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巴菲特Q3交易主题：押注周期性成长型公司

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦(BRK.A，BRK.B)于近日公布了其第三季度持仓报告(13F)。值得注意的是，伯克希尔·哈撒韦在第三季度的交易都围绕一个共同的主题，即以超值价格买入具有周期性成长型公司。

1、买入标的

13F显示，伯克希尔·哈撒韦在第三季度的持仓组合中新增了3只个股，分别是台积电(TSM)、Louisiana-Pacific(LPX)和杰富瑞(JEF)，这三家公司都是周期性成长型公司。伯克希尔·哈撒韦还增持了雪佛龙(CVX)、西方石油(OXY)、派拉蒙环球(PARA)和塞拉尼斯(CE)，这四家公司总的来说也属于周期性成长型公司。

伯克希尔·哈撒韦新建仓或增持的这些个股中有一些股票有着不错的股息，但投资者并不会只为了股息而买入这些股票。上述七家公司的估值目前都处于较低水平，有几只股票的市盈率倍数仅有个位数。

台积电是伯克希尔·哈撒韦在第三季度规模最大的买入标的，略高于40亿美元。台积电被普遍认为是最好的半导体公司，其营收自2012年以来翻了两番，复合年增长率约为14%；同时，该股的每股收益在同一时期内翻了五倍。值得一提的是，该股目前的市盈率出人意料地低，股息率为2.6%，其股价自历史高点下跌了55%。尽管半导体行业很可能因经济衰退而表现低迷，但市场仍对台积电这只股票持积极态度。

Louisiana-Pacific的仓位大约在4亿美元。该公司用于新房建造、修缮和改造的产品，工程木制品以及木材和林地这些业务与伯克希尔·哈撒韦大量住房和建筑相关子公司密切相关。巴菲特及其副手对当前房地产和相关行业的困境有着得天独厚的了解，同时也有了解房地产复苏可能有多强劲的经验。他们清楚地看到，美国住房数量不足，一旦抵押贷款利率正常化，与住房相关的企业将繁荣起来。

杰富瑞专注于国际市场中的几个利基市场，尽管其增长是起伏不定的，但它是周期性的且目前价格便宜。塞拉尼斯的产品包括工程材料和高性能工程聚合物，与伯克希尔·哈撒韦的制造、服务和零售业务属于同一类，尽管它们的业务对经济有些敏感且依赖技术，但并非科技公司。

2、卖出标的

伯克希尔·哈撒韦在第三季度出售的个股包括其长期持有的威瑞信(VRSN)、STORE Capital Corp(STOR)、动视暴雪(ATVI)、美国合众银行(USB)、纽约梅隆银行(BK)和通用汽车(GM)。所有这些股票都是巴菲特在短期美债收益率非常低时买入的标的。

卖出动视暴雪看起来像是获利了结。减持动视暴雪一方面是由于其被微软收购的交易存在不确定性，该股目前74美元的股价相比微软提出的95美元的收购价低了不少，这表明市场并不看好这笔交易。另外，在当前的利率环境中，继续持有该股获得的收益并不是那么可取。

美国合众银行和纽约梅隆银行近年来在经营和股价方面几乎没有提供什么回报，但在低利率环境下则提供了有意义的股息；通用汽车的股息在当前的利率环境下变得不再那么诱人，且该公司未来仍面临挑战。

3、总结

总的来说，伯克希尔·哈撒韦在第三季度的买入与卖出是一个完全一致的信息的两个方面，即巴菲特和他的副手们正在从那些可以产生收益的临时仓位中撤出来，这些仓位在低利率环境中是很好的选择，而如今，他们正在转向那些在经济衰退到恢复增长期间都能够长期增长的公司。

他们坚信的是，美国经济有能力从任何暂时的状况中复苏。尽管衰退可能导致熊市的进一步下跌，但不会使以价值定价的周期性增长的新策略失效。除非发生一些意想不到的事件，否则金融和经济世界很可能会像巴菲特押注的那样恢复正常，并回归到长期以来已建立好的模式。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

