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美股投资网获悉，周一，Moderna(MRNA)与默沙东(MRK)在美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上公布了一项评估治疗致命皮肤癌的组合疗法在近三年时间里取得的积极数据。据悉，在一项针对经手术切除高风险黑色素瘤(III/IV期)患者的中期试验中，Moderna旗下的个体化新抗原疫苗mRNA-4157(V940)与默沙东的PD-1抑制剂Keytruda联用可提高患者生存率，并显示出持久的疗效。
最新公布的数据显示，中位随访期约为3年(34.9个月)期间，接受mRNA-4157与Keytruda联用治疗的患者的2.5年无复发生存率为74.8%;相比之下，单独使用Keytruda的患者的这一比例为55.6%。此外，接受mRNA-4157与Keytruda联用治疗的患者的2.5年总生存率为96%;相比之下，单独使用Keytruda的患者的这一比例为90.2%。
数据显示，mRNA-4157联合Keytruda作为辅助疗法继续显示在主要终点无复发生存期(RFS)上具有临床意义且持久的改善，与单独使用Keytruda相比，可将患者的复发或死亡风险降低49%。与单独使用Keytruda相比，mRNA-4157联合Keytruda还持续显示改善无远处转移生存期(DMF，使患者的远处转移或死亡风险降低62%。
另外，数据显示，mRNA-4157与Keytruda联合疗法在试验中的安全性与主要分析结果一致。最常见的不良事件是疲劳(60.6%)、注射部位疼痛(56.7%)和发冷(49.0%)。这些副作用大多是轻微的。接受联合治疗的患者有稍高的免疫相关副作用。
Moderna开发、治疗和肿瘤学主管Dr.Kyle Holen在一份声明中表示，这些数据反应了这种疫苗有助于治疗“广泛范围的”黑色素瘤患者的潜力。默沙东全球肿瘤临床开发主管Marjorie Green则表示:“当我们看到三年的更新数据时，真正令我兴奋的是这些数据的持久性。”
根据美国癌症协会(American Cancer Society)的数据，今年美国将有大约10万人被诊断出患有黑色素瘤，预计将有近8000人死于这种疾病。Moderna和默沙东正在研究将上述组合疗法用于治疗晚期黑色素瘤的三期试验，该试验于7月开始。Moderna首席执行官Stephane Bancel表示，到目前为止，这项试验的进展“超前于我们的计划”。
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美股投资网获悉，北美大型运动鞋零售商Foot Locker (FL)令人印象深刻的第一季度业绩收益报告展示了该公司与全球领先鞋类品牌的强劲合作关系。在财报电话会议上，Foot Locker特别强调了与ASICS、On Holding (ONON)、Deckers Outdoor (DECK)以及耐克公司(NKE)等众多知名运动品牌的积极发展，反映出这些品牌运动鞋需求的持续乐观趋势。
ASICS, On和Hoka Momentum
Foot Locker报告称，在全球范围内，ASICS在男性、女性和儿童产品线上的全球势头强劲。为了满足消费者对On和 Hoka 运动鞋的高需求，Foot Locker增加了配售量，并在新店扩大了店面规模，包括两个品牌的儿童专柜区域。
在第一季度，由于消费者认可Deckers Outdoor 品牌的性能和舒适品质，Foot Locker的Hoka销售业务增加了一倍以上。Foot Locker计划与Hoka分享消费者洞察，以维持这一增长趋势。与此同时，On品牌的跑步鞋业务呈现出积极的趋势，On跑步品牌吸引了更年轻、更多样化的客户群体。Cloudmonster和Cloudtilt则被强调为创新、时尚和舒适的特许经营品牌，受到Foot Locker客户的强烈欢迎。
