据知情人士周二(1月25日)透露，在获得批准方面几乎毫无进展的情况下，英伟达准备放弃收购日本软银旗下的英国芯片设计公司ARM。英伟达发言人也表示，英伟达和ARM的合并引发了监管机构的强烈反对。美股盘前，英伟达小幅下挫，现跌2.25%。

消息人士表示，英伟达已告知合作伙伴，称不指望交易能够完成。另一消息源则透露，软银正加紧准备ARM的首次公开募股，以作为英伟达收购案的替代方案。

这笔交易始于2020年9月，当时软银集团和英伟达宣布达成确定性协议，软银将把ARM出售给英伟达，交易价值为400亿美元。协议公布后，包括谷歌、微软和高通等公司都对其感到担忧，并要求反垄断官员干预。

据知情人士透露，包括高通、微软、英特尔和亚马逊在内的一个组织向世界各地的监管机构提供了他们认为足以扼杀这笔交易的弹药。除了需要美国和中国的批准外，收购ARM还需要得到欧盟和英国的批准，这两个国家目前都在研究这笔交易。

在英国政府方面，2021年11月，英国数位与文化部长Nadine Dorries正式要求英国竞争与市场管理局(CMA)启动该笔收购案的“第二阶段调查”，从反垄断以及潜在国家安全的角度来审查这笔交易。

美国联邦贸易委员会(FTC)也在去年12月以反垄断为由提起诉讼，要求阻止这笔交易。

美国FTC在申诉中表示：“英伟达已经在很多领域使用ARM架构的产品，包括智能汽车辅助驾驶系统、云计算CPU、DPU网络设备等，英伟达可能通过获取ARM授权资料来获取英伟达竞争对手的机密资料。”

据上述知情人士透露，英伟达和ARM的领导层仍在向监管机构申诉，尚未做出最终决定。在此期间，两家公司公开维持了收购的承诺。

英伟达发言人Bob Sherbin称：“我们仍坚持在最新监管文件中详细表达的观点，即这笔交易提供了加速ARM发展、促进了竞争和创新的机会。”软银发言人在一份电子邮件声明中表示：“我们仍对这笔交易获得批准抱有希望。”

如果英伟达成功完成这笔交易，对英伟达首席执行官黄仁勋来说，无疑是一次巨大的成功。黄仁勋已经围绕显卡业务将英伟达打造成了一个芯片制造帝国。现在，英伟达已经坐上了美国半导体行业最有价值公司的宝座，市值超过5000亿美元。

但这将是一场艰苦的战斗。此前，高通公司在经历了近两年的监管障碍后，于2018年终止了以440亿美元收购恩智浦半导体公司的交易。

一系列严峻的考验在英伟达内部造成了分歧，该公司的一些人已经接受了收购将会失败的结果。

英伟达和软银之间的初步协议将于今年9月13日到期，但如果审批需要更长的时间，协议将自动续签。英伟达最初表示，完成这笔交易将需要“大约18个月”。按照这个时间表，该项目将在今年3月左右完结，但现在来看，这种情况已经不太可能了。

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美东时间1月21日，美国公司英特尔宣布将在本土俄亥俄州投资200亿美元(约合人民币1300亿元)新建两座晶圆厂。未来10年的投资规模可能达到1000亿美元，晶圆厂数量最终达到8个，有望一举建成“地球最大芯片制造基地”。但这一切的前提是拿到美国政府的补贴。

随后，美国总统拜登、俄亥俄州州长迈克·德万、美国商务部长吉娜·雷蒙多、英特尔首席执行官帕特·基辛格以及其他高管和当地官员纷纷表示，英特尔的投资可以为美国解决多种问题，包括提高全球竞争力、国家安全、芯片短缺、高价汽车、STEM(传统理科行业)就业中的种族和性别差距，甚至是通货膨胀本身。

作为共和党人的迈克·德万当天(21日)直言，“英特尔今天的声明是在向中国和世界其他地区发出明确信号(signal)，即从现在开始，我们这个国家必不可少的制造业产品将开始在美国生产”。

在一些行业人士看来，这项投资对英特尔意义重大，因为这是该公司40年来首次建设新的制造基地。作为芯片制造行业的传统巨头，英特尔过去数年的“挤牙膏”让该公司在制程上已经显著落后于台积电、三星。该公司在去年更换CEO后一直试图摆脱逐渐被行业边缘化的困境，但目前英特尔市值仅为台积电三分之一。

