Paypal创始人Peter Thiel持有了上亿美元的比特币。这些比特币分散在Thiel共同创始的Founders Fund的基金中。

Peter Thiel和Founders Fund在硅谷鼎鼎大名，曾经是Facebook等公司的早期投资者。

Founders Fund大约斥资了1500万美元到2000万美元购买比特币。该公司告诉投资者称，过去一年比特币的上涨使公司的头寸达到了数亿美元。

目前，尚不清楚Founders是否已经出售其持仓。

《华尔街日报》报道后，比特币一度升破15000美元大关。Bitcoin 

高盛称OLED核心材料供应商Universal Display大概率发布的首个专利商业化蓝色磷光发射体将改变整个行业的游戏规则。其给予公司买入评级，目标价格161美元，19%的上涨潜能。以下是其核心观点。

　　Universal Display（OLED）对于商业化的蓝色磷光发射体的开发已经进行了数年之久。在最近的各种场合中，公司的高层开始修改之前谨慎的措辞，称公司正在接近发布首个商业化的蓝色磷光发射体。

　　高盛认为如果真如公司高层所说，这将是改革游戏规则的消息。

　　为什么Universal Display开发的专利性蓝色磷光发射体这么重要？这需要从两个角度来讨论。

　　从材料本身，现在OLED屏幕所运用的蓝色发光体与红绿发光体最大的区别在于其是非专利性的，是相当传统的商业化材料。但是其最大的弱点在于能源利用的效率。Universal Display预计新的专利性的蓝光发射体在能源利用率上能够提高25%。这对于三星这种传统OEM生产厂具有非常大的诱惑力，通过采用新的发光体，公司手机的电池寿命将得到延长，这将是非常好的商业卖点。

　　从公司角度财务角度，发布首个专业化的蓝色磷光发射体将对公司营收产生巨大的影响。从历史角度，发布专利化新型发光体对于公司的财务都具有相当大的提振：在2010年，三星Galaxy S引入了公司发布的红色磷光发射体；而在2013年Galaxy S IV则引入了公司的绿色发光体。两次引入都使公司营收上了一个大的台阶。

　　高盛预测如果公司确实能够发布蓝色磷光发射体，其将有望带动的公司营收增长50%，而EPS更是最高可能增长66%。

　　2、天价并购后诺斯罗普格鲁门股价反涨，或许这才刚刚开始！（JPM）

　　本周一，全球第四大军火商诺斯洛普·格鲁门公司（Northrop Grumman）宣布以78亿美元的价格收购弹道Orbital ATK，这也是美国军工领域两年来的最大并购案。摩根大通撰文称双方的在某些细分领域的强强联合将有望继续提振诺斯罗普格鲁门的股价表现。以下是其核心观点。

　　首先这是一次非常规的并购。

　　虽然诺斯罗普格鲁门公司一直以来都是美国国防部的优质供应商，但自公司CEO Wes Bush领导公司以来，，这种体量的并购是不常见的。巨额并购与公司与在财务方面强调纪律和明智的资本分配的一贯风格并不相符。管理层的反常之举必然意味着特别的东西——比如巨大的机会。

　　从基本面角度上看，双方的合并必然能够加强诺斯罗普格鲁门的业务。诺斯罗普格鲁门在军事卫星上具有领先优势（想想朝鲜伊朗），而Orbital则是该领域重要的元件生产商，这其必然将帮助公司加强相关领域。而从Orbital（其是美国弹道导弹主要推进器生产商）角度，两者的合并也必然将加强诺斯罗普格鲁门在导弹防御系统上的竞争力（而这恰恰不是公司的强项）。对于公司未来竞标GBSD（陆基战略威慑计划）将有非常重要的意义。

　　而该消息发布的时间点也同时值得玩味。周一，美参院通过拟增加军费开支的国防政策法案，在该法案中特别增加了85亿美元用于加强美国导弹防御系统。考虑到美朝之间这种紧张的态势，任何热战爆发前，资金流向用于防御的导弹防御系统也就不足为奇。

　　从财务角度，双方的合并有望为诺斯洛普·格鲁门EPS带来4%的提振。

　　3、行业复苏、现金充裕，是时候买入这支工程机械设备制造商（UBS）

　　UBS上调卡特彼勒股票评级至买入，目标价格上调至140美元。称多方因素推动公司的营收上涨未来还将继续。以下是其核心观点。

　　1、市场对于公司的上行周期反映不足。公司收益上涨周期还将持续。研究调查显示，在建造及矿业相关领域中，基本面预期良好，公司今年2季度的财报已经证实了相关领域的复苏（连续两个季度销售增长，同时在主要三个部门增长正在增速）。相关行业的复苏将提振公司的营收及股价；

