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全球市场行情回顾
要闻
1、美联储宣布维持基准利率不变
美联储将联邦基金利率目标维持在5.25%至5.5%的区间不变。
美联储FOMC声明称，12位官员预计今年还会加息一次，7位官员预计维持不变。
2、版权大战迎来高潮！美国作家协会对OpenAI发起集体诉讼
周二(9月19日)，针对人工智能(AI)的版权大战迎来了高潮，美国作家协会正式对人工智能公司OpenAI发起集体诉讼，指控后者在训练人工智能模型中滥用受版权保护的作品。
根据法庭文件，美国历史最悠久、规模最大的作家专业组织作家协会正在依据《版权法》，为其所称为明显和有害的侵权行为寻求补偿。
3、英国政府官宣推迟“禁燃”期限苏纳克称电气化应由消费者主导
周三（9月20日），英国首相苏纳克在唐宁街发表讲话时表示，转向电动汽车的过程应该由消费者主导，而不是政府依靠政策来强制执行。
社交媒体平台上的英国首相账号同时写道，英国今天将转用适度、务实的新净零战略——在不增加工薪家庭负担的情况下实现即将到来的目标。苏纳克说道“我们在绿色能源方面需要明智的领导，政府干预人们的生活方式是不正确的。”
4、钻石价格持续暴跌俄罗斯行业巨头据称已停止销售以支撑市场
据媒体报道，由于钻石价格持续暴跌，俄罗斯钻石巨头Alrosa PJSC采取了一项几乎史无前例的措施，停止了所有钻石销售，以支撑市场。
Alrosa在发给客户的一份备忘录中表示，该公司将在9月和10月暂停原钻销售。Alrosa称，相信此举将解决近几个月出现的供需不匹配问题。
Alrosa是世界上最大的钻石巨头之一，供应了全球约1/3的钻石，与本世纪初之前一直处于垄断地位的戴比尔斯（De Beers）相当。
热门公司追踪
亚马逊新品发布会Alexa助手加入生成式AI功能 Echo 8将于10月上线
周三，亚马逊举行了今年最重磅的新品发布会，得到生成式人工智能功能加持的Alexa语音助手、新款音箱Echo、电脑、眼镜、电视等硬件携手亮相。亚马逊称，已有将近10亿台Alexa设备被买走，将在美国推出基于生成式AI的“预告”版Alexa。新版Alexa拥有的新功能将得到生成式AI技术加持。Alexa设备将提供呼入翻译功能，具备免提应急助理式帮助。亚马逊推出重新设计界面和升级音箱的Echo 8，售价149.99 美元，将于10月开始发货。
美国作家协会对OpenAI发起集体诉讼
周二，针对人工智能(AI)的版权大战迎来了高潮，美国作家协会正式对人工智能公司OpenAI发起集体诉讼，指控后者在训练人工智能模型中滥用受版权保护的作品。美国作家协会声称，OpenAI公司在未经许可或未支付报酬的情况下批量复制他们的作品，并将受版权保护的材料输入大型语言模型。美国作家协会的首席执行官玛丽·拉森伯格周三在一份声明中表示，为了保护我们的文学作品，作家必须有能力控制他们的作品是否以及如何被生成式人工智能使用。
苹果曾与高盛谋划推出iOS证券交易功能因担心散户炒股亏钱搁置
就在周三美联储决议出炉前，美股市场出现了一个非常有趣的传言多名知情人士表示，苹果公司与高盛曾考虑推出iPhone证券交易功能，但在美联储强势加息的搅局下，苹果最终判断眼下并不是推出官方炒股软件的好时机。苹果公司担心，如果iPhone用户在苹果官方炒股软件中亏钱，可能会把愤怒的情绪宣泄到公司头上。知情人士透露，其实苹果的官方炒股软件基本已经做好了，但最终公司还是决定不对外发布。
联邦快递第一财季营收略低于预期但上调全年调整后每股收益预期
联邦快递第一财季营收217亿美元，分析师预期218.4亿美元；第一财季调整后运营利润15.9亿美元，分析师预期13.4亿美元；预计全年调整后每股收益为17.00-18.50美元，公司原本预计16.50-18.50美元；预计全年营收将持平于上年；维持全年资本开支预期在57亿美元不变，分析师预期57.2亿美元；预计将在2024财年追加15亿美元股票回购。
市场展望
1、“华尔街女股神”美联储降息之时就是主题投资王者归来之日
