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富国银行(WFC) 一份研究报告显示，科技效率将导致美国银行(BAC)业史上最大规模的裁员，预计未来十年将裁减20万个工作岗位，占美国银行业员工总数的逾10%。
富国证券高级分析师Mike Mayo表示，美国金融机构每年在科技上投入1500亿美元，超过其他任何行业。自动化将使成本下降，因为现在员工薪酬占到银行业全部开支的一半。
研究显示，后台办公室、银行分支、呼叫中心和公司员工将被削减约五分之一至三分之一，而科技、销售、顾问和咨询等领域的职位受到的影响较小。
其他银行也预测，机器人将取代成千上万的工作岗位。花旗CEO麦克-考巴特指出，“数以万计”的呼叫中心员工可能被取代。德银前CEO约翰-克莱恩2017年警告称，该行一半以上的员工可能被取代。
咨询巨头麦肯锡今年5月表示，预计随着机器人数量的增加，前台员工人数将下降近三分之一，而这些银行家和交易员历来被视为金融公司最有价值的资产。
摘要：
美股大盘延续周二的跌势，主要受到投资者对于经济衰退忧虑拖累，周二美国公布的9月ISM制造业PMI跌到了10年以来最低值，引发了市场抛售。盘前将公布ADP就业等经济数据，投资者关註特狼普弹劾案和贸易谈判消息。
道指跌299.48点，或1.1%，报26,281.30点；标普500指数跌1.1%，报2906.76点，于9月4日以来首次收在50日移动平均线之下。；纳指跌1.44%。
美国供应管理协会（ISM）周二公布的9月ISM制造业活动指数从49.1下降至47.8，低于市场平均预期的50.2，为2009年6月金融危机结束以来的最低值。该数字低于50则意味着制造业活动出现萎缩。
此外，周二公布的9月JP摩根IHS全球制造业指数连续第五个月处在50荣枯线之下，显示全球制造业持续萎缩。
周三美国本土经济数据面，ADP Research Institute发布的数据显示，有“小非农”之称的美国9月ADP就业人数新增13.5万人，预期增加14万人，前值为增加19.5万人。
今天公布的ADP就业报告提供了就业增长放缓的进一步证据。随着经济继续恶化，美联储或将在12月再次采取“保险式”降息，以图抑制经济增长的放缓。
ADP就业数据公布后，穆迪首席经济学家詹迪表示，企业在雇佣活动上开始变得更加谨慎，小型企业尤其犹豫。如果商业状况继续收缩，失业率将开始上升。
ADP副总裁Ahu Yildirmaz表示，就业市场已经开始出现下滑的迹象，过去三个月平均岗位增加为14.5万，去年同期为21.4万。
ADP就业数据通常被视为预测非农就业数据的重要参考指标。美国劳工部将在本周五公布备受关注的非农就业数据。
市场人士认为，制造业数据表明美国经济出现疲软迹象，可能促使美联储在10月下旬的会议上进一步降息。此前美联储已经在连续两次会议上分别降息25个基点。
美联储三号人物——纽约联储行长威廉姆斯(23.715, -0.11, -0.44%)将在今天发言，可能会透露更多就业方面的情况和货币政策导向。
欧洲经济放缓令人担忧。周三德国5家领先的智囊机构大幅下调经济增长预测，因这个欧洲最大经济体的制造商艰难应对全球需求下降以及贸易争端不休的局面。
这些智囊研究机构的专家们周三在柏林发布的最新半年度展望中预测，2020年德国国内生产总值（GDP）将增长1.1%。此前4月份的预测为增长1.8%。该报告构成德国政府预测的基础。德国政府将于本月中旬发布最新预测。
英国脱欧消息面，英国首相约翰逊周三表示英国准备针对脱欧提出妥协方案，但也准备好了无协议脱欧。他称，欧盟需要理解这一点，并同样作出妥协。
而根据最新的消息，投资机构伯恩斯坦的分析师Robin Zhu将蔚来的目标价下调了近50%，从1.70美元下调至90美分（目前股价1.32美元）。在发布不及预期的财报后，蔚来持续暴跌。
