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当前，全球两大“减肥神药”制造商——来自丹麦的医药巨头诺和诺德(NVO)以及美国的礼来(LLY)，在减肥药这一领域展开异常激烈的竞争。礼来推出的减肥药Zepbound以及诺和诺德所推出的Wegovy无比强劲的需求态势，可谓是“GLP-1”以及“减肥神药”这两大关键词频繁登上国际新闻头条的核心驱动力。
随着Zepbound与Wegovy这两大减肥药产品供应远远跟不上全球无比庞大的需求，伴随而来的是这两家公司股价在二级市场屡创新高，礼来股价2024年以来在美股涨超32%，助力礼来总市值一举登顶全球上市公司市值前十宝座;同期诺和诺德ADR在美股市场涨超26%，目前两者均徘徊在历史最高位附近，随时可能掉头下行。
在美股市场，这只跟踪“减肥药牛股”的ETF值得关注
对于那些未赶上“诺礼牛市行情”，不情愿承受高波动性以及追逐处于历史高位的个股，但是期望投资于减肥药这一赛道的股票投资者们来说， Tema Cardiovascular and Metabolic(美股代码HRTS)这一跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业的ETF可谓是非常好的选择，行业ETF投资组合具备多元化属性，波动性往往远小于个股。
HRTS这一ETF的跟踪标的包含诺和诺德与礼来，更加值得注意的是，标普全球市场情报和MarketSurge的数据显示，HRTS持仓股中的9只股票今年以来涨幅全面超过标普500指数，以及礼来与诺和诺德。其中包括Viking Therapeutics (VKTX)、Keros Therapeutics (KROS)以及Mineralys Therapeutics (MLYS)等股票。
HRTS这一ETF可谓是美股市场上第一只希望从减肥药及相关领域的繁荣增长预期中获得高额收益的ETF，该ETF跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业，既有像诺和诺德与礼来这样的超大型医药巨头，也有全球范围内处于初创阶段的那些创收潜力十足且专注于研发减肥药的新鲜血液。
“我们所看到的一份来自摩根大通研究团队的预测报告显示，到2030年，GLP-1市场规模将超过1000亿美元，糖尿病和肥胖症群体对于GLP-1的使用规模推动这一市场愈发庞大，”来自Vetta Fi的分析师托德·罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)表示。“预计到2030年，美国GLP-1使用者总数可能达到3000万，约占总人口的9%。”
华尔街大行摩根士丹利预计，到2024年，Zepbound的销售额将达到22亿美元。该药物于2023年11月获得FDA正式批准。与此同时，美国银行的分析师们在11月份的一份报告中预计，Zepbound在2024年的总销售额将达到约27亿美元。
高盛的一份预测报告则显示，到2030年，全球抗肥胖药物市场的年销售额可能会增长到1000亿美元左右，而2023年早些时候的年销售额仅仅为60亿美元。高盛的预测基于2030年大约1500万美国成年人接受抗肥胖药物治疗进行慢性减肥管理，而美国将有约1.05亿属于医学意义上肥胖或超重的成年人。分析人员将糖尿病患者排除在肥胖预测之外。世界肥胖联合会 (WOF) 预计到 2035 年，超过40亿人(占世界人口规模的一半以上)可能患有不同程度的肥胖症。
利用ETF从全球减肥药需求热潮中实现投资收益
如上所述，HRTS这一ETF跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业，这只ETF持有40多家与减肥药主题密切相关的医药公司股票。
不出所料，诺和诺德(Novo Nordisk)和礼来(Eli Lilly)在该ETF中的仓位比例最高，分别占5.3%和5.1%，但占总仓位的比例仅仅略超10%，专注于研发减肥药的那些新鲜血液同样占据着举足轻重的比例。
该ETF更加广泛的投资组合吸引了众多散户投资者，这些投资者们普遍担心在这样一个新兴市场中，仅仅在诺和诺德与礼来等少数几家公司身上押下太多赌注，可能错过类似Viking Therapeutics等“减肥药新势力”发布重磅减肥药研发成果后的巨大涨幅。
