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最新研究发现，美国经济在加快失去一大助力。此前有分析认为，所谓拜登经济学的最大驱动因素是消费者支出，是1万亿美元庞大的财政赤字支撑的消费热潮，美国银行将其称为的财政过剩的时代。
最近两年，消费者的强劲支出部分来自新冠疫情爆发后的过剩储蓄，因为疫情期间拜登政府向美国民众直接发放的金额就超过 2万亿美元。
上月摩根大通的CEO戴蒙预计，美国家庭将在大概今年底以前耗尽他们在疫情期间的这些过剩储蓄。那将为消费者支出下滑和经济放缓奠定基础。
而在对模型做了重大调整后，摩根大通最新研究发出警告，超额储蓄带来的巨大经济推动力现在已经消耗殆尽。摩根大通的下图可见，累积超额储蓄在2021年8月达到高峰期时有2.1万亿美元，到今年6月为-910亿美元。
本月稍早，纽约联储公布，二季度美国信用卡债务总额首次突破1万亿美元，而且拖欠率有所上升，似乎已恢复到了新冠疫情之前的水平。
当时美股投资网提到，分析人士指出，过去三年，美国家庭的预算受益于超额储蓄，以及与新冠疫情相关的债务减免政策，但这些政策“红利”即将结束。信用卡拖欠率继续呈上升趋势。越来越多的迹象表明，与几年前相比，消费者正感受到高物价和较低储蓄带来的压力。
从更积极的角度来看，由于现金和支票、储蓄、货币市场基金等现金类资产的家庭流动性水平提高，增加了美国消费者的支出弹性。
但即使是这种调整后的家庭流动性盈余，过去约18个月中也持续消耗。目前摩根大通估算，通胀调整后的过剩家庭流动性约为1.4万亿美元，假设消耗速度稳定，到2024年5月就会耗尽，也就是不到明年年中就会用光。
摩根大通的经济学家认为，现在让人担忧的是，流动性过剩是否会在耗尽前的时间内支持高于趋势水平的消费，因为流动性资产在家庭金融资产中的占比已经略低于历史正常水平。
而且，不难想象，过剩的流动性都严重偏向高收入群体。如果觉得美国家庭会将所有这些过剩的流动性都用来敷的那高于趋势水平的消费，也就是比储蓄水平还高的消费，那可能过于乐观。
虽然高收入家庭的支出可能继续有韧性，但摩根大通的策略师非常担心，低收入群体面临的压力越来越大，而且，在高利率的资本环境下，成本高企几乎没有缓解的迹象。
美股投资者情绪下滑，根据Investors Intelligence公布的看涨比例在截至8月15日的一周内下降至47.1%，而前一周为52.2%。报告指出，较两周前的57.1%下降了10%，而当时的数据仅略低于2021年11月的峰值57.2%。看涨、看跌的比例差距从上周的32.8%收窄至27.1%，低于前一周的两年高点+38.5%。
投资者情绪的下滑与最近股市的回调相吻合，有多种因素，包括过高的多头仓位、利率上行压力、对鲍威尔下周在Jackson Hole会中明确指示美联储政策达到顶峰的怀疑、人工智能势头减弱、中国经济疲软和季节性因素等。
与牛市情绪的下滑类似，本周早些时候还有关于仓位降低的讨论。德意志银行指出，过去三周整体仓位已经下降，主要由散户推动。摩根大通表示，截至上周末，许多仓位指标在过去一周内变得不那么积极。
畅销理财书《富爸爸，穷爸爸》的作者罗伯特·清崎认为，巴菲特和电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里最近的一系列操作表明，他们都在为美股崩盘以及逢低买进做准备。清崎在访谈中表示:“巴菲特坐拥1470亿美元场外观望，他的钱都在短期美债上。迈克尔·伯里现在正在做空市场。现在有很多资金在场外观望。”
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A)上季度净出售了80亿美元的股票，并放慢了回购步伐。这推动其所持现金和美国国债总额增加了13%，达到接近创纪录的1470亿美元。按照巴菲特的标准，这不算太多，但在市场上涨时，这是一个重大举措。
巴菲特没有明确预测股市崩盘，但在过去三个季度里，他净卖出了330亿美元的股票，伯克希尔的现金储备增加了380亿美元。这位逢低买进者现在有足够的“干火药”，如果市场真的回落，他可以用来购买低价股票和收购企业——就像他在大衰退期间与高盛、通用电气和许多其他公司达成交易一样。
至于伯里，伯里旗下Scion资产管理公司本周披露，该公司在6月底持有标普500 ETF信托和景顺QQQ信托的看跌期权，买入规模分别为8.66亿美元与7.39亿美元。这两只ETF分别追踪基准的标普500指数和纳斯达克100指数，这意味着，如果这两个股指下跌，他将获利。