蔚来(NIO)美股开盘后继续暴跌，盘中一度跌超17%，跌至1.3美金，8个交易日最高暴跌58%。最新总市值仅剩下13.87亿美元：
一直忙于Model 3轿车生产的特斯拉，终于想起了它的皮卡、跨界等车型。据外媒报道，特斯拉近日宣布，希望继续扩大产品线，目前已经敲定跨界车型Model Y和跑车Roadster将从明年开始投产。与此同时，特斯拉还将转向电动皮卡领域，新车预计在2019年年底前正式发布，并将于2022年初投入量产。
其中，Roadster已于2018年11月亮相，新车采用纯电动四驱系统，0-100km/h加速成绩可达2.1秒，0-160km/h加速时间仅为4.2秒，极速为400km/h
18秒卖出400辆五菱宏光、1分钟售罄387台奇瑞，这是拼多多自试水整车交易后交出的成绩单。9月30日，拼多多汽车业务总监绣春表示，拼多多“66拼车节(限量6.6折)”活动累计上线70个小时，成交订单9463笔。国庆之后，将会把“百亿补贴”活动引入整车销售行业，上线更大优惠活动。
根据2018年汽车行业流通协会统计数据，“70个小时近万笔订单”相当于一家成熟门店10年的订单量。这些数字背后深层原因在于，“拼多多与传统电商不同，能够帮助厂商触达更多此前传统汽车经销网络没有覆盖到的人群”。
三四线及以下城市用户购车需求旺盛
倘若有一家汽车销售门店，平均每天有4万名顾客上门浏览汽车，每小时有135名顾客成功从店里拍下心爱的汽车，光计算定金，每小时流水就已经超过11万元，那么这样一家店处于行业什么水平？
数据能说明一切。2018年6月中国汽车流通协会的统计数据估测，一家成熟的线下汽车销售门店月均订单数为75台，年均总销量为900台。这也意味着，在66拼车节中，拼多多平台1个小时的订单量已经超过了门店1个月的销量。此前，业内人士分析认为，电商平台追求速率的打法，与整车销售存在着天然冲突。低频、高价、长决策周期，因此，整车销售一直被视为是行业难题，以至于传统电商被厂商标签为了“营销工具”。
互联网擅长覆盖和穿透人群，但这一覆盖能力在汽车领域的潜力始终没有被验证。如今，随着拼多多循着新方法再度试水，或许，没有难以穿透的壁垒，只有尚未发现的路径。拼多多在整车上的爆发，从根本上看，是低线城市人群上升的需求和经销商网络结构性失衡的结果。2013年，尼尔森在中国汽车行业白皮书提出一个概念，“低线城市是中国汽车市场未来增长的强大引擎”。在当年尼尔森调研的数据中，未来一年内，来自三四线城市消费者占中国未来一年内计划购车的消费者总数比例高达68%，也就是说，平均10个可能买车的顾客之中，就有接近7个是三四线及以下城市的消费者。
除此之外，从这一年开始，中国开始了一轮人口回流的浪潮。大量曾经背井离乡的外出务工者，开始从城市返回农村，成为乡村的建设者。2016年开始，上海、北京的外来人口增速开始负增长，与此相应的是，三四线城市的消费人群基数逐渐壮大。
低线城市的经济发展也是过去10年中国经济增长的驱动力之一。从2008-2017年，中国GDP增速最快的100个城市中，一线和新一线城市有 16 个，二线城市有28个，三四线城市有58个，同样达到了60%。低线城市与一二线城市是两个世界。一二线城市的人均汽车保有量已经接近饱和，此外，城市的人口和汽车密集度也几乎逼近极限。而与此同时，在公共交通仍未普及，仍然地广人稀的低线城市，出行和运输依然是日常生活的难题。
旺盛的购车需求，也催生了多家在低线城市拓展门店的汽车销售创业公司。同时，传统的4S店也早在2014年就提出了“渠道下沉”的概念。但是4年后，中国线下购车渠道的分布却仍然呈现出极不均衡的状态。统计数据显示，山东、江苏、广东、浙江、河南5个省份的门店数量，占据了将近40%，而排名后10位的10个省份，总计占比仅为11.5%。