尽管英特尔的新计划让雷蒙多等政客颇为激动，但The Verge直言，这项计划对解决目前汽车行业的缺芯问题于事无补。这家科技行业媒体甚至认为，英特尔对拜登的承诺，与之前郭台铭对特朗普的承诺有些类似。

英特尔的新投资，真能成为美国的“灵丹妙药”( a panacea for a wide variety of issues)吗？

不打钱，目标就无法实现

“我们的目标是在未来10年内投资高达1000亿美元，但如果没有联邦政府的支持，这个目标将难以在计划的时间框架内实现。”当地时间1月21日，英特尔宣布将在美国俄亥俄州新奥尔巴尼(New Albany)占地1000英亩(约合405万平方米)的土地上建造“地球上最大的芯片制造基地”。

“如果明年俄亥俄州有一辆混凝土卡车不是为英特尔工作的，我想知道到底是什么原因。”英特尔CEO基辛格当天开玩笑的同时透露，该公司将先在俄亥俄州投资200亿美元建造两个晶圆厂，新厂将在2022年底开工，预计于2025年末建成投产。

日媒《日经亚洲》评论称，英特尔的声明刚好选在拜登政府寻求加强美国芯片供应链和中国寻求半导体自主可控之际发布，而困扰汽车和消费电子行业的全球芯片短缺加剧了芯片制造厂商扩产的紧迫性。

美国总统拜登当天宣称，“中国正在竭尽全力占领全球市场，以便在竞争中超越其他国家，并拥有包括军事应用在内的许多应用”。

目前来看，英特尔将在俄亥俄州投资200亿美元是明确的，但其他承诺并不坚定。比如，该公司表示未来将投资1000亿美元在当地建设8个晶圆厂，并把当地打造成世界上最大的芯片生产基地之一。但如果没有获得联邦政府补贴，这些延伸计划均存在不确定性。不过，英特尔最初的200亿美元投资并不依赖于联邦补贴。

建厂的同时，英特尔还宣布未来10年在教育上投入1亿美元，以帮助开发和吸引该地区的技术人才资源。同时，该公司承诺，将提供3000个英特尔工作岗位、7000个建筑工作岗位，以及把140家当地公司纳入供应链。英特尔透露，新工厂的平均年薪将为13.5万美元(约合人民币86万元)。作为对比，2020年中国大陆最大芯片厂商中芯国际研发人员的平均薪酬为36.2万元人民币。

“对解决缺芯问题没有任何帮助”

虽然芯片短缺是一个巨大的供应链问题，对汽车行业的影响不容小觑，但领先的芯片制造厂均一致认为，缺芯问题将在2022年下半年得到缓解，而英特尔俄亥俄新厂最早要到2025年才能投入运营。Moor Insights & Strategy分析师帕特·穆尔黑德直言：“它(英特尔新厂)不会对当前的芯片危机产生任何影响。”

除此之外，The Verge报道称，英特尔并没有生产汽车芯片，至少现在还没有，因此该公司与汽车芯片短缺无关。虽然英特尔在2017年收购了自动驾驶芯片设计公司Mobileye，但其芯片是由台积电代工的。

不过，这依然没有阻止美国政客将英特尔吹捧为解决汽车芯片短缺甚至是美国通胀问题的“救星”。“因为我们没有足够的芯片，汽车价格高涨助推了三分之一的通胀，”美国商务部长雷蒙多表示，“每辆电动汽车需要2000个芯片，这就是为什么英特尔今天的声明如此令人激动的原因。”

俄亥俄州的新厂具体生产什么芯片，英特尔尚未有明确说明。但基辛格在演示文稿中透露，该工厂的制程节点将是2nm及以下。“我们想说的是，俄亥俄州的工厂是为‘埃米时代’(Angstrom era)而设计的，该工厂支持英特尔最先进的工艺技术，包括英特尔18A(1.8nm)。”英特尔发言人表示。

就在上周三(19日)，荷兰光刻机巨头阿斯麦透露，英特尔已向该公司下单新一代高数值孔径(0.55 NA)EUV光刻机，这种光刻机最快2024年底投入使用，2025年开始大规模应用于2nm甚至以下先进制程的生产，单台机器售价约人民币19亿元。

新厂真是“地球最大”？

也许将来会是，但可能不会持续太久。

2020年8月，三星宣布已经开始在世界上最大的生产线——韩国平泽2号生产线上生产存储芯片，这条生产线大约有16个足球场那么大。而英特尔制造和供应链主管凯万·埃斯法贾尼透露，其俄亥俄州工厂的规模可能有30个美式橄榄球场那么大，其中的无尘室每个有4个美式橄榄球场那么大。

