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高盛敦促投资者现在正处于买入大宗商品的好时机，因为短期内被夸大的衰退风险、能源危机和紧张的基本面将促使原材料价格出现反弹。
以Sabine Schels为代表的分析师认为：“未来12个月欧洲以外的经济体衰退风险相对较低。在能源严重短缺的时代，石油是极具潜力的商品，预计石油价格的回调将为多头提供一个有吸引力的买入点。”
俄乌战争扰乱产量使全球供应链受困，各国央行打压通胀的加息政策以及对于经济衰退担忧的爆发，大宗商品价格在6月份一度达到创纪录的水平。上周五，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上强调将维持紧缩政策直至彻底解决通胀。鲍威尔的强硬表态显然吓崩了美股，三大指数跌幅集体超过3%，道指三个月来首次一日跌超1000点，标普500和纳指均创两个多月来最大日跌幅，后者跌近4%。
小摩曾于一周前表示，考虑到空头回补的极端程度以及这种动能不太可能持续很长时间，未来美股可能会出现更大的市场波动。
高盛在一份题为“现在买入大宗商品，以后再担心经济衰退”的报告中说明：“从跨资产的角度来看，由于通胀保持在高位，美联储更有可能坚持鹰派加息，股市可能会在之后继续受到影响。另一方面，在需求仍高于供应的晚周期阶段，大宗商品是最好的资产类别。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
伯南克曾在2003年告诉格林斯潘：“货币政策是一种合作性博弈。其核心是让金融市场站在我们一边，让它们替我们承担一些工作。”
可能没有哪句话比这句话，更能诠释后来的历任美联储主席所基本遵循的一种货币政策方法论。
在今年5月份的美联储FOMC会后的新闻发布会上，分析师Mike McKee向美联储主席鲍威尔提问说：“您认为美联储存在公信力问题吗？”
鲍威尔回答说：
“不，我不认为……货币政策正在很大程度上影响金融市场的预期。我们仅仅进行了两次加息。但如果你看看金融状况，2年期(美国国债利率)如今在2.8%，去年9月还在0.2%。在现实经济中，人们已经在感受更高的利率，这说明市场认为我们的前瞻指引是可信的。我认为我们需要保持下去。”
鲍威尔的意思是，美联储只加息了75个基点，但看看金融状况收紧了多少——这都是因为市场听了前瞻指引的话。
然而鲍威尔也许没想到，短短三个月时间过去，市场就从之前的一种“不要和美联储作对”的谨慎态度，转变成不再相信美联储的“我行我素”。
市场开始与美联储对赌，一场危险的“胆小者游戏”正在拉开帷幕。
市场不再害怕美联储
在截至8月16号的前一两个月，美股大幅反弹，标普500指数较6月中旬的低点上涨了17%，用于帮助设定抵押贷款和学生贷款等债务利率的10年期美国国债收益率较6月份的峰值下降了50个基点以上。就连遭受重创的加密货币也出现了上涨。
对许多投资者来说，这一反弹反映出他们相信通胀已经见顶，并预期美联储将在明年某个时候从加息转向降息。
虽然美联储肯定不希望市场暴跌，但是就当下而言，美国通胀仍居高不下，美联储显然仍寄希望于“让市场替他们承担一些工作”，即通过金融市场收紧经济中的流动性，从而减缓支出并遏制通胀，然而股债大涨放松了金融状况，美联储的抗通胀工作被打折扣。
随后市场越涨，美联储越狠，派出一位又一位高官开启车轮战，让他们直接对着市场疯狂“泼冷水”，高声“放鹰”，其中既包括圣路易斯联储主席布拉德、克利夫兰联储主席梅斯特这样的鹰派官员，也包括明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席埃文斯等鸽派高官。
他们旨在告诫市场，不要低估他们抗击通胀的决心，不要再“唱反调”。
例如卡什卡利此前表示：“我和市场之间存在脱节。”他说，预期美联储将在未来六到九个月内开始降息是不现实的。
士满联储主席巴尔金上周五则表示，即使通胀导致经济陷入衰退，美联储也必须继续对抗通胀。
那么，市场害怕了吗？的确，近几天美股美债有所服软，特别是在鹰派发声叠加美国经济数据疲软的情况下。标普500已从8月16日的高点下降了近4%。
尽管如此，被称为今年华尔街最准分析师、美银首席投资策略师Michael Hartnett在最新研报中表示，市场不再害怕美联储，所有人都很悲观但就是不抛股票。不少投资者似乎忘了美联储在加息路上还有很长的路要走。
即使美联储强调会继续提高利率，但华尔街却认为这是虚张声势。
这里面部分原因是鲍威尔在7月政策会议时表示，未来的加息将取决于数据，因此任何有关通胀正在缓解的信号都刺激了市场的上涨，更重要的是，美国经济数据已经快速走弱，随着衰退担忧加剧，市场开始重拾“美联储看跌期权”信仰，即当衰退来临市场大跌时，美联储一定会开启降息购债，对流动性予以照拂。
这种信仰可以追溯到1980年代。在1987年的“黑色星期一”股灾、1998年的俄罗斯金融危机和随后美国对冲基金长期资本管理公司倒闭，以及21世纪初的互联网泡沫破灭等动荡时期，时任美联储主席艾伦·格林斯潘都迅速降息。到2006年格林斯潘离开美联储时，投资者已经开始预期，美联储会一直在那里提供保护。
尽管今年大部分时间里，“美联储看跌期权”都存在疑问，但在鲍威尔上月新闻发布会强调75个基点的加息“不会是常态”后，投资者开始相信美联储会再次出手相救。
美联储会用更猛烈的紧缩让市场害怕？
但在美联储这边，市场的抵抗行为会进一步推高通胀，让通胀变得根深蒂固。
所以如果市场继续拒绝为美联储传递货币政策，那么美联储可能不得不在紧缩道路上飞速前进，通过继续加息来打击市场，直到市场屈服。
目前，市场普遍预期鲍威尔将在本周五的杰克逊霍尔全球央行年会上，发表持续加息的鹰派讲话，因为此前其他美联储高官纷纷发表鹰派言论，似乎是在为鲍威尔的讲话“定调”。