与此同时，他曾多次警告美股处于历史性的泡沫中，并预测一场规模相当于“所有崩盘之母”的大崩盘将会发生。他最近的空头头寸敲响了警钟，他是少数几个预测到2008年美国房地产市场崩盘并从中获利的人之一。和巴菲特一样，他也是一名价值投资者，擅长发现被低估的企业，并寻求从抛售中抄底获利。
清崎认为，巴菲特正在囤积现金，而伯里正在做空基准股指，这正是因为他们预计股市会下跌。虽然巴菲特可能只是觉得没有什么值得买进的股票，而伯里也可能是在对冲自己的投资组合，但他们当然有可能认为股市过热，即将陷入困境。
美国抗通胀难题仍未解
尽管市场仍处于软着陆和加息暂停的预期里，但最近市场开始有一些美国通胀见底的声音，因为美国经济仍保持韧性，市场对于宏观需求再次拉起通胀的担忧持续存在。而经济的韧性又暗藏着可能重新拉高通胀和再度加息的威胁。近期原油和天然气价格反弹到了新的年内高点、7月份的超级核心通胀指标(剔除住房和能源)出现今年来首次回升、7月PPI数据高于预期(同比增速为去年8月以来首次回升)以及近来美国楼市有回温迹象等因素仍阻碍着通胀回落至美联储2%的目标。
而且本周二公布的“恐怖数据”也让加深了市场上述的担忧。7 月份零售额激增0.7%，是六个月来的最大增幅，高于媒体调查的经济学家预测的0.4%。尽管美联储已连续一年多加息，7月份零售销售的激增为一些政策制定者提供了进一步支持在今年最后四个月内再次加息的信息，并使得10年期美国国债的收益率达到了自2008年以来的最高水平。
收益率上升通常被视为会对美股产生不利影响。但目前尚不清楚它们需要上升到多高才会产生这种影响，这很大程度上取决于这些利率的上升速度。尽管10年期收益率在2022年8月15日从2.79%的低点上升，美股在今年上半年还是成功地实现了上涨。现在人们担心的是，10年期收益率从现在起进一步升至4%以上，将继续推高小企业和消费者的资本成本，并使股票基础变得更加不稳定。LPL Financial的首席全球策略师Quincy Krosby表示：“这个好消息其实是坏消息，周二的数据让已经非常敏感的美债市场和股票市场都受到了‘震动’。”
尽管市场最近对美国经济“软着陆”的呼声越来越大，但美国经济前景并非毫无风险。其中一个风险在于，如果通胀在经济逊于预期的情况下再度升温，美联储可能需要更加严格的紧缩政策，这将引发美联储官员们希望避免的衰退。
而且近来美国消费支出强劲与消费通胀放缓并不必然就意味着“软着陆”就在眼前。中金此前指出，美国7月CPI放缓更多与供给改善有关，且很多是输入性的，并未充分反映美国经济内需的韧性。比如上面提到的二手车和家具家电价格下跌，这些与供应链改善有关;机票价格下跌与前期油价下跌有关，这些都属于输入性的反通胀。相反，更多代表内需的房租、剔除房租和机票的核心服务通胀放缓不明显，说明美国经济的内部需求仍有韧性。这意味着通胀虽放缓，但美国利率居高不下(high for longer)或难以改变。
摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic周一在一份投资者报告中指出，尽管上周公布的美国7月CPI数据与市场预期基本一致，但通胀趋势仍不确定。Marko Kolanovic表示：“未来几个月，核心商品通胀预计将下滑，但我们认为这种趋势不太可能持续下去，因为随着全球工业部门恢复增长，大宗商品价格正在走高。另外，核心服务通胀可能仍具有粘性。我们还没有脱离通胀困境。尽管7月CPI数据显示通胀持续下滑，但我们认为现在宣布抗击通胀取得胜利还为时过早。”
值得一提的是，Marko Kolanovic今年以来一直对美股持悲观看法。他在上月底曾警告称，全球央行大幅加息的延迟影响、消费者储蓄减少以及“令人深感不安”的地缘政治背景，将引发新的市场下跌和波动。
全球经济“金丝雀”也发出不祥信号
韩国作为全球最大的出口国之一，出口的各种商品使其数据成为国际贸易趋势的晴雨表。韩国在7月份出口持续下滑，全球贸易复苏的希望遇到阻碍。根据贸易部周二发布的数据显示，韩国出口额同比下降了16.5%，而经济学家预计下降幅度为15%。整体进口额下降了25.4%，导致贸易顺差为16亿美元。
与此同时，由于海外需求疲软，日本出口出现两年多来首次下降。数据显示，日本7月份出口额同比下降0.3%，是自2021年2月以来的首次下降，原因是芯片制造设备和零部件的出货量大幅下降。经济学家此前预测出口额下降0.2%。因此，受轻油和芯片制造设备需求疲软拖累，日本7月出口出现近两年半来首次下降，凸显了全球经济衰退风险大。SPY QQQ
