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美股投资网财经获悉，自从特朗普赢得大选以来，由于马斯克在美国大选中的突出表现，坚持做空特斯拉(TSLA)的对冲基金已经损失了数十亿美元。根据S3 Partners编制的数据测算，在上周选举日至周五收盘期间做空特斯拉的对冲基金账面损失至少52亿美元。追踪500多家对冲基金头寸的Hazeltree提供的另一份数据显示，随着许多同行在过去4个月解除了对特斯拉的空头押注，亏损的空头数量规模也在缩减;这一头寸的调整与马斯克在7月13日支持特朗普的时间一致。
马斯克已经成为特朗普最大的亿万富翁粉丝。马斯克利用自己世界首富的地位为特朗普的竞选活动注入了大量资金，使他成为2024年大选的最大捐赠者之一。把资源押在候任总统身上，现在让马斯克获得了一个有政治影响力的职位，因为特朗普明确表示，他计划回馈支持他的人。
对冲基金管理公司Clean Energy Transition的首席执行官Per Lekander表示，他“在大选前略微做空了特斯拉”。他设法将头寸削减了“相当多”，这意味着他的损失最终“相当小”。但他称“但是我们损失了一些钱”。
自11月5日大选以来，特斯拉股价上涨了近30%，市值增加了2000多亿美元。在这种背景下，此前做空该公司的对冲基金此后纷纷改方向。Hazeltree提供的每周数据显示，截至11月6日，只有7%的对冲基金净做空特斯拉，低于7月初的17%。也就是说，只有8%的人净做多该股。
事实证明，特斯拉是一只对空头来说的危险股票，尽管电动汽车行业的其他公司正面临贸易紧张局势、消费者需求低迷和竞争加剧等不利因素。今年7月，Hazeltree追踪的对冲基金中，有近五分之一做空了特斯拉，但在该公司公布的销售数据引发股价大幅上涨后，对冲基金被打得措手不及。
与此同时，根据KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF的表现，整个电动汽车行业今年已经下跌了12%以上。在此之前，2023年的降幅约为9%。相比之下，特斯拉在去年市值翻了一倍多之后，在2024年上涨了约30%。
特斯拉的表现也在绿色领相对其他股票中脱颖而出。随着市场消化特朗普获胜的消息，从风能到光伏的可再生能源股票开始下跌，人们担心特朗普会兑现他削减清洁能源激励措施的承诺。不过，Lekander称，一年多以后，他预计就连特斯拉也会感受到特朗普反气候政策的刺痛。
尽管特朗普和马斯克之间存在联系，但Lekander认为，“特朗普的胜利对特斯拉这家汽车公司来说是非常负面的”，在大约12到18个月内，特朗普政府将“取消特斯拉真正获胜的许多补贴”。
马斯克一直在游说，希望能在特朗普政府中发挥作用，减少他所谓的政府官僚主义和浪费。特朗普很快就接受了这个想法，公开提出了为马斯克设立“成本削减秘书”的想法。
法国巴黎银行资产管理公司投资组合经理Edward Lees指出，马斯克“现在的影响力可以说是科技界和华盛顿之间的一座桥梁”。Lees表示，他“在不同时期持有特斯拉股份”，但没有详细说明目前的立场。
马斯克在特朗普今年7月遭遇暗杀后公开表示支持特朗普，他自己的财富也随着选举结果而飙升。根据彭博亿万富翁指数，在大选后的几天里，特斯拉的股价飙升使他的净资产增加了500亿美元。此前，马斯克管理着包括X和Space X在内的六家公司的商业帝国，在竞争激烈的总统和众议院选举中，他在特朗普和共和党人身上花费了1.3亿多美元。
Lekander表示，他认为特朗普效应贡献了特斯拉目前300多美元股价的约三分之一。Lekander称“所以现在特斯拉的股票更像是一种押注，看特朗普能在多大程度上帮助马斯克。”
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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，知名中国私募景林资产递交了截至2024年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。
最新数据显示，景林资产第三季度持仓总市值为31.5亿美元，上一季度总市值为37.9亿美元。在第三季度的持仓组合中，新增6只个股，增持10只个股;同时清仓了12只个股，减持12只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的86.23%。
在前十大重仓股中，拼多多(PDD)位列第一，持仓约452万股，持仓市值约6.09亿美元，占投资组合比例为19.33%，较上季度持仓数量减少13.24%。
Meta Platforms(META)位列第二，持仓约86万股，持仓市值约4.94亿美元，占投资组合比例为15.69%，较上季度持仓数量减少25.67%。
网易(NTES)位列第三，持仓约328万股，持仓市值约3.07亿美元，占投资组合比例为9.73%，较上季度持仓数量下降14.16%。
台积电(TSM)位列第四，持仓约172万股，持仓市值约2.99亿美元，占投资组合比例为9.49%，较上季度持仓数量减少36.62%。
满帮(YMM)位列第五，持仓约2422万股，持仓市值约2.18亿美元，占投资组合比例为6.93%，较上季度持仓数量减少10.26%。
位列景林的前十大重仓股的个股还包括美股投资网控股(FUTU)、苹果(AAPL)、中通快递(ZTO)、Doordash(DASH)、新东方(EDU)。其中，景林在第三季度大幅增持约59万股苹果股票，较上季度持仓数量增长356.95%。
从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是苹果、中通快速、腾讯音乐(TME)、阿里巴巴(BABA)、好未来(TAL)。
