美股投资网获悉，以“同心同力共创未来”为主题的爱奇艺世界·大会4月23日在北京开幕，为期两天，共设9场论坛。在当天上午的主论坛开幕式上，爱奇艺(IQ)创始人、首席执行官龚宇，首席内容官王晓晖，首席技术官刘文峰分别作主题发言，向近千名参会行业嘉宾分享了爱奇艺对宏观环境和产业发展的洞察与判断，以及作为一家以科技创新为驱动的娱乐公司的最新探索实践。

龚宇消费迎来拐点，要加强“一老一小”服务，拓展更大商业空间

“一个国家人均GDP大于1万美金后，文化娱乐消费的增速将超过GDP的增速。中国人均GDP在2019年超过了1万美金，这是一个消费的拐点，给了我们更多的空间。”龚宇认为，2021年以来在线娱乐行业已经步入高质量增长阶段，以爱奇艺为例，继2022年实现盈亏平衡后，更是在2023年迎来会员服务和在线广告服务营收同比两位数的增长，首次实现年度盈利。

龚宇认为，在线娱乐行业能否抓住消费拐点带来的发展机遇，锁定下一阶段的持续增长，关键在于能否以开放的心态和积极的行动，拥抱来自行业内外的变化。这些变化包括服务好人口结构变化中日益重要的“老”和“小”两大群体;拥抱生成式AI广泛应用带来的生产和服务升级;在内容创作领域回归对现实主义的关切，持续为广大用户提供高品质多样性的内容。

中国人口结构少子化、老龄化趋势正在逐步改变在线视频平台的用户构成。“老”和“小”两个群体在产品、内容和服务上的细分需求，对企业而言既是挑战更是机遇。截至2023年底，中国60岁以上的老龄人口规模已经超过2.9亿，到2033年这个数字将突破4亿，届时，老龄人口将占到中国总人口约四分之一，从前的“夕阳红产业”已经成为了“朝阳产业”。与加速老龄化趋势相对应的是新生儿的出生率逐年下降。这一背景下，家庭对于儿童群体的精细化培育投入增加，预计带动0-15周岁群体消费需求的增长。

龚宇表示，对“一老一小”两大群体的重视将贯穿爱奇艺今后产品设计、内容生产和服务的全流程。爱奇艺正在加强App的适老化和无障碍优化，儿童业务也将进一步深化产业布局，拓展IP多业态开发的商业空间，通过奇异果TV“少儿模式”和奇巴布App体验升级，为α世代的儿童和Z世代的父母做好服务。

在商业模式创新和空间拓展上，龚宇表示，随着中国经济的发展和科技的创新，爱奇艺将着力拓展内容衍生业务和海外市场，探索在传统的广告和会员业务以外新的增长曲线。此外，龚宇呼吁与各界建立起最广泛的共识，在包括版权保护等行业问题上实现最广泛的合作，并在行业生态上优化合作，实现共同富裕。

科技发展，特别是生成式AI的迅猛发展也将为行业带来积极变化。龚宇认为，通常而言，整个社会会高估创新的短期影响，而低估它的长期影响。所以，面对生成式AI带来的冲击，麻木和恐慌都是不对的，正确的态度是应该思考在未来三到五年，行业会因此发生哪些变化。作为行业内最早全方位拥抱AI变革的平台，目前，爱奇艺已将生成式AI应用在创作的各个环节，打造以创作者为核心的AI 能力矩阵，以期大幅提升行业的影视工业化水平。

刘文峰不用慌，优秀的创意和独特的审美才是AI时代的稀缺资源

作为首席技术官，刘文峰具体分享了生成式AI在爱奇艺内容创作的三个阶段，即策划、制作和宣发中的初步应用。在策划阶段，生成式AI为相关团队提高了剧本、小说的创作效率和水平。例如，经过训练后的AI在进行剧本评估时可以准确识别文本中的强情节点，其精准度在用户反馈上已得到很好的验证。在制作阶段，虚拟制作、声音制作以及资产制作中，应用生成式AI能明显提升制作水平。由爱奇艺自主研发的IQ Stage虚拟拍摄系统在AI的助力下，已经支撑了目前业内使用虚拟拍摄量级最大，场景最多的剧集项目《大梦归离》的拍摄。在宣发阶段，爱奇艺通过生成式AI生产的大量广告素材已投入应用，在延伸IP价值方面展现出巨大的潜力。