不过，有分析称，周三公布的美国一系列经济数据快速走弱，为鲍威尔释放更弱的鹰派信号打开了大门。
数据显示，美国7月新屋销售环比下降12.6%，为今年第六次下滑，创2016年1月来新低。美国8月Markit制造业PMI初值勉强站上50荣枯线，创25个月新低，服务业和综合PMI均陷入萎缩至27个月低位，代表美国商业活动的指标连续两个月萎缩并创2020年5月疫情高峰以来最差。8月里士满联储制造业指数-8，也弱于预期的-4和前值0。
最新情况是，市场对9月美联储加息50个基点的押注抬升至55.5%，对更大规模的加息押注重新降至不足50%。
另外，这次年会上，真正的核心信息是鲍威尔会否表达降低通胀的顽强决心。
市场知道的信息，美联储必然都知道。即短期增长前景比他们期待的要弱，以及这可能酝酿着硬着陆的巨大风险。
所以年会上，鲍威尔的讲话比会议纪要更能传达的关键信息是，如果需要面对疲软的经济和劳动力市场，美联储坚守抗通胀的决心有多少，是超前的还是滞后的，甚至价格稳定的目标究竟是多少？
至于9月加息幅度到底是50BP还是75BP，美联储议息会议之前还会有另一轮新的月度数据。这不该是鲍威尔讲话的重点。
当然，鲍威尔任何有关经济放缓甚至平衡经济的表述，都可能削弱市场对美联储继续大幅加息的信任。
需要提到的一个关键问题是，美联储似乎已经对其预测通胀的能力失去了信心。鲍威尔在6月欧洲央行主办的一个论坛上说：
“我们现在更清楚地认识到，我们对通胀的了解是多么的少。”
这种情况下，如果市场变得和美联储一样依赖数据，但双方对数据的预测或者关注的点不一致时，即便鲍威尔放鹰，市场也未必会听。
例如，美联储可能会继续强调通胀高得无法忍受，而市场更关注有关衰退的数据，同时认为通胀正在放缓。
甚至如果9月美联储再度大幅加息(75基点)，市场只会认为经济会更快衰退，从而更加预测美联储不久后会降息，然后坏消息再一次变成了好消息，又一次上演7月美股美债大涨的剧本。
市场和美联储，谁会先败下阵来？
一直以来，金融市场都流传着这样一句话：永远不要和美联储作对，哪怕美联储是错的。
过去几十年，美联储每一轮加息周期中，10年期美国国债收益率都在联邦基金利率之前见顶。如果这次也一样，意味着美联储货币政策将在不久后转向。
不过，投资者对这次是否会一样存在分歧，核心在于对通胀的看法。
一种观点是，即使通胀在未来12个月下降，也可能稳定在4%或更高的水平，大多数美联储官员认为这个水平过高，是不可接受的。这将使美联储难以将利率降至近年来推动市场上涨的水平。
另一种观点警告称，美联储去年迟迟没有退出宽松，它为这个错误而感到尴尬，如今它正在犯另一个错误，那就是过度紧缩。这种观点认为，当前通胀飙升是由全球冲击引起的，而非美国劳动力市场过热。而只有在劳动力市场过热的时候，才需要通过更深层次的经济衰退来降低通胀。
有一种情况，市场可能会败下阵来，那就是当鲍威尔化身沃尔克，即使经济陷入严重衰退，也不停止加息的步伐。
上世纪80年代初，时任美联储主席保罗·沃尔克通过持续激进加息将美国通胀水平从1980年初的两位数降了下来，但代价是美国经济两年内两次陷入衰退，被称为“沃尔克时刻”。
此前提及，“过早宽松的亏”，美联储五十年前吃过。美银图表显示，“1967、1973、1980、1998……”，在这些年份的案例中，都是美联储过早宽松导致通胀复燃，之后不得不重新紧缩、导致经济衰退。在1970年代，美联储一直在提高利率以抑制通胀，和降低利率以支撑经济增长之间摇摆不定，最终导致“两头空”。
经济学家认为这是一个代价高昂的政策错误。因此如今面临四十年不遇的持续高通胀，美联储或将重演“沃尔克时刻”。
如果美联储遵循这条道路，市场将会面临痛苦的清算，他们抗争得越久，结局就会越惨烈，最终等来的会是一地鸡毛。
然而，美联储能否重演历史？客观而言，非常困难。这也是投资者为何会信仰“美联储看跌期权”的根本原因。
有分析称，在正常时期，经济过热导致通胀上升时，供给端也在快速增长，此时美联储并不需要严厉的收缩行动，就可以与供给端一起将价格打压下去；但如今的情况截然不同，供给端并不能显著增加，还会受到能源危机、供应链危机、全球化退潮、地缘冲突等诸多因素的影响而收缩，此时美联储的收缩行动对价格的影响就小得多，只有货币收缩导致需求出现萎缩时，才能最终影响到价格。
而纽约大学经济学家鲁比尼认为，当前全球债务水平已远高于上世纪70年代，美联储通过激进加息抑制通胀会带来比沃尔克时代更严重的后果，“可能导致大萧条”。
美国债务规模首屈一指，今年初美国财政部数据称，截至2022年1月31日，美国未偿还公共债务总额首次突破30万亿美元大关，创历史新高，较2020年1月底增加近7万亿美元。
如今，美联储为遏制通胀激进加息，会进一步加重美国的借贷成本。有学者计算，2022年，美国共有约6.6万亿美元国债到期续作，国债收益率上行将大幅抬升新发行国债的利息负担，粗略预计今年美国国债利息支出将比去年至少增加1500亿美元。
此外，更高的借贷成本只会让为偿还巨额债务而进行的融资变得更加困难。
另一个问题是，鲍威尔能否承受得起经济崩溃的“锅”？如果失业率上升，鲍威尔所做的所有努力都无法安抚立法者，因为正如媒体所评论的，在华盛顿“总有人要为政策失误担责”。
所以美联储也有可能重演的是1970年代走走停停(“go and stop”)的历史。独立投资研究公司The Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen说：
“美联储现在非常鹰派的事实并不意味着他们不会在几个月内变得鸽派。这种情况一次又一次地发生。”
市场流行一句话——“敢加息就死给你看”。其实，这句话背后更加道出了央行的逼仄与无奈。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