线下销售渠道先天扩展能力不足，服务能力受限，而中国广阔的四五线乃至农村市场普遍地广人稀，一家4S店难以有效覆盖全部人群，但多开几家，则成本和收益不匹配。这也意味着，线下门店的销售和服务体系在扩展性上存在局限。要承接住低线城市用户的旺盛购车需求，需要有新的渠道来为汽车销售赋能。
拼多多“精准选品+优惠让利”
触达四五线城市消费者
2012年左右，一些汽车品牌便优先选择拥抱电商平台，通过与电商平台合作上线品牌新车。但热闹过去之后，有分析师在调研后发现，在电商平台上卖车，最后变成了营销手段，一家最早在某电商平台开设旗舰店的汽车品牌，在平时甚至一个月连一笔定金都没有收到。行业观察人士得出的结论是，“汽车销售出不了电商巨头”。有汽车品牌负责人干脆直言，电商平台只能成为汽车品牌的营销工具，但承担不了销售渠道的任务。之所以如此，其实原因在于，传统电商平台的主力用户群体与汽车行业的经销网络体系高度重合。在移动互联网时代到来前，多数传统电商平台仍然在一二线城市争夺用户。
而此时此刻，中国多数汽车厂商已经凭借成熟的线下门店销售网络，成功覆盖了一二线城市人群。对于汽车行业来说，电商渠道不应该是对既有存量的补充，而应该成为增量市场的拓展。这正是拼多多的机遇所在。与传统电商平台不同，拼多多是一家完全为移动互联网而生的新电商，借助智能手机的普及和互联网的下沉，拼多多迅速成为了拥有穿透阶层人群的新电商平台。
几组数据可以证明拼多多的“穿透”能力。在下沉市场上，今年7月，QuestMobile数据显示，截至6月，拼多多在下沉市场的月活跃用户同比净增7220万，位居电商行业第一。而此前极光大数据的报告显示，拼多多新增用户中，有44%来自于一二线城市。这意味着，拼多多从下沉市场崛起，服务于此前传统电商平台未曾覆盖的新人群。而这些新人群，与汽车行业的目标增长用户高度重合。
拼多多找到的新路径，是通过精准选品+优惠让利，利用移动互联网触达优势，服务核心用户。拼多多汽车业务负责人此前曾透露，在拼多多上，用户能够以最低6.6折的价格购买到满足日常需求的汽车，而这一价格几乎等同于出厂价。设想一下，四五线城市的用户，难以去4S店系统比较车型，也缺乏议价能力。但在拼多多平台上，用户不需要货比三家、讨价还价，就能享受满足需求的折扣汽车。因此，拼多多的案例证明，只有将渠道触达优势与运营方法深度结合，才能穿透城乡的消费壁垒，互联网的优势与线下制造业的产品能力借此才能充分结合。
摘要：
从10月7日开始，嘉信证券（Charles Schwab）将把美国股票，ETF和期权的在线交易佣金从之前的4.95美元下调至零。
全美最大证券商Td Ameritrade 被冲击，应声暴跌20%，Charles Schwab的股票SCHW下跌了7％，是自2006年以来最糟糕的一天。
摘要
【又有高管离职！百度陷入多事之秋：浏览器也关了】国庆前夕，百度不平静。有两个事儿：一是百度PC浏览器发布停止服务公告，享年8岁；一是传百度副总裁王路离职，9月30日是他在百度的最后一天。众所周知，近日百度内部架构正调整：上周不断出手甩卖携程股权，套现近10亿美元，还启动十数亿规模的员工股权激励计划。（美股投资网）
国庆前夕，百度不平静。
有两个事儿：一是百度PC浏览器发布停止服务公告，享年8岁；一是传百度副总裁王路离职，9月30日是他在百度的最后一天。
众所周知，近日百度内部架构正调整：上周不断出手甩卖携程股权，套现近10亿美元，还启动十数亿规模的员工股权激励计划。
百度股价也在不断调整，5月中以来已跌去超60%，市值也被京东、拼多多强势超越。
究竟百度将何去何从？
百度PC浏览器正式宣布停止服务
“世界很复杂，百度更懂你”，2011年中，百度浏览器上线了。
然而，时隔8年，百度浏览器却“默默”地宣布停止服务。
9月30日，百度浏览器在官网发布“百度PC浏览器停止服务公告”，正式宣布停止服务。公告称，现在起正式停止百度PC浏览器的网页浏览等基础功能，建议用户及时更换其他浏览器使用。
