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盘前市场动向
1. 3月31日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.68%，标普500指数期货跌1.11%，纳指期货跌1.50%。明星科技股及芯片股盘前普跌。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.82%，英国富时100指数跌1.40%，法国CAC40指数跌1.87%，欧洲斯托克50指数跌1.90%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.33%，报69.59美元/桶。布伦特原油涨0.33%，报73.00美元/桶。
市场消息
“解放日”和非农数据同时来袭，美股本周面临大考！随着4月2日"解放日"临近，特朗普关税政策将成为市场焦点。特朗普预计将于当日宣布对等关税措施，投资者正密切关注具体税率水平。高盛首席政治经济学家Alec Phillips透露，该行最新市场调查显示投资者普遍预期对等关税税率为9个百分点，但该团队认为初始提案税率可能更高，或接近市场预期的两倍。随后，市场注意力将转向劳动力市场，3月非农就业报告将于周五公布。市场目前预计，3月非农就业将新增13.5万人，低于2月的15.1万人;失业率预计维持在4.1%不变。此外，私营部门就业数据、职位空缺数以及服务业与制造业活动指标亦将受到重点关注。
BTIG首席技术分析师警示标普500跌破关键支撑，或预示反弹终结。BTIG首席市场技术员乔纳森·克林斯基最新报告直指，标普500指数跌破5670点关键技术位，显示持续近两个月的逆势反弹动能可能耗尽。克林斯基指出，标普500指数未能守住5670点关键缺口支撑，这一曾被视作多头防线的重要水平位失守，意味着市场情绪发生根本转变。"我们原本预期指数将向5900点发起冲击，但跌破5640点后，短期内这种乐观情景已难以实现。"他强调，月底常见的资金再平衡流入被4月2日关税公告前的避险情绪完全压制，显示出投资者正提前应对政策不确定性。尽管重大利空落地后常出现"卖出谣言，买入新闻"的反转行情，但克林斯基从技术角度分析认为，标普500已呈现向5500点近期低点回落的脆弱态势。
担忧美国经济增长风险，高盛本月第二次下调标普500目标点位。高盛策略师大卫·科斯坦因本月第二次下调了标普500指数的目标点位。该策略师现在预计，标普500指数到年底将在5700点左右，而他此前的预期为6200点。他指出，这一调整主要是鉴于经济衰退风险上升以及关税相关的不确定性。这一新目标意味着相较于上周五的收盘价仅上涨2%，在华尔街众多预测中处于较低水平。科斯坦因在一份报告中写道“如果经济增长前景和投资者信心进一步恶化，股市估值的下降幅度可能远超我们的预期。我们继续建议投资者在试图抄底之前，密切关注经济增长前景的改善、市场定价的更多不对称性，或者持仓水平的低迷情况。”据悉，科斯坦因在3月11日首次将对标普500指数的目标点位从6500点下调，部分原因是考虑到今年科技巨头股的股价下跌。
黄金突破3100美元！空头发出“腰斩预警“5年恐暴跌38%。在政策混乱中寻求避险的投资者推动黄金成为特朗普贸易战的意外赢家，但一些长期趋势可能将这种贵金属重新拉回地面。晨星分析师米尔斯(Jon Mills)对金价持尤为悲观的态度。当华尔街纷纷上调黄金预测时，他认为本周刚创历史新高的黄金，未来五年可能最终跌至每盎司1820美元。这意味着较其超过3000美元的历史高点下跌38%，并将抹去过去12个月的全部涨幅。米尔斯认为，未来几年更具长期性的压力将压制黄金。他表示，长期看跌金价主要有三大原因市场供应将增加;黄金需求将会下降;有迹象表明高峰即将来临。
麦格理预计油价将跌至60美元，炼油业面临危机。麦格理预测，由于市场仍然供过于求，油价可能会跌至每桶60美元的低位，这是2021年以来的最低水平。麦格理全球石油和天然气经济学家Vikas Dwivedi在接受采访时表示“我们仍然看空，但由于显而易见的原因，我们不像80美元时那么看空。我们的价格目标是关于什么价格水平可以持续，对我们来说是60美元左右。”Dwivedi表示，原油价格不太可能进一步跌破60美元的低点，因为如果油价跌得远远低于60美元，美国和欧佩克及其盟友的供应增加可能会放缓。他还表示，该行“看空”炼油利润率和柴油，并补充说，柴油在贸易战中“受害最大”。不过，他也强调了，如果石油加工能力最终下降的速度快于石油需求，那么成品油的长期前景可能更为乐观。
