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美国各大投行为了安抚被DeepSeek惊吓到的大客户，不得不在内部发表了对DeepSeek的看法和给出了一系列受益的票。美股投资网团队为大家收集了各大的投行的内部和公开研报，提炼里面关键的核心要点，并加入我们的看法，浓缩到今天的视频
为何说DeepSeek会为今年的美股牛市提供了驱动力呢？有哪家公司会受益、哪些板块会起飞呢？今天好好来聊聊，干货满满，看完记得收藏点赞。
大家好，这里是美股投资网，2009年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下AI量化金融软件终端 - 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
首先来回顾一下，2025年我们给大家分享的13家不为人知的潜力公司，绝大部分都是和AI相关的
美股 12月必买一只AI医疗股
https://youtu.be/xhhA7sQ_d9A
美股 2025年必买10只股【上集】不为人知的AI潜力公司
https://youtu.be/jTPrYVTOYkw
美股 2025年必买10只股【中集】不为人知的AI潜力公司
https://youtu.be/jANuH6L9Zdg
美股 2025年1月必买10只股【下集】不为人知的AI潜力公司
https://youtu.be/c3pwCAD5QuI
截止今天他们的盈利情况，可以看到，我们的选股准确率高达90%，涨幅最大的是CLS上涨53%和HIMS上涨40%。
DeepSeek与GPU需求增长
当一个新技术推出时人们往往会产生抵触情绪，因为新的事物带来不确定性，而不确定性会让人产生焦虑与恐慌，这现象让英伟达一天暴跌17%，揭示了资本市场中情绪主导的定价机制。
根据我们调研发现，全球很多企业都在试用DeepSeek的同时，并没有立刻放弃原有的AI解决方案，而是选择同时使用两者。为什么呢？因为DeepSeek和Meta的大模型一样，都是开源的，都可以免费部署到内部服务器上，可以访问内部数据并输出结果，这整个测试的过程，就需要花一段长的时间去观察，从技术性能、用户体验、业务价值、伦理风险等多个维度综合评估，没几个月都完成不了，意味着，企业不可能这么快就下定论说“哎，我们下个月就不需要买这么多GPU了。”
恰恰相反，更多的中小企业愿意去第一次尝试安装DeepSeek，而不得不去购买一批英伟达GPU，这直接导致了GPU需求的激增，特别是在云计算领域，英伟达的H100卡一度达到100%的利用率。虽然短期内需求波动可能会出现，但这种短期的需求增长，反而是技术创新带来的自然结果。
DeepSeek引发的算力需求变化，也符合经典的经济学理论“杰文悖论（Jevons Paradox）”
里面一个的核心观点是：当某种资源的使用效率提高时，反而会导致该资源的需求增加，而不是减少。这个悖论最初是用来描述煤炭使用的情况：当蒸汽机变得更加高效时，虽然每单位煤炭的消耗减少，但由于效率提高，使得煤炭的使用变得更加广泛，最终导致煤炭的总体需求反而增加。
将这一理论应用到AI算力上，DeepSeek优化算力的使用，使得AI技术变得更加高效和成本可控。表面上看，AI训练所需的算力消耗减少了，似乎应该降低对算力的需求。然而，正如杰文悖论所揭示的，技术进步往往带来更多的应用场景，进而导致对该资源（在此情况下为算力）需求的增加。虽然DeepSeek使得AI变得“便宜”，但更多的公司和行业将开始广泛使用AI技术，这实际上推动了算力需求的增长。
DeepSeek对英伟达带来的变局
整体来看，DeepSeek的到来为英伟达带来了一个“加速器”。尽管短期内可能会有波动，但随着AI技术的持续进步，算力需求只会越来越大。英伟达将在这场算力革命中继续占据核心地位，迎接更加广阔的市场。
但从长远来看，不确定因素增加了很多：
近期微软和 Meta 公布了财报，并确认了持续的支出意向，主要集中在建设用于推理而非训练的数据中心，这与大多数AI投资都需要用于推理的观点一致。尽管如此，随着支出转向专用集成电路（ASIC），将超级计算机与设计平台相结合，预计对 GPU 的传统依赖将减少。这意味着利好了博通 AVGO，利空了英伟达，这在我们之前视频就预测过，AVGO是今年的潜力好股。
