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美股投资网获悉，摩根大通将该机构对全球资管巨头贝莱德(BLK)的股票评级从“增持”下调至“中性”，目标价仍然维持在708美元。此前该资管巨头股票价格在第四季度已经飙升约25%，主要逻辑在于投资者们普遍预期该公司将成为全球资金从“其他资产类别”向固定收益产品和ETF产品过渡的最主要受益者。
摩根大通分析师Kenneth Worthington在给客户的报告中写道:“虽然我们同意利率下降的环境使贝莱德旗下的固定收益类产品更具吸引力的观点，并且我们预计将来可能看到一些向固定收益的转变趋势，但我们认为这种转变的幅度不足以证明贝莱德(BlackRock)股价的进一步上行表现。”
该分析师还认为，资管巨头贝莱德旗下的iShare美国股票ETF的前景将面临更大挑战，因为该公司特许经营权的市场份额将被一些被动型ETF产品和其他的主动型ETF管理公司不断蚕食。此外，摩根大通分析师Worthington还表示，iShares股票型产品的销售额“越来越多地受到周期性趋势的影响，正如iShares股票产品的净销售额与市场回报之间日益上升的相关性所示。
摩根大通分析师Worthington仍然认为，与美国多数传统的资产管理公司相比，贝莱德仍然是“同类中最好的投资标的”。不过，Worthington表示“我们对那些不太长期的有利因素、贝莱德股票ETF业务的市场份额持续下滑，以及对固定收益流的预期收益率升高等因素导致的内生性增长趋势放缓持谨慎态度。”
贝莱德Q3财报显示，按产品类别划分，贝莱德Q3旗下的股票类产品净流出344.67亿美元;长期投资基金净流出126.36亿美元，为2020年以来首次，远不及分析师预期的净流入500亿美元;现金管理净流入152.05亿美元;固定收益产品净流入132.11亿美元;多资产产品净流入127.97亿美元。
截至发稿，在美股周五盘前交易中，贝莱德股价下跌1.62%至794.080美元。
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美股投资网获悉，来自华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)的分析师Stacy Rasgon近日表示，如果投资者们想要在全球人工智能热潮中寻找相对便宜的投资标的，答案可能近在眼前——那就是AI芯片领导者英伟达(NVDA)。伯恩斯坦分析师Rasgon对于英伟达股价未来12个月左右的走势极度乐观，该分析师给予英伟达“跑赢大盘”评级，目标价则高达700美元，意味着未来一年潜在涨幅高达43%。
英伟达在2023年堪称是全球股票市场最火热的投资标的，得益于去年ChatGPT横空出世引发的人工智能投资狂潮，英伟达股价在2023年的表现异常出色。今年以来，英伟达股价涨幅达到了惊人的240%。这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普500指数(S&P 500)，同时年内涨幅位列七大科技巨头之首。美股市场的七大科技巨头(Magnificent Seven)包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms。
伯恩斯坦分析师Rasgon在近日发布的报告中写道:“该公司股价(今年迄今)上涨了惊人的240%，堪称全球人工智能浪潮的最大规模军火商，它击败了所有市场和AI同行。”“然而，即便是基于如此庞大的利润预期，股价表现也可以说是令人失望，在经历了又一次大幅上涨之后，该股上个月实际上大幅回调。”
他指出“随着生成式人工智能的蓬勃发展，今年的英伟达预期利润可谓翻了两番，而在同一时间段内，市盈率却被压缩了近三分之二”。
Rasgon认为英伟达当前估值很有吸引力，该股的预期市盈率仍然相对乐观，他强调这一数据是自2019年底加密货币崩盘以来的最低估值。Rasgon写道:“如今，英伟达实际上是‘人工智能叙事’类逻辑的股票中最便宜的标的，就连英特尔也变得更贵了!”
他表示，该机构理解为什么现在人们对英伟达的股票持谨慎态度，因为对英伟达的估值上升得如此之快，令人担心英伟达的增长势头还能维持多久。
Rasgon写道:“卖方市场认为明年的每股收益约为20美元，而我们认为买方市场预期的每股收益可能接近25美元(这实际上似乎非常合理)。”“但投资者似乎担心每股收益25美元的预期可能将在一年后被下调15美元。”
然而，他仍然保持着信心，并指出，英伟达的高管们正在“迅速更新他们的产品组合”，推出基于新架构的AI芯片，并强调这些新架构应该能够支持越来越高的价格。
华尔街股票评级和股价预期方面，投资研究平台华尔街汇编的预期数据显示，华尔街分析师们予以英伟达的共识评级为“买入”，平均目标价达651.83美元这一历史新高，意味着未来12个月潜在上行空间达33%，最高目标价则高达1100美元。
属于英伟达的黄金时代也许刚刚拉开帷幕
在许多持怀疑态度的投资者看来，人工智能只是另一种炒作，一旦兴奋消退，英伟达等科技巨头的高估值将暴跌，但是多头力量明显不相信这种观点。
比如，华尔街大行高盛相信人工智能有望提升全球生产率，还有一些投资机构预计AI将在本世纪20年代和30年代开创一个新的生产力时代。
而英伟达，则站在人类社会转向AI时代的最前沿，通过其几乎垄断性的数据中心硬件产品为人工智能解决方案提供必不可少的基础设施，进而抓住机遇。
随着全球逐步迈入AI时代以及万物互联进程加速，意味着全球算力需求迎来爆炸式增长，尤其是基于AI训练与推理的各项AI细分任务涉及大量的矩阵运算等对硬件性能要求极高的计算密集型高强度操作。因此，拥有大量计算核心、能够同时执行多个高密集型AI任务，并且极度擅长处理并行计算的英伟达GPU未来很长一段时间将成为AI领域的最核心基础硬件。