个股消息
明星科技股、芯片股盘前普跌。周一美股盘前，截至发稿，特斯拉(TSLA)跌近6%，英伟达(NVDA)跌超4%，AMD(AMD)、美光科技(MU)跌超3%，博通(AVGO)、阿斯麦(ASML)、台积电(TSM)跌近3%，阿里巴巴(BABA)、英特尔(INTC)、Meta(META)、亚马逊(AMZN)、甲骨文(ORCL)跌超2%，微软(MSFT)、高通(QCOM)、赛富时(CRM)、Alphabet(GOOGL)跌超1%。
FDA生物制剂主管马克斯辞职后，疫苗股暴跌。在美国食品药品管理局（FDA）高级监管者、长期负责疫苗和其他生物药品审批的彼得·马克斯（Peter Marks）辞职后， Moderna(MRNA)股价暴跌10%，SPDR S&P Biotech ETF 下跌2.3%。其他疫苗和基因疗法制造商的股价也出现下跌，其中包括Novavax Inc.、BioNTech SE和Sarepta Therapeutics Inc。马克斯在辞职信中表示，他与长期批评疫苗的卫生与公众服务部部长罗伯特·F·肯尼迪 (Robert F. Kennedy Jr.)的观点不合。
特斯拉(TSLA)Q1交付量预计跌8.5%，Model Y改款与低价车成翻盘底牌。特斯拉即将公布的新季度数据引发市场关注。据分析师预测，公司一季度全球交付量预计达37.7万辆，同比降幅约8.5%，较去年四季度更是锐减20%以上。除了交付量之外，该公司第一季度收入预计为226亿美元，这将是一年来的最低水平;毛利率预计为17.6%;每股收益预计将下降至0.46美元，这将是自2021年第二季度以来的最低水平。交付量萎缩与促销让利形成双重夹击，侵蚀利润空间。不过，展望全年，华尔街并未丧失信心。分析师预计后续三个季度交付量将逐级攀升二季度45.6万辆(同比增3%)、三季度49.7万辆(增7.4%)、四季度54.4万辆(增9.7%)。乐观的预测是基于对新款Model Y大受欢迎以及最终推出低于3万美元的车型的希望。
股价腰斩后，马斯克“自吹”特斯拉(TSLA)是一个买入机会。在特朗普当选后的一个月里，特斯拉的股价升至历史新高，但该股当前股价自去年12月17日的峰值以来已经下跌了45%。不过，马斯克仍乐观地认为“从长期来看，我认为特斯拉的股票会表现良好，所以这可能是一个买入的机会。”值得一提的是，马斯克此前曾在一场全体员工会议上呼吁，尽管该公司遇到了“艰难时刻”，但大家仍应“继续持有”特斯拉股票。
苹果(AAPL)拟推AI健康助手Health+，大举进军医疗健康领域。据报道，苹果正计划通过推出人工智能(AI)医生服务和升级版应用程序，开启其史上最大规模的医疗健康领域布局。报道指出，苹果CEO库克曾表示，公司对社会最大的影响将体现在医疗保健领域。据悉，苹果历时15年研发的无创血糖监测技术已取得重大突破，该技术可应用于Apple Watch，并能预警用户的糖尿病前期症状。不过这项服务仍需数年时间才能面市。目前，苹果已启动项目Project Mulberry，旨在通过AI健康教练功能对Health应用进行全面革新，使其具备部分医生职能。据透露，这项开发进展顺利，最早可能随2026年春夏发布的iOS 19.4系统更新亮相。
礼来(LLY)降脂药物Lepodisiran二期试验取得积极结果，可将心脏病遗传风险因素降低94%。礼来周日公布了其小干扰RNA (siRNA)候选药物lepodisiran的2期积极结果。试验结果显示，服用最高剂量的候选药物后，该药物将心脏病遗传风险因素的水平降低94%。二期试验达到主要终点最高测试剂量(400毫克)治疗后60至180天内，lepodisiran使脂蛋白(a)水平平均显著降低93.9%，达到主要终点。接受16毫克和96毫克lepodisiran剂量组的受试者，同期脂蛋白(a)水平分别降低40.8%和75.2%。
重要经济数据和事件预告
21:45 美国3月芝加哥PMI
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
在即将到来的4月2日“关税大日”以及4月5日的非农就业报告发布之前，市场对未来的不确定性情绪加剧，尤其是在通胀上升和滞胀担忧的双重压力下，风险资产遭到大规模抛售，资金纷纷转向避险资产，美股经历了“黑色星期五”。
美股投资网分析认为，重大事件临近时，市场通常会放大最坏情景的可能性，这种普遍的避险行为直接推动了抛售的加速，不过当事件本身最终落地，不确定性被消除后，市场往往会出现一波技术性反弹。
