客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
老黄确认：NVIDIA 7nm安培显卡花落台积电
5月15日消息，英伟达宣布首款基于Ampere(安培)架构的GPU NVIDIA A100已全面投产并已向全球客户交付。
媒体称，虽然近期市场传出新款GPU可能由三星晶圆代工抢下订单，但英伟达CEO黄仁勋日前证实，Ampere架构GPU采用台积电客制化7nm先进制程，部份高端GPU亦采用台积电CoWoS(基板上晶圆上晶片封装)技术。
供应链消息称，英伟达第二季度开始大举拉高7nm Ampere架构GPU投片量，预计下半年对7nm产能需求会更高，台积电直接受惠且7nm产能利用率维持满载。
新款GPU后段封装主要由日月光投控旗下硅品承接，测试业务则交由京元电负责，旺硅拿下晶圆探针卡及测试板订单，至于GPU封装用ABF基板供应商则包括欣兴及景硕。
英伟达A100 GPU五大关键性创新
英伟达Ampere架构–A100的核心是NVIDIA Ampere GPU架构，该架构包含超过540亿个晶体管，这使其成为全球最大的7纳米处理器。
具有TF32的第三代Tensor Core核心 – NVIDIA广泛采用的Tensor Core核心现在已变得更加灵活、快速且易于使用。其功能经过扩展后加入了专为AI开发的全新TF32，它能在无需更改任何代码的情况下，使FP32精度下的AI性能提高多达20倍。此外，Tensor Core核心现在支持FP64精度，相比于前代，其为HPC应用所提供的计算力比之前提高了多达2.5倍。
多实例GPU – MIG，一种全新技术功能，可将单个A100 GPU分割为多达七个独立的GPU，为不同规模的工作提供不同的计算力，以此实现最佳利用率和投资回报率的最大化。
第三代英伟达 NVLink –使GPU之间的高速联接增加至原来的两倍，实现服务器的高效性能扩展。
结构化稀疏–这种全新效率技术利用AI数学固有的稀疏性，使性能提升了一倍。
英伟达表示，全球众多云服务供应商和系统构建商计划将A100 GPU集成到其产品中，其中包括：阿里云、AWS、Atos、百度智能云、思科、Dell Technologies、富士通、技嘉科技、Google Cloud、新华三、HPE、浪潮、联想、Microsoft Azure、甲骨文、Quanta/QCT、Supermicro和腾讯云。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
谷歌Pixel团队损失两员大将 手机业务恐受挫
摘要
【谷歌Pixel团队损失两员大将 手机业务恐受挫】谷歌的Pixel手机去年就不是很顺，今天似乎又要面临更多的困难。据报道，谷歌Pixel团队的两名关键成员在近日相继离职，这或将对谷歌的手机业务造成较大的影响。
谷歌的Pixel手机去年就不是很顺，今天似乎又要面临更多的困难。据报道，谷歌Pixel团队的两名关键成员在近日相继离职，这或将对谷歌的手机业务造成较大的影响。
这两名离职的员工分别是成像团队计算机研究员Marc Levoy和团队二把手Mario Queiroz，可以说这两人都是谷歌Pixel手机团队中非常重要的成员，他们的离开实属可惜。
谷歌去年的Pixel 4销量情况也不够理想，根据IDC的数据，Pixel 4在发售后的半年时间里只卖出了200万台，而且存在不少问题，一直处于用户批评的风口上。
谷歌内部也对Pixel的发展状况不甚满意，谷歌硬件主管Rick Osterloh曾在去年表示，对Pixel的诸多设计感到不满，尤其是续航问题，团队的表现和决策让他不够满意。
只能说，谷歌的手机业务或许要遭受新一轮的冲击了，加上今年整体大环境都受到疫情的影响，只怕是雪上加霜。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
外媒：英特尔宣布投资两家中国半导体初创企业
5月14日消息，据国外媒体报道，当地时间周三，英特尔宣布，它旗下的全球投资机构英特尔资本(Intel Capital)已投资两家中国半导体初创企业。