不过，三星的平泽2号线只是该地区的工厂之一。据《日经亚洲》报道，三星2021年5月在平泽开工的第三家新工厂将拥有相当于25个足球场面积的无尘室，而英特尔每个工厂的无尘室只相当于4个。需要说明的是，足球场的面积比美式橄榄球场更大。

The Verge在报道中直言，如果英特尔最终只是在俄亥俄州投资200亿美元建设两座晶圆厂，这并没有什么大不了的，因为该公司之前已经宣布在亚利桑那州投资一样的项目，而且这并不能缓解芯片短缺问题，“这是一件大事，但并没有什么大不了的，到目前为止，两笔投资的规模是一样的”。

但拜登政府和俄亥俄州政府希望美国民众看到他们正在为美国经济做一些重要的事情，而且拜登可以利用英特尔最新的建厂计划向众议院施压，要求通过一项关键立法。

本文开头曾提到，英特尔希望美国政府对新建工厂进行补贴，这是因为美国有一项计划即将实施。去年4月，拜登呼吁联邦政府提供资金以缓解半导体短缺，参议院在6月通过一项议案，为美国国内半导体制造业提供520亿美元补贴。

但这项法案从未在众议院获得通过。尽管所谓的“CHIPS法案”得到了两党支持，但从那以后它就一直被搁置在众议院，所以资金是不可用的。因此，拜登以英特尔和俄亥俄州为例，强调如果美国投资于本土芯片制造可能会有什么好处，同时指出如果美国不能通过该法案，就会引发对美国国家安全和全球竞争力的担忧。

“我们在研发方面曾经排名世界第一。但你猜怎么着？我们现在排名第九，”拜登指出美国芯片制造业已经大幅衰退，“今天，75%的芯片生产发生在东亚，90%最先进的芯片是在台湾制造的。”而英特尔CEO基辛格在与拜登的电话会议中表示：“我们需要国会迅速而肯定地采取行动，有了CHIPS法案，这个项目(俄亥俄州新厂)将变得更大、更快。”

据路透社消息，众议院议长佩洛西当天(21日)表示，众议院一揽子立法方案“已经非常接近准备就绪”，众议院即将完成这项旨在加强美国半导体行业应对海外竞争的立法，该法案可以与参议院通过的一项类似法案合并，以在国会获得通过。

即便投资1000亿美元仍难敌台积电、三星

至于英特尔建新厂的前景如何，The Verge高级编辑肖恩·霍利斯特撰文指出，即便众议院批准为美国半导体制造提供520亿美元补贴的法案，并且英特尔也真的在俄亥俄州投资1000亿美元，该公司在10年的时间里仍然完全比不上中国台湾的台积电和韩国的三星。

《日经亚洲》报道指出，三星每年在芯片制造上投资250亿美元，台积电在2021年投资300亿美元后，2022年还准备拿出创纪录的440亿美元用于提高产能，该公司准备3年里投资1000亿美元。按照这个速度，英特尔似乎不太可能赶上。

市场调研机构Gartner最近发布的报告显示，三星半导体收入在2021年飙升31.6%，达到759亿美元，继2018年之后再次成为全球最大的芯片销售企业；跌至第二位的英特尔收入仅增长0.5%至731亿美元，这家美国芯片制造商的销售额在前25家公司中增长最慢。

日经亚洲报道截图

但对美国提高本土芯片制造能力而言，英特尔在美国扩产会引起台积电和三星效仿，而且正在发生。在三星掌门人李在镕去年假释出狱后，三星宣布投资170亿美元在德州建设新厂，而台积电早在2020年就宣布将在美国亚利桑那投资120亿美元建厂。

“我们绝对相信，台积电和三星应该在美国建造晶圆厂，但我们也认为，CHIPS法案应该优先考虑美国知识产权和英特尔等美国公司。”基辛格曾表示。

英特尔也并不满足“只为美国而战”。该公司还计划在欧洲建设更多的晶圆厂——未来十年将投资800亿欧元。去年11月，欧盟反垄断部门负责人玛格丽特·韦斯塔格尔(Margrethe Vestager)警告称，芯片制造商可能会让政府“相互对立”以获得政府补贴。据报道，英特尔将在法国、德国和意大利开始其欧洲扩张。

与富士康“画饼”有相似之处？

英特尔到来后，俄亥俄州会成为新的硅谷吗？

霍利斯特在文章中称，我认为硅谷是独一无二的，因为它拥有的不仅仅是半导体制造业——它是人才、投资和投资者自身的大规模聚集，以及他们所带来的所有问题，比如，房价的飙升。