近期AI技术不断取得突破，以及AI与应用融合趋于完善，全球各企业竞相布局以人工智能为代表的先进技术，帮助企业实现赋能新业务，以及优化决策流程和经营效率，从而催生出对人工智能更多元的定制化需求。IDC最新预计数据显示，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，2027年预计增至4236亿美元，五年复合增长率(CAGR)约为26.9%。
市场调研机构Technavio 公布的一份最新研报显示，人工智能 (AI) 用途芯片的市场规模预计在2022-2027年期间以高达惊人的61.51%的复合年增长率爆炸式增长。该报告覆盖的芯片类别包含定制化ASIC、GPU、 CPU以及FPGA等最底层芯片。
“Advancing AI”发布会上，CPU与GPU双产业巨头、英伟达竞争对手之一AMD(AMD)将截至2027年的全球AI芯片市场规模预期，从此前预期的1500亿美元猛然上修至4000亿美元，而2023年AI市场规模预期仅仅为300亿美元左右。
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欢迎来到美国抗衰研究俱乐部，在开始今天的内容之前，我想给大家先分享一个有趣的“历史故事”。
让我们一起穿越回1930年代，时间回到1930年，当时的美国生物学家克莱夫·麦凯（Clive McCay）遇到了一个让人挠头的问题。当时正值美国经济大萧条的时期，麦凯的实验经费被砍掉了一大半，他的实验室里养了几百只老鼠，实在是没钱养了，没办法麦凯只能减少部分老鼠的口粮。从原本的一天两顿，变成了两天一顿。令人吃惊的是，这些总是饿肚子的老鼠们并没有显得半死不活，反而精力充沛，活蹦乱跳。两年后，麦凯更加惊讶地发现，吃不饱的老鼠比不饥饿的老鼠寿命更长，平均寿命延长了30%，也就是多活了半年的时间。
这个惊人的发现让麦凯坐不住了，他立刻着手进行断食实验。数年后，他推出了一个今天被广泛认知的理论：适当减少食物摄入可以显著延长人类的寿命。这就是那著名的限制热量摄入理论，他的研究被认为是抗衰老研究的开山之作。
紧接着麦凯又做了另一个让人瞠目结舌的实验。称为Parabiosis共生实验。麦凯找来两只老鼠，一只老的，一只年轻的，通过手术的方法将两只老鼠臀部的血管系统连在一起，形成共享血液循环的状态。结果发现，年老的老鼠在共享了年轻老鼠的血液后，健康情况明显变好。年老的老鼠寿命增长了15%，这说明在年轻老鼠的血液里，存在着一种抗老化的因子。
麦凯的研究在西方很有市场。据说硅谷著名投资人彼得·蒂尔（Peter Thiel）每个季度都要花4万美元换一次血，江湖人称硅谷吸血鬼。当然这都是传闻，也没人亲眼见过。有一部电视剧叫做《硅谷》在第四季里就故意拍摄了一出换血的场景，恶搞了这位硅谷大亨一把，成为了一个著名的桥段。
在之前，时间对于每个人都是平等的，不管你是贫穷还是富贵，寿命也就那短短几十年，而当今这个时代已经不一样了，富人们正在追求探索新技术，让他们的寿命更长，说到这里，大家应该猜到我们要说的未来5年投资主题是什么了! 没错，就是大健康赛道中的长生不老，俗称“抗衰研究”。
这是一个看似遥远但又潜力巨大的领域，我们经过大量的研究，发现这个领域隐藏着巨大的商机，但却被绝大多数人忽略。
在近期发布的2023Q1新兴VC基金管理人调查报告中，91/185位基金管理人将AI & ML（机器学习）列为当前泡沫最大的投资方向。那么，与之相对，最被忽略的投资方向是什么？出人意料的是，延长人类寿命的课题被选为第一。
这背后，是越来越难以忽视的人口老龄化问题。
美国人口普查数据显示，从2010年到2020 年，美国 65岁及以上居民占全部人口的比例增长了 38%，占全国人口的 16.9%，增长速度是 130 年来最快的。按照这一趋势，到 2034年美国的老年人的数量将首次超过儿童。
欧洲国家正在从延迟退休年龄和延长社保缴纳时限两方面入手解决人口老龄化带来的劳动力不足问题，比如法国，退休年龄将从62岁延长至64岁（2030年），且必须缴满43年（2027年起）才能享受全额退休金。德国更甚，当前退休年龄已设置到了65岁零9个月，计划2029年延迟到67岁。
人口老龄化、劳动力不足，一些列问题下，延缓衰老、甚至长生不老，确实吸引力越来越强。
我们这一代人有幸见证了40年以来最大的人工智能革命，ChatGPT，谁不想能继续活下去，继续去见证世界的美好，让自己年迈的父母亲，永远留在自己身边。
长生不老是人类的终级梦想，也是一项巨大的科技挑战。在美国，有许多顶尖的科学家和企业家正在致力于这项研究。我们相信，美国将是长生不老研究的中心，并将在这一领域取得突破性的进展。
富豪为长生不老砸钱
《世界是部金融史》里说，货币只眷顾有生产能力的人，也只向一个方向集中，那就是“最”有效率的地方。商海中沉浮多年的超级巨富们，自然也不会随意出手，除非他们真的看见了可信的事实。
沙特王室就是其中之一，他们成立了一个名为Hevolution Foundation的非营利组织，计划每年投资10亿美元，用于推动抗衰老基础研究和抗衰药物的临床转化。说白了，就是研究怎么延长寿命。这可以说非常大手笔了，作为对比来看，美国的官方抗衰机构美国国立卫生研究院，每年用于衰老研究的资金也才3亿美元，沙特王室是真的壕。
从资本角度看，长生不老的市场前景非常广阔。BCG Analysis数据显示，2016-2022年衰老领域投资额增长超过9倍。有机构预计，长寿科技市场到2025年将高达6千亿美金。
在拉长生命周期这件事上，以贝佐斯为代表的富豪群体，大约就两个目的：
一是为了充值自己的生命时钟，谁也不想财富登顶却无法享用；
二是生意，拉长生存周期的领域，埋藏着尚未挖掘的商机。
去年初，加利福尼亚的初创企业Altos Labs以惊人的30亿美元融资宣告了其诞生，他们所追求的目标就是"长生不老"。这家公司的创始科学家坚信，他们将通过分子技术的应用，从根本上将人类寿命延长40年甚至更久！