前五大卖出标的包括微软(MSFT)、英伟达(NVDA)、台积电、阿斯麦(ASML)、iShares费城半导体ETF(SOXX)。
景林三季度建仓Sea(SE)、Alphabet(GOOGL)、百济神州(BGNE)、传奇生物(LEGN)、辉瑞(PFE)、戴尔科技(DELL)。
景林三季度清仓波士顿科学(BSX)、默沙东(MRK)、赛默飞世尔(TMO)、美国雅保(ALB)、亚马逊(AMZN)、诺和诺德(NVO)、阿斯麦、iShares费城半导体ETF、特斯拉(TSLA)、挚文集团(MOMO)、1药网(YI)、理想汽车(LI)。
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美股投资网获悉，11月8日，安德玛(UA)召开FY25Q2业绩会。安德玛表示，毛利率方面公司不存在结构性障碍，长期有望达到50%。预计未来促销活动会减少，DTC比例会提高，平均售价和细分市场也会有所提升，长远来看，鞋类增长将超过服装增长。此外，公司计划在2025年第一季度推出更新的SlipSpeed产品，并将在2025年秋冬季推出更多产品。
此外，公司正在努力提升产品质量，从价格竞争转向产品为主的科学和设计竞争，并表示需要时间进行调整。同时关注运动服装的巨大市场机会。市场营销方面，公司计划投入资金在欧洲和亚太地区进行品牌建设，并在美国市场上投入一部分资金，用于品牌的顶层推广，以及计划在2025年NBA全明星赛和三月疯狂篮球赛等重要活动中进行推广。
Q&A
QEric加入团队后的表现？
AEric是一位经验丰富的全球高管，他的加入对团队是一个很好的补充。他帮助我们在品牌战略、运营模式和营销这三个方面进行了重要的调整。我们计划在2025年推出一项重大营销活动，以更好地利用我们的预算。
Q贵公司对未来毛利率的看法如何？
A关于毛利率，我们没有结构性障碍，长期来看有望达到50%。我们预计未来促销活动会减少，DTC比例会提高，平均售价和细分市场也会有所提升，长期来看，鞋类增长将超过服装增长。
Q贵公司提到新产品获得了强烈的反馈，能否详细说明一下这些新产品以及零售商的反应？
A我们的产品管道非常健康，有许多令人兴奋的产品即将推出。我们计划在2025年第一季度推出更新的SlipSpeed产品，并将在2025年秋冬季推出更多产品。我们正在努力确保产品和故事的结合，以便在电子商务中更好地讲述我们的产品故事。
Q对于北美市场展望？
A我们在北美市场还有很多工作要做，但我们相信消费者对我们的品牌有很高的认同感。我们已经在电子商务业务上进行了重置调整，这对毛利率产生了积极影响。我们正在努力提升产品质量，从价格竞争转向产品为主的科学和设计竞争，这需要一些时间。同时，运动服装也有巨大的机会。公司正在合理调整SKU，规划未来12-18个月减少25%SKU，让消费者选购更加容易，并帮助成本管理。公司对于目前的业务调整进展感到满意，未来北美业务仍有很大的发展空间。
Q贵公司计划在下半年增加的市场营销费用将用于哪些方面？
AH2对比H1将多投入约4000万美元营销投资。我们计划在不同地区进行品牌建设，特别是在欧洲和亚太地区。我们将在美国市场上投入一部分资金，用于品牌的顶层推广。我们还计划在2025年NBA全明星赛和三月疯狂篮球赛等重要活动中进行推广。
Q各个地区库存和促销水平如何？
A今年行业库存表现同比都是改善的。行业竞争环境激烈，经销商态度谨慎，并不追求订单大幅增加。我们认为目前公司的库存水平是合适的，并预计在年底前会有所下降。大部分库存是当季产品，需求活跃。未来公司会继续优化库存管理。
Q与批发合作伙伴的对话进展如何？
A与批发合作伙伴的对话中，他们对我们持积极态度，期待我们提供能突破市场的产品。我们正在努力确保产品和故事的结合，以便更好地讲述我们的品牌故事。目前我们在经销商的货架空间不如以前那么多了，公司今年一直在和各地经销商谈合作，向他们展示品牌发生的变化，正在努力合作拿到更多货架空间。
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美股投资网获悉，印度政府一位高级消息人士表示，印度金融犯罪机构将传唤印度最大电子商务零售商Flipkart和亚马逊(AMZN)的高管，加强对涉嫌违反外国投资法的调查。几天前，该机构突击搜查了一些电子商务公司的卖家。
沃尔玛(WMT)旗下的Flipkart和亚马逊在印度700亿美元的电子商务市场上的销售额正在迅速增长，这一计划表明，监管机构对这两家公司的审查越来越严格。据报道，印度的一项反垄断调查还发现，这两家公司偏袒特定的卖家，违反了法律。
亚马逊和Flipkart一直坚称自己遵守了印度法律，但印度执法局多年来一直在调查这两家公司通过精选卖家控制商品库存的指控。
印度法律禁止外国电子商务公司持有可以在其网站上销售的商品库存，迫使他们只经营一个卖家市场。
一位直接参与此案的高级政府消息人士周一表示，在上周该局对亚马逊和Flipkart卖家进行突击搜查后，联邦机构现在计划传唤公司高管，目前正在审查在行动中从卖家那里缴获的文件。
政府消息人士表示，搜查一直持续到周六，并证实存在违反外国投资规则的行为。
该官员补充道，该局还将分析卖家的商业数据，以及他们至少在过去五年内与电子商务公司的交易。
亚马逊、Flipkart和印度执法局没有立即回应置评请求。
“端到端控制”
Datum Intelligence估计，去年Flipkart在印度电子商务市场的份额为32%，亚马逊为24%，约占8340亿美元零售业的8%。
最近的突击搜查是由亚马逊和Flipkart的反垄断调查结果引发的，该调查结果称，这些平台“对库存拥有端到端的控制，卖家只是名义借贷企业”。
另外两名直接了解此事的消息人士表示，上周至少有两名亚马逊卖家和四名Flipkart卖家遭到突击搜查。
