摘要

【高盛荐股：未来12个月这10只蓝筹股将可跑赢大盘】在美股企业盈利增长速度放缓的形势之下，对于那些想要找到在未来12个月时间里将可跑赢大盘的股票的投资者来说，应该考虑一下10只蓝筹股，这些股票的估值相对于标普500指数的整体估值而言处在很低水平。

在美股企业盈利增长速度放缓的形势之下，对于那些想要找到在未来12个月时间里将可跑赢大盘的股票的投资者来说，应该考虑一下10只蓝筹股，这些股票的估值相对于标普500指数的整体估值而言处在很低水平。

这10只蓝筹股都在高盛集团(NYSE:GS)的一个由50只股票组成的投资“篮子”之中，其中位数估值较标普500指数低了30%。尽管标普500指数已经飙升至历史新高，但这个篮子中的许多股票在2019年里的表现都跑赢大盘。

“尽管市盈率已经有所上升，但这个股票篮子相对于标普500指数的相对估值仅排在自2006年以来的第8个百分位。”高盛集团在其最新一期的U.S。 Weekly Kickstart报告中写道。高盛的这个所谓“股息成长股篮子”中共有50只股票，其中包括以下10只很有上行潜力的蓝筹股：摩根士丹利(NYSE:MS)，德州仪器公司(NYSE:TXN)、永利度假村有限公司(NASDAQ:WYNN)、博通(NASDAQ:AVGO)、百思买(NYSE:BBY)、慧与(NYSE:HPE)、Citizens Financial Group Inc。(NYSE:CFG)，达美航空公司(NYSE:DAL)、NetApp Inc。(NASDAQ:NTAP)和达顿餐厅公司(NYSE:DRI)。

对投资者来说的重要性

在高盛“股息成长股篮子”中，哪怕是中位数股票的股息率也比标普500指数的中位数股票高出50%(前者为3.5%，后者为2.0%)，到2021年的预估年均股息增长率(CAGR)更是高出100%(前者为10%，后者为5%)。此外，尽管这个篮子中的中位数股票的股息派发比率(dividend payout ratio，指公司的净利以现金股息派发给股东的比例，等于每股股息除以每股盈余)高于标普500指数的中位数股票(前者为41%，后者为30%)，但正如高盛所说，这仍然是“可控的”。就估值而言，这个篮子中的中位数股票的12个月预期市盈率为12.4倍，相比之下标普500指数的中位数股票的预期市盈率为17.6倍。

高盛对其看涨股息成长股的立场作出解释称：“如果投资者投资于标普500指数而非10年期美国国债，那么就可获得高出25个基点的股息率。我们预计标普500指数的DPS(每股股息)将在2019年里增长7%，2020年则将增长6%，到2023年时平均增长5%。股息掉期市场的定价则显示，2023年之前的平均年增长率相对较小，仅为2.7%。股息增长相关悲观情绪在高股息率股票的估值中也很明显，这些股票的成交价远低于股息率较低的股票。”

事实上，高盛发现，尽管最近以来有所缩小，但股息率最高的标普500指数成分股中20%的个股(其中位数股票的股息率为4.1%)和股息率最低的20%个股(其中位数股票的股息率为0%)之间的估值差距接近过去40年以来的最大值。另外，前者的12个月预期市盈率为13倍，而后者的预期市盈率为24倍。

电子产品零售商百思买的股息率为3.1%，预计到2021年的股息复合年增长率为12%，股息派发比率为36%，低于高盛“股息成长股篮子”的中位数。Citizens Financial的股息率为4.6%，预估的股息复合年增长率为15%，股息派发比率为36%。

展望未来

“其他一些指标(如企业价值与销售额的比率，以及股价与账面价值的比率等)也显示，高股息率股票的估值远低于低股息率股票。”高盛指出。

这家投行巨头的分析师在报告中写道：“展望未来，标普500市盈率的广泛分散通常将对价值股形成支持，比如说高股息率的股票。”