美联储最近一次政策会议的纪要显示，美联储官员正在认真地讨论这样一种可能性，即他们在开始降息时可能不必停止缩减庞大的资产负债表。
周三公布的美联储7月25日至26日政策会议纪要显示，“多名与会者指出，当委员会最终开始降低联邦基金利率的目标区间时，缩表进程不一定会结束。”
包括美联储主席鲍威尔在内的一些政策制定者提到的这种方法，可能会给美联储的对外政策沟通带来挑战，但毫无疑问也揭示出了美联储内部目前依然偏于鹰派的基调。
这是因为缩减资产负债表——一个被称为量化紧缩或QT的过程，通常被解释为收紧货币政策的关键策略。而降息的作用却恰恰相反——通过降低借贷成本来放宽货币政策。
美联储官员在6月份发布的最新利率点阵图中曾预测，决策者将在明年某个时候开始降息。
虽然降息通常是为了缓冲或刺激经济——比如在疫情早期阶段，但美联储官员明年的降息可能只是为了保障利率在通胀下降时不会变得过于严格，主要目的是避免经济下滑。为此，一些官员表示，这种降息未必会破坏美联储继续缩减投资组合规模的努力。
“如果我们降息是为了将利率拉回到一个中性的位置，那就不是停止缩表的理由。我的预期是，在相当长的一段时间内，我们的资产负债表还有继续缩减的空间。”达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)上个月就表示，她之前负责美联储债券投资组合的管理工作。
缩表威力正开始显现
官方数据显示，截止上周，美联储的资产负债表规模约为8.2万亿美元，远低于去年近9万亿美元的峰值。
在疫情期间，这一资产负债表规模急剧膨胀，因为美联储当时大举购买了天量的国债和抵押贷款支持证券，以稳定市场和支持经济。不过自去年6月以来，美联储一直在将部分到期资产从资产负债表中剥离，目前这一过程正以每年约1万亿美元的速度展开。
对美联储来说，量化紧缩可能是一条不稳定的道路。上一次缩表周期中，由于缩表行动导致借贷成本急剧上升吓坏市场，美联储被迫在2019年结束了不算成功的首度尝试。
到目前为止，虽然缩表速度几乎是2018-2019年的两倍，但最新一轮紧缩进展还算顺利。投资者表示，这种韧性反映了一个事实，即自疫情以来，全球金融体系一直充斥着现金，今年银行业危机期间的短暂“开闸放水”，也在一定程度上缓和了资产负债表的萎缩速度。
不过，未来进一步的紧缩背景可能将对市场变得更具挑战性。
摩根大通(JPMorgan)美国利率策略联席主管Jay Barry本月早些时候表示“第二轮万亿美元的资产负债表缩减可能会产生更大的影响。第一个万亿是在联邦基金利率迅速上升的背景下出现的，第二个万亿更重要，因为它是在国债供应速度加快的背景下出现的。”
美联储的目标是到2025年年中再从其资产负债表上削减1.5万亿美元，而眼下正值美国政府正大幅增加其发行的债券规模，而外国投资者的需求也在减弱之际。这可能会推高政府和企业的借贷成本，并给今年大量买入债券的许多投资者造成损失。
IMF高级经济学家Manmohan Singh预计，如果再有1万亿美元的量化紧缩，相当于将联邦基金利率再上调15至25个基点。随着利率企稳，更多量化紧缩的影响可能更容易看到。
事实上，近来在市场对美联储再度加息的预期始终远低于五成的背景下，美债收益率的持续走高已经显得颇为不同寻常。根据Tradeweb的数据，作为整体经济利率关键基准的10年期国债收益率周三报收于4.258%，高于周二的4.220%，并创下了2008年6月以来的最高收盘价。
对于那些押注美联储货币政策紧缩风险已经解除的华尔街投资者而言，本月以来美国股债市场双双承压，或许已经给他们当头浇上了一盆冷水。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
华尔街顶级投行和对冲基金都已陆续披露二季度13F报告，持仓情况浮出水面！
从13F报告来看，美股科技股仍是重要加仓标的，摩根大通大手笔增持微软、Meta和谷歌，花旗也增持了微软近三分之一，瑞银提高了亚马逊、英伟达和谷歌的仓位。
中概股和中国资产ETF受到桥水基金（Bridgewater Associates）和索罗斯旗下基金管理公司（Soros Fund Management）等华尔街顶尖对冲基金的青睐，桥水猛买中国ETF和拼多多，索罗斯基金建仓做多阿里巴巴。
顶级投行们也对部分中概股进行了加码，花旗二季度增持拼多多约54%，瑞银则增持了阿里巴巴、京东、中通等，摩根大通加仓标的包括华住、百度、中通等。