爱奇艺将利用生成式AI的杠杆放大创作者价值，使创作者更能发挥自身的创造力，做出更多精彩的内容。“因为优秀的创意和独特的审美，才是AI时代稀缺的资源。”

王晓晖我们进入了“向下共情、向上创作”的时代

同样深刻的变化也发生在内容创作领域。内容创作的发展跟政治、经济、技术的发展密不可分。近年来，国内外内容消费者的心态已经发生重大变化，其关注重心逐渐回归到当下生活。与消费者心态同步回归的是创作者对创作题材的选择，近两年收视率最高的内容和票房最高的电影不约而同地转向现实题材。

在王晓晖看来，行业已经进入“向下共情、向上创作”的时代。未来，展现大历史命题下的小人物命运的影视作品依然最能引发观众共情，影视行业最大的共情和最大的爆款都一定来自于现实主义题材。对于专业的影视创作人才来说，艺术创作不能以最短的时间和最简单的方式打击人的爽点，而是应该向上捅开创作的天花板。“对于专业的影视创作而言，要深挖题材内容、创新视听语言，只有创作者勇敢地去表达，才能让每一个观众在影像中感到自己并不孤独。”王晓晖表示。

贯彻这一创作理念，在本次大会上，爱奇艺重磅发布了主打“大文学家创作给大家”的“大家剧场”和描绘普通人，主打新审美、新视听、精品短剧集的“微尘剧场”。其中，微尘剧场的重磅作品之一《我的阿勒泰》关注民族文化交融，以高品质艺术水准刻画民族之美、环境之美、心灵之美，成功入围第7届戛纳电视剧节最佳长剧集竞赛单元，并将于近期播出。

此外，爱奇艺还在世界大会上发布了超过300部2024-2025年最新内容片单，涵盖剧集、综艺、纪录片、电影、动漫、儿童体育赛事、娱乐多产业等全领域。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

3个月前，我们成功的预测到META财报会暴涨，这次财报，我们当然也继续给大家预测了。上次财报，我们之所以有信心，是因为我们挖掘到一个关键因素：就是中国电商巨头，Shein和海外版拼多多Temu，豪砸数十亿的广告在Meta上，让Meta赚得盆满钵满。Meta盘后股价飙升15% https://youtu.be/i5vYnzdZrVs

在今天的视频中，我们将分析Meta、微软以及谷歌这三大科技巨头的财报。我们首先分析微软的财报，因为META和谷歌都广告公司，放在一起分析更合适。这两家公司在广告收益、用户增长和创新技术方面的激烈竞争将是我们的分析重点。对于关注AI和科技股的投资者来说，这些公司的表现远超数字层面，它们的财报结果可能成为转变市场情绪的决定因素。

微软财报分析

微软过去四个季度的业绩连续超出分析师预期，展现出其在软件的强劲实力。

在这次的财报中，微软的AI动态尤为引人注目，特别是AI Copilot软件的表现。作为微软与OpenAI合作的成果，AI Copilot整合了先进的生成式AI技术，显著提升了Microsoft 365及其他产品线的用户效率和体验，极大增强了用户满意度。这不仅提高了个人和企业的生产力，也巩固了微软在企业软件市场的领先地位。

AI Copilot的成功推广是微软AI战略的一个里程碑，特别是在强化Azure云平台的市场竞争力方面。这种技术融入推动了微软服务的优化，并开辟了新的商业机会，显示出微软在全球技术竞争中扩大影响力的潜力。

微软与OpenAI的合作正推动技术创新向前发展，尤其在建设全新的价值高达1000亿美元的数据中心和开发名为“Stargate”的超级计算机方面取得了重大进展。这些举措不仅提升了微软在数据处理能力上的竞争力，而且加快了其在人工智能领域的技术进步，确保在全球AI竞争中保持领先。