数据显示，Viking Therapeutics 是该ETF今年表现最好的持仓股票。由于该公司的药物未来有可能比诺和诺德以及礼来等竞争对手的减肥物更有效，该公司股价年内飙升252%。也一直有人猜测该公司可能会被医药巨头收购。这家总部位于圣地亚哥的公司估值仅为69亿美元。另一方面，礼来股价在过去五年中飙升了近130%，市值超过7000亿美元。
在2月底，Viking Therapeutics宣布其减肥药VK2735的二期试验取得积极结果，该试验满足了所有主要和次要终点，显示与安慰剂相比，在所有剂量下体重都具有统计学上的显著降低。接受每周剂量药物治疗的患者在13周后体重比基线下降了14.7%。从有效性数据方面来看，VK2735此次披露的II期结果甚至略高于礼来的同作用机制药物及诺和诺德司美格鲁肽的临床试验数据。
HRTS这一ETF涉及面很广并且目前规模非常小。这只ETF在2023年11月推出，当前的总规模仅仅5200万美元左右。HRTS这一ETF持仓中表现最好的其他公司还包括Keros Therapeutics和Mineralys Therapeutics，它们今年分别上涨60%和58%。Keros也在试验基于蛋白质的疗法，而Mineralys正在研究肥胖领域并发症的新型治疗方法，比如高血压。
未来，聚焦减肥药赛道的ETF可能越来越多。HRTS发行商Tema在ETF领域的竞争对手Amplify和Roundhill也计划推出自己的“减肥药主题ETF”。来自Vetta Fi的分析师罗森布鲁斯预计，两家公司所聚焦的减肥药ETF可能都将选择在第二季度发行。“其中，Roundhill的版本被认为比HRTS更加集中，可能拥有少数几家公司。”
“主题ETF总体上有助于为投资者提供多元化的投资组合并且波动性远远小于个股，因为个别公司可能将在实现长期目标方面遇到挑战，还有个别公司可能因为股价太昂贵或估值太高而使得个股难以找到买入时机。此外，这种长期投资趋势可能将帮助许多初创公司成长起来，而不仅仅是目前的行业领先者。”罗森布鲁斯表示。
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美股投资网财经获悉，科技行业历史最悠久的公司之一悄无声息地击败了华尔街一些最热门的股票。IBM股价最近创下了2013年以来的最高水平，仅比历史最高水平低了约6%，原因是投资者押注，在经历了多年不温不火的增长和股价回报之后，公司终于迎来了转机。与“七巨头”相比，IBM今年包括股息在内的涨幅为19%，仅次于英伟达(NVDA)和Meta Platforms(META)。
Nia Impact Capital的投资组合经理Jethro Townsend表示:“IBM被业内其他公司低估了，但它在云和人工智能领域都进行了大量投资，凭借强大的人工智能业务，我们可能会看到增长受到更高的影响。”他指出，该公司的现金流和“健康”的股息收益率为其重新获得更高评级提供了空间。
今年的大部分涨幅是在IBM于1月底发布业绩之后实现的，当时该公司对自由现金流和收入的预测都好于预期，并表示对其人工智能产品的需求正在增长。该公司还进行了裁员，并预计将暂停招聘可能被人工智能取代的职位，人工智能被视为提高利润率的潜在推动力。
不过，IBM股价的飙升是最近才出现的现象。例如，虽然苹果公司(AAPL)今年表现落后，但其五年总回报率为275%，远高于IBM同期82%的涨幅。根据数据，华尔街仍然存在分歧，持乐观态度的人比持怀疑态度的人和看空的人多。虽然与大多数大型科技股相比，IBM的股价看起来更便宜，但其19倍的预期市盈率接近20年来的最高水平。此外，该股目前比平均目标价高出4%，是标普500科技指数成分股中回报潜力最差的股票之一。
不过，该公司提供了一些大型科技公司所缺少的东西:强劲的股息。该公司的股息收益率为3.43%，远高于该领域的其他公司。苹果公司和微软公司(MSFT.)的股息收益率都低于1%，而英伟达虽然支付股息，但收益率基本为零。
面对IBM的增长潜力，这还不足以吸引多头。预计IBM的增长潜力仍将远低于大型股，未来几年，IBM的营收预计将以个位数的速度增长，而微软和Alphabet(GOOGL)等与人工智能相关的公司的营收增幅则为两位数。而且其最新报告未能提高预期，数据显示，虽然市场对该公司2024年净收益的普遍预期在上一季度增长了4.4%，但对收入的预期几乎没有变化。
Matrix Asset Advisors首席投资官David Katz表示:“首席执行官在开始扭转公司形势方面做了一项英勇的工作，但它的增长总体较慢，而且相对于那些前景较为温和的公司而言，价格还不够便宜，无法吸引人。我们可以在其他地方做得更好。”