在摩根大通的对DeekSeep的研报中就提到，在最差情况下2027年科技四巨头在超大规模厂商的支出将减少24%
由于资本支出计划的变化，其中大约有 375 亿美元的收入面临风险。这意味着到 2028 年，芯片制造商的数据中心收入将减少近 7 个百分点。不过，随着成本的下降，使用案例可能会增加，从而继续推动电力需求。科技巨头什么时候开始会砍开支，我估计在半年后或明年。
另外一个因素是如果DeepSeek的算法继续突破，效果越来越好，这样会提前了支出缩减的期限，DeepSeek的核心优势在于优化AI模型推理过程，使AI能够在本地电脑就可以高效运行。
软硬件受益公司
对于软件公司而言，这一优势的最大亮点是，不再完全依赖云计算资源来处理AI任务。过去，许多复杂的AI任务需要强大的云计算支持，但DeepSeek的优化使得这些任务能够通过本地设备进行推理和计算。这种转变不仅大幅提高了响应速度，减少了带宽消耗，还减少了对云计算的依赖，降低了成本，尤其在数据隐私和安全方面，提供了更为强大的保障。这意味着软件公司可以更高效地为客户提供定制化的解决方案，提升其产品的性能和竞争力。
在数据分析领域，像 Palantir (PLTR)、Elastic (ESTC)、MongoDB (MDB)、Confluent (CFLT) 等公司，都依赖AI来处理海量数据并从中提取价值。DeepSeek的本地化让这些公司能够在本地设备上更高效地执行数据处理任务，尤其是在实时数据分析方面。比如，Palantir为政府和企业提供数据分析服务，利用DeepSeek的优化算法，能够更快地处理复杂的数据集，帮助客户做出及时的决策。
同样，Elastic的搜索引擎技术也能通过DeepSeek优化AI推理过程，提升数据查询的速度和准确性。大大提高公司服务的速度和响应能力，还能减少依赖云端计算资源的成本，从而为客户提供更加高效和经济的数据处理服务。
多家投行的分析师都特别提到了数据存储分析公司 Snowflake，因为接下来更多的应用得以构建，进而产生对数据基础设施的更大需求。此外Snowflake集成 DeepSeek加快了数据处理，生成数据集摘要、提供趋势或自动生成报告。但是，根据美股投资网业内的朋友了解到，Snowflake最大的竞争对手Databricks正在不断抢夺Snowflake的商业客户，Databricks营收增速很快，而Snowflake却在放缓。
受到负面影响的公司是甲骨文ORCL：摩根大通认为DeepSeek的出现可能会增加过度建设数据中心的可能性，潜在结果复杂且充满不确定性。
云服务和基础设施领域的受益：ServiceNow (NOW)、Datadog (DDOG)、Cloudflare (NET)、飞塔信息 (FINT) 等云服务公司，也将从DeepSeek技术的应用中受益。DeepSeek推动的AI推理本地化意味着，这些云平台可以将一部分计算任务迁移到本地设备上完成，从而减少了带宽的使用和延迟，提升了用户体验。比如，ServiceNow在IT服务管理中的应用，借助DeepSeek优化的AI推理，能够实现更智能、更快速的问题检测与处理，帮助企业减少系统故障的停机时间，提升整体生产力。
Datadog和Cloudflare等公司，也能够在云端和本地设备之间实现更高效的计算资源分配，特别是在实时监控和数据流量分析方面，DeepSeek的优化使得数据处理能够更实时地进行，进一步提高了它们在行业中的竞争力。
在数字广告与营销领域，Applovin (APP)、谷歌，Twilio (TWLO)、Meta 等公司，通过AI实现精准广告投放和用户行为分析。DeepSeek的AI推理优化将大幅提升广告投放的精准度，使得广告平台能够更加智能地处理用户数据，从而提供实时的个性化广告服务，提高广告转化率。
此外，TWLO等通讯和营销平台也能受益于DeepSeek的推理优化。通过更加高效的本地推理，TWLO等将能够更快速地分析客户行为数据，实现更加精准短信和邮件营销，从而提升客户关系管理的效果。