CVS健康公司(CVS)Q3营收648亿美元，同比增长36.5%

美东时间11月6日美股盘前，美国零售和医疗保健公司CVS健康公司(CVS)公布了2019年第三季度财报。报告显示，CVS第三季度总收入达648亿美元，同比增长36.5%。

财报显示，CVS本季度总收入达648亿美元，同比增长36.5%。CVS本季度的净利润为15.3亿美元，同比增长10%。CVS本季度经调整后的收益为1.84美元，去年同期为1.73美元。

本季度，CVS的药房服务业务收入达360亿美元，同比增长6.4%。运营利润达13亿美元。

零售及长期护理业务营收为214亿美元，同比增长2.9%。运营利润为11亿美元。医疗保健福利业务本季度营收171亿美元，同比增长167%或107亿美元。增长的主要原因是收购Aetna带来的营业收入增长。

同时，财报披露了CVS对于全年的收入预期，CVS预计2019年全调整后的运营利润为152-154亿美元，之前预期为151-153亿美元。同时，预期全年调整后的摊薄后每股收益为6.97-7.05美元，此前为6.89-7.00美元。CVS从年初至今运营产生的现金流量为102亿美元。

CVS总裁兼首席执行官拉里·梅洛(Larry

Merlo)表示：“我们自今年年初以来在整个公司看到了积极势头并建立了第三季度业绩。我们所有核心业务的业绩均达到或高于预期，反映了我们强劲的运营执行力。结果就是我们实现了强劲的增长，并产生了强劲的运营现金流，这使我们能够继续去杠杆化，同时将资本返还给股东。”

美股开盘 | 三大股指近乎平开 惠普(HPQ)涨16%

周三美股开盘，标指上涨0.10点或0.01%，报3074.58点；纳指下跌11.80点或0.14%，报8422.88点；道指上涨5.80点或0.02%，报27498.39点。

个股消息

惠普(HPQ)涨16%。此前媒体报道称施乐考虑以现金和股票的方式对惠普提起收购要约。

特斯拉(TSLA)涨0.31%。今日消息，媒体从特斯拉官方独家获悉，特斯拉上海工厂生产的Model 3将于11月11日正式亮相。

德意志银行(DB)涨1.05%。该公司6日宣布，将在其Symphony平台中嵌入微信，以此支持Symphony与腾讯的合作，联接45万Symphony全球资本市场专家和微信网络。

优步(UBER)跌6.7%，股价创上市以来新低。该公司昨日公布财报显示，归属公司净亏损同比扩大18%至11.62亿美元，收盘跌近10%。

CVS健康(CVS)涨3.51% 。该公司三季度营收增长36.5%至648.1亿美元；净利润从去年同期的13.9亿美元(合每股1.36美元)增至15.3亿美元(合每股1.17美元)。

巴里克黄金(GOLD)涨2.84%。该公司三季度总营收为26.78亿美元，市场预期为27.65亿美元，去年同期为18.37亿美元。黄金产量同比增长14%至130万盎司，铜产量同比上升5.7%至1.12亿磅。

全球最大线上约会服务提供商Match Group(MTCH)跌8.23%。该公司三季度营收和每股收益分别符合预期和高于预期，但四季度指引则不及分析师预期。

中概股消息

蔚来(NIO)涨3.35%。昨日收涨逾36%，此前宣布与英特尔旗下公司Mobileye合作生产L4级自动驾驶车型。

老虎证券(TIGR)涨4.08%。老虎证券今日宣布，已于10月获得由FINRA(美国金融业监管局)颁发的美国投行牌照。这意味着，老虎已获批在美从事承销、私募发行、并购、共同基金销售等新业务。

分析师看好NVIDIA：将在下一代显卡中长期保持领先

AMD、Intel前不久已经发布过Q3季度财报了，下周NVIDIA也会发布他们上季度财报，此前NVIDIA因为加密宿醉的问题导致连续三个季度营收、盈利下滑，不过这次的财报会不一样了，分析师表示看好NVIDIA。

