周二，美股业绩继续成为市场焦点，由于个别重磅股财报表现逊色，美股小幅高开后上行乏力。英国议会未通过程序动议，三大指数盘中升幅收窄，最终集体收跌。

截至收盘，标普500指数跌10.70点，跌幅0.36%，报2996.00点；纳指跌58.70点，跌幅0.72%，报8104.30点；道指跌39.50点，跌幅0.15%，报26788.10点。

消息面上，由美国撮合的土耳其和叙利亚库尔德武装之间的停火协议将于当地时间10月22日午夜前到期，这也是库尔德武装从叙北部安全区完全撤离的最后期限。美政府高级官员称，正与土耳其方面寻求依照上周的安排将叙利亚地区的暂时停火转为永久性。

BlackRock Investment Institute驻华盛顿董事长Tom Donilon在一份报告中表示，地缘政治仍然推动着市场走势。

Tom

Donilon指出，“我们应该考虑如何保护投资组合不受到潜在风险的影响，尽管一些风险最近明显减轻，但地缘政治摩擦仍将是全球经济和市场的强有力推动因素。”

数据上，API报告指出，美国上周原油库存增加445万桶至4.370亿桶；上周原油进口增加14.7万桶/日至710万桶/日。有分析指出，受日内有关欧佩克+或许会在12月大会上讨论延长减产时间或加大减产力度等消息的影响，油价走高。

尽管上周API原油库出现了大幅增加，分析师仍然预计本周将会再度录得增加，因炼厂仍然处于维护季节，数据公布前WTI原油徘徊在54.4美元/桶附近。本次实际API原油库存录得增幅高于预期，随后WTI原油价格出现下滑。

板块方面，美股科技股多数下跌，苹果(AAPL)跌约0.2%脱离历史最高位，奈飞(NFLX)跌超4%，Facebook(FB)跌近4%，

CEO扎克伯格告知美国国会，他支持推迟Libra的发布，直到它完全解决美国监管的担忧；

部分科技股上涨，Lyft(LYFT)涨6.5%，此前公司预计将在2021年四季度实现调整后EBITDA盈利；优步(UBER)涨3.55%。

美股石油股收涨，荷兰皇家壳牌(RDS.A)、雪佛龙(CVX)、康菲石油(COP)均涨超1%，英国石油(BP)、道达尔(TOT)涨超0.6%。

热门中概股多数下跌，蔚来(NIO)跌8.8%，虎牙(HUYA)跌5.7%；瑞幸咖啡(LK)涨5.7%。

个股方面，菲亚特克莱斯勒(FCAU)跌1.05%，公司将在意大利都灵市建造一座新的电池组装厂，作为整体电动汽车战略的一部分。初期的电池中心投资大约为5000万欧元。生产的电池将用在新一代的全电动车型。

洛克希德马丁(LMT)跌0.04%，CEO休森表示，将股票回购的授权规模提高10亿美元至33亿美元。

波音(BA)收涨1.88%，此前商用飞机负责人宣布离职；

麦当劳(MCD)收跌5.06%，第三季度业绩不及市场预期。

隔夜美股 | 三大股指收跌，Lyft(LYFT)收涨6.5%）

德州仪器(TXN)周二(10月22日)美股盘后公布了疲弱的三季度业绩，营收、净利及每股收益均同比下滑，其中，营收降幅为11%。受业绩影响，该股盘后跌近10%，截至北京时间7:12，跌9.92%，报115.82美元。

根据财报，三季度，公司营收37.71亿美元，较去年同期的42.61亿美元降11%；运营利润为15.89亿美元，较去年同期的19.37亿美元降18%；净利润为14.25亿美元，较去年同期的15.7亿美元降9%；每股收益为1.49美元，较去年同期的1.58美元降6%。

德州仪器董事长、总裁兼首席执行官里奇？邓普顿(Rich Templeton)表示，营收同比下降因多数市场进一步走软。在公司核心业务中，模拟业务营收同比下降8%，嵌入式处理业务下降19%。

德州仪器预计，第四季营收为30.7-33.3亿美元，每股收益为0.91-1.09美元，其中包括约500万美元的个别税项优惠。同时，仍预计2019年的年营业税率为16%左右。