在企业级解决方案领域，像 Workday (WDAY)、Zoom (ZM)、Monday (MNDY)、Gitlab (GTLB)、C3.ai (AI)、SalesForce (CRM)、HubSpot (HUBS) 等公司，也将通过DeepSeek优化AI推理获得竞争优势。Zoom作为全球领先的视频会议平台，将能够通过更高效的AI实现智能会议记录、自动生成翻译和字幕等功能，大大提高用户体验。
Workday等人力资源管理软件公司也能利用DeepSeek分析功能，更加高效地处理员工数据、提升决策分析的精准度。这使得企业能够做出更加智能化的人员调配和资源分配决策，进一步提升组织效率。
说完了软件说硬件，DeepSeek为ALAB（高速网络通信商）提供了优势。首先，DeepSeek的本地化部署减少了对云计算资源的依赖，降低了带宽消耗和运营成本，让ALAB能够在高流量情况下保持网络稳定性。更重要的是，DeepSeek提升了数据隐私保护，减少了数据在传输过程中的风险，使ALAB能够提供更安全的服务，提升客户信任度。
同样苹果也受益于DeepSeek，用户可以通过对话就能操控手机执行任务，并且，AI能提供更精准的日程建议、场景化提醒。针对中文用户需求，DeepSeek可提供本地化的语音识别、方言支持、文化场景理解（如节日提醒、本地服务推荐）。
机器人受益公司
2025年注定是机器人爆发的一年，像特斯拉、亚马逊等公司，长期以来就利用机器人技术推动自动化生产、物流和仓储。DeepSeek使得这些机器人能够完成更多复杂任务，特别是在障碍物识别、路径规划、自动驾驶等复杂任务提升了机器人智能化能力。
亚马逊的仓储机器人，依赖AI进行实时的物品搬运和路径规划，DeepSeek的优化使得这些机器人能够更高效地在仓库中完成任务，减少人工干预，提高自动化程度。
对于硬件制造商来说，机器人硬件制造商如Serve Robotics (SERV)和Richtech Robotics (RR) 将能够利用DeepSeek技术提升机器人处理能力，减少云计算对硬件的依赖，进一步提升机器人的智能化水平。这将推动机器人技术的广泛应用，特别是在配送、物流等领域。
电脑产业链受益公司
随着DeepSeek优化AI推理的本地化，电脑设备的需求正迎来快速增长。特别是那些支持强大算力的电脑，DeepSeek帮助电脑设备在处理大规模AI应用时发挥出色的能力。随着AI应用场景的不断扩展，越来越多的电脑将成为AI推理的核心设备，进一步推动了AI 电脑的需求增长。
这一变化的最大受益者是DELL、HPQ和HPE等PC厂商。随着DeepSeek优化算法的出现，AI应用正逐渐从传统的云计算环境向本地计算设备迁移。电脑成为了理想的承载平台，特别是那些在生产力工具上有需求的设备。
AI电脑需要强大的计算能力，而DELL、HPQ和HPE作为长期深耕电脑硬件的厂商，具备了强大的技术创新能力，可以为市场提供满足这一需求的高性能终端产品，比如支持大内存和高GPU算力的工作站及电脑等。这些厂商不仅能够迎合高端用户对本地AI计算的需求，还将助力推动全球电脑市场的复苏。
根据IDC的预测，2024年全球电脑市场预计将增长1%，而随着AIPC电脑需求的增长，这一增幅可能会被大幅推高，DELL、HPQ和HPE有望因此从中分得可观的市场份额。
此外，微软在这一变化中扮演着至关重要的角色。DeepSeek技术的引入将使微软能够为Windows 11 Copilot等产品增加本地AI应用支持，微软的操作系统不仅能为开发者提供优化的本地AI应用工具，还能进一步巩固Windows在AI生态系统中的地位。
不仅仅是PC终端厂商，整个供应链中的公司也将从中获益。AI电脑对内存、显卡等核心硬件的需求大幅增加，美光科技(MU)等内存制造商，以及台积电等半导体代工厂商，都将在AI技术发展中获得更多市场机会。同时，更高性能硬件的需求还将推动散热系统、电磁屏蔽材料等配件厂商的增长。这一趋势将为整个电脑产业链注入强劲的动力，推动相关厂商迎来新一轮的订单增长。
当然还有很多受益的股，在这里就不方便给大家一一介绍了，不过美股投资网帮大家整理了一份受益股清单，欢迎转发给你的朋友，今天的视频就到这里就结束了，你觉得谁受益最大？你会布局那几只，欢迎加我们VIP或钉钉讨论。
