车实行新的关税政策，那么欧盟将“别无选择，只能反击”。
股市
道指收跌逾300点，市场对特朗普的立场感到忧心忡忡，但跌幅在尾盘因Navarro的讲话而收窄。
标普500指数收跌37.81点，跌幅1.37%，创4月6日以来最大单日跌幅，报2717.07点。道琼斯工业平均指数收跌328.09点，跌幅1.33%，报24252.80点，为将近两年来首次收于200日均线下方。纳斯达克综合指数收跌160.81点，跌幅2.09%，报7532.01点。纳斯达克100指数收跌2.21%，报7038.172点。
特朗普的顾问之一Peter Navarro今日表示，对于美国政府将限制外国投资一事，市场的反应过度了。在Navarro的声明后，美股跌幅收窄。
Neuberger Berman首席投资官Joseph Amato向《华尔街日报》表示，贸易是投资者最关注的事。但他指出，市场相对不那么关注关税，而更多的对其它报复性措施感到担忧。
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美国科技股普遍收跌。
美光科技收跌6.9%，奈飞收跌6.47%，Spotify收跌5.84%，英伟达收跌4.71%，AMD收跌4.37%，恩智浦收跌4.28%，推特收跌3.73%，Dropbox收跌3.56%，英特尔收跌3.41%，亚马逊收跌3.06%，博通收跌2.81%，Facebook收跌2.67%，谷歌母公司Alphabet收跌2.57%，高通收跌2.48%，微软收跌2.01%，IBM收跌1.76%，苹果收跌1.47%，特斯拉收跌0.19%。
中概股方面，阿里巴巴收跌5.33%，陌陌收跌5.14%，微博收跌4.95%，网易收跌4.27%，欢聚时代收跌4.13%，京东收跌4.02%，新浪收跌3.94%，百度收跌3.32%。
中概三大视频股均再次收跌，三只股票均深陷技术性熊市中。
爱奇艺（IQ）收跌9.4%，为连续第四日收跌，较上周创下的纪录高点下跌近29%；虎牙（HUYA）收跌12.16%，连续第三日收跌，较上周创下的纪录高点下跌38%；哔哩哔哩（BILI）收跌7.75%，较上周创下的纪录高点下跌 32%。
英国富时100指数收跌2.24%，报7509.84点。英国富时250指数收跌1.12%，报20774.42点。
富时泛欧绩优300指数收跌2.12%，报1474.26点。欧洲STOXX 600指数收跌2.04%，报377.17点。
德国DAX 30指数收跌2.46%，报12270.33点。法国CAC 40指数收跌1.27%，报5283.86点。意大利富时MIB指数收跌2.44%，报21355.19点；富时意大利综合股价银行指数收跌1.79%。西班牙IBEX 35指数收跌1.78%。
美国三大股指低开低走，油价下跌拖累能源股，科技股和中概股集体下挫。此前，，美国放风限制中企投资和限制高科技产品出口。
25日本周一，美股早盘道指跌超300点，跌幅逼近1.5%，波音和英特尔领跌，今年5月3日以来首次跌落200日移动均线。标普500指数跌约1.5%，纳指跌超2%。
早盘人人曾跌超14%，陌陌跌超7%，阿里巴巴跌破190美元，一度跌超6%，微博跌近5%，京东跌超4.6%，网易跌超4%，百度跌超4.6%，新浪跌超3%。
2014年，Echo诞生时还只是一小部分科技爱好者的玩物，但是现在它已经变成数百万美国家庭生活的一部分。
智能音响的便利和好处是显而易见的，但就像所有新技术一样，也会存在一些弊端。这些弊端通常被一些与安全和个人隐私相关的故事提起、甚至放大，这篇文章希望帮助读者对智能音响的弊端有更准确和全面的认知。
智能音响通常需要被一个唤醒词启动。所以，为了听到这个词，音响的麦克风需要一直开着。这一点也正是为什么它们被一些人成为“总在偷听”的设备。
人们会担心，Amazon和Google等科技公司会存储用户所有对话；尤其是当一些关于Alexa未经允许分享用户声音的故事开始散播的时候。
但事实上，与“一直偷听”相关的担忧确实是被放大了。
