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沃尔玛盘前涨1.71%，Q1调整后每股收益1.69美元远超预期
沃尔玛一季度营收1383.1亿美元，预期1319.7亿美元；调整后每股收益1.69美元，预期1.22美元。截至发稿，沃尔玛盘前涨1.71%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
微软首席数字官尹靖加盟融创 任职线上业务推进部总经理
5月18日，有消息称，微软首席数字官尹靖加盟融创，任职线上业务推进部总经理。美股投资网分析师获悉，该消息属实。
一位接近融创的人士表示，尹靖在微软主要负责的是帮助企业数字化转型的工作，他对企业数字化打造有丰富的经验，他的加入将进一步推动融创线上业务的实现。
此外，地产行业正迎来数字化时代，正向精细化、高效化转型，尹靖所带领的线上业务推进部门将通过线上线下业务场景的融合，有效把客户真实需求连接业务体系、助力产品与服务的创新引领，并进一步提升管理效益。
公开信息显示，尹靖历任微软中国服务部首席数字官、行业解决方案总监、主要业务经理，还曾经担任港澳资讯总监。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
巴菲特一季度持仓曝光，重仓苹果同时新进怡安保险！高瓴资本重仓股集中在硬科技、医药、消费三个赛道
北京时间5月18日，伯克希尔·哈撒韦、高瓴资本均披露了今年一季度美股持仓数据，即13F文件。整体来看，伯克希尔·哈撒韦继续坚守第一重仓股——苹果，新进了怡安保险。高瓴则继续看多中国，增配多只中概股。赛道上，高瓴主要聚焦硬科技、医药、消费三大主线。
继续坚守第一重仓股——苹果
一季度新进怡安保险
北京时间5月18日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(以下简称伯克希尔)公布了2021年一季度美股持仓，该名单显示，伯克希尔·哈撒韦一季度持仓总市值达2704.35亿美元，较上一季度2699.28亿美元有小幅增加。整体来看，伯克希尔一季度对多数重仓公司保持持仓未变，新进了一家公司。
从持股来看，一季度伯克希尔前两大重仓分别是苹果和美国银行，持仓与去年四季度相比座次保持一致，其中，苹果仍然为第一大重仓股，一季度持仓苹果股数为8.871亿股，持股市值达1084亿美元，占伯克希尔持仓权重的40%；持美国银行仓位排位保持第二，一季度持仓10亿股，持股市值达390.81亿美元，占伯克希尔持仓权重的14.45%。另外，伯克希尔对持仓市值居前的美国运通、可口可乐、卡夫亨氏等均保持了持仓未变(见表1)。
表1 伯克希尔·哈撒韦一季度前十大重仓股(部分)
数据来源：官方资料
在一季度，伯克希尔的持仓组合中仅新进了1家公司——怡安保险。数据显示，截至2021年3月31日，伯克希尔持有410万股怡安保险股票，持仓市值为9.43亿美元。增持了4只个股，分别为克罗格、威达信集团、威讯、RH。
与增持相对，伯克希尔在一季度也减持多家公司股票。数据显示，被伯克希尔一季度减仓的公司超过了10家，其中富国银行、自由全球、雪佛龙被减仓幅度均在50%以上，尤其是富国银行，减仓幅度达98.71%，被减持股数达51748813股，目前被伯克希尔持有的股数仅有675054股(见附图)。
附图伯克希尔持仓富国银行历史数据
此外，减仓StoneCo Ltd、默沙东、Axalta Coating Systems Ltd的股数也均超过20%，而森科能源、Synchrony Financial则是被清仓(见表2)。
表2 伯克希尔·哈撒韦一季度重点调仓股(部分)
数据来源：官方资料
高瓴继续看多中国，提升对中概股配置
看好硬科技、医药、消费赛道