特朗普正在准备一份计划，目标是彻底撤销教育部。计划包括两部分：一是通过行政手段削弱教育部，二是推动国会通过立法直接废除它。
其实，早在他第一任期时，特朗普就对教育部很不满。他曾提议，把教育部和劳工部合并，觉得教育部根本是在越权。他认为，教育部本该专注于教育，可它现在不仅没做好，反而浪费纳税人的钱去做一些不该做的事，比如推动LGBT性别意识。
特朗普还曾在社交媒体X上表示，美国在发达国家中的教育表现“糟糕透顶”，排名“垫底”，但是教育支出却是全球第一。根据最近的国际测试（PISA测试），美国在81个国家中，阅读排名第6，科学第10，但数学却跌到了第26。
看看学生的成绩：40%的四年级学生和33%的八年级学生，阅读能力都不达标；在数学方面，只有不到40%的四年级学生和28%的八年级学生能勉强及格。
在一次特朗普与州长们的圆桌会议上，州长们也对教育部的监管表示强烈不满。他们告诉特朗普，家长希望有更多的选择，而教育部把一些完全不相关的内容，比如社会情感学习（SEL）、批判种族理论（CRT）、多元公平（DEI）等，全部混在一起，搞得像是一锅“毒汤”。
虽然特朗普支持解散教育部，但他也不是说放任不管。他认为，至少联邦政府应该确保学校能教好英语。不过，要废除教育部并不简单，除了需要国会批准，还得解决1.7万亿美元的助学贷款问题，所有这些都得一步步推进。
马斯克到底得罪了哪些人？他到底做了什么，让他提前为自己的人生“后事”做出安排？是“前所未有”的科技改革，还是他的一系列美国政治动作，引发了更多人的敌视？
马斯克：“如果我发生意外，董事会会优先寻找拥有相同远景的继任者。推动文明发展是我经历成功与失败后得出的结论。最重要的事情不是我的遗产，而是作为创造者的经验！”
这番话让人不禁联想到他是否觉得自己面临着某种危险，或者他只是想在离开之前确保自己所追求的事业能够得到延续。
作为科技界的领军人物，马斯克一直以来都给人留下“科技狂人”的印象。从特斯拉电动汽车的革命性创新，到SpaceX的太空雄心，他的财富与影响力背后都承载着他对人类可持续发展和星际移民的坚定追求。在此过程中，马斯克也屡屡批评美国社会的低效，尤其是他对传统企业模式的不满。他似乎有一个目标：通过改变这种低效的体制，推动社会进步。
从收购推特到改造推特，马斯克的效率追求可谓极致。他接手推特后，迅速对人员结构进行了大幅调整，将员工人数从约7500人减少至2000人左右，裁员比例超过70%。
这一切体现了他对高效运作的追求，也透露出他有意将这种精简模式带到更广泛的领域，甚至是美国政府。
你从马斯克高度频繁发的推文就可以了解到，马斯克现在一心在白宫帮助特朗普处理行政命令。他有意将推特的精简模式搬到美国政府，将美国政府当作一个庞大的企业来看待。
然而，美国政府是一个复杂的公众治理体系，其核心使命并非最大化利润，而是平衡效率与公平、国家安全与公民权利。试图用私人企业的运作逻辑来解构公共治理的复杂性，势必会带来更大的动荡和既得利益者的强烈反应。
最近，媒体曝光了由马斯克领导的“政府效率部”（DOGE）成员身份，6名成员的年龄普遍偏年轻，最大年纪仅为25岁，且大多没有行政经验。对此，马斯克做出回应，虽然他没有明确确认这6人是否就是DOGE的全员，但他表示：“必须承认，媒体报道说DOGE拥有世界上最优秀的软件工程师，这确实是事实。”
从这些成员的背景来看，他们显然是科技创业的产物，身上充满了创新的气息。
值得一提的是，DOGE并非美国正式设立的机构，该部门社交媒体账号此前在招聘启事中宣称，部门成员需要“具备极高的智力水平”，每周工作80个小时以上，且并没有任何薪资报酬。
美股投资网分析看来，马斯克的这一尝试无疑是充满雄心的。他看似要把自己的“精简模式”推广政府体制，这可能会给美国政府带来一些新鲜的运作思路。
然而，毫无行证经验的年轻团队能否真正理解并应对公共治理的复杂性，恐怕是值得观察的难题。毕竟，治理一国的事务不仅仅是精简流程那么简单，复杂的政治生态、利益格局，以及公民对美国政府的期望，都是马斯克团队可能无法快速适应的挑战。
在特斯拉公布财报前（2025年1月28日），我们发布了一篇5000字的长文，向大家做出明确的风险预警，并清楚表明我们在财报前对特斯拉持看空立场。当时股价为406美元.
