高估值、高成长股是否能抄底？DOCU PTON ROKU UPST AFRM SNAP MTTR RBLX

2021-12-10

最近高估值、高增长的科技股都出现大规模回调，让我们有了上车的机会，今天将为大家筛选出多只发展前景十分好的大公司，必定让你收获满满。

首先给大家看一张图，就在上周大跌的时候，就在你最为恐慌的时候，有三大类机构——对冲基金、机构客户、私人客户都疯狂买入，这三个群体流入个股和交易所交易基金(ETF)的资金总额达到67亿美元，达到2017年来最高水平。这个规模与美国股市总市值之比也达到了去年12月以来最高。大多数板块有资金流入，科技股流入的最多，10月初以来就开始有资金流入；只有工业、医疗保健和公用事业板块出现资金外流。

所以，科技股还是我们首选的板块，这是我们做的一个列表，列举出最热门的回调很厉害的科技股

1) 居家健身股 PTON，抄底的理由除了它跌73% 以外，还有就是我们最近获取的消息，就是PTON 在11月的节日假期，销售量猛增40%，这非常不得了，将可能影响到下一个季度的财报。昨天已经在我们群里分享过。

现在已经突破三角形整理，上涨空间巨大，也有巨大的缺口需要补，现在进场非常好，至少可能有80%的获利空间，止损也容易设置，就设40美元，跌破就走。

2) 远程医疗 TDOC，我们不建议去碰，为什么呢？因为商业模式不是很好，我们在美国看医生还是习惯面对面的看医生，很难在未来能再扩大市场占有率。

3) ROKU 回调了近50%，ROKU 本身是作为一家依赖其他媒体投放软件应用到其机顶盒公司，之前就因为有媒体传言，谷歌和亚马逊不再与其合作，但是，昨天公司宣布谷歌签下多年的YoutubeTV软件入驻协议，能继续用Roku的硬件看Youtube，那这就是重大的利好。

技术面上，还处于下行通道中，应该很快就突破了，今天放了大量，值得注意的是，Roku独特的风险在于依赖巨头的合作，没了合作就会出现增长大受影响。

4) UPST 一家基于云的AI个人贷款业务的公司，公司营收增长100%，前段时间牛气冲天，最近回调 50%，也是一个非常好的抄底机会，因为公司本身所在的行业很好，为什么？因为现在美国通胀非常厉害，民众都十分缺钱，根据万事达卡的一份数据，美国人申请信用卡的速率达到最高点，甚至是疫情爆发前从未见过的。纽约联邦储备银行的数据显示，近27%的美国消费者10月份表示，他们在过去12个月内申请过信用卡。这是自2019年以来的最高水平，远高于一年前16%的纪录低点。

关于UPST 的财务详细分析，可以去看我们公众号的文章，链接我会放在视频下方，

https://mp.weixin.qq.com/s/V3vYoPU0U2gqmhERtCHwFA

UPST现在刚好形成双底部支撑，可以闭着眼下单了。回报也是非常好

5) 美版花呗AFRM，11月的股价表现差强人意，从前期高点176.65一路下跌，跌幅达27%，处于净负区间，但AFRM以132%的年初至今回报率远超其同行。进入12月表现靓丽，近期连续三天反弹近20%，涨势还算可以，价格也突破了下降通道。AFRM的增长前景向好，持续享受赛道发展的红利，与电商巨头合作打开了广阔的增长空间。不过这个赛道的竞争也愈加激烈，对AFRM的管理层增加了挑战。我们会密切关注该股，如果有合适的入场点位我们会考虑进场。

6) SNAP ，“元宇宙”这个概念可谓今年火的一塌糊涂，竞争相当之激烈，但是SNAP是用各种正当和非正当竞争手段都无法打败的年轻对手。Snapchat应用开屏就是相机，能够将AR 特效直接整合到了相机里，成为了用户每天发布的数十亿条图片和视频内容当中最经常被用到的功能。Snap 公司的 Lens Studio在未来的元宇宙的时代，将移动 AR 方面最标准的开发工具，技术面SNAP也有反弹，上方有一个巨大的缺口，如果下方站稳，这个缺口可能是一个获利空间。