　　2、中国的增长将放缓，但对于公司来说这不是关键性的。UBS预计中国的房地产投资将放缓，但基建投资将继续为公司提供支撑（铁路等）；

　　3、美国地区的私人建筑投资正在加速。公共领域相关的也具有上涨的潜力（受州一级的资金支持）；

　　4、大宗商品的价格依然大幅高于其边际成本，这使得相关矿业公司的投资变得有利可图。预计主要矿业公司2018年的相关的投资增长将达到15-20%。

　　5、公司的钻井业务正在放缓。但是公司对于现有订单的完成以及未来可能的石油管道的建设活动将推高对于公司设备及服务的需求；

　　6、公司未来将有大规模的现金可供公司调配。UBS预计在2018-2020之间，在扣除资本开支及股票分红后，公司大约会有100亿美元的现金可供公司进行战略性的选择（回购，并购）。

　　4、看图说话，本轮的内存上涨周期到底长不长？（高盛）

　　历史数据显示，之前几轮对于NAND及DRAM的上涨周期通常在4-8季度左右（本轮数据为4个季度）。相关标的：MU 三星 SK海力士

阿迪达斯3D打印跑鞋在今年4月公布之初，就赚足了眼球。这个圣诞节，这款3D打印跑鞋正式面世，率先在全球推出4000双用于零售，这也是第一实现量产的3D打印跑鞋。而为其提供3D打印技术的美国硅谷Carbon 公司，日前又完成新一轮2亿美元融资。本轮是D轮融资，投前估值为15亿美元，凯思愽投资旗下的桥美资本将领投1亿美元。阿迪达斯公司也跟投2800万美元。

这家成立于2013年，融资速度像搭乘了火箭，引领全球3D打印技术的独角兽公司，在其创始初期，即被一名眼光独到的中国人发掘并进行投资，他就是凯思博投资管理公司创始人郑方，之后C轮、D轮的融资，凯思博也都有跟进。

郑方表示，“凯思博是唯一的投资Carbon的中国公司。”从披露的几轮投资方来看，包括红杉资本、银湖 Kraftwerk基金、宝马、GE、科技巨头谷歌等，此前共融资2.22亿美元，Carbon正筹划2020年美国上市。

这位投资人郑方毕业于哈佛商学院，曾任摩根大通集团投资经理，是华尔街资深基金经理，投资过阿里、腾讯、美图、唯品会，众安保险、NVIDIA等知名科技公司。

未来200年是个性化回归的时代，押注3D打印和人工智能，相关个股 DDD SSYS NVDA

郑方对投资具有极大的热情，对历史、哲学都颇有兴趣，他开始逐渐从哲学的角度来审视投资。“投资可以看作是一种哲学的理念，听起来很虚，但实际上所有成功的投资都是都是对人类历史的变革、潜在需求的把控。”郑方说。

比如他看好3D打印产业。

郑方认为，人类对于个性化生产需求的在日益加增，未来200年能让人类实现个性化生产的两项技术，一是3D打印，二是人工智能。

他分析到，人类历史一开始是个性化生产的方式，包括教育也是一对一、小班制的形式。过去200年，随着英国工业化革命兴起，人类进入工业化时代，工业化时代是一个标准化、去个性化的时代。其中福特是个典型的例子，通过流水线的工作使得生产力大幅提高，但个性化也在逐渐消失。

未来两百年又要再次进入个性化时代，但是必须以科技作为载体，3D打印是科技的载体，成本低，又能让个性化的愿望真正实现，具有划时代的意义。同样看好人工智能，也是出于个性化回归的需求。AI兴起，出现越来越多的机器帮助人类处理简单重复的工作，人类就有更多时间去做创造性、个性化的事。

郑方不断在强调投资“要寻求改变人类生活的企业”。选择投资Carbon，一是基于对人类个性化的发展趋势的判断，二是Carbon这家公司拥有连续液面生长（Continuous Liquid Interface Production，CLIP）的核心打印技术，采用透光透气材料特氟龙引入氧气作为固化抑制剂，使固化过程保持连续性，可以比传统的叠层3D打印方法快25-100倍。3D打印速度的提升，是Carbon的杀手锏，也使得整个3D打印的量产成为可能。

接受采访时，郑方脚上就穿了这款阿迪达斯3D打印跑鞋。他略显兴奋，“我总在跟他们说，现在能体会到什么叫脚底生风了。跑步的时候，空气在里面转，从来不会觉得汗脚。”