文章回顾：美股 特斯拉1月财报预测，风险预警！
我们还明确明确告诉VIP社群，特斯拉就值300美元！
截止今天2月7日收盘，特斯拉股价已经跌到357美元，朝着我们预计方向奔去！
从马斯克“后事”这个角度去看，特斯拉最近下跌，投资者除了担心特斯拉本身的业绩问题和市场前景，也在担忧马斯克个人的健康和未来是否会影响特斯拉的管理与决策。毕竟，马斯克不仅是特斯拉的创始人，还掌握着公司核心的战略方向。
+美股VIP社群，和前纽约证券交易所资深分析师Ken交流！
UBER今天大涨的原因是著名对冲基金经理Bill Ackman周五在社交平台X上透露，自今年1月初起，他的基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）开始大举建仓Uber，目前已持有3030万股，按当前每股约75美元的价格计算，持仓市值达23亿美元。
Ackman在帖子中称：“我们相信，Uber是世界上管理最好、质量最高的企业之一。令人惊讶的是，目前它的股价仍大幅低于其内在价值。这种优质属性的组合在大盘股中极为罕见。”
Ackman透露，他通过一家风险投资基金幸运地成为了Uber的首批投资者之一。他回忆道：“我是Uber的长期客户和仰慕者，最早是演员Edward Norton在Uber刚起步时向我展示了这个应用。”
他还称赞了Uber CEO Dara Khosrowshahi的领导能力：“尽管Uber是一家伟大的企业，但它曾因管理不稳定而受挫。自2017年Dara Khosrowshahi出任CEO以来，他出色地将公司转变为一个高盈利、高现金流的增长型企业。”
受此消息影响，Uber股价周五一度涨超9%，2024年全年下跌2%，而2025年已经累计反弹约25%。值得注意的是，就在两天前，由于公司发布的Q1订单指引未达分析师预期，Uber股价一度跌7.5%。
据了解，Pershing Square的对冲基金投资组合相对集中，包括Uber在内仅有10只股票。截至2024年9月底，该基金最大持仓是Alphabet（谷歌母公司）。其他主要持仓包括Brookfield、希尔顿酒店和Chipotle墨西哥烧烤。
美东时间早上10点，美股大盘出现急跌的原因是美国2月密歇根大学消费者信心指数初值 67.8，预期71.1，前值71.1。美国2月一年期通胀率预期初值 4.3%，预期3.30%，前值3.30%。https://www.stockwe.com/news
美股投资网获悉，全球关键互联网基础设施和域名注册服务提供商威瑞信(VRSN)公布了2024年第四季度和全年的财务业绩。数据显示，威瑞信在2024年第四季度实现营收3.95亿美元，同比增长3.9%，超出分析师预期的3.949亿美元;营业利润为2.64亿美元，较2023年同期的2.56亿美元有所增长。然而，第四季度净利润为1.91亿美元，低于2023年同期的2.65亿美元，分摊后每股收益为2.00美元，较2023年同期的2.60美元有所下降，但与分析师预期的2.01美元基本持平。
从全年业绩来看，威瑞信2024年实现营收15.6亿美元，同比增长4.3%;营业利润达到10.6亿美元，高于2023年的10亿美元。2024年净利润为7.86亿美元，分摊后每股收益为8.00美元，而2023年净收入为8.18亿美元，分摊后每股收益为7.90美元。
按业务划分，2024年第四季度，威瑞信处理了950万个.com和.net的新域名注册，较2023年同期的900万个有所增长。截至2024年第四季度末，威瑞信的域名库中.com和.net域名注册量为1.69亿，较2023年第四季度末下降2.1%，当季注册量净减少50万。
2024年11月27日，威瑞信宣布与互联网名称与数字地址分配机构(ICANN)续签.com注册协议，继续作为.com注册机构的唯一注册运营商至2030年11月30日。此外，美国国家电信和信息管理局(NTIA)也于2024年11月29日宣布与威瑞信续签为期六年的合作协议。
尽管威瑞信在过去三年的年化收入增长率为5.5%，低于软件行业平均水平，但卖方分析师预计其未来12个月的收入将增长3.3%，尽管这一增速较过去三年略有放缓。不过，威瑞信在客户获取方面表现良好，本季度客户获取成本(CAC)回收期为46.5个月，显示出其能够较快地收回销售和营销投资的收益。