随着更先进的GPT-5版本即将推出，微软计划将这一前沿技术融入其广泛的产品线中，以此增强其在市场中的技术优势。尤其是在面对如Anthropic这样的竞争对手时，这些创新功能将帮助微软保持领先地位。

微软近期任命AI行业的重量级人物Mustafa Suleyman担任AI部门负责人，这一决策进一步表明了公司对加强内部AI研发实力的承诺。这些行动显示了微软不仅在追求技术创新，还在积极构建一个为未来几十年定位的AI战略框架。

这种集中投资和战略部署反映出微软对AI技术未来的远见，随着预测到2030年AI市场将达到1.3万亿美元规模，并且预期复合年增长率为37%，微软的这些举措显得尤为重要。这不仅加强了微软作为技术创新领导者的地位，也预示着公司在全球AI竞争中迈出的坚定步伐。

此外，另一个值得关注的看点是Azure云业务。Azure云业务是微软的关键增长驱动力，其表现对公司的整体业绩至关重要。Azure不仅是微软收入的重要来源，也是其全球策略的核心。为满足全球日益增长的数据需求，微软不断扩展其全球数据中心网络，提升服务的可用性和响应速度，从而加强其在全球市场的竞争力。

在技术创新方面，Azure通过集成如人工智能、机器学习以及物联网（IoT）等先进技术和功能，不断提升平台的竞争力并支持用户的数字化转型。

截至2023年底，尽管Azure的全球云基础设施市场份额为24%，仍次于亚马逊Web服务，但其快速的市场份额增长显示微软有望赶超行业领先者。微软的竞争力还得益于其灵活的定价策略和优秀的客户服务。

上个季度，Azure以惊人的速度实现了30%的同比增长，按固定汇率计算也达到了28%的增幅，这一成绩超越了竞争对手亚马逊AWS和Google Cloud。微软管理层透露，人工智能服务的崛起为Azure贡献了高达6个百分点的增长，因此，本季度这一增长势头是否能够延续，无疑成为了市场关注的焦点。

除了涉足AI，微软最近还完成了对Activision Blizzard的收购，这是一个出版了一些世界上最受欢迎游戏的著名视频游戏公司，如《魔兽世界》、《糖果传奇》和《使命召唤》。这笔收购交易高达687亿美元——迄今为止微软最大的一笔收购。这一举措将进一步支持公司的游戏业务，由知名的Xbox支撑。

根据美股大数据 StockWe.com 就在（上）周五大跌之际，机构交易员买入了价值7900万美元的价内看涨期权，这个策略类似于买入了MSFT的正股，而动用了更少的资金。其他几个2026年比较远期的Call因为是中性，无法判断是买call还是卖call，但下一个2100万的是买入Call，所以看涨。

根据华尔街的分析师的普遍预期，此次财报将达到608.8亿美元，这一数值虽较上一季度的620.2亿美元有所下降，但与去年同期的528.6亿美元相比，却显示出公司的持续增长能力。这一营收增长预期反映出微软在关键业务领域，尤其是在AI和云计算服务上的稳固表现和增长潜力。

在每股收益（EPS）方面，尽管预计的2.83美元略低于上一季度的2.93美元，但比去年同期的2.45美元有所上升，表明微软在盈利能力上仍保持着良好的增长趋势。

至于调整后的净利润，预计将报告为210.7亿美元。虽然这比上一季度的218.7亿美元稍低，但较2023年第三季度的183亿美元大幅提升。这个指标进一步证明了微软的业务执行效率和盈利能力，在市场上展现了其对挑战的强大抵御力。

META财报分析

Meta将于周三盘后公布2024年第一季度财报分析师普遍对Meta的未来持乐观看法，预计其市盈率可能攀升至20倍以上，同时预测收入增长将保持在稳健的10%左右。

特别是考虑到公司在2023年的重大结构调整。虽然“效率年”计划导致员工规模大幅缩减，Meta却凭借对AI技术的重点投资——包括高薪招聘顶级工程师和加大硬件投入——为自身搭建起了一个坚实的长期发展平台。虽然这增加了短期成本，但长远来看，这一策略预计将加强公司在市场上的核心竞争力。