阿迪达斯加速增长
Foot Locker还指出，阿迪达斯品牌第一季度在该公司旗下的全球所有零售部门业务继续加速增长。令人印象深刻的增长是由女装业务所全面带动，但也包括男装和童装业务的强劲增长势头。展望未来，Foot Locker 管理层表示，Samba、Gazelle和Campus系列品牌已经为阿迪达斯在第二季度以及秋季和假日季推动持续的销售额增长奠定了坚实的基础。
据了解，Foot Locker首席商务官Frank Bracken评论道:“为了支持阿迪达斯品牌销售额增速，我们正在进行强有力的营销措施和改进店内展示，我们很高兴与这个重要的合作伙伴之一重新开始增长进攻。”
与耐克公司进行持续合作
Foot Locker的顶级合作伙伴耐克(NKE)也获得了管理层给予的积极评价。Foot Locker的高管们最近参加了4月份在巴黎举行的耐克创新活动。他们对耐克的创新研发等管道表示兴奋，从即将开始的巴黎奥运会开始，全面延伸到2024年下半年以及2025年，并辅以强有力的故事叙述增长逻辑。
Foot Locker管理层对于在假日购物季与耐克品牌共同恢复增长持乐观态度。耐克计划通过The Clinic项目专注于篮球发展业务，这是Foot Locker与耐克和乔丹等知名运动品牌合作的项目，该项目将继续乐观发展。
此外，耐克签约的众多篮球明星的篮球鞋系列，包括NBA球星德文·布克、贾·莫兰特、杰森·塔图姆、以及卢卡·东契奇等球星系列运动鞋，预计将推动Foot Locker的销售额增速。从长远角度来看，随着耐克品牌重新关注批发销售渠道，Foot Locker将处于非常有利的地位。
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美股投资网获悉，平安证券发布研究报告称，2024Q1标普500指数盈利增速边际提升。TMT为盈利主要贡献，能源、医疗、材料为主要拖累。目前美国经济基本面仍保持较强韧性，美股盈利仍有一定支撑，叠加大选年下执政党追求连任时会对股市有维护上涨态势的需求，整体来看，全年美股并不悲观。但同时也需警惕短期降息预期“折返跑”带来的美股波动，建议回调充分后再介入。结构上，建议关注现金流充裕的科技龙头以及受益于大宗商品的部分上游资源品板块。
平安证券主要观点如下
整体盈利2024Q1标普500指数盈利增速边际提升。2024Q1标普500指数EPS同比增速为6.02%，较2023Q4提升1.80pct，高于过去10年中位数。从趋势看，EPS同比增速在2021Q2达到历史高点，后大幅下行，自2023H2起开始反弹，当前增速总体稳健，显示美股盈利表现强劲。从盈利能力与盈利质量来看，标普500指数毛利率持续抬升，ROE延续下行，从杜邦三项看，净利润率与资产周转率为拖累项，杠杆率为支撑项。
行业比较TMT为盈利主要贡献，能源、医疗、材料为主要拖累。
TMT受益于AI产业趋势，科技龙头盈利强劲。TMT板块内通讯服务、信息技术盈利增速分别为34.5%、25.4%，贡献标普500盈利全部涨幅。通讯服务细分行业中，互动媒体与服务为盈利主要贡献，内部主要得益于Meta、谷歌。信息技术细分行业中，半导体及半导体设备为盈利主要贡献，受益于AI基建需求，英伟达业绩超预期，为主要驱动。2024Q1六大科技巨头资本开支同比增速大幅提升，AI产业需求高景气。
公共事业AI产业驱动下，电力行业支撑盈利强劲增长。数据中心建设对电力需求激增，2024Q1公共事业盈利增速为29.1%，电力为主要支撑。
消费美国一季度消费有所降温，可选消费盈利增速回落。2024Q1美国个人消费支出环比增低于预期，居民消费意愿有所降温。可选消费、必需消费盈利增速分别为25.4%、5.5%，较2023Q4变动-10.6%、0.6%。
金融地产地产盈利增速边际改善，金融盈利增速由负转正。受房地产运营改善以及按揭利率有所下降的影响，一季度房地产盈利增速边际改善。金融板块中，保险业盈利增速维持高位，为盈利主要支撑，银行业盈利增速仍为负，但2024Q1信贷紧缩速度放缓，银行负债端利息支出抬升压力也有所缓和，银行盈利增速边际有所好转。
