客服微信号 Maxfund 客服微信2号 StockWe8 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美国周四，中国知名私募景林披露了截至9月30日的美股持仓报告(13F表)，数据显示基金在动荡的市场环境下继续展开积极的调仓操作。
根据公司披露，三季度末景林整体持仓规模为14.73亿美元，较前一季度显著下滑，前十大持仓的集中度升高至85%。
(来源：美国SEC)
具体操作方面，根据13F数据网站Whalewisdom的统计，景林在本季度一共增持了6家公司，并新建仓了两家。按照增持金额的顺序排列，拼多多、网易、外卖平台DoorDash、东南亚“小腾讯”Sea Limited、满帮和东南亚“滴滴”Grab获得增持。新进的两家公司则是金沙集团和新东方。
(景林资管Q3加仓股，来源：Whalewisdom、美股投资网)
而减仓和清仓这一块的操作则更加密集。根据统计，三季度景林减持力度最大的前五家标的分别为KraneShares中概互联网指数ETF(KWEB)、阿里、京东、中通和腾讯音乐。其中KWEB和阿里也因此跌出了景林的前十大持仓。
(景林资管Q3前五大减仓股，来源：Whalewisdom、美股投资网)
在清仓数据方面，除了前文已经提到的KWEB和腾讯音乐外，景林在三季度也清空了趣店、英伟达、台积电、锂业巨头雅宝和特斯拉的所有持仓。
经过上述操作后，景林在三季度末的持仓情况也出现较大变化。DoorDash和富途顶替KWEB和阿里巴巴进入前十大持仓，拼多多也升至第二大持仓。值得后续持续关注的是，景林Q3末的第一大持仓贝壳在今年四季度迄今的累计跌幅已经超过30%。按照三季度末的持仓数据推算，到明年初下一份13F表出炉之际，“景林第一大重仓”的位置可能会发生变化。
(景林资管Q3前十大重仓股，来源：Whalewisdom、美股投资网)
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在今年一整年的时间里，所有华尔街交易员几乎都在苦苦守候能够证实美国通胀见顶的那一天，而昨夜，当美国10月CPI数据出炉后，人们终于彻底看到了希望的曙光……
美国劳工部周四公布的数据显示，10月美国消费者价格指数(CPI)比上年同期增长7.7%，这是自2022年1月以来最小的同比增幅，也是时隔7个月美国通胀数据首度回落至8%以下。
这份通胀数据对全球金融市场究竟产生了怎样巨大的影响？我们其实已经无需再用任何夸张的形容词来多做描绘。因为自数据发布以来将近12个小时的市场行情，已经最为鲜明地昭示了一切：
这份CPI报告引发了一场足以载入股债汇市场史册的大行情。
华尔街彻夜狂欢
在华尔街，无数尘封多年的行情纪录，在昨夜被一一刷新……
纳指暴力拉升7.35%、道琼斯工业平均指数一天内轻松上涨逾1200点——身为投资者的你有多长时间没有看到这样的飙涨场景了？答案是自疫情爆发初期以来，这样的涨幅人们就没见到过。
截止周四收盘，标普500指数上涨207.80点，涨幅5.5%，至3956.37点，纳斯达克综合指数飙升760.97点，涨幅7.4%，至11114.15点。道指上涨1201.43点，涨幅3.7%，至33715.37点。所有这三大股指都创出了自2020年新冠疫情初期以来最大的单日百分比涨幅。
在标普500成分股中，周四只有18只个股下跌。银行、金融服务、半导体、消费类行业出现了普涨行情，科技股更是一马当先。
以CPI发布日的行情来衡量，标普500指数创下了至少自2003年以来最为强劲的CPI发布日表现。
单日逾7%的暴涨，也令纳斯达克综合指数自9月12日以来首次收于了50日均线上方。
自年内以来，蓝筹股指数道指一直是美国三大股指中相对跌幅最小的股指。而在昨夜飙升逾千点后，该指数目前自9月30日创下的低点已上涨了17%，这距离一些投资者喜闻乐见的——标志着牛市周期重新开启的20%门槛已经不远。
事实上，从高盛编制的一项指标来看，美股可谓经历了“史上第三大逼空行情”——高盛最被看空的一篮子股票周四开盘就爆拉10%，创下了2020年4月以来最大单日暴涨，也是史上第三大的单日涨幅。
在债券市场方面，的行情也同样惊人：素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率周四暴跌超过26个基点，重返4.00%关口以下，尾盘交投于3.845%——这是10年期美债收益率自2009年3月以来的第二大单日跌幅……
与利率预期最为紧密的中短期国债涨幅更为明显。3年期收益率周四暴跌30个基点，为自2008年11月以来的最大跌幅……