此前，美国长寿基金The Longevity Fund投资的生命科学公司Unity Biotechnology，得到了投资者前PayPal首席执行官Peter Thiel以及亚马逊创始人贝佐斯的个人出资，并于2018年成功在纳斯达克上市。
还有 OpenAI 的首席执行官Sam Altman已经早早地开始通过吃糖尿病药物“抗衰老”了，这种方法据说在硅谷已经流行多年，不过并没有得到专业人士的认定。除了吃药物抗衰老，它还大手笔花了1.8亿美元投资生物科技公司Retro Biosciences，研发延缓死亡的方法。等等等等，还有很多
不少美国上市公司布局长生不老
美国基因编辑公司CRISPR Therapeutics，(股票代号 CRSP)是抗衰老领域的领头羊，其基因编辑技术用于治疗遗传疾病和延长寿命。它的核心技术是 CRISPR-Cas9 基因编辑系统。这种技术可以精确地修改 DNA，CRSP 利用它开发了一系列针对衰老相关基因的疗法。
目前该公司在长生不老领域取得了一系列进展。2022 年，该公司宣布其 CRISPR-Cas9 疗法在小鼠实验中成功延长了寿命。该疗法针对的是 SIRT6 基因，一种与衰老相关的基因。在接受疗法的实验小鼠中，寿命延长了约 20%。
CRSP 还在开发针对其他衰老相关基因的疗法。该公司计划在 2025 年之前，将其 CRISPR-Cas9 疗法用于临床试验。
本月初，CRSP 与 VRTX 共同开发的基因编辑疗法获得 FDA 小组的积极回应。这种名为 exa-cel 的 CRISPR/Cas9 基因编辑疗法，是全球首个 CRISPR 基因编辑疗法，目前正在接受 FDA 对严重镰状细胞病（SCD）的审查。如果获得批准，这将是全球第一个获得美国监管机构批准的基因编辑疗法。
在华尔街，分析师们普遍对 FDA 的最终批准持乐观态度，如果 exa-cel 能够获得 FDA 批准，CRSP 将成为全球首家获得批准的基因编辑疗法的开发商。这将为 CRSP 带来巨大的商业利益，并为其在基因编辑领域的地位奠定坚实的基础。
CRSP 正在开发的其他基因编辑疗法，如果能够成功，将有可能彻底改变医学领域。例如，如果 CRSP 能够开发出有效的癌症疗法，这将大大延长人类的寿命。
千亿减肥商机来袭，龙头药厂礼来、诺和诺德备受瞩目！
如果将衰老视为一种疾病的话，那么肥胖将会加剧这种疾病的程度。因为肥胖的人就像一辆载重过重的卡车，需要更强大的发动机才能运转，因此心脏等器官会承受更大的负担，从而加速衰老。此外，肥胖还会增加患心血管疾病、糖尿病、关节炎等疾病的风险，这些疾病本身也会加速身体的衰老过程。
因此，保持合理的体重对于健康和长寿至关重要。近年来，随着肥胖率的上升，减肥药的市场也越来越大。美股减肥药概念股诺和诺德（NVO）和礼来（LLY)在今年美股市场中表现非常靓丽。截至上周，今年NVO涨52.3%，LLY涨70.59%
上周礼来公布，旗下药物 Zepbound 获 FDA 批准，适用于成年肥胖症患者、超重群体，以及因与体重相关的健康问题而需要减肥的人群。
目前诺和诺德的 Wegovy 和礼来的 Zepbound 等新型减肥药在临床试验中取得了良好的效果，能够帮助患者有效减轻体重。这些药物的上市，为肥胖患者提供了新的治疗选择。
那么，诺和诺德和礼来未来的发展如何？
根据美国疾病控制与预防中心的数据，在美国，至少有 1 亿成年人和约 1500 万儿童被认为肥胖。Zepbound 的获批将释放一个巨大的市场。高盛预测，到2030年，减肥药物的市场规模将达到1000亿美元。摩根大通则强调，礼来和诺和诺德有望继续瓜分市场。
从这些数据来看，诺和诺德和礼来未来的发展前景十分可观。这两家公司都拥有强大的研发实力，并在减肥药领域处于领先地位。随着肥胖率的上升，减肥药的市场需求将会持续增长，这将为诺和诺德和礼来带来巨大的增长空间。
当然，诺和诺德和礼来也面临着一定的挑战。首先，减肥药市场竞争激烈，其他制药公司也正在开发新型减肥药。其次，减肥药的副作用也需要引起重视。
说了这么多，有人该说了，我们是普通人不是大亨，不可以换血，又不想打针吃药，那怎么办？
经过我们美股投资网大量的调研发现，掌控着我们衰老的大boss，是我们细胞核里面染色体末端的一个小小的端粒，端粒由长变短的速度，就是我们衰老的速度。
那端粒呢，是我们真核细胞线状染色体末端的一小段DNA蛋白质的复合体，那我们的身体无时无刻都在进行着染色体的复制和细胞的分裂。
那细胞呢？每分裂一次，端粒的程度就会损失一点，就有点像游戏里的血量，控制着主人物的生命，每受伤一次就会减少一格，人体的染色体，每复制一次就会消耗一段端粒，血量消耗完，游戏人物就挂掉了。端粒被消耗完，细胞就无法再复制分裂，那人也就离死亡不远了。
然而在生活中我们如何延长端粒保持细胞的活力呢？
第一、从饮食内服上，常规的食物方法，可以吃一些对端粒友好的成分。另外高阶抗衰不等于无脑砸钱，现在越来越多的精英人士开始坚持轻断食。我自己也亲身体验过，特别推荐16+8法，每天只在8小时内进食，另外16小时禁食断食不仅能有效延长寿命，还能促进神经修复和再生。而每天吃富含Omega3的鱼肝油能有效能延长端粒长度和降低炎症。
第二、坚持不断的保持运动。六个月的高强度训练可以使端粒的长度啊增加5%。平均每天15分钟高强度锻炼，就能在短时间内将我们的身体带到一个缺氧的状态，逆境生物压力就能唤醒年轻的基因。
第三、永远保持乐观积极的生活态度，给身体创造低压的环境，每天冥想15分钟，实验证明明显可以拉长端粒，长达30%，使人年轻20岁。
我们美股投资网深耕美股15年，在美国积累大量的人脉，联合美国多个在长生不老领域的专家，探讨他们研究的进度，诚邀您加入我们的美国抗衰老研究俱乐部。
这是一个永久服务、聚集医学精英与爱好者的专业组织。我们致力于推动生命科学技术的应用，为成员们提供一个共享和第一手信息交流的平台，集思广益，促进互相学习和合作，共同探索各种长生不老的无限可能性。
