18秒卖出400辆五菱宏光、1分钟售罄387台奇瑞，这是拼多多自试水整车交易后交出的成绩单。9月30日，拼多多汽车业务总监绣春表示，拼多多“66拼车节(限量6.6折)”活动累计上线70个小时，成交订单9463笔。国庆之后，将会把“百亿补贴”活动引入整车销售行业，上线更大优惠活动。

根据2018年汽车行业流通协会统计数据，“70个小时近万笔订单”相当于一家成熟门店10年的订单量。这些数字背后深层原因在于，“拼多多与传统电商不同，能够帮助厂商触达更多此前传统汽车经销网络没有覆盖到的人群”。

三四线及以下城市用户购车需求旺盛

倘若有一家汽车销售门店，平均每天有4万名顾客上门浏览汽车，每小时有135名顾客成功从店里拍下心爱的汽车，光计算定金，每小时流水就已经超过11万元，那么这样一家店处于行业什么水平？

数据能说明一切。2018年6月中国汽车流通协会的统计数据估测，一家成熟的线下汽车销售门店月均订单数为75台，年均总销量为900台。这也意味着，在66拼车节中，拼多多平台1个小时的订单量已经超过了门店1个月的销量。此前，业内人士分析认为，电商平台追求速率的打法，与整车销售存在着天然冲突。低频、高价、长决策周期，因此，整车销售一直被视为是行业难题，以至于传统电商被厂商标签为了“营销工具”。

互联网擅长覆盖和穿透人群，但这一覆盖能力在汽车领域的潜力始终没有被验证。如今，随着拼多多循着新方法再度试水，或许，没有难以穿透的壁垒，只有尚未发现的路径。拼多多在整车上的爆发，从根本上看，是低线城市人群上升的需求和经销商网络结构性失衡的结果。2013年，尼尔森在中国汽车行业白皮书提出一个概念，“低线城市是中国汽车市场未来增长的强大引擎”。在当年尼尔森调研的数据中，未来一年内，来自三四线城市消费者占中国未来一年内计划购车的消费者总数比例高达68%，也就是说，平均10个可能买车的顾客之中，就有接近7个是三四线及以下城市的消费者。

除此之外，从这一年开始，中国开始了一轮人口回流的浪潮。大量曾经背井离乡的外出务工者，开始从城市返回农村，成为乡村的建设者。2016年开始，上海、北京的外来人口增速开始负增长，与此相应的是，三四线城市的消费人群基数逐渐壮大。

低线城市的经济发展也是过去10年中国经济增长的驱动力之一。从2008-2017年，中国GDP增速最快的100个城市中，一线和新一线城市有 16 个，二线城市有28个，三四线城市有58个，同样达到了60%。低线城市与一二线城市是两个世界。一二线城市的人均汽车保有量已经接近饱和，此外，城市的人口和汽车密集度也几乎逼近极限。而与此同时，在公共交通仍未普及，仍然地广人稀的低线城市，出行和运输依然是日常生活的难题。

旺盛的购车需求，也催生了多家在低线城市拓展门店的汽车销售创业公司。同时，传统的4S店也早在2014年就提出了“渠道下沉”的概念。但是4年后，中国线下购车渠道的分布却仍然呈现出极不均衡的状态。统计数据显示，山东、江苏、广东、浙江、河南5个省份的门店数量，占据了将近40%，而排名后10位的10个省份，总计占比仅为11.5%。

线下销售渠道先天扩展能力不足，服务能力受限，而中国广阔的四五线乃至农村市场普遍地广人稀，一家4S店难以有效覆盖全部人群，但多开几家，则成本和收益不匹配。这也意味着，线下门店的销售和服务体系在扩展性上存在局限。要承接住低线城市用户的旺盛购车需求，需要有新的渠道来为汽车销售赋能。

拼多多“精准选品+优惠让利”

触达四五线城市消费者

2012年左右，一些汽车品牌便优先选择拥抱电商平台，通过与电商平台合作上线品牌新车。但热闹过去之后，有分析师在调研后发现，在电商平台上卖车，最后变成了营销手段，一家最早在某电商平台开设旗舰店的汽车品牌，在平时甚至一个月连一笔定金都没有收到。行业观察人士得出的结论是，“汽车销售出不了电商巨头”。有汽车品牌负责人干脆直言，电商平台只能成为汽车品牌的营销工具，但承担不了销售渠道的任务。之所以如此，其实原因在于，传统电商平台的主力用户群体与汽车行业的经销网络体系高度重合。在移动互联网时代到来前，多数传统电商平台仍然在一二线城市争夺用户。

