瑞信、高盛、摩根士丹利等银行都在推进债券交易的自动化，在规模达6万亿美元的投资级公司债市场推出新的交易平台。

部分由于其复杂性和相对较低的流动性相对较低，公司债市场至今没有经历太多的技术变革。

国际清算银行最近的一项研究估计，只有40％的投资级公司债券交易通过电脑，而非电话执行。而在国债中，这一比例为75％，在股票市场中占80％，在期货合约中占90%。

现在，投资银行们正在该市场推动更多的电子交易，特别是小额交易。这是银行采用技术，试图以相对较低的成本来创造收入增长的又一个例子。虽然银行从小额交易开始入手，但最终电子化将扩展至大额的交易。

瑞士信贷今年早些时候推出了CSLiveEx系统，决定全面自动化美国市场上拥有高信誉的公司债券的小额交易。这意味着这些交易不需要人的参与。

在公司债券市场中，电话交易仍占主导地位。部分原因是各个债券都存在不同的期限和收益率。而一些公司债券在初次出售后也不会经常交易，即使是像苹果公司这样的大公司也是如此。在这种类型的市场中，联系买家和卖家的销售人员仍然能创造价值。

在启用CSLiveEx之前，在投资级公司债市场，瑞信只回应了客户小规模交易的请求的10%。而启用该系统后，瑞信几乎可以回应所有请求。

高盛在2015年开始通过GS Algo软件进行一定数量的小额交易（100万美元以下）。今年，高盛将交易的范围扩大到约7500个不同的债券。高盛表示，这一举措大大提高了对客户电子交易请求的回应率。美股程序化交易 bubq.com

摩根士丹利最近也开始全面自动化小额投资级公司债券交易，每日处理的交易超过一万件。人工智能相关美股 NVDA VERI AMD INTC AMZN GOOGL BABA BIDU

如果算法可以处理较小的交易，有些人认为银行可能最终在较大的交易中释使用它们。 投资者也可能决定将大订单分解成小订单，这种做法在股市中最为常见。

Social Reality是一家位于洛杉矶的广告技术公司，其管理层在周二的分析师会议中宣布，将通过ICO发行自己的代币——BIGtoken，随后该公司股价直线上扬，收盘涨幅达70.73%，报4.9美元

数据区块（BlockChain）是比特币金融系统中的重要概念。为了让大家理解什么是数据区块，编者先举个简单的例子。

甲、乙、丙三个人，甲和乙的所有资金都由丙来保管。而且每一比资金往来都要由丙来记录。现在假设甲和乙各有100万由丙保管。

那么，

甲支出8万到乙，则丙在账本的记录上，减去甲所在名下8万元，并在乙所在名下增加8万元。

乙回转5万到甲，则丙在账本的记录上，增加甲所在名下5万元，并在乙所在名下减去5万元。

甲支出5万到乙，则丙在账本的记录上，减去甲所在名下5万元，并在乙所在名下增加5万元。

数据区块：数据区块记录了整个比特币网络上的交易记录数据，并且这些数据是被所有比特币节点共享的。通过数据区块，我们可以查询到每一比比特币交易的历史。

比特币数据区块的作用和丙的帐目记录本的作用类似，它记录了用户对比特币的拥有权和所有用户交易比特币的记录。只不过这个“帐目记录本”是由网络上每个比特币矿工的挖矿软件记录的。如果一笔比特币的交易被数据区块确认那么相关的信息将会被记录在数据区块中。比特币的“帐目记录本”就叫做数据区块。网络上所有的数据区块组成了比特币的分布式网络数据库系统。

其实类似的例子有很多，我们常见的银行间清算系统、证券结算机构和各种金融结算系统就是这个原理，不过不同的是这些结算系统是中心化的，即有一个中心服务器或中心机构来完成结算工作，如果中心机构数据库被破坏那么整个结算都会出问题。而比特币的结算系统是分散的建立在网络上的，我们称之为P2P网络，它是一个去中心化的结算数据库，个别数据库节点被破坏丝毫不影响整个比特币结算网络，所以基于P2P网络的分布式数据结算网络是一场新的金融革新。

在BlockChain网站可以查到最新的比特币数据区块的等待确认的交易信息。你可以输入比特币地址查询此地址的交易确认情况。Bitcoin SRAX

在宣布将搭乘虚拟货币的顺风车后，这支美国小盘股 SRAX 也一飞冲天。

Social Reality 代号 SRAX 是一家位于洛杉矶的广告技术公司，其管理层在周二的分析师会议中宣布，将通过ICO发行自己的代币——BIGtoken，随后该公司股价直线上扬，收盘涨幅达70.73%，报4.9美元。