作为成员，您将有机会与世界各地的追求长生不老的爱好者互动，分享您的知识和经验，以及从他们那里学习到更多的技术和行业见解。
因为该组织成立目的是造福全人类，属于非盈利性质，但免费对外开放容易让广告份子进来干扰，所以，我们决定设置最低的门槛，只收取一次性的费用19.99美元，永生使用，分别能进入我们的微信群和Telegram群，因为电报人数可以达到10万人。
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美股投资网获悉，周五，好市多(COST)股价走高，截至发稿，该股涨超4%，报656.16美元。好市多宣布将于2024年1月12日派发每股15美元的特别现金股息，付款总额约为67亿美元。数据显示，这是该公司自2020年底以来的首次特别股息，当时这家大型零售商每股支付10美元。
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美股投资网获悉，在媒体报道电子签名和数字交易解决方案提供商DocuSign Inc(DOCU)考虑出售方案后，该公司股价一度创下一年来的最大涨幅，最终截至周五美股收盘涨超12%。媒体援引不愿透露姓名的知情人士的话报道称，该公司正与投资顾问公司进行合作，探索被杠杆收购的可能性，但谈判仍处于早期阶段。截至美股周五收盘，DocuSign总计市值约为128亿美元。“根据公司规定，DocuSign不对市场传言或猜测发表评论，”该公司发言人表示。
作为新冠疫情时代的宠儿之一，DocuSign的销售额和股价在2020年飙升，因为全球公司几乎都需要与远程工作的员工一起以数字化方式处理更多的文件。DocuSign的主要业务是提供电子签名和基于合同协议的数字化产品，这些产品在2020年全球新冠疫情期间尤为受欢迎，因为那时全球公司需要更多地以数字化方式处理文件，以适应员工远程工作的需要;此外，DocuSign还帮助用户通过数字化方式进行合同签署和管理，从而简化和加速各种商务性质协议的处理流程。
来自Bloomberg Intelligence)分析师阿努拉格•拉纳(Anurag Rana)本月早些时候表示，近期该公司的营收增长预期已经放缓至个位数级别甚至可能步入负增长区间，而且2024年的经济增长放缓趋势可能会推迟任何性质的业绩改善。
DocuSign于2018年上市，近期面临提供Photoshop等热门产品的软件服务巨头Adobe(ADBE)的巨大竞争压力，Adobe文件业务处理产品在市场的份额日益增长，因此，随着疫情红利彻底成为过去式，以及竞争趋于激烈，投资者对似乎无利可图的DocuSign失去兴趣，其估值也受到了影响。
早在2022年，该公司任命前谷歌高管艾伦·蒂格森(Allan Thygesen)为首席执行官，领导DocuSign的下一个增长篇章。但据媒体6月份报道，公司业绩难以重返强增长曲线，该公司今年还经历了至少两轮大裁员。
来自华尔街大行摩根大通(JPMorgan)的分析师马克·R·墨菲(Mark R . Murphy)本月早些时候写道，虽然文档线上服务市场仍然广阔，但DocuSign的前景在短期内可能仍然面临巨大困难，因为该公司正努力在新冠疫情后的时代找到一条可持续的业绩增长轨道，同时还要应对关键的领导层变动和销售机构重组”。
在潜在的出售消息传出之后，该公司股价周五一度上涨了15%，至64.76美元，这一数据是自2022年12月以来的最大单日涨幅。截至周五美股收盘，这家总部位于旧金山的公司的股价大涨超12%。
Bloomberg Intelligence分析师拉纳表示，最有可能收购DocuSign的将是私募股权类型的大买家。他还强调，美国软件行业巨头Salesforce Inc.或微软(Microsoft Corp.)等大型公司可能是合乎逻辑的潜在收购者，但它们可能忙于其他与AI有关的潜在收购事务，不会在短期内考虑这笔交易。
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美股投资网获悉，来自华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)的分析师Stacy Rasgon近日表示，如果投资者们想要在全球人工智能热潮中寻找相对便宜的投资标的，答案可能近在眼前——那就是AI芯片领导者英伟达(NVDA)。伯恩斯坦分析师Rasgon对于英伟达股价未来12个月左右的走势极度乐观，该分析师给予英伟达“跑赢大盘”评级，目标价则高达700美元，意味着未来一年潜在涨幅高达43%。
英伟达在2023年堪称是全球股票市场最火热的投资标的，得益于去年ChatGPT横空出世引发的人工智能投资狂潮，英伟达股价在2023年的表现异常出色。今年以来，英伟达股价涨幅达到了惊人的240%。这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普500指数(S&P 500)，同时年内涨幅位列七大科技巨头之首。美股市场的七大科技巨头(Magnificent Seven)包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms。
伯恩斯坦分析师Rasgon在近日发布的报告中写道:“该公司股价(今年迄今)上涨了惊人的240%，堪称全球人工智能浪潮的最大规模军火商，它击败了所有市场和AI同行。”“然而，即便是基于如此庞大的利润预期，股价表现也可以说是令人失望，在经历了又一次大幅上涨之后，该股上个月实际上大幅回调。”
他指出“随着生成式人工智能的蓬勃发展，今年的英伟达预期利润可谓翻了两番，而在同一时间段内，市盈率却被压缩了近三分之二”。
Rasgon认为英伟达当前估值很有吸引力，该股的预期市盈率仍然相对乐观，他强调这一数据是自2019年底加密货币崩盘以来的最低估值。Rasgon写道:“如今，英伟达实际上是‘人工智能叙事’类逻辑的股票中最便宜的标的，就连英特尔也变得更贵了!”