股债齐升的强势表现，令华尔街传统的60/40股债组合收益率在周四上涨3.4%。而自1988年以来，3%以上的涨幅总共也只出现过7次，均发生在2020和2008期间。
外汇市场上，年内始终笑傲全球汇市的美元，在的CPI数据发布后，也彻底跌落下了王座！
衡量美元兑一篮子主要货币强弱的ICE美元指数(DXY)周四暴跌逾2%，一路跌破111、110、109三道关口，刷新逾两个月低位——这是自2015年12月以来的最大单日跌幅，ICE美元指数目前已经抹去了自9月美国CPI数据超出预期以来的所有涨幅……
彭博美元指数(比DXY的货币篮子更广)更是遭遇了自2009年3月以来的最大单日跌幅……
年内持续承压的非美货币彻底“揭竿而起”。日元兑美元汇率全天上涨3.5%，创下了2016年以来的最佳单日表现。
离岸人民币则在盘中暴拉逾千点，纽约时段尾盘报7.1521元，在刷新1个月高位的同时，也终结了连续三日的下跌。
CPI数据究竟有何魔力？
对于许多昨夜忙于双11淘货，而并未多加留意海外市场的国内投资者而言，在回顾了上述一系列惊人的市场走势后，显然会生出一个疑问：那就是昨夜的美国CPI数据究竟有何魔力，竟然能令全球股债汇市场，集体上演如此天翻地覆的剧烈变化？
不过，如果你真正仔细研读了昨夜的美国通胀报告，可能就不会对市场的大幅波动感到过于意外了。因为这份明显好于预期的通胀数据，确实令许多市场人士，看到了美国通胀彻底见顶的希望。
美国劳工部周四发布的数据显示，10月消费者价格指数同比上涨7.7%，低于9月份的8.2%和市场预期的7.9%，也创下了年初以来的最小涨幅。不含食品和能源的核心CPI同比上涨6.3%，同样从9月触及的40年高点回落。
在环比方面，10月核心CPI环比上涨0.3%，整体CPI上涨0.4%。两者的同比和环比涨幅都低于经济学家的预期中值。
事实上，由于去年10月美国整体和核心通胀都存在明显的高基数，因此只要10月CPI环比不大幅超预期，同比便会在高基数的作用下明显回落。而的这份CPI报告很好的做到了这一点：整体环比增速从上个月的0.6%降至0.4%，核心环比涨幅也从前月的0.6%下降到了0.3%。
在核心CPI数据中，10月商品物价的回落趋势无疑尤为喜人：服装、二手车价格继续大跌，表明供应链约束的进一步缓解。医疗服务的大幅回落——在10月下跌了0.5%，也带来了关键贡献，这主要是由于BLS重新调整并切换医疗保险的统计口径和基础到2021年数据所致，预计这一效果会持续到明年9月。
整体而言，目前在美国通胀各分项中，目前真正依然反映价格高企根深蒂固的，主要将首推住房租金领域。在10月，住房成本上升对整体CPI涨幅的贡献超过了一半。
不过，鉴于住房指标向来存在的滞后性，人们对这一领域的通胀高企，其实反倒大可不必过于担心。诺贝尔经济学奖经济学家克鲁格曼(Paul Krugman)周四在CPI出炉后就表示，从这份通胀报告来看，我们有充分理由相信潜在通胀正在得到控制，住房成本占了通胀升幅的一半以上，但这是一个滞后的指标。
沃顿商学院(Wharton)教授Jeremy Siegel甚至表示，如果排除美联储使用的滞后的住房数据，通胀实际上是负的。“如果美联储使用正确的统计数据，而不是他们一直以来使用的错误统计数据，我们就处于负通胀模式，”Siegel称。
长期以来，Siegel就一直批评美联储使用滞后的住房数据，因为目前最新的价格数据显示，住房和租金价格都已经在持续下降。
从市场对美联储利率的定价看，在昨夜CPI数据公布后，利率市场曾一度预计美联储在12月加息50个基点的概率为100%，而加息75个基点的概率则迅速降至了零！
这份预示通胀有望彻底见顶的CPI报告，也令市场对美联储终端利率的定价迅速下调——交易员预计美联储本轮加息周期的利率峰值将仅为4.87%，而在CPI数据发布前，这一预期还牢牢地锁定在5%以上。
对于市场的大涨，科技行业投资老将、Satori基金创始人Dan Niles解读称，至少到下一次CPI公布前(12月13日)，他都维持看多市场的观点。Niles认为这一次的上涨可能会非常可观，因为最大的“熊市反弹”往往发生在熊市结束之前。
值得一提的是，在历史上，美国股市在通胀上升期往往会陷于挣扎，而在达到顶峰后则有望迎来强势反弹。Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森表示，自1950年以来，标普500指数在经历了13个主要通胀高峰后的未来12个月内，平均总回报率为13%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