从收入角度看，预计Meta将呈现强劲的增长，第一季度收入预计达到361亿美元，同比增长26%，预示着自2021年第三季度以来的最强劲季度增幅。而在每股收益方面，预测显示一个可能翻倍的跃升——从去年同期的2.20美元增至4.29美元。

在过去一年的严格成本控制下，Meta的成本优化措施，包括人员裁减和职位空缺的保留，预计将为公司节省约11.5亿美元。预计这将为股东增值约300亿美元，同时每股收益预计提升0.45美元。

在数字广告市场的强劲反弹和内部成本控制措施的双重影响下，Meta的净利润率也呈现出提升。预计本季度的利润率将达到31.1%，相较于去年同期的19.9%有明显提升，尽管略低于2023年第四季度的35.0%。这一变化不仅彰显了Meta在运营效率上的优化，也显示了其在市场逆境中的适应和回应能力。

关键指标：广告收入增长

在即将公布的Meta财报中，广告收入无疑将再次成为各方瞩目的焦点。特别值得关注的是，随着2024年美国总统选举的临近，政治广告支出预计将呈现出显著增长态势，为Meta等数字广告平台带来丰厚的商业机遇。

美国广告咨询公司AdImpact发布的最新预测显示，2024年的美国总统选举周期将是有史以来最昂贵的一次选举周期，预计所有的政治广告支出将达到102亿美元，比2020年的总统选举周期多13%，比2016年多292%。其中，总统选举预计将花费27亿美元广告费，参议院选举将花费21亿美元，众议院选举将花费17亿美元。这些巨额的政治广告支出将为Meta等广告平台带来可观的收入增长。

回顾历史，广告与政治始终紧密相连。在历次美国总统选举中，广告支出都呈现出显著增长趋势。而随着数字媒体的普及和发展，数字广告在政治广告中的占比也在逐年上升。对于Meta这样的数字广告巨头而言，政治广告的增长无疑将为其带来巨大的商业利益。

此外，Meta还在不断探索新的广告变现途径。面对TikTok等平台的竞争压力，Meta积极推出新的广告形式和服务，以满足广告商的不同需求。这些创新举措有望为Meta的广告收入带来新的增长点。

人工智能计划的最新进展

Meta在人工智能领域持续展现其卓越的创新实力，不仅在软件层面取得了显著突破，同时在硬件自主研发方面也取得了重要成就。

在软件方面，Meta近期推出的开源AI大模型“Llama 3”升级版是对其技术领先地位的有力证明。这一重要升级显著提升了MetaAI聊天助手的功能，为用户带来了更优质的交互体验。Llama 3的开源特性使其能够更广泛地应用于不同平台和场景，进一步推动了AI技术的普及和发展。此外，Meta还计划将Llama 3集成到Facebook、Instagram、WhatsApp和Ray-Ban智能眼镜等平台上，为用户提供更智能的助手功能。

在硬件方面，Meta发布的下一代Meta训练与推理加速器（MTIA）是其硬件自主研发领域的杰出代表。MTIA采用业界领先的5nm工艺节点，在内存和运算速度方面实现了显著提升，同时成本控制和外部供应商依赖方面也取得了显著进展。这一技术突破为Meta下一代生成式AI产品和服务提供了强大的硬件支撑，进一步提升了其在全球科技竞争中的地位。

投资者和市场分析师对Meta的这些AI技术进展保持高度关注。他们普遍认为，MTIA芯片在实际应用中将能够提升用户体验、优化内容推荐和广告投放效率，从而进一步增强Meta的广告效果和营收表现。同时，Llama 3的开源特性和广泛应用也将为Meta带来更多的商业机会和合作伙伴。

值得一提的是，一些对冲基金和机构投资者已经购入Meta的新仓位，其中一些甚至将价格目标提高到600美元，

与“七大巨头”的其他成员相比，Meta的估值相对较低，如果管理层在周四宣布另一份令人振奋的财报并承诺在AI领域取得更多成果，那么Meta有望实现显著反弹。目前，美联储会议前的静默期已经开始。因此，尽管鲍威尔暗示可能会将6月的降息推迟，但在美联储为期两天的会议于5月1日结束之前，美联储发言人不会扰乱股市

