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在微软第四财季财报之前，随着这家公司股价不断创出历史新高，其市值已首次突破8000亿美元。
第四财季通常是微软非常重要的一个财季，因为该公司通常会在此时对组织架构进行大规模的调整。微软计划于本周四收盘后发布第四财季财报。去年此时，伴随着铺天盖地有关微软将大范围重组的传闻和消息，这家公司最终宣布将对销售团队裁员3000人。过去，微软都会在发布第四财季财报的同时，宣布对部门进行重组，或者是对管理层进行调整。
Stifel分析师布拉德-瑞贝克（Brad Reback）在上周日发布的研报中维持微软股票“买入”评级，给出107美元的目标股价。该分析师在研报中称，微软通常会根据第一个会计季度对销售团队进行调整，因此投资者可能会期待微软高管们在解读财报的同时，发布某种形式的公告。
尽管Surface产品组合的历史表现并不均衡，但伴随着财年末的调整，微软最近还推出了一款廉价Surface平板电脑，希望与苹果的iPad一决高下。微软本月还推出免费版工作场所协同软件Teams，以便更好地与办公交流应用软件开发商Slack和Atlassian展开竞争。
微软与零售巨头沃尔玛本周还宣布，双方已签署合作协议，将利用微软的云服务和人工智能技术来对抗竞争对手亚马逊。这项为期五年的协议将利用微软Azure和Microsoft 365等一系列云端解决方案，为消费者提供更快、更轻松地购物体验。与沃尔玛的结盟将推动微软微软云部门的继续成长，该部门也是微软整体增长的重要推动力。
FactSet的调查结果显示，分析师当前预计微软第四财季调整后的每股收益为1.08美元，营收为292.1亿美元；Estimize的统计结果则显示，分析师、基金经理和学者平均预计该公司调整后的每股收益为1.11美元，营收为293.8亿美元。按照业务划分，生产力与业务流程业务第四财季营收为96.8亿美元；智能云业务营收为90.9亿美元；更个性化计算业务（More Personal Computing）营收为104.1亿美元。
周四，首个大麻类股在美IPO，大麻行业为进入主流金融市场又前进了一步。
加拿大药用大麻生产商与分销商Tilray在美国纳斯达克首次公开募股（IPO），交易代码“TLRY”，开盘价每股23.05美元，高于每股17美元的发行价。此次IPO募集了1.53亿美元。截止发稿，该公司股价为22.40美元。
此前，加拿大大麻巨头Cronos Group和Canopy Growth也在纽约挂牌上市。Cronos今年2月在纳斯达克上市，成为首家在美国主要交易所上市的大麻公司。Canopy为加拿大最大的大麻公司，也于今年5月在纽约证券交易所上市。但在美上市之前，这两家公司都在加拿大交易所进行交易。
Tilary公司称，目前包括加拿大在内的29个国家在联邦或者国家一级批准了医用大麻，并且今年10月加拿大有望成为第一个在联邦一级成人用大麻合法化的主要工业化国家。Tilary引用联合国的数据显示，全球大麻市场（包括非法市场）的价值估计为每年1500亿美元，用户估计超过1.8亿。
根据市场研究公司Arcview的一份报告，2017年北美合法大麻销售额达92亿美元，预计到2027年将超过470亿美元。 绝大多数加拿大大麻公司已经在多伦多交易所和多伦多证券交易所创业板挂牌上市。
而美国目前只有部分州批准了医用大麻或娱乐大麻合法化。根据联邦法律，拥有和交易大麻仍然是违法的，特朗普政府也对大麻合法化持反对态度。
金融时报引用Renaissance Capital IPO市场策略师Matthew Kennedy的话指出，虽然大麻股票和其市场机会充满诱惑，但是还包含法律的不确定性以及其他风险。Kennedy指出，在竞争激烈的大麻行业，Tilray从2014年开业到目前为止还未盈利。Tilary2017年净亏损780万美元，今年至3月为止，亏损520万美元。
美国电商公司eBay（NASDAQ:EBAY）在美股市场周三收盘后公布了该公司的2018财年第二季度财报。报告显示，eBay第二季度净营收为26.4亿美元，与去年同期的24.19亿美元相比增长9%；来自于持续运营业务的净利润为6.38亿美元，与去年同期的2900万美元相比大幅增长；每股摊薄收益为0.64美元，远高于去年同期的0.03美元。不按照美国通用会计准则，eBay第二季度净利润为5.33亿美元，与去年同期的4.95亿美元相比增长7%；每股摊薄收益为0.53美元，与去年同期的0.45美元相比增长17%。
业绩概要：