自马斯克斥资440亿美元入主推特以来，为了削减成本开支，已进行了大规模的裁员，震惊了市场。然而，周四(10日)，他仍对员工们发出了“破产警告”，并称自己出售特斯拉股票是为了“拯救推特”。
马斯克周四在员工大会上表示，该公司明年可能会有“数十亿美元的净负现金流”，并补充说，如果公司不能带来比我们支出更多的现金流，“破产不是不可能的”。
“我们不可能在拥有10亿用户的同时承受巨大的损失，这是不可行的。”他补充说。他警告称，推特明年可能亏损数十亿美元。
此外，马斯克还称，自己近期出售特斯拉股票就是为了“拯救推特”。自从马斯克接管推特后，他已经裁掉了大约一半的员工。他此次举行员工大会的部分目的，就是为了激励留下的员工更努力工作。
事实上，为了给推特私有化交易筹资，马斯克近日又出售了至少39.5亿美元的特斯拉股票。在此之前，他还在今年4月卖出了价值超过80亿美元的特斯拉股票，在8月又卖出了价值约70亿美元特斯拉股票。
在面临当下及未来的经济逆风，推特这位新东家近期进行了大刀阔斧的改革。除了大规模财员外，马斯克本周在向其员工发出的一封电子邮件中，要求他们为“未来的困难时期”做好准备，并将取消员工远程工作。
马斯克表示，经济前景将对推特这样的广告公司造成负面影响，没有办法粉饰这一信息。他指出，推特将不再允许远程办公，员工必须每周至少在办公室工作40小时，但他本人会批准一些例外情况。
此外，他还将推特标志性的蓝色认证标记将作为8美元/月的付费订阅功能，马斯克在邮件中告诉员工，他希望看到付费订阅功能占到推特收入的一半。
然而与此同时，马斯克在推特上的“分心”已经动摇了一些最坚定看好特斯拉的人。
例如，特斯拉的“铁粉”、美国投行Wedbush已将特斯拉从其首选股票名单中删除。该行称马斯克收购推特类似“火车失事灾难”，马斯克“玷污了”特斯拉的前景，并为股东创造了一个“痛苦的循环”。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美东时间周四，美股三大指数集体大幅收涨，截止收盘，道指涨3.70%，纳指涨7.35%，标普500指数涨5.54%。美国10月CPI数据低于预期，显示美国通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。
美股大涨之际，三倍做多纳斯达克100ETF（TQQQ）暴涨超21%：三倍做多标普500ETF-ProShares大涨超16%。
美股成交额冠军特斯拉收高7.39%，成交248.49亿美元。刚刚收购了推特的特斯拉CEO马斯克表示，推特公司正在想办法鼓励人们将他们的银行或信用卡账户与这个社交媒体关联，甚至考虑鼓励人们将资金转入他们在推特的账户，就像使用银行服务一样。
在周三的Twitter Spaces员工会议上，马斯克表示，希望“让这个系统尽可能地有用”。在上个月斥资440亿美元收购之后，马斯克正在大张旗鼓改造推特，增加金融工具是其中的一部分。
第2名苹果公司收高8.9%，成交171.06亿美元。苹果公司周四在官网宣布，将从先进制造基金中拨款4.5亿美元，投入建造卫星紧急求救(SOS)服务的关键基础设施。在今年秋季发布会上，苹果发布的iPhone 14系列具备了通过卫星实现紧急SOS联络的功能，当时该服务定于11月首先在美国和加拿大推出。
新闻稿透露，4.5亿美元拨款中的大部分资金将投入Globalstar.虽然目前苹果并未入股该公司，但承诺将购买其设备和服务。作为苹果在该业务上的主要合作伙伴，Globalstar的地面设施遍布美国，旗下也有300多名员工支持这项新服务。
第3名亚马逊收高12.18%，成交166.04亿美元。苹果与亚马逊被控合谋抬高iPhone新品价格。周三，苹果公司和亚马逊在一场反垄断诉讼中被指控合谋抬高iPhone和iPad的价格，将几乎所有其他苹果新品经销商从亚马逊网站上删除。
在西雅图联邦法院提出的集体诉讼反对苹果和亚马逊达成并在2019年1月生效的一项协议，根据该协议，苹果给亚马逊的产品提供高达10%的折扣，作为交换，亚马逊仅让600家经销商中的7家留在其平台上。
其他科技股方面，英伟达收高14.33%，成交106亿美元。Meta Platforms收高10.19%，成交86.9亿美元。AMD收高14.27%，成交71.8亿美元。奈飞收高7.98%，成交26亿美元。家得宝收高8.7%，成交24亿美元。波音收高5.24%，成交22亿美元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