北京时间26日凌晨，美股周四收高，科技股领涨。海外经济体传来的一些好消息令股指得到提振。市场关注杰克逊霍尔央行年会，等待美联储主席鲍威尔明天将发表的讲话，以了解美联储关于货币政策的最新立场。
道指涨322.55点，涨幅为0.98%，报33291.78点；纳指涨207.74点，涨幅为1.67%，报12639.27点；标普500指数涨58.35点，涨幅为1.41%，报4199.12点。
海外经济体传来的利好消息，提振了周四美股上涨。
备受瞩目的美联储杰克逊霍尔经济研讨会从周四开始召开。美联储主席杰罗姆鲍威尔将在美东时间周五上午发表讲话。
投资者将深入剖析鲍威尔周五的评论，以寻找美联储政策方向的线索。正是对美联储未来政策路径的猜测，在很大程度上决定了最近的市场轨迹。
亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四警告称，强劲的经济数据可能使美联储再次加息75个基点。
周四经济数据面，美国劳工部报告称，截至8月20日当周美国首次申请失业救济人数降至24.3万人，预期25.3万人，前值25万人。
另一份数据表明，美国第二季度实际GDP年化季率修正值萎缩0.6%，预期-0.8%，前值-0.90%。
高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%，未来两年陷入衰退的可能性约为50%。
周四美股成交额冠军特斯拉收跌0.35%，成交156亿美元。据Wedbush分析师Dan Ives周四的一份报告，特斯拉股票在两年内第二次拆股后仍有上涨空间。Ives为特斯拉设定了360美元的新目标价，以反映其今日生效的股票1拆3，较周三收盘价上涨21%。特斯拉股票曾于2020年8月份1拆5。
Ives对特斯拉的持续信心源于该公司提高其上海工厂产量的能力。报告称，现在特斯拉工厂的势头正在形成，应该会推动到年底的销量大幅增长。他称：“对特斯拉来说，需求不是问题，供应曾是问题，但现在显然处于上升轨道”。
第2名英伟达收高4.01%，成交134.8亿美元。英伟达游戏业务受挫，第二财季业绩、第三财季营收指引均逊预期。该公司第二财季总营收增长3%创最差季度表现，其中游戏业务营收20.4亿美元，同比锐减33%，数据中心业务营收38.1亿美元，同比增长61%。展望未来，英伟达预计Q3营收约为59.0亿美元左右，远不及分析师预期的69.2亿美元。
但有分析师指出，该股将迎来多个催化剂。花旗分析师Atif Malik指出，随着今年晚些时候推出新产品，英伟达游戏业务将恢复增长，该分析师继续维持英伟达“买入”评级。
瑞穗分析师Vijay Rakesh也给予了英伟达“买入”评级，并在业绩公布后将其目标价从250美元下调至225美元。他指出，业绩与先前预告的结果“一致”，数据中心的持续强势应该会缓解对短期游戏业务疲软的担忧。
第3名苹果公司收高1.49%，成交85.4亿美元。苹果公司宣布计划于9月7日举行产品发布会，届时预计将推出iPhone14系列手机和新一代智能手表。
第7名云计算和数据分析软件公司Snowflake收盘大涨23.07%，成交48.3亿美元。该公司公布了强劲的第二季度业绩和指导后，几位华尔街分析师纷纷指出了该公司的“战略性质”。
Snowflake第二财季产品收入达4.663亿美元，分析师预期4.381亿美元，同比增长83%，二季度剩余履约义务为27亿美元，同比增长78%。业绩指引方面，该公司预计三季度产品收入5.00-5.05亿美元，分析师预期5.011亿美元；全年产品收入19.1-19.2亿美元，高于分析师预期19.0亿美元；上调全年调整后运营利润率至2.0%，公司先前预计1.0%。
摩根士丹利予Snowflake“增持”评级，目标价274美元。Stifel予该股“中性”评级，将目标价从120美元上调至180美元。瑞士信贷予Snowflake“跑赢大盘”评级，目标价250美元。
第9名赛富时收跌3.39%，成交40.5亿美元。赛富时第二财季营收为77.2亿美元，同比增长22%，略高于市场预期的77亿美元；净利润为6800万美元，同比下降87%；调整后摊薄每股收益为1.19美元，超出市场预期的1.03美元。公司还宣布了有史以来第一个股票回购计划，回购金额至多100亿美元。
展望未来，赛富时预计第三季度每股收益在1.20至1.21美元之间，营收在78.2亿至78.3亿美元之间。根据这一预测，三季度营收将同比增长约14%。由于持续的宏观不利因素，该公司下调了2023财年的营收预期。
赛富时公布财报后，Baird将其目标价从260美元下调至230美元。高盛将该股目标价从340美元下调至320美元。
第10名中概股阿里收高7.97%，成交37.5亿美元。
第13名美元树收跌10.22%，成交18.4亿美元。该公司第二财季稀释后每股净收益为1.6美元，高于去年同期的1.23美元，与分析师预计的1.6美元持平；净销售额为67.7亿美元，高于去年同期的63.4亿美元，低于分析师预计的68亿美元；对于第三季度，该公司预计每股收益将在1.05美元至1.2美元之间，分析师预计为每股收益为1.80美元；预计销售额在67.5亿美元至68.7亿美元之间，而分析师的预测为68.9亿美元。
第14名普拉格能源收高9.01%，成交17.9亿美元。该公司周四宣布与亚马逊签署了一项绿色氢能供应协议，将从2025年开始向其每年供应10950吨液态绿色氢气，帮助亚马逊的业务脱碳，以在2040年实现净零碳排放。普拉格能源预计此次合作将助力该公司在2025年实现30亿美元营收的目标。
第19名中概股拼多多收高12.44%，成交13.2亿美元。据知情人士透露，拼多多计划于下月推出跨境电商平台，首场为美国。近期公司股价连续上涨。业内人士称，资本市场显然对拼多多的出海抱有信心。此外，公司推出在线时长达24天的“超级农货节”，覆盖全国20万款农产品、超10万家涉农店铺。