去年Q3季度的财报中，NVIDIA因为矿卡市场暴跌而宣布营收大幅下滑，导致股价也暴跌一半，但是2019年NVIDIA的股价已经涨了50%了，虽然还没有回到2018年8月份的巅峰270+美元，但现在股价也站上200美元了。

罗森布拉特分析师Hans Mosesmann本周二发布了对NVIDIA的报告，他看好NVIDIA接下来的表现，将目标股价从180美元提升到了240美元。

Hans Mosesmann认为NVIDIA在下一代计算架构中将长期保持领先——考虑到NVIDIA只有GPU业务，这里说的计算架构显然是指NVIDIA在未来的GPU竞争中还是无可动摇的。

Hans Mosesmann表示尽管中低端GPU市场的表现是好坏参半，但是高端GPU的需求强劲。

此外，Hans Mosesmann还提到接下来的一个季度中，NVIDIA的市场需求会逐步复苏，明年上半年该公司的数据中心GPU需求依然会居高不下。

从现实情况来看，NVIDIA现在的12nm图灵显卡已经完成了布局，最近发布的GTX 1660 Super、GTX 1650 Super在中低端显卡市场竞争力也很强大，反观AMD这边，7nm Navi显卡的布局还不够完整，RX 5500系列本月才能上市，而且还不支持光追加速。

Constellation Pharmaceuticals(CNST)大涨。截至北京时间11:01，该股上涨100.02%。其第三季度每股亏损0.82美元，现金、现金等价物和有价证券共计8910万美元，同比下降22.3%。

     ConstellationPharmaceuticals, Inc. 于2008年1月11日根据特拉华州法律注册成立。该公司是一家临床阶段的生物制药公司，利用他们在表观遗传学方面的专业知识发现和开发新型治疗剂，以解决患者严重未满足的医疗需求与异常基因表达或耐药性相关的癌症。

1、CPI-1205——抑制zeste同源物2（EZH2）的增强子，目前正在进行多项临床试验，包括：用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）的 I/II 期临床试验；与雄激素受体信号传导抑制剂联合使用的试验，公司将其称为ProSTAR试验。

2、CPI-0610抑制溴结构域和额外末端结构域（BET）的蛋白质，目前处于作为单一疗法治疗骨髓纤维化（MF）的II期临床试验，以及与ruxolitinib（以Jakafi®销售）联合治疗骨髓纤维化的临床试验中。

Constellation Pharmaceuticals Inc.相信，公司的针对这些与癌症增殖相关的中枢基因调控机制的方法可以使其能够为癌症患者提供治疗帮助。

星座制药公司保留了所有候选产品的全球开发和商业权利，公司的目标是成为一家完全整合的生物制药公司，能够将其产品商业化。ConstellationPharmaceuticals的管理团队在癌症治疗的发现，开发，监管方面和商业化方面拥有丰富的经验，包括在领先的制药公司担任高级职位。

星座制药公司ConstellationPharmaceuticals(CNST)美股投资：

星座制药公司ConstellationPharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:CNST)于6/22/2018递交IPO招股说明书，于7/19/2018 IPO登陆纳斯达克，发行价15.00美元，发行534万股，募资8010万美元，J.P.Morgan/ Jefferies/ BMO Capital Markets联合承销。上市首日大幅破发。

美股异动丨Adobe(ADBE)涨超4% 2020财年指引好于华尔街预期

11月5日，Adobe(ADBE)今日股价高开，现涨4.44%，报289.81美元，暂成交3.39亿美元，最新总市值为1403亿美元。

Adobe预计2020财年经调整后每股盈利9.75美元，营收约为131.5亿美元，均超华尔街预期。富国银行将Adobe目标价从275美元上调至285美元。分析师指出，尽管他对Adobe向订阅模式转型成功和扩大其整体目标市场的能力印象深刻，但他认为，该股目前的估值反映了这些趋势以及未来更广泛的体验云业务。