在2021年根据亚马逊内部文件进行的一项调查显示，该公司对一些最大卖家的库存实施了重大控制，尽管印度法律禁止外国公司这样做。
其中一位消息人士周一表示，曾是亚马逊印度最大卖家的Appario是上周也在被搜查之列，当时官员们检查了财务账簿，并询问了高管与这家美国电子商务巨头的交易。
2021年的一项调查发现，Appario在内部被称为“特殊”商家，与其他卖家不同，它获得了折扣费用，并可以使用亚马逊用于库存管理等方面的全球零售工具。
Appario没有回应置评请求。
由于有人抱怨不公平的商业行为伤害了较小的参与者，在线购物和配送平台在印度面临越来越多的审查。上周有报道称，反垄断机构也发现了外卖巨头Zomato和软银支持的Swiggy违反竞争法，原因是它们的商业行为偏袒其平台上的连锁餐厅。
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2020年6月，燃石医学(BNR)正式在纳斯达克挂牌上市，发行价为每股16.5美元。上市首日公司股价大涨近50%，反映投资者对肿瘤赛道相当看好。然而，自2021年5月以来，公司股价一路断崖式下滑，而近年来公司研发及商业化进展缓慢，或许是投资者失去信心的重要原因。
随着股价持续下跌，今年1月燃石医学甚至收到了纳斯达克退市通知，最后公司不得已在今年5月通过合股恢复了在纳斯达克上市的合规性。即便如此燃石医学股价依然在一路向下。9月24日盘中，公司合股后股价再创新低至2.62美元，以5月15日盘中最高的8.99美元计算，其区间股价最大跌幅已达70.86%。
然而，就在近期宣布与华大智造合作出海后，燃石医学突然走出了一波快速上扬的行情。
散户炒起的“三连阳”
美股投资网观察到，美东时间11月5日，燃石医学股价在开盘2个小时内便快速拉升至3.21美元，涨幅达到14.39%，最终当日股价报收3.01美元，涨幅为11.07%。
次日，燃石医学股价涨幅早盘仅有1%至4%，但在午后2点30分开始却突然快速拉高至8%以上，并最终涨幅定格在11.63%;11月7日，燃石医学再次上演了上个交易日的“先抑后扬”戏码，早盘维持2%左右的跌幅，午盘甚至将跌幅扩大至4.46%，但同样在2点30分后，燃石医学股价开始快速拉升，并迅速翻红，涨幅一度达到13.39%，最终回落至7.14%收盘。
美股投资网了解到，在股票市场中，小单成交往往代表着散户投资者的交易行为。虽然单笔量小，但它们的频繁涌入展现了市场的活跃程度。更重要的是，小单成交常常反映了市场的走势趋势。例如，当小单成交呈现集中买入时，可能预示着股价上涨的动能;反之，则可能意味着下跌趋势的出现。此次燃石医学能实现“三连阳”，便得益于小单集中买入。
从成交量来看，三日成交量总额不超过15万股与前期单日42万股成交量高点相差甚远。并且在三个交易日中，燃石医学有不少时段成交量为0，也远谈不上活跃。从资金流向来看，此轮行情中主要以散户买入推动。11月7日，燃石医学交易资金中，资金总流入1.16万美元，净流入6904美元，均为小单买入。
对比11月4日和11月7日的筹码分布图不难看到，在年初至今持续股价下跌情况下，燃石医学在11月4日已形成一个较大的超跌区域，存在大量套牢筹码，超过7成的筹码集中在2.94-6.4美元间，获利比例仅0.52%;但11月5日后连续三日内，散户资金开始大量抄底，在前期套牢盘较多的情况下，依旧实现股价拉升，此时80%获利区间开始集中在平均成本以下。
不过显而易见的是，目前公司股价仍在筹码平均成本之下，即使有市场资金想拉升出一波行情，目前也仅处在吸筹阶段，尚未到让股价脱离成本区域打开利润空间的时间点，因此前期套牢筹码接下来是按兵不动还是加速出逃仍需观望。
出海一念起，瞬觉天地宽
虽然此轮上涨行情对于燃石医学年初至今的股价跌幅只能说杯水车薪，但也在一定程度反映出投资者对于公司作出的合作出海决策的认可。
其实早在2022年，华大智造便与燃石医学展开了合作，只是当时双方合作的内容是通过推动燃石在肿瘤精准治疗临床应用对华大智造平台进行验证，重点在于基于DNBSEQ测序技术的高通量测序仪MGISEQ-2000和DNBSEQ-T7进行相关商业化服务和IVD产品开发。其合作核心仍放在国内临床应用与产品开发上。
反观近日两家公司披露的合作细节，两家公司在重申推动肿瘤精准医疗的临床应用进步的基础上，还提及了“全球化业务”。也就是说，双方接下来或开始基于华大智造DNBSEQ测序技术展开海内外注册合作。
根据The Insight Partners的一项新市场研究，由于手术部位感染的患病率上升，全球基因检测服务市场正在显着增长。据预测，全球基因检测服务市场预计将从2022年的38.6亿美元达到2030年的124.8亿美元，复合年增长率为15.8%。从区域增长情况来看，亚太地区基因检测服务市场在2022年达到6.5亿美元，预计到2030年将达到21.6亿美元;欧洲基因检测服务市场在2022年达到9.3亿美元，预计到2030年将达到27.8亿美元;而北美市场则预计在2030年达到49.8亿美元。
全球NGS市场的快速扩容对目前仍处在“原地踏步”阶段的燃石医学来说，无疑是雪中送炭。
美股投资网了解到，燃石医学在上市之初曾主要宣传其开发的“院内+院外”双轮驱动增长模式，然而随着业务的逐步深入，燃石医学近年业务重心开始全面转向院内模式。在其看来，院内模式拥有无可比拟的竞争力。在此前的财报中燃石医学曾提到“一旦院内实验室、设备和系统到位，我们就会定期向他们出售我们的试剂盒，从而创造高进入壁垒和高客户忠诚度。”也就是说，燃石医学认为院内模式业务更稳定，利润率可能也会更高。