今年5月，百度PC浏览器已正式停止运营与维护。
副总裁王路离职
半年不到走了6个高管
据媒体报道称，百度副总裁王路将离职，9月30日是他在百度的最后一天。
对此消息，百度暂无回应。
资料显示，王路于2016年9月加盟百度，负责智慧城市业务发展、公共关系等。截至2019年9月，王路在百度任职刚好3年。时间不算长，但受到董事长兼CEO李彦宏重用，是百度最高决策层Estaff成员之一。
此前，王路曾任沃尔玛电商亚洲区总裁兼CEO、美国互动媒体内容公司CNET资深副总裁负责中国区业务、 CBS Interactive全球副总裁、中国区总裁等职。
而王路的离职也不是没有预兆。9月27日，爱奇艺宣布，百度高级副总裁沈抖将出任董事会董事，王路退出。
据悉，过去不到半年的时间里，百度副总裁吴海峰、百度副总裁顾国栋、百度副总裁赵承、百度执行总监孙雯玉均辞职。如今加上王路，百度高管在半年时间里出走了6个。
资料显示，上述离职高管中多位都是在百度10年以上老将，其中向海龙14年，吴海峰13年，孙雯玉12年，赵承13年左右。另外，除了赵承主管政府关系外，向海龙、顾国栋、吴海峰和孙雯玉都为百度搜索公司管理层。
百度搜索业务形式严峻
近百个业务谁能崛起？
搜索起家的百度，搜索业务一直是百度的主要营收来源。
然而，今年一季度，百度交出自2005年上市以来的首次季度亏损：不仅营收低于分析师预期，而且几项核心指标均出现了下滑。其中运营亏损达到9.36亿元，同比下滑120%；净亏损达3.27亿元，同比下滑105%；稀释后每ADS亏损0.98元，同比减少105%。
由此市场纷纷疑惑：除了搜索业务，百度还有什么业务可以崛起？
不仅如此，在“百度核心”盈利态势疲软的情况下，搜索公司总裁向海龙还宣布辞职。
百度百科显示，百度旗下产品近百个。
其中，李彦宏近年来尤为关注AI技术。在他看来，百度在聚焦搜索核心价值，移动与AI并行共举，百度“夯实移动基础，决胜AI时代”的战略持续稳步推进。
据悉，百度智能云过去一年收入翻倍增长，用户数、收入翻倍增长，流量和服务器三倍增长，成为中国增速第一云厂商；小度智能音箱连续两个季度成为中国市场第一名。
此外，2015年开始，百度大规模投入自动驾驶技术的研发，是BAT三者中最早的。
今年8月，李彦宏在百度内部邮件中指出，这段时间，面临严峻的外部挑战以及疲软的宏观环境，公司自上而下推动了一系列颠覆性变革，涉及组织架构、人事变动、业务盘整等等。李彦宏称，这些变革带来阶段性阵痛，更将带来积极而深远的影响，让百度走得更稳、更远。
“‘夯实移动基础决胜AI时代’是我们的核心战略。我们有一个摆在前面远处的、让百度重新站上行业之巅的大机会，有充足的粮草，我们在关键位置建立了一些重要的桥头堡，我们需要更多敢立军令状的将军，更多敢打硬战的士兵。”
9月初，李彦宏发布内部信，宣布“云+AI”战略升级，提高百度智能云的战略地位。
砸数十亿激励员工
百度股价也在不断调整，5月中以来已跌去超60%，市值也被京东、拼多多强势超越。
高管纷纷出走，百度股价又跌跌不休，百度要靠什么来发展其AI战略？
答案或许就是砸钱。
9月27日，有消息显示，百度推出数十亿元总包股权计划，激励员工和百度一起二次创业。
而就在差不多同一时间，百度减持携程，该笔交易若顺利进行，百度将套现近10亿美金(约合人民币70亿元)。而这是自2015年以来入主携程后首次减持该携程股份。
乘车共享服务监管一直是世界性难题，乘客、司机两方面的安全也都一直是突出的问题。此前，Uber在其应用程序中引入了许多功能，可帮助驾驶员感到更安全，例如与主要联系人和呼叫紧急服务的按钮等。
目前尚不清楚是录制过程是需要手动触发还是自动触发以及是否在执行该过程后会立即将音频上传到Uber，自动录制特性显然对于取证而言会更有效。