富国银行：不要追逐美股涨势-裁和利润下滑才刚开始

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

富国银行全球市场高级策略师Scott Wren警告称，美国股市因通胀降低出现的反弹趋势不太可能持续。

他表示，通货膨胀水平开始降温的一些迹象，让人们乐观预期美联储将转向或暂停加息，从而引发了美股的上涨，但这个预期本身建立在并不牢靠的假设上。

在周三的最新报告中，Wren团队称，在过去几个月中已经多次看到这种情况，每当经济数据发布，市场就情绪激动。

这些分析师们指出，如果10月的CPI数据比预期高出0.1或0.2个百分点，市场可能就不会有这么大的反弹。所以，没有CPI数据支撑的乐观情绪支撑，美股不太可能依靠基本面走出这样的涨势。

更令人担忧的是，Wren认为，如果想要政策转向，需要通胀尽快地下降，而这最有可能在经济衰退期间发生。他还警告称，最近看到的行业和企业大规模裁员和公司利润率受到压制可能仅仅只是开始。

该团队预计美国经济将在今年年底或者2023年初陷入衰退，并会持续到2023年中。他们建议投资者现在不要追逐美股的反弹，否则将面临不小的投资损失。

“裁员”大流行

根据跟踪裁员情况的Layoffs.fyi统计，全球范围内，仅科技业就已经有12万个工作岗位流失。推特、Meta、亚马逊、Snap等大型公司都在其列。

更加讽刺的是，就在今年前几个月，科技业还一派莺歌燕舞。Meta在前三季度招聘超过15000名员工，但上周却宣布解雇逾1万员工。

裁员的一个原因来自于利润的减少。对于依赖广告收入的一些公司来说，由于经济陷入困境，广告成为第一个被削减预算的部门，连带着广告投放平台的收入骤降。对另一些金融科技公司，利率上升则是威胁收入的主要原因。

亚马逊称，裁员是因为异常且不确定的宏观环境，迫使公司优先考虑一些对客户而言最重要的事情。公司内部一些团队正在做出调整，这意味着不再需要某些岗位。

美国科罗拉多大学的经济学教授Wayne F. Cascio则在一份研究中指出，稳定的公司会采取必要的措施来留住人才。一家迅速裁员的公司，在动荡的经济中可能不是一项值得关注的投资，投资人事实上也会倾向于做空。

而除了科技业之外，美国娱乐巨头派拉蒙和迪士尼，美国金融机构PenFed、GreenState Credit Union，美国知名媒体CNN等公司近期都宣布了裁员计划，进一步揭示了劳动力数据向好情况下，美国正在酝酿的失业率上行风险。

正如富国银行分析师们警告的那样，危机才刚刚开始，美股现在的繁荣无法掩盖裁员和利润下降的风险，想要真正地“空翻多”，投资人可能还需要等待更长时间。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

关于美国通胀的四个好消息和四个坏消息

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

最新的美国通胀报告低于预期，10月整体通胀同比增长7.7%，核心通胀同比增长6.3%。由于通胀普遍放缓，表明通胀压力有所缓解。当月核心商品通胀转为负值，而核心服务(除租金外)通胀放缓(但这部分是由于技术性因素)。虽然租金通胀保持高位，但未来可能会走软，以反映房地产市场的现状。

总体而言，这份报告是积极的，强化了通胀已经见顶并开始下降的观点。然而，对于通胀将在何处稳定下来，最新的数据并没有给我们带来多少安慰。虽然通胀方面显然有一些利好消息，这将有助于明年通胀走低，但仍有一些负面因素可能会阻止通胀在短期内回落至2%。