桥水、索罗斯加码中国资产
桥水曾在月初发表对中国的看法，认为中国仍处于相对宽松的政策周期之中，尽管这些宽松最终能达到的程度目前尚未可知，但一般而言，在相对宽松的周期下，风险资产的表现会更优于现金。
据13F报告，二季度桥水共买入77只标的，增持270只标的，清仓了91只标的，减持342只标的，整体规模为161.9亿美元，较一季度的163.9亿美元有所减少，整体还是在卖出。
桥水二季度加仓数量最多的是FXI中国大盘股ETF，持仓市值8817万美元，增持幅度198%。以及MCHI 中国ETF，持仓市值为6381万美元，增持幅度120%。此外，桥水还增持了拼多多、百胜中国、携程等诸多中概股。
索罗斯基金二季度持仓市值为64.12亿美元，较一季度末的64.87亿美元微微下滑，建仓46只标的，加仓39只标的，清仓59只标的，减持49只标的，前十大重仓股的持股占比为33.23%。
索罗斯基金二季度建仓了通用汽车、阿里巴巴、先锋自然资源等。此外，顶级投行们也对部分中概股进行了增持。
摩根大通目前中概股持有的最大仓位是台积电，二季度变动不大，主要加仓了中通、百度、华住和拼多多。其中，摩根大通对中通和百度的增持幅度都超过了100%，分别是164.68%和142.06%。
花旗对拼多多、百胜中国和富途控股进行了大手笔增持，其中拼多多被增持约54%，百胜中国被增持近40%。但花旗在增持的同时也对中概股进行了减持，爱奇艺、蔚来和中通被减持的幅度分别为47.4%、43.1%和72.6%。
瑞银也在二季度增持了中通、百胜中国、阿里巴巴和京东，但同时对拼多多、蔚来、携程等热门中概股进行了减持。
科技股获顶级投行持续加仓
13F显示，截至2023年6月30日，摩根大通持有的美股市值约9202.67亿美元，环比增12.11%，前十大持仓标的占总市值的20.84%。
摩根大通的前十大重仓股中，前两名均为美股科技巨头，位列第一的是微软，持仓1.13亿股，持仓市值约384.89亿美元；苹果位列第二，持1.5亿股，持仓市值约291亿美元。
亚马逊、英伟达、Meta、谷歌C和特斯拉均为摩根大通前十大重仓股，可以看出科技股数量占近七成。从增持情况来看，二季度变动较大的是微软（19.45%）、Meta（34.09%）、英伟达（18.23%），谷歌C也被摩根大通增持了超20%。
尽管一季度进行了一些减持，但二季度花旗又重新看上了科技股，增持了亚马逊、英伟达、Alphabet、特斯拉等。
目前，微软是花旗持有市值最大、买入金额最多的重仓股，增持了近三分之一。广发证券预测，微软Al促进业务增长，AZureAl和Copilot收入影响预计于24财年下半年体现更明显。
值得一提的是，虽然同为科技股，但花旗已经连续两个季度减持苹果。
瑞银也加仓了亚马逊、英伟达、特斯拉和谷歌等科技股，其中亚马逊持仓数量比上季度增加了10%。虽然微软目前仍然是瑞银的第一大重仓股，但二季度持仓数量已较上季度下降了7%，这是瑞银连续第二个季度减持微软。
此外，索罗斯基金也在二季度增持了不少大型科技公司，包括谷歌、亚马逊等。
对于美股科技股的投资价值，浙商证券在最近的研报中指出，资产配置角度来看，美科技股一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在通胀回落、联储紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情有望延续。
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8月15日，美国财政部公布的数据显示，6月美债前三大海外债主的持有量变动有所分化日本、英国增持，中国减持。
美国财政部6月国际资本流动报告（TIC）显示，日本6月增持88亿美元美国国债，持仓规模达到11056亿美元，为美国第一大债主。此前5月，日本曾减持304亿美元美国国债，自2月份以来首次减持。
中国6月减持113亿美元美国国债至8354亿美元，连续第三个月减仓，再前一次的持仓规模低点是2009年5月创下的8015亿美元。作为美国国债海外第二大债主，从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，并从去年8月至今年2月连续7个月减持美国国债，今年3月增持203亿美元美债，随后4月减持4亿美元，5月减持222亿美元。