以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额)：
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美东时间周三，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.18%，纳指涨0.41%，标普500指数涨0.29%。
特斯拉收高0.22%，成交169亿美元。特斯拉将于周三收盘后进行1:3拆股，并于周四正式开始交易拆分的股票。期权持仓分别显示，将于本周五到期的看涨期权持仓量为6.85万，远高于看跌期权的3.1万。
此外特斯拉的律师周三敦促加州法官驳回该州民权机构提起的一起诉讼。该诉讼指控特斯拉加州工厂存在广泛的种族歧视行为。今年2月，加州民权部起诉特斯拉，称特斯拉在加州弗里蒙特的旗舰工厂是一个种族歧视的工作场所，黑人员工在工作分配、纪律和薪酬方面受到骚扰和歧视。
而特斯拉则否认存在不当行为，称加州民权部的该诉讼主要出于政治动机。为此，特斯拉希望法官驳回该诉讼。周三位于奥克兰的加州高等法院法官Evelio Grillo将就特斯拉的这一请求举行听证会。
苹果公司收高0.18%，成交89.7亿美元。苹果宣布将于美国太平洋时间9月7日上午10时（北京时间9月8日凌晨1时）举行新闻发布会，分析人士预计将发布新款iPhone，苹果还可能在此次活动中宣布新的Apple Watch 和AirPods型号。预计苹果将发布四款可能被称为iPhone14的新iPhone机型。新设备将配备改进的摄像头，更昂贵的iPhone 14 Pro版本可能在设备显示屏顶部有一个较小的药丸形切口，报道还称将包括常亮显示屏。
此次发布会比传统的秋季发布会提前了一周时间，如果苹果按照其发布新设备后一周半左右发货的模式，此举可能会让该公司第四财季的iPhone销售增加两周的时间，这一变化或将让其单季度营收再创新高。
其他科技股方面，亚马逊涨0.13%，英伟达涨0.24%、AMD涨0.26%，英特尔跌0.27%，谷歌跌0.15%。
领涨科技股列表：
领跌科技股列表：
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美股股指期货盘前走高，热门中概股普涨，京东、拼多多涨超5%。
个股方面
中概股盘前走高，拼多多、京东涨5%，哔哩哔哩涨超4%，阿里巴巴、百度、腾讯音乐、爱奇艺涨超3%。
特斯拉盘前涨超2%，1拆3的拆股方案于8月24日美股盘后生效，并将于8月25日正式开始交易拆分的股票。
英伟达盘前跌近3%，2023财年Q2业绩不及预期，其中游戏收入同比下滑33%，且Q3指引差于预期。
其他个股，Snowflake盘前涨超18%，2023财年Q2营收同比增83%至4.97亿美元，全年业绩指引好于预期。
美股聚焦
让你们抵制传统能源！得州把贝莱德等十家金融巨头全“拉黑”了
太疯狂！这国散户卖房炒股加仓超100倍！已成特斯拉第7大股东还盯上中国“锂王”！
美股公司
芯片市场寒气逼人！英伟达Q2业绩令人失望料Q3营收下滑17%
刷屏！苹果iPhone14发布时间定了！
传特斯拉9月出货量明显攀升恐再次涨价
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今天，杰克逊霍尔全球央行年会将在美国怀俄明州开幕。按照日程安排，美联储主席鲍威尔将于北京时间明晚就美国经济前景发表讲话，外界希望从中寻找9月及以后更多的政策线索。
目前，外界对美联储主席的最新讲话预期分歧较大。主流观点认为，鲍威尔将发表强硬言论，以强化抑制通胀和控制未来物价上涨预期的目标，即使可能付出一定的经济代价。不过也有不少观点认为，鲍威尔会在明确抗通胀立场的同时提及经济面临的风险，重申政策决定取决于数据，保留政策灵活性的同时避免对经济和市场造成不必要的冲击。
自3月结束量化宽松以来，美联储已经连续四次加息，累计加息225基点。虽然通胀降温，美联储内部依然持谨慎态度。与此同时，随着经济数据发出危险信号，有关衰退的担忧再次引发风险资产波动。
Northern Trust首席经济学家坦南鲍姆(Carl Tannenbaum)倾向于美联储此次会发表强硬表态，为9月加息75基点及以后的政策铺路。“ 即使经济疲软和劳动力市场松动，通货膨胀已经到了他们别无选择只能接受这种风险的地步。鲍威尔可能会说，从长远来看，现在真正强硬对就业、市场和增长都有好处。”坦南鲍姆说。
“我认为他会像上次新闻发布会上那样，提出一个减缓加息幅度的理由。”高盛经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)说，“我们有两次75个基点的加息。除非出现重大数据意外，9月份将加息50基点，我不认为他会具体说明这个数字，但我确实认为他会说，有过度紧缩的风险，因此将大幅加息放慢一点是有道理的。”
Amherst Pierpoint，首席经济学家斯坦利(Stephen Stanley)表示，预计鲍威尔将采取更广阔的视角，而不是仅仅专注于下一次政策会议。“如果我是他，我不会把演讲的重心放在9月加息50基点或75基点上。加息幅度取决于数据，杰克逊霍尔和9月下旬美联储会议之间将有新一轮月度数据。”斯坦利认为，考虑到希望降低公众的长期通胀预期，鲍威尔不会发出通胀将持续比预期更长的信号。
通胀风险依然不容小觑
在触及41年高位后，美国通胀开始降温。美国商务部数据显示，7月消费者物价指数(CPI)同比增长8.5%，供应链瓶颈改善等因素也带动了物料成本回落，生产者物价指数(PPI)自2020年4月以来首次环比下降。