资管机构的美股三季度持仓报告到了密集披露期，各大资管机构的最新动向逐渐清晰。三季度，全球最大对冲基金桥水基金以及国内千亿私募景林资产不约而同增持拼多多。“翻红”的新东方ADR也再度回到景林资产的视野。
全球最大对冲基金增持拼多多
美国11月10日，桥水基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了2022年三季度的持仓报告13F.截至三季度末，桥水基金美股持仓市值达197.55亿美元，环比大幅减少16%。桥水基金三季度对美股整体呈减持态势，期间增持了300只美股，新买入61只；减持了498只美股，清仓的个股数量达180只。
来源：Whalewisdom
值得注意的是，热门中概股拼多多在三季度获得桥水基金增持，持股数量环比增幅为5%，截至三季度末，持股市值达3.17亿美元，拼多多成为桥水基金美股重仓股的第12大重仓股。今年三季度以来，拼多多股价先抑后扬，9月初一度涨至73.02美元，随后震荡。
同样受到桥水基金青睐的还有造车新势力蔚来。三季度，蔚来股价震荡下行，累计下跌27.86%。但桥水基金仍在不断买入，截至三季度末，对其持股数量环比增长6%。
整体来看，消费板块在三季度获得了桥水基金的青睐。这家全球最大对冲基金买入较多的美股标的包括Visa、亿滋国际、强生公司、百事、安硕标普500 ETF(IVV)。其中亿滋国际被称为“全球零食王国缔造者”，奥利奥饼干便是其标志性产品。
减持方面，桥水基金对重仓的两只新兴市场ETF均进行了减持。对安硕MSCI核心新兴市场ETF(IEMG)的持股数量环比减少2%，对先锋富时新兴市场ETF(VWO)的持股数量环比减少4%。但这两只ETF仍位列桥水基金的美股前十大重仓。此外，桥水基金在二季度大幅增持百度ADR后，三季度则选择减持，持股数量环比减少19%。三季度，百度ADR股价累计下跌超22%。
此外，桥水基金三季度清仓多只重仓股，包括医疗科技公司美敦力、摩根大通、美国电话电报、英特尔等。
千亿景林重新建仓新东方
与此同时，千亿私募景林资产的美股最新持仓也浮出水面。在加仓的操作上，景林资产与桥水基金不谋而合，选择大举增持拼多多。持仓报告显示，三季度景林资产对拼多多的持股数量环比增加61%，期末持股市值达到2.03亿美元。
三季度，网易股价延续震荡下跌态势，但景林资产逆势加仓36.26万股，持股数量环比增加16%，期末持股市值达1.94亿美元。此外，有“东南亚小腾讯”之称的Sea ADR、国内数字货运平台满帮集团、美国外卖平台Doordash、东南亚网约车巨头Grab均在三季度获景林资产加仓。
值得注意的是，在2022年初被景林资产清仓后，新东方ADR再度现身景林资产的美股持仓。随着新东方转型直播“火出圈”，三季度新东方ADR股价上涨超19%。景林资产果断重新买入45.66万股，期末持仓市值达到1094.6万美元。
减持方面，景林资产在三季度对其头号重仓股贝壳减持401.18万股，持股数量环比减少19%，期末持股数量为1633.15万股，期末持仓市值达2.86亿美元。同期，景林资产大举减持阿里巴巴ADR，持股数量环比减幅高达79%。
此外，谷歌母公司Alphabet、脸书母公司Meta Platfrom、京东、中通快递、哔哩哔哩等在三季度均遭不同程度减持。与此同时，景林还清仓了特斯拉、腾讯音乐、趣店、KWEB等标的。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
全球市场迎来狂欢一夜。
刚刚，全球瞩目的美国通胀数据出炉，10月CPI、核心CPI均大幅低于市场预期。受此影响，美股三大指数全线高开，随后持续走强，截至23:30，道琼斯指数大涨超830点，涨幅超2.5%，纳指暴涨超5.4%，标普500指数涨超4%；欧洲股市亦集体大幅拉涨，欧洲斯托克50指数大涨超3%；另外，富时中国A50指数期货亦直线拉升，一度大涨超2%。
市场对美国10月CPI数据反应如此之大的主要原因是，美国持续“爆表”的通胀率似乎出现了降温迹象。市场据此预期，美联储的加息风暴或将停歇。数据发布后，市场一致预期，美联储12月加息50个基点的概率远远超出75个基点。
但值得警惕的是，美联储加息风暴之下，美国经济衰退风险再度拉响警报。瑞银在最新发布的报告中警告，美国明年或无法避免经济硬着陆，明年一季度末或二季度初开始“严重”收缩。瑞银报告模型显示，美国经济在明年9月步入衰退的可能性超过了60%。
一则数据引爆全球市场
刚刚披露的美国CPI数据，彻底引爆全球市场。