美联储最关注的核心通胀指标显示，剔除食品和能源的价格波动后，2月核心通胀率环比增长0.4%，同比上涨2.8%。这两项数据均高于市场预期，进一步强化了投资者对通胀压力的警惕情绪。
消费者信心的疲软也令市场雪上加霜。根据密歇根大学的最新调查，整体消费者信心指数跌至57点，这是自2022年以来的最低水平。调查结果反映出人们对未来经济前景的担忧情绪愈发浓厚。
受多重利空因素影响，截至收盘，科技股占比较高的纳指下跌 2.7%，标普500指数下跌近 2%，标普11个板块中有 10 个周五收盘下跌。道指下跌超 700 点，跌幅 1.7%，创 3 月 10 日以来的最大跌幅。
七大科技股的市值蒸发约 5050 亿美元，谷歌A收跌4.88%，Meta和亚马逊跌4.29%，特斯拉跌3.51%，微软跌3.02%，苹果跌2.66%，英伟达跌1.58%。
回顾一周表现，英伟达全周累跌6.82%，Meta下跌3.27%，微软下跌3.18%，亚马逊下跌1.78%，苹果小幅下跌0.17%。谷歌A更是创下2月7日以来最差的单周表现，下跌5.89%。特斯拉则表现突出，本周累计上涨5.97%，结束了此前连续九周下跌的颓势。
美股下跌别都怪特朗普
随着标普500进入回调区间，华尔街“衰退”一词此起彼伏，许多人自然地将股市的困境与特朗普的贸易战联系起来。然而，我们需要意识到，风险的根源并非只有这一处。
本周市场在不同信号之间摇摆。起初，有报道暗示4月2日即将实施的关税可能比最初提议更有针对性，标普500一度出现反弹。但随后又传出消息，汽车制造商仍可能面临较高的进口税，市场因此再次转跌。这样的消息反复进一步加剧了投资者的不安情绪。
美联储以及其他经济学家已经多次警告，贸易壁垒可能在未来数个季度中拖累经济增速。关税带来的成本上升不仅影响企业的盈利能力，还进一步抑制了投资意愿和消费者支出。
最明显的例子是非必需消费品行业，作为最依赖进口的一部分，该行业今年迄今下跌了约11%。从汽车制造商到零售企业，这一板块的整体表现明显低于市场预期。
不过关税并非唯一的压力来源。企业盈利增长的放缓和估值的重新调整也是导致市场波动的重要因素。
根据FactSet的数据，标普500成分股公司预计第一季度每股收益同比增长7.1%。虽然这仍意味着连续七个季度的增长，但相比去年底分析师预测的11.1%，该预期已经下调了4%，且降幅高于历史平均水平。
标普500的11个板块中，大部分都未能达到此前的盈利增长预期。尤其是航空业、耐克等鞋类制造商和联邦快递这样的物流巨头，最近都纷纷下调了业务前景。部分原因可能与关税相关，这并非全然没有道理。尽管第一季度的盈利数据尚未完全体现关税的影响，但这种政策上的不确定性确实对企业和消费者的信心造成了打击。
非必需消费品行业的每股收益增长放缓，早在2024年美国总统大选前就已开始显现。酒店和餐饮业的下滑甚至比这一时间点提前了一年。工业领域面临的压力也并不新鲜。以联邦快递为例，这家供应链巨头自2023年起就连续下调其业绩预期。
科技板块的表现进一步佐证了这一趋势。作为今年表现第二差的板块，科技行业的利润增长已经在2024年达到顶峰。高估值的科技股经历了一轮重新评估。今年2月，“七巨头”——苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta的市盈率接近45倍，但如今已回落到35倍，合计下跌了11.3%。
这些公司的市值占标普500总市值的比重较大，因而成为指数下跌的主因。今年标普500总市值加权指数下跌了2.9%，而等权重指数保持稳定，这进一步说明调整主要集中在少数高权重的股票上。
波动率指数（VIX）的涨幅有限，这表明市场情绪并未全面失控。通常来说，利润增速放缓并不一定会引发经济衰退，当前的情况也许就是这样。如果市场逐渐适应了盈利增长放缓的现实，那么较低的估值水平可能会吸引那些专注于长期投资的资金入场。
然而，即使经济没有陷入全面衰退，这轮市场调整仍可能演变为熊市——即股价下跌幅度超过20%。历史数据显示，这种情况发生过三次：1962年的“肯尼迪滑坡”、1987年的黑色星期一，以及最近的2022年货币紧缩时期，这些都与科技股的高估值有关。不过，在每次调整之后，市场都迅速反弹。
需要注意的是，有54%的调整确实发生在经济衰退之前，在这种情况下，投资者的回报往往会受到长期的负面影响。
目前来看，许多疲弱数据仍集中在“软”指标上。例如消费者信心和企业信心调查。这些调查结果显示，收入、商业环境和就业市场预期已降至12年来的最低点。然而，一些“硬”数据表现仍然稳健或正在改善。例如，1月零售销售数据疲软后，2月的销售额已经出现回升。