周期工业盈利同比增速小幅下滑，原材料、能源盈利维持负增长。美国地产当前仍处于底部位置，工业与原材料等周期板块一季度盈利仍较疲弱。工业细分行业中，受美国国防需求提升影响，航空航天与国防行业为盈利主要支撑。能源方面，受天然气价格大幅下跌，国际油价不及去年同期影响，盈利增速维持负增长。
医疗保健药品行业拖累下，盈利同比增速降幅扩大。医疗保健盈利同比增速降幅扩大，药品行业为主要盈利拖累，但礼来、默沙东表现亮眼。
风险提示美联储货币政策超预期;美国经济下行超预期;大国博弈加剧;地缘冲突升级;市场金融风险加剧。
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美股投资网获悉，KKR(KKR)正考虑进入日本私人信贷市场，提供银行贷款以外的选择。“这将是一项中长期计划，”KKR日本主管Hiro Hirano表示。“我认为，在日本，我们自己做这件事非常重要。”
在美国和欧洲，规模达1.7万亿美元的私人信贷行业通过专注于高信贷风险公司和为收购筹资的私募股权基金而迅速膨胀。在日本，大多数直接贷款都是在海外进行的，国内贷款市场由主要银行主导。
除了私人信贷，日本是KKR在亚洲约40%投资的目的地。KKR认为，日本企业越来越愿意出售非核心业务，因为这些业务作为独立实体可以做得更好。这些所谓的分拆通常提供比其他投资更高的回报。
KKR旗下的美国保险公司Global Atlantic Financial Group正在从日本寿险公司购买保单，并有可能将日元私人信贷投资作为投资工具。
“绝大多数日本公司和企业都有增长的潜力，但表现不够好，”Hirano表示。
该公司还计划增加面向日本机构投资者和高净值个人的产品。目前，KKR正在与日本国内证券公司讨论向个人投资者提供产品的方案。它已经与日本金融集团SBI Holdings Inc.成立了一家合资资产管理公司。对于机构投资者来说，KKR将为其基金提供更广泛的投资渠道。
另外，KKR旗下的日本汽车零部件供应商马瑞利控股(Marelli Holdings Co.)在2022年的重组让KKR损失了投资于该公司的20亿美元。向马瑞利提供贷款的银行总共损失了4500亿日元。
Hirano表示，KKR又投入了6.5亿美元，为马瑞利的重组提供资金，该公司目前已实现盈利。
值得注意的是，随着私人信贷市场蓬勃发展，对该行业的警告正变得越来越响亮。去年11月，瑞银董事长Colm Kelleher就表示“私人信贷领域显然存在资产泡沫，它只需要一件事就能引发一场信贷危机。”国际货币基金组织(IMF)也警告称，由于流动性需求和借款人的质量，私人信贷市场需要更多的审查。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙近日则表示，私人信贷没有系统性风险，“但我确实预计会出现问题”。
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美股投资网获悉，鉴于戴尔科技(DELL)年初至今涨幅已达127%，市场对该公司的预期非常高。这家IT巨头的季度业绩和近期指引或许并未给市场留下深刻印象，不过，华尔街仍对其拍案叫绝，这很大程度上出于人工智能热潮。
截至发稿，该公司股价下跌了19.06%，报137.53美元。
美国银行分析师瓦姆西·莫汉(Wamsi Mohan)说，大幅抛售或源于几个因素，包括人工智能服务器38亿美元的积压量(低于部分人士预期的40亿至50亿美元);2025财年的毛利率指引称预计同比下降150个基点。
不过，Mohan还是相信戴尔，在一份投资者说明中写道“我们重申买入，因为我们仍处于人工智能应用的早期阶段，围绕人工智能服务器的管道和势头持续强劲，我们认为随着时间的推移，戴尔将能够获得更高的人工智能利润率(企业与CSP的组合增加，存储、服务的附加值增加)。”Mohan还将戴尔的目标价定为180美元。