德州仪器(TXN)Q3营收同比降11%，盘后跌近10%）

美国电信公司Verizon(VZ)周二宣布，将免费为客户提供为期一年的迪士尼(DIS)流媒体服务Disney+。

该公司表示，这项服务将提供给现有的Verizon无线无限套餐客户以及该套餐的新客户、Fios家庭互联网和5G家庭互联网的客户以及新客户。已经预订了Disney +服务的客户仍然有资格获得这项免费服务。

这项提议将有助于Disney+扩大市场份额，在免费使用一年后，通过Verizon订阅Disney+的客户将更有可能继续订阅。

在该消息公布后，奈飞(NFLX)股价短线跳水，盘中跌超3%。截至收盘，奈飞收跌4.09%，报266.69美元。

Disney+将于11月12日推出，每月收费6.99美元，其中包括迪士尼、漫威、皮克斯、星球大战等新老电视节目和电影。将在包括iPhone，Android，Roku，Xbox和PS4在内的多个平台上提供，允许客户下载视频以供离线观看。

另外，苹果(AAPL)旗下的流媒体服务Apple TV+也将于下个月初推出。对于购买包括iPhone，iPad或Mac在内的新苹果产品的客户，苹果将免费提供为期一年的Apple TV +。

截至收盘，Verizon收涨0.08%，报60.8美元；迪士尼收涨1.67%，报132.43美元。

Verizon(VZ)宣布为客户提供一年免费Disney+订阅服务）

周二(10月22日)盘前，麦当劳(MCD)盘前涨0.85%，报价211.6美元，然而在公布了2019年第三季度业绩后，由于业绩低于市场预期，导致盘前股价大跌，截止至20:31，麦当劳股价跌3.45%，报202.61美元。

财报显示，麦当劳第三季度营收54.3亿美元，不及市场预期的54.9亿美元；净利润16.1亿美元，自营餐厅销售额为24.2亿美元；每股收益2.11美元，与上年同期持平，不及市场预期的2.21美元。

美股异动 | Q3季度营收不及预期，麦当劳（MCD）盘前跌3.45%）

周二(10月22日)美股盘前，孩之宝(HAS)发布2019年第三季度业绩低于预期，盘前股价大跌，截止北京时间20:14，该公司股价跌10.12%，报108美元。

财报显示，该公司三季度第三季度的收入为15.8亿美元，去年同期为15.7亿美元同比增长了2%，分析师此前预计营收为17.2亿美元。净利润为2.129亿美元，合每股1.67美元，去年同期为2.639亿美元，合每股2.06美元，此前分析师预计每股收益为2.21美元。

美股异动 | Q3业绩不及预期，孩之宝(HAS)盘前跌逾10%）

英伟达今天发布了一款名为Aerial的软件开发工具包，用于构建依赖GPU内存运行的5G无线接入网络(RAN)。英伟达首席执行官兼创始人黄仁勋还推出了一系列合作计划，以提升这家GPU芯片制造商在5G和边缘计算领域的作用，部署其人工智能系统。

红帽针对Kubernetes容器的Openshift平台将与英伟达展开合作，用以构建云本地电信基础设施，该基础设施集成了英伟达的EGX边缘计算平台，可以帮助电信公司采用能够支持边缘工作负载的5G网络。红帽目前有100多个电信客户。与爱立信的合作伙伴关系是面向5G网络支持。

“通过与爱立信合作，我们正在让5G RAM可以运行软件。这使得该软件可以在红帽的云本地运营商级平台上使用英伟达GPU的现成硬件进行运行，”英伟达主管边缘软件和企业级运算的总经理Justin Boitano表示。

该公司还将与微软的Azure IoT Edge合作，为企业客户提供边缘设备和IoT传感器的云计算。

“智能边缘计算的时代已经到来。世界上最大的行业希望拥有处于边缘地带的人工智能计算，从连续的数据流中获得洞察力，并在行动点上感知、推理和行动，”黄仁勋在一份声明中表示。“假以时日，这将是有史以来规模最大的计算，连接上万亿个智能传感器。英伟达和微软的平台相吻合，能够为客户提供从边缘到云的端到端解决方案。”