尽管如此，疫情后的经济快速复苏已经结束，增长势头减弱的迹象已经显现了一段时间。消费者支出更加谨慎，高抵押贷款利率限制了房屋建设，就业市场也出现了趋缓的趋势，周期性行业的招聘活动有所减少。整体经济的增长很大程度上依赖于人工智能公司推动的资本支出浪潮。然而，在盈利和估值水平较低的情况下，这种趋势能否持续，仍需进一步观察。
总的来说，关税和财政政策的调整可能会降低经济衰退的可能性，但它们并不能完全消除经济衰退的风险。
截至收盘，道指涨幅为1.42%；纳指涨幅为2.27%；标普500涨幅为1.76%。美股投资者终于等来了久违的大反弹！消息面上有几大原因：
首先，“对等关税”预期软化，提振市场情绪。上周末有消息称，特朗普原定于4月2日执行的关税措施，可能不会像预期那样“一刀切”，而是更具“针对性”和“策略性”。
周一下午，特朗普表示，对于预计于 4 月 2 日实施的互惠关税，他可能会给予“许多国家减免”。特朗普说：“我们收取的费用可能比他们收取的费用要少，因为他们向我们收取的费用太高了，我认为他们无法承受。”
其次，高盛方面也指出，当前市场人气的回落可能正释放出潜在的看涨信号，尤其对于海外投资者来说，美股在这个阶段具备更大的吸引力。外资有望进一步买入美股。
而有“华尔街神算子”之称、美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee表示坚定看涨美股，他表示“这轮关税听起来更像是一个积极变量。它要么是谈判后的共识，要么是对等交易。对美国企业而言，反而可能是一场意外的好买卖。”
他甚至认为，这轮政策释放出来的利好，有可能引爆比预期更强的复苏行情。
另一方面，美国最新公布的服务业PMI出现回升，带动整体PMI指标同步改善。尽管制造业依旧处于收缩区间，但服务业的回暖足以为市场注入一剂强心针。
根据美股大数据StockWe.com的统计，在所追踪的17位华尔街分析师中，有16位预计标普500指数将继续上涨。
从目前各大机构的预测来看，虽然普遍认为股市还会上涨，但对于上涨的幅度分歧不小。预测区间最低是6200点，最高则达到了7100点——也就是说，从当前水平来看，标普500仍有大约10%到26%的上涨空间。
不过，也有一些分析师开始提醒，后续走势可能不会一帆风顺。
RBC资本市场的美股策略主管Lori Calvasina在最新报告中，将她对标普500年终点位的预测从6600点下调至6200点，并表示：
“我们并不认为市场还会出现超过目前已有的10%幅度的回调，但从现在到年底，市场面临的阻力明显加大，走势可能会更加波动、不那么直线向上。”
靓丽个股表现
特斯拉今天大涨近12%，创去年11月6日（特朗普赢得大选次日）来最佳单日表现，告别此前九周连跌趋势。
首先，是情绪层面的转折。面对连续下跌带来的内部压力，马斯克在上周四晚召开的全员会议中罕见发声，直接喊话员工“拿稳股票”，并表示主力车型Model Y有望再次成为“全球销量最高的汽车”。
马斯克的这番表态，无疑在关键时刻向外界释放了“公司掌控在手、基本面未动”的信心信号，起到了稳定军心的作用。
与此同时，散户资金的持续涌入也成为这波反弹的“底气来源”。据摩根大通披露的数据，截至上周四，散户已经连续13个交易日净买入特斯拉股票，累计资金超过80亿美元——这是过去十年来从未出现过的强度。
不过，据美股投资网获悉，当地时间周一，美国联邦调查局（FBI）已正式成立专门工作组，介入调查一系列针对特斯拉的恶性袭击事件。当天稍早，警方在得克萨斯州奥斯汀的一家特斯拉展厅发现多个疑似爆炸装置，目前FBI已联合地方执法部门展开调查。
一度在去年12月遭遇“股价腰斩”的AMD，最近终于迎来了强势突破。今天股价上涨近7%，彻底走出了此前的下降通道。
消息面上，甲骨文ORCL在刚刚结束的2025财年第三财季财报电话会上，董事长兼首席技术官拉里・埃里森亲自披露：
“我们与AMD签署了一份价值数十亿美元的AI芯片采购协议，将打造一个包含3万块MI355X GPU的AI集群。”
华尔街也在积极上调预期。Rosenblatt Securities 分析师 Hans Mosesmann 给出AMD当前最高目标价——225美元。
以上周五收盘价106.44美元计算，若该目标得以实现，未来12个月的上涨空间将超过110%。
早在上周，我们就发布过深度文章，明确告诉大家我们准备布局金融科技公司 HOOD。我们从财报表现、估值水平等多个维度做了详细分析。
而今天，HOOD股价飙升超10%，要知道就在不久前，它的股价还不到40美元。
美股拐点要来？