然而，业务端的实际表现却与公司的预想存在一定差距。自2022年下半年以来，燃石开始大力推进院内渠道，院内和院外业务的营收差距开始逐渐缩小。到2023年Q3季度，公司院内渠道收入首次超过院外渠道。今年Q1和Q2季度，其院内渠道收入占比稳定在55%左右。然而，以今年Q1财报为例，从分部业绩来看，燃石医学中心实验室业务营收为4760万元，较2023年同期下降23.0%;与之相对，院内业务营收为5740万元，收入超过中心实验室，且较2023年同期增长了11.3%。但Q1季度公司合作医院数增长已陷入停滞。
虽然公司不断调整业务发展策略，但依然未能做大公司的蛋糕。燃石医学在2023年初设定了全年收入至少增长20%的目标，但最终未能实现。2023年，公司的总营收为5.37亿元，相较2022年的5.63亿元减少了4.58%。
在此背景下，能搭上华大智造的出海“顺风车”，对燃石来说就显然非常重要。
美股投资网了解到，2013年华大在美国收购了Complete Genomics，奠定了进入NGS行业的基础，但之后华大智造和illumina开始了近10年的专利纠纷，导致其美国业务停滞不前。直到2022年7月，华大和illumina在美国的专利诉讼和解后，华大智造在美国的NGS业务才开始发力，2023年其美国NGS业务同比增长约160%。与此同时，2023年华大智造在欧洲的NGS业务增长同比超过45%，亚太地区业务收入同比增长超10%。
虽然目前燃石与华大的合作尚未在收入端展现，但二级市场的提前启动已经表明了部分投资者的积极态度，而这或许将成为燃石这家“NGS一哥”走出二级市场退市风险和流动性泥潭的起点。
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美股投资网财经获悉，在截至9月30日的三个月里，本田汽车(HMC)售出了大约1.3万辆中型电动SUV Prologues。虽然该车型仍然低于特斯拉的Model Y(最畅销的电动SUV)的市场份额，但Prologue在美国电动汽车中排名第五。这款车型赢得了一波对电动汽车好奇的司机，他们一直在等待他们喜欢的汽车品牌推出一款价格合理的特斯拉替代品。
在美国，三分之二的本田SUV车主将自己的车换成了另一辆本田。在残酷的汽车制造和销售行业，这种像iPhone用户一样的忠诚度是很少见的，它使这家汽车制造商的第一款电动汽车迅速削弱了特斯拉的霸主地位。
Prologue的吸引力主要在于它经典实用。数据显示，这款车的起价为4.74万美元，不包括激励措施或更豪华的全轮驱动等选项，仅比9月份美国所有汽车的平均市场价值低400美元。与许多电动汽车不同，Prologue的表现不会让人的头发着火，但它确实具有周到和高尚的细节，这种本田布道者已经爱上了。例如，在中控台下面有一个巨大的储物箱，一个巨大的天窗，一个超大的智能手机充电板，以及一大堆按钮和旋钮，以避开特斯拉驾驶体验中典型的平板屏幕搜索和点击。
然而，与大多数本田不同的是，Prologue无需加油和更换一些配置。根据美国汽车协会(AAA)的数据，无需更换机油或空气过滤器的电动汽车，每年的维护费用比同类汽油动力车型少了近1000美元。本田已经是最可靠的汽车品牌之一，在其产品线中增加一款更可靠的新车是一个巧妙的工程技巧。
本田发言人Natalie Kumaratne说，当被问及为什么选择Prologue时，本田买家首先是对品牌的信任，其次是价值。更重要的是，近三分之二的Prologue买家以前拥有过本田，近80%的人从未拥有过电动汽车。
尽管人们都在谈论美国的电动汽车增长放缓，但第三季度的销售情况表明，有一大群司机只是在等待更实惠的选择，或者等待知名品牌的新电动汽车。考克斯汽车公司(Cox Automotive)的数据显示，美国司机在7月、8月和9月共购买了346,309辆电动汽车和卡车，较上一季度增长5%，较上年同期增长11%。今年第三季度，电动汽车占美国新车销量的9%，创历史最高水平。考克斯认为，每10辆汽车中就有1辆是电动汽车，这一目标“完全可以实现”。
特斯拉保持了其电动汽车的冠军信誉，交付了近16.7万辆汽车，其中包括近1.7万辆赛博卡车。然而，随着凯迪拉克、雪佛兰、本田等品牌更实惠的车型吸引了对电动汽车感兴趣的客户，它的市场份额继续跌至50%以下。尤其是雪佛兰，其Equinox和Blazer在本季度共吸引了近1.8万名买家，增长势头强劲。虽然Prologue比普通的美国车更实惠，但这两款新雪佛兰都更便宜。
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美股投资网获悉，意大利能源集团埃尼石油(E)同意将可再生能源部门 Plenitude 的额外股份出售给Energy Infrastructure Partners AG（EIP），使该瑞士基础设施集团的持股比例增至 10%。
埃尼石油周一表示，通过大约2.09亿欧元（2.24亿美元）的资本增加，EIP对Plenitude的投资价值将达到约8亿欧元。其中包括 3月份为先前持股支付的 5.88 亿欧元。
这一声明标志着埃尼集团更广泛资产战略的最新举措，该公司将其称为“卫星模式”，该计划要求剥离整个部门或与外部投资者合作。EIP于2023年首次投资 Plentiity的股本。
Plenitude 在另一份声明中表示，周一宣布的交易将使可再生能源部门的交易后股权价值达到约 80 亿欧元，企业价值超过 100 亿欧元。
埃尼首席执行官 Claudio Descalzi 表示，集团还希望剥离并出售生物精炼和移动子公司 Enilive 的部分股份，并成立一个新的碳捕获和储存部门。
埃尼集团的 2027 年商业计划要求出售价值 80 亿欧元的资产，包括上游资产的股份。该公司上个月表示，该计划“进展速度快于预期”。