有着“华尔街女股神”赞誉的知名科创主题投资人凯瑟琳·伍德周三放话称，随着多家主要央行在2024年进入降息周期，她长期偏好的“颠覆式创新”投资策略将重回高光时刻。
2、苹果谷歌等七大科技股今年表现亮眼问题是还能持续多久？
今年美国投资者遭受了许多打击，包括美联储进一步收紧货币政策、地区性银行业危机，以及地缘政治动荡等。但与此同时，美国的一些股票指数却有望迎来辉煌的一年。
其原因很简单，几乎每次都一样得益于大型科技股。
还在担心经济衰退吗？美国七大科技公司拥有着坚不可摧的资产负债表，无论顺境还是逆境，它们都能产生大量现金。市场竞争力呢？也不用担心。像谷歌母公司Alphabet和Meta Platform这些公司，仍将从世界各地的广告销售中受益。各项业务又开始恢复增长了？没错，包括英伟达的人工智能和特斯拉的电动汽车。
这四家公司，以及亚马逊、苹果和微软，一直主导着今年的美国股市。由于纳斯达克100指数上涨近40%，标准普尔500指数上涨16%，导致投资者的投资组合超载，以至于警告再次拉响如果所有人都完全投资于这些大型科技股，那么下一个进一步上涨的动力将来自哪里？
3、南向资金9月20日净流入约32亿加仓美团及小鹏汽车 大幅卖出快手
据Wind数据显示，南向资金当日成交259.43亿港元，净流入约32亿港元。其中港股通(沪)净流入19.36亿港元，港股通(深)净流入12.64亿港元。
交易所数据显示，9月20日南向资金
大幅净买入美团-W(03690.HK)2.52亿港元；中国移动(00941.HK)2.30亿港元；小鹏汽车-W(09868.HK)2.34亿港元；腾讯控股(00700.HK)1.92亿港元；建设银行(00939.HK)2.28亿港元；工商银行(01398.HK)2.12亿港元；
大幅净卖出快手-W(01024.HK)2.58亿港元。
财经日历
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周三，“木头姐”凯茜·伍德的方舟投资管理公司，继续抛售特斯拉股票，尽管她在口头上仍然坚持对该公司的看多立场。当天，方舟投资通过其旗舰基金方舟创新ETF，抛售了32080股特斯拉股票，价值约842万美元。
这是“木头姐”的基金在7天的时间内，第四次抛售特斯拉股票。上周三及周四，“木头姐”分别抛售了51155股、30389股特斯拉股票。本周二又出售了7.7万股。
截至周三收盘，特斯拉股价下跌1.47%，报为262.59美元/股，最新市值为8335亿美元。本周一，特斯拉股价大跌逾3%，周二微涨0.46%。在A股市场上，周二至今，汽车类股票也表现不佳。今日上午，汽车产业链板块跌幅超过1.5%，瑞马精密、阿尔特、中马传动等跌超8%，文灿股份、远东传动等跌超5%。
在本周在一次采访中，凯茜·伍德表示，她给予特斯拉的2027年熊市目标价为1400美元（基本预测为2000美元），其中三分之一与电动汽车及其规模有关，三分之二与自动驾驶和自动出租车平台有关。
此前7月底，伍德曾解释为何不断减持特斯拉股票，称这是为了更好地管理投资组合。她说“减持的主要原因是为了更好地管理投资组合。过去六个月，特斯拉股价上涨超过2.5倍，而我们投资的其他一些股票仍接近它们的低点，当特斯拉在投资组合中的权重超过10%时，就会减持，将资金配置给那些我们认为没有被其他人充分理解的股票。”
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9月21日，OpenAI推出了其文本转图像工具DALL-E的升级版本“DALL·E 3”，这款新工具在理解用户命令和将生成更高质量的图像方面表现更出色，将比前两代功能更加强大。
OpenAI计划将其整合到ChatGPT聊天机器人中，用户可直接在ChatGPT中输入文本，或仅仅给出提示，让ChatGPT为你丰富文本，进而生成各种类型图片。
OpenAI表示，与ChatGPT的整合得以让更多的人加入AI艺术创作的队伍，使用者不必擅长给出提示词。
OpenAI在官网展示的DALL·E 3生成的图片效果
相同提示词下和生成的效果图对比（左图由DALL·E 2生成，右图由DALL·E 3生成）