- eBay第二季度净营收为26.4亿美元，与去年同期的24.19亿美元相比增长9%，不计入汇率变动的影响为同比增长6%。相比之下，据财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第二季度净营收将达26.6亿美元。
- eBay第二季度来自于持续运营业务的净利润为6.38亿美元，与去年同期的2900万美元相比大幅增长；每股摊薄收益为0.64美元，远高于去年同期的0.03美元。
- 不按照美国通用会计准则，eBay第二季度净利润为5.33亿美元，与去年同期的4.95亿美元相比增长7%；每股摊薄收益为0.53美元，与去年同期的0.45美元相比增长17%。相比之下，据FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第二季度每股收益将达0.51美元。
- eBay第二季度商品总额（GMV）为236亿美元，与去年同期相比增长10%，不计入汇率变动的影响为同比增长7%。
其他财务信息：
eBay第二季度净营收成本为5.97亿美元，高于去年同期的5.6亿美元；毛利润（净营收与营收成本之差）为20.43亿美元，高于去年同期的18.59亿美元。
eBay第二季度总运营支出为16.37亿美元，高于去年同期的13.79亿美元。其中，销售和营销支出为8.38亿美元，高于去年同期的7.27亿美元；产品支出为3.52亿美元，高于去年同期的3.13亿美元；总务和行政支出为3.68亿美元，高于去年同期的2.67亿美元；交易损失准备金为6600万美元，高于去年同期的6300万美元；已收购无形资产摊销支出为1300万美元，高于去年同期的900万美元。
eBay第二季度运营利润为4.06亿美元，低于去年同期的4.8亿美元；运营利润率为15.4%，相比之下去年同期为19.8%。
在第二季度中，eBay总共回购了2600万股普通股，回购总价值约为10亿美元。截至2018年6月30日，eBay的已获批剩余可回购股票价值为57亿美元。截至2018年6月30日，eBay所持现金和现金等价物及非股权投资组合总价值为86亿美元。
业绩展望：
eBay对2018财年第三季度业绩的展望如下：
预计第三季度净营收将达到26.4亿美元到26.9亿美元，代表着5%到7%之间的同比增幅（不计入汇率变动影响）。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第三季度营收将达27.3美元。
按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.37美元到0.41美元之间；
不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.54美元到0.56美元之间。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第三季度每股收益将达0.56美元。
eBay对2018财年业绩的展望如下：
预计2018财年净营收将达到107.5亿美元到108.5亿美元之间，代表着6%到7%之间的同比增幅（不计入汇率变动影响）；
按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会1.91美元到2.01美元之间；
不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到2.28美元到2.32美元之间。
股价变动：
财报发布后，eBay股价在纳斯达克市场的盘后交易中大幅下跌3.69%，至36.55美元。今年截至目前为止，eBay股价累计上涨了不到1%，相比之下同期标普500指数上涨5.1%。
虽然全球经济转弱，铜价近期小幅震荡下滑，但市场看好铜价的下一个“黄金十年”。
花旗银行在研报中称，过去6周由于多国受到特朗普贸易政策影响铜价下跌，但近期下跌不失为一个长期的买入时机。花旗分析师Max Layton和Tracy Liao认为，铜价未来十年将爆发。正常情况下，预计2022年铜吨价达到8000美元，2028年超过9000美元。
花旗还在报告中指出，长期来看铜矿开采难度增大、开采花费越来越高，导致铜价上涨。
援引知情人士称，三星计划在明年初推出一款可折叠屏幕的智能手机。
知情人士称，一个在内部被称为“Winner”的样机搭载约为7英寸的屏幕，大小相当于一个小型平板电脑。而这个屏幕可以像钱包一样折成两半。折叠时，手机的外部正面有一个小显示条，背面有摄像头。
可折叠屏幕设备长期以来一直是业界最热门的传言之一，据称多家手机制造商正在对此进行研发。