据了解，威瑞信通过提供根区维护服务、运营13个全球互联网根服务器中的两个，以及为支持大多数全球电子商务的.com和.net顶级域名提供注册服务和权威解析，帮助实现域名系统和互联网的安全性、稳定性和弹性。尽管电子商务在零售业的渗透率仍然较低，但随着线上市场的不断拓展，对电子商务软件解决方案的需求也在持续增长。
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美股投资网获悉，摩根士丹利北美分析师重申英伟达(NVDA)为其首选股，并指出DeepSeek引发的抛售是一个难得的买入机会。该行以约瑟夫·摩尔(Joseph Moore)为首的分析师团队于2月6日周四发布的报告给予英伟达152美元的目标价，相当于预计股价将在本周三收盘的基础上上涨约21.8%。截至周四收盘，英伟达股价上涨超3%，显示出市场对其业务前景的积极反应。
摩尔指出，尽管围绕潜在长期风险的投资者情绪有所恶化，但英伟达的短期业务依然强劲。Blackwell芯片的供应可见性不断提升，客户的消费意愿也十分明显，依然认为英伟达是首选。
摩根士丹利的分析师承认，DeepSeek事件在出口管制和长期投资方面确实给英伟达带来了一定阻力。然而，他们指出，DeepSeek只是人工智能领域众多重大进化升级之一。英伟达首席执行官曾表示，公司在过去十年中已将处理器级别的人工智能性能提升了100万倍，并计划在未来十年内再次实现类似的飞跃。
因此，尽管DeepSeek带来了短期的市场波动，但这种阻力并不足以影响英伟达强劲的业绩表现，一定程度的市场调整也在预期之中。
此外，摩根士丹利的分析师还对英伟达在2025年的平衡发展前景保持高度乐观，并强调了以下四个支持因素
一、Hopper和Blackwell芯片的市场信心不断增强
尽管目前仍处于一个过渡期，但分析师对Hopper和Blackwell芯片的信心仍在持续增强。他们预计，随着本季度的结束，市场对这些芯片的积极评价将再次涌现。
对于Hopper芯片，尽管近期需求有所减弱，但行业调研显示其需求有望回升。出口管制风险可能是原因之一，受管制影响的地区正在采取预防措施，这也成为一种潜在的推动力。尽管环境具有过渡性，但信心仍在逐步建立。
对于Blackwell芯片，分析师密切关注英伟达关于其“前所未有的复杂性”的信息，并认为这些问题正在迅速得到解决，包括GB200的最终形态。尽管仍存在一些限制，但信心正在增强。
英伟达此前考虑的权宜之计，例如为缓解GB200调整而匆忙推出GB300，已不再被视为必要。所有形式的Blackwell需求都很强劲，最初可能更多偏向非机架规模解决方案，但分析师对所有Blackwell的信心正在增强。例如，算力租赁商Coreweave普遍提供GB200 NVL72，这被视为一个非常积极的信号。
这些因素可能预示着英伟达将在4月的财季指引中给出符合预期的表现。然而，分析师预计，由于英伟达管理层对下半年的评论可能会大幅减少，关于Blackwell需求特别高的评论可能会再次出现。
二、大型训练集群建设仍在推进
尽管投资者对大型训练集群的情绪面临压力，但分析师指出，有迹象表明这些大型集群仍在建设中。英伟达主要客户的资本支出评论重申了投资轨迹，并强调短期内供需不匹配的情况仍在持续。对于英伟达的云端客户而言，营收算法依然明确“我买的GPU越多，赚的钱就越多。”对于目前尚未产生收入的投资，客户仍然致力于推进最先进的技术。许多最大的AGI集群的架构师都重申了对扩展大型训练集群的承诺，没有迹象表明DeepSeek会改变这一势头。
下图显示，甲骨文(ORCL)、微软(MSFT)、Meta(META)和谷歌(GOOGL)高管在最近一次各自业绩电话会上对AI支出的评论，摩根士丹利总结认为，他们的言论都是正面的，尽管所在领域的总体资本支出增长在放缓。
图1
下图还显示，摩根士丹利北美硬件研究团队预计，2025年前十大云厂商的资本开支将同比增长24%，高于此前预期的21%。
图2
而摩根士丹利大中华区半导体研究团队预计，2025年前十大云厂商的资本开支将同比增长11%，此前预计为8%。
图3
三、推理市场有望推动多年增长，英伟达地位稳固
推理市场显然比训练市场更具通缩趋势，但分析师也看到市场倾向于选择性能最高的解决方案。即使是英伟达价格较低的推理解决方案，也已基本让位于Hopper和现在的Blackwell的全面训练版本。分析师坚信，由于英伟达是长期推理工作负载的最大受益者，其在推理领域的地位依然稳固。