英国增持119亿美元美国国债至6723亿美元，持仓规模位列第三。
同时，美国财政部报告显示，6月份所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流（banking flows）的净流入总额为1478亿美元，逆转了5月1676亿美元的净流出。其中，海外私人净流入为1198亿美元，海外官方资金净流入为280亿美元。
同时，6月份海外净流入美国长期证券的资金规模为2440亿美元，高于5月的597亿美元。其中，海外私人投资者净买入证券1839亿美元，海外官方机构净买入602亿美元。包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外6月总体净购买美国长期证券1959亿美元，高于5月的175亿美元。
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三星电子二季度将所持荷兰光刻机巨头阿斯麦的股份减持了一半以上，这家全球最大的内存芯片制造商正在加强其芯片制造业务。
根据三星电子周一公布的上半年报告，该公司在4月至6月期间出售了约355万股阿斯麦股票，从而使其持股比例从一季度末的1.6%降至0.7%，即275万股。
据《韩国经济日报》报道，三星通过此次出售阿斯麦股份筹集了3万亿韩元（约22亿美元），业内消息人士称，预计三星将把所得用于投资芯片生产线，以保持领先于竞争对手。
三星电子曾表示，即使市场陷入困境，也不会削减芯片投资。
作为欧洲市值最高的科技公司，阿斯麦是全球唯一一家能够生产极紫外光刻机（EUV）的公司。2012年，三星收购了阿斯麦3%的股份，并建立了战略合作伙伴关系，此后又减持了所持股份。
分析人士称，三星出售阿斯麦股份不会对两家公司的关系产生负面影响。作为阿斯麦的第二大客户，三星致力于和阿斯麦保持稳固的合作关系，三星会长李在镕每次访问欧洲都会顺道造访该公司。
三星的芯片代工业务正在增加产能和更先进的制造技术，从而与业内龙头公司台积电竞争。台积电是阿斯麦最大的客户。
今年上半年，三星电子投入了25.2万亿韩元（约188.2亿美元）用于设备投资，其中90%用于芯片设备的扩建和升级。
今年6月，三星电子公布了2纳米半导体量产和应用时间表，预计于2025年量产，之后在2026年将2纳米半导体应用于高性能计算（HPC）产品上，并于2027年扩展到汽车领域。三星电子负责人称，未来有信心在5年内赶超台积电。
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据特斯拉官博消息，特斯拉再次降价，Model S现车75.49万元起售，原价80.89万元；Model X现车83.69万元起售，原价89.89万元。特斯拉此轮降价最高达到6.2万元。
新浪微博（@特斯拉）
8月14日一早，特斯拉官方微博发文称，即日起，特斯拉中国Model Y长续航和高性能版降价1.4万元。其中，Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元；Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。
同时，2023年8月14日（含）至2023年9月30日（含）期间，下订Model 3后轮驱动版现车并完成交付，且通过合作保险机构购保险补贴买相应车险的用户，可享保险补贴8000元。
新浪微博（@特斯拉）
8月14日，对于此次车辆降价原因，特斯拉方面回应美股投资网贝壳财经称，本次降价是出于给消费者更多福利的考量。特斯拉一直以来坚持基于成本定价，在成本控制基础上，最大化让利给消费者。
全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《美股投资网》分析师采访时分析称，特斯拉此轮降价主要是基于两方面考虑一是当前动力电池原材料价格进一步下降，致使其制造成本进一步降低；另一方面则是因为特斯拉在欧洲市场产能进一步提升，上海超级工厂出口压力减小，其急需扩大中国市场销量。
盘面上，特斯拉股价已经三连跌。截至美股15日收盘，特斯拉股价跌2.84%，报232.96美元/股。
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大家好，欢迎来到美股投资网。首先我们来回顾一下上一期视频，在8月2日，我们提示各位特斯拉将面临的重大风险，是一个绝佳的做空机会。