汽车之家（ATHM）Q3净利润6.43亿元人民币，同比降低6%

美东时间11月5日美股盘前，汽车之家(ATHM)公布了2019年第三季度财报，报告显示净收入为人民币21.7亿元(3.036亿美元)同比增长14.9%。

财报显示，第三季度汽车之家的净收入为21.7亿元人民币(3.036亿美元)，同比增长14.9%。其中，媒体服务的收入为9.24亿元人民币(1.29亿美元)，同比增长2.5%。撮合潜在客户的服务收入为8.28亿元人民币(1.16亿美元)，同比增长12%。在线市场及其他收入为4.16亿元人民币(5830万美元)，同比增长68.2%，增长主要是由于数据产品的贡献增加。

财报显示，本季度汽车之家的营业支出为人民币14.261亿元(1.995亿美元)，而2018年同期为人民币10.74亿元，增加的主要原因是销售和营销费用以及产品开发费用的增加。本季度收入成本为人民币2.471亿元(3,460万美元)，而2018年同期为人民币2.154亿元。

财报显示，第三季度汽车之家的净利润为6.43亿元人民币(9010万美元)，摊薄后每股收益5.39元人民币(0.75美元)，同比降低6%。去年同期净利润为6.8亿元人民币，摊薄后每股收益为5.71元人民币。

财报显示，汽车之家目前预计2019财年第四季度的净收入在人民币22.550亿元(3.155亿美元)至人民币23.330亿元(3.260亿美元)之间，同比增长3.1%至6.5%

。该预测反映了公司对市场及其运营状况的当前和初步观点，这些观点可能会发生变化。

汽车之家董事会主席兼CEO陆敏表示，“在第三季度，我们力求带给用户丰富的内容与旅行相关的内容引起了汽车制造商和汽车迷的关注，数据业务保持了强劲的势头，因为我们看到客户对我们新推出的数据产品的强烈需求，这表明了我们在该领域的领先地位。谨慎的海外业务扩张步入正轨。所有这些进展表明，汽车之家作为先行者，不断改进和多样化其产品，以抓住未来的增长机会。”

自发生过几起致命事故之后，波音公司737 MAX机型飞机一直以来都处于全球停飞状态。在过去的几个月里，该公司一直在积极修复该机型飞机发现的问题，以便尽快将复飞提上提成，在最大程度上减少损失。不过即便如此，该公司还是屡受打击，该机型复飞时间迟迟未能确定。不过到现在似乎一切在向好发展。

美股投资网消息，在本周一，欧盟航空安全局局长帕特里克-基表示，该局预计将在2020年1月份批准波音737客机复飞，但欧盟各国官方和航空公司的准备工作则可能会导致商业航班的复飞时间被进一步推迟最多两个月。

这对于目前仍在为737 MAX的复飞奔忙的波音来说无疑是一个天大的好消息，虽然商业航班的复飞时间或将被推迟两个月，不过能有一个较为明确的复飞时间，对于目前的波音来说也将更加有动力为该机型的复飞努力。

在停飞的这几个月里，该公司营收下降，亏损扩大，可以说日子并不好过。而如果其当初的最畅销机型737 MAX能够重新复飞，这家公司也或有望扭转现在的这种局面。

微软、诺基亚战略合作：联合开发企业方案

微软、诺基亚双方在Windows Phone系统、Lumia手机上的“旷世奇恋”至今仍为人所津津乐道。

现在，微软和诺基亚又达成了新的战略合作，但不是重返智能手机，而是联合开发企业级解决方案，涉及云、人工智能、物联网，事实上这也是微软近几年的主要发力点。

根据合作协议，微软的Azure、Azure IoT、Azure AI、机器学习解决方案将与诺基亚的LTE/准5G专用无线解决方案、IP、SD-WAN、物联网连接产品相整合，通过将微软云解决方案、诺基亚任务关键型网络专业技术，紧密结合在一起。