但是，有朝一日这一功能发布后，不难猜测公众的反应和对滴滴出行行车录音的担忧是一致的，那就是录音行为对驾驶员和乘客都有很大的隐私隐患，全程录音需要在双方配合的前提下才可以顺利进行。
5G将以大多数人无法想象的方式改变美国的商业。现在基础已经打下。
在最近的一次投资者会议上，Verizon 集团首席执行官罗南邓恩宣布，5G Home将进入新无线标准，未来会部署在每一个市场，这是一个巨大的新机遇。
公平地说，我们有充足的理由对此表示怀疑。围绕5G的炒作是巨大的，这项技术有望引领从自动驾驶汽车到远程机器人手术的方方面面。
然而，5G依赖于信号。信号越好，它的网络速度可能越快。毫米波，是5G最快的标准，可能比典型的4G连接快200倍，但大部分的视线信号不会超过200码。这意味着他们很难穿透墙壁。它们在恶劣天气下效果很难达到预期。
因此，在野外获得可靠的5G需要在新的基础设施上进行大规模投资。成千上万的新收音机和交换机需要安装，所以无线运营商行动缓慢。
Verizon今年4月宣布，将在芝加哥和明尼阿波利斯的部分地区部署5G网络。这些中西部城市是2019年计划发射的30个城市中的第一个。最近，该公司与美国橄榄球联盟(NFL)签署了一项合作协议，将把速度极快的5G带到13个体育场。在这些城市中，格里迪隆将是唯一一个网速更快的地方。
另一种选择是使用较低频谱的速度较慢的5G网络。与毫米波不同，这些网络将更像LTE，网络速度略快。
无线公司应该能够在不需要铺设昂贵光纤的情况下，以千兆比特的网速传送到家庭。客户只需打开他们新的5G路由器，很快，他们就能以足够快的速度传输8K视频，或无缝运行自动化软件。
Verizon已经在休斯顿、印第安纳波利斯、洛杉矶和萨克拉门托推出了5G家庭服务。这项每月收费70美元的服务包括免费的谷歌Chromecast超流媒体转接器或苹果电视，以及一个月的YouTube电视。
这是个灵光一现的时刻。无线公司第一次有了一个合法的替代品来替代有线电话和有线电视提供商。而且时机很好。有线电视账单的上涨，以及Netflix等流媒体服务的普及，正促使消费者比以往任何时候都更愿意切断与付费电视提供商的联系。
根据eMarketer 8月份的一份报告，2019年剪绳机的数量增加了19.2%。市场研究公司的分析师预测，到2022年，25%的家庭将放弃传统付费电视。美国没有有线电视的家庭数量正在迅速接近付费电视家庭的数量。
Verizon的竞争对手AT&T运营着美国最大的电话网络。通过其直接电视部门，它还拥有大量的付费电视业务。为了反击，他们正大举投资HBO的流媒体平台内容。
《好莱坞报道》(最近指出，AT&T旗下的华纳传媒与著名电影导演兼制片人j·j·艾布拉姆斯签署了2.5亿美元的协议。这位《星球大战》的导演将专门创作电影、电视和游戏内容，以支持数字业务。
5G颠覆了一个全新的世界。进入美国客厅的新途径意味着新的商业模式。这意味着新的参与者，新的机会。
迪士尼正准备推出一项流媒体服务，将Marvel、皮克斯、21世纪福克斯和迪士尼工作室等公司的资产合并在一起。苹果公司将于11月1日在其Apple TV+的旗帜下推出9个节目。流媒体行业的领头羊Netflix也在斥巨资加强其网络。
整个广播媒体业处于不断变化的状态。催化剂是更快的网络和直接进入美国客厅的前景。
投资者不应低估这最终对Verizon等公司盈利能力的影响。
桥水基金（Bridgewater）是全球规模最大的最厉害的对冲基金，旗下管理资产规模达1,600亿美元，资金大多来自养老基金、主权基金、校友捐赠基金等大型机构。
据LCH Investment的数据，自1975年成立以来，桥水基金累计为客户赚取了约578亿美金，在所有对冲基金中位列榜首。