目前DALL·E 3仍在早期测试阶段，仅供少数用户使用，OpenAI计划在10月份首先通过API向ChatGPTPlus和企业版用户开放，随后在秋季提供给研究实验室，没有承诺何时发布免费的公开版本。
OpenAI声称，它在DALL·E 3上投入了大量工作，制定强有力的安全措施，以防止其创建淫秽或潜在的令人生厌的图像，优化项目包括
禁止DALL·E 3生成暴力、仇恨、成人等非法内容；
禁止生成偏见、歧视、丑化公众人物的图片；
DALL·E 3可以拒绝生成在世艺术家风格的图片；
内置内容来源分类器，用于识别DALL·E 3生成的图片，防止用于非法用途；
可以选择DALL·E 3是否可以提供特定艺术家风格图片默认是允许；如果艺术家不允许可以申请将其作品，从训练数据中剔除。
DALL·E 3可以拒绝生成在世艺术家风格的图片在内的条例，显然是为了避开不必要的侵权起诉。
如今AI图片越来越多，相关的版权纷争案件随之猛增。根据Everypixel Journal 8月份公布的统计报告显示，过去18个月内，人工智能已生成150亿张图片，相当于人类摄影师150年拍摄的量。在这150亿张图片中，有80%来自开源模型；人们使用AI生成工具，每天创建3400万张图片。
报告显示，在众多生成工具中，DALL·E 2最受欢迎，它是DALL·E 3的上一代，由OpenAI在2022年4月推出。而该工具此前也受到过批评，部分用户认为其可以生成逼真的露骨图像并在生成照片时表现出偏见。
另据了解，已有多名艺术家起诉同拥有同类型图片生成工具的公司，如Stability AI和Midjourney以及艺术网站DeviantArt，指控其使用其受版权保护的作品来训练文本到图像模型。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
美国投行Wedbush分析师Dan Ives在周二最新发布的报告中表示，美股科技板块的涨势将持续到2024年，因为人工智能支出热潮将继续帮助该行业度过政策担忧和债券收益率上升的时期。
他写道“我们相信，英伟达上个月在全球范围内发布的指引说明，未来几年科技行业将出现一股由人工智能驱动的支出浪潮。”他预计，科技板块的涨势将持续12至18个月。
今年人工智能的进步催生了科技行业的“七巨头”，这是一批领先的超大型科技股，市值已飙升至11万亿美元。今年上半年，它们对标准普尔500指数（S&P 500）涨幅的贡献达到73%。
与此同时，为人工智能程序提供芯片的英伟达（Nvidia）第二财季业绩非凡。具体而言，季度营收首次超过100亿美元，达到了135.07亿美元，同比翻番，环比也大增，净利润则是同比增长超过400%，环比也增长超过100%。
Ives表示，第三季度IT支出的稳定和改善，为年底前科技股的进一步看涨奠定了基础。
不过，当前投资者对货币政策的轨迹存在不确定性。自去年6月以来，美联储一直暗示，利率可能需要保持在高位，最近的通胀数据支持在价格似乎居高不下的情况下，美联储需要在更长时间内保留加息这一选择。
债券市场的信号也可能令投资者感到沮丧，自去年8月以来，10年期美国国债收益率一直稳定在4%以上。
但Ives认为，科技股们将克服这些不确定性，主要是通过人工智能支出的力量，这将在未来12至18个月提振该行业。与此同时，微软（Microsoft）、谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）的巨额企业支出即将获得回报，而软件、芯片和数字媒体支出预计将在2024年前有所改善。
随着1万亿美元的科技支出“清晰可见”，Ives还表示，美联储的鹰派政策可能会比人们意识到的更早结束。
“我们认为，尽管华尔街近期关注的是美联储，但随着新一轮科技股牛市的到来，科技股将在年底走高。在我们看来，美联储终于开始挥舞白旗，2024年将降息。”他补充道。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