结果底下很多特斯拉的铁粉就不乐意了，说我们故意黑特斯拉，带节奏，但是，我们频道只是想把最真实的数据和分析，分享给大家。半个月过去了，特斯拉不断爆出利空消息，再一次证明我们是对的，股价从270美元，今天已经跌到230美元，跌幅高达15%。
其实这期视频我们花了整整十几个小时来准备，我们的付出算是有了很大的回报，因为可以帮助大家及时离场，减少亏损。
那特斯拉还能跌吗？首先申明，我们是特斯拉长期的股东，持股成本111美元，只是我们另外一个做短线的账号，抛售了特斯拉而已。我们觉得还能跌，今年年初还跌到100美元呢，特斯拉比起其他电动车，有更高的毛利，再降5万都可以。但不能否认，未来的趋势就是，电动车的这块蛋糕还是会被其他车企分着吃。
本期视频不再深入探讨特斯拉了，有兴趣的朋友可以回去看上期视频。下期视频我们将提前分析英伟达的二季度财报，GPU芯片积压订单排到2024年，但问题是产能跟不上啊！那到底财报是否还能超预期？我们可以从它合作商的财报入手分析。
本期视频我们先来看，华尔街顶级投行和对冲基金最新的二季度13F报告以及美联储宣布，紧急抛售1万亿美债。会对美股市场造成什么深远影响？
首先股神巴菲特的操作。
继加仓日本五大商社之后，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司释出最新动向——大手笔押注美国楼市回暖。
巴菲特所在的伯克希尔公布了2023年二季度末持仓（13F）。报告显示，该公司二季度新进买入的三只股票，均为美国大型房屋建造商，分别是霍顿（DHI）公司、莱纳房屋（LEN）公司和NVR公司；前两者是美国四大顶级房地产巨头。
在市场人士看来，由于伯克希尔本身在房地产领域地位显赫，此番建仓更具风向标意义。CFRA Research分析师凯茜就表示，“由于拥有房地产服务和部分制造业务，他们对房地产市场的动态有很好的把握。
为什么巴菲特买房房屋建造商股？美股投资网认为，自去年房贷利率飙升以来，美国房屋建筑商业务蒸蒸日上。利率上升让房主惜售，因此，对许多购房者来说，新建房屋成为最具吸引力的选项。这期间，房屋建筑商股票强劲上涨，标普房屋建筑商精选行业股票指数（S&P Homebuilders Select Industry stock index）今年迄今为止上涨了39%。
此外，巴菲特前十大持仓股占总持仓超过9成。具体来看，前十大重仓股中，苹果依然位列第一，持仓市值占总持仓的比重达51%。美国银行、美国运通分别位列第二、第三，持仓占总持仓的比重为分别为8.51%、7.59%。另外，第四~第十大重仓股分别为可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、惠普与德维特。
我们再来看一下，亿万富翁知名投资者David Tepper的对冲基金仓位
增持仓位：
AMZN：120万股（增加58%），4.123亿美元持股
GOOG：20万股（增加9.5%），2.794亿美元持股
META：80.25万股（增加115%），4.312亿美元持股
MSFT：98万股（增加377%）， 4.223亿美元持股
NVDA：87万股（增加580%），4.315亿美元持股
新开仓位：
TSM：180万股，1.791亿美元持股
AAPL：48万股，9310万美元持股
AMD：230万股，2.631亿美元持股
AVGO：12万股，1.041亿美元持股
INTC：680万股， 2.266亿美元持股
MU：140万股，8840万美元持股
QCOM：190万股，2.202亿美元持股
Dan Loeb持仓情况
增持仓位：
AMD：20万股（增加20%）， 1.357亿美元持股
MU：35万股（增加29%）， 9760万美元持股
MSFT：47万股（增加45%）， 5.176亿美元持股
新开仓位：
NVDA：50万股，2.115亿美元持股
TSM：250万股，2.473亿美元持股
AMZN：410万股， 5.345亿美元持股
从这里，我们可以看到，对冲基金的策略都是十分的看好芯片板块，特别是英伟达和AMD,
我们再来看摩根大通的持仓情况
摩根大通的前十大重仓股中，前两名均为美股科技巨头，位列第一的是微软，持仓1.13亿股，持仓市值约384.89亿美元；苹果位列第二，持1.5亿股，持仓市值约291亿美元。
亚马逊、英伟达、Meta、谷歌和特斯拉均为摩根大通前十大重仓股，可以看出科技股数量占近七成。从增持情况来看，二季度变动较大的是微软（19.45%）、Meta（34.09%）、英伟达（18.23%），谷歌C也被摩根大通增持了超20%。