在今天的博客中，我想强调2023年需要关注的关于通胀的四条好消息和四条坏消息。

好消息：

一、货币供应量下降

自新冠疫情以来的大量资金注入是导致通胀的罪魁祸首，但此后货币供应增长(以M2衡量)已显着放缓，目前处于与2%的通胀率一致的水平。

二、租金增长势将放缓

租金是预测美国通胀的关键，因其在通胀指标中所占的比例很大(在整体CPI中的占比约为30%，在核心CPI中约为40%)。今年大部分时间租金一直在上涨，有助于推高通胀，但我们现在可能接近转折点。CPI 指数中的租金通常是一个滞后指标，这是由于其数据收集方式导致的(例如，官方租金数据每年只收集两次，以获取更大的样本)。然而，有更及时的租金指标(尽管可能不太准确)表明租金增长放缓。在接下来的几个月中，这种放缓也可能会开始反映在官方指标中。

三、强美元将推低商品通胀

今年美元一直在大幅上涨，这已经并将继续影响通胀，尤其是商品通胀。由于大部分商品都是进口的，强势美元可能会导致商品价格下跌。

四、基数效应

这更多是一种短期效应，可能有助于降低通胀同比增幅。去年10月至2月，核心CPI相当高，平均环比增幅接近0.6%。这意味着，如果核心通胀同比增幅继续上升，我们需要在未来5个月看到相当高的环比增幅：这是有可能，但也很难成真，因为核心商品通胀正在减速，而租金增长可能很快就会开始放缓。

坏消息：

一、通胀基础广泛

现在的通胀是广泛的。推动整体通胀上升的不仅仅是少数商品，大多数商品的价格都在快速上涨。观察这一点的一个很好的方法是查看CPI年率中值，该数值受异常值的影响较小，因其侧重数据分布。可以看到，通胀仍然具有非常广泛的基础。

二、粘性通胀

随着经济重新开放，人们开始将消费从商品转向服务。因此，商品通胀正在减速，而服务通胀正在快速上升。问题是，与商品通胀不同，服务通胀通常具有很强的粘性。因此，我们可能不会很快看到通胀率急剧下降。下图展示的是通胀粘性与波动性较大的项目。虽然后者开始走低，但通胀篮子中的粘性部分正在上升。

三、工资增长

今年工资一直在上涨，这一点很重要，因为工资是大多数服务的主要投入成本。如果工资增长保持高位甚至加速，未来可能会出现更多通胀意外。我们建议密切关注工资和潜在的工资-通胀螺旋上升，因为这可能会完全改变明年的通胀情况。

四、货币流通速度加快

到目前为止还没有太多讨论的一件事是货币流通速度(货币在经济中的流通速度)。随着消费者寻找机会部署现金，更高的利率通常会推高资金流通速度。最近我们确实看到了这种情况，如果持续下去，即使货币供应量下降，通胀也可能会继续高企。

结论：

通胀隧道的尽头似乎出现了曙光，尤其是当货币供应量已降至与2%通胀率相符的水平时。美联储的量化紧缩可以进一步加速这一趋势，有可能将M2推向负值区域。然而，通胀现在变得非常棘手且基础广泛，而工资增长仍与2%的通胀率不一致。此外，货币流通速度仍然是一个很大的未知数，即使货币供应量下降，这也可能使通胀率居高不下。

从目前的情况来看，通胀进一步放缓似乎是可能的，但快速恢复正常似乎仍然不太可能。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

传暴雪“要求网易打白工”，消息人士称相关报道不实

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

美国11月16日，动视暴雪于官网发布声明称，由于子公司暴雪娱乐同网易的现有授权协议将在2023年1月23日到期，届时将暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务。动视暴雪称，双方没有达成符合暴雪运营原则和对玩家及员工承诺的续约协议。

动视暴雪与网易“分手”消息公布后，即在资本市场引起轩然大波。11月17日，网易股价在开盘后持续走跌，截至港股结束交易，跌幅超过9.05%。

此外，有关双方解约原因的猜测仍在舆论场发酵。有媒体报道称，暴雪方针对续约提出了天价条件，并引用网易相关人士话语称，暴雪“要求网易打白工”。

据上述人士透露，暴雪对网易提出的续约条件包括：暴雪方分成较2019-2022合约期50%以上营收和净利润进一步提高；暴雪游戏定价将采取全球同步策略，而此前国服定价较全球其他地区普遍低约20%；此外，暴雪还要求网易按照《暗黑破坏神：不朽》模式，研发暴雪其他IP手游全球发行，但网易只享有中国区市场营收分成。