作为本轮通胀的最大推手，能源价格回落有望进一步缓解物价压力。美国汽车协会(AAA)数据显示，自6月中旬突破5美元刷新历史新高后，美国汽油价格已经连续70天下跌。拜登政府抛售原油战略储备也对平抑油价产生了积极影响，美国能源信息署(EIA)称，目前美国战略储备已经降至1985年以来新低。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受美股投资网分析师采访时表示，因为7月份能源价格导致了通货膨胀超预期下降，引发了人们对物价见顶回落的猜测，这对消费者、企业和美联储来说都是一个受欢迎的迹象。他预计，8月份通胀数据再次疲软的可能性很高。低收入家庭仍然受到食品和住房成本上涨的挤压，但较低的燃料价格有望改善这种情况。按照油价回落20%计算，意味着美国家庭将有近150亿美元燃料开销可以用于其他必需品。
美联储依然对通胀保持警惕，7月会议纪要显示，由于通胀率仍远高于委员会的目标，为了满足委员会促进最大限度就业和价格稳定的目标，必须采取限制性政策立场。多位官员认为，虽然政策可能会减缓经济增长的步伐，但通胀恢复到2%对于实现健康劳动力市场的目标至关重要。
近期多位美联储官员也在为9月继续采取激进行动造势。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，美联储对抗通胀之路“远未结束”，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)明确支持连续第三次加息75基点，而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)则表示，他担心如果美联储误读了潜在的通胀动态，未来将不得不比预期的更加强硬。
克利夫兰联储Inflation Nowcasting:8月美国通胀有望继续回落
美联储担心是有理由的，亚特兰大联储的“粘性”消费者价格指数(sticky consumer price index)一直在稳步上升，有迹象表明，通胀压力正在超出汽油和食品杂货的范围。比如，加息打压了购房需求，从而推高了房租压力。与此同时，汽车价格也在走高，根据汽车行业咨询公司J.D.Power和LMC Automotive周三发布的报告，预计美国8月份新车价格将创下历史新高，平均交易价格将达到创纪录的46259美元，同比增长11.5%。克利夫兰通胀预测工具Inflation Nowcasting显示，8月美国CPI同比增速将回落至8.28%。与国债通胀保值证券(TIPS)挂钩的衍生品交易调查则显示，年底前将继续高于7%。
美国银行数据显示，在持续高通胀和劳动力市场强劲的背景下，7月美国家庭消费并未受到明显冲击，但信用卡消费开始增加，显示疫情期间美国政府财政刺激的影响已逐步消散。
施瓦茨告诉分析师，目前消费者开支仍在稳步增长，但很大程度上只是为了跟上涨价的部分，通过动用积蓄和信贷来维持生活水平。他预计，短期内通胀数据将保持高位，加息周期下信用卡消费的持续性将考验美国经济的韧性，这也是美联储希望采取措施尽快让物价降温的考虑因素。
经济软着陆压力增大
随着美联储政策转向，美国经济放缓的迹象逐步显现。二季度美国GDP环比回落0.9%，进一步引发了外界对于衰退的担忧和讨论。
本周公布的标普采购经理人指数(PMI)成为了最新的警报。8月美国综合PMI降至45，连续第二个月跌破荣枯线。标普全球高级经济学家琼斯(Sian Jones)表示：“由于利率上调的影响和对消费者支出的强大通胀压力，需求状况再次受到抑制，除了制造商的产量也略有下降，但服务业活动的急剧下降导致了经济下滑。”
作为衡量美国商业周期的经济指标，美国咨商会领先指数已经连续5个月回落。咨商会经济研究高级主管奥兹伊尔德林(Ataman Ozyildirim)表示，指数是一个预测变量，商业周期的转折点约为7个月，经济衰退风险在短期内正在增加。“消费者悲观情绪和股市波动，以及劳动力市场、住房建设和制造业新订单放缓，表明经济疲弱将加剧，并在整个美国经济中更广泛地蔓延。”
周三，亚特兰大联储GDPNow模型再次下调美国第三季度GDP增速预期，至1.4%。
亚特兰大联储GDPNow连续下修三季度GDP增速预期
在上月的议息会议上，鲍威尔表示，经济的不确定性比以往显著增加。他预计，经济增长将有一段时间低于趋势水平。低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。他当时否认了经济陷入衰退的说法，认为经济中有很多领域表现得不错。面对经济放缓压力，外界正密切关注他周五讲话中有关软着陆和衰退的最新表态。
施瓦茨向分析师表示，随着联邦基金利率可能超越中性利率水平，经济面临的压力将进一步显现。但通胀目前依然是美联储面前的最大目标，市场可能低估了其承诺打击通胀所需的紧缩程度，美联储目标是看到真正的信号，确信通胀正在朝着2%持续前进。他预计，鲍威尔在重申抗击通胀立场的同时不会发表过于强硬的言论，可能会强调决定取决于数据，从而保留政策灵活性并避免对经济和市场造成不必要的冲击。
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持卡人提取现金原本需要在ATM或者银行柜台，没想到，如今在支付宝、微信这样的互联网平台也可以实现了，只不过载体是一张信用卡。
据上海证券报8月25日消息，支付宝、微信近期与部分银行合作上线了“信用卡取现”功能，正在小范围向用户开放测试。信用卡取现，实质上是由发卡机构提供的预借现金服务，也是信用卡的基础功能之一。分析人士说，银行尝试与互联网平台合作线上取现，应是为了提升银行自身用户对信用卡的使用率。