Echo和Google Home必须将对话上传至云端接受AI处理，所有在唤醒词说出之前的对话都不会被上传。而且如果上传日常生活的一切对话，那对于Amazon和Google来说只不过是大量的无用信息。
当然，这也不意味着你的设备永远不会保存和上传你的信息。智能音响无非是一个带有麦克风的联网电脑，所以如果被黑客攻击或者出现故障，那则有可能发生。
Amazon和Google会在云端存贮用户所有的语音指示，用来“提高服务质量”。所以，用户也可以通过手机查看智能音响记录的所有语音指令。
当然，如果警察有搜查证或者制造商的隐私政策允许，他们也可以选择调取用户的语音指令记录。这和调取一个人的邮件、通话信息等没什么本质上的不同。
只不过，和邮件和信息系统不同的是，智能音响记录了通讯信息之外，用户自己的声音。用户当然可以选择删除智能音响的数据历史，但是这就会影响到它的服务质量了。
相比于第三方直接使用语音指示智能音响做些用户本身不希望发生的事情，例如转账或者打开联网的智能门锁等，更令人担心的威胁是第三方向音响发出攻击其AI算法的指令。
深度学习算法和深度神经网络处理和分析音频的方式与人不同。所以，第三方有可能制作一种在人耳听来非常正常的、但其实包含隐藏指令的声音。
不过，这种“对抗性攻击”还在概念阶段，尚没有发生真实世界的案例。但是，黑客找到一种隐藏信息的办法只不过是时间问题。
很显然，即便知道了这些，用户自己也无能为力。所以还是要依靠制造商们负责降低算法风险来保护用户。
我们经常错误理解或者夸大智能音响的个人隐私问题。
用户信息安全问题值得关注，不过和过去几十年来其他科技设备相比，虽然它所带来的问题表现方式不同，但是本质上还都是一样的。
然而，智能音箱与过往设备不同的是，它对我们周遭物理世界和日常生活的控制。这使智能音响的安全问题变得更加重要。
因为，我们一边越来越依赖智能音响通过物联网对家居、出行和办公室等场景下的任务支持，一边还要小心其他人会不会也利用它们做这些事情。
万众瞩目的OPEC会议落下了帷幕，与会国集体同意了原油名义增产100万桶/日。不过，根据市场预期，原油实际增产量将只有60-80万桶/日。沙特方面在接受CNBC采访时否定了这一说法。
沙特能源部长Khalid Al-Falih昨日阐述了OPEC+减产协议将如何运作，并对其他国家互相矛盾的声明做出了详细解释。他认为，油价飙升成为一种趋势是“令人不安的”，沙特和其他拥有增产能力的国家可以填补其他地区原油产量下降所出现的任何缺口。
沙特承诺，将果断采取行动稳定油价走势，原油实际增产量将更接近100万桶/日。在俄罗斯能源部长Alexander Novak的支持下，Al-Falih公开对记者表示：“我们将采取一切必要措施，保持市场的平衡。”
此外，Al-Falih还向彭博社透露，沙特国家石油公司对于会议的结果早有预期并已经在提高原油产能。不过，他拒绝透露沙特下月将增产多少原油，仅承诺将以数十万桶的产量逐月增加产能，并给出了25-40万桶的大致范围。
在沙特发声以后，立刻遭到了一名伊朗代表的批评。他表示，根据OPEC所达成的协议，任何成员国原油产量都不能超出其配额，沙特的做法是一种欺骗行为。委内瑞拉能源部长Manuel Quevedo也在twitter发表了相同观点。
对于这些原油增产量难以达到OPEC配额的国家而言，这名伊朗代表无奈地表示，他们除了抗议似乎也没有更好的办法。
从以现金为基础的经济体到由信贷驱动的支付框架，全球各地的支付系统各不相同。例如，美国消费者青睐的支付方式如今对其他国家的消费者来说似乎已经过时了。
在肯尼亚，任何有手机的人——不管是不是智能手机——都可以使用M-Pesa来转账、付款及贷款。几乎所有的成年肯尼亚人都使用这项服务。
更重要的是，开立M-Pesa账户不需要信用卡、银行账户、信用记录或最低余额来保障。相反，他们向数千名独立收银员中的任何一位提供现金，以充盈自己的移动钱包。这实际上绕过了肯尼亚条件有限的银行基础设施——对金融和商业发展提供了极大便利。
相比之下，移动支付在美国尚未流行起来。