针对该报道，有接近暴雪中国的人士对美股投资网透露，“要求网易打白工”的说法不实，报道所述三点均明显不符实际：在分成上，暴雪并未狮子大开口，要求进一步大幅提高分成比例；而在游戏定价收费上，暴雪也未要求网易执行全球同步策略，即在中国区提价。

而针对“暴雪还要求网易按照《暗黑破坏神：不朽》模式，研发暴雪其他IP手游全球发行”的说法，该人士告诉美股投资网，并不清楚该说法的含义，此前暴雪与网易确有合作研发基于暴雪游戏IP的相关手游，但该游戏因品质问题在内部已被取消，还没有到谈论分成的地步。

暴雪娱乐与网易的合作始于2008年。当年8月，暴雪与网易达成《星际争霸2》《魔兽争霸3:冰封王座》《魔兽争霸3:混乱之治》等游戏为期3年的合作。2009年，网易再获暴雪旗下热门产品《魔兽世界》3年代理权。在递交至美国证监会的文件中，网易披露将为上述两份协议支付不低于3.015亿美元的费用。

在合作的14年中，暴雪联合网易先后在国内市场推出《炉石传说》《风暴英雄》《守望先锋》等新产品。网易借此坐稳了国内游戏市场第二名位置，而暴雪也借助网易开拓了中国游戏市场。

在动视暴雪三季度财报中，曾提及有关游戏代理协议即将到期，正和网易讨论续签，并称“最终可能无法达成令双方都满意的结果。”协议涵盖的游戏产品占动视暴雪2021年合并净收入的近3%，以公司2021年总营收88亿美元计算，这部分收入达2.64亿美元。

网易也于今日公布的财报中披露了暴雪游戏在其营收及利润中的贡献度：2021年和2022年，代理暴雪游戏前九个月的净收入和净利润贡献百分比均为较低的个位数。网易还称，授权到期对网易的财务业绩将不会产生重大影响，而《暗黑破坏神：不朽》的联合开发和发行将由另一份长期协议所涵盖。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

京东盘前大涨3%-Q3营收利润超预期-服务收入大涨42.2%

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

受惠于物流等服务收入增长，京东三季度营收利润皆超预期，同比增速较二季度大幅反弹。年活跃用户恢复增长，单季新增750万。

11月18日美股盘前，京东公布2022年第三季度财报业绩。财报数据显示，京东第三季度营收2435亿元，超市场预期2430.7亿元，同比增长11.4%；第二季度经营利润为人民币87亿元，同比增长234.6%，前季为38亿元。

公司第三季度归属于普通股股东的净利润为60亿元人民币，去年同期为亏损28亿元，市场预期净利润48.57亿元；第二季度调整后每ADS收益为6.27元人民币，超市场预4.46元人民币；调整后净利润为100亿元，去年同期为50亿元。

活跃用户方面，京东三季度年度活跃用户帐户5.88亿，低于市场预期的5.9亿，单季新增用户750万。DAU(日均活跃用户数)、用户购物频次和ARPU(用户平均贡献收入)等指标继续保持快速增长。

服务收入占比再创新高

营收方面，京东第三季度营收2435亿元，同比增长11.4%；其中商品收入较2021年同期增加6%，服务收入较2021年同期增加42%。服务收入占净收入的比例达到19%，创历史新高。

细分板块方面，第三季度来自京东零售收入2119.23亿元，同比增长7%；来自京东物流收入357.71亿元，同比增长39%；京东物流外部客户收入同比增长67.8%，占物流总收入比例接近七成