3D 打印服务对于球鞋生产的意义是针对更小规模的定制需求，比如限量版的鞋款、根据顾客和运动员体重、步态做了微调的运动鞋产品等等。郑方解释，每个人的脚是不一样的，买一双标准化的鞋，凑合来穿其实很不舒服。以后打印出来的鞋就和你的脚一样贴合，穿上会很舒服。

阿迪达斯这款3D打印的跑鞋，从其结构看，鞋子的纹络，镂空的设计也决定了像以前一样的标准化生产不太现实，但Carbon的CLIP技术正大大提高生产效率。此前据阿迪达斯声明，通过和 Carbon 合作，这双鞋的打印时间有望从 1.5 个小时降低到 20 分钟。 “到时候你到商场吃个饭，鞋子就可以打印好，非常便利。”郑方说到。

3D打印机能否实现工业化大规模生产，将直接影响到人类后工业时代的进程。据《市场观察》(Market Watch)报道， 最晚到 2023 年，耐克及阿迪达斯两大品牌将有 20% 的产品采用个性化生产。 如今拥有CLIP技术的Carbon，正在不断扩大其朋友圈，大客户资源也源源不断。

投资就是要寻找「关键点」

投资美图，郑方的理论是在「赌母系社会的崛起」；投资众安保险，是看到了一个互联网保险的新时代；投资Carbon 3D打印是预判未来个性化时代的回归。郑方说每一次的投资都在找一个关键点。

他创立的凯思博，英文又称keywise，也可以理解为关键点的意思。“从内部的架构来讲，我们可能跟别人不太一样。”投资管理公司多按照行业划分，凯思博是按照关键点划分。

郑方介绍，凯思博的研究人员分为三个组，创新驱动组，投资驱动组，服务驱动组，每一个组的关键点是不一样的。

创新驱动组，关键点是在于创始人以及公司灵魂人物是什么样子，这决定了企业的基因。苹果就带有乔布斯的基因，腾讯就带有马化腾的基因。而创始人的基因对投资判断非常非常重要，比如苹果的成功来源于乔布斯的苛求，以及能够把复杂东西简单化的思路。当年日本电视机遥控器要把许多按键都放在键盘上，乔布斯则考虑的是怎样能够更简洁。使得乔布斯能够反其道而行之，是因为乔布斯是一个冥想主义者，素食家，冥想主义就是把复杂的事情简单化。

投资驱动组，关键点是供求不平衡，

服务驱动组，关键点是研究一个公司的组织文化，产品也好，服务也好，是否能够持久具有生命力，以及精细化运作的能力。

“任何事物都是有关键点的，关键点是推动事物变化最主要的因素。即便看似不同的东西，同样具有关键点。当然对关键点的理解还源自于对哲学的认识。”

郑方认为，哲学是具有规律性，哲学其实是一种思维方式。具备哲学的逻辑思维，能够对于趋势判断和人性的解读有更深刻的认识。投资的理念，最终无论是一个产品还是服务，都要满足人们对未来的需求，人类潜在的需求，所有的投资几乎都是这种思路。郑方喜欢读各类书籍，去阿拉伯地区深入了解人类历史，他说正是好奇心驱动他做这些事。

“好奇心驱使我把投资作为终身职业”

从1993年在华尔街开始投资生涯，到如今执掌凯思博十余年，郑方的好奇心一直非常旺盛。

“我好奇所有的事情，睁开眼睛就在观察。”郑方说到，小时候家里养花，他就在想花的生长是不是太阳有关，他当时就把花倒过来了，过两天花就死掉了。“水没有了，就死掉了。因为这事，还差点被家长揍。”

除了好奇心驱使，郑方眼中的投资是一件非常有趣的事情。他回忆1993年去洛克菲勒公司的时候，洛克菲勒给他的第一个项目，就是麦当劳，当时还去了麦当劳芝加哥总部。为了把麦当劳了解清楚，吃了一个月的麦当劳，早上吃、中午吃、晚上吃。

令郑方印象比较深刻的是，麦当劳有自己的学校，用以培养管理人员来运营上万家企业，能够做到这么多年一直保持高品质，高服务的意识，对一家餐饮企业绝非易事。麦当劳学校输出的是一套管理理念，服务的一致性和产品的稳定性是麦当劳致胜法宝。这正是他当时非常好奇的。

郑方认为，发掘一家好公司，了解其组织文化，并且为其提供资金的支持，帮助其更卓越成长，这能给自己带来满足感，给社会带来好产品和服务，意义非凡。

“而怎样找到好的公司，怎样挖掘出成为参天大树的因子，都让我觉得对探索未来充满好奇，好奇心驱使我把投资作为终身职业。”郑方说。