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美股投资网获悉，全球私募巨头KKR(KKR)周三表示，已为其专注于快速增长的亚太地区基础设施和能源相关投资的基金KKR Asia Pacific Infrastructure Investors II SCSp筹资64亿美元。
KKR表示，该基金是迄今为止为亚太地区筹集的规模最大的泛区域基础设施基金。
KKR位于孟买的基础设施团队合伙人Hardik Shah在声明中表示“由于亚洲占全球增长的60%以上，受国内消费和生产力上升、快速城市化以及庞大的新兴中产阶级的推动，对新基础设施和可持续能源的需求将继续加速。”
KKR表示，该基金得到了新的和现有的全球投资者的大力支持，包括公共和企业养老金、主权财富基金、保险公司、捐赠基金和资产管理公司。
KKR表示，该基金的投资范围涵盖可再生能源、电力和公用事业、水和废水、数字基础设施和交通等行业。
该公司补充道，该基金已在约10项投资中投入或承诺了一半以上的资金。
KKR最近的交易活动包括收购新加坡电信20%的股份，以11亿新元(8.2157亿美元)开设新的区域数据中心业务，以及向马来西亚海底电信电缆服务提供商OMS Group投资4亿美元。
另外，据知情人士透露，KKR和韩国泰荣集团计划出售其合资企业Ecorbit，该交易对这家环保公司的估值可能超过20亿美元。
近年来，全球基础设施和能源领域的并购活动日益活跃，需求飙升使得这一资产类别越来越受欢迎，KKR的交易活动也为这一领域的并购活动增添了活力。
1月12日，贝莱德(BLK)宣布将斥资125亿美元收购Global Infrastructure Partners，以进一步拓展基础设施领域。几天后，美国私人股本公司General Atlantic表示同意收购英国基础设施投资者Actis。
KKR于2008年首次成立其全球基础设施团队和战略，目前在全球80多个基础设施投资项目中管理着约560亿美元的资产。
根据声明称，自2019年成立以来，KKR在亚太地区的管理资产已有机增长至约130亿美元。
2021年，KKR在其首只亚太专用基础设施基金KKR Asia Pacific Infrastructure Investors SCSp中筹集了39亿美元，这是当时最大的亚洲专用泛区域基金。
KKR亚太区联席主管兼亚太基础设施主管David Luboff表示“基础设施是KKR全球和区域战略的关键支柱。”
声明显示，美国律师事务所Debevoise & Plimpton代表KKR担任此次融资的主要基金顾问。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
大家好，欢迎来到美股投资网，华尔街挺会搞事情的，把苹果、亚马逊和Meta的财报都放在同一天，META财报是否会像谷歌一样不及预期？我们发现当前数字广告市场出现了一个全新现状，让我非常震撼，另外，iPhone在中国市场的销售另投资者担忧，是否会让苹果股价跳水？今年有其他增长潜力吗？针对这些问题，美股投资网做了一些研究，在视频中分享给大家，我想，无论你是否认同我接下来要分析的观点，看完本期视频你都能够有所启发。
首先，让我们直面刚才的问题：谷歌广告收入的稍显疲软是否会为Meta泼上一盆冷水？
在整个2023年，广告市场一直经历着修复阶段，而下半年随着电商竞争的白热化，广告平台收获了丰硕成果。作为广告领域的佼佼者，谷歌一直表现相当强劲。
尽管谷歌四季度的广告业务依然强劲，增速相较上一季度也有所提升，从9.5%上升至11%。然而，市场近期对其业绩的期望被设定得过高，尤其是对搜索广告的期望。彭博的一致预期未能完全反映市场近期的核心预期，导致周二盘后市场情绪释放，股价大幅下跌了6%。
这种“小失望”或许也会对同样是广告领域领头羊的Meta产生一些负面影响。市场对Meta四季度广告收入的预期同样很高，因此我们需要警惕短期内的潜在风险。这可能意味着Meta需要更具策略性地回应市场期望，以维护投资者信心。
观察短期波动之后，我们来聚焦长远视角。对于Meta来说，中国跨境电商市场的崛起将为其带来巨大的推动。
2023Q3业绩交流会上，Meta管理层骄傲地表示：北美地区的广告收入增速加快了7%，主要是由于中国广告商的强劲需求。
这里的“中国广告商”指的正是Shein、Temu们。研究显示，这两家2023前三季度在Meta上狂撒了近30亿美元，拉动了Meta近三分之一的收入增长。
Shein和Temu等电商巨头在美国的成功并非偶然。它们不仅充分利用了国内轻工业资源过剩的优势，通过价格战抢占市场，还与众多小网红形成了紧密的利益联盟，动摇了传统零售和头部网红的地位。同时，TikTok等社交媒体平台的短视频带货模式，也为中小网红提供了新的销售渠道，进一步搅乱了电商市场。这些变革不仅改变了电商行业的格局，还对整个零售业产生了深远的影响。
论及谁最期待中国跨境电商蓬勃发展，答案或许不在中国国内，而在海外的小型社交媒体网红们。
以ins为例，Temu的话题“Temu好物分享”下，Top20热门帖均出自粉丝数量20万以下的中小博主，而这些博主全都得到了Temu的赞助。
总体来看，Temu在ins上合作的网红中，有60%的人粉丝数量在10万以下。Shein为小型网红们提供的支持更是持续不断。早在数年前，该公司高层就曾在一次论坛上提到：“在2011年，Shein100%的流量都来自网红。”
至今，Shein仍然是TikTok网红（90%粉丝数量在1万以下）的主要收入来源。在TikTok的大批商品分享标签下，Shein的品牌露面占比高达42%。
这表明，中国跨境电商的繁荣对于海外的中小网红们而言，可能是一场金光灿灿的机遇。
欧美营销圈的主流投放方式依然过时，很多小网红苦苦挣扎，希望摆脱贫困生活，但成效甚微。由于营销预算有限，品牌商更愿意选择少数头部网红合作，以节约沟通成本并提升故事性。这种状况导致大量广告红利被头部网红/明星占据，许多小网红仍然挣扎在贫困线以下。相比之下，C罗、梅西、卡戴珊家族等ins上的富豪们，只需要轻松发帖就能赚取巨额收入，与小网红的艰辛生活形成鲜明对比。