在品类方面，京东三季度电子产品及家用电器商品收入为1192.84亿元，去年同期为1108.81亿元。而日用百货收入有所上升，从去年同期的751.27亿元上涨至777.43亿元。

物流方面，截至2022年9月30日，京东集团供应链基础设施资产规模达到1267亿元，同比增幅达到65%；其中，京东物流运营超过1500个仓库，包含云仓生态平台上的云仓管理面积在内，仓储总管理面积超过3000万平方米。

现金流方面，截至2022年9月30日，京东的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计2182亿元(307亿美元)，截至2021年12月31日为人民币1913亿元。

成本与费用方面，京东三季度营业成本为1876亿元，同比增长10.5%；履约开支143亿，同比增长0.5%。营销开支为人民币76亿元，同比微跌2.5%；研发开支41亿元，同比基本持平。

财报发布后，京东美股盘前涨超3%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

【业绩会直击】阿里巴巴第二财季调整后净利润338.2亿元-同比增长19%

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

阿里巴巴第二财季营收2,071.8亿元，同比增长3.2%，预估2,088.5亿元；调整后净利润338.2亿元，同比增长19%；云业务收入207.6亿元，预估211.1亿元；调整后每ADS收益 12.92元，上年同期11.20元，预估11.21元；调整后息税折旧及摊销前利润433.1亿元人民币，同比增长24%，预估383.6亿元。

阿里巴巴表示，截至2022年11月16日，在现行250亿美元回购计划下，已回购了约180亿美元的股份。此外，已获董事会授权将现有的股份回购计划另外增加150亿美元，并将有效期延长至2025年3月底前。

阿里巴巴表示，在正式完成转换香港主要上市之前，还需要制定并向股东提交审批一份新的员工持股计划。考虑到上述情况，将不会按原计划在2022年底完成主要上市。

阿里巴巴表示，截至2022年9月30日止季度，淘宝和天猫的线上实物商品GMV(剔除未支付订单)同比录得低单位数下降，主要由于消费需求减少、新冠肺炎疫情反复和竞争持续所影响。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

2.1万亿美元期权今晚到期!-美股多空激战4000点-

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

在美股，没有什么比高杠杆的股票衍生品交易市场更能说明华尔街的狂热情绪，在周五2.1万亿美元期权到期之前，该市场的交易量正在打破历史纪录。

被一些投资者称为“OpEx(期权到期)热潮”的事件以引发股市的剧烈波动性而闻名，在此期间天量期权到期，且交易员和做市商往往会集体重新平衡他们的巨额配置敞口。如今，随着华尔街对看涨和看跌指数合约的需求双双飙升，同时市场对单只股票的对冲交易也变得越来越重视，“OpEx”可谓正好出现相当不稳定的时局。

标普500指数在本周两次曾短暂突破4,000点大关，这一点位是多头与空头交易员的必争之地，在定于周五到期执行的合约中，未平仓合约集中于这一点位。该基准指数在过去四个交易日中有三个交易日下跌，上周四因通胀数据乐观引发空头回补和看涨买盘，该指数大涨逾5%。但该指数本周未能延续涨势，截至周四本周下跌1.16%，收于3946.56点。

11月或将是有记录以来期权交易最繁忙的一个月

普通投资者和专业人士持续涌向购买短期期权合约，以应对最近的市场冲击，这种行为对相关股票产生了巨大影响。这意味着周五的天量期权交易可能使美股大盘和个股面临剧烈波动。

然而，并非所有人都认同衍生品具有这种巨大冲击力的观点。但对一些市场观察人士来说，过去10个月中，有8个月里的“OpEx周”出现美股大盘——标普500指数暴跌可能并非巧合。

RBC Capital Markets的策略师Amy Wu Silverman表示：“期权价格大幅下跌，这是增加保护性对冲的好机会。”同时指出根深蒂固的通胀可能不断给股市带来新的压力。