每一个合作伙伴的核心都是英伟达的EGX高性能计算平台和配备Tesla T4处理器的人工智能。EGX使用英伟达的Jetson Nano硬件，支持Cuda-X库和Kubernetes等容器。面向企业客户的EGX平台于5月份首次推出。

如今EGX的客户包括宝马、沃尔玛和旧金山市。

英伟达与红帽、微软和爱立信，合作开发边缘计算和5G产品）

北京时间10月22日，新东方(EDU.CN)公布了2020财年第一季度财务业绩，公司报告期内实现净收入为10.72亿美元，同比增长24.6%；运营利润为2.46亿美元，同比增长52.6%；归属于新东方股东的净利润约为2.09亿美元，同比增长69.6%。

数据显示，新东方2020财年第一季度学生报名人数约为260.92万名，同比上升50.4%。截至2019年8月31日，学习中心总数达1261家，与去年同期相比净增161家，与上季度相比净增7家。截至2019年8月31日，学校总数为95家。

“我们很高兴在2020财年取得良好的发展势头。不仅净收入同比增长24.6%，超出预期上限，而且运营利润率同比也获得明显提高。”新东方董事会主席俞敏洪表示，本季度新东方K12中小学全科教育业务持续稳步发展，实现了约35%的收入增长，仍是公司业绩增长的主要推动力。其中，中学业务取得同比约33%的收入增长，小学业务收入则同比增长约38%。

在业务发展上，新东方首席执行官周成刚表示，本季度新东方重点发展具潜力和高盈利的城市，在现有城市净增7个学习中心，教室总面积同比增加约24%，环比增加了3%。此外，新东方还进行了大规模的暑假班推广活动。与此同时，新东方还继续深化线上线下相结合的标准化教学系统。在线业务方面，新东方对双师模式和纯线上教育平台新东方在线Koolearn.com 的K12业务的新举措进行了战略性投入。周成刚认为，通过线下和线上教育的双重核心优势，新东方有信心能够充分把握非一线城市和偏远地区的庞大商机。

“本季度内，我们继续以稳定的节奏细化公司的业务扩张计划，为公司盈利建立更坚实基础，成功取得了经营利润率的同比增长。”新东方首席财务官杨志辉表示，新东方本季度非GAAP经营利润同比增长46.8%至2.57亿美元，非GAAP经营利润率更从一年前的20.4%上升至24.0%，同比增长360个基点。

新东方发布2020财年一季度财报 运营利润同比增长52.6%）

10月21日丨阿里(BABA)盘前涨1.11%，报171美元。阿里巴巴今日启动天猫双11全球狂欢节。天猫总裁、淘宝总裁蒋凡宣布：11月11日当天，20万品牌的官方旗舰店将集体推出最大折扣，为用户节省至少500亿。同时花呗分期最高免息期数达到24期。此外，最新消息显示，阿里巴巴将于11月1日发布2020财年第二财季财报。

阿里(BABA)盘前涨1.11% 今日启动天猫双11全球狂欢节）

过去几个月里，云计算公司的股票遭受了打击，未来可能还会受到更多重击。

包括Twilio (TWLO)、Zscaler (ZS)和Okta在内的软件公司都是价格高昂的云计算宠儿，在今年遭受重创之后，它们的股价仍有可能进一步下跌。

华尔街在4月10日警告说，这三家公司，以及其他公司，如MongoDB (MDB)和Veeva Systems (VEEV)都太贵了，无法维持他们的增长势头。尽管在那篇文章之后，有些云宠儿曾一度受到赞赏，但就今年的表现而言，它们大多是毫无价值的。

华尔街在4月份的那篇文章中重点提到的三家公司分别是Twilio 、Zscaler和Okta，前两家的股价分别下跌了16%和38%，而 Okta 上涨了5.4% 。

Twilio和Zscaler的暴跌意味着，这两家公司今年迄今的回报率均低于标普和纳斯达克综合指数。不过，Okta的表现要好得多，今年迄今为止上涨了约53%。

这三个名字都很贵。Twilio和Zscaler的股价分别为明年预期每股收益的318倍和159倍。Okta仍在亏损，预计到2021年1月仍将亏损。按股价与营收之比计算，Okta的股价相当于明年1月结束的财年预计营收5.63亿美元的20倍。相比之下，微软和甲骨文(仅举两家老牌软件公司的名字)的预期收入分别为7.6倍和4.5倍，当然增速要慢得多。