花旗持仓情况为
本季度重新看上了科技股，增持了亚马逊、英伟达、Alphabet、特斯拉等。
目前，微软是花旗持有市值最大、买入金额最多的重仓股，增持了近三分之一。值得一提的是，虽然同为科技股，但花旗已经连续两个季度减持苹果。
瑞银持仓情况
加仓了亚马逊、英伟达、特斯拉和谷歌等科技股，其中亚马逊持仓数量比上季度增加了10%。虽然微软目前仍然是瑞银的第一大重仓股，但二季度持仓数量已较上季度下降了7%，这是瑞银连续第二个季度减持微软。
盖茨基金会
与巴菲特的“风格”一致，盖茨基金会二季度的持仓集中度同样较高，其二季度前十大重仓股持仓市值占比同样超过9成。另外，今年二季度，盖茨基金会对于重仓股也给与了坚守持仓。
而这种坚守持仓也迎来持仓市值的增长。截至二季度末，微软仍为盖茨基金会第一大重仓股，持有数量为3926万股，持仓股数与一季度相比未发生变化，而持仓市值却出现增长。
盖茨基金会增仓了巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦B类股增至2514万股，持股市值为85.7亿美元，在投资组合中占比升至20.38%，
中概股和中国资产ETF方面
全球最大的对冲基金桥水猛买中国ETF和拼多多，索罗斯基金建仓做多阿里巴巴。花旗二季度增持拼多多约54%，瑞银则增持了阿里巴巴、京东、中通等，摩根大通加仓标的包括华住、百度、中通等。
接着我们聊一下最近美联储宣布，紧急抛售1万亿美债。会对美股市场造成什么深远影响？
如果一个机构每年所赚到的钱都不够他还利息的话，然后他还在大肆地向外高息融资，并且告诉你，你只需要投资50万，5年、10年以后你每年都可以拿回50万。
那么，这像什么？对，资金盘。套钱准备跑路的资金盘。等到他把钱套得差不多了，自己就会逃之夭夭。当然，这事情不太会发生在美国。
我们先来看一组数据：美国财政部的数据显示，截止到8月11日，美国的公共债务总额已经达到32.658万亿美元，而且这个继续增长的趋势还要保持下去。
圣路易斯联储就表示，这使得美国的季度利息支付达到近1万亿美元。当然这里面肯定会涉及一些短期国债、中期国债、长期国债，以及一些高息融资。可以看出，现在美国政府光利息支出这一项就远比我们想象的要大得多。
2008年金融危机后，美国国债首次超过10万亿美元，而现在已经飙到了超30万亿美元。2022年，美国联邦政府支出总共62715亿美元，其中利息支出一项就高达4751亿，已经占全部财政支出的7.6%（注意，这只是利息）。
根据美国财政部的数据显示，2020财年美国联邦政府税收总额才为3.42万亿美元。这就意味着，美国政府现在每年赚到的钱都不够还利息的了。
然而美国政府现在还在高举外债，大肆地以高利率为代价向全世界售卖美国国债，并说美债是世界上最稳健的投资产品。在近周美国财政部就总共标售1030亿美元的美债。但是奇怪的事情是，美国政府在兜售美债的同时，美联储却在大肆地抛售美债。
截止到本月的8月9日，美联储的投资组合规模自去年5月峰值的8.55万亿美元已经下滑9800亿美元，从周度缩减进度来看，有望在本月底突破1万亿大关。美联储开始缩表了，更是计划在2025年中之前再缩表1.5万亿美元。
美联储缩表这就意味着美联储在抛售美债，收回资金。这一进一出的骚操作，让我们很多人都看不懂，难道美联储大举抛售万亿美债也想要跑路啦？
美联储大举抛售万亿美债给出的解释是，要结束自疫情初期以来的超级宽松货币政策。真的是这样吗？
首先，这最起码意味着美元加息还不够狠。因为美联储缩表，这就意味着市场上流通的资金减少了，钱变得更加值钱了。
国际货币基金组织的高级经济学家就预测，1万亿美元缩表，相当于将联邦基金利率再提高15-25个基点。
从这一点来讲，这是不是就意味着美联储对即将结束的加息周期不及预期？此时美联储缩表一万亿美元，这就相当于在火上再浇一把油，让狂风暴雨来得更猛烈一些吧！
其次，这也意味着美联储在套现离场。因为在近周1030亿美元的美债拍卖当中，有总规模达230亿美元的30年期国债拍卖，得标利率为4.189%，创下2011年7月以来的最高水平。
新国债利率再创新高，这也意味着美联储手中持有的旧国债在变相地贬值。这个时候美联储就可以买点短期新国债，然后再抛售掉大量的长期旧国债，这样既可以减少掉自己的损失，又可以再赚一笔。以往美联储缩表通常就是通过买入短期债券，卖出长期债券的方式达成的。
说到这里，美国政府和美联储还真有点像“夫妻本是同林鸟，大难临头各自飞”的感觉。