为何进行ICO？

在一份41页的演示文档中，Social Reality解释称，去年全年，广告主和营销人员用于获取消费者数据的支出达到1300亿美元，在这个过程中，消费者对自身的数据毫无掌控。

文档写道：

我们已经习惯于让其他人使用并贩卖我们的个人数据，仅仅是为了获取基本的新闻、娱乐、效率工具以及进行社交。

我们已经如此习惯于提供个人信息，甚至想都不想一下。

我们的价值观、偏好、口味、观点、兴趣、历史以及个人关系信息都被出售，而我们自己却并不知情，也没有从中获利。

Social Reality表示，人们有权知道谁购买了他们的个人信息，也有权知道这些信息被用在了哪里，在信息被出售时也应得到补偿。通过ICO，Social Reality希望彻底改变这种状况。

BIGtoken使用愿景

据Social Reality的描述，用户可以再其平台上选择能够提供出去的个人数据，从而以获得BIGtoken的方式得到奖励。当这些数据被卖出去之后，用户能够继续获得更多的BIGtoken奖励。

在这个过程中，用户可以清楚看到自己的数据被用在了哪里，也可以看到哪些广告是专为自己提供的。

尽管Social Reality描述的愿景非常美好，但在全球范围内ICO监管收紧的背景下，这种愿望能否实现还不得而知。

7月25日，美国证券交易委员会（SEC）明确ICO代币是一种证券，在其监管范围内，需要符合联邦证券法的相关规定，并提醒投资者谨慎作出投资决定。

上月初，中国央行等七部委发布公告，称代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。随后，中国ICO发布、交易平台全线关停。美股分析师微信 meigu88

除了中美，韩国、英国、澳大利亚等国也相继出台了针对ICO的措施。不过从昨日股价反应来看，资金仍然认同Social Reality的愿景。

美东时间周三早10点50分，趣店登陆纽交所，开盘价报34.35美元，大涨43.13%。涨幅随后回落，收涨23%，盘后下跌0.49%。

趣店向美国证券交易委员会（SEC）上市申请书，计划在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码为“QD”。本月初，趣店将IPO发行价区间定为每股19美元至22美元。这意味着趣店为美国今年第四大规模的IPO。

周三，趣店刚刚宣布将IPO发行价定为每股24美元，高于每股19美元至22美元的发行价区间。

趣店此次IPO将发行3750万股美国存托股（ADS），此外，承销商已被给予最多5,625,000股超额配售权。趣店IPO的承销商为摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、中金公司及瑞士银行。

根据毕马威和澳大利亚知名金融科技风头机构H2 Ventures联手发布的《2016 Fintech 100》报告，趣店居全球领先金融科技企业第二名，第一名为蚂蚁金服。

蚂蚁金服为趣店股东之一，趣店股东中，创始人罗敏为大股东持股比例为21.6%，蚂蚁金服子公司PI（Hong Kong）Investment Limited持股比例12.8%，另外还有昆仑万维子公司、凤凰祥瑞、国盛金控、源码资本、蓝驰创投等参股。

趣店集团成立于2014年4月，以校园贷起家，2016年7月更名为趣店，提供实物分期与现金分期服务。

蚂蚁金服给趣店提供了多方帮助。趣店集团旗下产品接入蚂蚁金服旗下独立的第三方征信机构芝麻信用，同时，获得支付宝提供的流量入口。点击支付宝APP首页的“更多”，趣店旗下的“来分期”，和滴滴、淘宝和优酷等品牌，一同展示在“第三方提供服务”的区域中。通过该按钮注册成功后，信用评估将通过芝麻信用完成对真实身份的认证，评估通过并且提交提现申请后，借款和还款均需通过支付宝进行。

据招股书披露，截至2017年6月30日，上半年六个月中，公司平台现金分期笔均放贷额约为922人民币（折合约136美元），商品分期产品笔均放款额约为1249人民币（折合约184美元）。

据招股书披露，2017年2季度，趣店注册用户达到4800万，当季度内交易用户数为560万，交易金额达220亿人民币，平均MAU达近2900万。

其创始人罗敏为80后，是一位连续互联网创业者，2005年开始第一次创业，创业方向为校园SNS，后创办社交电商类应用“纪念日”，2010年加盟好乐买，担任副总裁并参与创业，负责校园相关业务，2013年离开好乐买，尝试互联网教育、校园匿名社交等方向创业。