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美股投资网了解到，知名品牌Lululemon Athletica(LULU)在中国市场的发展速度和市场表现令人关注。2018年，当中国总经理黄山燕(San Yan Ng)刚开始在Lululemon Athletica(LULU)工作时，这家瑜伽服装制造商在当地还仅有约10家门店，仍在努力摸索如何在电子商务平台上运营。今年，该公司在中国拥有130多家门店，销售额首次达到10亿美元，中国有望成为仅次于美国的第二大市场。
随着消费者在新冠肺炎疫情后的经济放缓中缩减开支，中国不太可能成为西方高端品牌寻求增长的地方。从路威酩轩(LVMH)到星巴克(SBUX)等全球零售巨头都受到了冲击，导致部分公司开始重新考虑它们的中国战略。
Lululemon不仅在对抗经济低迷，还似乎在面对着一个不同的中国市场。今年前两个季度的销售额不仅增长了40%，而且销售的商品也更加昂贵，总体定价比美国高出20%。在竞争对手考虑缩减在中国市场的规模之际，Lululemon今年开设的大多数门店都在中国内地。汇丰估计，到2026年，中国在Lululemon全球近130亿美元的总销售额中将占到五分之一的市场份额，这将使得Lululemon目前相比苹果公司(AAPL)、耐克公司(NKE)或星巴克(SBUX)对中国的依赖程度更高。
它在中国的成功与北美的放缓形成鲜明对比。由于竞争对手抢占市场份额，叠加持续通胀抑制了需求，该公司8月下调了全年销售预期。该公司股价今年迄今已下跌逾30%，而同期纳斯达克100指数上涨了25%。
但在地球的另一端，Lululemon却在狂欢。摩根士丹利上月表示，它已成为中国第三大外国运动服装品牌。Lululemon是户外装备制造商Arc’teryx、鞋类公司Hoka和滑雪服装品牌Descente等小众运动休闲品牌中的领军者。分析公司Hangzhou Zhiyi Technology数据显示，在截至9月的12个月里，该品牌在阿里巴巴主要平台天猫上的门店销量增长了约15%至40%。耐克该公司售价600美元的夹克和150美元的瑜伽裤在市场上热销，即便是在充斥着以三分之一价格兜售“山寨”该公司服装的廉价本土品牌的情况下。
小众运动做大
这些品牌受益于中国消费者从炫耀性消费的更深层次转变，这种转变是由监管打击、房地产市场崩溃以及惩罚新冠规则带来的深度焦虑所驱动的。曾经炫耀5000美元手袋和五星级度假村的社交媒体账户，现在却在吹嘘健身计划和冥想咒语。新冠疫情带来的居家工作习惯也开创了一个宽松舒适的时代，推动了世界各地运动休闲品牌的发展。
零售咨询公司BrighterBeauty驻上海首席执行官杰西卡•格里森(Jessica Gleeson)表示“健康和保健是中国新的奢侈品类别。”就连曾经是前沿办公时尚中心的金融之都，也正在变成“运动鞋和运动休闲之都”。
没有哪个品牌比Lululemon更善于利用这些有利因素，其策略令人得以窥见西方品牌如何在中国取得成功。Lululemon迅速实现了产品的本地化，在迎合当地消费者兴趣的产品上加倍投入，并利用了中国消费者的特征，即相比北美消费者对其服装的用途并没有固定想法。
广告公司蒙克斯大中华区(Monks Greater China)董事总经理罗吉尔·比克(Rogier Bikker)说，“Lululemon一直在一个城市一个城市、一个健身房一个健身房地建立自己的中国业务，”“他们在中国正处于顶峰。现在他们需要努力维持这种局面。”
上个月，该公司飞往上海与分析师进行了三个小时的会议，首席执行官卡尔文·麦克唐纳(Calvin McDonald)和他的副手们描述了为当地市场量身定制产品的战略是如何取得成效的。总经理Ng表示，高达35%的中国销售额来自为中国市场量身定制的产品。
其中包括为应对中国疫情后的徒步旅行和户外活动热潮而设计的Hike系列，还有专为中国农历新年和七夕节(中国的情人节)而设计的胶囊系列。此外，亚洲Fit系列在该地区销售以适应更瘦、更小的体型。
汇丰银行的消费者研究分析师Akshay Gupta说，由于价格比美国高出20%左右，中国预计将成为Lululemon未来的利润来源。
分析公司慕景(Moojing)数据显示，天猫及淘宝上排名前30的户外运动品牌中，近一半产品平均价格在过去一年中有所上涨，而奢侈品和鞋类等零售行业却遭遇了低迷。美国体育公司(Amer Sports Inc.)在中国黄金周假期期间大中华区收入增长超过60%，主要受Arc’teryx、滑雪靴品牌所罗门(Salomon)和网球拍制造商威尔逊(Wilson)等品牌销售加速推动。这些品牌和Lululemon一样，都被认为是中国中产阶级的必备产品。费德勒(Roger federer)支持的运动鞋公司On Holding AG说，受中国和日本的推动，亚太地区第二季度收入增长了74%。
9月份，售价在人民币1,000元(合140美元)以上的产品占其天猫销售额的40%以上，而三年前同期这一比例仅为10%，这突显了Lululemon对中国消费者新潮流的适应能力。
Lululemon在中国的发言人说，该公司没有按地区渠道分列销售数据。
“平替”冲击
Lululemon进入中国市场的时间相对较短，刚刚开始与进入中国大陆多年的大得多的运动服装巨头竞争。随着它向大众市场发展，它不仅要面对耐克(Nike)等国际上的前辈，还要面对安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd.)和李宁公司(Li-Ning Co.)等本土巨头，它们在忠实于国产品牌的中国消费者中拥有广泛的追随者。
从城市精英的中流砥柱转向主流市场的努力，即雄心勃勃打入中国内地的二三线城市，可能会削弱其形象，并引发来自中国类似厂商的更多竞争，这些厂商已经在生产从耐克跑鞋到拉夫·劳伦(Ralph Lauren)polo衫等各种产品的被称为“平替”的高质量复制品。