因为如果从套现离场这一点来讲的话，美联储肯定会想，这个窟窿是你美国政府一手搞成的，总不能够让我美联储一个人来给你背锅，我也要赚钱是吧！
我们再来说一说，作为美债的最大买家，美联储现在都想跑路了，那么这又将会给美债市场带来哪些影响？最后又将会由谁来接盘？
美联储是美债的第一大买家，美联储本轮的缩表速度几乎是上一轮的两倍，美联储计划在2025年中之前再缩表1.5万亿美元。
这个时间刚好是美国政府大举增加发债规模的时间，也是外国投资者对美债需求减弱的时间。这样就会导致美国政府借贷的成本上升，也会令稍早大举押注美债因加息周期结束而走牛的许多投资者蒙受损失。
因为美联储大量地抛售美债，美债市场就会变得供大于求，这个时候美国政府再想要增发新国债，特别是长期债券，不增加利率谁买啊？这当然会给美国政府目前庞大的债务雪上加霜。
另外，美联储缩表也相当于在相变地加息，那么之前囤了大量美债的投资者们是不是也跟着遭受损失了？再者，由于市场资金收紧，美股也会迎来大跌的波动，这一样会给投资人造成损失。
那么问题来了，美联储都要离场了，接下来谁来接盘呢？
我们来看一组数据：5月份，日本抛售304亿美债，中国抛售222亿美债，英国也卖出了141亿美债，美债的前三大海外持有央行仅仅一个月就合计卖出了667亿美元的美债。另外，仅仅在数据当中所涉及的5月份全球私人资本就出现了1682亿美元的流出。
在近周1030亿美债的拍卖当中，海外投资机构和私人投资者在内的间接购买人获配比率就创下今年2月份以来的新低。这说明即使美债利率再创新高，大家也不感兴趣了，美债变得没有人接盘了。
那么最后都由谁买单了？
在此次的美债拍卖当中，一级交易商获配比例为12.5%，占比创下2月份以来的最高。美国一级交易商除了包含大型银行以外，还包含了众多顶级证券公司，他们在美债流拍的情况下有义务必须要全盘接纳国债发行。
这是不是说明美国政府现在发行的新国债，是左手倒右手，自己人在坑自己人？
最后我想说的是，美联储是不是想跑路，美债神话是否会破灭现在还言之过早，但是值得肯定的是，美国按照现在的打法肯定是玩不转的了。这也是美国为什么一直不好好做生意的原因，因为好好做生意都不够自己还利息的。
那么接下来美债无人接盘了，美国政府又要怎么办呢？最后就只剩下两条路：赖账和掠夺了。你认为呢？
根据美国证券交易委员会(SEC)披露，高盛(GS)递交了截至2023年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。
据统计，高盛第二季度持仓总市值为4965.1亿美元，上一季度总市值为4684.76亿美元。在第二季度的持仓组合中，高盛新增455只个股，增持2442只个股;同时清仓了621只个股，减持2317只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的17.42%。
在前五大重仓股中，标普500指数ETF(SPY)仍位列第一，持仓约3792.01万股，持仓市值约168.09亿美元，占投资组合比例为3.50%，持仓数量较上季度下降5%。
苹果(AAPL)仍位列第二，持仓约8405.09万股，持仓市值约为163.03亿美元，占投资组合比例为3.14%，持仓数量较上季度下降5%。
微软(MSFT)位列第三，持仓约3902.27万股，持仓市值约为132.90亿美元，占投资组合比例为2.57%，持仓数量较上季度下降6%。
亚马逊(AMZN)位列第四，持仓约5151.56万股，持仓市值约67.16亿美元，占投资组合比例为1.35%，较上季度持仓数量增加8%;
英伟达(NVDA)位列第五，持仓1506.64万股，持仓市值约63.73亿美元，占投资组合比例为1.28%，较上季度持仓数量减少2%。
从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：
iShares罗素2000指数ETF(IWM)、Interdigital收益票据、苹果看涨期权(AAPL,CALL)、纳指100ETF看跌期权(QQQ,PUT)和亚马逊(AMZN)
前五大卖出标的分别是：
标普500指数ETF看跌期权、Enphase Energy(ENPH)票据、蔚来(NIO)票据、Pure Storage(PSTG)债券、Splunk(SPLK)债券。
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