11月期权交易量激增，有望创下历史新高

美联储激进加息，和美联储官员“时而鹰，时而鸽”的言论引发的市场波动，正鼓励投资者在期权上全力以赴，一些投资者同时押下看涨和看跌的赌注，寻求对冲风险。统计数据显示，11月每天约有4600万份期权合约被易手，有望成为有记录以来期权交易最繁忙的一个月，交易量比上个月上涨了12%。

CBOE个股层面的Put-Call比例飙升！

这种繁荣在一定程度上是由24小时内到期的衍生品合约所推动。据高盛策略师团队Rocky Fishman等人的预测，过去的一个月，这类合约在标普500指数期权交易中所占比例高达44%。

与此同时，单只股票的对冲交易水平激增。芝加哥期权交易所(CBOE)单只股票的看跌/看涨(put-call)比率周三飙升至1997年以来的最高水平。从一些科技巨头业绩不及预期，再到美联储官员们的表态屡次令市场惊讶，波动性一直是市场唯一的“确定性”。

期权交易员对标普500指数持乐观态度，但对单只股票表现出不安情绪

但是，从美股大盘——标普500指数的偏差(Skew)来看——即看跌期权相对于看涨期权的相对成本徘徊在多年来的低点附近，交易员似乎更加乐观。这也充分说明投资者对于大盘和具体个股的情绪和看法截然不同。

此外，由于目前需求的期权“保质期”较短，标普500指数合约的未平仓合约增加的步伐要慢得多，仅比上一个“OpEx”时间点的前一天增加了4%。不过目前有2000万份未结算合同，未平仓合约数创下2020年3月以来的最高水平。

市场对尾部风险担忧降温，标普500看涨情绪占优

Interactive Brokers LLC首席策略师Steve Sosnick表示：“我们确实看到了看涨买盘和空头回补的大量比例。有人可能会说，这使得没有做对冲交易的人容易受到影响，但是美股市场从总体上看仍然偏向于多头。”“这就是为什么美联储官员们觉得有必要不断提醒我们他们抗击通胀的决心。”

虽然不容易清楚地了解投资者在期权中的具体头寸，但混乱的局面为交易员创造了机会。

来自高盛的Rocky Fishman等策略师表示，利率波动性缓解将有助于使股市波动趋于平稳。他建议买入芝加哥期权交易所(VBOE)波动指数看跌期权，也就是VIX指数看跌期权，押注年底期权波动率市场可能出现的相对平静交易。VIX指数下跌，意味着标普500后市波动性小，出现上涨行情的概率非常大。

从历史数据来看，衡量标普500指数期权成本的VIX指数在80%的情况之下往往与美股三大指数走势相反。在某种程度上，高盛策略师团队对于VIX指数走低的预测意味着对美股大盘上涨的积极预期。

根据Fishman的分析，衡量VIX期权成本的芝加哥期权交易所VVIX指数(Cboe VVIX Index)在过去十年中，该指数位于区间的第20个百分位以下，表明价格具有吸引力。

他在一份报告中写道：“低斜率和波动性下行表明市场对尾部风险的担忧减弱。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

12月加息50点仍存变数？美联储理事沃勒：仍需更多数据证明通胀降温

作者 Robert | 2022-11-18 | 发布于新闻快讯

美东时间周三，美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，只要经济数据表现良好，他对很快收窄加息幅度持开放态度。

但他也强调，单单一份CPI数据并不能证明通胀下降的趋势，他还会关注未来更多数据，尤其是下一份PCE通胀报告，才能做出判断。

仍需看到更多数据

联邦公开市场委员会(FOMC)定于12月13日至14日开会。此前美联储已经连续4次加息75基点。但鉴于此前公布的10月CPI数据涨幅不及预期，市场乐观预期这表明通胀正在降温，并且多数押注美联储将在12月加息50个基点。

“展望联邦公开市场委员会12月会议，过去几周的数据让我更愿意考虑将加息幅度收窄至50个基点，” 沃勒表示，“但在我看到更多数据——包括下一个个人消费价格指数(PCE)通胀报告和下一个就业报告之前，我不会做出判断。”