在美联储正式拉开长达36小时的“央行超级大戏”序幕前，金融市场似乎也已提前感受到了山雨欲来的氛围——多个关键期限的美债收益率纷纷创下了至少2007年以来的最高水平，这进一步给股市带来了巨大压力。
行情数据显示，美国5年期和10年期国债收益率均升至了2007年以来的新高，2年期美债收益率距离升破7月创下的2006年以来最高位也仅有一步之遥，因周三公布的加拿大通胀数据高于预期，油价上涨进一步加剧了全球对物价压力死灰复燃的担忧。
截止纽约时段尾盘，美债收益率集体收涨，其中2年期美债收益率上涨3.9个基点报5.101%，5年期美债收益率上涨6.1个基点报4.516%，10年期美债收益率上涨5.8个基点报4.366%，30年期美债收益率上涨4.2个基点报4.428%。
PGIM Fixed Income联席首席投资官Gregory Peters表示，这些变化反映出债券市场正认识到，美联储将在较长时期内保持较高的政策利率。
“在经历了过去18个月的斗争后，市场终于意识到利率确实将更高，我们不会再回到疫情大流行前的水平，”Peters表示，“投资者应该仔细关注美联储为本轮周期设定的利率峰值，以便更好地了解他们是否认为终端利率会更高。”
美债收益率的冲高，在一定程度上也受到了加拿大国债收益率飙升的带动，这一美国近邻的两年期和10年期国债收益率也触及了多年来的最高水平，因为交易员认为加拿大央行再次加息的可能性正变得更高。一份报告显示，加拿大通胀率连续第二个月超过预期。
目前，国际油价在本月突破90美元关口后，已经刷新了去年11月以来的最高位，这进一步加剧了全球各主要经济体面临的通胀压力，对国债收益率的升势形成了助推作用。
PGIM的Peters表示，油价上涨实质上相当于对消费者征收了额外的税负，并可能使美联储未来是否需要暂停或继续加息的决定变得更为复杂化。
美债收益率“泰山压顶” 股市“压力山大”
值得一提的是，在美联储议息会议召开之际美债收益率的进一步飙升，也令美股再度感受到了压力。
美国国债收益率将长期居高不下的担忧在周二盘初打击了股市，尽管科技股和医疗健康股在盘中晚些时候有所复苏。截至收盘，标普500指数下跌0.2%，道琼斯指数下跌0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.2%。
非必需消费品类股在周二尤其疲软，受到亚马逊、美高梅、AutoZone和星巴克等股票下跌的拖累。
在本周的政策会议上，预计美联储不会改变其利率政策立场，但美联储观察人士将会仔细寻找有关美联储对经济和利率前景看法的蛛丝马迹。
投资者最大的焦点可能会集中于每隔一季度发布一次的利率点阵图上。最新的点阵图是否会继续显示美联储有望在年内再加息一次，以及对2024年的利率预测是否还如6月时那样——认为明年将降息100个基点，将是人们关注的重点。
不少华尔街分析师表示，美债收益率处于16年高位的巨大吸引力，是阻碍股市在最近几个月继续走高的一个关键因素。货币市场基金通常投资于国库券或将现金存放在美联储的逆回购工具中，它们的利率如今已经高达逾5%，吸引了大批投资者。
纽约梅隆投资管理公司的Stephanie Pierce表示，“现金正再度变得无比具有吸引力。由于货币市场基金等低风险资产的高收益率，现金正在让其他资产类别望尘莫及。”
Lazard公司首席市场策略师Ronald Temple则认为，对股票投资者来说，前景正变得更具挑战性。他表示，当前的股价可能并不能完全反映利率上升对公司盈利前景的影响。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
今天美联储宣布维持利率不变，暗示今年将再次加息，与此同时告诫未来可能还会加息，并意外大幅下调明年降息预期，这一消息不受市场喜欢。
收盘时美股齐跌两日，道指创8月25日以来的近四周最低；标普和纳指创8月24日来最低，标普还下逼4400点整数位。
我们在美股大数据量化终端StockWe.com上观察看到，在美联储宣布利率期间，下午14:55分出现了爆量的看跌期权，也正是从那个时候大盘开始一路下跌。
美联储如期按兵不动，将基准利率维持在5.25%至5.50%的22年来最高不变，但这次会议上美联储发出了很多令人不安的信号！