小网红想进入“卡戴珊们”的世界非常困难。在欧美，MCN机构更倾向于与大网红合作，导致势单力薄的小网红很难崭露头角。品牌商也更倾向于与头部网红或明星合作，导致网红经济出现明显的马太效应。然而，中国跨境电商的崛起为这些中小网红带来了新的机会。Shein和Temu等跨境电商在社媒平台上大规模投放广告，并与中小网红进行佣金合作，为他们提供了更多的曝光和收入机会。这使得这些网红能够摆脱贫困线，实现自己的梦想。
而团结了这部分庞大的“小人物”的中国跨境电商平台，自然一路势如破竹。
根据Later和Fohr的影响者营销报告，10万粉丝以下的网红拥有最高的粉丝参与率。
2023年上半年，美国网红透过短视频带货，不仅能获得TikTok的流量支持，还有机会赢取高达1000美元的奖金。截至9月，YouTube也向粉丝超过2万的网红伸出橄榄枝，邀请他们参与YouTube Shopping联盟营销计划。
令人瞩目的是，社交巨头Meta也迎来一场转变，允许Meta旗下的Facebook和Instagram的网红们分享亚马逊购物链接。而在此之前，在Meta上宣传亚马逊可能面临封号风险。
观察到TikTok充分发挥中小网红的带货转化能力，成功享受社交电商红利，Meta、Google等北美巨头们开始积极争取小网红的支持，不愿错失这一发展机遇。
对Meta而言，这一变化是一大利好。允许在Facebook和Instagram上分享亚马逊购物链接意味着更多的商业机会，加强了Meta在电商领域的竞争力，同时也为网红们提供更广泛的变现途径。这不仅有助于Meta巩固在社交媒体市场的地位，还为公司带来更多商业合作的可能性。
展望2024年，随着经济复苏和技术不断进步，广告市场正迎来一场变革。与去年相比，行业状况显著改善，广告主们对未来更为乐观。重大事件如巴黎奥运会和美国总统选举将为广告市场注入新活力。
据摩根士丹利分析，2024年在线广告增长将加速，预计美国在线广告增长率将达到10%，排除政治和奥运支出后为7%。这一增长率超过市场预期，特别是在2024年可能进一步加速至约12.5%。这为市场的恢复和增长提供了积极信号，谷歌、fuboTV和亚马逊等公司有望受益。
然而，真正引领在线广告市场的是拥有创新技术和用户体验的公司。Meta以其人工智能为核心的广告产品和卓越用户体验占据领先地位，过去两年凭借强大技术实力和创新能力实现了稳健增长，成为市场焦点。
不仅美国，奥运会也为欧盟广告收入创造增长空间，2024年的预期收入增长从13%上升至14.6%。这表明全球广告市场在积极势头下展望良好。
接着我们探索Meta的高效运营：利润持续增长的秘密
Meta在2023财年展现出了惊人的运营效率，这主要得益于其积极的裁员计划。数据显示，截至2023年前三个季度末，Meta的员工总数减少了7.3%，相较去年同期更是减少了24.1%。这一团队规模的优化不仅有效降低了运营成本，还显著提高了整体运营效率。
在运营支出方面，Meta同样取得了显著的成绩。本季度的运营支出为138.2亿美元，较上一季度下降了12.7%，与去年同期相比下降了15.3%。这种高效的运营支出控制使得Meta的运营利润率达到了41.4%。
此外，Meta在广告业务方面也取得了显著的成绩。尽管广告平均价格同比下降了6%，但广告展示量同比增长了31%。这种增长主要得益于家庭日活跃用户的提升，同比增长了2.2%，与去年同期相比增长了7.1%。
虽然Reality Lab部门在截至最新季度的年化亏损为149.6亿美元，与上一季度持平，但Meta仍然成功实现了运营利润的显著改善。这一改善主要得益于其核心业务Family Of Apps的强劲盈利表现。在该财季中，Meta实现了136.3亿美元的自由现金流，较上一季度增长了24.4%，与去年同期相比更是增长了4271.9%。
虽然Meta不支付股息，但其股东回报仍然可观。管理层回购了2.3亿股，相当于其2019财年流通股本的8%。此外，其授权的股票回购计划余额仍有372.2亿美元，这可能进一步推动其调整后每股收益的良好表现。
在全球广告市场中，像Meta这样的纯广告类企业预计同比增速将加快，达到6224亿美元。考虑到Meta仍在简化Reality Labs和Instagram部门的员工总数，该公司可能非常适合在最终实现底线扩张。
综合以上分析，预计 Meta 在周四发布的 Q1 季度业绩指引将超出市场普遍预期的 336.1 亿美元，提供接近 350 亿美元的指引，并且有可能在 Q1 财报中取得更好的业绩。考虑到今年第四季度是总统选举的黄金时期 - 更不用说由于两位候选人或多或少已经确定而使得大选季节更为延长 - 不到 12% 的营收增长，即使在 2023 年强劲的第四季度基础上，也难以解释。因此，股价重新回到历史新高也就不足为奇。
考虑分析师对2024年收入的预测，现在对每股收益的估算需要远高于当前市场预期的17.62美元。鉴于公司在人员和费用方面采取了大幅控制措施，EPS应该比预计的20%的收入增长更为显著地增加。
估算显示，2024财年的每股收益为21.79美元，如图所示。我们在营运利润率上涨方面留有一些余地，因为考虑到公司进行了大规模裁员和持续使用人工智能，这应该是相对保守的估算。
接下来我们关注苹果财报，而对于苹果市场期待的是连遭挫折后苹果Q1业绩会带来新惊喜吗？
苹果最近的市场地位
首先我们看苹果最近的市场地位，市场调查机构IDC和Canalys分别发布的最新报告称，2023年苹果成为智能手机全球销量第一，这也是苹果首次超过三星登顶智能手机年度销量冠军。
我们对这个消息并不太感到震惊。诸多迹象表明，刚刚发布的iPhone 15需求巨大。例如，谷歌趋势显示，与去年的 iPhone 14 相比，iPhone 15 的搜索热度要高得多。
根据摩根士丹利分析师的预期，预计在第一财季，iPhone的强劲销售表现将为苹果带来1170亿美元增收，每股盈利为 2.09 美元。