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美股投资网获悉，据知情人士透露，美国司法部准备最快于本周四起诉苹果(AAPL)，指控这家全球市值第二大的科技公司阻止竞争对手使用iPhone的硬件和软件功能，违反了反垄断法。
知情人士表示，这起诉讼预计将在联邦法院提起，这将令拜登政府针对美国多数大型科技巨头的反垄断斗争升级。目前，美国司法部已经指控谷歌(GOOGL)涉嫌垄断，而美国联邦贸易委员会(FTC)正在对Meta(META)和亚马逊(AMZN)开展反垄断调查。
苹果和美国司法部没有立即回应置评请求。消息传出后，苹果股价盘后下跌逾1%。截至周三收盘，该股今年累计下跌7.2%。
据了解，即将提起的这起诉讼将是美国司法部在过去14年里第三次起诉苹果违反反垄断法，但这是第一次指控这家iPhone制造商非法维持其主导地位。
这起诉讼发生之际，苹果也因涉嫌反竞争行为而在欧洲受到越来越严格的审查。该公司本月因拒绝音乐流媒体竞争对手提供更便宜的交易而被罚款18亿欧元。苹果对此提出上诉，并表示监管机构未能发现任何“消费者受到伤害的可信证据”。
与此同时，根据本月早些时候生效的欧盟对大型科技公司的新规定——《数字市场法案》，该公司还可能面临全面调查。苹果的竞争对手抨击了该公司在欧洲生效的App Store新规则，抱怨称这些变化可能会导致开发者支付更高的价格。根据法案，不遵守欧盟新规定的处罚可能会很严厉——最高可达公司全球年营收的10%，屡次违规者最高可达20%。
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“高质量发展”的时代主题正在对企业提出更高的社会期待。在美股投资网看来，“高质量发展”要求企业从原本的以快为先、以规模为先转换为以质量为先的新增长范式。
刚刚过去的2023年，也是拼多多（PDD）全面转型“高质量发展”的开局之年。结合公司日前披露的2023年四季度及全年业绩报告，我们正好可以从中窥见公司在践行“高质量发展”战略时的足迹……
高质量供给让增长“成色”更足
拼多多的最新财报，乍看之下投资者大概都会被其靓丽的财务数据吸引过去。财报显示，四季度，拼多多集团实现收入889亿元（人民币，单位下同），同比劲增123%；美国通用会计准则下经营利润为224亿元。全年来看，拼多多营收达到2476亿元，同比增幅为90%。
不过在惊叹强劲的增长表现之余，投资者或许更需要做的事是梳理清楚拼多多实现更有质量的增长背后的底层逻辑和核心驱动力。
美股投资网认为，经营数据“高奏凯歌”的拼多多其实正可以被视为消费改善、消费升级的一面镜子。过去一年，为了能让更多人想消费、敢消费、能消费，拼多多做了大量的工作。从可量化的角度说，拼多多持续“进化”，与其重投研发的策略是密不可分的。财报显示，继2022年研发费用突破100亿后，2023年拼多多的研发投入再度超过百亿，续创历史新高。当然，技术创新也只是底层基座，而在这之上拼多多还有效地将高质量供给与广大消费者紧密连接了起来。
以拼多多的基本盘农业为例，2023年公司在加码农产品研发和“上云”方面可谓是成绩斐然。
去年2月份，拼多多基于自身完善的供应链，发起了“农云行动”。在平台上，商家不仅可以以“零佣金”对接当地优质的仓储、冷链等专用农货物流和供应链体系，还能享受到流量方面的扶持。
如此接地气的行动，很快就得到了市场的积极反馈。在拼多多的大力推动下，去年“农云行动”深入陕西、四川、山西、云南、湖北、福建、山东、江苏等农产带，助力全国上百个农产带更快“拼上云端”。值得一提的是，“农云行动”也被国家发改委中国城市和小城镇改革发展中心评为“全国县域振兴典型案例”。
拼多多的实践中，高质量供给远非把优质农产品带到消费者餐桌上这么简单。在农产品的研发上，拼多多不惜投入。过去几年间，拼多多已连续举办了三届“多多农研科技大赛”，并连续两届支持科技小院大赛。将前沿科技应用于农业，实现学术和生产实践的融合，已成为拼多多转型高质量发展后的主要追求之一。
以不久前落下帷幕的第二届“拼多多杯”科技小院大赛为观察样本，拼多多显然正在成为大赛的“延伸”部分。比如，褚橙科技小院早在2019年便和拼多多达成了合作，延伸“产学研”的新模式。过去几年来，为了帮助褚橙拓宽销路，拼多多不断通过百亿补贴等手段给予大力支持。窥斑知豹，从现阶段的结果看，拼多多在农业方面已无限接近达成“研发创新、先进生产、高效流转”的商业闭环。