本周是第一季度的最后一周，和往年一样，分析师们在过去的12周里持续下调对本季度企业盈利增长的预期。
以标普500为例，市场对其一季度盈利增长的预测已被下调了4.4%，这一幅度超过了过去五年平均的3.3%和过去十年平均的3.2%。其中，调整最明显的集中在对关税高度敏感的板块，如可选消费（XLY）和原材料（XLB）。
美股投资网分析认为：“目前市场对一季度的预期已经非常低，这反而为企业在财报发布时实现‘超预期表现’创造了条件。特别是在关税敏感的行业，更有可能出现超出平均水平的盈利超预期。”
在当前经济前景普遍被调低的背景下，投资者关注的焦点也转向了企业对2025年后续季度的展望。
“我们的判断是，多数公司可能会适度下调对第二季度的指引，但短期内不会大幅下修全年预期。”该分析写道，“这有望在即将开启的财报季中，对市场情绪起到一定的支撑作用，为股价提供阶段性‘托底’。”
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美股今天大涨的原因是特朗普安抚市场，即将于4月2日宣布的对等关税政策将把一些国家排除在外。并且，目前政府还没有计划在同一活动中公布单独的、针对特定行业的关税。
不过，在特朗普正式宣布相关决定前，这些都不是最终的决定。
据报道，特朗普周五在白宫椭圆形办公室仍强调，要将提高关税作为一大重要的收入来源：
“我们一直被世界上的每个国家，无论敌友，都占了便宜。”
“（关税政策）将带来数百亿美元的收入。”
还有官员向媒体表示，特朗普希望他的关税措施能立即产生效果，计划宣布的税率将立即生效。
有分析认为，特朗普的关税政策正在逐步“偏离”最初的目标。特朗普最初的提议是对全球全面征收统一税率的关税，这一计划后来演变成了“对等关税”，而目前这一计划可能更具“针对性”，但尚不清楚会具体包括哪些国家。
尽管特朗普的关税政策的范围较此前有所收窄，但仍比他第一任期期间的计划要广泛得多。
“15%的国家”成为主要目标
据知情人士向媒体透露，特朗普政府曾考虑过一项全球关税三级方案，将各国分为三个关税等级，但最终被否决。
美国财政部长贝森特在上周在接受福克斯商业频道采访时暗示，15%的国家将是关税政策的主要目标：
“这占了15%的国家，但却是我们贸易量的很大一部分。”
特朗普的国家经济委员会主任Kevin Hassett也试图平息市场担忧，他表示：
“市场预期会有对每个国家征收的巨额关税...市场需要改变他们的预期，只有少数几个国家，这些国家将会面临一些关税。”
汽车关税悬而未决，钢铝关税可能不会“简单叠加”
值得注意的是，特朗普此前承诺同时对汽车、半导体芯片、制药和木材等特定行业征收关税。
然而，根据知情人士向媒体透露，这些行业的关税政策并不计划在4月2日的“解放日”活动中一并推出。
特别是对汽车行业而言，这可能是个好消息。虽然汽车关税仍在考虑之中，特朗普尚未排除在其他时间推出的可能性，但将其排除在4月2日的公告之外，会为汽车行业避免三重关税打击，带来喘息空间。
此外，在上周的采访中，贝森特还表示，钢铁和铝的关税可能不会简单地加到每个国家现有的关税率上：
“随着4月2日的临近，我会有更好的判断。所以，这些关税可能会是‘叠加’的。”
美股大盘今天大跌的原因是，美国总统特朗普确认，三大股指齐跌，道指收跌1.48%，标普500指数跌1.76%，纳指跌2.6%。从当地时间3月4日周二起，美国将对进口自加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税。此后加拿大外长表示，加拿大方面准备对价值1550亿加元的美国商品加征关税，首批关税将针对价值300亿加元的美国商品。
芯片股普跌，英伟达(NVDA)大跌9%、Arm(ARM)跌超8%，英特尔(INTC)跌4%。特斯拉(TSLA)跌5%。纳斯达克中国金龙指数收跌近3%，阿里巴巴(BABA.N)跌超1%
周五，尽管白宫上演了一场地缘闹剧，且特朗普的关税威胁让更广泛的经济数据笼罩在不安之中，但波动剧烈的交易日最终以各大主要股指的全线上涨收尾。
截至收盘，道指涨幅为1.39%；科技股占重的纳指在周四遭遇英伟达领跌的抛售后，今日涨幅为1.63%；标普500涨幅为1.59%。这三大主要股指均扭转了早前的跌幅，以一场解压反弹为二月画上句号。
今年2月份，道指累计下跌1.58%，标普500指数下跌1.43%，纳指下跌近4%。
下周特朗普国会演讲或成“大雷”？
周四，英伟达股价跌幅超过8.5%，创下了近一个月来的最大单日跌幅。而这一跌势，又因一笔巨额看跌期权交易而进一步加剧。