虽然全球来看苹果依然是老大，但令投资者担忧的是，去年第四季度苹果在中国市场的智能手机出货量同比下降2.1%。其中一个主要原因是苹果在中国市场面临的竞争。
预计苹果本季度 iPhone 收入将达到 686 亿美元，同比增长约 4%。这将是iPhone连续第二个季度收入增长放缓。不过，市场普遍预计，服务部门营收在第一财季将达到233 亿美元，远高于去年同期的 207 亿美元，增长 12.5%。有助于帮助抵消iPhone的负面影响。
在财报发布前巴克莱仍维持“卖出”评级，表示苹果15系列“毫无特色”，预测对下一代苹果新机将有相同的反应。此外还预计苹果今年第一季度iPhone销量将达到5200万台，低于华尔街分析师普遍预期的5400-5500万台。
此外“最懂苹果的分析师”郭明錤财报前猛泼冷水，苹果公司已下调上游关键半导体零组件的2024年iPhone出货预估至约2亿部，这意味着同比下降15%。今年全球主要手机品牌中，苹果可能是衰退幅度最大的。
具体来说，iPhone 15系列与新款iPhone 16系列的出货量预计将分别在今年上半年（1H24）和今年下半年（2H24）均同比下滑10%-15%，这是分别与去年上半年的iPhone 14系列和去年下半年的iPhone 15系列的出货量比较。
尽管手机业务面临一定的挑战，苹果在其他领域的前瞻性布局使其仍然具备强劲的全球竞争力。这为苹果在2024年实现全新业务领域的增长和创新突破提供了更为乐观的前景。
人工智能驱动新产品，AR/VR市场有颠覆空间
在人工智能领域，苹果的创新将成为其未来增长的关键驱动力。随着AI技术不断进步，新产品如AI手机、AI电脑和智能手表等有望引领市场潮流。同时，增强现实技术也将为苹果带来新的增长机会。
在AR/VR市场方面，尽管1月19日发布的Apple Vision Pro价格昂贵，但其首个周末的预订数据表明市场对其表现表现出了强劲的需求。据分析师郭明錤透露，首个周末Apple Vision Pro的销量达到了16至18万台，所有设备在启用预订后立即售罄。这表明，尽管价格高昂，但消费者对Apple Vision Pro的期望和需求依然旺盛。
目前，AR/VR头戴设备市场仍处于初级阶段，全球出货量预计在2023年仅为810万台。虽然Meta在2023年第三季度占据领先地位，但由于缺乏新品推出，头戴设备出货量同比下降了29%。这为苹果等颠覆者提供了充足的发展空间。
盈利率
苹果在新产品和服务方面的创新可能会带来更高的利润率。随着技术的不断进步，苹果的研发成本可能会逐渐降低，而产品售价则可能会随之提高，从而使得其盈利增速超过营收增速。
股票回购
苹果正在实施大规模的股票回购计划，每年大约减少3%的流通股。这一财务策略已经有效地提升了每股收益。通过股票回购，苹果向市场传递出积极的信号，表明其具有稳健的财务状况和强大的盈利能力。
综上所述，我们认为苹果的增长潜力可能超过分析师们的预期。在2024年的发展中，我们期待看到苹果在多个领域的积极表现。
今天的视频到这里就结束了，大家对于Meta财报和苹果财报什么看法，欢迎留言一起探讨
美股投资网财经获悉，摩根士丹利分析师正转向看好美国主要银行，因为他们预计，即将出台的提高资本水平的监管改革将不像目前的提议那么繁重，从而为增加回购打开了大门。周二的报告显示，以Betsy Graseck为首的大摩分析师将高盛集团(GS)、花旗集团(C)和美国银行(BAC)的评级上调至增持，并将这家大型银行集团的评级上调至有吸引力。
美联储监管副主席迈克尔·巴尔推行的标志性银行资本改革于7月公布，并被称为《巴塞尔协议3》的最终版本，要求最大的银行将其预留的资本增加近20%。本月早些时候报道称，面对美联储和银行内部的强烈反对，巴尔愿意做出让步。
分析人士写道:“从目前的形势来看，《巴塞尔协议终稿》(Basel Endgame)似乎将被放宽。这为大幅增加回购打开了大门，因为大型银行的过剩资本水平达到了有史以来的最高水平。”
美国最大的几家银行已经建立了一座堡垒，在目前要求的基础上增加了1540亿美元的超额资本，以抵消潜在的不利因素。彭博分析师Nick Beckwith上周在一份报告中写道，最终规定可能没有提案那么繁重，而且距离全面实施还有四年多的时间，银行有时间采取缓解措施。
摩根士丹利分析师还将纽约梅隆银行(BK)的评级从减持上调为持股观望，将北方信托公司(NTRS)的评级从持股观望下调为减持。
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美股投资网获悉，美国零售巨头沃尔玛(WMT)周二宣布将进行股票分拆，拟实行“1拆3”的拆股比例，目前该零售巨头的股价仅略低于历史最高点。沃尔玛在一份声明中表示，额外的股票数量将在2月23日美股收盘后支付给截至前一天登记在册的股东。沃尔玛的股票将于2月26日在拆股后的基础上开始交易。在拆股消息刺激之下，沃尔玛股价在美股盘后交易中上涨超1%。
沃尔玛表示，之所以选择在当前的时间点附近分拆股票，部分原因是为了让更多员工参与其股票购买和长期持股计划。该公司首席执行官道格·麦克米伦(Doug MacMillon)在一份声明中表示“公司认为现在是拆股的最好时机之一，并鼓励我们的员工在未来几年参与持股计划。”
以史为鉴，拆股后的股票价格前景乐观
进行拆股计划之后，标的股票的价格明显降低，这意味着基本面优异的股票可以吸引更多的投资者参与交易，此前这些投资者往往因为过高股价而犹豫不决。
根据美国银行的统计数据，自1980年以来宣布进行股票拆分的标普500指数成分股在接下来的12个月内平均回报率约为 25.4%，而同期标普500指数的平均回报率仅仅约为9%。
事实上，该行还表示，在宣布股票分拆计划之后，这些股票在三个月和六个月期间的表现也优于美股基准股指。“公司强劲的基本面是股价上涨的主要驱动力。”美国银行分析师在一份报告中写道，“一旦拆分计划得到执行，想要获得或增加该股配置比例的投资者可能会开始抢购该股。”
在2022年2月2日，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL)公布了1股拆20的股票分拆计划，该科技巨头股价截至公布消息的当天收盘就已暴涨超7%。