7) MTTR的技术助力打造物理空间的“数字孪生”，公司目前拥有620个管理空间，是竞争对手总和的100倍还要多。其客户已经占到了《财富》美国1000强企业的13%，而且有巨大的增长潜力。股价近期正好下跌到60日均线，当前股票交易价格为 26 美元，这点位是不错的机会。

8) “元宇宙第一股”RBLX ，自今年3月上市以来，累计涨幅达158.18%。RBLX拥有一个“强大的平台，尤其能够吸引更年轻的用户群体”。近期股价表现还算可以，股价落到30天均线后强势反弹，是一只很好的股票。

最后给大家详细介绍DOCU，DOCU通过在互联网上审核认证用户的数字签名，扮演着一位类似持有相关文件的中介人的角色。因而，DOCU不仅仅是提供一个电子签名那么简单，而是可以帮助用户实现文件的自动化管理，包括从数据收集到整个交易完结的全过程。

最近公司的CEO以143.9美元的价格，买入33,675股，总价值480万美元，上周DocuSign发布了其收益报告，随后该股暴跌42%，从高点回落50%。

有那么糟糕吗？其实不然，该公司基本面确实有一些数据还是很好的，我们先来看看数据。

2022财年第三季度业绩

2022财年第三季度业绩，营收为5.455亿美元，同比增长42%，讽刺的是，这一数字与DOCU的股价下跌幅度相同。调整后的每股收益为0.58美元，同比增长163%，比预期高出0.12美元。

2022财年第二季度，该公司的客户数为105.3 万。在2022 财年第三季度，客户数是111 万，环比增长5.4%。非GAAP 毛利率为82%，同比增长3%。自由现金流是任何公司的命脉，今年增长157%，达到了9000万美元。可以说很了不起了！

但是基于美元的净保留率略有下降，降至 121%。净美元留存率指的是你把所有1年前的客户都考虑进去，然后看看他们花了多少钱，包括那些离开的客户。当然，理想情况下，你会希望这一比例继续上升，但121%仍然很好，高于疫情前的水平。

此外管理层对第四季度的预期为5.57亿至5.63亿美元，而普遍预期为5.7389亿美元。这意味着在中间值为5.6亿美元，低于普遍预期的2.48%。当然，这并不是什么了不起的业绩，但也绝对没有理由下跌42%，尤其是因为自从公司上市以来，它的业绩每次都超出了预期。如果以史为鉴，我们预测该公司将可能超越其指导方针，甚至超越共识。

令人失望的部分也许是账单. 账单是在某个季度向客户开具的发票金额。这包括年度和月度合同。如果是年度合同，只有一部分可以确认为收入，但它全部在账单中。因为 DOCU 的大多数合同都是年度合同，所以这通常是对未来的一个很好的展望，它显示了该公司已经带来了多少现金流。

该公司本季度的预估为 5.85 亿美元至 5.97 亿美元。不过，账单收入仅为 5.652 亿美元，仍比去年同期增长了28%，但低于指导中点 4.6%，

此外，第四季度的预估为6.53亿美元（介于6.47亿美元至6.59亿美元之间)，而分析师的预估为7.054亿美元。与去年第四季度相比，这一增幅仅为21%至23%。这可能是其股价暴跌的最大原因。虽然收益有些令人失望，但绝对算不上是一场灾难。

关于DOCU质疑

1. DOCU没有护城河

要知道可口可乐（KO）的一大部分护城河是其巨大的市场份额，约占其市场的50%。但是DOCU在电子签名市场占有70%的份额，Adobe (ADBE)占20%，其余的合计占10%。DOCU比Adobe的电子签名解决方案增长得更快,在去年第二季度，DOCU增长了45%，Adobe增长了25%。