优质国货则是拼多多高质量供给里的另一重点。近年来，优质国货在国民里掀起了新的时尚风潮。身处其间，以拼多多为代表的电商平台也在持续加大对国货品牌的流量投入、补贴投入。
譬如，“多多新国潮”行动便先后深入家电制造业、轻工业和美妆产业等领域，联合众多国货品牌，通过平台专供款、全链路合作、数字化升级等方式，探索数实融合新模式；而在下半年的多场“国货团建”主题带货直播、“国货节”等大促活动中，拼多多也是投入大量流量与真金白银补贴，助力优质国货品牌破圈、进一步提升品牌影响力，让更多消费者了解品牌背后的故事，在选购平价好物中得到高质量消费体验。
拼多多式的消费升级
从两三年前人声鼎沸的“消费升级论”，到近一年来此起彼伏的关于“消费降级”的质疑声，近年来的舆论场上关于大消费行业的争议不绝于耳。
关于消费升级，舆论似乎习惯用一种笼统的叙事以偏概全，将消费升级与高消费画上等号。不过喧嚣过后，或许现在已是时候重新思考消费升级的定义。美股投资网认为，消费升级绝非以透支需求为代价的高消费，而是帮助消费者以更经济、更便捷的方式享受到优质的产品和服务。
还是以拼多多为例，过去这一年，拼多多围绕着“多实惠”和“好服务”这两个重点，聚焦民生福祉加大补贴，不断激发有潜能的消费。
比如，在去年的双11大促的前三天，拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿。其中，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。数据背后，表明不管是中高收入群体，还是低收入群体，都可以在拼多多实现消费升级。
而在服务方面，拼多多进一步升级了物流和售后服务，针对消费者提供买贵必赔、假一赔十、送货上门等全方位的服务保障，并且通过与保险公司合作提供商品品质保证保险。
需要指出的是，拼多多的高质量消费并不仅仅利好消费者端，而是消费者与商家间的双向奔赴。数据显示，双11期间，拼多多秒杀频道为超10万个中小商家提供增量引擎，其中农货、国货及全球好物等超40个细分类目实现翻倍增长。
同时，入驻百亿补贴的农货、国货商家同比增长了2倍以上。而在全球购业务中，排名前100的品牌中有21个品牌实现同比300%以上的增长，单日销售额过百万的单品达到59个。
上述一系列“红红火火”的数据，折射出了拼多多正在不断为消费者和商家创造更多的价值。
最后，作为一家有温度的公司，拼多多也十分重视将自身的社会功能与社会价值贯穿到企业发展的全周期的战略与管理中。对此，拼多多也在花大力气推进“一号工程”，暨建设管理好平台生态，塑造良币驱逐劣币的大环境。从全局和长期主义的视角来看，只有当优质商家得到更多成长机会，消费者才能获得更多增量价值，而作为“土壤”的拼多多才有机会长久地为社会创造价值。
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美股投资网获悉，过去两年美国IPO市场相当平静，但这种情况可能即将改变。周三，人工智能芯片制造商Astera Labs(ALAB)上市首日股价飙升72%。有着“美版贴吧”称号的社交媒体平台Reddit(RDDT)登陆纽交所。如果Reddit上市后股价表现出色，这可能标志着市场对新股的兴趣终于回归。
Reddit IPO定价34美元/股，达到了市场定价区间的上限，使该公司摊薄后的估值接近64亿美元。这一数字约为2021年100亿美元估值的一半。截至去年12月31日，该社交媒体平台每周活跃用户为2.675亿。2023年，该公司营收为8.08亿美元，同比增长约21%，而净亏损从2022年的1.586亿美元收窄至9080万美元。
约8%的IPO股份将留给在1月1日前创建账户的Reddit用户和版主，以及一些董事会成员、一些员工和董事的朋友和家人。根据Reddit的文件，这些股票不受锁定期限制，这意味着所有者可以在交易首日出售股票。
其他超额认购的股票将流向机构投资者，但散户投资者的参与引发了人们的猜测，即Reddit可能会成为meme股，其股价剧烈波动可能会让投资者损失惨重。值得注意的是，Reddit的r/wallstreetbets论坛是2021年meme股狂潮的幕后推手，当时散户投资者推动游戏驿站(GME)、AMC院线(AMC)和黑莓(BB)等股票飙升。
Reddit成立近20年来从未盈利，但在IPO之前，它正在兜售一些大计划。该公司最近与谷歌签署了一项人工智能内容协议，并可能带来更多帮助训练大型语言模型的协议。Reddit指出:“我们相信，数据许可领域出现了一个新机遇。”Reddit还计划建立产品和服务市场等功能，并预计到2027年，其全球广告市场总规模将达到1.4万亿美元。