信号一：点阵图很鹰派，暗示年内再加息一次
首先，19位官员中有12人倾向于今年内再次加息，支持再加息的人数比不少人预期的多，高盛认为是10人。
其次，官员们对明年降息的预期也有所改变。预估中值显示，他们目前预计到2024年底联邦基金利率将降至5.1％，高于6月时预测的4.6％。
这意味着市场对峰值利率的预期在5.5％左右，与6月的预测相比，有近100个基点的降息，按照每次降息25个基点的习惯，相当于明年降息四次。然而，美联储官员们将2024年底的利率上调到了5.1％，意味着预期明年仅有40个基点左右的降息，相当于仅预期明年降息两次。
这是真正让市场措手不及的，华尔街那群人原本就做好了美联储缩减一次降息的准备，谁曾想到幅度这么大。
点阵图公布后，交易员们迅速给出反馈，利率互换合约反映2024年降息可能性下降，首次降息料在2024年9月，而不是之前的7月。不过，市场仍然预计进一步加息的可能性不大，11月加息的概率为29%。
信号二：鲍威尔的发言造成了极大的冲击（很鹰派）
在新闻发布会上，鲍威尔继续坚定鹰派立场。“如果不恢复物价稳定，通货膨胀就会卷土重来。”鲍威尔表示，美联储在通胀方面“需要看到更多进展”，仍有“很长的路要走”。
与他在杰克逊霍尔央行年会上的发言类似，鲍威尔强调了“风险管理”的重要性，表示美联储将会依数据和风险评估“谨慎行事”。“我们将会逐次会议做出决策，如果合适的话，准备进一步提高利率，我们已经非常接近我们认为需要达到的目标了。”
我昨天文章已经提到过，表示鲍威尔会很鹰派
这次他讲话的提到这一句话很致命-中性利率可能更高，但我们还没有答案。回顾过往只要鲍威尔提到“中性利率”美股就会下跌；
什么是中性利率？
美联储的“中性利率”（也被称为自然利率或r*）是一个经济学概念，指的是在这个利率水平下，经济既不会过热也不会过冷，即总体供需达到平衡的状态。在中性利率下，通货膨胀率保持稳定，而劳动力市场也处于全或接近全就业的状态。
信号三：美联储利率声明两个细节（略偏鹰派）
美联储利率声明中再次提到“进一步收紧证策的程度”，并保留有关通胀风险的措辞，这两个细节都在暗示这只是一次“跳过加息”而非“停止”。
信号四：最新经济预测（鸽派/软着陆）
美联储预期的是经济软着陆场景：
上调了对2023年（预测中值为2.1%，上次为1.0%）、2024年的GDP预测（预测中值为1.5%，上次为1.1%）；
下调了对2023年（预测中值为3.8%，上次为4.1%）、2024年的失业率预测（预测中值为4.1%，上次为4.5%）；
上调了2023年的PCE通胀率预测（预测中值为3.3%，上次为3.2%），维持2024年PCE通胀率预测不变（预测中值为2.5%，上次亦为2.5%）。
下调了2023年的核心PCE通胀率预测（预测中值为3.7%，上次为3.9%），维持2024年核心PCE通胀率预测不变（预测中值为2.6%，上次亦为2.6%
虽然对经济来说软着陆是好事，但它意味着通胀率预计不会这么快地回落，油价上涨会带来新问题，利率更高、持续更久的前景不一定是好事。
决策公布后，货币市场对11月加息的押注一度从29%升至31%，随后稳定在29%，对跳过11月、12月再加息的押注从35%升至40%。
有分析称，近期油价飙升加剧了通胀压力，提高了人们对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期。
美联储做出证策决议后，接受彭博Markets Live Pulse调查的172位受访者中，有58%认为2年期美债收益率尚未见顶，预计10年期国债收益率将升至4.5%上方的受访者占到多数。周三2年期美债收益率一度升至5.18%，为2006年7月以来最高水平，10年期美债收益率升至4.41%左右。
正如美股市场所料，美联储本月没有继续加息，暂时按兵不动，但同时通过上调此后两年的利率预期，释放了高利率将保持更久的信号。
美东时间9月20日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，将政策利率保持在二十二年来高位。