这并不是因为美国人缺乏移动支付设备（根据世界银行的数据，2016年，在美国，每100人就拥有123个移动电话账户），也不是因为没有供应商提供服务——同年的一项研究发现，88%的美国消费者都知道谷歌(1155.48, -2.18, -0.19%)支付的存在，但只有14%的人尝试使用过这项服务。
相反，美国的银行和支付提供商已经建立了一个行之有效的系统——并且目前仍在运行。消费者喜欢信用卡补贴，商家已经购买，银行和支付玩家很乐意提供基础设施，从中分一杯羹。
然而，M-Pesa和其他支付服务在发展中国家的兴起突显了一个显著的变化：消费者可以在没有银行和信用卡网络的情况下获得信贷，完成付款。
M-Pesa归肯尼亚最大的电信运营商Safaricom所有。在中国，支付宝和微信支付分别是两大电子商务和社交网络巨头的部分业务。
以这种方式，颠覆者正在重新思考传统的支付价值链，改变消费者、商人和银行之间交易的处理方式。展望未来，美国的支付机构有理由感到担忧，因为消费者和商家很可能会被技术优先、有着更少的中间商的支付选项所吸引。
在这个研究简报中，我们将讨论：
*当前信用卡和借记卡价值链
*谁为信用卡奖励计划买单
*中国的选择：微信和支付宝
*未来之路：为何要关注银行及信用卡网络
了解信用卡和借记卡价值链
在美国，93%的消费者都拥有某种银行账户。环球金融指数（Global Findex）的数据库显示，几乎所有美国私营部门的工薪阶层都会将工资存入银行账户，这些银行由美国联邦存款保险公司（FDIC）承保，为人们赚取利息提供了一种简单的方式。
传统金融系统的用户还可以建立信贷，使用信用卡等信贷工具。银行乐于向客户提供信用卡——它们利润丰厚，比起其他好处，消费者最喜欢它们带来的便利。
信用卡系统涉及许多不同的参与者，使得消费者可以使用信用额度支付。银行、支付网关、支付处理器和信用卡网络等参与者在客户和商家之间建立起一个信任网络。中间商为此服务从中收取费用。
在下面的场景中，五个中间商——发卡银行、支付网关（或销售点终端提供商）、支付处理器、信用卡网络和收款银行——建立信任并从中收取费用。
1．开卡银行维护客户的信用账户并发行信用卡。当用户使用信用卡购买时，开证行向收款银行（商户账户所在的银行）付款，并承担债务。为了分担这一风险，开证行采取了一种称为“交易费用”的方式，由信用卡网络（如Visa(135.33, 0.80, 0.59%)、万事达卡(201.48, 0.70, 0.35%)）设定收费标准，由收款银行支付。如此一来，用户便则负责偿还开证行的债务。
2．支付网关（或PoS终端）是将用户的支付信息从商家转移到收款银行（和其他处理器）的软件或硬件。PayPal就是一个在线支付网关的例子，而Square则是实体店零售商的销售网点终端供应商。两者之间的界限是模糊的；PayPal刚刚收购了iZettle（收购价为2.2美元），以更直接的方式与Square争夺实体市场份额。
3．支付处理器在后台处理交易。这意味着它们要接受处理付款，清算及结算资金。Adyen就是一个帮助商家接受广泛支付类型的处理器。该公司还提供包括风险管理、欺诈保护和数据分析在内的一整套处理工具。
4．信用卡网络连接发卡银行和收款银行。客户使用信用卡付款时，信用卡网络（如Visa、万事达卡）会要求开卡银行授权提供信贷，然后将回复通知收款银行。作为一种支付手段，信用卡网络只占总交易量的一小部分。信用卡网络还设定了收购银行和发行银行之间的交易费率。此费用根据卡片类型、购买类型和其他一些因素而有所不同。
5．收款银行为商户工作，通常承担处理交易信息和提供商业帐户的功能。每一笔成功交易的背后，收款银行都会收取一笔费用，然后向开卡银行支付一笔交易费用。
6．商户从商品的销售所得中扣除“商人贴现率”。随后将其分发给有关的中间商。例如，如果卖家以100美元的价格出售一件商品，他可能会收到97.50美元，因为开卡银行、信用卡网络、收款银行和其他中间商都会从中分一杯羹。
更深处的信用卡兔子洞
以上信息难免让人发问：既然商家要付这么多钱，为什么信用卡的使用还是如此广泛呢？