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美股投资网获悉，KKR & Co(KKR)和另一家私募股权公司将向一家美国太阳能开发商及其项目投资至少10亿美元。
据悉，KKR将成为太阳能和储能开发商Avantus的主要所有者。KKR和现有的Avantus投资者EIG将成为该开发商的唯一股权投资者，并将帮助为其项目融资。交易的具体条款和KKR的股份规模尚未披露。该交易包括股权和债务融资，包括来自第三方的融资。
这笔交易表明，美国总统乔·拜登的《通胀削减法案》之后，投资者对美国太阳能的兴趣日益增加，该法案包括丰厚的税收优惠。
总部位于加州的Avantus拥有30千兆瓦的太阳能和94千兆瓦时的电池储能项目开发管道，可以为2000万人提供电力，KKR表示。该公司原名8minute Solar Energy，直到2022年更名为Avantus，已经开发并出售了6.5千兆瓦的太阳能和6.3千兆瓦时的太阳能及储能项目。
尽管利率上升使一些太阳能开发商难以为其项目融资，但研究机构BloombergNEF预计，到2030年，美国太阳能装机容量将从41千兆瓦增长超过40%，接近60千兆瓦。
值得一提的是，私募股权公司KKR此前还对太阳能和风力发电专家Encavis的收购提议，在欧洲能源行业引起了新的关注。
据了解，由KKR领衔的财团，其中还包括历史悠久的家族企业Viessmann，向Encavis的股东提出了每股17.50欧元的有吸引力的报价，此后股价接近报价并最终以16.95欧元成交。
这一提议是在一个战略上重要的阶段提出的，并通过与Encavis关键股东达成重要协议，证实了该行业的兴趣，这些协议已初见端倪。
Encavis的估值因这一提议达到了2.8亿欧元，这显著高于先前的估计。超过54%的最低接受门槛保持了市场的悬念，也带来了一定的市场不确定性。这一收购建议使一些投资者谨慎行动，这些投资者是在2020年底和2022年中高景气时期的股价发展中投资的。当时达到的大约25欧元的股价与当前的提议形成了鲜明对比。
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美股投资网获悉，美国最大规模计算机存储芯片制造商美光科技(MU)3月21日晨间公布截至2月的2024财年Q2业绩，并且在人工智能(AI)存储硬件需求极度旺盛之势的推动下，公布了出人意料的第三财季强劲业绩展望，总营收与每股收益展望远超分析师预期，在Q2业绩与强劲展望的带动下该公司股价在美股盘后交易中一度大涨近17%。
在全球企业以及政府部门纷纷布局AI的这股热潮刺激下，美光存储芯片需求激增，业绩堪称“炸裂”，核心业绩指标大超预期。业绩数据显示，在截至2月29日的第二财季，美光营收同比猛增58%，至58.2亿美元，不计某些项目的NON-GAAP基准下的每股收益为42美分，由此前多个季度的亏损转为盈利。两项数据均远超华尔街分析师普遍预期，营收预期约为53.5亿美元，并且预期每股亏损24美分，相比之下美光的实际业绩可谓全面碾压分析师预期。
此外，美光在NON-GAAP准则下调整后的营业利润同样由亏转盈，数据显示美光Q2调整后营业利润达到2.04亿美元，相比之下上年同期亏损20.77亿美元，第一财季亏损9.55亿美元。华尔街分析师普遍预期则为调整后营业亏损约2.4亿美元。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra在与分析师的电话会议上表示:“美光已经恢复盈利，并比预期提前足足一个季度实现了正向的营业利润率。”
业绩预期方面，美观预计在HBM强劲需求驱动之下，第三财季营收区间将达到64亿美元至68亿美元，意味着同比激增70%到81%，超越华尔街分析师平均预期的59.9亿美元。扣除某些项目后，美光预计Non-GAAP准则下调整后的每股收益约为45美分，上下浮动7美分，超越分析师平均预期的24美分。美光预计第三财季毛利率在26.5%，上下浮动1.5个百分点，即范围在25%到28%，高于分析师预期的20.9%。
由于个人电脑和智能手机需求疲软，存储芯片行业2022年下半年至2023年可谓遭遇行业史上最严重的衰退之一，但随着全球芯片需求2024年逐步迈入复苏周期，美光及其主要存储竞争对手——SK海力士以及三星，业绩均呈现积极复苏态势。