而此时此刻，中国多数汽车厂商已经凭借成熟的线下门店销售网络，成功覆盖了一二线城市人群。对于汽车行业来说，电商渠道不应该是对既有存量的补充，而应该成为增量市场的拓展。这正是拼多多的机遇所在。与传统电商平台不同，拼多多是一家完全为移动互联网而生的新电商，借助智能手机的普及和互联网的下沉，拼多多迅速成为了拥有穿透阶层人群的新电商平台。

几组数据可以证明拼多多的“穿透”能力。在下沉市场上，今年7月，QuestMobile数据显示，截至6月，拼多多在下沉市场的月活跃用户同比净增7220万，位居电商行业第一。而此前极光大数据的报告显示，拼多多新增用户中，有44%来自于一二线城市。这意味着，拼多多从下沉市场崛起，服务于此前传统电商平台未曾覆盖的新人群。而这些新人群，与汽车行业的目标增长用户高度重合。

拼多多找到的新路径，是通过精准选品+优惠让利，利用移动互联网触达优势，服务核心用户。拼多多汽车业务负责人此前曾透露，在拼多多上，用户能够以最低6.6折的价格购买到满足日常需求的汽车，而这一价格几乎等同于出厂价。设想一下，四五线城市的用户，难以去4S店系统比较车型，也缺乏议价能力。但在拼多多平台上，用户不需要货比三家、讨价还价，就能享受满足需求的折扣汽车。因此，拼多多的案例证明，只有将渠道触达优势与运营方法深度结合，才能穿透城乡的消费壁垒，互联网的优势与线下制造业的产品能力借此才能充分结合。

摘要

【又有高管离职！百度陷入多事之秋：浏览器也关了】国庆前夕，百度不平静。有两个事儿：一是百度PC浏览器发布停止服务公告，享年8岁；一是传百度副总裁王路离职，9月30日是他在百度的最后一天。众所周知，近日百度内部架构正调整：上周不断出手甩卖携程股权，套现近10亿美元，还启动十数亿规模的员工股权激励计划。（美股投资网）

国庆前夕，百度不平静。

有两个事儿：一是百度PC浏览器发布停止服务公告，享年8岁；一是传百度副总裁王路离职，9月30日是他在百度的最后一天。

众所周知，近日百度内部架构正调整：上周不断出手甩卖携程股权，套现近10亿美元，还启动十数亿规模的员工股权激励计划。

百度股价也在不断调整，5月中以来已跌去超60%，市值也被京东、拼多多强势超越。

究竟百度将何去何从？

百度PC浏览器正式宣布停止服务

“世界很复杂，百度更懂你”，2011年中，百度浏览器上线了。

然而，时隔8年，百度浏览器却“默默”地宣布停止服务。

9月30日，百度浏览器在官网发布“百度PC浏览器停止服务公告”，正式宣布停止服务。公告称，现在起正式停止百度PC浏览器的网页浏览等基础功能，建议用户及时更换其他浏览器使用。

今年5月，百度PC浏览器已正式停止运营与维护。

副总裁王路离职

半年不到走了6个高管

据媒体报道称，百度副总裁王路将离职，9月30日是他在百度的最后一天。

对此消息，百度暂无回应。

资料显示，王路于2016年9月加盟百度，负责智慧城市业务发展、公共关系等。截至2019年9月，王路在百度任职刚好3年。时间不算长，但受到董事长兼CEO李彦宏重用，是百度最高决策层Estaff成员之一。

此前，王路曾任沃尔玛电商亚洲区总裁兼CEO、美国互动媒体内容公司CNET资深副总裁负责中国区业务、 CBS Interactive全球副总裁、中国区总裁等职。

而王路的离职也不是没有预兆。9月27日，爱奇艺宣布，百度高级副总裁沈抖将出任董事会董事，王路退出。

据悉，过去不到半年的时间里，百度副总裁吴海峰、百度副总裁顾国栋、百度副总裁赵承、百度执行总监孙雯玉均辞职。如今加上王路，百度高管在半年时间里出走了6个。

资料显示，上述离职高管中多位都是在百度10年以上老将，其中向海龙14年，吴海峰13年，孙雯玉12年，赵承13年左右。另外，除了赵承主管政府关系外，向海龙、顾国栋、吴海峰和孙雯玉都为百度搜索公司管理层。

百度搜索业务形式严峻

近百个业务谁能崛起？

搜索起家的百度，搜索业务一直是百度的主要营收来源。

然而，今年一季度，百度交出自2005年上市以来的首次季度亏损：不仅营收低于分析师预期，而且几项核心指标均出现了下滑。其中运营亏损达到9.36亿元，同比下滑120%；净亏损达3.27亿元，同比下滑105%；稀释后每ADS亏损0.98元，同比减少105%。