财务数据和业绩指导
在截至5月3日的第一季度，戴尔营收为222.4亿美元，超出分析师一致预期216.5亿美元，调整后每股收益为1.27美元，不及分析师一致预期的1.29美元。
在公司的两大业务部门中，客户解决方案部门的收入为120亿美元，同比持平。该部门的营业收入为7.32亿美元。戴尔基础设施解决方案部门第四季度实现营收92亿美元，同比增长22%。营业收入为7.36亿美元。
本季度的毛利率为22.2%，下降了250个基点，部分原因是定价环境竞争激烈，以及人工智能优化服务器组合的增加。
该公司发布的下一季度业绩指引喜忧参半，调整后每股收益介于1.55美元至1.75美元之间，低于每股1.88美元的一致预期。营收预计在235亿至245亿美元之间，高于预期的233.5亿美元。
对于2025财年，戴尔现在预计调整后每股收益为7.40美元至7.90美元(高于此前预计的每股7.25美元至7.75美元)，而此前预计调整后每股收益为7.84美元。预计营收将在935亿至975亿美元之间，高于此前预计的910亿至950亿美元。
逢低买入的买家
除了Mohan，不少其他人士也对戴尔充满信心，认为尽管预期超前，但戴尔的未来是光明的。
摩根士丹利分析师埃里克·伍德林(Erik Woodring)在一份报告中写道“我们选择在低点买入，因为人工智能生态系统的发展势头足以抵消近期(基础设施解决方案业务)令人失望的盈利能力的影响。”
Woodring补充说“换句话说，的短期颠簸几乎不会破坏我们的论点，即戴尔仍将是人工智能基础设施的受益者，并在明年创造10·12美元的每股收益，而且我们看到即将到来的多个软催化剂和硬催化剂，可以帮助推动进一步的超额收益，包括Computex(6月3-7日)、我们对戴尔总部的访问(6月13日)、潜在新人工智能工厂客户的胜利，以及最终纳入标准普尔500指数。”财报发布后，他给予戴尔"增持"评级，并将目标股价从152美元上调至155美元。
Evercore ISI分析师阿米特·达里亚纳尼(Amit Daryanani)对此表示赞同，并进一步指出，如果供应能够满足需求，戴尔今年的人工智能服务器出货量将达到100亿美元。
Daryanani在一份说明中写道“从根本上说，我们认为，虽然此次业绩报告令人失望，但这只是前瞻性增长叙事中的一个小插曲，因为戴尔能够扩大人工智能服务器的规模，并提高其在存储、网络和服务方面的附加率，这将有助于扩大，(或至少)将[基础设施解决方案业务]的利润率维持在[大于]11%的范围内。”Daryanani给予戴尔“跑赢大盘”评级，目标股价为165美元。
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美股投资网获悉，华泰证券发布研究报告称，中期看，美国经济结构性支撑因素仍在，货币政策或有足够工具和空间为经济“减震”。美国财政未来仍可能维持偏宽松态势、AI产业周期位于起飞的初期，叠加居民和企业资产负债表仍然较为健康，美国经济在中期保持韧性，中性利率或维持在比疫情前更高的水平。此外，美国政策利率位于高位，且仍未停止缩表，对冲增长逆风的宽松空间较大。
华泰证券点评如下
去年下半年美国经济增长显著超过市场预期，且明显高于趋势水平，该行预计今年下半年增速会回归趋势水平，两年复合增速仍然高于长期趋势，上述预测的背后是美国经济的结构性支撑，包括大财政、AI产业周期以及移民等。一季度美国通胀超预期回升，往前看，下半年中国通胀温和回升，叠加美国部分通胀分项的黏性，预计四季度通胀下行速度趋缓。货币政策悬念犹存，若数据配合，下半年仍有望开启降息，但或不会连续降息。中期看，美国经济增长的结构性支撑仍在，且货币政策为经济“减震”的操作空间较大。
增长预计美国2024年下半年增速接近趋势水平，全年同比增长仍达2.5%左右