11月10日晚间，美国劳工统计局正式披露了10月份的消费者价格指数(CPI)，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值8.2%大幅回落；10月CPI环比上涨0.3%，同样好于市场预期的0.5%，增速较前值的0.6%大幅回落。
另外，市场和美联储更关注的美国核心通胀率，也同样好于预期。数据显示，在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，低于市场预期的6.5%，较前值6.6%回落；核心通胀环比上涨0.3%，低于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。
受通胀数据好于预期的刺激，美股三大指数全线高开，随后持续走强，截至23:30，道琼斯指数大涨超830点，涨幅超2.5%，纳指暴涨超5.4%，标普500指数涨超4%。
大型科技股亦全线大涨，截至23:30，亚马逊暴涨超9.6%，谷歌大涨超6.7%，苹果大涨超6%，特斯拉大涨超5%。中概股亦集体走强，纳斯达克中国金龙指数暴涨7.8%，哔哩哔哩暴涨超17%，蔚来汽车大涨超13%，小鹏汽车涨8%，阿里巴巴大涨超7%。
截至22:30，美元指数短线下挫超190点，现报108.50，日内跌幅达1.77%。美国债券市场也迎来狂欢，其中美国5年期国债收益率跌幅扩大至25个基点；美国10年期国债、30年期国债收益率分别大跌21.9、14.2个基点。
与此同时，欧洲股市亦集体直线拉升，截至周四23:30，欧洲斯托克50指数大涨超3%，德国DAX指数大涨3.5%，意大利富时MIB指数涨2.6%，法国CAC40指数涨2.2%，英国富时100指数涨1.2%。
另外，富时中国A50指数期货亦直线拉升，一度大涨超2.4%；离岸人民币兑美元持续拉升，日内一度涨超900点，涨幅超1%。
具体来看美国10月CPI数据，能源服务、汽油价格和二手车成本的显著下降，导致CPI数据低于预期。
核心通胀方面，继9月份环比上涨0.6%之后，10月份扣除食品和能源的所有项目指数上涨0.3%，租金成本上升是主导因素。10月份上涨0.8%，是1990 年 8 月以来的最大月度涨幅。
值得一提的是，在美国CPI数据公布前夕，日本首相岸田文雄与日本央行行长黑田东彦进行了紧急会面，显示对这份CPI数据的警惕，因为此前的通胀数据都导致了日元大幅下跌。
在会面后，黑田东彦对媒体表示，近期日元的单边快速贬值对日本经济不利，日本央行将对金融和外汇市场给予应有的关注。而刚刚公布的这份通胀数据或许也让日本当局松了一口气。
加息风暴停歇？
美国的最新通胀数据出炉后，全球市场的焦点将转向美联储，加息风暴会否继续？
按照日程安排，美联储的下一次议息会议将于12月14日召开，10月的通胀报告无疑是下次议息会议的重要参考之一。分析指出，10月通胀以比预期更快的速度下滑，美联储放缓加息步伐的空间将更大。
在10月份的通胀数据披露之前，OIS市场的定价充分消化了12月美联储加息50个基点的预期，并预计，美联储于12月加息75个基点的概率为45%。
而在数据披露后，市场普遍预计，12月加息50个基点的概率远远超出75个基点。根据芝商所的FedWatch工具，美联储加息50个基点的概率为80%，美联储加息75个基点的概率降至20%以下。
目前，美国短期利率期货交易商预计，到2023年3月，联邦基金利率将达到4.75%-5%的峰值。财经网站Forexlive表示，这份通胀报告为今年剩下的时间，或者至少到12月13日的CPI数据出炉前，奠定了基础。
“美联储传声筒”、华尔街日报分析师Nick Timiraos表示，10月份的通胀报告可能会使美联储按计划于下月加息50个基点。数据公布后，费城联储主席哈克也发表讲话表示，加息50个基点仍然意义重大，其支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。
上周，鲍威尔在新闻发布会上表示，长期通胀预期仍稳固，商品和服务的价格压力仍然很明显，将坚定地致力于实现其 2% 的通胀目标。但他也暗示，美联储将在12月放慢加息步伐。
同时，芝加哥联储主席埃文斯也发出了明显的鸽派信号。他在周三表示，即使未来几个月的通胀增速继续超出预期，考虑到美联储已经将利率升到这么高的水平，现在也是时候开始放慢加息速度了。
美国经济衰退的警告
2022年以来，美联储开启了历史罕见的加息风暴，年内累计加息幅度已达到375个基点，不仅给美股市场带来了剧烈冲击，更是将美国经济拖入衰退的边缘。