谷歌母公司Alphabet

谷歌母公司Alphabet计划在本周四发布财报，华尔街分析师预测其第一季度营收将达到787.9亿美元，同比增长13%，净利润预计将从上年同期的150.5亿美元增长至188.9亿美元，涨幅达26%；每股收益预计从1.17美元增至1.51美元。此次增长主要得益于谷歌云业务和AI技术的显著进步。

尽管过去几个季度谷歌云业务增长缓慢，2023年第四季度却实现了同比25.7%的增长，营收达到92亿美元，这不仅缓解了市场对其增长停滞的担忧，也凸显了谷歌在云计算市场的竞争力。

然而，尽管营收有所增长，利润率的提升仍是投资者关注的重点。与其他大型科技公司相比，谷歌在成本控制方面的表现似乎不够突出，这可能影响其云业务的盈利能力。

除了云业务的显著增长，AI技术的进展同样是投资者关注的焦点。谷歌作为科技行业的巨头，其在AI研发上的大量投入已经取得了实质性成果。特别值得一提的是，谷歌最近推出的基于Arm架构的新型CPU“谷歌Axion”，这款产品旨在提升云计算的效率和降低运营成本，进一步加强谷歌在云市场的竞争力。此外，随着生成式AI技术的快速发展，谷歌也在积极探索新的商业模式和应用场景，以巩固其在AI商业化领域的领导地位。

在搜索广告领域，尽管面临来自生成式AI和竞争对手的挑战，谷歌依靠其卓越的技术实力和市场份额，成功维持了其在搜索领域的盈利领导地位。同时，谷歌正在通过Gemini等工具探索广告放置、独立订阅服务和企业授权等新的收入渠道，以适应市场的变化和需求。

此外众多分析师预计谷歌可能再拨出700亿美元用于回购。我们分析认为少量派息可能是推动该股进一步走高的一种方式，类似于Meta在2月份的举措。传统上，股息一直被视为更成熟、增长更慢的公司的领域，但这项政策在科技公司中越来越受欢迎。除了Meta，赛富时(CRM)和Booking(BKNG)最近几个月也开始派息。在美国市值最大的六家科技公司中，谷歌和亚马逊是仅有的两家没有季度派息的公司。

好了，你觉得这三家科技巨头财报如何演绎，欢迎留下你的观点，我们一起讨论。

4月23日周二美股盘后，全球市值最大的汽车制造商特斯拉发布2024年一季度财报。

尽管营收和盈利均低于预期，并维持2024年“明显更低的”汽车产量/交付量增速指引，但公司称将加速推出更廉价的经适车型，“打脸”前几日取消研发Model 2的媒体报道，盘后股价飙升8%。

有分析称，平价特斯拉Model 2的计划被视为实现马斯克销售增长雄心的关键。他曾在2020年表示，特斯拉希望到2030年销售2000万辆汽车，是全球最大汽车制造商丰田汽车当前销量的两倍。

财报电话会令其盘后股价进一步上涨且整体涨超11%。马斯克称，预计廉价车型将于2025年初便投放到市场，甚至不排除提前到2024年后期：

“那将是相当快的。下一代产品线将建立在现有生产线的基础之上，并不要求建设新的工厂。”

马斯克还释放乐观基调称，预计将于2025年年底之前销售人形机器人Optimus Humanoid Robot。

特斯拉周二收涨1.8%，周一曾跌3.4%至142.05美元，刷新2023年1月以来的15个月新低，在七日连跌期间累跌近19%，今年以来累跌近42%，是标普500成分股中跌幅第二深。一季度股价曾跌29%，为2022年底以来最大跌幅，也是公司2010年IPO以来的第三大季度跌幅。

财报发布前，华尔街分析师对特斯拉的共识评级为“中性”，目标股价175.67美元，较当前股价还有21%的涨幅空间。其中11人评级“买入”，3人推荐“持有”，4人建议“卖出”。