由此市场纷纷疑惑：除了搜索业务，百度还有什么业务可以崛起？

不仅如此，在“百度核心”盈利态势疲软的情况下，搜索公司总裁向海龙还宣布辞职。

百度百科显示，百度旗下产品近百个。

其中，李彦宏近年来尤为关注AI技术。在他看来，百度在聚焦搜索核心价值，移动与AI并行共举，百度“夯实移动基础，决胜AI时代”的战略持续稳步推进。

据悉，百度智能云过去一年收入翻倍增长，用户数、收入翻倍增长，流量和服务器三倍增长，成为中国增速第一云厂商；小度智能音箱连续两个季度成为中国市场第一名。

此外，2015年开始，百度大规模投入自动驾驶技术的研发，是BAT三者中最早的。

今年8月，李彦宏在百度内部邮件中指出，这段时间，面临严峻的外部挑战以及疲软的宏观环境，公司自上而下推动了一系列颠覆性变革，涉及组织架构、人事变动、业务盘整等等。李彦宏称，这些变革带来阶段性阵痛，更将带来积极而深远的影响，让百度走得更稳、更远。

“‘夯实移动基础决胜AI时代’是我们的核心战略。我们有一个摆在前面远处的、让百度重新站上行业之巅的大机会，有充足的粮草，我们在关键位置建立了一些重要的桥头堡，我们需要更多敢立军令状的将军，更多敢打硬战的士兵。”

9月初，李彦宏发布内部信，宣布“云+AI”战略升级，提高百度智能云的战略地位。

砸数十亿激励员工

百度股价也在不断调整，5月中以来已跌去超60%，市值也被京东、拼多多强势超越。

高管纷纷出走，百度股价又跌跌不休，百度要靠什么来发展其AI战略？

答案或许就是砸钱。

9月27日，有消息显示，百度推出数十亿元总包股权计划，激励员工和百度一起二次创业。

而就在差不多同一时间，百度减持携程，该笔交易若顺利进行，百度将套现近10亿美金(约合人民币70亿元)。而这是自2015年以来入主携程后首次减持该携程股份。

乘车共享服务监管一直是世界性难题，乘客、司机两方面的安全也都一直是突出的问题。此前，Uber在其应用程序中引入了许多功能，可帮助驾驶员感到更安全，例如与主要联系人和呼叫紧急服务的按钮等。

目前尚不清楚是录制过程是需要手动触发还是自动触发以及是否在执行该过程后会立即将音频上传到Uber，自动录制特性显然对于取证而言会更有效。

但是，有朝一日这一功能发布后，不难猜测公众的反应和对滴滴出行行车录音的担忧是一致的，那就是录音行为对驾驶员和乘客都有很大的隐私隐患，全程录音需要在双方配合的前提下才可以顺利进行。

5G将以大多数人无法想象的方式改变美国的商业。现在基础已经打下。

在最近的一次投资者会议上，Verizon 集团首席执行官罗南邓恩宣布，5G Home将进入新无线标准，未来会部署在每一个市场，这是一个巨大的新机遇。

公平地说，我们有充足的理由对此表示怀疑。围绕5G的炒作是巨大的，这项技术有望引领从自动驾驶汽车到远程机器人手术的方方面面。

然而，5G依赖于信号。信号越好，它的网络速度可能越快。毫米波，是5G最快的标准，可能比典型的4G连接快200倍，但大部分的视线信号不会超过200码。这意味着他们很难穿透墙壁。它们在恶劣天气下效果很难达到预期。

因此，在野外获得可靠的5G需要在新的基础设施上进行大规模投资。成千上万的新收音机和交换机需要安装，所以无线运营商行动缓慢。

Verizon今年4月宣布，将在芝加哥和明尼阿波利斯的部分地区部署5G网络。这些中西部城市是2019年计划发射的30个城市中的第一个。最近，该公司与美国橄榄球联盟(NFL)签署了一项合作协议，将把速度极快的5G带到13个体育场。在这些城市中，格里迪隆将是唯一一个网速更快的地方。

另一种选择是使用较低频谱的速度较慢的5G网络。与毫米波不同，这些网络将更像LTE，网络速度略快。

无线公司应该能够在不需要铺设昂贵光纤的情况下，以千兆比特的网速传送到家庭。客户只需打开他们新的5G路由器，很快，他们就能以足够快的速度传输8K视频，或无缝运行自动化软件。

Verizon已经在休斯顿、印第安纳波利斯、洛杉矶和萨克拉门托推出了5G家庭服务。这项每月收费70美元的服务包括免费的谷歌Chromecast超流媒体转接器或苹果电视，以及一个月的YouTube电视。