与传统的翻盖手机不同，该设备在打开时几乎都是屏幕。这意味着，消费者可以拥有类似平板电脑的大型显示器，但同时可以将设备折叠放入口袋中。
韩媒Sammobile本月爆料，指出三星折叠屏手机的屏幕特性。在许多人的想象中，折叠屏手机应该是1:1对折的，也就是手机折起来之后机身投影面积会缩小一半。但Sammobile表示，实际上三星即将推出的折叠屏手机，显示面板只有三分之二的区域是可以折叠的，和大家想象的有些不同。
三星这样设计的原因是，它认为当手机的面板折叠三分之二后，屏幕顶部显露出来的空间可以用于显示时间、消息通知和天气等信息。而且在这样的设计下，用户在接听手机的时候就不用将折叠屏手机打开，而是可以通过显露出来的显示屏确认是否接听电话。
三星的新折叠手机或许可以给智能手机行业带来新气象。该行业一直努力推出新功能，以打动消费者。
流媒体视频业务如此火爆，以至于传统零售业巨头沃尔玛（Walmart）都按耐不住，想从中分一杯羹。
媒体The Information援引知情人士称，沃尔玛正考虑推出类似奈飞（Netflix）提供的流媒体视频服务，旨在与其最大对手亚马逊（Amazon）的Prime video展开更多竞争。
这将是沃尔玛与亚马逊“火拼”的最新方式。
就在昨日，沃尔玛宣布和微软达成五年策略联盟，开展“数字转型”，结盟的目的是帮助沃尔玛挑战亚马逊。因后者在美国及全球零售市场的占有率日益扩大，对沃尔玛构成越来越多的商业威胁。
双方的合作将聚焦在利用人工智慧和其他科技工具协助沃尔玛管理成本、扩张业务版图，并加速创新脚步。微软云计算服务Azure 将协助沃尔玛管理冷冻、空调等作业，改善供应链和物流运输，其中可能包括采购算法和与供应商共享销售数据等。
微软是全球仅次于亚马逊的第二大云解决方案提供商。
沃尔玛正加倍投资于电子商务领域，意欲借此强化竞争力。微软则正在研发一种在商店购物不需要收银员和排队结帐的技术，旨在协助零售商能跟上亚马逊无人便利店Amazon Go的脚步。
上个月，沃尔玛还宣布推出一项新的个人购物服务，让顾客通过短信订购商品，且送货迅速。它还推出了用于返校购物的新应用程序。
在波动巨大的数字货币领域，又一种稳定币问世，而与其他稳定币不同的是，这一次国际科技巨擘IBM予以全力支持。
美国初创公司Stronghold昨日宣布，基于Stellar区块链推出名为“Stronghold USD”的稳定币。它和Tether公司所发行的Tether （USDT）一样，与美元1:1挂钩。IBM当日也表示，将与Stronghold公司合作探索这种稳定币的使用场景。
IBM表示，将利用Stronghold USD进行试验性探索，帮助银行以及其他金融机构更快、更安全的处理支付业务。因此这种稳定币也主要面向金融机构、跨国公司以及资产管理公司等企业，不过在未来数月也有可能向个人投资者开放。
Stronghold创始人兼CEO Tammy Camp称，这种代币让用户可以在不同企业之间无缝进行支付以及外币兑换，同时也可以用来购买其他资产和其他代币。
迄今为止，已有不少公司尝试发行与某些法币挂钩的稳定币，其中最成功的当属Tether发行的USDT。USDT号称与美元挂钩，即每发出一个USDT，都会有1美元储存在银行账户中。但事实上，Tether至今尚未公开证明这笔储备金的存在，因此不断遭到质疑。
除了美元储备不足的质疑之外，上个月美国德克萨斯大学教授John M. Griffin的一篇论文对USDT被用于操纵数字货币价格的观点，将其再次推上风口浪尖。
该论文认为， 在2017年的牛市中，比特币价格上涨的50%与Tether有关。论文指出，当比特币价格下跌时，用Tether买入的量通常都会增加，从而令跌势逆转。而在比特币价格上涨时，相反的情况却并未出现。“这意味着Tether被用于在跌势中保护比特币价格”。
或许是为了避免对于储备的质疑，IBM表示，Stronghold USD拥有美国联邦存款保险公司承保的美元支持，其储备由专注于区块链的资产管理公司Prime Trust托管。
比特币最近24小时涨幅扩大至大约700美元或10%，最高触及7431.10美元。区块链概念股Riot Blockchain短线飙升，上涨30%，Overstock.com上涨7.5%，人人网上涨6.9%
本周有报道称，投资巨头贝莱德正寻求投资加密货币。
不过，贝莱德首席执行官Larry Fink否认该公司存在此类计划。Larry Fink在接受彭博采访时表示，“我不认为有客户寻求投资加密货币。我没有听到客户说‘我想要进入加密货币市场’。” Larry Fink还表示，贝莱德目前只是在观察市场表现。