为pingti品牌工作的瑜伽服供应商表示，他们一直在努力复制Lululemon的高科技面料，这些面料通常太耗时或昂贵因而无法学习。但他们表示这些品牌仍在“必须复制”的名单上名列前茅，而且越来越多的廉价替代品牌也愿意尝试。毕竟，从路威酩轩到星巴克的上一代西方零售商在被当地竞争对手抢走部分市场之前，也曾一度在中国飞黄腾达。
“就像所有其他跨国零售商一样，它们的全球总部仍然是关键的决策者，Lululemon可能会发现，很难像中国本土品牌那样保持敏捷，”中国服装行业组织冷芸时尚社区(Lengyun Fashion Community)的创始人Christine Tsui说。Lululemon“与瑜伽一起诞生，凭借瑜伽产品获得成功，而且很可能受制于瑜伽形象。它根植于它的DNA中，很难改变。”
不止瑜伽
如今，在中国销售的产品远远超出了瑜伽服的范畴，从高尔夫球和网球装备到适合办公室穿着的轻便长裤。数据显示，9月，瑜伽产品仅占Lululemon天猫门店总销售额的32%，低于2021年同月的50%以上。在今年的大部分时间里，它们占该公司天猫总销售额的比例不到40%，而在2021年，这一比例通常为50%或60%。
Ng援引该公司的中国健康报告称,在中国，“多功能性是市场上一个关键的未满足需求，超过30%的消费者表示，他们对不能在不同场合穿的产品不满意”。
男装已经成为一个重要的增长动力，吸引了曾经认为Lululemon主要面向女性的中国男性，而广告活动现在关注的是每个人的幸福。今年，该公司在中国内地推出了首款男鞋。此前，在没有实体店的城市里该品牌进行了“快闪”(pop -up)，已经在哈尔滨展示了男装外套。
去年，马丁·陈(Martin Chen)第一次试穿了Lululemon的ABC Trousers，当时他的妻子，该品牌瑜伽紧身裤的忠实粉丝，在她的网上购物车里扔了一条这款休闲男裤。这位在金融行业工作的北京居民很快就成为了吸汗polo衫等男装的常客。夏天，当他从火车上走到办公室时，吸汗polo衫可以帮他遮盖污渍。
38岁的陈表示，“这个品牌对我来说是一个惊喜”，但也表示如果该公司想让中国男性相信这是一个双性别品牌，仍有很多工作要做，他补充说“我的许多男性朋友听到‘Lululemon’时，他们仍然会说‘不可能，那是女性品牌。’”
33岁的上海白领米拉·李(Mila Li)表示，她愿意为Lululemon花更多的钱，因为它比竞争对手做得更好。她说，“价格太贵了，但到目前为止，我找不到任何更便宜的选择，可以为体育运动提供足够的支持，只有穿上最好的裤子，我才有动力去锻炼。”
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美股投资网获悉，英国银行业巨头国民西敏寺银行(NWG)成功从英国政府手中回购总计大约10亿英镑(约12.9亿美元)规模的股票资产，在英国财政部继续减持其在该银行业巨头的持有股份之际，此举可谓极大力度提振国民西敏寺银行的投资者信心。
根据一份最新发表的声明，这一场外回购大约2.626亿股使英国财政部在该银行的投票控股权从之前的约14.2%降至约11.4%。
该笔场外交易是国民西敏寺银行首次在12个月内进行两笔定向回购，在今年早些时候，英国证券监管机构简化了该国的公司上市规则，并且公司的股东们批准了一项计划，允许它将定向股票回购的限额从之前的约5%大幅提高到15%。
“此次交易是英国金融行业全面私有化道路上的又一个重要里程碑，”国民西敏寺银行首席执行官保罗·斯维特在另一份声明中表示。“我们认为，这是对银行和股东的积极资本利用，我们对今年以来英国财政部减持国民西敏寺银行股份的持续势头感到满意。”
英国政府自从今年以来一直在迅速减持其在国民西敏寺银行的所持有股份，截至去年年底，英国政府在该公司拥有高达约38%的投票权。近几个月来，通过定向回购以及一系列公开市场股票抛售，其股价已经下跌。
在前首相里希·苏纳克 (Rishi Sunak) 的领导下，英国官员一直在制定计划，将政府持有的银行股份出售给散户投资者，因为政府计划在 2026 年之前出售政府所持有的全部股份，以此来获得高额收益，进而减轻英国政府庞大的债务规模。赢得大选的工党已经放弃了这些努力。
有媒体此前报道称，英国财政大臣雷切尔·里夫斯曾考虑将英国政府所持有的大部分股份出售给机构型股东。
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美股投资网获悉，全球旅游业正以超出预期的速度强劲复苏，特别是在国际旅游和邮轮行业中表现显著。美国国家旅游办公室数据显示，9月份国际游客在美国的花费同比增长7%，达到210亿美元，而美国人出国旅行的花费超过204亿美元，创下6.08亿美元的贸易顺差。2024年前九个月，国际游客在美国的旅游花费接近1893亿美元，同比增长14%。邮轮行业也展现出强劲增长，预订量和股价均超出预期，分析师普遍对邮轮公司的盈利增长和债务减少持乐观态度。这一趋势预示着旅游业的“黄金时代”已经到来，而邮轮旅游以其高性价比和独特的度假体验，正逐渐成为旅游市场的新宠。
全球旅游业复苏势头强劲
根据美国国家旅游办公室(NTTO)的最新数据，9月份国际游客在美国的旅行和旅游相关活动上的花费达到210亿美元，同比增长超过7%，而美国人出国旅行的花费超过204亿美元，导致旅行和旅游相关商品和服务的贸易顺差为6.08亿美元。这些数据，连同2024年国际过夜游客人数预计将达到创纪录的150万人次的预测，共同描绘了一个全球旅游业强劲复苏的图景。
在2024年的前九个月，国际游客在美国的旅游花费接近1893亿美元，同比增长14%，平均每日为美国经济贡献6.93亿美元。9月份，国际游客购买的旅行和旅游相关商品和服务总额同比增长11%，达到119亿美元。这些支出包括食品、住宿、娱乐、礼品、招待、当地交通等。旅游收入占美国旅行和旅游出口总额的57%，而航空公司从国际游客那里收到的票价总额为29亿美元，占出口总额的14%。此外，教育、健康相关旅游支出以及边境、季节性和其他短期工人的支出总计62亿美元。