据外媒报道，英特尔资本投资的这两家中国半导体初创企业是概伦电子(ProPlus)和博纯材料(Spectrum Materials)。
概伦电子是一家电子设计自动化(EDA)软件供应商，专业提供先进的器件建模和快速电路仿真解决方案。该公司通过软件缩短了设计和制造之间的时间，提高了芯片设计的速度和制造效率，使半导体行业能够创造出更强大、更多样化的产品。
博纯材料是一家为半导体制造工厂提供高纯度特种气体和材料的供应商，拥有坐落于福建泉州的最大的锗烷生产基地之一。
本周二，英特尔资本宣布向11家专注于人工智能(AI)、自动驾驶计算和芯片设计的初创公司投资，投资总额达1.32亿美元，其中就包括概伦电子和博纯材料。
英特尔资本成立于1991年，投资于那些专注于人工智能、自动驾驶汽车、数据中心、云、5G、下一代计算和其他一系列颠覆性技术的初创公司。在2019年和2018年，该公司曾宣布对两家中国芯片初创公司进行投资。
自1991年成立以来，英特尔资本已向全球1582多家公司投资了129亿美元。2019年，该公司向36个新投资项目和35个追加投资项目共投资了4.66亿美元。其中，它领投了72%的交易，并成功退出了22个投资项目。
该公司表示，2020年，它将向专注于人工智能、智能边缘和网络转型等技术的科技公司投资3亿至5亿美元。(小狐狸)
资讯来源：美股投资网 TradesMax
传奇生物(LEGN)在美递交招股书：2019年营收同比增17%，母公司金斯瑞生物科技(01548)持股76.9%
5月13日，金斯瑞生物科技(01548)子公司传奇生物向美国证券交易委员会正式提交F-1招股书，计划以“LEGN”为交易代码在纳斯达克挂牌上市，摩根士丹利、摩根大通、杰富瑞担任联席主承销商。建议发售的细节，包括规模和价格区间，尚未最终确定。
招股书显示，传奇生物是一家全球性临床阶段生物制药公司，致力于肿瘤学和其他适应症的新型细胞疗法的开发。公司在美国、中国和欧洲拥有650多名员工。通过建立公司全面集成的全球细胞疗法能力，公司已经推出面向患者的下一代CAR-T候选产品管线。
CAR-T细胞疗法是癌症免疫疗法的一种形式，通过对患者的T细胞进行改造，使其表达一种CAR，这种CAR能够识别并结合到肿瘤细胞表面抗原上，从而激活肿瘤细胞进行破坏。CAR-T细胞疗法已经成为一种革命性的、有潜力治愈某些血液癌患者的疗法。2017年，FDA批准了首批两种CAR-T细胞疗法，Kymriah和Yescarta，此前这两种药物在选择性复发或难治性B细胞恶性肿瘤中表现出了强大的疗效。
传奇生物主要候选产品LCAR-B38M / JNJ-4528是靶向B细胞成熟抗原(BCMA)结构独特的研究性CAR-T细胞治疗，它是包括多发性骨髓瘤在内的许多血液系统恶性肿瘤中高表达的蛋白质。公司预计2020年下半年，JNJ-4528将向FDA提交生物制品许可申请(BLA)， 也将向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA)，用于治疗复发/难治性多发性骨髓瘤(RRMM)。
除了LCAR-B38M / JNJ-4528外，公司还有针对各种癌症的早期自体候选药物，涉及多种癌症，包括非霍奇金淋巴瘤，急性髓细胞性白血病，以及T细胞淋巴瘤。其中前两个目前在中国由研究人员启动的1期临床试验中。公司还在开发靶向CD20 的同种异体CAR-T产品候选物，用于治疗非霍奇金淋巴瘤，目前该药物正在中国由研究人员启动的1期临床试验中。此外，公司在早期临床前和临床开发中有多种候选产品，可用于治疗实体瘤和传染病。
根据招股书中披露的财报，2019年，公司营收5726.4万美元，较2018年的4913.3万美元增长17%；净亏损为1.32亿美元，摊薄每股亏损0.66美元，2018年净亏损为278.4万美元，摊薄美股亏损0.01美元。
根据招股书的股权披露，母公司金斯瑞生物科技直接持有传奇生物全部已发行股本的约76.9%。该公司今早公告称，由于建议发售，公司在传奇生物中的权益将减少，但是，在建议发售完成后，公司预计将仍继续为传奇生物的大股东。