Twilio 和 Zscaler 的估值变得更便宜了，但也不是太便宜。 当时，Twilio 和 Zscaler 的预期市盈率分别为434倍和244.5倍。

重要的是，这几只股票不仅昂贵，而且在价格昂贵的股票逐渐失宠的时候，它们也很昂贵。像优步(Uber)这样昂贵、亏损的 IPO 宠儿的崩溃表明，投资者对于不赚钱的高增长计划缺乏耐心。数周前，WeWork的IPO计划被搁置，这更说明投资者对代价高昂的成长型公司已失去耐心。

最新的坏迹象是Workday (WDAY )的崩溃。Workday是一个更为成熟的云公司，2012年上市。Workday周一的分析师日会议未能给人留下深刻印象，导致次日分析师数次下调了该股的目标价。该公司股价本周暴跌16%，自4月10日的那篇文章将Workday列为价格较高、有下跌空间的个股之一以来，累计下跌了22%。

PagerDuty (PD)和Zoom Video Communications (ZM)在4月份上市后的表现相对好于优步。但Zoom的股价自那时以来只上涨了6%，而PagerDuty的股价则暴跌了35%。

作为今年最受期待的云软件之一，Slack (WORK)自6月份IPO以来已经下跌了43%。

所有这些动向都反映了：投资者已经受够了那些高价、高增长、大多是亏损的公司。它们正在回归那些已实现盈利的公司，这些公司的财务业绩一直不错，比如微软、苹果和Alphabet。

Twilio 和其他软件公司还有未来吗？也许有。但随着“玫瑰之花”的凋落，他们交易的下一个动向可能是收购一些缩小业务范围的公司。当然，除非Twilio 公司的管理层和其余的人相信，他们的股票虽然昂贵，但在目前的暴跌中被低估了。

今日，瑞信上调SNAP目标价，导致SNAP大涨7%。2019年开年至今，美国社交媒体SnapChat的母公司Snap公司(SNAP)在美股市场上的股价已经累计上涨近150%，这是今年当之无愧的“大牛股”。

但是，从2017年上市以来，该股一直未能超过IPO价格，IPO以来，Snap的日活数据一直稳步增长，但是2018财年的第二季度却发生了变化，该公司的日活一下子从一季度的1.91亿美元降至了1.88亿美元，这一下降直接导致Snap股价开启了一波腰斩50%以后的进一步下跌，并在2018年12月创下了历史新低。

值得注意的是，我们在9月中旬曾经撰文《Snap飙涨200%后，何以支撑高溢价？》提出，Snap的估值已经过高，要支撑这一估值，公司仍然需要更强劲的业绩。

这段时间以来，一路狂飙的Snap股价累计下跌了近20%。根据美股投资网Investing.com的历史数据显示，到目前为止，还有近40%的距离，那么，Snap的投资者也许会期待，公司的三季报能否亮出靓丽的业绩，以支撑Snap股价更上一层楼，一举站上IPO价格以上？

Snap计划于10月22日美股盘后公布财报，根据美股投资网Investing.com调查分析师的数据显示，目前华尔街分析师对于公司的营收总体预计为4.35亿美元，每股料亏损0.19美元，2017年和2018年同期，该股分别亏损0.36和0.25美元/股。

“变脸滤镜”热潮退却后，Snap能否继续保持DAU增长？

很多网友戏称Snap现在是一家“相机公司”，今年六月，Snap推出的变脸滤镜风靡全网，仅仅靠这一个功能，就让Snap的DAU(每日活跃用户数)在2019年第一季度增加了400万，而到了二季度更是增加了1300万，根据二季度的财报数据显示，公司目前的日活为2.03亿人，相比较之下，2019年第一季度为1.90亿人，2018年第二季度为1.88亿人。

需要注意的是，随着“换脸滤镜”热潮的逐步“冷却”，这一功能对Snapchat的DAU贡献已经在逐步萎缩，投资者更需要注意的是，公司此前对于其安卓APP的改版能否在更大程度上帮助到公司的数据——可以说，这一部分改进才是对于Snap来说更加行之有效的长期沉淀。