新的解决方案将利用数据对各项企业流程进行简化、自动化，适用于数字工厂、智能城市、仓储物流、医疗保健、港口机场等领域。

创新应用、共赢5G，英特尔携手产业伙伴加速5G应用落地

近日，由工业和信息化部主办的2019中国国际信息通信展览会(PT EXPO CHINA 2019)在北京举办。大会期间，IMT-2020(5G)推进组和英特尔共同承办了以“创新应用共赢5G”为主题的5G行业应用创新论坛，英特尔与电信运营商、设备制造商、系统集成商、云服务提供商等合作伙伴们，深入探讨5G应用落地场景的多样性，推动5G技术创新，加速传统产业变革。

创新应用、共赢5G，英特尔携手产业伙伴加速5G应用落地

论坛前一天，中国三大运营商正式推出5G套餐，标志着5G商用进入新征程。此次创新应用论坛的举办紧随其后，助推5G技术多样化落地。作为5G的重要参与者和关键推动者，英特尔专注于5G网络转型和云化这个拥有无限潜力的重要领域，并携手产业伙伴推动5G在垂直领域的应用创新落地。通过融合通信和计算，英特尔正在引领5G转折性技术的变革，以驱动未来智能互联世界。

英特尔数据中心事业部副总裁兼网络创新业务部总经理林怡颜在题为“5G、边缘计算和AI加速数字转型”的主题演讲中所说的一句话，表明了5G正在向各行业加速渗透，给经济社会各领域带来持久且深远的影响，更具基础性、泛在性、颠覆性、深远性。林怡颜认为：“5G将是垂直行业的未来创新平台。5G、AI和边缘计算将相互补充，共同赋能于智慧教育、智慧工业、智慧城市、智慧零售、智慧场馆、车联网等创新应用。英特尔技术通过软硬件和平台嵌入到5G-AI-边缘计算价值链中，携手产业伙伴通过众多案例推动5G-AI-边缘计算成为现实。”

林怡颜对5G本质概念的阐述与中国信息通信研究院国际合作部副主任、“绽放杯”5G应用征集大赛副秘书长朱禹涛的观点不谋而合，后者表示：“无论是物联网应用，还是5G应用，其实本质是相通的，都是信息通信产业与垂直行业融合的一个过程。 4G、5G或者物联网等通信技术，最终都是希望把信息通信技术赋能各行各业，帮助各行各业理解信息通信技术。”

5G赋能产业，促进应用落地又是怎样的技术发展进行时呢？英特尔在其发布的《5G典型应用案例分析》白皮书中重点选取5G+直播、5G+云游戏、5G+工业视觉以及5G+360全屏四类场景展开研究，给出了场景应用的背景、典型网络架构及网络需求，提出5G 时代四类场景中面临的网络压力，基于英特尔在5G 应用方面的探索，从硬件和软件平台等方面提出了一系列应用解决方案，为加速5G 在行业应用的成熟提供了可行条件。

此外，英特尔的合作伙伴们根据自身所属行业，立足5G技术，在5G商业化的进程中开出一朵花来。在智能制造领域中，5G技术切合了传统制造企业智能制造转型对无线网络的应用需求，并满足工业环境下设备互联和远程交互应用需求。正如富士康控股富华科精密有限公司首席营销官荣乐天博士所说：“工业互联网领域，网络是基础，平台是核心，安全是保障。随着5G时代到来，5G被制造业视为数字化转型的关键技术。”作为全球最大的制造企业，富士康推出了基于6流和“云，移，物，大，智，网+机器人”的工业互联网策略，来满足5G时代不同的工业互联网场景。

同样在5G+智能制造领域，中移物联网公司介绍了5G+OneNET如何助力智能制造，与英特尔共同演示5G+边缘计算+工业互联网的实际应用。一言以蔽之，如中移物联网公司开放平台部副总经理兼高级技术总监刘源在演讲时说的：“5G新能力促进新工业APP应用，最终形成新的商业模式。”