其他股东方面，金斯瑞生物科技创始人兼CEO章方良持股15.2%，AquaPoint LP持股13.7%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
优步向美最大外卖平台发收购要约
优步Uber已向美国最大的外卖平台GrubHub发出收购要约，最快有望于本月达成交易。当前，GrubHub估值约45亿美元。Grubhub创建于2004年，2014年在纽交所上市，2018年在美国的市场份额为34%，排名首位。紧随其后的分别是的Uber Eats和DoorDash，市场份额分别为24%和12%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
【美股投资网专题】“鲶鱼”还是“鲨鱼”？特斯拉攻城略地 自主品牌如何抗击
摘要
【“鲶鱼”还是“鲨鱼”？特斯拉攻城略地 自主品牌如何抗击】当初作为“鲶鱼”存在的特斯拉逐渐显现出“鲨鱼”的釉面，在中国新能源汽车市场仍处于逐渐壮大的过程中，不管是“鲨鱼”还是“鲶鱼”，特斯拉的存在无疑将大大提升国内造车势力的势力，也将有力推动中国新能源汽车市场。
5月1日，特斯拉宣布，Model 3后驱标准版的“官方指导价”调整为29.18万元，在扣除现行新能源汽车补贴金额20250元后，普通消费者实际支付价格约为27.155万元。
降价至30万以内，这无疑是特斯拉对于国内新能源汽车市场的一拳重击。
近年来，特斯拉在中国市场表现凶猛，攻城略地，尤其是在成功国产化之后，产销量皆有明显的提升。
截至一季度，特斯拉的销量已占据了我国电动车总销量的三分之一，而占据特斯拉绝大部分销量份额的Model 3自然是攻城战的主力军。
车市4月开始复苏新能源汽车仍未走出低谷
一季度受疫情影响，国内汽车市场出现大幅下滑，但是随着国内抗疫形势的持续好转，4月汽车产销继续保持回暖趋势。
据中汽协公布月度汽车产销数据显示，今年4月，我国汽车产销分别实现210.2万辆和207万辆，环比增长46.6%和43.5%，同比增长2.3%和4.4%。这是中国汽车销量自2018年7月以来首次实现正增长。
但是对于新能源汽车市场来说，低谷仍未走出。
4月，新能源汽车产销分别为8.0万辆和7.2万辆，同比分别下降22.1%和26.5%；1-4月来看，新能源汽车产销均为20.5万辆，同比分别下降44.8%和43.4%。
不过，虽然在多重因素冲击下，新能源市场一季度的答卷相比汽车市场比较难看，但是随着近期补贴支持政策延长、新基建发力新能源汽车充电桩等利好消息的释放，新能源汽车也日渐重归高质量发展的轨道。
特斯拉攻城略地国产Model 3首当先锋
特斯拉在4月29日公布了2020年一季报，业绩表现非常强劲。尤其是在疫情波及全球，汽车行业供求端均遭受严重冲击的背景下，特斯拉的亮眼财报更显得难能可贵。
数据显示，特斯拉一季度总营收59.85亿美元，同比增长32%，较2019年第四季度下滑19%。一季度毛利润为12.34亿美元，同比上涨118%。特斯拉一季度全球共计交付新车约8.8万辆，较去年同期增长40%。其中中国市场总销量达18586辆，占全球总销量21%。
作为其主力畅销车型 Model 3，特斯拉目前球只有上海工厂和加州工厂可以量产，上海超级工厂作为特斯拉全球主要版图中重要一环，有着十分重要的战略地位。
由于在加州的弗里蒙特工厂于3月23日至今停产，上海超级工厂是特斯拉目前唯一仍正常运营的工厂，特斯拉在财报中表示，上海超级工厂的产能在按计划提升，由于好于预期，他们相信Model 3的周产量在年中将提升至4000辆，按这一周产量，年产能可达到20万辆。
另外，特斯拉对外事务副总裁陶琳在接受媒体采访时表示，国产Model Y预计明年上市。目前，上海工厂已经引入 Model Y 的生产线，生产车间已经完成了框架搭建，电池模组组装车间已经完工。