高瓴也公布了2021年一季度美股持仓情况，其持有91家公司股票，总市值达101亿美元。其中，中概股依然占据强势地位，而硬科技、医药医疗、消费依旧是其重点投资的赛道。
统计数据显示，高瓴二级市场团队一季度加大了对中概股的投资，91只重仓股中，新进与增持的中概股就达到了11家，包括贝壳、华住、网易等中概股。而从持有市值来看，中概股持仓市值占比超过了60%。在前十大重仓持股中，中概股有百济神州、拼多多、爱奇艺、京东、泰邦医药、天境生物，这是高瓴长期重仓持有的公司。
分行业来看，高瓴一季度重仓股主要集中在硬科技、医药、消费三个赛道中。其中，位于医药医疗领域的企业就有近一半之多。在高瓴一季度持仓数据中，持仓市值多个季度位列前五大重仓股的百济神州本季排名位列第一。
在一季度，高瓴进一步加大企业服务赛道下云计算、硬科技、人工智能方面的投资。被投企业涂鸦智能在一季度完成美股上市后，此次也出现在高瓴13F名单中。涂鸦智能是全球领先的IoT云平台，连接品牌、OEM厂商、开发者和连锁零售商的智能化需求，提供一站式人工智能物联网的PaaS级解决方案。
此外，万国数据和Salesforce依然是高瓴在云计算、大数据上的重要持仓股票。截至一季度末，高瓴在美股持有万国数据314万股，市值排在高瓴美股持仓的第12位。同时，高瓴在一季度继续加仓了Salesforce 6.4万股，截至一季度末，Salesforce持有市值已经在高瓴美股持仓中排在第13位。
表3 高瓴资本一季度持仓市值居前公司(部分)
表4 高瓴资本一季度重点调仓股(部分)
(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)
资讯来源：美股投资网 TradesMax
做空特斯拉！重磅空头现身，手握5.34亿美元看跌期权，曾是电影《大空头》原型人物
特斯拉的又一个重磅做空者浮出水面。
美国证券交易委员会(SEC)当地时间5月17日披露的文件显示，华尔街“大空头”迈克尔·伯里(Michael Burry)旗下资产管理公司Scion Asset Management在截至第一季度末，持有80.01万股特斯拉股票的看跌期权，总价值为5.34亿美元。据悉，迈克尔·伯里也是电影《大空头》原型人物，曾在2008年的次贷危机中押注做空抵押贷款证券而一举成名。
据Wind数据，特斯拉股票价格自高点已累跌逾三成。
《大空头》原型押注特斯拉下跌
美国证券交易委员会(SEC)当地时间5月17日(周一)披露的文件显示，截至一季度末，Scion Asset Management持有80.01万股特斯拉股票的看跌期权，总价值为5.34亿美元。Scion Asset Management为华尔街“大空头”迈克尔·伯里(Michael Burry)旗下公司。
来源：SEC
据悉，迈克尔·伯里是电影《大空头》主角的原型人物。在2008年的次贷危机中，迈克尔·伯里押注做空抵押贷款证券，其管理的Scion Asset Management基金曾以6亿美元的规模在当时的房地产泡沫中为投资者赚了7.5亿美元，一战成名，被誉为华尔街传奇人物。
事实上，迈克尔·伯里对特斯拉的看空由来已久。去年9月，其在社交媒体称，特斯拉的估值与业内其他公司相比过于荒唐。他还在这条帖子后面加上了一个#泡沫#的标签。
特斯拉近4个月跌逾三成
在迈克尔·伯里押注下跌的一季度，特斯拉股票走出了冲高回落的行情。
据Wind数据，2021年初，特斯拉股价延续2020年末的上涨行情，并于1月25日盘中创下900.4美元的历史高点；但随后便震荡下行，目前股价为576.83美元，最新总市值为5557亿美元。
自900.4美元的历史高点迄今的不足4个月内，特斯拉股价已经累计下跌35.94%，期间特斯拉总市值蒸发约3115.98亿美元，约合人民币20063亿元。
从特斯拉今年第一季度业绩看，总体可谓喜忧参半。