这是个灵光一现的时刻。无线公司第一次有了一个合法的替代品来替代有线电话和有线电视提供商。而且时机很好。有线电视账单的上涨，以及Netflix等流媒体服务的普及，正促使消费者比以往任何时候都更愿意切断与付费电视提供商的联系。

根据eMarketer 8月份的一份报告，2019年剪绳机的数量增加了19.2%。市场研究公司的分析师预测，到2022年，25%的家庭将放弃传统付费电视。美国没有有线电视的家庭数量正在迅速接近付费电视家庭的数量。

Verizon的竞争对手AT&T运营着美国最大的电话网络。通过其直接电视部门，它还拥有大量的付费电视业务。为了反击，他们正大举投资HBO的流媒体平台内容。

《好莱坞报道》(最近指出，AT&T旗下的华纳传媒与著名电影导演兼制片人j·j·艾布拉姆斯签署了2.5亿美元的协议。这位《星球大战》的导演将专门创作电影、电视和游戏内容，以支持数字业务。

5G颠覆了一个全新的世界。进入美国客厅的新途径意味着新的商业模式。这意味着新的参与者，新的机会。

迪士尼正准备推出一项流媒体服务，将Marvel、皮克斯、21世纪福克斯和迪士尼工作室等公司的资产合并在一起。苹果公司将于11月1日在其Apple TV+的旗帜下推出9个节目。流媒体行业的领头羊Netflix也在斥巨资加强其网络。

整个广播媒体业处于不断变化的状态。催化剂是更快的网络和直接进入美国客厅的前景。

投资者不应低估这最终对Verizon等公司盈利能力的影响。

桥水基金（Bridgewater）是全球规模最大的最厉害的对冲基金，旗下管理资产规模达1,600亿美元，资金大多来自养老基金、主权基金、校友捐赠基金等大型机构。

据LCH Investment的数据，自1975年成立以来，桥水基金累计为客户赚取了约578亿美金，在所有对冲基金中位列榜首。

不仅获取的收益规模巨大，桥水基金的业绩表现也十分稳定。桥水的旗舰基金在过去28年中，仅有3个年份出现负收益，并且在2008、2009年的经济危机中，录得显著的正收益。在市场剧烈波动的2018年，桥水基金依然获得14.6%的收益。

这样出色的成绩与桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）密不可分。他开创的全天候（all weather）、纯阿尔法（pure alpha）投资策略独树一帜，对经济周期、债务危机的深入研究也帮助桥水基金一次次化危险为机会。

瑞·达利欧与中国也颇有渊源。早在1984年，达利欧便到访中国，寻找开拓业务的机会，在1995年更是将自己11岁的儿子送到北京上学。《原则》中文版的发行，也让达利欧在中国的影响力突飞猛进。2018年，桥水基金在中国证券投资基金业协会备案了首只私募基金产品，积极投资中国证券市场。

规模庞大、业绩稳定，又有一个十分关注中国市场的老板，桥水基金的投资组合及其变动值得广大投资者关注。8月13日，桥水基金向美国证监会提交了其第二季度末的美股持仓报告，持仓总市值达127亿美元。

从整体来看，桥水基金美股持仓市值前十名中，除了一只黄金信托外，其余皆为ETF。其中，又以新兴市场指数ETF为主，前五中有三只是新兴市场，市值合计达43亿美元。其余两只跟踪标普500指数。看来，巴菲特推崇的指数基金也是桥水基金的心头好。

在持仓市值前十的个股中，二季度桥水基金持仓行业较为分散，以美国公司为主，且多在能源、零售等传统领域。其中，阿里巴巴位列第三大持仓市值个股，达5,319万美元。

桥水基金提交的持仓报告是季度更新，从中还能观察到投资组合的变化情况。在其持仓的ETF中，近一年来持仓份额变化情况如下表所示，从中可以观察到桥水基金对新兴市场、美国市场观点的变化。其中，除了2018年第四季度对安硕核心标普500ETF有较大增持外，其余时间对跟踪标普500指数的ETF调仓幅度较小。对照之下，新兴市场指数ETF调仓的幅度和频率则要高很多。

从标普500指数的走势来看，桥水基金在2018年第四季度的大幅加仓的时间点十分准确。2019年一季度，标普500便迎来大反弹。

值得注意的是，在今年8月份全球贸易环境不确定性大增时，桥水基金发布了达利欧与策略师吉姆·哈斯克尔的对谈视频。在长达30分钟的交流中，达利欧详细阐述了对当下世界经济的观点，并表明投资中国宜早不宜迟。