此前公布的美国10月CPI环比增长0.4%，同比增长7.7%；10月核心CPI(不包括食品和能源)则环比增长0.3%，同比增长6.3%。这些数据都低于市场预期。

不过，美联储更倾向于将核心PCE数据作为衡量物价上涨的指标。此前公布数据显示，美国9月份核心PCE环比上涨0.5%，同比上涨5.1%。下一份个人消费价格指数(PCE)通胀报告定于12月1日公布。

不应过度解读一份通胀报告

沃勒说，他将密切关注数据，因为他对于“10月份CPI数据证明通胀降温趋势”的想法仍存怀疑。

“尽管这是好消息，但我们必须谨慎，不要对一份通胀报告过度解读。我不知道消费价格的减速会持续多久。”他表示，“我再怎么强调也不为过，一份报告不代表一种趋势。现在就断定通胀正在持续下降还为时过早。”

沃勒表示，在做出评估时，他将关注除广义通胀数据外的三个主要数据：核心商品价格、住房和非住房服务。

他表示，他在这三个方面都已看到了令人鼓舞的迹象，但还需要看到更多。他再三强调，“不会被一份报告蒙蔽了头脑”。

“和其他许多人一样，我希望这份(CPI)报告是通胀出现有意义和持续下降的开始。但政策制定者不能基于希望采取行动。”他表示。

当天早些时候，旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)表示，她预计未来至少会再加息一个百分点。美联储的基准利率目前处于3.75%-4%的目标区间——这意味着本轮加息的峰值可能会达到4.75%至5%的区间。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

巴菲特最新持仓！买石油卖银行-更是大手笔建仓这只股票-高瓴调仓明细也来了

作者 Robert | 2022-11-17 | 发布于新闻快讯

随着美股三季报的披露进入尾声，各大机构的持仓陆续揭晓。

11月15日，伯克希尔向美国证券交易委员会提交了13F季度报告。报告显示，三季度“股神”巴菲特新买入3只股票，其中最大手笔的动作是斥资41亿美元建仓台积电，台积电一举进入伯克希尔的前十大重仓股。报告发布后，台积电美股盘后大涨6.35%。

同时，伯克希尔还大举增持石油股、卖出最钟爱的银行股。巴菲特在三季度增持西方石油、雪佛龙、派拉蒙等5股，其中增持西方石油约22亿美元；减持美国合众银行、纽约梅隆银行和动视暴雪等5股，虽然巴菲特钟爱银行股，但美国合众银行却被大卖了近17亿美元，退出了前十大持仓；仅清仓一只股票，即地产投资信托Store Capital。

截至三季度末，伯克希尔股票持仓市值为2960.97亿美元，较二季度末的3001.31亿美元小幅下降。前十大重仓股占比高达87.19%。

此外，高瓴HHLR Advisors公布了最新美股持仓数据。截至2022年三季度末，高瓴美股持仓总市值38.03亿美元。三季度HHLR新买入5股，其中再度建仓Zoom；大幅增持中概股，其中加仓了拼多多和贝壳，减持京东和唯品会，清仓了SEA，前十大重仓股占比达69.56%。

伯克希尔大手笔建仓台积电，增持石油股、卖出银行股

“股神”巴菲特的持仓动向一直备受市场关注。

11月15日，伯克希尔向美国证券交易委员会提交了13F季度报告。巴菲特在三季度新买入3只股票，分别是台积电、美国建材制造商LPX以及金融公司JEF。

其中，斥资41亿美元建仓台积电，买入6006万股，占总仓位比例为1.39%，这使得台积电一举进入伯克希尔的前十大重仓股。值得注意的是，过往巴菲特一直偏好消费股以及传统的基础设施类股票，重仓苹果也是当消费股来买，此番大手笔买入台积电，备受市场关注。