特斯拉一季报显示，该公司连续七个季度实现盈利，一季度营收103.89亿美元，同比增幅达74%，市场预期102.92亿美元；一季度净利润4.38亿美元，虽然远超去年同期的1600万美元，但低于市场预期的5.25亿美元。
车型产量和交付方面也出现分化，特斯拉一季度Model 3/Y产量180338辆，同比增长107%，Model S/X产量为零，降幅100%。一季度Model 3/Y交付182847辆，同比增长140%，Model S/X交付2030辆，降幅83%。
近期麻烦不断
近期，“特斯拉”的负面新闻频频刷屏。“提车考试”引发的争议还未平息，浙江一特斯拉又撞伤交警；在美国，特斯拉因太阳能屋顶涨价遭起诉，美国消费者直呼“典型的欺诈”。
据媒体报道，5月17日下午，浙江台州高架桥上一特斯拉轿车碰撞两名正在处理事故的交警。据台州市公安局交通警察局当日晚间通报，两名受伤的交警正在医院抢救，其中一名伤势较重。
对此，特斯拉5月18日上午在社交平台上回应称，对受伤交警表示诚挚慰问，并在得到消息后第一时间与各有关部门取得联系并汇报了情况，将会全力配合相关部门的调查工作。
来源：微博
另据媒体报道，特斯拉在美国加州和几个东海岸州的客户正在就特斯拉太阳能屋顶产品意外大幅提价而起诉该公司。
报道称，当地时间5月17日提交给北加州联邦法院的诉状显示，4月初，在完成销售协议，消费者即将进行产品安装时，特斯拉却通知这些消费者如果想继续安装，就必须多付超过50%的费用，否则可能会失去排队等候安装的位置。
美国消费者表示，“这是典型的‘诱饵调包’(bait-and-switch)手法。是欺诈和不公平的骗局。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
亚马逊中国副总裁：四线城市跨境网购增速明显，要迎合年轻人
5月17日，亚马逊中国副总裁、亚马逊海外购中国区负责人李岩川在接受美股投资网分析师采访时表示，跨境网购在四线城市增长速度优于二三线城市，“在下沉市场发展中，四线城市增速超过二、三线城市是因为基数相对较低缘故，增长绝对值还是与城市体量规模有关。”
当天，亚马逊海外购联合百度搜索大数据发布了《2020中国跨境网购趋势洞察》(下称“《报告》”)。《报告》显示，跨境网购年轻化趋势凸显，跨境网购人群中90后的比重逐年增加，目前占比已达41%，00后占比也超过11%，未来有望成为跨境消费的主力军。与此同时，亚马逊跨境网购在中国中西部快速增长，四线城市的下沉市场继续扩充，用户占比增加至32%。
对于下沉市场增速迅猛，李岩川在采访中表示，在没有电商的时代，商品潮流是从欧美到日韩，日韩到中国港台，中国港台到中国内地一线城市，然后再到三四线城市。而如今，电商让信息流更透明，同时国内国外物流也进一步发达，再加上政府扶持，改变了此前的趋势，让无论什么城市的人群都能买到国际好产品。
“现在世界各地任何一个国家出现了潮流产品，在很短的时间内，中国消费者无论在一线城市还是在四五线城市都可以同时知道，并且国际国内物流和清关也能很快送到。”李岩川表示，亚马逊海外购下一步的工作重点将聚焦在年轻人和物流服务触及上。
然而，在他看来，目前全球供应链安全问题上，受疫情冲击最大的就是物流。他谈道，去年全球物流受疫情影响，国际航班频次下降，物流成本上升。
“但这些影响时间很短。据我观察，去年三季度趋势就已经开始好转，到今年一季度基本已经恢复到疫情前情况的90%以上。”李岩川称，亚马逊海外购具有很强的物流能力，结合大数据、云计算以及机器学习等技术支持，可以做到收到订单后1小时基本完成备货。
李岩川谈道，接下来要进一步针对下沉市场提升物流服务，“如果三四线、四五线城市对产品热衷，亚马逊就去看这些货是不是能够准时送到，这些城市的服务怎么样，顾客是不是能得到好的服务，我觉得这是我们的责任，非常重要。”