他表示，该机构理解为什么现在人们对英伟达的股票持谨慎态度，因为对英伟达的估值上升得如此之快，令人担心英伟达的增长势头还能维持多久。
Rasgon写道:“卖方市场认为明年的每股收益约为20美元，而我们认为买方市场预期的每股收益可能接近25美元(这实际上似乎非常合理)。”“但投资者似乎担心每股收益25美元的预期可能将在一年后被下调15美元。”
然而，他仍然保持着信心，并指出，英伟达的高管们正在“迅速更新他们的产品组合”，推出基于新架构的AI芯片，并强调这些新架构应该能够支持越来越高的价格。
华尔街股票评级和股价预期方面，投资研究平台华尔街汇编的预期数据显示，华尔街分析师们予以英伟达的共识评级为“买入”，平均目标价达651.83美元这一历史新高，意味着未来12个月潜在上行空间达33%，最高目标价则高达1100美元。
属于英伟达的黄金时代也许刚刚拉开帷幕
在许多持怀疑态度的投资者看来，人工智能只是另一种炒作，一旦兴奋消退，英伟达等科技巨头的高估值将暴跌，但是多头力量明显不相信这种观点。
比如，华尔街大行高盛相信人工智能有望提升全球生产率，还有一些投资机构预计AI将在本世纪20年代和30年代开创一个新的生产力时代。
而英伟达，则站在人类社会转向AI时代的最前沿，通过其几乎垄断性的数据中心硬件产品为人工智能解决方案提供必不可少的基础设施，进而抓住机遇。
随着全球逐步迈入AI时代以及万物互联进程加速，意味着全球算力需求迎来爆炸式增长，尤其是基于AI训练与推理的各项AI细分任务涉及大量的矩阵运算等对硬件性能要求极高的计算密集型高强度操作。因此，拥有大量计算核心、能够同时执行多个高密集型AI任务，并且极度擅长处理并行计算的英伟达GPU未来很长一段时间将成为AI领域的最核心基础硬件。
近期AI技术不断取得突破，以及AI与应用融合趋于完善，全球各企业竞相布局以人工智能为代表的先进技术，帮助企业实现赋能新业务，以及优化决策流程和经营效率，从而催生出对人工智能更多元的定制化需求。IDC最新预计数据显示，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，2027年预计增至4236亿美元，五年复合增长率(CAGR)约为26.9%。
市场调研机构Technavio 公布的一份最新研报显示，人工智能 (AI) 用途芯片的市场规模预计在2022-2027年期间以高达惊人的61.51%的复合年增长率爆炸式增长。该报告覆盖的芯片类别包含定制化ASIC、GPU、 CPU以及FPGA等最底层芯片。
“Advancing AI”发布会上，CPU与GPU双产业巨头、英伟达竞争对手之一AMD(AMD)将截至2027年的全球AI芯片市场规模预期，从此前预期的1500亿美元猛然上修至4000亿美元，而2023年AI市场规模预期仅仅为300亿美元左右。
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周五，美股三大指数收盘涨跌不一，然而它们均实现了连续第七周的上涨。道指再次刷新了盘中与收盘的历史新高。本周初，美联储主席鲍威尔表示“降息”，然而周五一位联储高级官员却就此提出异议，表示尚未考虑降息必要，有时可能需要再次加息。
截至收盘，道指涨幅为0.15%；纳指涨幅为0.35%；标普500指数跌幅为0.01%。
整体来看，本周美股三大股指表现强劲，道琼斯指数上涨了2.93%，标普500指数涨幅为2.49%，纳斯达克指数涨幅达2.85%。
值得一提的是，标准普尔500指数实现了2017年以来的截止周线连涨纪录，而道琼斯指数则实现了2019年以来的截止周线连涨纪录。
截止到今年11月，这美国7只股票的5年收益率最高的特斯拉和英伟达涨了8倍，最“差”的亚马逊也涨了63%，被开除的奈飞也涨了42%。
作为对比山西汾酒涨幅982%；比亚迪、宁德时代分别上涨408%和352%，A股股王茅台同期上涨238%；港股比亚迪股份上涨388%，药明康德上涨256%，紫金矿业上涨355%。
美股今日周五迎来年内最后一个“三巫日”，约5万亿美元美国股票期权到期，其中80%期权将与标普500指数挂钩，创近20年以来新高。
因为本周五的这个“三巫日”再度与标普500指数等基准指数的再平衡时间重合，因此成为了更多股票成交易手的催化剂。
根据Asym500创始人Rocky Fishman的数据，名义价值达5.3万亿美元的美国股票期权于周五到期，其中最大的期权在开盘前到期。
“三巫日”指的是ETF、股票和指数期权同时到期的日子。这种情形每季度发生一次，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五，这些交易日的股票交易量往往呈现飙升趋势，并且通常在上述交易日的最后一个小时内交易量最大，因为交易员可能大幅调整其投资组合。加上此前包含的单一股票期货到期，这一过程曾经被称为“四巫日”，但是自2020年单一股票期货在美国停止交易以来，“四巫日”这一说法已过时。
今日，通过研究美股大数据量化交易终端 StockWe.com提供的期权异动实时订单流数据，我们发现恐慌指数波动率VIX有大量的看涨权利金Call，其中最引人注目的两笔交易分别达到了770万美元和688.9万美元。这种现象似乎在传递一个明确的信息——机构投资者对未来大盘的波动趋势持有乐观态度，并愿意押注大盘将继续出现大的波动。
美联储“三把手”“放鹰”
美联储释放鸽派大转向的信号后不到两天，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯就“放鹰”，表示考虑明年3月降息“为时过早”，并直接和美联储主席鲍威尔唱反调，称“我们并没有真正在讨论降息”，暗示市场的反应可能过度。