去年下半年以来，美国增长韧性整体超预期，预计2024年下半年增速位于趋势水平附近，全年或达到2.5%。大财政、AI产业周期以及移民等结构性因素对增长产生支撑。在周期性因素作用下，2024年下半年GDP增速预计回归至趋势水平附近。消费AI产业周期提振居民财产性收入，但就业和工资增速放缓，缴税、高通胀侵蚀居民实际可支配收入，叠加超额储蓄消耗殆尽，2024年消费将有所降温，中低端消费或受到更大影响。投资产业政策对厂房投资提振预计继续回落，但地产、设备投资以及无形资产投资下半年或温和复苏。财政2024年财政支撑边际下降，但下降速度偏慢，财政对增长的贡献超过此前预期。
通胀短期明显回升风险较低，年底通胀降幅或趋缓
一季度通胀超预期回升，往前看短期通胀明显回升的风险较低，但年底通胀降幅或趋缓，2025年通胀存在较大不确定性。一季度通胀超预期回升，既有全球再平衡的边际变化，更重要的是一次性因素的扰动。2024年下半年通胀明显回升的风险较低。第一，油价大幅上行的风险可控。第二，核心商品短期维持偏弱走势，但全球制造业修复以及中国通胀回升高于此前预期或导致核心商品通胀回落速度放缓。第三，住房通胀年内仍将回落，明显回升的风险较小。第四，工资增速回落指示住房外的其他服务分项压力不大。2025年通胀存在较大不确定性，上行风险或上升。
货币政策数据依赖，但2024年仍可能开启降息周期
该行预计，联储决策仍是数据依赖，若通胀和就业数据允许，2024年下半年联储仍可能开启降息周期。基准情形下，下半年联储降息1次，但若通胀环比折年增速维持在3%以下一段时间，新增非农接近10万，甚至跌破10万，下半年降2次的可能性上升。缩表方面，三季度维持600亿美元/月，四季度到2025年上半年或放缓至300亿/月，2025年下半年停止缩表。2025年政策路径受大选结果影响，若特朗普上台，美元、美债利率以及联储降息路径或较大波动。
风险提示美国增长结构性因素支撑力度不及预期，通胀黏性超预期。
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美股投资网获悉，欧洲药品管理局(EMA)建议授予辉瑞(PFE)所开发的一次性基因疗法Durveqtix(fidanacogene elaparvovec)有条件上市许可，用于治疗重度和中重度血友病B成人患者，这些患者体内无凝血因子IX(FIX)抑制剂，且没有检测到针对腺相关病毒血清型Rh74变异体(AAVRh74var)的抗体。
据悉，血友病B是一种危及生命的退行性疾病，患者由于基因出现突变，导致缺乏凝血因子IX。患有该疾病的患者容易发生关节、肌肉和内脏器官出血，出现疼痛、肿胀和关节损伤。目前的治疗包括终生每周或每月多次定期静脉输注凝血因子IX，一年可能需要进行超过一百次以上的治疗，以暂时替代或补充低水平的凝血因子。
Durveqtix是一种新型的在研基因疗法，含有生物工程化的腺相关病毒衣壳和编码高活性FIX变体的转基因。对于血友病B患者来说，这种基因治疗的目标是使他们能通过一次性治疗产生自体的FIX蛋白，而非像目前的标准治疗那样需要定期静脉输注FIX。
试验结果显示，与标准治疗相比，Durveqtix显著降低了出血频率。Durveqtix组患者的年化出血率(ABR)为1.44，接受预防性疗法患者的ABR为4.50。此外，60%的Durveqtix组患者在个体观察期间(范围2-4年)保持无出血事件，此数值在导入期接受常规预防治疗的患者中仅为29%。患者在接受Durveqtix治疗后，使得预防性凝血因子IX的消耗量降低了92.4%。
辉瑞于2014年12月以2000万美元预付款从Spark Therapeutics获得该疗法。加拿大卫生部(Health Canada)于今年1月批准该疗法上市，美国FDA则在今年4月批准此基因疗法，商品名为Beqvez。
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美股投资网获悉，据知情人士透露，美国游艇经销商OneWater Marine Inc.(ONEW)正在就收购规模更大的竞争对手海上麦斯服务(HZO)进行谈判。