但在英特尔CEO基辛格的演讲中，定义似乎更加宽松：“当我们搬到俄勒冈州时，我们建立了‘硅森林’。当我们前往亚利桑那州时，帮助建立了‘硅沙漠’。当我们去了爱尔兰，我们帮助创建了‘硅岛’。当我们去了以色列，帮助建立了‘硅绿洲’。”

除此之外，《时代周刊》杂志报道称，俄亥俄州的新奥尔巴尼比外界可能知道的要发达得多，当地是俄亥俄州最富有的地方之一。而英特尔并不是第一家破土动工的大型科技公司，谷歌、亚马逊和Meta(Facebook部分品牌更名而来)都在那里设有数据中心。

英特尔拒绝评论前往俄亥俄州投资的动力有哪些，但俄亥俄州副州长乔恩·赫斯特德透露，俄亥俄州每投入6美分的资本，英特尔就能赚到1美元。以此计算，俄亥俄州在英特尔200亿美元投资的基础上投入了12亿美元？

英特尔并没有证实。但据《时代周刊》报道，俄亥俄州同意投资10亿美元改善基础设施，包括拓宽州161号公路，以支持工厂和附近的社区等。

为了赢得英特尔的投资，俄亥俄州还不得不修改法律，为像英特尔这样的大型投资项目提供30年的创造就业税收抵免。赫斯特德在接受《哥伦布快讯》采访时表示：“在那之前，我们并不在牌桌上。”

霍利斯特则在文中称，“为什么这让我想起了Verge杂志上一个关于‘画饼’的故事？虽然英特尔这些承诺可能有相似之处，但我们目前还没有从该公司的项目中看到关于威斯康星州富士康项目的迹象。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

波音(BA)将于1月26日美股盘前公布2021年第四季度业绩。有观点认为，稳定的商用和国防业务交付量，以及强劲的商用飞机售后服务业务量，将有助提振了波音公司第四季度的业绩。

据悉，波音公司在第四季度商用飞机交付量较上年同期大幅增长67.8%，而国防设备方面的交付量也比去年同期提高了38.2%。对于波音这样的制造业公司来说，成品交付量对提振营收增长至关重要。因此，波音交付量上的显著改善有望提振波音公司第四季度的整体业绩。

波音全球服务预期

对于波音全球服务(BGS)部门第四季度的表现而言，市场大多持乐观的态度。值得注意的是，近期商业航空市场的持续复苏将推动航空公司的航班增加，同时，也将推动2021年第四季度的售后商用飞机服务增加。而较低的员工离职成本以及良好的产品和服务有望提高BGS部门的营业利润率。

分析师对BGS部门四季度营收预期的共识为41.51亿美元，与比2020年同期相比将提高了11.2%。而对该部门的盈利预期为5.74亿美元，与2020年同期的1.43亿美元相比，这或许是一个巨大的提升。

现金流预测

最近航空旅行数据的持续改善推动商业飞机交付量的提升，以及订单收入的增加，而这应该会给波音2021年第四季度的现金流储备带来积极的影响。此外，考虑到降低宽体客机生产比例会让波音的支出减少，以及业务转型所带来的好处，这些做法都可能提振该公司的营运现金流。

四季度业绩预期

根据相关统计，市场目前对波音公司四季度的营收预期共识为176.3亿美元，与去年同期相比将提高了15.2%。而盈利方面，市场普遍预计每股将亏损14美分，较上年同期的每股亏损15.25美元有所改善。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

电商巨头亚马逊再次将触角伸向实体产业。1月20日，它宣布将开设首家时装店，并在店中加入科技元素，包括算法推荐和“魔法衣橱”，但尚未公布具体开店时间。

据悉，这家新店名为“亚马逊风”(Amazon Style)，将开设在大洛杉矶地区的The Americana at Brand商场内，与Nordstrom百货、Urban Outfitters、J.Crew、H&M等店铺为邻。按照亚马逊风总经理西莫伊娜·瓦森(Simoina Vasen)的说法，如果不能大大改善客户的购物体验，亚马逊就“没有参与实体零售业的必要”。

“魔法衣橱”

从廉价商品到奢侈品名牌，亚马逊风都想要一网打尽。在这个2787平方米的店铺内，尽管展示商品只有一种颜色和尺码，但消费者可以通过亚马逊App扫描二维码，在线挑选自己想要的款式，随后通过手机解锁试衣间。