威廉姆斯认为，需要做好进一步收紧货币的准备，必须准备有需要时进一步加息，还认为联储需要专注于目标，而非市场观点。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos评论称，威廉姆斯说，美联储的重点是，有没有采取了足够的措施加息，这种说法显然是对鲍威尔周三发布会上一些降息氛围的回击。
此后，另两名美联储官员博斯蒂克和古尔斯比也给近期降息的预期泼冷水。前者称明年料将降息两次，可能从三季度开始，后者称他预计明年会比现在低，但差距不是很大。他们的讲话并未改变长短期美债收益率各异的走势，道指和纳指最终保住涨势。不过，市场对3月降息的预期“退烧”，预计届时降息的概率回落到约66%。
总体而言，美联储会议暗示明年多次降息掀起的股债狂欢到周五趋于缓和。但由于前两日的高涨，全周股债齐涨，主要股指延续一个多月来周连涨势头，美债价格大反弹、收益率在上周回升后大幅回落。有评论指出，在美联储三把手讲话前，市场曾预计明年联储降息合计168个基点，相当于将近七次25个基点的降息。
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1. 12月15日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.31%，标普500指数期货涨0.30%，纳指期货涨0.36%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.37%，英国富时100指数跌0.51%，法国CAC40指数涨0.65%，欧洲斯托克50指数涨0.58%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.47%，报71.92美元/桶。布伦特原油涨0.39%，报76.91美元/桶。
市场消息
今年最后一次重大流动性事件!约5万亿美元美股期权到期。美股将于周五迎来年内最后一个“三巫日”，约5万亿美元美国股票期权到期，其中80%期权将与标普500指数挂钩，创近20年以来新高。“三巫日”指的是ETF、股票和指数期权同时到期的日子。这种情形每季度发生一次，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五，以导致交易量飙升和价格突然波动而闻名。本周五的这个“三巫日”将再度与标普500指数等基准指数的再平衡时间重合，因此也料将成为更多股票成交易手的催化剂。 根据Asym500创始人Rocky Fishman的数据，名义价值达5.3万亿美元的美国股票期权将于周五到期，其中最大的期权将在开盘前到期。
美国债市将迎来“清算”时刻?小摩策略师高喊做空。摩根大通资产管理公司另类固定收益首席投资策略师Oksana Aronov表示，随着更高的资本成本打击低评级借款人，信贷市场将在2024年面临戏剧性的重新定价。Aronov表示，此次清算将集中在资产负债表基本面较弱的公司。截至9月，Aronov的公司管理着2.9万亿美元资产。这将通过企业债务产生更广泛的影响，为投资者提供机会。本周债券市场飙升，因为交易员开始消化明年初开始的大幅降息。但Aronov认为，考虑到居高不下的通货膨胀，尤其是服务业的通货膨胀，美联储要到2024年底才会放松货币政策。她的观点与摩根大通的经济学家以及其他银行对明年初开始降息的修正预测形成鲜明对比。
四个月来首次!美国抵押贷款利率跌破7%，房地产市场获得喘息机会。抵押贷款利率四个月来首次降至7%以下，给饱受负担能力问题困扰的美国房地产市场带来了一些缓解。房地美周四在一份声明中表示，美国30年期固定贷款的平均利率为6.95%，低于上周的7.03%。借贷成本已经连续七周下降，使抵押贷款利率从10月底7.79%的高点回落。这提升了买家回归的可能性。房地美首席经济学家Sam Khater在声明中称"鉴于通胀持续减速，且美联储目前预期明年将下调联邦基金目标利率，我们可能会在新的一年看到房地产市场逐渐解冻。"由于贷款利率较低的业主不愿挂牌出售房屋，购房者仍在努力应对待售房产匮乏的问题。
IMF总裁各大央行须根据国内情况调整政策，不应急于跟随美联储鸽派立场。国际货币基金组织(IMF)总裁周五表示，即使美联储发出明年政策转向的信号，全球各大央行也不应急于放松对抗通胀的努力。“有时国家过早地宣布胜利，会让通胀变得更加根深蒂固，这会使得抗通胀斗争变得更加艰难，”IMF总裁格奥尔基耶娃在接受采访时表示，各大央行要三思而后行。周三，美联储表示，其政策制定者正将注意力转向2024年削减借贷成本，这一消息震惊了市场。不过，随后欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利表达了与IMF一样的谨慎立场。格奥尔基耶娃在会见了韩国央行行长李昌镛之后表示，她的建议适用于韩国央行的情况。
富达、小摩押注美元明年走强，与普遍看法相悖。一些全球最大的基金管理公司表示，随着美国经济表现优于全球，美元明年将出人意料地走强。富达国际、摩根大通和汇丰控股对美元走强发出了警告，这与市场的普遍看法相悖。Loomis Sayles则表示，全球经济放缓将促使交易员涌向美元这一全球储备货币。尽管美联储暗示在2024年降息75个基点，但看好美元的人士预计，从欧洲到新兴市场，其他主要经济体也会采取类似甚至更快的降息措施，从而导致利差扩大。据对10国集团和新兴市场进行的调查显示，多数分析师认为，2024年美元将走弱。这些预期可能忽略了美元通常从资金流向安全资产中受益，以及美国以外地区经济相对疲软带来的提振。
个股消息