沃尔玛期望借助拆股提高员工福利和忠诚度
去年，当许多零售竞争对手停滞不前时，这家大型零售商却蓬勃发展。作为美国最大规模的食品杂货商，沃尔玛凭借着高效率供应链以及全面覆盖必需消费品与非必需消费品带来的巨大优势，有能力承受美国消费者可自由支配支出缩减，以及高利率压低需求带来的压力，而竞争对手却因此受挫。
沃尔玛第三季度的销售额攀升至1,608亿美元，较上年同期增长约5%。该公司计划在下个月公布涵盖假日购物季期间的第三季度业绩。
该股周二收于165.59美元，仅仅略低于去年11月创下的169.94美元这一历史最高点。常年股价跑赢零售商基准股指和几乎所有零售同行的沃尔玛股价今年以来股价上涨约5%。
据了解，该公司历史上已经进行了11次“一股拆两股”的股票分拆措施。最近一次是在1999年。
此次股票分拆计划正值沃尔玛高管们试图提高员工福利和员工忠诚度之际。本月早些时候，沃尔玛表示，即将执行美国沃尔玛门店经理的平均年薪提高到12.8万美元，并改变其奖金配置计划，使门店经理们有资格获得最高相当于基本工资200%的奖金。
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美股投资网获悉，1月31日清晨，星巴克(SBUX)公布了2024财年第一季度业绩，其收益和收入均未达到市场预期，且包含美国国内和国际销售都未能达到预期值。财报显示，该公司Q1销售额创下了创纪录的94亿美元，同比增长了8%，但未达到分析师预期的96亿美元;净收入为10.2亿美元，上年同期为8.552亿美元，同比增长19.3%;每股收益为0.90美元，上年同期为0.74美元，市场预计每股收益为0.93美元。
在同店销售方面，星巴克在北美同店销售额增长了5%，主要原因是消费者在饮料和食品上的支出增加。除本土市场之外，这家咖啡连锁店的国际同店销售额增长了7%，低于13.2%的市场预期。总的来说，该公司全球同店销售额增长了5%，低于市场预计的7.2%。值得一提的是，星巴克当季平均单笔消费金额增长2%，环比及同比均放缓。
展望未来，星巴克将全年收入预期增长从之前的10%-12%下调至7%-9%。此外，该公司还下调了全球同店销售预期，从之前的5%至7%降至4%至6%的范围，并重申了其全年每股收益增长15%至20%的预测。
财报公布后，星巴克最初在盘后交易中股价下跌，但随后恢复，截至发稿，该股盘后涨超4%，报98.03美元。
对此，星巴克首席执行官拉克斯曼·纳拉西姆汉在公司电话会议上表示，该连锁店面临着“逆风”，包括美国的抵制和中国竞争对手的增加折扣。因此，公司下调了其全年收入预期。
此外，纳拉西姆汉表示，美国的客流量从11月中旬开始下滑。他提到了关于公司对以色列-哈马斯战争立场的“误解”，并表示销售下降主要来自偶尔光顾的顾客。
据悉，当星巴克工人联合会(代表数百家该连锁店的工会咖啡馆)发布支持巴勒斯坦的推文后，引发了保守派的强烈反对。星巴克试图与工会删除的这条推文保持距离，并起诉工人联合会侵犯商标。
纳拉西姆汉还在12月给员工写了一封信，谴责错误信息，并试图使星巴克摆脱争议。
纳拉西姆汉表示，星巴克最忠实的客户仍然支持星巴克。星巴克正试图通过其忠诚度计划和新的情人节饮品促销活动吸引回其他客户。
据了解，星巴克的第一财季还包括至关重要的假日季。该连锁店通常在礼品卡销售中赚取数十亿美元，加上季节性饮品提供推动的更高客流量。纳拉西姆汉表示，本季度消费者在礼品卡上充值了36亿美元，打破了该连锁店的记录。
另一方面，星巴克的同店销售总体不及预期，对此，纳拉西姆汉表示，由于战争，中东地区的销售下降了。同时，中国作为公司第二大市场，报告了10%的同店销售增长。然而，其中国门店的平均销售额下降了9%。根据纳拉西姆汉的说法，中国消费者“更加谨慎”。
星巴克高管表示，该公司本季度面临的挑战是“短暂的”，但足以让公司修正其全年销售预期。同时，该公司首席财务官瑞秋·鲁杰里也表示，1月份的销售比预期的更疲软。
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美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变。以下是本次政策声明的原文。
最近的指标表明，经济活动一直在稳步扩张。自去年初以来，就业增长有所放缓，但依然强劲，失业率保持在低位。通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。
委员会寻求在长期内实现最大就业和2%的通胀率。委员会认为，实现就业和通胀目标的风险正趋于更好的平衡。经济前景不确定，委员会仍然高度关注通胀风险。
为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。在考虑对联邦基金利率目标区间的任何调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的。此外，委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，如其先前宣布的计划所述。委员会坚定致力于将通胀恢复到2%的目标。
在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际进展。
投票支持货币政策行动的有：FOMC主席杰罗姆·鲍威尔；FOMC副主席威廉姆斯；里奇蒙德联储主席巴尔金；美联储理事巴尔；美联储理事鲍曼；美联储理事丽莎·库克；亚特兰大联储主席博斯蒂克；旧金山联储主席戴利；美联储副主席杰斐逊；克利夫兰联储主席梅斯特；美联储理事库格勒；美联储理事沃勒。
美股投资网获悉，美国科技巨头微软(MSFT)公布了自2022年以来最强劲的总营收增长速度，这一强劲趋势得益于人们对微软新的人工智能产品的浓厚兴趣，以及全球企业布局AI的热潮推动了云计算服务方面的支出规模。最新业绩数据显示，截至12月31日的微软2024财年第二季度总营收增长18%，至620亿美元这一历史新高，每股收益为2.93美元同比增长33%。两项核心业绩数据均超过了机构汇编的分析师平均预期——分别营收预期611亿美元以及每股收益预期2.78美元。