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据美股投资网，光大、平安等部分银行将其“信用卡取现”功能搬到了支付宝上，这意味着，以后用户在线上就可进行信用卡取现，无须再去ATM机取现。
通过测试发现，在支付宝上搜索“信用卡取现”，通过服务集合页，进入银行小程序便可进行相关操作。
支付宝的页面和服务协议显示，这一服务由银行方面提供，额度和利率都由银行审核决定，互联网平台不额外收取费用。
服务协议也显示，“持卡人可在发卡机构给予的取现额度内使用信用卡取现服务，可选择‘单月还’和‘分月还’两种类型。”
据美股投资网，除了支付宝外，微信也面向用户展示了部分银行的取现入口，在信用卡还款操作页面，即可查看并进行取现。在银行App等自营渠道中，也能找到信用卡取现入口。
目前，微信、支付宝对信用卡取现免收手续费，计息方式也与银行自有渠道基本一致，但具体审批工作仍由银行完成。
图源：财经网微博
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博对美股投资网贝壳财经分析师表示，支付宝上线这一新功能，本质是助贷服务，提供流量和购买渠道，对于支付宝而言，新功能一方面丰富了产品体系，另一方面也有助于提高用户黏性。“按照相关规定，银行业金融机构应当通过自营渠道受理信用卡申请、客户信息采集、身份验证、发卡审核、合同(协议)条款签订等业务环节，也就是核心风控审核应该由银行完成，支付宝则应做好导流等辅助工作，也应注意用户个人信息保护，引导用户理性消费。”
据美股投资网，信用卡取现存在手续费并计息，有金额上限。以平安银行为例，在其自营渠道也能找到“现金分期”和“口袋取现”的入口。在平安口袋银行App“现金分期”业务中，王瑜的额度是65000元，年化利率为18.09%。“口袋取现”额度为15000元，年化利率为18.25%，还需要额外支付2.5%的手续费。
而在当前微信、支付宝两家平台的信用卡取现业务上，均免除了手续费。两家平台也均在页面中提示，服务由发卡银行提供，平台不额外收取任何手续费。据美股投资网分析师了解到，除了息费外，当前国内银行机构信用卡取现的手续费费率多集中在1%-2.5%。
在与第三方平台合作开放信用卡取现后，取现资金的流向如何把控也是绕不开的话题。微信、支付宝对应的取现页面上，也均有提到取现资金仅限于消费，不得用于投资理财、购房等。
8月24日，针对当前银行与第三方机构合作开放信用卡取现入口的具体合作进度、取现后资金如何管控等问题，美股投资网分析师也向微信、支付宝以及平安银行等多家机构进行了了解，但截至发稿，未收到对方回复。
“持卡人通过第三方机构进行信用卡取现后，资金用途也应该受到银行管控。在实际使用中，可能会出现取现资金被用在限制类或者非消费类交易场景，且资金去向监管难度较大。这也对银行提出了更高的要求。” 博通分析金融行业资深分析师王蓬博补充道。
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8月23日，小鹏汽车正式发布2022年第二季度财报。虽然企业仍有亏损，但品牌的销量、收入也在迅速增长，同比增长分别达到了98%、97.7%，发展势头良好。其413.39亿元的现金流表现也较为坚挺，只比上一季度减少了约4亿元。对于一个仍在扩张的品牌来说，亏损确实需要考虑，但如何迅速发展、跑赢对手，不断带来新的增长点，给市场、投资人以信心，更是重要。
如今，小鹏汽车的智能化已经站稳脚跟，领跑行业。在取得阶段性成功后，企业创始人何小鹏与他的团队，正在将目光聚焦至电气化与高端化。
何小鹏也在财报发布后的电话会议上强调，企业将在保持智能化、自动化优势的同时，拔高消费者在电动汽车的使用体验。
解决问题的核心就是消除用户的“续航焦虑”，而即将在成都车展与用户见面的旗舰SUV G9与后续车型，在更高级别的辅助驾驶基础上，也将带来更加出色的驾乘、补能体验。“G9将是50万元以内最好的SUV”，何小鹏如是说。
对于小鹏汽车来说，或许G9与后续的中高端产品，正是品牌拔升毛利率，甚至扭亏为盈的关键一环
财报表现优于预期小鹏将带来更好的“电动汽车”
在小鹏汽车发布的最新财报中，企业的亏损仍然存在，同比有所增长。但与此同时，品牌的销量、营收也有了巨大的成长。财报数据显示，小鹏汽车2022年第二季度汽车总交付量为34422辆，较2021年同期增长98%；品牌总营收为人民币74.36亿元(11.10亿美元)，较2021年同期增长97.7%。
此外，在现金流方面，截至2022年6月30日，小鹏汽车的现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资及长期存款为人民币413.39亿元(61.72亿美元)，相较一季度的417.14亿元变化不大。从另一个角度看，品牌的现金流充裕，仍然可以“打硬仗”、“打持久战”。
众所周知，2022年上半年因为全球形势以及国内的多方面因素，供应链压力、消费需求都受到了不小的影响。很多企业的半年销量目标不及预期。作为造车新势力的小鹏汽车，不仅实现了销量的98%增长，74.36亿元的收入还超出了市场预期的72.87亿元。
其中，智能化是帮助小鹏汽车不断逆势而上的重要一环。
根据何小鹏介绍，在2022年7月，小鹏汽车新增订单中，选择智能辅助驾驶功能的高配车型用户已超过50%；此外，在此前P7车型刚刚发布时，销量增速不快，但随着高速NGP功能的推出，P7销量也在迅速提升；2022年2季度，高速NGP功能的使用频率已达65%。
同时，二季度P7交付量为15983辆，同比增长39%，P5的交付量为12848辆，其中超过50%可支持XPILOT 3.0或XPILOT 3.5。