继今年6月后，这是美联储本轮紧缩周期内第二次未延续前次会议的行动继续加息。和去年7月以来的前九次会议一样，本次的利率决策得到FOMC投票委员全票赞成。
本次暂停加息符合市场预期。芝商所（CME）的工具显示，在美联储决议公布后前一日，本周二美国联邦基金利率期货交易市场预计，美联储本周按兵不动的概率接近100%，11月加息的概率不到30%，12月加息的概率约为40%。
被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos周二表示，目前的数据没有好到能让美联储继续加息，但也没有差到能让联储明确停止加息，11月和12月将有更多重磅数据出炉，影响联储决策。他指出，每年9月会后的联储点阵图对那一年最后两次会议的利率变化预期会非常具体。
本周三会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，相比6月公布的前次点阵图，本次联储决策者预计今年内的利率水平更高，多数都预计今年内还有一次加息，同时，大多数决策者都预计明年可能至少降息一次。Timiraos评论称，本次公布的点阵图中位值显示，明年将有两次降息。
点阵图显示六成以上官员预计今年还有一次加息明后年利率预期中值各上调50基点
点阵图显示，本次提供利率预测的19名联储官员中，有12人预计到今年底，政策利率将处于5.50%到5.75%之间，占总人数的63%，剩余七人均预计今年内利率在5.25%到5.50%。
这意味着，12名联储官员、六成以上官员预计今年内还有一次加息。6月的点阵图显示，18名预测者中16人预计，到今年末利率高于5.25%，两人预计在5.0%到5.25%。
本次只有两人预计明年利率还高于5.50%，其中一人预计在5.50%到5.75%，一人预计利率高于6.0%。
本次共有八人预计明年利率高于5.0%，其中四人预计在5.0%到5.25%之间，四人预计在5.25%到5.50%。在预计明年利率低于5.0%的九人中，四人预计在4.75%到5.0%之间，三人预计在4.50%到4.75%，两人预计在4.25%到4.5%。
6月点阵图中，共六人预计明年利率超过5.0%，其中三人预计利率高于5.5%，但都预计不超过6.0%。在预计明年利率低于5.0%的12人中，一人预计利率在3.5%到3.75%，其余都预计利率高于4.0%，其中六人预计在4.25%到4.5%，两人预计在4.5%到4.75%，两人预计在4.75%到5.0%，一人预计在4.0%到4.25%。
会后公布的联储官员利率预测中位值显示，联储官员保持今年的利率预期不变，同时上调了明年与后年、即2025年的利率预期。而从明年预期中值看，明年将在今年加息后的基础上有两次25个基点的降息。具体预测如下：
2023年底的联邦基金利率持平今年6月公布的预期水平5.6%。
2024年底的联邦基金利率为5.1%，较6月预计的4.6%高50个基点。
2025年底的联邦基金利率为3.9%，较6月预期3.4%高50个基点。
2026年底的联邦基金利率为2.9%。
预计此后长期联邦基金利率预期为2.5%，持平6月预期。
利率指引保持不变继续评估新信息及其对货币政策影响
本次会后公布的美联储决议基本延续了7月上次会议的说辞，重申了7月决议新增的那一句话“（FOMC）委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响。
今年GDP增长预期提高一倍小幅上调今年后年PCE通胀预期下调今年核心PCE预期
会后公布的经济展望显示，美联储官员大幅上调今年的GDP增速预期，上调明年的GDP预期，下调今明后三年的失业率预期，小幅上调今年和后年的个人消费支出价格指数（PCE），小幅上调后年的核心PCE通胀预期，但下调今年的核心PCE预期。具体预测如下：
预计2023年GDP增长2.1%，为6月预计增速1.0%的两倍，2024年的GDP预期增速从6月预计的1.1%上调至1.5%，2025年预计增速持平6月的1.8%，2026年同样增1.8%，更长期预期增速也持平6月的1.8%。