达利欧不光是嘴上说说，除了直接在中国发行私募基金产品外，桥水基金还在二季度新进两只中国主题ETF，总市值达到6,037万美元。

此外，桥水基金还投资了很多美股市场上的中国公司。除了上文提及的阿里巴巴，还有京东、网易、华住、百度、携程、前程无忧、欢聚时代。

从表格中可以看出，二季度桥水基金对这些中概股都进行了加仓，持股数量增加幅度都在200%以上。其中，桥水基金增持华住HTHT 幅度达470%。华住股价在二季度出现了较大幅度下跌，目前虽已企稳，但仍未突破前期高点。

值得注意的是京东、百度这两家公司。去年东哥在美国出了那档子事之后，京东股价一路下跌，但桥水基金无惧风险，继续增持。如果桥水基金买入京东股票时点得当，目前可能已经小有浮盈。

百度则是在一季报超预期亏损后经历股价暴跌，在这种情况下，桥水基金依然选择在二季度加仓。不过，即使百度二季报业绩扭亏，目前的股价仍然在底部区域徘徊。看来，百度这下是把全球最大的对冲基金也套住了。

美股投资网公众号TradesMax需要提醒读者的是桥水基金的持仓报告仅披露持有的股票、ETF等，不包含债券、期权等其他金融衍生品。因此，其投资的策略、逻辑值得研究学习，但切勿跟风操作。

下一篇跟着大佬布局美股的文章将为大家带来高瓴资本的持仓分析，其中的看点是高领资本在二季度增持了蔚来2,062万股。

因避险情绪降温，美国股指盘前走强，金价下滑。隔夜特朗普发推，引用了福音派牧师Robert Jeffress上周末接受福克斯新闻采访时的评论，强调“如果民主党成功将总统移出白宫，将导致美国爆发另一场内战，且令美国不可逆转地四分五裂。”

　　Robert Jeffress上周末指出，“民主党知晓在2016年大选时无法以希拉里击败特朗普，那么也就越发清晰认知在2020年大选时也无法获胜的局面，弹劾是唯一移除特朗普的方式，且民主党完全不顾是否在这一过程中损害美国的情形。

　　特朗普还表示希望讯问情报委员会主席Adam Schiff，以欺诈和叛国罪起诉。

　　特朗普解释，“我值得会见揭发者，因其在给到通话文件时以完全不精准和欺诈的方式，之后Schiff向国内谎报了我实际的言行。这可能是内廷最公然阴险的谎言。”

　　欧美飞机补贴案，WTO最早今天宣判。

　　周一WTO将在日内瓦当地事件早上10点召开争端解决机构例会，对长达15年的美欧飞机补贴案（DS316案）做出判决，且美方计划对此发表声明。

　　在这起案件里，美方将寻求对欧盟输美产品开征总价在112亿美元左右的税，但路透社援引上周四消息人士的报道，称美国政府将不会实际获得112亿美元的补偿额，但将能够赢得对欧盟每年加征75亿美元税的权益。

　　对此，空客首席商务官Christian Scherer表示，这般采取的法律途径不太可能利好任何一家公司。

　　英国主要反对党领袖本周将进行私下会谈，可能考虑一旦在本周末之际脱欧协议谈判仍然没有进展的情况下采取“非常行动”，胁迫首相约翰逊下台。

　　报道指出，市场预计反对党领袖将讨论由英国亲欧盟的自由民主党党魁乔·斯温森提出的一项计划，该计划迫使约翰逊前往布鲁塞尔寻求再度延期脱欧，最早可能在本周末实现。

　　根据此前达成的“Benn法案”，如果英国首相与欧盟的谈判在10月19日的最后期间到来后依旧无果，那么脱欧最终时间节点就必须被自动推迟，而届时英方也必须在欧盟峰会上提出这一请求。

　　不过部分反对人士担心一旦约翰逊试图规避立法并强行通过“无协议脱欧”，那么英国法庭可能没有时间来采取行动。

摘要

【交付量强劲增长 特斯拉营收却将出现7年来首次下滑】9月30日，电动车厂商特斯拉将会在新的一周发布第三季度的电动车交付数据。交付量虽然强劲增长，但是因廉价车型Model 3占比过高的原因，可能会导致特斯拉的季度营收出现自2012年第三季度以来的首次同比下滑。TSLA

9月30日，据外媒消息，电动车厂商特斯拉将会在新的一周发布第三季度的电动车交付数据。交付量虽然强劲增长，但是因廉价车型Model 3占比过高的原因，可能会导致特斯拉的季度营收出现自2012年第三季度以来的首次同比下滑。