贝莱德在今年2月发布的一份公司报告中讨论了加密货币和区块链技术。贝莱德在报告中表示，“我们认为，随着市场成熟，加密货币日后可能会得到更广泛的应用。然而，就目前而言，我们认为只有能够承受完全折本的人士才可考虑投资加密货币。同样，区块链需要克服多项重大障碍，才能实现其光明的前景。”
交易平台eToro英国董事总经理Iqbal Gandham向《独立报》表示，“贝莱德进入加密货币市场对行业而言是个好消息，并在意料之中。真正的问题是何时进入而非会否进入。”
中国新电商平台拼多多向美国证券交易委员会（SEC）更新了此前提交的招股书。该公司计划在纳斯达克全球精选板块申请挂牌，代码：PDD。
运营数据
招股书显示，截止2018年6月30日的12个月间，拼多多GMV达2621亿元，活跃买家数达3.44亿，环比增长16.5%，同比增长245%；每个活跃买家平均消费额从674元增至763元，增幅13.2%，同比增长98%。
今年二季度，拼多多的平均月活用户达1.95亿，环比增长17%，同比增长495%。
数据显示，拼多多平台收入继续保持高速增长。去年，拼多多全年佣金及广告收入为17亿元。今年一季度，拼多多佣金及广告收入达13亿元，较去年同期大涨37倍；运营亏损为2.53亿元；净亏损为2.01亿元。
招股区间：16美元-19美元
拼多多将以每股16美元至19美元的价格发行85,600,000股美国存托股票（ADS），并给承销商12,840,000的超额配售，按发行区间最高价格计算，拼多多最高拟融资18.7亿美元。
若以最高19美元的超额发行计算，拼多多市值或将突破240亿美元。招股书同时显示，今年3月，拼多多曾以125亿美元左右的估值完成一轮融资。
美股投资网见智研究所测算了拼多多的三个估值结果，分别对应投资圈的乐观预期、悲观预期和中性预期。
在乐观假设下，拼多多的估值可以达到400亿美金；在悲观假设下，其估值不足100亿美金。估值的巨大差距正是对重大风险及不确定性判断存在分歧的量化反映。
腾讯及红杉拟增持
腾讯和红杉资本拟在此轮IPO中分别增持2.5亿美元。
预计本轮IPO后，创始人、董事长兼CEO黄峥将占股46.8%，拥有89.8%的投票权。腾讯所占股比为17.0%，投票权为3.3%。高榕资本持股比例为9.3%，投票权为1.8%。红杉资本持股比例为6.8%，投票权为1.3%。
腾讯是拼多多的战略股东。见智整理的拼多多优先股股东名单显示，腾讯在2017年2月和6月分别向拼多多投入3000万和1亿美金，并于2018年3月一次性投入10亿美金。腾讯不仅为拼多多提供了资本，还提供了流量护城河。
美股投资网见智研究所根据招股书测算了拼多多的优先股股东总回报率，下图根据拼多多IPO融资前计算：
见智研究所认为，拼多多GMV的高增长本质上是由极致低价和误导性营销共同推动的。拼多多默许甚至鼓励商家的误导性营销活动，让顾客感到用5000元就可以买到50000元的高质量商品，这就是活跃用户数和GMV暴增的秘密。
因此，“如果拼多多不做出改变，现有电商服务并不具备对巨大流量体系的长期持续承载能力，当大部分消费者认清本质时，拼团市场会萎缩回它原本应有的形态。”
大佬加盟
拼多多将实施众多科技股采用的“同股不同权”的AB股结构，即A类股票投票权为1：1，B类股票投票权为1：10，B类股票卖出时自动转为A类股票。这种双层股权结构也被谷歌、Facebook等多家公司采用。
更新后的招股书披露，公司计划将40%的募资款用于增强和扩大公司现有业务，40%的会用于技术研发，剩余资金会用于日常公司运营和潜在投资项目。
更新后的招股书还显示：拼多多的公司主体由“Walnut Street Group Holding Limited”变更为“Pinduoduo Inc．”，并迎来一支由知名商业领袖和顶级学者组成的“豪华”顾问委员会，其成员包括高盛前总裁JohnL.Thornton、前新加坡外长杨荣文，以及人工智能专家、前百度总裁陆奇等。
二季度Netflix新增用户远低于市场预期和自身预期。今年以来涨一倍多的Netflix股价跌落高位。
美东时间7月16日本周一Netflix公布了自称“强劲但并不优秀的”今年二季度财报，当季营业收入和新增订阅用户均逊于市场预期，新增用户甚至比该公司自己的预估水平和市场预期水平都少增100多万。财报显示：
Netflix公布的三季度业绩指引也逊于市场预期：
另外，二季度Netflix重启烧钱模式，当季自由现金流减少5590亿美元，单季减少规模为过去一年来最大。
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