产量不断地增长保证了销量的可持续性，从销量上来看，据中国乘用车协会(CPCA)数据，3月份中国纯电动车的批发销量为47000辆。其中，特斯拉3月份中国销量为10160辆，创下在华最高月度销量。
目前，特斯拉中国工厂仅生产Model 3一款电动车，它计划很快把其最新款电动SUV Model Y导入国产，并且特斯拉希望其中国工厂可实现15万辆的年产目标。
“造车新势力与特斯拉竞争是三英战吕布”
面对特斯拉的强大压力，不少造车新势力纷纷开始推出各种新产品，同时，也开始逐步抱团迎接来自特斯拉方面的竞争。
威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖在近期的发布会上面对“如何看造车新势力之间的竞争”时表示，“蔚来、威马、小鹏并不是一个竞争关系，而是共同发展的关系。打个比方叫”三英战吕布“，吕布很厉害，就像特斯拉，蔚来、威马和小鹏怎么与特斯拉竞争更为关键。”
据悉，早在去年，蔚来汽车和小鹏汽车已经就共享超充站建立了合作，蔚来Nio Power超充桩将正式接入小鹏汽车App，小鹏车主可以通过小鹏汽车APP扫码启动蔚来Nio Power超充桩充电。此外，蔚来Nio Power还将加入小鹏汽车家充业务供应商体系，为部分小鹏汽车车主提供家充桩安装服务。
但是在疫情的影响之下，中国本土电动汽车初创企业前进道路更加困难重重。据相关数据显示，今年第一季度，中国电动汽车制造商只获得了2亿美元的新融资。
小鹏汽车总裁顾宏地表示，“电动汽车初创企业遭遇的困难，如汽车销量下降、融资环境恶劣和补贴减少，都是从去年开始的，疫情的爆发只是加剧了这些问题。只有顶部的几家造车新势力才能在这种严峻的环境中获得融资。”
单是今年，造车新势力的一系列新闻不断传出，绿驰被河南国投收购、博郡资金告急、前途陷入欠薪风波等消息都使得各方对于中国造车新势力的投资热情回归冷静，也将一度野蛮生长的造车新势力，推向了淘汰赛的关口。
2020年，绝大部分的造车新势力退场几乎已成定局，或许正如王兴所预测，造车新势力中最终只会留下3家。
下半场淘汰赛开启车企自寻战略新要地
在新势力不断洗牌和淘汰的同时，传统车企也承担着前所未有的压力。从数据上看，一季度，比亚迪整体销量为6.1万辆，同比下跌了47.9%，其中新能源汽车销量为2.2万辆，与去年的7.3万辆相比，同比下降69.67%，下降明显。吉利汽车第一季度累计销量为20.6万辆，较2019年的36.7万辆，同比下滑44%。新能源及电气化方面，第一季度销售8924辆。
不过在几乎所有的品牌都出现了大幅度的下降的大环境下，广汽新能源在前三个月都呈持续增长的趋势，与市场形成了鲜明的对比，累计销量近8000台，同比增长83%，前三个月同比增幅分别达到53%、100%和121%。
面对新能源汽车下半场的“淘汰赛”，传统车企也纷纷“挖沟筑墙”，提升自身产品优势。
依托于广汽集团的广汽新能源，在国内新能源领域算作是优等生，5月13日，广汽集团旗下的广汽新能源表示，今年底，石墨烯电池量产研发工作终于从实验室走向实车，广汽新能源埃安车型将搭载相关技术成果。石墨烯材料因具备超轻、超高强度、超强导电性等特性，被认为是提高电池充电速度、推动动力电池技术进步的重要技术。
此前，比亚迪也对外公布了“刀片电池”顺利通过“针刺试验”的完整测试视频，刀片电池除了更为安全之外，与传统磷酸铁锂电池相比，还具有长寿命、高续航的显著优势。
“鲶鱼”还是“鲨鱼”？
在5月1日宣布降价之后，特斯拉还计划将上海工厂的国产化比例今年7月份由目前的30%提高到50%，年底则提高到100%。这也就意味着，国产特斯拉Model 3的指导价其实还有降价空间。
当初作为“鲶鱼”存在的特斯拉逐渐显现出“鲨鱼”的釉面，在中国新能源汽车市场仍处于逐渐壮大的过程中，不管是“鲨鱼”还是“鲶鱼”，特斯拉的存在无疑将大大提升国内造车势力的势力，也将有力推动中国新能源汽车市场。
或许正如蔚来创始人李斌所言：“特斯拉降价有点残忍，但竞争充满乐趣。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股异动 | Q1净利润同比增长240%，富途控股(FUTU)盘前大涨逾11%