目前，小鹏的城市NGP也已在广州完成了雨夜测试，通过30Tops的算力即完成了不需人工介入的高级别辅助驾驶。如今，各级政府正在加速智能辅助驾驶技术的落地，期待不久以后城市NGP在全国范围内正式启动公测。
在智能化赛道取得领先优势的小鹏汽车，正在将目光放到更加极致的电动化体验上。
在电话会议上，何小鹏直言，品牌将为用户带来更长续航、更快充电，更低成本的智能电动汽车，同时不断扩大充电补能方面的优势。诸如800V高压平台、480kW超充桩、一体式压铸技术等，都将为用户在价格、补能等关键环节带来更优质的体验。
在补能环节，小鹏汽车将继续推进自营充电站的建设，目前品牌自营充电站已超1000座，同时480kW超级快充桩也逐步上线，其功率可支持电动汽车在5分钟补能200公里，但成本与上一代快充组差距并不大。根据规划，小鹏汽车将在2025年建设2000个超级快充站，在高速沿线、主要城市进行布局。
“未来，小鹏汽车的充电体验将发生颠覆式改变，目前短途用电车、长途用油车的现状将被有效改善。”何小鹏如是说。
而实现何小鹏计划的，正是即将在成都车展发布的旗舰SUV G9，与2023年发布的一款B级车、一款C级车。
全新产品或将带来毛利率改善小鹏汽车剑指50万以内最好SUV
“G9将成为50万元以内最好的SUV，也将成为有史以来最热销的中大型SUV.”何小鹏如是说。
小鹏G9定位为中大型纯电动SUV，将是小鹏汽车发力高端化的旗舰产品。该车型拥有800V高压平台、高级别智能辅助驾驶技术等优势，目前预订量已达2.2万辆。
上文提到的优秀补能技术，就将首先在G9车型上应用。车端采用了800V高压SiC平台，采用高电压大电流的充电方案以提升充电功；桩端采用了S4超充桩，最高可实现480kW/670A的充电能力，该超充桩将在第三季度开启铺设。车辆充电5分钟，就可完成200公里的续航补充。
而小鹏汽车引以为豪的智能化也将得到提升，全新架构总体方案“X-EEA 3.0 电子电器架构”下，车辆应用了双激光雷达、双NVDIA DRIVE Orin芯片(算力达508Tops)支持，可实现全场景智能辅助驾驶，端到端、点到点的辅助驾驶或将在G9上实现。此外，G9的全智能座舱Xmart OS 4.0还带来了全场景语音、3D人机交互系统。
作为旗舰SUV，G9在配置上也下了不少功夫，产品拥有双腔空气悬挂、3秒级加速性能、丹拿音响、5D座舱体验、Nappa真皮等，在细节上颇具竞争力。
何小鹏认为，G9的出现，为小鹏汽车拉高了整整一代的产品力。G9以后车型也将全面支持超级快充，高级别辅助驾驶功能。该车型将于成都车展与消费者见面，并于9月正式上市，10月开启产品交付。
而目前小鹏汽车比较为难的整车毛利率，或许也将通过几款高品质的产品带来改善。
根据财报数据显示，小鹏汽车2022年第二季度毛利率为10.9%，相较而言，2021年同期为11.9%，而2022年第一季度为12.2%；其汽车利润率(即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比)则为9.1%，相较而言，2021年同期为11.0%，而2022年第一季度为10.4%。
在疫情压力下，品牌取得此成绩已然不错。但由于平均售价不高，一款拉高利润率、平均售价的产品十分必要。G9的战略意义，对于小鹏汽车来说也十分重要。
根据预测，小鹏在2022年第三季度，汽车交付量预期将介乎29000辆至31000辆，同比增长13.0%至20.8%。
接下来，除了纯电动智能汽车外，小鹏汽车也将在飞行汽车、仿生机器人、ROBOTAXI等多个领域进行发力。
在今年7月，小鹏旗下专注飞行汽车的小鹏汇天试制工厂已经落地广州番禺，专注仿生机器人的小鹏鹏行也完成了A轮签约。同时，小鹏汽车还启动了基于全场景智能辅助驾驶的ROBOTAXI软件开发。
写在最后：对于小鹏汽车来说，一时的亏损并不会带来致命的影响。企业的布局已不仅仅局限于智能汽车，而是从电气化、智能化全方位的展开。
从互联网出身的何小鹏，投入汽车制造的行业也已近5年。2017年到如今，小鹏汽车身上的智能化标签已渐渐清晰，提到辅助驾驶、提到智能化，新能源汽车用户们多多少少都会念起小鹏的名字。
从智能座舱到辅助驾驶从高速NGP到城市NGP，小鹏汽车的团队在吴新宙等高层的带领下，逐一攻克了一个又一个的难关。
如今，在完成智能化标签的基础上，何小鹏又亲自敲响了电气化的征程。
何小鹏提到，今年新能源汽车销量的渗透率一度达到了20%，但不算A00级，份额只有4%，更不用提智能化水平较高的产品份额。在巨大的市场与巨大的机遇面前，小鹏汽车将如何更好地发展，让我们共同期待。
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8月25日，苹果表示，iPhone14系列将于9月8日发布，多条与iPhone14相关的消息随即冲上热搜。
来源：微博
近日，华为宣布，时隔两年，Mate50系列旗舰手机将在9月6日发布。两者新品发布时间相差仅一天。有分析人士称，华为和苹果新品将再次正面交锋。
券商分析称，近期即将迎来华为Mate50系列手机发布会、苹果iPhone14系列新品发布会，以及其他厂商多款折叠屏手机将密集上市，消费电子板块有望复苏。
苹果秋季新品发布会定档
8月25日，苹果发布消息称，将提前两周，于北京时间9月8日凌晨1点召开Apple特别活动。这次发布会的主题为“超前瞻”，这也是苹果一年一度的秋季新品发布会，业内人士认为，苹果将发布iPhone14系列手机。
来源：苹果官微
兴业证券预计，iPhone14系列将首次发布两款大屏机型，值得期待。
申万宏源研报称，届时，其全新iPhone14系列机型将会亮相。苹果计划共发布四款iPhone14机型，包括6.1英寸iPhone14、6.7英寸iPhone14 Max、6.1英寸iPhone14 Pro和6.7英寸iPhone14 ProMax.