2023年的失业率预期从6月预计的4.1%下调至3.8%，2024年和2025年的预期均从4.5%下调至4.1%，更长期失业率预期持平6月的4.0%。
2023年的PCE通胀率预期从6月预计的3.2%上调至3.3%，2024年的预期持平6月，仍为2.5%，2025年的预期从2.1%上调至2.2%，更长期预期持平6月的2.0%。
2023年核心PCE预期从6月预计的3.9%下调至3.7%，2024年的预期持平6月的2.6%，2025年的预期从6月预计的2.2%上调至2.3%，更长期预期为2.0%。
在美联储周四宣布新的政策决定之前，期权交易商正寻求保护，以防利率上升的风险。
这与过去几周的常态有所不同。此前，交易员普遍倾向于对冲2024年年中降息的风险。这种势头转变的背景是，市场对明年宽松程度的预期受到侵蚀，人们普遍认为，美联储将在今年11月或12月再次加息，并在更长的时间里将利率维持在高位。
在周四的政策声明中，决策者还将更新经济预测，包括对政策利率的预测。这张所谓的“点阵图”预计将显示年底前还有一次加息。在与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的期货中，近期（利率）“更高更长”主题的突破很明显。上周五，与这一主题相关的利差交易创下历史新高。
与此同时，摩根大通周二最新公布的美国国债客户调查显示，投资者净多头仓位升至一个月来最高水平。
从以下不同的仓位数据可以看出，市场正在消化利率“更高更长”的预期。
SOFR期权暗示新的风险
本周，2024年3月到期的SOFR期权出现了几笔大的鹰派交易。周一交易结束后的未平仓合约暗示，鹰派对冲工具表明市场存在新的风险，这些风险大多分布在明年年初。在SOFR期货方面，上周五市场对12月23日/3月24日收益率更高的债券的需求激增，这一交易将受益于美联储加息及将利率维持在高位。
对降息押注退潮
与美联储挂钩的OIS市场已经减少了对美联储明年及以后的降息幅度押注。市场取消了对自9月1日起的一次25个基点的加息的押注，但随后的一些降息预期也被取消了。
杠杆基金及资产管理公司削减头寸
在截至9月12日当周的最新CFTC仓位数据中，对冲基金削减了约38000份10年期国债期货等价物的净空头头寸，而资产管理公司则削减了约51000份10年期国债期货等价物的净多头头寸。不过，杠杆基金的净空头仓位仍处于高位，远高于相当于600万份10年期国债期货的仓位。
大宗交易密集交易五年期国债期货
在截至9月18日的一周内，五年期国债期货的交易活跃度仍然很高，大宗交易量远高于其他任何期限国债。
抛售长期美债导致对冲成本上升
长期国债抛售导致其对冲成本相对于收益率曲线前端和中端的成本正在上升，债券期货期权的偏斜水平的最新走势表明了这一点。随着美国国债收益率周二上升，10年期国债收益率超过了8月份的高点，达到2007年以来的最高水平。
传统科技巨头和AI领域领跑者微软即将在周四举行秋季新品发布会，主管Windows和Surface业务线的微软首席产品官帕诺斯·帕奈（Panos Panay）本应是这周的主角，但在这个节骨眼上他却宣布了离职消息。
帕奈在社交媒体只是简单地宣布，在微软呆了19年后，他决定“翻开新的篇章”。不过他并没有透露他下一步的去向，同时也限制了网友在这条推文下进行评论。
（来源X）
根据发稿前最新的知情人士消息，帕奈的下家很可能是亚马逊，他将接手Alexa和Echo产品线。亚马逊长期主管硬件业务的Dave Limp早些时候宣布将在年底退休。顺便一提，亚马逊将在本周三召开秋季新品发布会，可能会推出新的电视盒子、平板和Kindle阅读器。
种种迹象显示，帕奈的离职似乎多少有点仓促。仅仅3周前，他还在社交媒体上大谈期待出席9月21日的微软发布会，谈一谈最新的“AI创新”。微软公司的新闻发言人Frank Shaw也在周一确认，帕奈不会出现在本周的微软发布会上。
帕奈在2004年加入微软，在Surface业务打响名号后，他在2018年成为微软的首席产品官，后续也领导了Windows 11的开发。帕奈最近一次升迁是在2021年升任微软执行副总裁。