好市多(COST)Q1盈利超预期，近三年来首次派发特别股息。好市多Q1营收为578亿美元，同比增长6.2%，与市场预期一致。每股收益为3.58美元，较市场预期高出0.16美元。同店销售额整体增长3.8%，而市场预期为增长4.3%。其中，美国市场同店销售额增长2.0%，市场预期为增长2.8%;加拿大市场同店销售额增长6.4%，市场预期为增长5.3%;国际市场同店销售额增长11.2%，市场预期为增长9.2%。但在剔除汽油价格和外汇波动的影响后，美国的同店销售额增长2.6%，高于预期的增长3.5%;整体增长3.9%，高于预期的增长3.8%。电商销售额增长6.3%，市场预期为增长6.1%。好市多的应用程序在本季度被下载了275万次，同比增长10%。
挑战英伟达!英特尔(INTC)发布新一代AI芯片Gaudi3。英特尔在周四举行的“AI Everywhere”发布会上推出了人工智能(AI)芯片Gaudi3，希望借此在蓬勃发展的AI硬件市场中获得更大份额。Gaudi3计划于明年正式上市，届时将与其他AI芯片——例如英伟达(NVDA)的H100和AMD(AMD)即将上市的MI300X——展开竞争。英特尔表示，Gaudi3的性能将优于英伟达的H100。英特尔首席执行官Pat Gelsinger希望借助AI热潮重振该公司的业务，英特尔曾因过去的失误和更广泛的个人电脑市场低迷而遭受重创。与此同时，其长期竞争对手AMD已经抢占了个人电脑和服务器市场部分份额，英特尔的一些最大客户现在也开始自主设计芯片。
马斯克推出的聊天机器人Grok能否威胁到ChatGPT?当埃隆·马斯克旗下人工智能初创公司xAI于11月初推出聊天机器人Grok时，人们很容易将其视为一项不认真的努力。xAI将这款聊天机器人描述为“叛逆”，随时准备“回答辛辣的问题”，且一开始只有选定的Beta用户可以访问。不过，在过去的一周里，马斯克扩大了对Grok的使用范围，任何每月支付16美元在社交平台X上付费订阅的用户都可以使用Grok。在经过试用后，人们发现，Grok在一些竞争对手落后的地方表现出色，例如实时总结新闻(还会给出来源帖子链接)。
大众汽车(VWAGY)软件部门达成协议，将削减20%预算。大众汽车旗下软件部门Cariad同意在2028年之前每年削减20%的内部开发成本，以避免在首席执行官Oliver Blume规定的重大重组中被迫裁员。根据管理层和劳工代表周四达成的协议，如果达不到20%的目标，这家陷入困境的子公司将提出自愿收购。一位发言人说，提供收购的时间表尚未公布。内部不和和项目超载导致奥迪和保时捷的关键电动车型推迟上市，影响了大众与特斯拉和比亚迪等公司竞争的能力。布卢姆已将修复比亚迪作为其改革这家欧洲最大汽车制造商努力的一个关键部分。Cariad拥有约40家公司的股份，约有6,500名员工，其中大部分在欧洲。
为实现盈利目标，花旗(C)将关闭市政债券业务。花旗将关闭其市政债券业务，这是该行首席执行官Jane Fraser迄今最引人注目的举措之一。根据花旗发给员工的一份备忘录，Jane Fraser表示，此项业务在承销州和地方债务方面的排名大幅下滑，“鉴于提高公司整体回报的承诺，继续从事该项业务已不再可行”。花旗计划在明年第一季度末前完成剥离工作，大部分市政销售、交易和银行部门职员将在未来几个月离开花旗。这一举措将影响约100名员工。今年早些时候，有报道称花旗正决定是否退出其曾经主导的市政债券业务，这一消息令市场震惊。几十年来，花旗一直是美国4万亿美元州及地方债券市场的中坚力量。
重要经济数据和事件预告
22:15美国11月工业产出月率(%)。
22:45美国12月Markit制造业PMI初值。
次日02:00美国截至12月15日当周全美钻井总数(口)。
次日05:00美国10月外资净买入长期证券(亿美元)。
21:30FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯接受CNBC的采访。
23:30美国至12月8日当周EIA天然气库存。
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美股投资网获悉，美国一家劳工机构正试图迫使星巴克(SBUX)重新开放23家门店。这些门店据称在去年被星巴克关闭，以阻止一场全国性的工会运动。美国国家劳工关系委员会(NLRB)的一名地区主管在周三发布的一份投诉中表示，在上述23家被关闭的星巴克门店中，有八家星巴克门店在关闭时已经成立了工会。NLRB发言人Matthew Hayward表示，投诉称，星巴克关闭了23家门店，没有事先通知发起抗议活动的美国工人联合会，也没有给工会就这些决定讨价还价。
Matthew Hayward表示，该机构正在寻求一项命令，要求星巴克立即重新开放23家门店，重新雇佣员工，与已经成立工会的门店的工会进行谈判，并向失去工资和福利的员工提供补偿。
自2021年以来，星巴克在美国超9300间分店之中，超过360间分店的员工投票通过开始筹组工会的流程。NLRB接获超100多宗投诉，指星巴克阻挠员工筹组工会。
星巴克否认有不当行为，并表示尊重员工选择是否成立工会的权利。星巴克在周四的一份声明中表示，它会对其门店进行年度评估，并出于各种合理原因定期进行调整。该公司表示“这包括开设新门店，确定需要投资或翻新的门店，探索需要替代模式的门店，并在某些情况下重新评估我们的足迹。”
与此同时，星巴克应股东的要求发布了一份由独立顾问撰写的关于其劳工实践的报告。该报告发现，虽然星巴克在工会运动中有改进的空间，但该公司并没有采取违反美国劳动法的“反工会剧本”。
星巴克门店的工会化工作已经进行了两年。根据美国国家劳工关系委员会的数据，在工会首次在一家星巴克门店赢得投票并成功组建近两年后，星巴克目前约9000家门店中，已经有360多家投票决定成立工会。但目前还没有一家门店能与星巴克达成集体谈判协议。