过去几年，分析师认为更便宜的推理专用产品(如T4、L40)会更受欢迎。但随着这些工作负载越来越复杂，他们继续将高端GPU视为推理计算的主要来源。计算测试时间的扩展进一步增加了推理的计算要求，这对最高性能解决方案来说是一个好兆头，而英伟达正是提供这种方案的公司。
根据ML性能基准，B200在LLama2 70b上每秒提供的单芯片token数是H200的2.5倍，多芯片情况下应该更高，因为已经转向使用Blackwell的第五代nv-link，相比第四代，带宽增加了2倍。换句话说，每1美元的投入，性能可能至少提升2倍，这是针对几个季度前才开始出货的产品而言的。分析师认为，这种表现已经为ASIC设定了一个很高的对比标准，而英伟达预计将在大约一个月后发布Rubin芯片，这可能会进一步拔高ASIC要追赶的目标。
四、股市偏好下半年有望逆转，GPU市场前景广阔
尽管近期股市更青睐ASIC而非GPU，但分析师预计这种偏好将在2025年下半年发生逆转。他们继续预计GPU方面的收入将在下半年加速增长，而ASIC则不会出现这种情况。从长远来看，这两个市场都很有前景，但分析师认为，下半年市场情绪转向英伟达的空间更大。
分析师认为，DeepSeek崛起后ASIC表现优异的原因在于人们越来越重视服务成本，并认为ASIC更适合成为许多英伟达客户的低成本推理平台。他们确认，优化的产品更适合特定工作负载，这是合理的。然而，根据他们的观察，2025年真正改变成本曲线的是Blackwell，而不是ASIC。
此外，有一种观点认为，ASIC项目相对于英伟达产品的支出更加持久。分析师认为，这种观点在某种程度上是正确的，因为确实有承诺在目前渗透率较低的领域提升ASIC能力。但如果训练需求放缓，训练和推理相关的资本承诺可能会动摇。博通表示，该公司600至900亿美元的可服务市场规模(SAM)主要与训练有关。
分析师认为，当训练市场增长放缓时，英伟达目前在训练方面的现有优势是一种长处，因为当训练运行完成时，它会自动释放通常用于推理的GPU。如果没有初期购买，竞争门槛可能会更低，但他们认为这是一个长期风险。短期内，这些GPU可能会取代推理ASIC项目，因为英伟达的灵活性可以实现云、内部、推理和训练工作负载更高程度的整体单元化。
英伟达也在不断调整软件堆栈，并免费向客户提供这些更新，其中一些更新在过去已经显著提升性能。即使整体的AI资本支出缩减，分析师也不会对英伟达获得市场份额感到意外，尤其是相比第一代、第二代或第三代ASIC产品而言。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)在官网宣布，将美国市场Model X车型的价格上调了5000美元。具体来看，Model X全驱版的价格从79,990美元上调至84,990美元;Model X Plaid的价格则从94,990美元上调至99,990美元。
这并非特斯拉首次在北美市场上调售价。去年12月，特斯拉将美国Model S汽车价格上调了5,000美元，并从2月1日起在加拿大上调了其所有车型的价格。
特斯拉并未透露涨价的原因。不过，该公司正在努力降低汽车生产成本，并在1月份表示，由于原材料价格暴跌，制造其汽车的平均材料和劳动力成本在去年第四季度达到了最低点。
相比之下，特斯拉在中国市场采取了截然不同的策略。据报道，2月5日特斯拉在中国市场对核心车型Model 3推出大力度优惠组合，包括限时保险补贴8000元、5年0息政策、特享充电权益。这是继2024年底之后，特斯拉推出的又一轮新优惠。
值得注意的是，特斯拉在欧洲市场的表现不容乐观。今年1月份，特斯拉在德国的新车注册量暴跌59%，仅为1,277辆，创下自2021年7月以来的最低月度销量记录。分析认为，特斯拉CEO马斯克对德国极右翼政党“德国选择党”的公开支持，可能影响了市场需求。另外，1月份，特斯拉在法国的销量暴跌63%，在英国则下降了12%。
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美股投资网获悉，通用汽车(GM)和福特汽车(F)正位列标准普尔500指数中最便宜的股票。但华尔街分析师说，这并不意味着适合买入。随着围绕两家百年汽车制造商前景风险正在增加，分析师对其股票的看法正在迅速恶化。
通用汽车和福特分析师建议卖出的比例目前处于至少10年来的最高水平。根据彭博社收集的数据，超过9%的通用分析师对该股给出了卖出评级，这是自2015年以来的最大比例。对于福特，27%的分析师建议卖出，这是自2010年以来的最高水平。