过去几年里，帕奈一直是微软新品发布的核心角色。例如在今年的Build大会上，帕奈向开发者们详细展示了Windows Copilot，而在以往的秋季Surface发布会上，帕奈也是绝对的主角。所以，在帕奈离职后，本周的发布会将受到何种程度的影响，目前仍是一个未知数。
（来源直播视频）
微软的发言人表示，在本周的纽约发布会上，微软CEO纳德拉将率领各条产品线的负责人一同现身。按照目前的预期，微软将在本周将对Surface产品线进行升级，同时也将细讲Windows、Microsoft 365等软件在AI领域的最新进展。
发布会暂且放在一边，微软的管理层更迭已经完成。集团执行副总裁RajeshJha在周一的员工信中宣布，微软消费者首席市场官YusufMehdi将接管Windows和Surface业务。另外，75岁的CharlesSimonyi将进入体验与设备集团的管理团队，Simonyi正是领导开发Word、Excel的功勋老将。而PavanDavuluri将负责带领一支硬件工程师小组，推进微软的自研芯片开发。
（Yusuf Mehdi，来源直播视频）
Jha也在员工信中承诺，公司依然致力于开发Surface和混合现实设备。同时，帕奈还将在公司里待“足够长的时间”，来帮助继任者接手他的岗位。
在微软今年7月公布的最近一份财报显示，公司的设备业务营收同比下降20%。对于Surface产品线，知名科技博客Toms Guide评论称，虽然Surface Laptop Studio是一个非常有趣的产品，但近些年来Surface Go、Surface Laptop和Surface Pro多少都有点受困于缺乏创意。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
日前，双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）对股市、美元和即将到来的衰退发出了一系列警告。
标准普尔500指数和纳斯达克综合指数今年分别飙升了16%和31%，因为投资者已经消化了人工智能和未来降息对公司的潜在提振。然而，冈拉克警告称，他们忽视了“地平线上的恶魔”。
他强调，美国经济步履蹒跚的迹象是一个关键问题。他指出，最近一波企业裁员潮，以及创纪录的信用卡债务让消费者感到压力，这些都是危险信号。
他还指出，抵押贷款利率上升对房地产市场的寒蝉效应，以及小企业不得不以高得多的利率为债务再融资，投资人不得不防。
冈拉克在谈到美国经济衰退前景时说“经济肯定在走弱。我预计明年会出现一次衰退，我认为在这方面，各项指标正变得非常有说服力。”
政府支出不可持续
与此同时，他还认为，今年的经济增长是由政府支出支撑的，这种支出是危险且不可持续的。
他说，“今天的情况与全球金融危机最严重的时候差不多。”
冈拉克强调，联邦政府以极低的利率为其大部分支出提供资金。然而，自去年春天以来，美联储对通胀的战争已经将利率从接近于零提高到5%以上，这意味着政府对数万亿美元债务的利息支出将会激增。
“这些即将到期的债务将是毁灭性的。美联储不可能把利率维持在5%或6%，并在未来几年保持在这个水平，让这个国家的一切都破产。我认为他们希望经济迅速放缓，我认为他们希望利率回落。”他补充说。
冈拉克暗示美联储可能会停止加息，并预计美联储将在明年上半年首次降息。
美元或会大幅走弱
他还对美元敲响了警钟，他警告说，联邦政府在下一次经济衰退期间可能会大举支出，并将自己置于金融崩溃的边缘。
他说，“我认为美元将在下一次衰退中大幅走弱。相对于我们的财政状况，对下一次衰退的反应将是一场彻底的灾难，这将是一个警钟，让我们意识到美国已经破产，我们无法兑现我们的债务。”
冈拉克表示，实现美联储通胀目标可能导致“完全放弃”美元，并对美国金融体系进行大规模调整，以符合更广泛的去美元化趋势。
“如果你现在看不到这一点，你就只是一只把头埋在沙子里的鸵鸟，”他说。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
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