从《报告》可以看出，90后和00后用户占比已经过半，为了迎合年轻消费者，亚马逊海外购在过去几年间也尝试着与社交电商合作。
李岩川表示，亚马逊海外购还在不断地尝试，要用开放心态去面对年轻消费者：“年轻消费者在(社交电商)平台花时间，我们一定也得花时间。如果他们花时间，我们不花时间，我们就跟不上了。”
李岩川不由得感叹，中国电商的发展速度实在太快了。他谈道：“这些对全球来说也会有好处，因为像抖音等社交电商在其他国家也做得很好，如果在中国和不同的伙伴有尝试，有好的经验，也可以带到全球去。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
一季度，富国银行遭巴菲特清仓式减持！曾是巴菲特最成功的投资之一
5月18日，美股投资网了解到，近期，巴菲特公布了今年一季度的持仓报告。
伯克希尔哈撒韦一季度持仓报告显示，今年一季度，巴菲特削减了多个银行股持仓。具体包括减持瑞银约145万股，减持富国银行5174.9万股，减持规模约98%，几近清仓。
据悉，伯克希尔于1989年开始投资富国银行，持续近32年的投资，前后总计投入至少127亿美元，购买了10%的股份。但截至3月底仅剩67.5万股，价值2640万美元，而2018年初其持股价值约320亿美元。在该行陷入虚假账户欺诈客户丑闻之前，曾是巴菲特最成功的投资之一。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
40法则是华尔街或风投基金用来衡量SaaS公司业绩的常用指标。在衡量盈利能力和增长之间的权衡时，40法则代表着，一个成功的SaaS公司的增长率和利润率之和应该达到40%或更多。
计算40法则:
40规则计算考虑了两个关键的财务指标:增长率和利润率。收入增长和EBITDA利润率是最常用来衡量一个公司的盈利能力和增长。EBITDA利润率剔除了利息支出和税收处理的差异，使EBITDA利润率成为比较SaaS业务时盈利能力的最佳指标。
Rule of 40 = Revenue Growth + EBITDA Margin
例如，公司可以通过多种方式达到40%
一个公司可以有20%的收入增长和20%的EBITDA利润率;
收入增长0%，EBTIDA利润率40%;
收入增长40%，息税折旧摊销前利润为0%。
一些公司可能会牺牲盈利能力来实现增长，而另一些公司可能利润丰厚，但没有对销售和市场营销等增长因素进行投资。
而美股投资网整理出6家既满足40法则，目前股价又低于10x 的Price–sales ratio (市销率)
分别是COIN , SQ, CPNG, CVNA, ETSY , CRM
但因为COINBASE 和SQUARE 都和比.特.币直接或间接相关，风险非常大。
如果用明年的销售数据来算，就有这4家
DASH, SE , BMBL, TDOC
但值得注意的是，在一份包含75只科技股的名单中，它们平均较高点下跌了37%。尽管股价下跌，但与企业前景相比，它们的估值仍处于高位。
与此同时，债券收益率稳步上升，使得科技股及其未来的盈利潜力变得不那么有吸引力。基准的10年期美国国债收益率自去年12月以来已从不到1%攀升至1.65%。
"如果利率不大幅下降，我们美股投资网认为云计算类股将继续挣扎，如果你有任何美股相关问题，欢迎添加我们前纽约证券交易所分析师Ken的微信号
苹果日本公司请求政府允许5G iPhone打折
美股投资网5月17日消息，据彭博社报道，苹果日本公司请求政府允许5G iPhone打折。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
航空货运“翻身”，波音货机“一家独大”局面遇挑战