当天下午交易时段，一位投资者大量购入了超过30万份期权合约，押注英伟达股价将在3月7日前跌至115美元，较前一交易日收盘价下跌12%。
美股大数据StockWe.com数据显示，这笔交易使得英伟达看跌期权的成交量达到了过去20天平均水平的两倍以上。
对此美股投资网分析认为：“这位看跌期权买家的交易行为，显然涵盖了下周特朗普国会演讲和非农就业数据发布的重要时间窗口。”
此外我们在英伟达财报发布前就提醒，有机构在暗池darkPool卖出21亿美元的英伟达，值得注意！
特朗普将于3月4日在国会联席会议上发表讲话，这是他第二任期内的首次重要演讲。
值得注意的是，尽管此次演讲的形式与国情咨文相似，但在技术上并不被称为“国情咨文”。自1981年里根总统以来，新就职的总统通常会在任期初期向国会发表演讲，但这些演讲并未被正式命名为“国情咨文”。
据媒体报道，众议院议长Mike Johnson在正式邀请特朗普时表示，此次演讲是分享其“美国优先”愿景、规划国家立法未来的重要机会。预计特朗普的演讲将围绕其证策重点、经济计划和外交事务议程展开。
目前已确定的是，特朗普将于美国东部时间晚上9点在国会联席会议上发表演讲，这一安排遵循了新当选总统的一贯传统。市场预计，他的演讲将概述关键的立法目标，并为其第二个任期定下基调。尽管特朗普的演讲可能会涉及经济、国家安全和外交证策等多个方面，但具体的证策声明仍尚待揭晓。
特斯拉股价暴跌击垮韩国散户!
美股投资网了解到，韩国三大券商——未来资产证券（Mirae Asset Securities）、NH投资证券（NH Investment & Securities）和三星证券（Samsung Securities）的最新数据，截至2月21日，韩国投资者持有的伦敦上市Leverage Shares 3x Tesla交易所交易产品（ETP）总额高达3580亿韩元（约2.45亿美元），占该基金当日资产的90%以上。
Leverage Shares 3x Tesla ETP是一款旨在提供特斯拉股票日收益三倍的杠杆产品。然而，自去年12月达到峰值以来，该产品已累计下跌超过80%。同期，特斯拉股价本身也大跌了41%。
此外，美国市场上另一款追踪特斯拉股价日回报两倍的杠杆ETF，自2024年12月17日峰值以来已暴跌近70%。存托数据显示，截至周三（2月26日），韩国投资者共持有该基金价值15亿美元的份额，占该基金总资产的43%。
这已经不是韩国散户第一次因高风险投资遭受重创。此前，他们在加蜜货币投资中多次经历巨额亏损。然而，高波动性和高杠杆似乎仍然深受韩国散户的青睐，被视为快速积累财富的捷径。
其实早在特斯拉公布财报前（2025年1月28日），我们发布了一篇5000字的长文，向大家做出明确的风险预警，并清楚表明我们在财报前对特斯拉持看空立场。当时股价为406美元，发布文章后，股价一路下跌，本周五已经跌至273.6美元，跌幅达到32.6%。
这就是美股投资网的价值所在——通过深入分析，提前帮助投资者识别风险，避免亏损。
Leverage Shares亚太区策略主管Bora Kim表示：“长期以来，特斯拉一直是韩国投资者最热衷的股票之一，他们的兴趣也自然延伸到了像TSL3这样的杠杆产品上。特斯拉股价的大幅波动对韩国投资者极具吸引力，但这些杠杆产品其实是为短线交易设计的。”
韩国散户的巨额损失，也引发了监管机构和券商的高度警惕。上周，韩国头部券商未来资产证券（Mirae Asset Securities）宣布，将暂停部分风险最高的海外杠杆ETP交易，并提醒投资者警惕可能遭受的重大亏损。
目前杠杆ETP产品在全球市场愈发流行，尤其在美国大选后的牛市行情中，华尔街各大金融机构纷纷推出此类产品，吸引投机资金入场。然而，随着“科技七巨头”（Mag 7）股票因特朗普关税证策等不确定性因素出现回调，押注美国科技股持续上涨的高杠杆产品正面临系统性风险。
宝马电池新技术挑战特斯拉
最近，宝马推出了全新一代电驱技术，其中包括了新的大圆柱电池（4695和46120型号）以及支持超级快充的800V高压平台。这一技术的亮相，不仅是一场电池技术的比拼，更反映了全球新能源产业链的变化与重构。
对特斯拉来说，宝马的这一战略无疑形成了很大的压力。
虽然特斯拉的4680电池曾承诺提高能量密度并降低成本，但由于在量产过程中遇到的高失效率和工艺不成熟问题，4680电池的技术尚未完全实现规模化。相比之下，宝马通过采用更加成熟的湿法工艺，确保了较高的生产良率，甚至达到了98%。这一稳定的量产进展可能让宝马在未来几年内在电池技术的实际应用上超越特斯拉，尤其是在技术成熟度和市场适应性方面。