相比较于iOS应用，Snapchat在安卓的APP用户体验可以称得上是“灾难”级别，而在经历了漫长的改版之后，Snap有望迎来“收获”，公司管理层在最近的一次财报会议中透露，这款应用正在提高用户的留存率和参与度，在周二公司公布三季度财报之际，投资者应该重点关注关于新版安卓APP是否有更多的积极数据披露。

对于三季度的DAU增长，巴克莱的分析师Ross Sandler表示，目前买方的一致预估在600-700左右，不过，这位分析师同时指出，Snap还需要同时应对夏季的“季节性”变化，这往往会拉低三季度的增长。

对于Snap来说，最大的关注点是流量如何变现

让我们假设Snap的DAU仍然会持续增长，但是对于Snap来说，流量变现始终是最大的难题。毕竟，Snap从创立至今尚未盈利。

华尔街对于Snap公司在游戏领域的发展较为感兴趣。Snap此前和阿迪达斯合作推出了一款联名游戏《棒球的下一关》(Baseball s Next Level)。在这个游戏中，玩家可以扮演MLB的运动员，比如Aaron Judge， Alex Bregman， Justin Turner等棒球明星，同时，玩家还可以在游戏中直接购买角色所穿的阿迪达斯球鞋。

Evercore ISI分析师Kevin Rippey稍早前在一份报告中提到，虽然一开始Snap的游戏业务引来了一些非议，但是要知道Facebook此前的游戏为其带来了10亿美元的收入，同时增加的15%的留存时间。

该分析师指出，虽然像Facebook一样拥有广泛受众和业务的时代已经过去了，投资者对于游戏分销已经没有当初那么感兴趣，但是对于Snap来说，能够在移动设备上重建类似的游戏社交平台，仍然至关重要。他给予Snap“强于大盘”评级，目标价20美元，较当前股价仍有近50%的上涨空间。

Guggenheim的分析师Michael Morris对于Snap在游戏领域的努力也有积极的评价，他认为，游戏功能可以很好地吸引更多的用户来到Snapchat的平台上，而更为重要的是，它可以帮助Snap进行流量变现，“我们看到这些因素结合在一起，正在缩小Snap和社交媒体同行之间的用户收入差距。”

除了游戏，巴克莱的分析师Sandler则对Snap广告客户的增长保持乐观，他认为，Snap目前重组了销售团队，并在各个垂直领域都制定了业绩指标。他认同市场对公司4.36亿美元营收的共识，同时也认为公司在四季度营收中将有很大的上升空间，他给予该股“增持”评级，并且设定目标价为19美元。

目前，华尔街分析师对于公司四季度的营收预期为5.55亿美元。

行业竞争仍不容忽视，Facebook等巨头虎视眈眈

对于Snap来说，来自硅谷巨头们的竞争压力仍然是压在头上的“大山”。Facebook(FB)旗下的Instagram正在迎头赶上，以夺取千禧一代市场的份额。

本月早些时候，Facebook推出了Instagram Threads，让用户可以单独聊天，或者进行群组聊天。同时，用户可以通过这个功能发送照片、短视频等。

在Instagram推出这一功能后，Snap的股价出现了下跌，公司的投资者们似乎也感受到了来自竞争对手的压力。

不过，这个功能似乎评论并不好，数据显示，只有22万人左右下载了这个APP，而这个数量的用户仅占Instagram总用户的0.1%。它远远落后于Instagram其他的功能，比如IGTV和Boomerang，这两者在第一周的下载量达到了105万和280万次。说实话，在Facebook的Messenger、WhatsApp，以及腾讯微信等巨头的围攻下，Instagram Threads难言有大的发展。

总结

Snap的高管和投资人对于公司三季度的业绩仍然抱有较为乐观的态度，虽然公司尚未盈利，但是从目前的状况来看，华尔街对于公司游戏业务将给公司带来的盈利充满信心，而其广告业务也正在改善。

围绕Snap的讨论有很多，40位分析师中，有13位给予“买入”评级，仍有3位分析师给予公司“卖出”评级，更多的分析师仍然在观望，三季度的财报数据将至关重要。

“变脸滤镜”热潮退却后，Snap(SNAP)能否继续保持DAU增长？）