特斯拉营收和盈利连续三个季度逊于预期，营收创十二年最大降幅，利润腰斩

财报显示，特斯拉一季度营收同比下降9%至213亿美元，低于市场预期的223亿美元，既是2020年二季度新冠疫情扰乱运营以来的近四年里首次同比下滑，也是2012年以来最大降幅，较去年四季度的251.7亿美元环比下滑超15%，主要由于全球对电动汽车的需求放缓。

有分析称，此次营收的降幅甚至比该公司2020年的降幅还要大，当时归咎于疫情造成的生产中断。

特斯拉的利润端持续受到降价策略和投资AI等举措的挤压。净利润砍半、同比下滑55%至11.3亿美元，市场原本预期19亿美元。一季度调整后EPS为每股收益0.45美元，低于分析师预期的0.52美元，较上季度的0.71美元和去年同期的0.85美元均呈现环比和同比回落。当季营业利润同比下滑56%至近12亿美元，营业利润率从去年四季度的8.2%进一步降至5.5%。

此外，公司的资本支出增至27.7亿美元，同比增长34%。一季度的自由现金流为负25亿美元，导致季末的现金及其等价物和投资环比减少了22亿美元，主要由于当季库存增加27亿美元和对人工智能基础设施的资本支出为10亿美元，未来几个月将继续增加核心AI基础设施能力。

此前便有人预测，其毛利率在一季度将出现自2017年初投产“平民神车”Model 3以来的七年最低水平。巴克莱和瑞银都认为自由现金流会“小幅转负”，这将是该公司2020年初以来首个季度现金为负数，还是在大举投资机器人出租车和更便宜新型电动汽车的关键时刻。

一季度特斯拉的汽车业务收入同比下降13%至173.4亿美元。能源生产和存储部门的收入同比增长7%至16.4亿美元，与同比激增140%的毛利润均创历史新高，储能部署量再创纪录至4.1 GWh；服务和其他收入同比增长25%至22.9亿美元。

重申今年车辆销量增长“显著更低”的悲观预测，但称将加速推出更廉价新车型

在业绩指引中，特斯拉重申“目前正处于两个主要增长浪潮之间（的平台期）”：

“第一个增长浪潮始于Model 3/Y平台的全球扩张，我们相信下一个增长浪潮将由自动驾驶的进步和新产品的推出引发，包括基于我们下一代汽车平台构建的产品。未来不仅是属于电动的，而且是自动驾驶的。

2024年，我们的车辆销量增长率可能会明显低于2023年的增长率，因为我们将致力于推出下一代车辆和其他产品。今年我们的能源发电和存储业务收入增长率将超过汽车业务。”

值得注意的是，特斯拉依旧维持2025年下半年开始投产“新车型”的承诺，并称将加速推出更经济实惠的车型以及专用机器人出租车Robotaxi产品。对上述“更经适新车型”的叙述，直接“打脸”了几天前有媒体对特斯拉已放弃研发起售价不足3万美元Model 2的报道。

财报声明称，一季度车辆平均售价下滑，对人工智能、电池升级和其他研发项目的投资导致运营费用增加，以及Cybertruck电动皮卡产量提升的成本、车辆交付量下滑等造成运营利润不振。

但原材料、运费和关税降低正令每辆车的单位成本逐季连续下降，在北美推出Autopark（自动泊车）功能也令FSD智能辅助驾驶系统的收入确认同比提高。

财报还透露，第一季度AI训练计算量增超130%，4月份单周生产超过1000辆Cybertruck，美国得州的Model Y产量升至历史新高、而且单位销售成本降至历史新低。公司预计中国市场的需求全年通常会得到改善，“当我们进入智利等新市场时，其中许多产品将由上海超级工厂供应。”

有分析称，特斯拉在今年头三个月在AI计算中投入了10亿美元，令其更像是AI公司而不是车企。

为什么重要？

继一季度交付疲弱、裁员和Cyber​​truck全面召回之后，周末的全球降价措施加剧了投资者日益增长的担忧。随着投资者情绪下滑和公司财务状况有所减弱，人们急需了解特斯拉当前和未来前景的最新情况，可以说，本次财报很可能是决定特斯拉近期命运的“十字路口”。