在售价方面，8月份，天风国际分析师郭明錤发文表示，与iPhone13系列的平均售价相比，预计iPhone14系列的价格将上涨约15%，达到1000美元至1050美元。这是因为两款iPhone14 Pro机型更贵及出货量或将更高。此外，郭明錤还表示，富士康将成为iPhone14系列涨价的赢家之一。此次富士康拿下了60%至70%的新机订单，因而收入也会显著受益于iPhone14系列平均售价的提高。
但有媒体报道称，iPhone14标准版这次并不会涨价。
中国是苹果手机第二大市场
在高端手机市场，华为缺货，苹果的日子太好过了。二季度，苹果iPhone收入406.65亿美元，同比增长2.77%，占公司总收入的49.02%。
从中国市场来看，二季度，苹果大中华区营收146.04亿美元，同比下降1.07%，占公司总收入的17.60%，但收入高于市场预期。
谈及中国市场的业务时，苹果CEO蒂姆·库克此前称，中国市场6月份的供应和需求都得到了显著改善。“我们在‘618’购物节期间取得了非常强劲的业绩。”
市场研究机构Canalys报告显示，二季度，中国市场iPhone出货990万部，同比增长25%。苹果会保持对中国市场的投入，中国是其仅次于美国的第二大市场阵地。
日前，郭明錤接受媒体采访时表示，现在苹果、华为两个品牌谈不上交锋，高端产品是现在手机品牌的出路，如果华为Mate50反应好的话，对其他国内高端手机市场应该会有鼓舞效果，有利于降低消费电子市场下行周期的影响。
中航证券认为，四季度通常为手机出货旺季，手机厂商将陆续开始备货。近期即将迎来苹果新品发布会、华为Mate50系列手机发布会，以及其他厂商多款折叠屏手机将密集上市，消费电子板块有望复苏。
券商建议关注果链投资机会
中金公司称，市场预期苹果今年新机iPhone14系列出货表现亮眼，同时高端机型价格或有提升。今年“618”促销期间，iPhone13系列就有非常好的销量表现，体现了市场对苹果品牌的认可。
湘财证券认为，由于iPhone尚有超过7亿名潜在换机用户，预计iPhone销量仍将小幅增长，iPhone14的创新将为“果链”厂商带来利好。
第一上海证券认为，在智能手机市场整体销售下滑的大环境下，iPhone对顾客依然维持了较高的吸引力，二季度出货量基本持平去年。同时，iOS生态的吸引力日渐强大。苹果对于iPhone14系列的备货也稳定在0.9亿部到1亿部的水平。
平安证券称，苹果产业链方面，受iPhone14销售预期利好，果链企业蓄势待发，果链上下游企业将充分受益。美股投资网研报显示，苹果或将增加京东方iPhone OLED面板的供应量，消费电子行业向好预期提升。
中金公司称，展望下半年，预计iPhone14新机备货进展顺利，产业链景气度有望持续抬升，建议投资人关注苹果产业链相关投资机会。建议关注：立讯精密、歌尔股份、东山精密、长盈精密、水晶光电等苹果产业链公司。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
随着美国原油在欧洲的市场份额日益扩大，到明年为止，美国的海外原油销售将创下新的纪录。
获悉，本月早些时候，美国政府的周度数据显示，美国原油出口量达到了前所未有的500万桶/天。据最乐观的石油行业人士预测，未来几个月到明年，原油日均出货量将超过400万桶。
在全球努力应对史上最严重之一的能源危机之际，美国正稳步成为原油增量的重要供应国。由于OPEC+的闲置产能有限，并且欧盟计划在12月减少对俄罗斯的原油采购，这一趋势可能会继续保持下去。俄乌冲突导致能源流动中断后，原油价格飙升，而流动性不足导致原油期货市场出现“极端”波动，这可能将迫使沙特阿拉伯进一步削减供应。
作为美国原油最大出口商之一，托克集团(Trafigura)的欧洲石油业务主管Conor McFadden表示：“由于包括北海和西非国家在内的其他产油国的产量增长没有那么稳定，已经在欧洲占据市场份额的美国供应商可能会在未来两年内保住市场份额。”
一项对行业分析师的调查显示，尽管今年秋季美国战略石油储备释放的结束可能会暂时减缓出口，但从长期来看，这不大可能削弱这种大规模外流。美国石油开采企业一直在增加产量，即便速度不高，且美国的炼油能力预计不会扩大，这将导致有更多的原油用于出口。据美国能源情报署(EIA)周三发布的最新数据显示，自2015年底解除出口禁令以来，美国每周原油出口量首次连续几周超过400万桶/天。
ESAI能源、Rapidan能源集团和Kpler的石油分析师预计，今年美国出口原油的供应量将从每天330万桶增至360万桶，高于2021年的每天近300万桶。ESAI石油分析师Elisabeth Murphy表示，明年原油出口的规模可能高达每天430万桶。
这在很大程度上是得益于欧洲计划摆脱对俄罗斯能源的依赖。Vortexa资深石油市场分析师Rohit Rathod表示，目前美国仅占欧洲水运原油进口的16%，略高于战前的15.3%。此外，美国还有从俄罗斯手中获取更多市场份额的空间。Kpler石油分析师Matt Smith指出，欧盟27国目前每天仍从俄罗斯海上进口约110万桶原油。
来自美国的原油供应已经开始取代欧洲来自其他传统供应国的原油，其中包括哈萨克斯坦。Rapidan石油市场分析师Hunter Kornfeind表示，美国的原油供应正在侵蚀西非在欧洲的市场份额，并帮助抵消利比亚因政治因素导致的停产造成的原油供应中断所带来的影响。
Conor McFadden表示，欧洲炼油商已经更愿意使用可靠且稳定运输的美国原油。不过，美国原油的流入也对欧洲地区的原油构成压力。本周初，北海轻质低硫原油Ekofisk的价格较布伦特原油高出约3.50美元，而一个月前高出约为7美元；与此同时，另一种北海等级的Forties原油价格较布伦特原油价格低0.70美元，而一个月前较后者高出约5美元。
展望未来，来自亚洲的购买也是保持美国原油出口增长的关键。在过去的两个月里，随着与中东石油供应的竞争加剧，亚洲国家已经从美国获得了大量石油。Conor McFadden表示：“在世界需要更多石油的长期趋势下，美国将出口更多石油。”
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