当地时间5月15日，拥有全球最大货运机队的美国联邦快递公司在华盛顿州埃弗雷特接收了其运营的第100架波音767货机，从2013年接收首架767货机开始，不到八年时间就将767机队规模迅速扩充至百架规模。早在几年前，联邦快递运营的波音757机队也超过了百架规模。目前，这家货运网络遍布全球的跨国物流巨头运营着从业载超过1吨的塞斯纳208B到业载超过100吨的波音777F在内近700架货机的庞大运力。
在此前很长时间以来，航空货运一直是像联邦快递这类大型跨境物流企业以及部分以关键航空货运枢纽机场为主基地的航空公司所专注的业务领域，除此之外大部分航空公司都将其作为客运业务的补充。
但在新冠疫情爆发之后，客运航线大规模停航，占据航空货运一半运力的客机腹舱运力缺失迅速改变了市场供求关系，大型货机变得异常繁忙起来，但依然无法阻止运价飞涨。数量稀少的超大型运输机An225、An124以及各种军用运输机被广泛用来从全球各地调运物资，以弥补运力缺口。
货运业务对营收贡献提升
在客运业务上损失惨重的航空公司似乎“一夜之间”意识到了货运业务的巨大价值，在货机数量不足以应对运力需求的情况下，甚至不惜通过对机舱进行简单改装来将大批客机投向货运业务。
疫情期间航空货运影响最为显著的一个样本在中国市场，按照中国民用航空局发布的数据显示，2020年，在在承载约70%货量的客机腹舱大面积停航的情况下，中国民航的货邮运输量仍达到了676.6万吨，相当于2019年的89.8%；机场货邮吞吐量达到了1607.9万吨，同比仅下降6个百分点。
随着疫情影响开始消退，航空货运是否会回到此前的“正常状态”？在国际航空运输协会(下称IATA)首席经济学家布莱恩-皮尔斯(Brian Pearce)看来：“在未来几年里，航空货运将继续发挥比疫情前更大的作用。”
在5月11日举行的全球媒体简报会上，布莱恩-皮尔斯对包括《美股投资网》在内的媒体表示，在过去，货运收入一般占到航空公司总收入的10-15%，但现在这一数字已经上升到30-35%，并且由于跨境旅行限制的持续，未来几年内很多长航线都不会恢复正常，因此货运收入将会继续在航空公司收入结构里占据比较高的比例。
“疫情带来的一个好处是，航空公司会认识到货运业务对营收的贡献，在整个行业都处在黑暗中时，这成为航空公司业务的一个亮点。”IATA理事长威利·沃尔什(Willie Walsh)表示。
这其中一个巨大的需求是新冠疫苗的运输，由于此前从未有过这种全球数十亿人都面临疫苗接种需求的状况，并且疫苗本身由于其特殊的条件限制而使得空运成为唯一大规模全球分发的可行性方案，按照IATA估算，至少需要8000架747货机的运力规模才能满足这种需求。
同样影响还发生在跨境电商领域，疫情改变了人们的生活方式，这也使电子商务获得了蓬勃的发展，尤其是跨境电商将迎来新的爆发期。据德国邮政旗下DHL快递发布的预测，到2024年，亚太地区的跨境电商将达到2.5万亿美元。为此，DHL在今年年初追加了8架波音777F订单，同时还将在亚太地区增加更多运力。
根据中国电子商务企业阿里巴巴旗下物流平台菜鸟网络发布的数据显示，其目前每月货运航空班次超过200架次，在33个国家构建了供应链网络，并在中国杭州、中国香港、马来西亚、比利时、泰国、印尼等地部署世界性的枢纽，以达到“全球72小时达”的目标。2020年，菜鸟全球包裹网络日均处理跨境包裹已经超过400万个。
按照DHL的计划，由合作伙伴AeroLogic(DHL快递和汉莎货运的合资企业)运营的每周六次航班于2021年3月开始。莱比锡(LEJ)-香港(HKG)-新加坡(SIN)-巴林(BAH)-莱比锡航线为DHL快递网络增加了610吨的周货运能力。
总部位于美国的Kalitta航空也为DHL快递开通了辛辛那提(CVG)-洛杉矶(LAX)-悉尼(SYD)-新加坡(HKG)-名古屋(NGO)-LAX-CVG的每周五班航线。该服务为网络增加了每周1730吨的运力。