“大多头”券商Wedbush直言，周二的财报和电话会议对特斯拉和CEO马斯克都是“关键时刻”，甚至是该公司历史上最重要的时刻之一，将对股价产生巨大影响。在混乱的一季度之后，特斯拉需要安抚投资者，借机保证近期只是遭遇了“意外的减速带”，而不是衰退之路的开端。

一方面，特斯拉一季度的全球交付量与产量均低于预期，交付量同比下滑8.5%，是2020年以来近四年里首次同比回落，甚至低于分析师最悲观的预期，较去年四季度创新高的交付量环比跌去两成。叠加上周全球裁员至少10%的消息，都凸显降价未能有效刺激EV需求的困境。

同时，一季报前爆出特斯拉搁置研发不足3万美元最便宜Model 2车型、转而全力押注8月8日发布无人驾驶出租车（Robotaxi）的消息，均代表特斯拉的优先事项和增长策略正从进军更大众市场转向“全自动驾驶”技术，可能会影响到长期股东的构成，进而导致股价变动。

有分析称，特斯拉股价的逻辑长期以来一直基于对大众市场销售和无人驾驶汽车的未来预期，而不是当前的销售额和利润。因此，本次财报为投资者厘清下阶段发展方向和战略提供宝贵契机：

“目前，投资者除了在消化不断下跌的股价、令人失望的销售数据，以及将公司总部从特拉华州迁至德克萨斯州的有争议计划，还面临着另一个难题：特斯拉将凭借更廉价车型成为一家大型EV制造商，还是一家规模较小的自动驾驶技术提供商。”

德银指出，当前来看，特斯拉的未来似乎与“破解完全无人自动驾驶的代码”息息相关，这代表着“重大的技术、监管和运营挑战”。

最关注什么？

当特斯拉周二公布一季度业绩时，预计马斯克将面临分析师的严厉质疑，涉及销量下降、来自中国电动汽车制造商的竞争加剧以及特斯拉未来关键产品的命运。在股票暴跌后，投资者关注电动汽车需求、公司近期业绩指引和产品路线图布局。

投资者还想知道特斯拉是否正在发生重大方向转变。美国银行分析师John Murphy指出，2023 年底以来，人们对特斯拉的信心已经恶化，将重点关注与增长举措相关的管理层评论，特别是更廉价电动车Model 2倚赖的“下一代平台”、AI和全自动驾驶的机器人出租车Robotaxi。

在新市场方面，市场高度关注马斯克推迟原定的印度之行、在南亚建设工厂和投资芯片生产，以及墨西哥超级工厂的兴建和投产等话题，还想知道Cybertruck电动皮卡的销量情况。上周提交给监管机构的文件称，去年11月底启动交付以来，Cybertruck的销量并不高，仅不足4000辆。

华尔街怎么看？

美股投资网曾提到，全自动驾驶（FSD）的显著突破令马斯克可能将公司的未来押注于自动驾驶，特别是Robotaxi，因此暂时放弃开发和售卖更廉价电动车。然而，面对众多的监管障碍、高企的成本和自动驾驶技术尚未成熟的现实，Robotaxi可能无法支撑特斯拉的下一个增长阶段。

尽管高盛认为特斯拉仍是自动驾驶/ADAS技术领域的领导者之一，从长远来看，相信软件和数字服务可以成为其业务的重要推动力，但不少分析师认为，在电动汽车需求疲软的严峻挑战下，特斯拉现在转向无人驾驶的机器人出租车、而非更便宜电动汽车的策略充满风险。

评级“减持”的摩根大通称，特斯拉将一季度交付量失望归咎于红海冲突令运输改道和德国工厂涉嫌纵火袭击而停产等物流挑战不能令人信服，“上周特斯拉宣布大规模裁员，相当于人员产能的减少，这等于毫无疑问地表明，交付量下降是需求下降的结果，而不是供应受阻的产物。”

摩根士丹利曾在3月预言特斯拉今年会亏损，随后下调季度交付量预测。富国银行担心特斯拉正沦为“一家没有增长的成长型公司”并将评级下调至“卖出”。美国银行依旧相信更廉价Model 2会在2025或2026年推出，但也承认“由于电动汽车基本面疲软和围绕电气化主题的情绪不振，特斯拉股价一直面临重大压力，投资者将重点关注特斯拉的需求和未来增长计划”。