在2024年伦敦世界旅游交易会(WTM)上，WTM全球旅游报告预测国际旅游业将迎来历史性的里程碑。该报告与旅游经济学联合发布，深入分析了185个国家的趋势，并强调了全球旅游业的强劲复苏和扩张。预计到2030年，国际游客人数将大幅增长30%，达到20亿人次，主要得益于新兴客源市场和休闲旅游支出的增长。预计到2024年，休闲旅游支出将超过5.5万亿美元，比2019年增长24%。发达经济体的消费者在旅游上的支出比以往任何时候都多，旅游业目前占消费者支出的8.8%，高于疫情前十年的平均8.2%。
尽管亚太等地区的复苏步伐较慢，但全球旅游支出正在复苏。伦敦世界旅游交易会(WTM)参展商总监朱丽叶·洛萨多(Juliette Losardo)表示“消费者显然将旅行视为生活中的重要部分，我们看到的创纪录数字就反映了这一点。”WTM的使命是帮助行业领导者驾驭这些变化，为他们提供未来一年的见解。2024年的一个显著趋势是过夜住宿数量的增加，预计与2023年相比增长7%，与2019年相比增长16%。游客的停留时间也更长与2019年相比，国际旅行的平均停留时间增加了12%。这种转变反映了人们对“慢旅行”日益增长的兴趣和“商务休闲”旅行的兴起，其中商务旅行延伸至个人享受。
旅游业复苏超出预期在线预订巨头与邮轮行业展现强劲增长
几个月前，旅游业者普遍预警，疫情后消费者对旅游业的热潮正在逐渐降温。然而最近，三大在线预订巨头——爱彼迎(ABNB)、Booking Holdings(BKNG)和Expedia(EXPE)——却给出了一份截然不同的报告。它们发布的前景超出了市场预期，显示出旅游业增长的放缓并没有之前预测的那么剧烈，尤其是国际旅游需求的强劲表现。
爱彼迎在最近的财报中宣布，其关键指标——预订夜数和体验——预计将在本季度加速增长，预计增长率将超过上一季度的8.5%，高于华尔街预期的7.7%。Expedia也在其财报中表示，将全年总预订量增长预期从4%上调至5%。
据了解，爱彼迎第三季度的预订夜数和调整后收益均超出预期，EMEA地区受巴黎夏季奥运会的推动，预订夜数略有增长。拉丁美洲和亚太地区的预订量实现了两位数增长，活跃房源数量创下历史新高。尽管中国境外业务的复苏进展缓慢，但爱彼迎表示对此感到鼓舞。北美地区在夏季出现了需求放缓的迹象，但爱彼迎表示，在经历了开局的放缓之后，第三季度预订量有所回升。国内旅行仍占该地区预订量的绝大部分，非城市目的地和大型团体旅行的增长速度比以往任何时候都要快。
然而，并非所有指标都超出了预期爱彼迎第三季度的净收入为13.7亿美元，低于分析师预期的13.9亿美元。公司将未达预期归因于确认了某些非现金税费。此外，爱彼迎还将其2024年Ebitda利润率预期从至少35%下调至约35.5%，低于一些分析师的预期。
与此同时，Expedia第三季度的总预订额为275亿美元，超过了华尔街预期的267亿美元。客户在Expedia的旅游网站上共预订了9740万晚住宿，也高于分析师的预期。Expedia约三分之二的收入来自美国，这使其成为衡量美国可自由支配支出的有力指标，并为投资者提供了更清晰的美国旅游需求图景。相比之下，其竞争对手Airbnb和Booking的大部分销售额都来自国际市场。截至9月的三个月通常是该公司最赚钱的季度，因为这是美国人享受暑假并开始计划冬季度假的时候。
就在几个月前，Expedia首席执行官Ariane Gorin曾警告称，旅游需求将会疲软。在周四发布财报之前，该公司已两次下调了全年业绩预期。在周四的财报电话会议上，Gorin表示，7月份需求疲软，但随着季度的进展而回升，主要是由于海外需求强于美国。她表示“我们已重返增长更快的国际市场，进行精准投资，并看到了令人欣喜的成果。”
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就在几周前，Booking Holdings——旗下拥有Kayak和Priceline等品牌的公司——发布了超出预期的乐观业绩指引，推动其股价大幅上涨。而在Expedia发布财报后，其股价在周五开盘后一度上涨8.9%，达到2022年以来的最高点。相比之下，爱彼迎的股价则一度下跌9.8%，部分原因是公司警告称，由于营销和产品开发支出的增加，利润率将受到挤压。
这些公司的预测为决策者和投资者提供了一些乐观的理由，挑战了上个季度在线旅游公司、航空公司和度假村提出的“旅游业全面放缓即将到来”的观点。
除此之外，邮轮行业巨头皇家加勒比邮轮(RCL)、嘉年华邮轮(CCL)和挪威邮轮(NCLH)自2023年以来，不断刷新业绩纪录，展现了邮轮旅游的强劲复苏和增长。
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其中，皇家加勒比集团致力于提供高端邮轮体验，旗下拥有名人邮轮和面向家庭的皇家加勒比国际邮轮等品牌，以及超豪华探险品牌银海邮轮。公司拥有世界上最大的七艘邮轮，包括能容纳近6000名乘客的“海洋偶像号”。这些高端服务吸引了高消费客户，推动公司季度收入达到48.9亿美元，同比增长17.4%，第三季度每股收益超出预期，达到5.20美元。每可用乘客游轮日总游轮成本(APCD)同比增长1.3%，载客率高达111%，显示出市场需求的旺盛。毛利率增长13.4%，得益于产品价格上涨、机上收入增加以及阿拉斯加和欧洲航线的强劲增长。
嘉年华邮轮公司不仅提供价格更实惠的邮轮选择，还营造派对氛围，满足不同客户群体的需求。公司拥有公主邮轮、世邦邮轮、冠达邮轮和荷美邮轮等高端品牌。2024年第三季度，嘉年华邮轮公司收入创下79亿美元的纪录，毛利率同比增长19%，营业收入达到22亿美元，创下新高。调整后EBITDA同比增长25%，达到28亿美元，客户存款创下68亿美元的新纪录。首席执行官乔希·温斯坦表示，公司高利润率和同船收益增长推动单位营业收入同比增长26%，达到15年来的最高水平。他对2025年和2026年的预订量表示乐观，认为公司将继续利用强劲的需求实现创纪录的票价。