SIA(美国半导体行业协会)公布的最新数据显示，1月全球半导体行业销售额总额高达476亿美元，与2023年1月相比增长15.2%。事实上，半导体行业销售额自2023 年末开始因AI芯片强劲需求而明显回升。SIA统计的2023年第四季度销售额约为 1460 亿美元，比 2022 年第四季度销售额增长 11.6%，相比于2023 年第三季度销售额环比增长 8.4%。关于2024年半导体行业销售额预期，SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 在数据报告预计2024 年整体销售额将相比于2023年实现两位数级别增幅。
因此，随着芯片行业踏入复苏周期，存储需求有望大增。更重要的是，随着蓬勃发展的人工智能技术刺激HBM存储需求激增，高管们对未来持极度乐观态度。全球企业对于英伟达AI GPU需求激增，势必也将带来无比强劲的与英伟达AI GPU全面绑定的HBM存储需求。
美光最新业绩以及业绩展望数据表明，美光已经熬过整个芯片行业周期的最糟糕时期，并且重新走向盈利模式，人工智能(AI)热潮带来的存储需求激增可谓核心驱动力。美光首席执行官Sanjay Mehrotra在声明中表示:“我们相信，美光是人工智能带来的多年来重大机遇的半导体行业最大受益者之一。”
美光管理层表示，2024财年新工厂和设备的预算将维持在75亿美元至80亿美元，并且该公司将继续在中国、日本和印度开展项目。
财报公布后，该公司股价盘后一度暴涨近16%。2023年迄今，该股已上涨13%，至96.25美元，涨幅超过标普500指数。
Mehrotra在业绩会议上向投资者承诺，2024年将标志着存储行业大幅反弹，2025年则将达到创纪录的销售额水平。但这也意味着美光需要加大产能制造足够数量的HBM存储，这需要与英伟达(NVDA)等AI芯片厂商紧密合作，帮助数据中心运营商们加快AI基础设施建设步伐以及开发更多的人工智能软件。
HBM——有望成为美光的“创收新引擎”
HBM是一种高带宽、低能耗的存储技术，专门用于高性能计算和图形处理领域。HBM堆叠的多个DRAM芯片连接在一起，通过微细的Through-Silicon Vias(TSVs)进行数据传输，从而实现高速高带宽的数据传输。HBM主要用于高性能图形卡、AI加速、高性能计算和数据中心服务器等领域，其高带宽特性，以及极低延迟和高能效比使得处理器能够更快地访问存储空间，大幅提高计算性能和效率。在AI基础设施领域，HBM存储系统搭配英伟达H100 AI服务器系统，以及即将问世的B100和H200等AI 服务器系统使用。
在最近一个季度，美光首次从其推出的名为“HBM3E”最新型HBM存储系统中获得营收，HBM存储系统与英伟达新款AI GPU全面绑定。美光管理层预计，到2024财年，HBM产品将带来“数亿美元”级别的营收，甚至有望比肩第二大业务——NAND业务，并且美光管理层强调，美光已经彻底售罄预计在2024年产能能够生产的所有HBM，预计生产的大部分此类存储在2025年也将迅速售罄。
人工智能软件是基于“数据轰炸”类型的AI训练/推理过程而产生，该过程可能涉及数万亿个参数，并且高度依赖专注于高性能领域的HBM存储系统。为了避免供应瓶颈并保持昂贵的处理器全速工作，美光及其竞争对手开发了比传统存储芯片更快地与AI GPU等基础硬件组件通信的HBM存储。
存储芯片制造商一直在努力进军新的市场，比如数据中心、汽车和越来越多的消费电子产品，从而减少对智能手机和个人电脑存储的依赖。
美光与来自韩国的存储巨头三星电子(Samsung Electronics Co.)和SK海力士在销售为电脑和智能手机提供短期记忆的存储芯片方面展开竞争，如今竞争已蔓延至数据中心HBM存储领域。美光还生产NAND flash闪存系列产品，为这些设备提供更长的存储时间。
美光于 2024 年初(大概2月份)开始大批量生产HBM3E 新型存储产品，并开始陆续交付，同时还透露英伟达是其新型 HBM存储产品的主要客户之一。此外，该公司强调其全新HBM产品受到了整个行业的极大兴趣，这暗示英伟达可能不是唯一最终使用美光 HBM3E 的大型客户。美光显然对 HBM3E 寄予厚望，因为这可能使其能够领从SK海力士以及三星电子手中不断赢得市场份额，以全面提高公司营收和利润。
随着美光陆续向英伟达交付HBM3E存储系统，高盛的分析师们表示，该公司可能将扩展到包括AMD在内的其他客户。高盛的分析师们写道“相信美光在深化与英伟达的合作——即在未来的GPU平台上获得更高的市场份额，以及扩大英伟达以外的客户群方面还有非常大的空间。”