根据奥纬咨询（Oliver Wyman）的预测，截至2021年，中国网络消费金融市场消费信贷在贷余额将增长至40,250亿人民币，将达到中国整体消费信贷余额的31.4%（包括线上及线下）。

Netflix持续增长，三季度新增用户530万。

Netflix显然愿意继续花钱来保持增长。该公司表示，明年，Netflix的新内容制作预算高达70-80亿美元。公司内容主管Ted Sarandos8月曾表示，Netflix明年的内容制作预算为70亿美元，高于2017年的60亿美元。

苹果公司已经考虑扩张到医疗服务诊所，并为购买名为Crossover Health的医疗初创公司进行了谈判。Crossover与大公司合作，为大公司建立和运营现场医疗诊所。

Crossover Health与自我保险（self insured）的雇主合作，在公司内或附近提供医疗和保健服务。其客户包括苹果和Facebook。Crossover还在纽约和加州湾区设有诊所，并通过APP提供当日预约等服务。

其中一个消息人士向CNBC表示，苹果与Crossover的谈判持续了好几个月，但并没有就交易达成一致。消息人士说，收购原因尚不明朗。另外两位消息人士说，苹果还接触了全国医疗机构One Medical。AAPL

其中一个知情人士称，扩张至医疗保健的想法在苹果已经讨论了一年。目前还不清楚，苹果公司是否会建立自己的保健诊所网络还是与现有机构合作。当然，苹果也可能决定不采取行动。

一些专家认为，进入医疗保健领域是建立零售业务的一种方式。目前，苹果在全球的300多家门店是其最重要的销售渠道之一。

知名健康技术领域投资者Nina Kjellson表示，她不了解苹果的计划，但认为这一举动是合理的。她说：“这将有助于建立苹果手表和其他健康APP的可信度。”

苹果目前有很多与健康有关的项目。

苹果预计将在未来几年大举进军医疗保健。该公司首席执行官Tim Cook最近表示，他将医疗领域视为“商机”，而不是慈善事业。

他在接受“财富”采访时说：“有很多事情我不能告诉你。但我们正在开展工作，其中一些项目很明显是一个商业项目。”

在美国，公众对医疗服务的需求超过了医生的供应。据估计，至2025年，内科医生的缺口将达到3.5万人。

近年来，苹果聘请了数十名医生、卫生顾问等医学专家，在苹果公司工作。

苹果正在与美国食品和药物管理局（FDA）合作，寻找更好的方法来快速推进数字健康软件。它也与斯坦福大学的研究人员合作，以确定苹果手表是否准确和敏感，足以作为筛选心律失常的工具。苹果还有其他研究和开发项目，包括一个负责传感器的团队，该传感器将以非侵入性的方式持续跟踪血糖水平。

此外，苹果公司还致力于使iPhone成为患者健康信息的中央资料库。该公司已经为健康开发人员开发了软件工具，让开发人员更容易地招募用于临床研究的患者（ResearchKit），并与用户同意的情况下与第三方开发者共享健康信息（HealthKit）。

为流行IP做大头玩偶的衍生品开发商Funko提交招股书准备在美国上市。三文娱之前在《给漫威DC生产大头玩偶的Funko，一年销售4.25亿美元》一文中介绍了Funko的发展历程和商业模式，本文将着重分析Funko招股书中提到的关键数据。

Funko以广泛的热门IP授权＋低价手办＋全国零售网络的模式闻名。在招股书中Funko将定义自己为一个制造和发行流行文化消费品的公司。公司的宗旨是”几乎每一个人都是某样东西的‘粉丝’，而流行文化的革新将带来这种粉丝文化的机遇”。

鉴于此，公司通过开发电影、电视剧、游戏、乐队或体育运动有关的有趣的消费品，来让粉丝表达他们的喜爱，简而言之，就是做流行文化形象的衍生周边系列。这些周边包括手办、毛绒玩偶、配饰、服装和家居用品等。

Funko的运营和产品类别

Funko面对的B端商业用户主要是内容提供商和零售业合作伙伴。在内容提供商上，Funko已经与迪士尼、HBO、卢卡斯影业、漫威、美国国家橄榄球联盟和华纳兄弟达成了合作。

Funko目前已经获得超过1000个IP授权。而在零售端上，Funko建立了多元化的零售网络，包括专卖店、大众市场零售商和网络购物等。2016年，Funko在美国通过2000家以上的零售商销售产品，门店合计达到25000家以上。而国际分线上的净销售额达到2016年总销售额的18.8%。