市场分析师普遍预计，特斯拉第三季度的营收为64亿美元，低于去年同期的68亿美元。主要因为，利润率更高的Model S和Model X两款车型销量正在快速下滑，Model 3第三季度将占到特斯拉电动车总销量的80%以上，而去年同期这一数据为66%。外媒预测，特斯拉第三季度的净亏损将达到每股1.35美元，特斯拉50亿美元的现金储备即将耗尽：将有5.66亿美元的债务将会在11月到期。

特斯拉计划在下周发布第三季度的电动车交付数据，外媒预计特斯拉的当季交付量将同比实现大幅增长。数据显示，平均预计该季度将交付9.8万辆电动车，比去年同期增长16%，也就是说特斯拉第二季度交付量略超9.5万辆之后创出历史新高后，本次将再创新高。

没有企业能在互联网行业永居王座。

今年8月30日，拼多多PDD市值超越百度的消息在互联网行业掀起巨浪，以“农村包围城市”战略崛起的拼多多成为中国第五大互联网上市公司。除了百度，京东也面临着竞争压力，信息显示，拼多多市值距离京东仅62亿元。

然而，拼多多的野心并不止步于此。9月24日凌晨，拼多多发布重磅融资消息：拟发行8.75亿美元可转换优先债券，加上债券初始认购者可在13天内额外认购1.25亿美元，也就是说，拼多多本轮将融资10亿美元。

拼多多的崛起让电商巨头们感知到了下沉市场的巨大消费能力和潜力。电商们开始用尽全力争夺“五环外”的霸主地位。9月23日，阿里投资者大会公布了挖掘下沉市场的成绩单。阿里董事长兼CEO张勇表示，最近两年，淘宝新增用户中超过70%来自下沉市场，淘系在下沉市场人群中的覆盖率已经超过40%。其中，下沉市场新用户在登录淘宝天猫平台第一年的消费额超过2000元，手淘的DAU在过去两个月同比增长达到26%。

此外，张勇还宣布，阿里未来五年目标是实现超过10万亿元人民币以上的消费规模，显现出将大手笔抢占下沉市场的意图。

而显现出掘金下沉市场意图的不止阿里，早在今年年初，京东创始人刘强东就为集团制定了三大“核心战役”，渗透低线市场为其中之一。

今年“6·18”期间京东JD对外释放的数据也印证了“低线市场”的重要性和必要性。活动期间，京东累计下单2015亿元，同比增长近27%，其中低线市场的下单金额同比增幅是全站的2倍。京东拼购在三到六线城市的下单用户数同比增长106%，为京东全站带来的新用户数同比增长超过3倍。

京东零售集团轮值CEO徐雷在第二季度财报电话会上透露，京东来自于三到六线城市的低线市场用户增速高于一二线城市。据其介绍，京东现在的新用户当中，有将近七成来自于低线城市；整体用户里有超过一半来自于低线城市。

在线上流量趋于饱和的背景下，下沉市场尚未被充分开发的约6亿用户成为电商平台的新流量突破口，而这或将影响未来互联网行业的竞争格局。

业内人士认为，中国人口基数大、消费层次结构多元、消费需求刚性，消费也正推动着中国经济发展，而新兴互联网消费型公司凭借效率革新、提供更好体验、更高性价比服务，切中广大用户群体需求快速崛起；相比之下，一些技术型公司尽管投入巨大，但真正释放出经济价值还有待时间。

因此，在下一个十年，互联网巨头的宝座将花落谁家便有迹可循。当我们将目光瞄准互联网消费型公司时发现，拼多多和京东胜出的概率便大了一些。

拼多多异军突起

2015年，拼多多获得百万美元的天使轮融资，独辟蹊径将主战场放在三四线城市甚至乡镇农村地区，此后，凭借成功挖掘下沉市场于2018年顺利上市，电商领域传统的阿里、京东这一“双子星”格局被打破。

尽管在营收和净利润上，拼多多尚难以与阿里和京东比肩，但成立以来，拼多多以社交加微信导流以及低价，显示出强劲的增长势头。

8月21日晚，拼多多公布了第二季度财报。数据显示，拼多多二季度营收72.9亿元，同比增长169%，环比增长60%。过去12个月的平台销售总额GMV达7091亿元，同比增长171%，环比增长27%。

营收和销售总额增速亮眼，应归功于拼多多“6·18”促销的“百亿补贴”。全网最热的1万款产品让利降价，包括iPhone等产品，令拼多多在6·18期间GMV同比增长超300%，日均订单超过6000万。

财报显示，拼多多APP平均月活用户MAU达3.66亿，同比增长88%，较一季度净增7630万。值得注意的是，京东MAU是2.7亿，阿里巴巴MAU是7.55亿，这意味着，拼多多的平均月活用户数已超越京东。