5月14日，富途控股(FUTU)公布第一季度业绩超预期，盘前股价大涨，截止北京时间16:53，涨11.32%，报13.67美元。
财报显示，富途一季度实现营收4.9亿港元(6330万美元)，同比增长107.5%；毛利3.7亿港元(4810万美元)，同比增长112.7%；净利润同比增长240.4%达1.55亿港元。
一季度富途控股净增有资产客户数超4万，创下单季度净增客户数历史新高，同比增长153%；期末有资产客户数达23.9万，同比增长60.4%；客户留存率98.1%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
摘要
【Facebook宣布在非洲建造海底电缆：全长几乎等于地球周长】据报道，Facebook责成诺基亚旗下的电缆系统提供商阿尔卡特海底网络公司（Alcatel Submarine Networks）建造海底电缆。这条电缆全长37,000公里（约22,991英里），“几乎等于地球的周长”。（美股投资网）
据报道，Facebook正在非洲各地建立一条庞大的水下电缆，以使这个拥有13亿人的非洲大陆有更多人能够上网。它责成诺基亚旗下的电缆系统提供商阿尔卡特海底网络公司(Alcatel Submarine Networks)建造海底电缆。
这条电缆全长37,000公里(约22,991英里)，“几乎等于地球的周长”。Facebook称，该计划的主要目标是增加与非洲的联系。目前尚不清楚Facebook及其合作伙伴为该项目提供了多少资金。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
Doo Prime 德璞资本：一夜暴涨30%，Uber欲买美国版「饿了么」
当地时间5月12日，美国网约车巨头Uber(优步)正寻求以全股票交易方式收购美国外卖平台GrubHub，收购报价约为63亿美元，有望在月底前完成。若该笔收购成功，优步将会成为美国第一大外卖平台。
此外，前不久，顺丰上线“丰食”宣布进入外卖行业，日本利用率最高的通讯软件LINE也正在计划打造外卖平台……
Uber拟收购美国网上外卖Grubhub
Grubhub被称为美国版“饿了么”，是美国最大的在线餐饮订购外送平台。
在Uber提出要收购Grubhub的消息传出后，Grubhub昨夜盘中股价飙升近38%，最终收涨29.07%，总市值约为56亿美元。当日，Uber盘中股价也涨近9%，收盘上涨2.4%，总市值逾560亿美元。
目前，两家公司仍在就收购事项进行谈判，可能会在5月底前达成协议。此前一份以2.15股Uber股份置换1股格鲁布布股份的提议已被Uber否决。
分析人士表示，这是Uber采取的激进举措——Uber想要Uber Eats(优食)在外卖市场脱颖而出，进一步巩固其地位。
受疫情影响，今年一季度，Uber外卖业务增长迅速。从今年一季度的财报数据来看，当季Uber共享出行业务营收为24.70亿美元，较去年同期的24.18亿美元相比增长2%。Uber Eats外卖订单额46.8亿美元，业务营收同比增长54%至8.2亿美元。
而由于外卖订单的激增，约有40%的活跃司机在4月份被交叉调度到优食业务中，这也是历史上的最高纪录。
对此，优步CEO科斯罗萨西表示，Uber Eats的一季度增长已超过内部预期，预计二季度增长率也会大幅提高，甚至成倍增加。
全球在线外卖增长潜力强劲
疫情之下，外卖行业异军突起，点外卖几乎成为居家隔离人士必备生活技能。数据显示，2月Uber Eats在全球App Store和Google Play共获得670万次下载，位列外卖应用下载榜榜首。
机构纷纷预期，短期内线上外卖将继续保持强劲增长。摩根大通数据显示，目前全球在线外卖市场规模约为2700亿美元，在2019至2022年间将以年均20%的速度持续增长。摩根士丹利预计，2025年线上外卖市场可能达到4700亿美元。
另外，全球外卖行业还出现了大规模行业整合趋势，催生了占市场主导地位、实现较高及稳健盈利的公司。