答案是，银行——以及它们的客户——喜欢它们。为了鼓励客户使用信用卡，发行银行提供了一系列奖励计划、消费者保护服务和其他福利。
各种各样的福利补贴吸引消费者以赊账方式购买消费，银行则从交易费用中获利。（根据尼尔森报告），美国的商人每年支付约90亿美元来接受使用信用卡和移动支付功能，这笔费用的大部分都支付给了发卡银行。
而且，发卡银行不会因为提供这些优惠而赔钱。相反，大量的现金、借记卡和较低级别的信用卡持有者（福利较少）有效地补贴了较高级别信用卡持有者的福利。
这是因为对商户来说，信用卡级别越高，交易费用越高；相反，卡片级别越低，交易费用也低。而借记卡的处理成本甚至更低，现金业务的成本几乎可以忽略不计。
同时，商家不会（通常也不被允许）为不同的信用卡设定不同的价格。相反，考虑到高级卡片的交易费用，商家会全面提高产品价格。
如此一来，交易费用成本就被转嫁到了客户身上。信用卡补贴的成本也转嫁给了客户——特别是那些通过现金和借记卡支付的客户。这些客户没有得到好处，但仍然为每件物品支付较高的成本。
根据美联储2010年的一项研究：“平均而言，每年每个使用现金的家庭给使用信用卡的家庭支付149美元，而每个使用信用卡的家庭每年则会从现金使用者那里获得1133美元。”
中国的选择：支付宝和微信
下面将上述支付网络与支付宝及微信这两个在中国占据统治地位的支付服务商进行比较。在中国，有将近6亿的用户积极使用这些服务进行移动支付。
支付宝是阿里巴巴(202.01, -0.20, -0.10%)的产物，而阿里巴巴是中国最大的电商平台之一．。支付宝通过代管代理来解决数据中心背后的信任问题。它确保买家有支付商家的手段，商家则会为买家提供满意的产品或服务。
微信也是一个第三方托管平台，但是从不同的角度来处理同样的问题。微信支付由中国最大的社交和通讯网络平台之一——腾讯提供，最初是为了在其数亿用户中实现点对点支付而推出。现在，微信已经扩展到电子商务领域，在它的APP中还有网上店铺，可以直接使用微信钱包付款。
同样值得一提的是，支付宝和微信看上去与它们在美国的同行ApplePay等截然不同。中国用户不需要通过信用卡或借记卡来访问支付宝和微信。从另一方面来讲，ApplePay只不过是将信用卡和借记卡数字化以实现移动支付的功能罢了。虽然ApplePay肯定有其可取之处，但它并没有从根本上改变信用卡的价值链，反而成为了商家必须喂饱的另一张嘴。
未来之路：为何要关注银行及信用卡网络
通过充当托管平台，支付宝和微信削减弱化了许多美国商人已经习惯的中间商。在中国，移动支付占据了16万亿美元的市场，而用户通常只需支付很少的交易费用——有时根本不收取任何费用。
由于持有数十亿美元，这两家公司增加了信贷产品、为用户赚取利息的货币市场基金以及其他金融产品。例如，支付宝为消费者提供了蚂蚁花呗（Ant Credit Pay）和蚂蚁借呗（Ant Cash Now）等信贷服务。
除了各自在电子商务和社交领域的一线业务外，支付宝和微信现在已经成了多元化的金融机构。这两家互联网巨头控制着中国的支付价值链，但与传统的银行或信用卡网络相比，它们的基础设施需求更为精简，收费也低得多。
不难想象类似的情景会在美国上演。亚马逊(1715.67, -14.55, -0.84%)和Facebook(201.74, 0.24, 0.12%)拥有庞大的用户基础，可以通过提供移动钱包和其他金融产品，与其他美国的大型支付公司展开切实的竞争。
亚马逊（Amazon）在印度推出了AmazonPay，与时下流行的Paytm移动钱包和及墨西哥的亚马逊现金（AmazonCash）展开竞争，后者通过绕过信用卡及支票账户，实现了电子商务业务。而支付宝和微信也开始进军美国，在某些城镇、纽约的出租车及受中国游客欢迎的酒店开展业务。
因此，参与支付领域角逐的玩家们会面临来自各个方面的竞争。随着支付系统开始发生变化，传统的银行、信用卡网络、网关和处理器都可能不得不进行调整。
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