从市场策略的角度来看，SK海力士凭借作为目前绑定英伟达AI GPU的HBM3存储的唯一供应商，已经在HBM存储市场上确立了领导地位，并且其HBM产能已经预订满2024年。美光则通过其HBM3E产品的能效和领先全球同行的性能优势，尝试在高端内存市场中取得竞争优势，并且已经在行业内受到了极大的关注和兴趣。
截至2022年，三大原厂HBM市占率分别为SK海力士50%、三星电子约40%、美光约10%，由于SK海力士在HBM领域最早发力，早在2016年已涉足这一领域，因此占据着绝大多数市场份额。有业内人士表示，2023年份额分布将与2022年大致相同。美光在HBM领域的发展相对较晚，但是近期HBM行业的动态消息显示，占据HBM仅10%份额的美光欲“后发制人。据业内人士透露，英伟达基于Blackwell架构的新款AI GPU以及H200 GPU超级算力体系可能将搭载美光HBM3E。
美光HBM3E 模块基于八个堆叠 24Gbit 存储芯片，采用该公司的 1β (1-beta) 制造工艺制造。这些模块的数据速率高达 9.2 GT/秒，使每个堆栈的峰值带宽达到 1.2 TB/s，比目前最快的 HBM3 模块提高了 44%。与此同时，该公司不会停止其基于 8-Hi 24 Gbit 的 HBM3E 组件。该公司宣布，继开始量产 8-Hi 24GB 堆栈后，计划于 2024 年推出超大容量 36 GB 12-Hi HBM3E 堆栈。
知名研究机构Mordor Intelligence预测数据显示，HBM存储产品的市场规模预计将从 2024年的约 25.2 亿美元激增至 2029年的 79.5 亿美元，预测期内(2024-2029年)复合年增长率高达 25.86%。
美光财报出炉前夕，华尔街分析师们集体上调目标价! 花旗高喊150美元
由于投资者们乐观地认为存储芯片库存过剩大幅缓解且迈向供不应求，以及全球企业布局生成式人工智能(生成式AI)的热潮驱动存储芯片，尤其是HBM需求激增，该公司股价近一年涨幅高达75%。
随着分析师们强调该存储巨头在人工智能热潮中的重要地位，美光股价在2024年达到创纪录的历史高点。华尔街大行花旗表示，美光位列该机构美股半导体板块的“首选投资标的”，主要因该公司股价势必将受益于AI芯片需求激增带来的无比强劲的HBM存储需求。在美光公布业绩前夕，华尔街大行花旗重申对美光“买入”的评级，并将基于12个月的目标价从95美元大幅调高至150美元。
在美光最新业绩出炉之前，华尔街分析师们可谓集体上调目标价。华尔街知名投资机构TD Cowen在业绩公布前将美光12个月目标价从此前予以的100美元上调至120美元;瑞银(UBS)将美光目标价从95美元上调至120美元;Baird将美光目标价从78美元大幅上调至115美元;Rosenblatt重申此前予以的140美元目标价;巴克莱银行将美光目标价从95美元上调至120美元;Cantor Fitzgerald将美光目标价从100美元上调至120美元。
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美股投资网获悉，新氧(SY)周三公布2023年四季度业绩及全年财报。数据显示，新氧第四季度总营收为人民币3.91亿元(约合5500万美元)，2022年同期为人民币3.25亿元，同比上升约20%，好于市场预期，第四季度每股收益为0.03美元，好于市场预期。
第四季度，信息服务和其他收入为人民币2.68亿元(约合3780万美元)，2022年同期为2.32亿元人民币，同比增长15.8%，主要来自于“新氧优享”收入的增长。
预订服务收入为人民币2060万元(约合290万美元)，2022年同期为2600万元人民币，同比下降20.7%，主要系运营策略对终端用户给予了更高补贴。
医疗产品销售和维护服务收入为人民币1.02亿元(约合1440万美元)，2022年同期为6,770万元人民币，同比增长50.6%，主要由于注射美容产品的销售增长。
此外，新氧四季度移动平均MAU(月活跃用户)为270万，而2022年同期为400万;订购搜于营平台信息服务的医疗服务提供商数量为1289家，2022年同期为1489家。通过预约服务购买的用户总数为13.9万，通过新氧平台促成的医美交易总额为4.709亿元人民币。
截至发稿，新氧跌0.96%，报1.03美元。