知情人士表示，经过数月的私下讨论，OneWater已向海上麦斯服务提出了每股40美元的全现金收购要约。他们表示，包括债务在内，合并后的公司价值约为25亿美元。
知情人士表示，两家游艇经销商之间的交易最快可能在本月宣布。知情人士补充道，目前尚未做出最终决定，谈判可能会失败。
目前无法立即联系到两家公司的代表置评。
这笔交易将把美国最大的两家游艇经销商合并在一起。据了解，这是一个高度分散的市场，整合的时机已经成熟。知情人士表示，这一合并还将带来显著的成本节约和长期盈利增长。
OneWater近年来通过交易迅速扩张，上个月完成了对Garden State Yacht Sales的收购。据其网站介绍，这家总部位于佐治亚州布福德的公司称自己是美国最大的高端游艇零售商之一，拥有96个零售点、10个配送中心和仓库。该公司提供出售新船和二手船，以及融资和维修服务。创始人兼首席执行官Austin Singleton在近30年前从其父亲手中接管了这家公司。
总部位于佛罗里达州克利尔沃特的海上麦斯服务网站显示，该公司拥有130家门店，包括83家经销商和66家码头和仓储设施。它还经营着高端游艇经纪公司Northrop & Johnson，并在英属维尔京群岛提供豪华游艇租赁服务。一份文件显示，海上麦斯服务的大股东包括投资公司PPF Group NV。
OneWater上周五在美股交易中上涨2.01%，收于25.84美元，市值约3.77亿美元，其股价今年累计下跌24%。MarineMax股价上涨2.41%，收于28.48美元，市值6.35亿美元，其股价今年累计下跌27%。
知情人士表示，OneWater由Donerail Group提供咨询，Donerail Group是一家投资基金和咨询公司，由Starboard Value LP前高管Will Wyatt创立。他们表示，海上麦斯服务正在与包括Raymond James Financial Inc.在内的咨询公司合作。
Donerail和Raymond James的代表没有立即回应在正常工作时间之外提出的置评请求。
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美股投资网获悉，音乐流媒体服务提供商Spotify Technology(SPOT)将从2024年7月开始提高其在美国市场的高级音乐流媒体服务(Premium)的订阅价格。这家音频流媒体巨头周一表示，美国新订阅用户的个人价格即将从每月10.99美元增至每月11.99美元。
该公司表示，更高的价格将使其能够“投资和创新”产品的全新功能。
Spotify此前不久所公布的第一季度业绩与市场预期基本一致，这是由于Premium流媒体服务用户同比增长14%的大力推动。该音乐流媒体平台指出，这一业绩表现反映了所有地区持续的两位数级别同比增长幅度，以及Family和Duo计划的强劲表现。
Spotify所推出的Family和Duo计划现在的定价分别为19.99美元和16.99美元，均高于高级服务价格。不过，面向美国市场的学生收取的高级音乐流媒体服务(Premium)价格将仅仅为5.99美元。
总部位于瑞典的Spotify第一季度业绩显示，该公司在高级音乐流媒体服务，以及Family和Duo计划带动之下，成功扭亏损为盈利。该公司Q1营收为36 亿欧元，上年同期为30.42 亿欧元，同比增长20%;毛利润为10 亿欧元，上年同期为30.42 亿欧元;净利润1.97亿美元，上年同期亏损2.25亿美元。展望未来，Spotify管理层预计第二季度总营收为38亿欧元，超过华尔街分析师普遍预期的 37.6 亿欧元。
在高级服务涨价预期带动之下，Spotify股价周一美股盘前一度上涨超5%。
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