当前，“衰退”已经成为了华尔街展望2023年美国经济的最频关键词，高盛、摩根士丹利、摩根大通、野村证券、瑞银集团等大行的警告声此起彼伏。
瑞银唱衰美国经济的声音尤其响亮。瑞银在最新发布的报告中再次警告称，美国明年或无法避免经济硬着陆。
瑞银表示，美国当前增长势头将在未来几个月逐渐减弱，高利率带来的压力将使经济在明年一季度末或二季度初开始“严重”收缩。瑞银报告模型显示，美国经济在明年9月步入衰退的可能性超过了60%。具体来看，瑞银预计美国明年实际GDP将收缩大约1%，持续8个月，衰退程度比1991年稍微温和。
同时，瑞银预计，在衰退阴霾笼罩下，美国就业人数将在未来一年持续下降。其模型显示，到2024年，失业率将上升2个百分点左右，至5.5%的峰值水平。
基于美国经济衰退预期，瑞银预测，美股将在2023年年中之前遭遇新一轮抛售，预计标普500指数将在明年第二季度跌至3200点。
PineBridge投资组合经理Hani Redha也预计，未来几个月，美国股市或将进一步下跌，因为美联储收紧货币政策将在一定程度上推动美国经济于2023年陷入衰退。
但美国总统拜登似乎非常乐观。拜登11月9日在美国白宫召开中期选举发布会时表示，就经济增长而言，美国目前还没有接近衰退。拜登认为，美国可以实现大多数经济学家所说的软着陆，同时能够逐步降低价格，最终美国不必陷入衰退。
但对于市场担忧的通胀问题，拜登似乎并不乐观。拜登表示，不能保证美国能够摆脱通货膨胀，降低通货膨胀的行动需要更多时间才能生效。
与此同时，欧洲经济也传来了衰退的警报。11月10日，欧洲央行预计，到2023年经济将进一步走弱。
英国经济研究机构凯投宏观首席欧洲经济学家安德鲁·肯宁汉姆直言，当前，欧元区已经处于衰退的边缘。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国10月CPI增速回落程度全面好于市场预期，核心商品、医疗服务价格下降，但住宅项加速上行。从影响美国CPI的分项贡献看，住宅项是美国10月CPI的最主要贡献项，二手车和健康保险是主要拖累项，后两者可能是本次CPI数据回落超预期的主要原因。当前通胀拐点已现，联储加息或将进入第二阶段，12月加息50bps概率较大，美股或将迎来阶段性反弹。同时，美元拐点已现，人民币汇率外部压力或将有所减弱，黄金或迎来左侧配置机会。
美国2022年10月CPI同比上涨7.7%(预期上涨7.9%，前值8.2%)；季调后环比上涨0.4%(预期上涨0.6%，前值0.4%)；核心CPI同比上涨6.3%(预期上涨6.5%，前值6.6%)；季调后核心CPI环比上涨0.3%(预期上涨0.5%，前值0.6%)。
▍美国10月CPI增速回落程度全面好于市场预期，核心商品、医疗服务价格下降，但住宅项加速上行。
美国10月CPI季调后环比上涨0.4%，低于市场预期的0.6%；市场关注的核心CPI环比上涨0.3%，同样低于一致预期的0.5%。具体到三分法来看，食品价格环比增速由前值0.8%放缓至0.6%；能源价格环比再次回升至1.8%，结束此前连续三个月的下行，汽油指数环比由负转正、电力指数环比继续上行；核心CPI环比上涨0.3%，较前值0.6%回落，其中核心商品项环比转负至-0.4%，结束此前多月上行，二手车(-2.4%)、服饰项(-0.7%)环比加速下降，新车价格上行趋势放缓(环比0.4%)，核心服务中的医疗服务项环比转负至-0.6%，但住宅项(shelter)环比加速上行至0.8%，创1990年8月以来新高。
▍从影响美国CPI的分项贡献看，住宅项是美国10月CPI的最主要贡献项，二手车和健康保险是主要拖累项，后两者可能是本次CPI数据回落超预期的主要原因。
就季调后环比而言，住宅项贡献了0.245个百分点的涨幅，超过总体CPI环比涨幅的一半；能源项与食品项受全球供给仍不稳定影响，分别贡献了0.143个百分点和0.082个百分点的涨幅。对利率较敏感的耐用品在10月对CPI季调后环比形成0.083个百分点的拖累，其中二手车形成0.094个百分点的拖累，反映联储持续加息环境下商品消费需求的边际降温可能已有所传导至价格层面；医疗服务项明显回落，形成了0.042个百分点的拖累，这主要是因其健康保险分项的估算方法造成，即自本次(10月)数据起劳工部估算健康保险的基础数据由此前较高的2020年医保行业企业留存收益值更新为明显较低的2021年留存收益值，这种差异将会在未来一年内对CPI环比读数形成拖累。总体而言，未来住宅项仍将继续对CPI形成贡献，但其余分项或将随着加息滞后性效果的显现而有所降温。