在全球企业布局AI的热潮大力推动之下，微软总营收连续5个季度创下历史新高!其中，微软Azure云服务营收增速则达到30%，这一数据超过上一季度的29%增幅，同时也超过了分析师平均预期的28%。该公司在与分析师的电话会议中表示，Azure 营收增速将在本季度“继续保持稳定”。微软Azure云服务营收顺势推动微软智能云业务部门(Intelligent Cloud)的季度营收创历史新高。此外，微软面向企业端用户的Office云服务在第二财季付费用户数量超过4亿大关。
公布最新财报数据之后，微软股价在盘后一度跌近3%，随后收复了部分失地。有分析师认为，主要因为与AI有关的乐观预期在一定程度上已反映在股价中。
最新财报数据已有迹象表明，微软将人工智能融入 Azure、Office 和 Windows 等各种旗舰产品的努力已开始获得回报。但是Hargreaves Lansdown 分析师Sophie Lund-Yates在给客户的一份报告中写道“微软在本季度有很多事情要做。”她补充表示，该公司“取得了一系列健康的业绩，但似乎不足以安抚市场”。
微软股价在2023年最后三个月上涨19%，而美股基准指数——标普500指数(S&P 500 Index)同期仅上涨略超10%。2023年全年微软股价涨近60%远超标普500指数。全球投资者们对微软在人工智能领域的乐观预期使其市值超过3万亿美元，成为全球“新晋股王”——微软市值已超过苹果公司成为世界上最有价值的公司。
全球AI热潮助力Azure云服务营收增速达30%! 智能云业务部门营收创新高
全球投资者们最关注的微软Azure云服务营收增速则达到30%，这一数据超过上一季度的29%增幅，同时也超过了分析师平均预期的28%，以及微软此前官方指引显示的Azure营收同比增长26%至27%。包括Azure云服务、服务器和GitHub在内的微软智能云业务部门(Intelligent Cloud)的季度营收则达到258.8亿美元这一历史新高，较上年同期的215亿美元增长20.4%，同时也超过分析师们预期的253亿美元。
微软Q2强劲的智能云业务营收反映出全球企业布局AI技术的热潮之下，企业们对于微软Azure云服务的强劲需求。生成式人工智能领域的蓬勃发展需要强大的云计算能力支撑，因此全球企业对微软云计算服务的需求变得愈发强劲。近期微软云服务营收规模重拾增长曲线，很大程度上表明这家老牌科技巨头的云计算相关服务正受益于全球企业布局人工智能(AI)的热潮带来的云计算相关软硬件服务需求爆发式增长。
在ChatGPT引领的全球AI热潮中，依靠ChatGPT开发商OpenAI的最大股东兼合作伙伴的微软获得先发技术优势，微软将OpenAI引以为傲的GPT大模型嵌入旗下Office系列等多个旗舰应用软件，以及上述Azure云服务，一举成为全球范围内AI应用端的绝对领军者。
来自杰富瑞(Jefferies)分析师布伦特·蒂尔(Brent Thill)在给客户的一份报告中写道，虽然OpenAI此前的管理层的动荡引起了人们关注，但它可能不会对微软的人工智能营收预期造成太大影响。尽管如此，投资者仍在等待微软提供可靠的数据和相关预测，说明人工智能将如何以及何时对微软利润做出有意义的贡献。
微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)承诺，通过与在AI领域领先全球的初创公司OpenAI合作，将微软打造成为人工智能领域的巨头之一。纳德拉在业绩声明中表示“我们已经从仅仅谈论人工智能转向大规模应用人工智能。” “通过将人工智能融入我们技术堆栈的每一层，我们正在不断赢得新客户，并帮助在每个行业推动新的效益和生产力提升。”
由于面向企业端的嵌入ChatGPT技术的人工智能Office系列软件正式发布，微软布局AI的这些努力在本季度得到了提振。同时微软所提供的Azure云服务使企业端客户能够在OpenAI的技术上构建自己的人工智能应用程序——这一新产品被称为Azure OpenAI 云服务，这也推动了一些企业对Azure的实际需求。
在企业端，微软去年推出了基于ChatGPT技术的Azure OpenAI 云服务，相当于Azure云服务的全新AI强化版本。Azure OpenAI 云服务是微软提供的一种服务，它允许用户通过 REST API 访问 OpenAI 的强大语言模型，包括 GPT-4、GPT-4 Turbo with Vision、GPT-3.5-Turbo 和 Embeddings 模型系列。这些模型可用于多种任务，包括回答内容生成、摘要、图像理解、语义搜索和自然语言到代码的翻译。用户可以通过 REST APIs、Python SDK 或 Azure OpenAI Studio 的基于网络的界面访问此服务。
微软首席财务官Amy Hood在业绩声明中表示，Azure 增长的 6 个百分点来自人工智能推动，微软客户们对于人工智能产品的兴趣将促使客户在存储和计算能力等基本服务上投入更多的资金。她还表示，微软面向企业端用户的Office云服务在第二财季付费用户数量超过4亿大关。
Amy Hood在接受采访时曾表示:“我们希望微软云服务成为人们可以最自信地来运行人工智能大模型的地方。”
不过，考虑到人们对微软全新AI工具的期待与热情，以及微软将重点放在向客户推广这些工具上，一些机构投资者可能一直在寻找云计算业务部门更大规模的增长速度，他们对于Azure的增幅预期可能超出Q2显示的增长30%。
来自投资机构Synovus Trust Co.的高级投资组合经理丹•摩根(Dan Morgan)表示:“在软件业务方面，全球几乎每个企业都在努力追赶微软。云数据中心是布局人工智能技术中最热门的领域，也是我们能看到人工智能相关营收真正上升的为数不多领域，但这还不足以提振更加乐观的市场预期。”