与特斯拉依赖内部垂直整合的策略不同，宝马则通过与多个电池厂商合作，建立了一个强大的供应链网络。这种生态协同的方式，使宝马的电池技术能够迅速投入生产，且在全球范围内推进其生产布局。宁德时代、亿纬锂能和远景动力的支持，让宝马能够在中国、欧洲和美国等重要市场建立生产基地，这让其在供应链和区域产能方面具备了更大的灵活性和竞争力。
相比之下，特斯拉虽然有较强的垂直整合优势，但其依赖单一供应链的模式可能会在某些市场上显得局限，给宝马带来了更多的市场机会。
此外，宝马的新一代大圆柱电池在性能上也表现突出，尤其是在充电效率和安全性方面。宝马的46系列电池支持6C快充，可以在10分钟内充电至80%，这一点对于消费者的吸引力非常大。而特斯拉的4680电池虽然在能量密度上有所提升，但由于生产问题，快充和安全性方面还存在一定的挑战，导致它在与宝马的直接对比中处于劣势。
特斯拉当然也在积极应对。它依然在4680电池技术上投入大量资源，一旦突破量产瓶颈，4680电池有望成为未来的主流技术。加上特斯拉在自动驾驶和智能化技术上的优势，它依然保持着整体竞争中的强势地位。但宝马的稳定技术路线、与全球供应链的合作以及高效的生产布局，可能会让它逐渐蚕食特斯拉在欧洲和美国等关键市场的份额。
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美股投资网是一家专门研究美股的金融科技公司，成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/
以追踪华尔街机构期权异动，暗池主力大单和每天突发新闻，挖掘潜力大牛股，发送美股实时行情、投资策略、交易技巧、公司研究报告、量化交易。
美国银行最近疯狂看空美股，直接指出现在的美股泡沫程度是历史最高，火热程度已经超越了60年代“漂亮50”泡沫以及90年代晚期的网络泡沫，这种“新经济”一旦破灭，标普500指数将下跌40%。
主要理由就是，该银行的策略师将当前的市场情况与 20 世纪 60 年代和 90 年代末臭名昭著的“Nifty Fifty ”和“网络泡沫”进行了比较。他们强调了这些时期与当前市场的相似之处，暗示市场可能即将崩溃。
根据美股投资网的报道，该银行论点的关键在于市场的集中度。与世界其他国家相比，美国股票市值与历史平均水平相差 3.3 个标准差。标准普500 指数前五大股票目前占该指数的 26.4%。
美国银行的贾里德-伍德（Jared Woodard）认为，被动投资是市场集中的一个主要因素。“伍德表示："被动型基金占据了 54% 的市场份额。他提醒说，忽视估值和基本面可能会在萧条周期中带来巨大风险。
伍德的预测与华尔街其他主要银行策略师近期的观点一致。摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克-威尔逊（Mike Wilson）和高盛（Goldman Sachs）的大卫-科斯汀（David Kostin）都预测，标准普尔 500 指数十年内的回报率将持平。
尽管预测悲观，但该银行还是提出了规避潜在熊市的策略。这包括监控标准普尔 500 指数的等权重指数，投资于优质股票，减少对“科技七巨头”股票的风险敞口，以及分散持股。
为何重要
美股投资者和市场观察家越来越关注标准普尔 500 指数的高度集中程度。少数股票（通常被称为“科技七巨头”）的主导地位引发了对市场整体健康和稳定性的质疑。美国银行的这一警告强调了这些担忧，并凸显了高度集中的市场所带来的潜在风险。
2025年最佳的美股投资策略是什么？美股大数据为大家准备了一份详细指南
随着2025年全球经济环境的变化，美股市场也迎来了新的投资机遇与挑战。在科技创新、AI发展、绿色能源转型以及美联储货币政策调整等多重因素的影响下，投资者需要更加精准的策略来获取稳定回报。
一、美联储政策与市场趋势
二、AI与科技股仍是核心赛道
三、高股息与防御性板块配置
四、绿色能源与ESG投资机遇
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纳指下跌超过1.2%，抹去今年以来的所有涨幅。标普500指数下跌0.5%，为连续第三日下跌。本周市场重点关注英伟达财报与PCE通胀指标，微软砍掉了Wisconsin Kenosha和Georgia Atlanta两个数据中心。此举引发了华尔街对AI资本支出的担忧。微软在Mag7中拥有最大的预计资本支出增长曲线，其率先打破“资本支出冲天”的叙事，可能导致其他公司效仿。市场开始质疑：AI领域的资本支出盛宴是否已近尾声？