▍通胀拐点已现，联储加息或将进入第二阶段，12月加息50bps概率较大，美股或将迎来阶段性反弹。
除美国CPI和核心CPI增速本身未超预期和前值之外，10月美国CPI中的主要分项环比增速都较9月有较为明显的放缓，显示美国通胀当前拐点可能已经出现。当前通胀的支撑主要来自于住宅项、食品项以及薪资增速维持高位下的部分核心服务项，但以上因素难以使通胀再创新高。在通胀观点已经出现的情形下，结合11月议息会议和近期多位联储官员放缓加息步伐的表态，预计联储加息或将进入第二阶段，12月加息50bps概率较大。在此影响下，预计美股将迎来由估值修复驱动的短期阶段性反弹，或将震荡反弹至11月非农数据公布前，此后走势仍取决于就业和通胀数据、联储政策立场的变化以及经济走弱背景下企业盈利的变化。
▍美元拐点已现，人民币汇率外部压力或将有所减弱，黄金或迎来左侧配置机会。
随着美国通胀拐点已现、联储加息进入第二阶段，美元指数拐点或也将出现，预计美元指数或难再创新高。在美联储仍将继续加息的情形下，10年期美债利率拐点或仍需等待。在此影响下，预计后续人民币汇率的外部压力或将有所减弱，汇率走势将更多取决于国内经济基本面的修复情况。同时，结合我们在《资产价格跨历史周期比较系列专题之一：黄金何时更具配置价值？》(2022-09-12)中的判断，当前黄金或迎来左侧配置机会。
▍风险因素：
美国通胀超预期走高；美国经济超预期提前进入衰退；美联储加息幅度超预期。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周四盘前美国10月CPI通胀数据低于市场预期，美股多头精神为之一振，追着空头打出了2020年“疫情底”时期后的最大单日涨幅。
截至收盘，道指涨3.70%，标普500指数涨5.54%，纳指更是涨7.35%并创下2020年3月以来最大单日涨幅。周四席卷美股市场的兴奋情绪在历史上有充分的理由：每当通胀见顶时，两位数的涨幅就会随之而来。
昨天，美股投资网文章就精准预测过，通胀降温的关键因素已经出现下滑，通胀将回落，美股迎来反弹。 https://mp.weixin.qq.com/s/RSvhu_y49JAtbErRyCX1ew
而在我们VIP社群，我们前天就提示过，根据我们调研发现，在美国100个最大城市，租金已经开始下降，这是影响核心通胀非常大的一个组成部分，租金下来，意味着通胀低于预期，那么美股就会大涨。
截图曝光，并抄底了多只牛股
The Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen指出，自1950年以来，标普500指数在13个主要通胀峰值之后的12个月的平均回报率为13%;其中，在10个通胀见顶后标普500指数上涨的情况中，标普500指数在此后12个月里的平均回报率为22%。
美国十月CPI数据具体显示
数据显示美国10月CPI同比上涨7.7%，显著低于9月的8.2%以及市场预期的8%。值得一提的是，7.7%同比增幅意味着该数据时隔七个月首次回到8%下方，这也是俄乌冲突爆发以来的低位。环比上涨0.4%，同样好于市场预期的0.6%，增速与前值0.4%一致。
核心CPI同比上涨6.3%，好于市场预期的6.5%，较前值6.6回落。环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。
核心服务通胀目前处于1982 年以来的最高水平，涨幅超过商品通胀；环比来看，核心商品成本下降，服务与食品成本通胀上扬。
细分主要项目：
1.占CPI约三分之一的住房成本10月上涨0.8%，为1990年以来最大单月涨幅，租金指数环比上 0.7%，业主等效租金指数（OER）上涨 0.6%。
2.燃料油价格当月暴涨19.8%，12个月来上涨了68.5%。
3.医疗保健指数在10月下跌了0.5%，拖累核心服务下行。
4.二手车和卡车指数下跌加速，10月环比下跌2.4%。
数位美联储官员释放美联储放缓加息信号
新上任的达拉斯联储主席洛根表示，对美联储政策的转变持开放态度。CPI通胀数据令人欣慰，但仍有很长的路要走。
费城联储主席哈克指出，美联储正在接近一个可能可以放缓加息步伐的节点。
堪萨斯城联储主席乔治重申，她支持放慢加息步伐，呼吁采取“更有分寸”的方法，让央行有时间判断借贷成本的上升对经济的影响
CPI公布后，媒体统计发现，市场全面消化12月美联储加息50个基点的预期，继续加息75基点的几率降至零。