企业版Microsoft 365 Copilot有望成为微软新的创收引擎
微软其他重要业务部门方面，在企业版Microsoft 365 Copilot以及面向企业端用户的Office云服务在第二财季付费用户数量超过4亿大关推动之下，微软Q2旗下商业端云产品(Commercial cloud product)总营收同比增长24%，至337亿美元。在2023年11月1日，微软向企业端客户广泛发布了企业版的Microsoft 365 Copilot，这是一款用于Outlook、Word、PowerPoint和Teams等Office系列核心应用软件的人工智能助手，售价为每用户每月在现有Microsoft订阅的基础上额外每月支付30美元。有分析人士表示，微软企业版Microsoft 365 Copilot有朝一日可能成为一个非常有意义的经常性营收来源。
从2023年11月1日开始，Microsoft 365 Copilot 企业版将向企业客户全面推出，Copilot 这一AI工具将进入Word、Excel、PowerPoint、Outlook和Teams等协同工具来提高工作效率。比如，Copilot可在Word文档中总结并更好地组织用户想法，自动且精准地根据用户给出的文本生成标题或封面图像，并直接植入用户的创作中。Microsoft 365 Copilot企业版还能够提取用户的企业数据来帮助撰写Word文档、电子邮件、规划活动等。
据了解，微软近日公布的最新消息显示，微软不再限制企业端Copilot for Microsoft 365的规模(原要求为企业至少需要订阅300个席位数)，这也意味着全球任何大、中、小企业都能够使用该AI产品并且可以按需要订阅席位数，但是需要联系微软的销售服务团队，才能获得购买Microsoft 365 Copilot企业版本的途径。
在2024年，微软更是推出面向个人用户端嵌入ChatGPT技术的“办公神器”——Copilot Pro，意味着继B端客户之后，微软C端用户也可在Word、PowerPoint等应用中使用Copilot Pro提升效率，该新产品定价20美元每月。这也标志着全球上班族常用的Word、Excel、PowerPoint，还有邮箱软件Outlook等一系列嵌入ChatGPT技术微软旗舰产品全面进入AI时代，有望推动其办公软件业务步入新的增长台阶。
随着微软面向企业端用户的Office云服务在第二财季付费用户数量超过4亿大关，微软Q2包括Office系列办公软件在内的微软生产力和业务流程部门(Productivity and Business Processes)季度营收同比增13%至192.5亿美元，高于分析师们预期的190亿美元。在C端，微软表示Microsoft 365 消费者用户数已经增长至 7840万，相比之下上一季度则为7670万。
微软Q2更多个人计算业务部门(More Personal Computing)营收则上升至169亿美元，同比增约19%，略高于分析师预期。该部门目前包含Windows操作系统、Surface硬件、Xbox游戏机，以及收购后的电子游戏制作公司动视暴雪。据市场研究公司Gartner Inc.的统计数据，第四季度全球个人电脑销量实现同比增长0.3%，为两年来首次同比增长，表明全球PC需求正在企稳。
其中，微软该季度Xbox内容和服务收入增长了61%，这是该公司首次将去年10月收购的动视暴雪公司(Activision Blizzard Inc.)包括在内的季度业绩。上周，微软在旗下的整个游戏部门裁员约1900人，其中许多人来自动视暴雪。周一，Xbox任命约翰娜·法里斯(Johanna Faries)为暴雪部门的新总裁，微软正试图整合收购后的业务，推动游戏业务营收全面增长。
最高看涨至600美元!华尔街看好微软AI工具货币化前景
2023年，微软是美股市场炙手可热的科技股中表现最好的股票之一。截至上周五美股交易结束，微软的股价在过去一年中涨幅高达 63%，2023年全年涨幅则接近60%。
华尔街汇编的华尔街分析师共识评级以及目标价显示，华尔街分析师们对微软的共识评级为“强力买入”，平均目标价预期则高达426.03美元这一历史新高，最高达600美元。
华尔街知名投资机构Truist Securities 近期首次对微软股票给予“买入”评级，并将三年期的目标股价定为 600 美元。Truist 分析师 Joel Fishbein 在一份客户报告中表示，微软旗下云计算服务和人工智能计划正在推动营收步入新一轮强劲增长趋势。
Fishbein表示“我们预计，在未来十年，微软将继续享受人工智能和云服务业务不断加强带来的顺风顺水。”他表示，微软的业务驱动增长因素包括Azure云基础设施服务和Copilot生成人工智能服务。
华尔街大行花旗的分析师们近日重申对“微软”的买入评级，并将目标价从432美元上调至470美元。该行认为，微软在全球生成式人工智能领域处于领导地位，并且拥有多个AI货币化工具，这将推动微软营收和利润超预期增长步伐，预计微软将继续上调业绩指引。花旗表示，假如7700万使用Microsoft 365的客户使用付费版Copilot的比例为5%，到2025财年将增加9.25亿美元营收，15%的采用率则可以增加27亿美元营收增量。
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美股投资网获悉，全球最大的包裹递送公司联合包裹(UPS)公布了裁员1.2万人的新计划，并为其波动较大的货运经纪业务Coyote探索战略选择。此前，该公司预计全年营收将低于华尔街的目标。
由于零售、制造业和高科技客户的需求疲软，联合包裹Q4营收不及预期，提供的2024年全年营收及盈利指引也均不及预期。
联合包裹CEO Carol Tome在与分析师的电话会议上表示，该公司计划削减10亿美元的成本，因为该公司度过了“艰难而令人失望”的一年，所有业务部门的交易量、收入和营业利润都有所下降。