两条新航线均经过DHL在新加坡和香港的处理中心，分别覆盖南亚和中亚地区。DHL快递表示，其新加坡枢纽目前由11架专机服务，每周航班超过340班。该快递公司在上海和曼谷也设有枢纽。
货机市场格局生变？
对于飞机制造商来说，客运业务的萧条降低了新飞机订单的需求，货运需求的增长一方面能够提升新货机的需求，另一方面还能带来改装货机业务的增长。
5月初，波音在广州飞机维修工程有限公司(GAMECO)完成客改货的一架737-800BCF货机交付给中国邮政航空公司，这也是波音目前在中国开设的三条737-800客改货生产线之一。作为全新一代窄体机客改货机型，737-800BCF已经积累了来自15家客户的180多份订单和承诺。波音将这项改装任务在中国大规模铺开，除了广州之外，还包括上海波音航空服务有限公司和太古(山东)飞机工程有限公司承担这一工作。自2018年首次交付以来，波音已经交付了超过50架737-800BCF货机。
按照波音在2020年底的预测，未来20年里全球将需要超过2400架货机来满足航空货运市场的需求，其中约1000架为单通道改装货机、超过500架原生中型宽体货机、超过400架大型宽体改装货机和850架原生大型宽体货机。
为此波音仍在寻求更多合作方开展改装工作，比如最近刚刚与哥斯达黎加的COOPESA达成合作，计划建立两条新的737-800BCF改装线。
与干线客机市场欧洲空中客车公司(下称“空客”)与波音几乎各占一半的格局不同，货机市场波音占据着绝对的优势地位，其完整的产品线和庞大的市场占有率多年以来使得空客在这个领域所做的尝试收效甚微。在早期的A300/310 系列改装货机赢得了一些订单之外，后续推出的A330-200F原生货机一直以来订单寥寥。
但空客显然不甘心货机市场的现状。去年的一次新闻发布会上，空客CEO傅里(Guillaume Faury)明确表示，将会在货机市场上变得“更加积极”，特别是在宽体货机领域。目前全球主要的宽体货机都是由波音提供的，包括747原生货机和改装货机、777F以及767原生和改装货机基本上构成了远程货运机队的主要运力。
在傅里看来，只有一个“玩家”在这个细分市场的状况并不健康，空客也不喜欢在货运业务上持续疲软的现状。为此空客也在此前启动了被称为A320P2F和A321P2F的改装项目，希望能够利用其在单通道客机领域获得的庞大市场份额为基础，在货运业务上挑战波音的地位。
2020年底，由空客和新加坡新科宇航成立的合资改装公司EFW向澳大利亚航空交付了首架A321P2F客改货机。今年2月，DHL与SmartLynx Malta航空宣布签署一项全新合作伙伴协议，引进两架新改装的空客A321-200货机加入DHL快递欧洲机队。SmartLynx航空计划在2021年增加两架A321F货机，2022年增加至多四架，其业务目标是在未来三年内成为最大的窄体机货运航空公司之一。该公司是中欧和东欧地区最大的航空航天业务集团Avia Solutions Group(阿维亚解决方案集团)旗下企业。
A321P2F在主甲板上提供多达14个完整的航空货运集装箱位置，在地板下的空间里还有多达10个位置。 这使其在2300海里的总有效载荷能力达到28吨。A321系列一直以来在客运市场牢牢压制了波音的同级别机型，空客显然希望能够在货运领域也能复制这种成功的局面。
除此之外，还有多个消息来源表明，空客还在考虑推出基于A350-900远程宽体客机的衍生货运型号，这种可能被称为A350-950F的机型将弥补目前A330-200F货机机身宽度对载货量的限制问题。
波音在2020年交付的新飞机中有40%是中型和大型货机，空客显然不甘心继续看着对手牢牢把持这块市场。
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