“新美联储通讯社”记者Nick Timiraos发文称CPI通胀支持美联储12月加息50个基点。但需要注意的是，7.7%离美联储2%的通胀目标相去甚远，年内累计加息375个基点后仅看到这些进展是很难让人满意的。同时放缓加息并不意味着终端利率预期随之下调，放缓加息并不代表货币政策拐点出现。
美股投资网分析团队认为，今天是近几个月来首次出现通胀不及预期的惊喜，市场高声欢呼这是正常现象。接下来美联储在12月将加息速度降至50基点也已经清晰可见，但直到CPI报告能持续带来“好消息”前，美联储都不会停止加息。目前全球市场仍在交易“通胀保持高位”，尚未对“通胀快速改善”这一变数路径充分定价。
继美国科技行业后，华尔街投行也掀起了一股裁员潮。在营收大幅下滑，且明年前景黯淡的背景下，花旗集团和巴克莱本周裁减了数百名员工。
据媒体报道，知情人士透露，总部位于纽约的花旗集团本周裁掉了大约50名交易人员。由于交易活动低迷，花旗还削减了数十名投行业务人员。
知情人士表示，巴克莱本周在其投行和交易部门裁减了约200人。
在过去，解雇一些表现不佳的员工是华尔街的年度惯例。过去几年，随着交易活动的繁荣，华尔街一度暂停这种优胜劣态的动作。而现在由于市场低迷，这类动作又卷土重来。
尽管与Meta等科技公司的大幅裁员相比，华尔街投行的裁员规模不值一提，但这些举措可能代表着一个趋势的开始。
根据美国证券业及金融市场协会(SIFMA)的数据，今年截至10月份，由于IPO市场基本处于冻结状态，股票发行量暴跌了78%；同时，随着美联储加息，债券发行量也显著下降，截至9月份下降了30%。
前景悲观
最近几周，华尔街投行的高管们变得悲观起来。他们表示，部分固收领域强劲业务活动带来的营收今年可能已经见顶，而在股市熊市的背景下，股票业务营收将继续下滑。
“大多数银行都在为明年的收入下滑做预算。”一位向银行业提供数据和分析的人士表示。“投资者知道市场的大方向，至少在明年上半年是这样，他们认为客户对对冲交易的需求可能已经见顶。”
华尔街裁员潮升温
过去几个月，华尔街就拉开了裁员的序幕。而未来，这一浪潮恐将愈演愈烈。
由于经济前景恶化、交易枯竭，高盛在9月开始裁员，人数约为500人。
在华尔街投行中，陷入困境的瑞士信贷裁员幅度最大，原因是该行需要对其亏损的投行部门进行整顿。该行上个月表示，将在第四季度裁员2700人，并计划到2025年总共裁员9000人。
其它一些大行则准备采取行动。即使那些近年来从欧洲银行手中夺得市场份额的华尔街赢家，也无法避免裁员。
了解摩根大通计划的知情人士表示，表现不佳的员工也可能面临风险。该行将在年底采取选择性裁员和减少奖金等方式来控制支出。
据知情人士透露，摩根士丹利也在考虑裁员，不过裁员规模尚未决定。该行5月底就曾表示，由于全球经济前景不确定，将在全球范围内裁员约2%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在通货膨胀加剧、货币政策紧缩的背景下，亚马逊三季度令人失望的业绩报告引发了历史性抛售，这让该公司成为全球首家市值蒸发1万亿美元的上市公司。
截至美股周三收盘，亚马逊的股价下跌4.3%，收于每股86.14美元。今年来其股价下跌了近50%。
去年7月，亚马逊的股价曾一度冲至历史最高，市值曾达到1.88万亿美元的创纪录水平。而目前亚马逊的市值为8787亿美元，缩水了超1万亿美元，这是一个“糟糕的里程碑”。
而微软公司的表现似乎也“不逊于”亚马逊，这家软件制造巨头的市值自去年11月的巅峰水平已缩水了8890亿美元。在这一不受欢迎的里程碑的竞争中不分上下。
过去一年中，科技股和成长型股普遍受挫，当前投资者对经济衰退的担忧，更是进一步抑制了科技行业的势头。
10月末，美国五大科技巨头(Alphabet、微软、Meta、苹果、亚马逊)在陆续公布了季度报后，它们的总市值较财报公布前蒸发了近8000亿美元。而今年以来，这五家巨头的市值缩水了近4万亿美元。
疫情红利正在消散
两年多前新冠疫情的爆发，曾推动科技股大幅上涨。受益于新冠疫情初期全球线上购物需求的飙升，亚马逊股价大幅上涨，其市值也已连续两年多突破1万亿美元。
然而，随着消费者恢复疫情前的购买习惯，这家零售巨头的销售增长正在急剧放缓，目前的增长趋势与疫情前已几乎一致。
上月财报会议上，亚马逊估计，由于消费者在经济不确定性面前减少了支出，该公司在假日季的营收增长将达到公司历史上最低水平。
根据福布斯的数据显示，自今年年初以来，亚马逊的联合创始人杰夫·贝佐斯的财富已减少了830亿美元，目前其净资产为1090亿美元，在全球亿万富翁排行榜中排名第四。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
微信分析师 微信公众号