Tome还表示，联合包裹希望找到一种新的方式来提供Coyote提供的“极低利润”的服务，而不需要额外的开销。她说，在新冠疫情的航运热潮高峰期，Coyote的收入达到了40亿美元，但“从那以后就开始下降”。
被视为全球经济风向标的联合包裹预计，在2024年下半年之前，商业环境不会改善。根据美股投资网的报道，联合包裹周二预计全年营收为920 - 945亿美元，低于分析师955.7亿美元的平均目标。
联合包裹、联邦快递和其他快递公司在疫情初期蓬勃发展，当时消费者在家购物，从家具、运动器材到运动裤和电视，无所不包。
当旅游、音乐会和室内餐饮恢复时，这一趋势发生了逆转，通胀压力抑制了一些电子商务采购，从而加剧了这一下降。
在仍然不确定的商业环境下，联合包裹和联邦快递都被迫下调了预期。
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美股投资网获悉，CPU与GPU双产业巨头AMD(AMD)周三晨间公布Q4业绩，并将其新推出的人工智能(AI)芯片——Instinct MI300系列芯片的2024年营收预期上调15亿美元，至35亿美元。但对于一些给予AMD高股价预期和高估值的华尔街分析师来说，这一预期远远不够。Wolfe Research分析师Chris Caso表示，华尔街最乐观的预期已经达到80亿美元，最低预测则为40亿美元。
AMD将全新AI芯片的营收预期提高了近一倍，达到35亿美元，但这不足以满足华尔街对该公司人工智能业务的崇高预期，也不足以缓解其可编程芯片和电子游戏芯片产生的营收大幅下滑带来的负面影响。此外，该芯片巨头周三晨间公布的第一季度营收预测也低于华尔街预期。
AMD预计Q1总营收区间为51亿至57亿美元，不及分析师平均预期的57.7亿美元;预计毛利率将为52%，略高于分析师预期的51.8%;AMD还预计包括个人电脑芯片等主营业务营收第一季度将下降，但预计人工智能芯片的销售额增幅将全面抵消个人电脑芯片销售额下降。
2023Q4核心业绩指标则高于华尔街预期。ADM第四季度营收61.7亿美元，高于华尔街分析师普遍预期的61亿美元。该公司第四季度的每股收益为77美分，与预期相符。但是第四季度营业利润14.1亿美元，略低于华尔街预期的14.3亿美元。
AMD AI芯片预期被华尔街“拉满”! 仅35亿美元的预期满足不了华尔街
“整体来看，AMD当季表现平平，营业利润和营业利润率明显下滑。” Investing.com分析师Jesse Cohn表示。“在过高的市场预期中，该公司几乎没有犯错的余地，投资者明显对当前季度的前瞻性指引感到非常失望。”
LSEG数据显示，AMD高管预计当前财季营收为54亿美元，上下浮动3亿美元，华尔街平均预期则为57.7亿美元。该公司没有发布每股收益指引。
在过去的一年里，AMD的股价飙升约140%，超过了全球芯片股基准——费城半导体指数(PHLX Semiconductor Index)近90个百分点，2024年以来AMD股价涨幅高达17%，近日更是屡创历史新高。财报公布后，这家总部位于加州圣克拉拉的芯片公司股价在美股盘后交易中一度下跌约7%，徘徊在160美元附近。
AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在电话会议上表示，一旦合作的芯片制造商今年下半年有更多产能投产，该公司的人工智能芯片销售额可能超过其目前预测的35亿美元。
随着全球企业纷纷寻求开发和经营自己的类似ChatGPT生成式人工智能应用程序，企业预算正在流向人工智能服务器中使用的处理器，比如英伟达H100以及AMD去年年末推出的旗舰款AI芯片——MI300X AI芯片。
但是对于AI芯片领域的“后进者”AMD来说，好消息在于全球多数企业都在寻找替代英伟达非常昂贵且严重供不应求的先进人工智能芯片替代产品。而AMD新推出的MI300X AI芯片可谓是市场上为数不多的可行替代产品之一。知名科技股分析师Beth Kindig预计，明年MI300系列芯片的出货量将达到30万-40万块，英伟达H100的出货量将达到150万-200万块。
但是，华尔街给出的2024年AMD AI芯片预期高于35美元。据Summit Insights分析师Kinngai Chan称，华尔街分析师们此前对AMD 2024年在AI芯片领域的市场规模预测在40亿至80亿美元之间，Keybanc等华尔街投资机构均给出的是80亿美元预期。华尔街给予的高达200美元目标股价以及较高的股票估值与这些数字全面挂钩。
KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh近日重申对AMD“买入”评级，并将AMD目标价从170美元上调至195美元。Vinh认为，AMD将成为AI芯片领域最大受益者之一，该分析师预计虽然游戏和可编程芯片需求难以预测，但AMD 新推出的AI芯片销售额在2024年可能高达80亿美元，远高于该机构先前估计的30亿至40亿美元。
AI芯片需求强劲的乐观预期下，巴克莱分析师Tom O’Malley将AMD的目标股价从120美元大幅上调至200美元，并表示AMD今年的AI芯片销售额可能至少达到40亿美元，2025年将超过70亿美元。
为何华尔街“狮子大开口”?因为AI芯片需求前景极其广阔
华尔街“狮子大开口”般预计AMD 2024年在AI芯片领域的市场规模预测在40亿至80亿美元之间并非毫无逻辑，毕竟当前AI芯片需求无比强劲，且全球多数企业都在寻找替代英伟达H100替代品。
目前在AI芯片领域，英伟达可谓“一家独大”，市占率接近90%。花旗集团预计明年AI芯片市场规模将在 750亿美元左右，同时预计AMD能够占据 10% 左右的市场份额。
特斯拉CEO马斯克(Elon Musk)将科技企业的人工智能军备竞赛比作一场高风险的“扑克游戏”，即企业需要每年在人工智能硬件上投入数十亿美元，才能保持竞争力。
这位亿万富翁表示，在2024年，特斯拉仅仅在英伟达的人工智能芯片上就将耗费超过5亿美元，但他警告称，特斯拉未来还需要价值“数十亿美元”的硬件才能赶上一些最大规模的竞争对手。值得注意的是，马斯克在X上的一篇文章中表示，特斯拉今年将从英伟达及其竞争对手AMD购买大量AI芯片。