挪威邮轮控股公司在第三季度再次上调了年度利润预期，得益于创纪录的营收和预售票业绩。在消费者支出增长和通货膨胀放缓的背景下，邮轮度假体验的需求强劲，推动了公司业绩的增长。第三季度每股收益为0.99美元，超出预期，营收同比增长11%，达到28.1亿美元。公司预计2024财年调整后每股利润为1.65美元，高于之前的预测。挪威邮轮强调，通过提高利润率和降低运营成本，公司实现了超出预期的收入和收益。第三季度预售票余额达到33亿美元，同比增长约6%。总裁兼首席执行官Harry Sommer表示，公司第三季度的业绩非常出色，所有关键指标均超出预期，凸显了公司业务的实力和团队的出色执行。
邮轮旅游或引领度假新趋势
在近期的旅游业财报分析中，我们见证了在线预订巨头和邮轮公司的强劲表现，这些数据不仅挑战了旅游业放缓的预测，还突显了邮轮行业相对于传统旅游方式的独特优势。随着消费者对旅游体验的需求日益增长，邮轮行业以其独特的魅力和高性价比，正逐渐成为旅游市场的新宠。本文将探讨邮轮旅游相比陆上度假村和主题公园等传统度假方式的优势所在。
邮轮旅游以其全包式的度假体验，为游客提供了一种全新的旅行方式。与需要单独预订住宿、餐饮和活动的陆上度假村和主题公园相比，邮轮旅游的价格通常包含了住宿、餐饮、娱乐和许多活动，这使得它在预算规划和价值获取方面具有明显优势。邮轮上的住宿选择多样，从经济实惠的内舱房到豪华的套房，满足不同游客的需求，而陆上度假村和主题公园往往提供的住宿选择较为单一。
邮轮旅游的另一个显著优势是其目的地多样性。邮轮可以轻松访问多个目的地，游客无需担心行李搬运和酒店更换的麻烦，而陆上旅行往往需要在不同城市间辗转，增加了旅行的复杂性和成本。此外，邮轮提供的“海上假期”体验，如无边泳池、甲板派对和海上日落，为游客带来了独特的休闲享受。
邮轮旅游还以其高服务质量而闻名。邮轮公司通常会提供细致入微的服务，包括24小时客房服务、专业娱乐表演和丰富的儿童活动，确保所有年龄段的游客都能享受到愉快的旅行体验。相比之下，陆上度假村和主题公园可能无法提供同样水平的个性化服务。
安全和便利也是邮轮旅游的亮点。邮轮公司通常会实施严格的安全措施，包括医疗设施和紧急响应团队，确保游客的安全。同时，邮轮上的一站式服务减少了旅行中的不确定性和压力，使游客可以更轻松地享受假期。
最后，邮轮旅游对环境的影响相对较小。由于邮轮在设计和运营中越来越注重环保，它们提供的是一种更为可持续的旅游方式。相比之下，陆上旅行可能涉及到更多的交通拥堵和碳排放。
总体而言，邮轮旅游以其高性价比、目的地多样性、高服务质量、安全便利和环境友好性，为游客提供了超越传统旅游方式的全新体验。随着邮轮行业的不断创新和发展，它有望继续引领旅游市场的新趋势，吸引更多寻求独特和高品质旅游体验的消费者。
分析师看好邮轮股迎来历史性增长机遇
邮轮行业正迎来前所未有的“黄金时代”，其在全球度假市场中的份额和影响力持续扩大。Truist Securities的住宿和休闲股票研究总经理帕特里克·斯科尔斯指出，邮轮需求强劲，价格优势明显，预示着行业的繁荣。分析师们普遍认为，邮轮行业不仅在需求上显示出强劲的增长势头，而且在财务表现上也超越了预期，这一趋势在全球最大的邮轮公司的预订数据中得到了体现。
摩根大通的休闲和零售业务主管马修·博斯在其邮轮行业报告中强调，邮轮需求在所有领先指标中均显示出强劲的增长势头，预订曲线、价格和船上消费均无减弱迹象。截至9月，2025年的邮轮运力已有近一半被预订，预订进度比计划提前了约4个月。按照惯例，邮轮公司在年底时的2025年预订率应达到50%，而目前的预订已经扩展到了2026年，部分甚至到了2027年。博斯预测，邮轮业的收入在未来五年内将以高个位数的速度增长，到2028年将占据全球度假市场的大约3.8%。邮轮旅游对各年龄段的吸引力正在增强，尤其是年轻人群体，这将进一步扩大邮轮市场的潜在规模。
花旗集团分析师詹姆斯·哈迪曼上调了整个邮轮行业的评级，同时上调了嘉年华邮轮、皇家加勒比邮轮和挪威邮轮的目标价。哈迪曼在嘉年华邮轮公布第三季度财务业绩后仍持乐观态度。在第三财季，嘉年华邮轮的收入增长了14%，净收入飙升了60%以上，达到17亿美元。管理层还将2024年调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)预期上调至60亿美元，较6月份的预期高出2亿美元。重要的是，该公司的债务最近被评级机构上调，管理层很快指出了这一点。
哈迪曼对嘉年华邮轮在巴哈马群岛的新私人岛屿Celebration Key未来将带来更多的利润增长持乐观态度。他还指出，嘉年华专注于中等但高利润的增长，这应该能够使其在未来几年内偿还债务。哈迪曼还对皇家加勒比和挪威邮轮给予了积极评价。皇家加勒比是三家邮轮公司中负债最少的，预计该公司将实现强劲增长，运力增长6%，未来一年的收益增长速度甚至更快。花旗还认为，皇家加勒比将在未来几个季度推出长期财务计划和前景，这可能会成为该公司股价上涨的催化剂。
与此同时，在挪威邮轮业务战略略有转变的情况下，花旗银行为该公司保留了最高百分比的目标价上调幅度。哈迪曼指出，此前，挪威邮轮奉行优质体验战略，但也为此投入了巨额资金。现在，这位分析师认为管理层更加关注成本，这可能导致超额的利润增长。据路透社报道，他写道“挪威邮轮的战略从不惜一切代价追求质量转变为更加平衡的收益/成本关系，这让我们有信心，强大的定价能力和公司对成本的更多关注‘必然会取得成果’。”
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