不仅获取的收益规模巨大，桥水基金的业绩表现也十分稳定。桥水的旗舰基金在过去28年中，仅有3个年份出现负收益，并且在2008、2009年的经济危机中，录得显著的正收益。在市场剧烈波动的2018年，桥水基金依然获得14.6%的收益。
这样出色的成绩与桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）密不可分。他开创的全天候（all weather）、纯阿尔法（pure alpha）投资策略独树一帜，对经济周期、债务危机的深入研究也帮助桥水基金一次次化危险为机会。
瑞·达利欧与中国也颇有渊源。早在1984年，达利欧便到访中国，寻找开拓业务的机会，在1995年更是将自己11岁的儿子送到北京上学。《原则》中文版的发行，也让达利欧在中国的影响力突飞猛进。2018年，桥水基金在中国证券投资基金业协会备案了首只私募基金产品，积极投资中国证券市场。
规模庞大、业绩稳定，又有一个十分关注中国市场的老板，桥水基金的投资组合及其变动值得广大投资者关注。8月13日，桥水基金向美国证监会提交了其第二季度末的美股持仓报告，持仓总市值达127亿美元。
从整体来看，桥水基金美股持仓市值前十名中，除了一只黄金信托外，其余皆为ETF。其中，又以新兴市场指数ETF为主，前五中有三只是新兴市场，市值合计达43亿美元。其余两只跟踪标普500指数。看来，巴菲特推崇的指数基金也是桥水基金的心头好。
在持仓市值前十的个股中，二季度桥水基金持仓行业较为分散，以美国公司为主，且多在能源、零售等传统领域。其中，阿里巴巴位列第三大持仓市值个股，达5,319万美元。
桥水基金提交的持仓报告是季度更新，从中还能观察到投资组合的变化情况。在其持仓的ETF中，近一年来持仓份额变化情况如下表所示，从中可以观察到桥水基金对新兴市场、美国市场观点的变化。其中，除了2018年第四季度对安硕核心标普500ETF有较大增持外，其余时间对跟踪标普500指数的ETF调仓幅度较小。对照之下，新兴市场指数ETF调仓的幅度和频率则要高很多。
从标普500指数的走势来看，桥水基金在2018年第四季度的大幅加仓的时间点十分准确。2019年一季度，标普500便迎来大反弹。
值得注意的是，在今年8月份全球贸易环境不确定性大增时，桥水基金发布了达利欧与策略师吉姆·哈斯克尔的对谈视频。在长达30分钟的交流中，达利欧详细阐述了对当下世界经济的观点，并表明投资中国宜早不宜迟。
达利欧不光是嘴上说说，除了直接在中国发行私募基金产品外，桥水基金还在二季度新进两只中国主题ETF，总市值达到6,037万美元。
此外，桥水基金还投资了很多美股市场上的中国公司。除了上文提及的阿里巴巴，还有京东、网易、华住、百度、携程、前程无忧、欢聚时代。
从表格中可以看出，二季度桥水基金对这些中概股都进行了加仓，持股数量增加幅度都在200%以上。其中，桥水基金增持华住HTHT 幅度达470%。华住股价在二季度出现了较大幅度下跌，目前虽已企稳，但仍未突破前期高点。
值得注意的是京东、百度这两家公司。去年东哥在美国出了那档子事之后，京东股价一路下跌，但桥水基金无惧风险，继续增持。如果桥水基金买入京东股票时点得当，目前可能已经小有浮盈。
百度则是在一季报超预期亏损后经历股价暴跌，在这种情况下，桥水基金依然选择在二季度加仓。不过，即使百度二季报业绩扭亏，目前的股价仍然在底部区域徘徊。看来，百度这下是把全球最大的对冲基金也套住了。
美股投资网公众号TradesMax需要提醒读者的是桥水基金的持仓报告仅披露持有的股票、ETF等，不包含债券、期权等其他金融衍生品。因此，其投资的策略、逻辑值得研究学习，但切勿跟风操作。
下一篇跟着大佬布局美股的文章将为大家带来高瓴资本的持仓分析，其中的看点是高领资本在二季度增持了蔚来2,062万股。
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