AMD表示，MI300X基于一种全新的架构，这种架构通常会带来显著的性能提升。AMD 全新AI芯片最显著的特点是拥有192GB的尖端高性能HBM3内存，传输数据速度更快，可以适应更大规模的人工智能模型。
与AI训练/推理领域热度最高的英伟达H100 AI芯片的最新性能对比数据显示，AI训练领域MI300X预H100不相上下。但在推理领域，基于一般LLM内核TFLOP，MI300X在FlashAttention-2和Llama 2 70B中提供较英伟达H100高达20%的性能提升幅度。从平台的角度来看，将8x MI300X解决方案与8x 英伟达H100解决方案进行比较，AMD发现Llama 2 70B的增益程度要大得多，高达40%，Bloom 176B基准下的增益程度则高达60%。
由于生成式人工智能(生成式AI)在全球各行各业的重要性日益提高，在全球企业纷纷布局AI技术的大趋势刺激下，投资者们对科技行业，尤其是对那些芯片公司抱有极高的期望值——毕竟所有AI技术背后都离不开算力支撑，而算力的背后则完全基于AI芯片这一最底层基础硬件。正是在AI芯片火爆需求带动下，台积电(TSM)2023年第四季度实现总营收与上年同期的历史高位水平基本持平，同时大幅超过市场普遍预期。
根据市场研究机构Gartner最新预测，到2024年AI芯片市场规模将较上一年增长 25.6%，达到671亿美元，预计到2027年，AI芯片市场规模预计将是2023年规模的两倍以上，达到1194亿美元。
但是英伟达最强大竞争对手——AMD对于未来AI芯片市场的预期更加乐观。在“Advancing AI”发布会上，英伟达最强力竞争对手AMD将截至2027年的全球AI芯片市场规模预期，从此前预期的1500亿美元猛然上修至4000亿美元，而2023年AI市场规模预期仅仅为300亿美元左右。
随着ChatGPT和谷歌旗下Bard等以消费者应用为中心的生成式人工智能应用程序接连问世，全球越来越多科技公司参与布局AI技术的热潮，或将推动一场长达十年的AI繁荣发展时代。根据Mandeep Singh领导的彭博行业研究分析师发布的一份最新报告，预计到2032年，包括训练人工智能系统所需AI芯片，以及AI软硬件等应用端在内的生成式AI市场总营收规模将从去年的400亿美元增长到1.3万亿美元，这一市场可谓10年间有望翻32倍，以高达42%的复合速度高速增长。
可编程领域似乎成了AMD“最大弱点”
可编程芯片市场规模扩张之势在过去几个季度一直步履蹒跚，主要因汽车和工业等行业的芯片供应过剩，终端需求持续疲软。可编程芯片的优势在于可编程定制以执行多种功能。
最新财报数据显示，AMD第四季度嵌入式可编程芯片业务营收大幅下降约24%，至11亿美元。
AMD可编程芯片的竞争对手之一英特尔(INTC)在财报发布后的电话会议上也指出，各行业可编程芯片库存将出现修正。英特尔称，预计修正将持续到上半年。
AMD的游戏业务则萎缩17%，至14亿美元。在经历了新冠疫情之后的PC芯片需求低谷之后，AMD开始看到曾经是常态的季节性库存购买模式回归的迹象。
苏姿丰表示，她预计PC芯片市场将“适度”增长，下半年将有更多的上行空间，因为内置人工智能功能的个人电脑需求有望快速增长。根据研究公司Canalys的预测数据，经历需求疲软的2023年之后，到2024年，全球个人电脑出货量将增长约5%。
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美股投资网获悉，桑坦德银行(SAN)公布的第四季度财报超出了分析师的预期，其中新增客户增长提振了贷款收入，从而弥补了更高的贷款损失准备金。财报显示，该银行第四季度总收入从去年同期的135.2亿欧元增至145.5亿欧元，市场预期为145.8亿欧元;净利润为29.3亿欧元(合31.7亿美元)，高于分析师预测的25.6亿欧元。
值得一提的是，这家西班牙最大的银行从去年新增的500万客户中受益，使得净利息收入同比增长了9.5%。桑坦德及其西班牙同行，这些高度依赖零售客户的银行，是去年欧洲央行创纪录加息周期的最大受益者之一。随着欧洲央行开始收紧货币政策，这些银行开始感受到利息收入放缓的影响。
相比之下，桑坦德银行在西班牙的最大同行——Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA同天公布的净利息收入远低于预期，本月早些时候Bankinter SA也是如此。不过，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA通过比预期更好的费用和佣金来抵消这一下降。
据了解，不断下降的利率降低了银行可以收取的贷款费用，而存款利息等融资成本下降的速度往往较慢。但这条规则的一个例外是巴西，它是桑坦德银行最大的市场之一，在那里，桑坦德银行能够更快地降低存款利率，而不是贷款利率。
在西班牙以外，桑坦德银行和Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA也受到了阿根廷比索贬值的影响。去年11月，阿根廷总统哈维尔•米莱(Javier Milei)当选。自去年12月米莱上任以来，南美货币兑欧元汇率下跌了一半以上。
为了帮助抵消影响并增加手续费收入，该银行董事长安娜•博廷(Ana Botin)一直在公司和投资银行部门招聘员工。她在去年9月份表示，桑坦德银行将在企业和投资银行部门增加数百名银行家，尤其是在美国。
尽管这家马德里公司已经计划在2022年在该国扩张，但在瑞银集团接管其竞争对手瑞士信贷后，数千名瑞士信贷员工开始寻找工作，使其扩张步伐加快。
对于投资者而言，这些财报也提供了新公司结构财务影响的初步展示，该结构将更多地关注业务而非地理焦点。据悉，该公司目前有五个全球业务组。
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