星巴克方面表示，它表示正在通过让繁琐任务自动化和提高工资来改善员工的工作。该连锁店最近表示，将在明年年初将员工工资至少提高3%。此外，星巴克上周五致信美国工人联合会，提议在明年1月份恢复与一些有代表性的门店的谈判。
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2023年行至尾声，这一年对于我国的电动两轮车行业而言，“分化”可算是一大主旋律。
选取重点公司作为观察对象，其间也是有人欢喜有人忧。一方面，头部公司整体表现出了较强的韧性，资本市场上也迎来了电动两轮车企业新面孔；另一方面，受制于行业产能快速扩张而需求逐步进入稳态，叠加消费者的选择更趋于保守，不少电动两轮车企业的业绩正面临着较大的下行压力。
就以小牛电动（NIU）为例，根据公司此前披露的2023年第三季度业绩，23Q3期间公司的收入缩水19.6%至9.27亿元（人民币，单位下同）；净利润为-7940万元，而去年同期为290万元。拉长时间来看，今年前三季小牛公司累计亏损已经达到了1.42亿元。
业绩疲态尽显，资本市场上的投资者似乎也正在逐渐失去了耐心。美股投资网注意到，本周二小牛电动股价盘中一度触及1.94美元，距离历史新低仅剩下一步之遥。
业绩下行压力骤升
小牛电动增长陷入停滞，背后的行业背景是国内电动两轮车市场逐步进入新的动态平衡期，现阶段存量企业间的竞争烈度重新开始上升。
回溯历史，实际上我国的电动两轮车行业在2013开始便逐步进入发展稳定的成熟期，2013-2019年期间的年产销量维持在3500万辆上下。而转折点正在于新国标的出台，2019年新国标正式实施后，电动两轮车行业加速整合出清一方面，加速了超标车的更换，拉动了市场销售；另一方面，也规范了电动两轮车的生产、销售，为行业整合创造了重要条件。
根据艾瑞咨询《2023年中国两轮电动车行业白皮书》数据，2022年中国电动两轮车销量约5010万辆，同比口径下增长了15%，2019-2022年销量CAGR达到11%。
但需要指出的是，近几年来电动两轮车行业的繁荣在很大程度上需要得益于新国标的实施。而2023年以来随着各地过渡期先后结束，替换需求已接近释放完毕。
视线转回到小牛电动，复盘公司近年来表现，小牛电动的业绩变动曲线也体现出了较大的波动性。2020-2022年，小牛电动的收入分别为24.44亿元、37.05亿元、31.69亿元，净利润分别为1.69亿元、2.26亿元、-4946.29万元。在2022年，公司的核心财务数据遭遇了断崖式的下降。
小牛电动业绩“过山车”，最主要的影响因素莫过于公司电动踏板车销量的波动。2020-2022年，小牛电动产品的总销量分别为60.17万辆、103.79万辆、83.16万辆，其中2022年销量滑坡的趋势十分明显。
进入2023年后，小牛电动的基本面复苏预期也遭遇了现实的“打脸”。今年前三季，小牛电动的总销量为57.23万辆，全年来看要超过去年的销售数据尚有较大难度，距离破百万量的目标更是已几无可能。
值得一提的是，从小牛电动方面给出的业务展望来看，公司层面对于23Q4的预期亦较为悲观。根据财报，公司预计四季度的收入将介于4.9亿元-6.12亿元之间，同比口径下降幅至多为20%。
竞争烈度上升高端化逻辑或受损
置于行业视角下，小牛电动的增长困境或许并不会随着时间的流逝或环境的变化就有所改善。对于小牛电动而言，新的挑战也许才刚刚开始。
就电动两轮车行业当下的供需形势来看，考虑到需求端新国标后行业短期驱动式微市场需求趋于稳态、而供给端各大厂商仍在争先恐后上马新产能的时代背景下，未来几年行业竞争烈度上升几成定局。
根据立鼎产业研究网数据，2023-2024年我国存在替换需求的电动两轮车的数量分别预计为3000、2500万辆，同比增速为10%、-7%。另据太平洋证券提供的数据，至2022年我国预计共保有电动两轮车3.5亿辆，相当于每4人就拥有一辆，渗透率或许已经接近“天花板”。
除了行业增量空间预计将越来越小以外，高质低价或许也将会是电动两轮车行业未来的一大趋势。据美股投资网观察，今年来，由于消费需求趋弱，行业价格竞争再起，头部品牌多款产品降价促销。在各大电商平台上，不少知名品牌的部分产品的补贴价甚至超过了上千元。
头部品牌纷纷探索下沉价格带，而这对于主打智能化、科技化和高端化的小牛电动而言显然是一个危险的讯号。横向对比主流电动两轮车品牌，小牛电动的单车均价处于相对较高的位置。以23Q3的数据为例，期内小牛电动单车均价约为3486元，而上年同期为3595元，价格虽有所下行但对比同业依然较高。
以产品矩阵中相对低端的产品为例，小牛电动的产品定价位居行业较高的一档。尽管在智能功能维度小牛电动的产品功能似乎确实更加丰富，但接下来消费者是否还愿意为了这些功能溢价近千元这恐怕需要打上一个大大的问号。
对比主流品牌的高端产品，小牛电动的产品定价也明显高于同业。只不过，价格上的“遥遥领先”，似乎并不能让小牛电动的业绩也取得长虹。
而除了围绕产品端的竞争以外，渠道方面的压力也在进一步加大。截至9月30日，小牛电动在国内的特许经营门店总数为2834家，而去年该公司的门店数量曾一度超过3300家。未来随着行业竞争烈度的上升，小牛电动想要维系当前的基本盘预计也非易事。
另外，这些年来被众多电动两轮车企业津津乐道的出海的故事似乎也并非“灵丹妙药”。今年第三季度，小牛电动的海外销量和收入同比降幅均达到双位数，前景亦不容乐观。
行业顺风期，押对一个概念或许就能站上风口。然而当逆风期来临，考验的就是企业的综合能力了。对于小牛电动而言，如何在波谲云诡的变化之中找到属于自己的发展的“锚”，大概已经是刻不容缓的议题了。
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