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美股投资网获悉，在英伟达(NVDA)推出最新的Blackwell平台后不久，超微电脑(SMCI)宣布其人工智能服务器将准备就绪，并整合英伟达最新的B100、B200和GB200产品。对此，巴克莱表示，这种速度可能最终成为超微电脑的“最强护城河”。
巴克莱分析师George Wang和Tim Long在一份报告中表示“由于英伟达增加了新产品发布频率，从过去的每两年一次增加到现在的一年一次，这应该会结构性地增加超微电脑的优势，因为超微电脑将立即拥有一份配套的服务器产品清单，并在英伟达/AMD/英特尔发布新的芯片后提供设计协助，而竞争对手的开发周期要长得多。”分析师对超微电脑的股票评级为“增持”，目标价为961美元。
分析师表示，超微电脑也有可能从英伟达新产品的提价中获益。据信，B100的价格将比H100上涨约40%。
分析师表示“随着人工智能架构变得越来越复杂，亚洲ODM业务模式的用处越来越小，因为它依赖于有限的SKU和较少的重组工具。”“我们认为，ODM以及其他公司需要大幅提高新产品上市速度和设计能力。”
对于超微电脑增发17.5亿美元的普通股，分析师认为，这是一个“积极信号”，因为该公司可能需要在未来几个月内为来自云服务提供商的大量订单做准备。
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美股投资网获悉，由于监管审查和737Max喷气式客机在1月发生空中事故后产量下降造成财务损失，波音(BA)预计在第一季度将出现大量现金流失。
波音公司首席财务官布莱恩·韦斯特(Brian West)周三在伦敦举行的美国银行会议上说，第一季度现金流出将达到40亿至45亿美元。今年的自由现金流将达到几十亿美元。
韦斯特说“由于手头工作需要稳定性，我们现在还无法对近期财务结果进行管理。我们期望未来将变得更具可预测性、定位更准确，但这需要时间。”
此前，1月5日阿拉斯加航空公司一架新的737Max飞机机身面板爆炸，随后美国监管机构正在向波音公司施压，要求其加强对工厂和供应商工艺的控制。
韦斯特说，公司需为此次故障支付赔偿金，并承受衍生的更大冲击，因此第一季度商用飞机业务的利润率将出现约20%的负增长。首席财务官表示，虽然今年的利润率将有所改善，但2024年仍将是负增长。
作为此前事故影响的一部分，监管机构已经限制了波音公司的产量，以确保该公司有足够的资源审查其生产流程。韦斯特说，上半年的生产率将有所下降，下半年将再次上升，达到每月38架737Max，“除此之外一切将由FAA(美国联邦航空管理局)决定。”
据了解，该公司将于4月底公布第一季度财报。截至发稿，公司股价在美股盘前交易中下跌了1.6%。1月事件发生几周后，因该公司正着力于修复其流程，并加强公众对其生产标准的监督，波音暂停了对2024年的预测，打破了为投资者提供年度指导的传统。
在航空公司争相购买新飞机之际，波音业绩的下滑开始显现。瑞安航空(Ryanair Holdings)首席执行官迈克尔·奥利里(Michael O'Leary)周三在布鲁塞尔举行的另一场会议上说，波音公司的交货延迟和空客公司飞机发动机的问题将阻碍该航空欧洲夏季运力的增长。
据悉，瑞安航空采用的是全波音机队，由于没有获得计划中的飞机数量，被迫缩减了今年夏季的一些目标和目的地。
值得注意的是，历经疫情和两起事故后全球停飞，在波音复苏的关键一年，投资者对该公司的期望却已经降低。韦斯特说，即便如此，波音公司的资金并不紧张。韦斯特说，波音拥有足够的储备，可以用现金和债务而不是发行股票来支付可能对Spirit AeroSystems Holdings的收购。
如果此项交易完成，将扭转波音公司近20年来最大规模的外包举措，波音将能够加强对其最重要零部件供应商的监管。韦斯特说，在外包资产的问题上，公司可能“有点过于超前了”。
韦斯特说“我们相信，重新整合这两家公司对航空航天业的安全和质量都是最好的。”“我们要做的不是把公司当作一个企业来经营，而是把公司当作一个工厂来经营，并保持专注。”
一年前，波音公司的现金收入为29.5亿美元。根据彭博社汇编的数据，因波音正努力度过这场席卷其现金奶牛业务的危机，分析师预测波音本季度将烧掉13.4亿美元。
与此同时，近期美国联邦航空局(FAA)局长迈克尔·惠特克(Michael Whitaker)访问了波音在西雅图地区的工业基地，仍在担忧波音对提高生产率的重视已侵蚀了安全文化。惠特克在周二的一次广播中告诉外媒“他们的工作重点是生产，而不是安全和质量。”
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