在C端方面，Funko为了获得更广泛的用户，开发了超过5000种的不同种类的产品，并把定价控制在10美元以下。按照市场和他们的内部数据，将购买频率和购买目的将用户分为偶尔购买的用户、爱好者（因为爱好流行文化而频繁购买的用户）和收藏家（有收藏意愿而定期购买的用户）。

Funko估计这三类用户各占其用户群的三分之一。虽然爱好者和收藏家通常是市场最重视的用户群体，Funko却也没放过偶然购买的用户，他们发现偶然购买周边的用户通常是主流的电影和电视迷，因为某一部电影电视而会购买最新的周边，而这种周边也常常是昙花一现的产品，为了这部分“冲动型”用户，Funko拓宽了产品线，手办类产品（爱好者和收藏家为主的消费品）的比例由2015年的91%下降至2016年的82%，新增了销量可观的毛绒玩具类（占2016年净销售额的6%）和配件系列（占2016年净销售额的5%）。

另外，他们还加大自己在大众社交媒体和死宅聚会如圣地亚哥漫展和星球大战庆典的曝光度。

Funko的产品就属性类别而言，主要分为五大类，分别是手办（平均售价9.47美元，下同）、毛绒玩偶（10.24美元）、配饰（5.16美元）、其他（如水杯，T恤等，平均售价8.52美元）和包包类。

从产品的内容来看，2016年Funko 43%的净销售额来自于经典的常青树IP，24%来自于电影，20%来自于电子游戏，另12%来自于电视。

Funko的营利状况

根据新发布的招股书，Funko2017年上半年净销售额2.04亿美元，同比2016年上半年1.76亿美元上涨15.6%。2016年共开发新产品约2300种，年净销售额为4.27亿美元，较2015年2.17亿美元上涨50%。在盈利状况方面，Funko2016年净收入2688万美元，复合年均增长率17%，而截至2017年上半年Funko亏损1017万美元。

Funko营利的关键在于它非常灵活又低成本的生产方式。他们的创意团队和内容提供商、零售商和第三方制造商之间有非常紧密和高效的合作，能在24小时之内让一个产品概念快速落地成一个预售的新产品。美股投资网 Tradesmax.com 同时，他们通常让一个产品在货架上销售110天－200天，甚至短至70天也可以。这种高效灵活的开发和销售时限，让Funko便于动态管理业务：他们能追随最新的潮流，在热点文化推出后第一时间上架周边，也能平衡用户对流行文化和经典文化（如米老鼠或蝙蝠侠这样的常青IP）的需求。

Funko通过动态调整热点周边和经典周边的销售，来减少对单个内容提供商的依赖。根据他们的披露，2017年上半年和2016年他们合作的最大厂商推出产品的净销售额分别占总净销售额的8%和15%。前五大厂商净销售额在两个时间段占比分别为27%和36%。

通过收购来扩展

Funko通过一系列的收购来增加产品类别，提高产品销量。

例如，为了增加新的产品类别，新产品线和开发新品牌，Funko在2017年6月收购时尚手袋和皮具配件的设计公司Loungefly，以期增加配饰类别产品的产量和销量，并添加新的子品牌。Loungefly有迪士尼、星球大战、宠物小精灵的授权，在美国各地专卖店、精品店和百货公司都销售包包。

又如，Funko在今年3月份收购了英国玩具公司Underground Toys Limited (UTL），该公司也是一家通过授权开发玩具和娱乐产品的供应商，旗下品牌包括星球大战、奇异博士、漫威和DC的一些授权等。Funko和UTL签订了一项欧洲分校协议，让UTL独家将Funko的产品分销到欧洲的零售网络，包括反斗城、家乐福等。

Funko在招股书中认为美国流行文化在全球都很有市场，但是目前公司在全球的发力还不足，2017年上半年和2016年，公司在海外市场的净销售占比分别为28.6%和18.8%，Funko认为比起美国电影票房75%在海外市场这一现象，公司在海外还有大量发展空间，所以通过收购和其他动作，Funko将拓展欧洲、中东和非洲市场，并进一步渗透亚太和拉美地区。

此外，Funko还将开发自助下单系统来帮助零售商提高进货效率，巩固与现有零售商的合作关系。同时公司也在开发在线门户网站，促进用户的社交互动，增加品牌知名度。

最近，波音公司（Boeing）宣布收购了无人机制造商 Aurora Flight Sciences，想要加强机器人飞行员、无人驾驶货运飞机等有前瞻性的航空业务。

另外，波音在今年 4 月收购的电动飞机初创公司 Zunum Aero 也宣布要在 2020 年让人们能够坐上混合电力驱动的飞机。

Aurora 曾经给美国国防部造过混合电力飞机，这种飞机由 24 个涵道风扇驱动，可以像直升机一样垂直起飞和降落。

也是在最近，空客公司（Airbus）宣布它的电动飞机 CityAirbus 将在明年首飞，它的时速有 120 公里／小时，开始的时候由飞行员控制，然后逐渐转换成自动驾驶。