伯克希尔报告发布后，台积电美股盘后大涨6.35%。Russo & Quinn律师事务所合伙人Tom Russo分析称，伯克希尔或认为，世界离不开台积电制造的产品，只有少数公司能够积累资金来生产高端芯片，而芯片对人们的生活越来越重要。

数据显示，三季度台积电的股价大跌15.75%，今年以来则大跌40%，巴菲特或是趁着台积电股价腰斩时大举抄底。一个月前台积电宣布了下调资本开支的消息，A股半导体指数和费城半导体指数于当天出现阶段性底部。

新买入的LPX和JEF，分别动用了2.97亿美元和1290万美元。

同时，伯克希尔还增持西方石油、雪佛龙、派拉蒙等5股。其中，增持西方石油3580万股，买入金额合计22亿美元；增持雪佛龙392万股，买入金额为5.6亿美元；增持派拉蒙1279万股，买入金额为2.44亿美元。

三季度，伯克希尔新买入3只股票并增持了5只股票，巴菲特一共动用了约75亿美元。

此外，伯克希尔减持了动视暴雪和美国合众银行等5股，其中巴菲特再一次减持他钟爱的银行股，大卖了4202万股美国合众银行，平均出售价格约为40.07美元，减持金额为16.8亿美元；还卖出了1015万股的纽约梅隆银行，平均出售价格为43.60美元，减持金额为4.42亿美元；出售826万股动视暴雪，平均出售价格约为73.28美元，减持金额为6.05亿美元；还减持了小部分通用汽车和克罗格。

仅清仓一只股票，即地产投资信托Store Capital，卖出693万股，约套现2.17亿美元。

截至三季度末，伯克希尔股票持仓市值为2960.97亿美元，较二季度末的3001.31亿美元小幅下降。

前十大重仓股分别是，苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、动视暴雪以及台积电，期末持股市值为1237亿美元、305亿美元、237亿美元、224亿美元、205亿美元、119亿美元、109亿美元、60亿美元、45亿美元、41亿美元。其中，苹果占其总仓位高达41.76%。

高瓴大幅加仓中概股，再度建仓Zoom、清仓SEA

11月15日，高瓴旗下HHLR Advisors也公布了最新美股持仓数据。截至2022年三季度末，高瓴美股持仓总市值38.03亿美元，较二季度末有所减少。

具体来看，三季度高瓴大幅加仓了贝壳、拼多多、阿里巴巴等中概互联网公司。其中，加仓贝壳186.74万股，加仓拼多多61万股，加仓阿里巴巴34.71万股。高瓴还对赛富时和传奇生物也进行了加仓，尤其是加仓了70万股传奇生物，加仓力度达15%。

值得注意的是，三季度，桥水基金和景林资产都加仓拼多多，其中桥水对拼多多的持股数量环比增幅为5%，成为桥水基金美股重仓股的第12大重仓股。而景林大举加仓拼多多，增持123万股，拼多多也跃升至景林第二大重仓股。此番加仓后，拼多多也成为高瓴的第十大重仓股。

HHLR在三季度新买入5股，其中最大的动作是再度建仓Zoom，买进42万股Zoom，耗资3094万美元。资料显示，高瓴在2014年便在一级市场投资Zoom，2019年上市。受疫情影响，Zoom在2020年股价飙涨近400%，Zoom也成为高瓴又一个十倍股的代表。持有7年后，HHLR开始陆续减持Zoom.今年三季度Zoom股价来到了70美元的水平，已经接近历史最低股价水平，高瓴再度抄底。

同时，HHLR还减持京东和唯品会，其中减持京东212.13万股，减持唯品会497万股。对完美日记、On昂跑、满帮等进行了减持。据了解，这几家公司是高瓴在一级市场进行的投资，属于基金正常减持退出。此外，三季度，HHLR清仓了Sea，近一年以来，Sea股价跌幅达到75%。

截至三季度末，HHLR十大重仓股为：百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多，其中有7只是中概股，合计市值为26.5亿美元，占总持仓比例为69.56%。