此外，第二季度财报还透露出另一个信息，即“五环外”的拼多多正在逐步“包围城市”。“今年1月，拼多多平台，一二线城市用户的GMV占比为37%，到了6月，该比例迅速攀升至48%。”拼多多创始人黄峥指出。这意味着，拼多多将近一半的成交额产生于“五环内”。

而近日的信息显示，拼多多并未止步，而是继续加大物流、平台研发投入。9月24日公布的融资，是自去年4月份的首次大额融资以来，进行的第四次大额融资。关于此番融资的用途，拼多多在公告中表示，“计划将本次发行所得款项净额，用于加强和开拓公司业务运营、研发投入、继续投资和开发科技基础设施、用作运营资本，以及其他一般公司用途”。

由于拼多多的增长一定程度上依靠补贴驱动，此番融资可能并不排除加大补贴以争夺现有市场份额的可能，但在阿里、京东两大巨头也已入场下沉市场的压力下，拼多多能否凭借早前积淀，在低价外留住用户，为商家提供连续的价值，仍值得期待。

京东横扫阴霾

2018年，摩根士丹利以GMV增长放缓、利润率下滑、投资加速等原因，将京东目标价从37美元下调至25美元。此外，在是年11月21日京东公布Q3财报后，京东股价甚至触及19.21美元，接近19美元的发行价。

内部问题待解，外部则强敌环伺。除了传统的劲敌阿里，拼多多的迅猛增长亦为京东拉响了警报。

2019年年初，刘强东为京东定下了三大“核心战役”，即渗透低线市场，提升数据资产水平，在技术领域有所突破。

渗透低线市场被作为重点，京东采取的战略是“全团压上”。线上，京东以“拼购”为核心产品，提供微信一级入口；线下，京东在低线城市布局了超过12000家京东家电专卖店、2000多家京东专卖店、160余家京东电脑数码专卖店。此外，京东今年入股五星电器和迪信通，利用后两者的部分线下渠道打通下沉市场。

而实践证明，尽管京东在2018年经历了内忧外患，但互联网行业的角逐仍然不能忽视这名选手。

京东发布的2019年第二季度财报为其内部打下了“强心剂”。数据显示，京东二季度净收入达1503亿元，同比增长22.9%。相较去年同期亏损了22亿元，京东二季度的数据表现亮眼，随之而来的是其股价上涨12.89%，市值增至51.03亿美元。针对下沉市场的举措，使京东横扫阴霾，局势似乎明朗化。

如今，在电商领域，京东在布局下沉市场，也在不断优化和迭代，意欲从传统零售电商平台，拓展至更多的行业和客户，提供基于零售的技术和服务，包括物流、金融、数据等。而拼多多的增长尽管一定程度上依赖补贴驱动，但其在物流、基建、平台研发上的投入，亦将推动农村尤其是边远地区的农产品实现大规模上行，为商户提供持续沉淀的价值。

尽管目前拼多多和京东相较传统的巨头阿里尚有距离，但互联网行业的角逐势必将更有看头。

近日据悉，在最近的季度财报会议上，台积电明确表示明年上半年将会实现5nm工艺量产，最快会于2020年9月上市。TSM

台积电季度财报会：明年上半年实现5nm量产

目前世界上只有台积电和三星拥有7nmEUV的产线，但是三星的7nmEUV产线所生产的新处理器Exynos 9825，性能仅仅和骁龙855打了个平手，另外还传出了三星7nmEUV产线良率不足的消息。

因此台积电的7nmEUV产线凭借优异的性能和良品率独占鳌头，进入5nm制程之后，台积电的代工价格也将水涨船高。

近日，亚洲音乐产业发展趋势的指标性盛会Music Matters2019在新加坡如期召开。来自世界各地的音乐大咖相聚盛典，对世界音乐产业的发展进行顶级规格的信息交流与意识碰撞。今年是腾讯音乐娱乐集团连续第三年在这个万众瞩目的音乐产业嘉年华上主持“中国主场”。

在会上，腾讯音乐娱乐集团CEO彭迦信发布了以内容(Content)、科技(Technology)和服务(Service)为核心的“CTS战略”。他表示，中国音乐行业近年来蓬勃发展，腾讯音乐身在行业，伴之成长。未来，腾讯音乐将以CTS战略作为核心动力，与合作伙伴携手建立高度开放的音乐生态，共同探索音乐带来的更多可能性。

彭迦信将“CTS战略”比喻为一个三角形，内容为王，科技和服务相互助推，这三者没有优先级的排序，必须协同提升能力。三者合力互促，成为驱动腾讯音乐蓬勃发展和建构高度开放的音乐生态系统的增长引擎。