一直极力看好特斯拉的Wedbush指出，一季度交付量对特斯拉而言属于噩梦级别，接下来的几个月是至关重要的“岔路口”，在投资者耐心开始减弱，以及机器人出租车“并非短期内的增长解决方案”时，如果特斯拉不能提供新的战略前景，其股票将面临“更黑暗的日子”：

“虽然我们在特斯拉的历史中看到过更脆弱的时期，例如2015年、2018年和2020年，但这一次显然有点不同。许多特斯拉的长期信徒第一次开始放弃这个（高增长）故事并认输了。”

一季报前撤销“买入”评级的德银认为，特斯拉放弃更廉价电动车、转而“All in”无人全自动驾驶如果真是一种战略层面的“论点改变”，该股可能需要经历股东构成的潜在痛苦转变：

“之前押注特斯拉电动汽车销量和成本优势的投资者可能会认输出局，并最终被目光更长远的人工智能/科技投资者所取代。

然而全力以赴追求自动驾驶存在相当大的风险。8月发布机器人出租车绝不意味着该技术已经准备就绪，技术、监管、获取足够多的数据和运营方面的挑战可能会阻碍其商业前景。我们担心Robotaxi技术的开发存在相当大的执行风险，而且车队部署可能需要数年时间。

而原定于2025年投产的Model 2 推迟开发，则造成了在可预见的未来特斯拉消费产品阵容中没有新车的风险，这将在未来多年内对其销量和定价带来持续的下行压力。”

美股投资网获悉，Verizon(VZ)周一公布了第一季度业绩。该公司表示，由于其灵活的计划和为奈飞(NFLX)和华纳兄弟探索(WBD)的流媒体平台Max等服务提供折扣价格的流媒体捆绑服务，该公司第一季度无线用户流失数量低于预期。

这家美国电信公司在第一季度流失了6.8万名每月付费的无线电话用户，第一季度通常是该行业在假日季之后的季节性疲软时期。相比之下，分析师平均预期为流失10万名，上年同期流失12.7万名。

近年来，Verizon在用户增长方面输给了竞争对手。为了重新获得动力，它简化了无限数据套餐的定价，并提供了捆绑奈飞和Max流媒体套餐等附加福利。

该公司上个月表示，其大多数客户选择了其可定制的高级myPlan选项，这在消费者中引起了很好的共鸣。

该公司还宣布了myPlan的最新促销活动，从上周四开始，新老客户可以免费享受6个月的迪士尼(DIS)捆绑套餐。

另外，其消费者业务报告称，无线零售后付费电话净流失15.8万名，上年同期流失26.3万名，虽然流失数量高于预期的10.03万名，但这是该部门自2018年以来最好的第一季度业绩。

该公司称，受价格上涨和更多人选择高级级套餐的推动，无线服务总营收增长3.3%，至195亿美元。

固定无线用户也有所增长，消费者和企业注册用户用户分别净增20.3万和15.1万。在该公司1110万宽带互联网用户中，新增用户使使用该服务的客户数量达到340万。

据Bloomberg Intelligence分析称，固定无线技术在整个行业近期宽带增长中占比超过90%，这给移动运营商带来了提振，而有线电视竞争对手可能会在第一季度报告客户流失。

不过，该公司报告称，在截至3月的三个月里，总营收为330亿美元，市场预期为332.4亿美元，原因是手机销售继续下滑。分析师表示，在经济不确定和缺乏重大新功能的情况下，消费者明显倾向于延长手机的使用时间。

自由现金流为27亿美元，低于市场预期的36亿美元。

扣除部分成本后的每股收益为1.15美元，分析师平均预期为1.12美元。

首席执行官Hans Vestberg表示，该公司正在“按计划”实现其财务指引，“并在今年实现积极的消费者后付费电话网络增长”。

财报公布后，Verizon盘前涨约2%。截至上周五收盘，Verizon股价今年累计上涨10.98%，超过了同期上涨1.63%的AT&T(T)和上涨1.65%的T-Mobile(TMUS)，这两家公司将于本周晚些时候公布业绩。

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