此时，他们仍旧可以继续购物，通过试衣间的触摸屏，根据算法向消费者推荐更多商品。只需在试衣间内等待几分钟，工作人员就会将客户挑好的商品从双向衣橱的另一面放入。消费者也可以填写一份偏好问卷，由员工将其选中的商品和算法推荐的商品一起放入试衣间，并获得新的实时推荐。

消费者在店内扫描过的商品都会被记录在亚马逊App上，以方便日后浏览或购买，抑或在店里发现的新品牌中找到更多在线商品。除此之外，消费者还可以在亚马逊的数百万件服装中进行选购，并要求送货到亚马逊风，在试衣间试穿。

这样，亚马逊风所提供的选择比传统店铺起码要多出两倍以上，却无需客人在货架上甄选出正确的款式，它以展示商品为特色，为店内购物带来更少的混乱，并且线上线下同价。

在挑选商品方面，亚马逊再次借鉴了亚马逊书店的经验，由专人策划精选来自成百上千个品牌的时装与配饰，其中不乏新晋设计师的作品。与此同时，店内出售的商品会不断刷新，这样客人每次光临的时候都能看到新的商品。

线下实体零售实践

亚马逊此前已经开设多种线下实体店，其中包括书店、四星商店(仅销售亚马逊评星四星及以上商品)、生鲜商店、快闪店、便利店等，并且借助大数据来进行营销。

以亚马逊书店为例，书店内会设置“喜欢这本书的人也喜欢”“心愿单”和“Kindle上3天内读完”等分区，并根据书店周边地区用户的线上购买偏好等情况调整店内库存。除了书籍定价与网上相同外，亚马逊Prime会员在实体店内也可以享有与网上相同的优惠，且店内支持当场注册并使用Prime会员——此举也有助于亚马逊推销会员服务。当然，在实体书店的生存空间备受网店挤压之际，亚马逊借助自身网络销售的优势增设实体店铺，难免会因垄断而饱受诟病。

亚马逊的第一家实体书店于2015年11月开设，选址位于西雅图的大学村购物中心(University Village)，毗邻华盛顿大学，它是亚马逊第一家永久实体店铺。在此之前，它只在数个大学校园内开设过快闪店和提货点。

亚马逊书店一改传统书店展示书脊的做法，将书的封面外露，更直观地展现书本信息，并在下方附上亚马逊上的评论，以便消费者进行选购。目前，亚马逊在美国开设了24家实体书店，其中两家在店内设有咖啡馆。除了纸质书之外，店内还销售Kindle阅读器、Kindle Fire平板电脑、Amazon Echo智能音箱，以及Amazon Fire TV电视盒子等电子产品。

这不是亚马逊首次利用互联网巨头的科技优势“入侵”实体经济。2018年，它开设了全天候无人便利店Amazon Go。消费者只需在入口处扫描Amazon Go App登录，之后便可以自行在店内挑选商品，最后系统会自动通过亚马逊账号完成扣款。这些都由店内的相机、感应监测器，以及背后机器算法通过云端计算、机器学习和电脑视觉等技术实现。

参与线下蛋糕之争

自2002年开始销售服装以来，亚马逊一直在加强时尚板块，它曾赞助过时装周，也制作过自己的时尚主题真人秀。

而根据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)去年的报道，亚马逊已经超越沃尔玛和塔吉特百货(Target Corporation)等拥有数量庞大的自有品牌时装的公司，成为美国成交量最多的服装零售商，并与Macys和Nordstrom百货公司，以及新兴的DTC公司竞争。

2019年6月，亚马逊通过The Drop服务推出与红人的联名系列，每两到三周与不同的网红推出限量版。这些系列只上架30小时，或者售完即止。在这些合作中，产品通常以流行趋势为导向，或与不同的节假日相关联。此外，亚马逊拥有上百个自有品牌，并于2019年2月推出直播业务。

尽管如此，根据美国有线电视新闻网(CNN)的数据，在美国，服装类的交易有85%都是在线下完成的。消费者往往希望在下单前亲自了解衣服的外观、手感与上身效果。况且，在网上浏览也可能不如亲自到场那般更容易淘到新的服装品牌和款式。

身为线上销售龙头，又拥有多年实体店铺运营经验，加上之前收购的有机食品连锁店全食超市(Whole Foods)，亚马逊目前在北美拥有数百家实体店铺。正因此，擅长将线上线下结合并创造出独特经营模式的亚马逊，在积累了足够的经验之后，不会错过在线下时装市场分一杯羹的机会。

资讯来源：美股投资网 TradesMax