多元共创，让内容更有价值

在CTS战略的引领下，腾讯音乐将继续实现内容的多元化，并通过“内容共创”和“内容增值”策略，为用户、内容创作者与合作伙伴进一步拓展更开放的音乐生态价值。

多元化的内容不仅包含音乐，还有以音乐为主的综艺类节目、音乐短视频、有声读物和网络广播节目等等，且内容发展的趋势是更加泛娱乐化的。腾讯音乐致力于通过更丰富多元的内容，在满足用户需求的同时，也进一步提升音乐的价值。

彭迦信表示，“内容”的关键是内容共创和内容增值。作为音乐娱乐平台，腾讯音乐的优势之一是拥有开放的内容生态。因此，在提供音乐内容的同时，腾讯音乐也通过腾讯音乐人计划、音乐直播和全民K歌等活动，鼓励更多人参与到内容创作中。腾讯音乐相信，无论是UGC还是PGC，中国的还是西方的，只有更多优质创作者都加入创造内容的行列，市场才能不断扩大。

同时，腾讯音乐在过去的几年间，强化了跨界合作，为游戏、电影、电视节目和体育等创作原创音乐内容，并凭借成熟的商业模式，进一步提升内容的价值，产出的价值反哺回内容创作，使得音乐产业上下游、用户、合作伙伴都受益其中。同时，这些商业模式与产品、服务紧密结合，让音乐行业的每位参与者，包括用户、音乐创作人及合作伙伴等，都能从中获益。

智造音享，科技让音乐更美好

作为一家互联网音乐娱乐集团，科技是腾讯音乐的基因，科技创新与企业发展息息相关。借助多领域的成熟科技， 腾讯音乐将社交娱乐与在线音乐相结合， 实现自身的“个性化”、“智能化”和“社交化”，让内容和服务更加多元。

基于大数据和先进的AI技术，腾讯音乐进一步发掘音乐的更多可能性。腾讯音乐设有AI实验室，利用AI技术学习、处理这些数据，从而生成一系列新能力。如，可以通过AI分析音频，实现自动分类流派打标签，而借助AI标签，腾讯音乐可以盘活整个曲库，通过更细化的内容分类，和对用户喜好的了解，个性化推荐，引导用户探索更广阔的音乐世界；同时，通过AI学习和分析用户的喜好和市场的变化，也可以预测歌曲未来的潜力和受欢迎程度。

此外，腾讯音乐尝试用AI技术创作音乐和打造虚拟艺人。未来，普通用户将有可能会难以分辨出某首歌是人创作的，还是AI创作的。

与时俱进，通过科技让音乐美好，是腾讯音乐的坚持。随着5G时代的到来，新的产品和技术，将带来更高层次的音视频体验，助推音乐产业的进步。

无处不乐，让服务无处不在

腾讯音乐正在发展成为全方位的音乐娱乐平台，致力于让音乐融入到用户生活的方方面面，做到音乐“智”联，无处不乐。腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌等多款产品，满足不同用户群体的需求，形成多产品生态矩阵，为用户提供包括“发现、听、唱、看、演出、社交”在内的六大场景体验。

腾讯音乐努力拓展用户的音乐使用场景，让音乐融入生活，让音乐无所不在。今天，用户除了习惯使用手机听音乐，也越来越习惯通过智能音箱、车载系统、智能手表等设备享受音乐。腾讯音乐希望未来可以通过个人账号实现打通多个终端设备，帮助用户提升音乐体验。

腾讯音乐坚持深度垂直化服务运营，例如打造跑步电台、睡眠专辑、驾驶出游、工作伴随等音乐内容，努力让音乐成为每个人的专属生活方式。

除了根据用户的多元需求进行音乐产业链下游的生态建设之外，腾讯音乐也注重产业链上游的生态建设，其音乐服务布局不仅连接用户，更连接音乐人、主播、内容创作者和合作伙伴。服务地区方面，腾讯音乐目前已为旗下的线上K歌平台“全民K歌”在东南亚探索发展机会，让服务变得更国际化。音乐无国界，未来腾讯音乐将通过自己的服务连接更多音乐爱好者。

近年来，中国音乐市场已经进入发展新阶段，腾讯音乐作为中国音乐产业领头羊，更希望联动行业上下共同推动中国音乐进入生态共赢的新纪元。正如彭迦信所说的那样，腾讯音乐希望以更加开放的合作姿态，协作整合优势资源，与众多合作伙伴一起，为用户提供更为便捷多元的音乐娱乐体验。此外，CTS战略还致力于贯通音乐产业全链条，甚至辐射整个文化娱乐产业，从而为日后音乐产业向深远、完善的产业形态发展提供启发。