两家公司最近都公布了业绩，福特周三公布了业绩，通用上周公布了业绩。福特警告称，由于新车型推出带来的价格和成本下降，今年利润将大幅下降，而通用公布的盈利前景有所改善，但未能令投资者感到振奋。然而，对唐纳德·特朗普总统领导下的关税可能造成的破坏性影响的担忧令这两家公司的股价承压，引发股市下跌。
鉴于汽车制造商庞大的全球供应链，人们普遍认为汽车行业是最容易受到关税影响的行业之一。但他们的问题远不止于此。此外，传统汽车制造商还面临着长期挑战，他们正在寻求业务转型，以便在一个朝着电动汽车和自动驾驶汽车方向发展的行业中竞争。在这个领域，特斯拉(TSLA)、中国的比亚迪和Alphabet(GOOGL)旗下Waymo等竞争对手遥遥领先。
Spear Invest首席投资官伊万娜•德列夫斯卡(Ivana Delevska)表示“我们在这一领域不是买家，这是一项很难起步的业务，而传统的汽车业务即将被颠覆。”
截至周四收盘，通用汽车的市盈率为4.3倍，而福特的市盈率为6倍。标准普尔500指数的平均市盈率为22倍。
彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师史蒂夫·曼(Steve Man)和彼得·劳(Peter Lau)表示“这可能存在价值陷阱的风险。”“股价便宜，但基本面看起来并不好，行业正在重组，企业利润率很低。”
分析师对这两家公司的利润和收入增长预期也很悲观。彭博汇编的数据显示，在经历了2024年38%的年利润增长后，通用汽车2025年调整后每股收益预计将仅增长4.5%，收入预计将下降3%以上。对福特而言，前景更为黯淡。数据显示，预计今年调整后每股收益将下降18%，营收下降0.8%。
不过，就目前而言，关税的动向可能会对这些股票造成最大的冲击。尽管特朗普推迟了对加拿大和墨西哥商品征收25%关税的计划，但通用汽车和福特汽车的股价仍然低迷。此外，对中国征收10%的新税近期已通过。
这些贸易问题再次出现在美国汽车制造商面前，目前它们已经在努力应对电动汽车需求放缓的问题。它们在电动汽车上投入了大量资金，开发成本也在上升，而且行业观察人士警告称，美国汽车的价格已经攀升得如此之高，消费者很快就会发现很难负担得起。
如果特朗普对加拿大和墨西哥提出的关税真的实施，它们将进一步提高汽车制造成本，彭博情报估计，每辆车的成本至少会增加3500美元。公司通常会把这些更高的成本转嫁给买家。
伯恩斯坦分析师丹尼尔•罗斯卡(Daniel Roeska)本周在一份报告中写道“虽然关税的推迟实施给了汽车制造商更多的时间来规划应对措施，但从投资的角度来看，长期的不确定性使美国汽车业变得复杂。”他补充称，鉴于目前这个问题尚不明朗，投资者最好等到有关政策谈判的信息公布后再行动。
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美股投资网财经获悉，据知情人士透露，电动卡车制造商Nikola(NKLA)正接近申请破产。该公司股价在盘后交易中下跌20%，至0.60美元。
Nikola正与Pillsbury Winthrop Shaw Pittman律师事务所合作，探讨包括出售或重组公司在内的破产方案。
该公司一直在努力筹集资金，其现金余额也在减少，每卖出一辆卡车就会亏损数十万美元。
Nikola周四表示，正在评估各种选择，包括融资作为财务重组的一部分。
不过，该公司拒绝就是否正在寻求破产程序置评。
美股投资网上个月报道称，这家电动卡车制造商正在探索各种选择，包括出售部分业务或整个公司。
截至2024年9月底，尼古拉的现金和现金等价物大幅下降至1.883亿美元，而2023年底为4.647亿美元。三个月前，Nikola在第三季度电话会议上警告投资者，该公司的现金只够支撑业务到2025年第一季度，但无法支撑到之后。截至去年第三季度末，Nikola公布了1.98亿美元的现金余额。
Nikola曾被称为卡车界的特斯拉，自2020年上市以来，其股价已经下跌了99%以上。Nikola于2020年6月以120亿美元的估值在纳斯达克上市，募资7亿美元，此后，公司市值最高超过240亿美元。
该股曾多次跌破1美元大关，为了遵守纳斯达克的上市规则，该公司进行了多次反向拆股。
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