空客公司准备推出的电动飞机 CityAirbus。

大的飞机制造商发展电动飞机，这事已经说了挺久了。

2008 年，波音首次试飞了配备有燃料电池的小型载人飞机；今年 4 月，又投资了一家开发电动飞机的创业公司 Zunum Aero，同时成立了风险投资部门 HorizonX，主要关注自动驾驶、人工智能、增材制造和替代推进系统方面的工作。

Zunum Aero 准备推出的混合电力驱动的飞机。

空客这边，它在 2014 年法国范堡罗航展上展出了一台叫 E-Fan 的双座小型飞机，这台飞机完全由锂电池驱动，可以提供一小时的续航时间，不过因为进展太慢，E-Fan 计划在今年 4 月被取消。

现在的飞机都靠航空燃油驱动，在竞争激烈的美国航空公司，燃油成本要占全部成本的三分之一。而有预计显示说未来 20 到 30 年内，燃油的成本可能会翻倍，传统飞机制造商需要寻找新出路。

电动飞机是指靠电力驱动，而不是靠燃油的飞机，电力来源包括燃料电池、太阳能电池等，环保，且运行成本低。Zunum Aero 说它们的电动飞机从硅谷飞往洛杉矶（距离大约 600 公里）的运行成本只有 120 美元（约 800 元）；加上简化了安检程序，缩短了乘客整体的出行时间，因此很适合用做短距离飞行。

但电动飞机的电池的动力远远不及燃油，因此对飞行距离和载客数都有很大的限制。

拿 Zunum Aero 计划在 2020 年推出的电动飞机来说，它的最长飞行距离只有 700 公里，一辆最多载 12 个人。

而现在使用的民航飞机，比如波音 787 型洲际客机，最远行程超过 15000 公里，一次可以运载超过 300 人。用于中短距离的波音 737 和空客 A320 的新机型都能运载近 200 人。

电动飞机目前还是不可能取代燃油飞机，但在短距离运输方面，也许未来会成为列车、汽车之外的又一个选择。

论2017年的最热门的颠覆性技术，非人工智能（AI）莫属，全球科技巨头公司纷纷在人工智能领域注入数亿美金的研发，并应用在各个领域，其中包括自动驾驶汽车，人脸识别，自然语言处理等等。

而在投资领域，因为AI更强大的数据收集和运算能力远超人类。无论是宏观经济指标还是市场价格数据，AI的搜集和整理速度要远远超过人类，再结合内嵌的算法模型，就能够短时间内分析出肉眼无法看到的股票规律。

作为一个美股投资者同样需要紧跟科技步伐，充分利用时代赋予我们智慧，提高投资的准确率和减低投资风险。

如何才能将美股投资与人工智能结合在一起？

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 随着中国金融技术创业公司的估值飙升，趣店美国IPO将令创始人罗敏跻身中国新晋亿万富豪之列。qudian.com 代号QD,

每股ADS定价24美元，超过此前的19-22美元区间；公司发行3750万股，拟筹资超过9亿美元。这将是今年中国公司在美最大IPO。

按照每股融资24美元来算，趣店市值将达到79亿美元，按汇率换算逾520亿人民币，远超此前300亿人民币的估值。

按照趣店2016年5.77亿人民币（约合8700万美元）的盈利状况，趣店在美上市市盈率将达到90.8倍。

这位34岁的在线消费贷款提供商的创始人兼首席执行官拥有趣店约20％的股份，后者目标本月在美国IPO中筹资不超过8.25亿美元。

据发行价区间和发行后总股本计算显示，该公司估值至少达到63亿美元。彭博亿万富豪指数显示，罗敏的财富净值因此将至少达到12亿美元。

花旗报告显示，2016年前9个月，全球金融科技吸引了102亿美元的风险投资，其中46％流入中国企业，超过美国同行，后者在2015年全年吸引了56％的风险投资。

罗敏从江西师范大学获得学士学位，创立了另外两个网站，并在三年前开始线上贷款业务。趣店瞄准数百万无法从传统金融渠道获得消费金融服务的中国年轻用户。该公司提供的消费贷款几乎全部通过移动终端完成。