而Uber Eats为何会选择Grubhub进行收购，主要原因或在于Grubhub近年的持续亏损。财报显示，今年一季度GrubHub净亏损3343万美元，上年同期净利润690万美元，净利暴跌近600%。
值得注意的是，一旦Uber Eats对Grubhub的收购完成，其外卖业务将跃居美国市场份额第一，达到约50%。
同时，优步也已与一些餐饮连锁店达成合作，并希望借此吸引更多用户，推动公司外卖平台的发展。
和网约车业务一样，Uber外卖业务已经覆盖了全世界许多国家，未来，优步可能将在外卖市场采取进一步的收购及扩张的策略。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
财务报表的GAAP（GAAP是Generally Accepted Accounting Principles的缩写，指美国通用会计准则）和Non-GAAP（美国上市公司在GAAP财报基础上调增、调减部分项目编制而成的备考利润表，即Non GAAP）利润巨大差异的讨论。
其实这个话题由来已久，在美上市的中国公司公布财报时经常会引发此类争议。从合规性上看，这种将GAAP利润调整为Non-GAAP利润的做法是符合美国证券市场信息披露规则的。
Non-GAAP披露要求允许调减的费用项目包括某些一次性、非常规的支出，比如，重组费用（restructuring charge）、收购费用（acquisition cost）、股权激励费用等。
1、股权激励：
巨额的期权费用是许多处于高增长模式的科技公司和大型互联网公司的通病，将其算入损益表后，基本都是呈现亏损。为了解决这个「问题」，这些高新技术公司往往会在财报中单列出意向调整后的利润（Non- GAAP净利润），美名其曰「数据修正」，其本质就是利用股权激励「调节利润」。股权激励实质上是公司管理战略的一种，用公司股票或者期权来补偿或者奖励员工的劳动。在进行会计计量时，给予员工股权激励会扩大公司的股本，为了报表的平衡需要从利润表中扣除该部分股权激励的金额，但是在财报当期并没有发生实质性的现金流动，因此该项非现金损益的衡量影响着非GAAP计量的结果。
2、折旧及摊销：
根据会计准则，营业收入减营业成本减各项费用可以计算得出净利润，但对净利润影响大而且常见的是折旧/摊销政策。一家公司可以选择直线的资产折旧也可以选择加速的资产折旧，即便都选择直线折旧，折旧年限的不同对业绩影响也会很大。
所以，EBITDA 等实际上属于Non- GAAP的会计概念便为大部分投资者所利用，但「轻资产」企业本没有多少固定资产和无形资产可以折旧或摊销，所以EBITDA对多数成长型互联网企业没有太大的意义。
3、投资性资产重估：
a）消耗性资产主要是库存的原材料，使用后计入营收成本；
b）资本性资产是生产经营中必不可少的固定资产（场房设备等）和无形资产等（知识产权、土地使用权等），以成本入账并按照会计政策进行折旧或摊销；
c）投资性资产是企业为了获得投资收益而购买并持有的（如股票、房产），按照会计准则每期需要进行公允价值评估，并且其价值并不会因为持有而消失。
大型房地产公司持有的「投资性物业」如写字楼、商场、停车位等，目的是出租及享受升值。根据现行的通用会计准则，对投资性物业重新估值出现的差值可以计入当期损益。于是，「价值重估」成为大部分企业进行盈余管理时的重要项目，借以达到「虚增利润」的目的。
既然规则允许这样做，公司管理层自然会充分利用规则使公司业绩看起来更好看。所以京东可以理直气壮地解释说「Non-GAAP更能反映企业的真实经营情况，为管理层和投资者提供有用的信息」。
由此可见，美国证券市场信息披露规则相对中国而言更为宽松，自由度更高。很难理解为什么连股神巴菲特都不认可的Non-GAAP能够存在这么久。总之，无论规则是否合理，我们都无法改变。对于GAAP和Non-GAAP利润差异无须再大惊小怪，这些都是美国证券市场正常的信息披露行为，除非有证据表明公司违反了SEC的Non-GAAP披露要求，否则不宜动辄就称公司粉饰业绩。
微信分析师 微信公众号