5G+视频也是众多落地应用场景中值得期待的一场变革，当下的视频及娱乐应用在流量和时间消耗持续增长，为创新应用提供了发展预期。腾讯云视频业务总经理李郁韬演讲中表达了5G技术赋能视频领域的契机：“5G网络满足用户大流量、低延时、低成本需求，将拉近应用与云计算的距离。”对此，英特尔曾联合腾讯视频云，凭借SVT-HEVC编码器的高性能，部署了4K/8K直播体育和转码服务。中兴通讯介绍了5G下人流密集型场所的直播分发挑战与机遇。该公司固网及多媒体CTIO、产品总裁助理陆薇博士表示：“5G时代越来越多的内容，产生于网络边缘，并在边缘进行分发。人流密集型场所，将成为5G网络最为重要的边缘场景之一。以体育赛事场景下的应用为例，中兴结合5G/MEC/视频技术，面向体育赛事及活动提供服务，驱动观众潜在需求，为体育场馆创造全新商业价值。”

腾讯专家工程师俞一帆、广联达数字施工BG智慧工地产品总监崔明分别在演讲中讨论了5G在车联网和智慧工地领域的创新应用。前者认为：“在未来车和路的整个发展阶段会是一个紧密配合的过程。”对此，腾讯参与IMT-2020(5G)推进组、中国通信标准化协会CCSA和中国智能交通产业联盟CITS的V2X应用层消息集行业标准制定，并牵头基于V2X的整车在环仿真课题。后者表示：“目前建筑业呈现规模增速放缓、建筑施工用工难、工程质量要求逐渐增高、建筑企业生存难度加大等发展现状，数字化转型成为发展的趋势。”

展会期间，英特尔携手合作伙伴不仅在5G基础设施解决方案的展示上赚足眼球，更在5G赋能制造、5G+高清视频、5G+车联网等创新应用领域的展示大放异彩。如中国移动展示的5G+OneNET智能边缘计算套件行业解决方案，可灵活采用英特尔至强处理器、英特尔酷睿？处理器、英特尔凌动处理器、英特尔视觉？处理器及英特尔OpenVINO？，从而实现将OneNET云端服务延伸至包括5G MEC在内的多种边缘场景。中兴的5G智慧场馆基于5G和英特尔MEC CDN技术，实现场馆内直播内容的回传、拼接、分发以及直播画面的智能识别。英特尔进行了V2X边缘计算场景应用展示，路测单元和边缘服务器结合提供基于英特尔 OpenVINO？工具包的行人和斑马线在线推断，并产生道路安全警告消息。

“5G将是垂直行业的未来创新平台。”林怡颜的总结道破5G技术与市场配合的奥义，不同技术之间的配合又能擦出更多火花，如她所说：“5G与AI、边缘计算都有互补作用，怎样把互补做得更平滑，更像原生态的云，对我们来说是更大的挑战，也会在将来带来更大的受益，如今英特尔在技术上，已经把软件和硬件平台嵌入到5G+AI+边缘计算。我们希望未来给生态伙伴提供更好、更完整的软件平台。”

面向5G商用时代和未来智能互联世界，中国将在全球5G商用进程中继续扮演关键角色。作为产业界的一员，英特尔将与中国5G产业生态伙伴紧密协作，推进行业应用落地，改变社会共赢未来。

关于英特尔

英特尔(NASDAQ: INTC)是全球半导体行业的引领者，以计算和通信技术奠定全球创新基石，塑造以数据为中心的未来。我们通过精尖制造的专长，帮助保护、驱动和连接数十亿设备以及智能互联世界的基础设施 -- 从云、网络到边缘设备以及它们之间的一切，并帮助解决世界上最艰巨的问题和挑战。如需了解更多信息，请访问英特尔中国新闻中心 newsroom.intel.cn 以及官方网站 intel.cn。

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