美国TD Cowen周五撰文称，微软取消了与至少几家私营运营商的协议，原因是“渠道检查”或对供应链供应商进行了调查。TD Cowen称，它的调查还表明，微软已经放弃了转换所谓的资格声明（通常会导致正式租赁的协议）。
微软在周一的一份声明中重申了截至6月底的财年支出目标，但拒绝就TD Cowen的说明发表评论。
目前尚不清楚微软撤消某些租约的确切原因。TD Cowen 在周一的第二份报告中假定，OpenAI正在将工作负载从微软转移到甲骨文公司，这是一个相对较新的合作伙伴关系的一部分。这家科技巨头本身也是最大的数据中心所有者和运营商之一，正在花费数十亿美元建设自己的数据中心。TD Cowen 分别表示，微软可能会将部分内部投资从国外重新分配到美国。
“TD Cowen分析师迈克尔-埃利亚斯（Michael Elias）、库珀-贝兰杰（Cooper Belanger）和格雷戈里-威廉姆斯（Gregory Williams）写道："虽然我们还没有通过渠道调查获得我们想要的信息，但我们的初步反应是，这与微软可能处于供过于求的状态有关。
这个话题刺痛了华尔街尚未愈合的创伤——美国的长期算力投资是不是已经到头了？受此影响，周一跌超3%，电力明星股星座能源在上周五跌8%的情况下，周一再度下跌近6%；另一只电力股Vistra跌超5%；数据中心运营商Applied Digital下跌超15%。
该公司发言人表示：“我们在本财年花费超过800亿美元，用于投资基础设施的计划仍在按计划进行，公司正继续创纪录地增长，以满足客户需求。”
【AI应用明星股Palantir创去年5月以来最大单日跌幅】
美国AI应用明星股 PLTR 周一收跌10.53%，不仅是连续第四个交易日下跌，也创出去年5月以来的最大单日跌幅。上周的下跌主要是因为公司CEO Alex披露新的减持计划所致，同时有报道称美国国防部长赫格塞斯有削减预算的计划，也让这家依赖政府合同的公司感到不安。
【远程AI医疗股Hims & Hers发布财报后跳水】
远程医疗概念股Hims & Hers Health周一盘后公布财报，尽管盈利和收入超出预期，但EPS刚刚符合预期，让投资者失望，股价在盘后交易中一度暴跌20%。第四季度收入达到4.81亿美元，同比增长95%，超出市场预期。然而毛利率为77%，低于预期的78.4%。这是公司在短短几天内的第二次大跌，上周五股价因FDA宣布司美格鲁肽不再短缺而下跌26%。
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美股三大股指大幅下跌，道指跌748.63点，跌幅为1.69%；纳指跌438.36点，跌幅为2.20%；标普500指数跌104.39点，跌幅为1.71%。
背后的原因是，周五公布的数据显示，根据密歇根大学2月份的最终数据，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.5%的速度上涨，这是1995年以来的最高水平。美国1月房价创历史新高，房屋销售急剧下降。
与此同时，消费者信心低迷。美联储委员会19日公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员担心美国联邦政府的关税政策可能成为推高通胀水平的一大因素，一致同意维持联邦基金利率目标区间不变。此外，昨天美股投资网就分析过，消费市场风向标沃尔玛发布的疲软业绩指引。这家巨头不仅是零售行业的领导者，更被视为美国消费市场的重要风向标。它对未来业绩的疲软预测，显然让投资者对经济前景的信心产生了动摇。
技术面上，纳指和标普500都在历史新高位置走出了双底，要继续突破需要更多的利好和下周英伟达的业绩，今天的下跌只是用宏观数据找个出货的借口而已！
根据美股大数据 StockWe.com目前来看，市场的估值已经在高位，而国际贸易局势紧张可能会进一步推高商品成本。在这样的背景下，任何显示经济放缓的信号，都有可能成为触发市场回调的原因。
虽然今天科技股集体重挫，但有两只我们精选的AI牛股逆势上涨，其中，2025年必买10只股视频，排列在第一首选位置的就是 INOD，一家专门做AI大数据训练的公司，昨天公布强劲的财报后，股价暴涨30%
公司四季度GAAP每股收益0.31美元，高于预期的0.22美元，销售额5920万美元，高于预期的5301.6万美元，预计 2025 财年收入增长 40% 或以上。
关于INOD的深度分析，可以回去看我们年初的视频
视频发布时35美元，今天刚好翻了1倍，有看到视频的VIP和粉丝朋友们，都赚麻了！96%利润！
英国AI公司 GRRR
在2月12日，我们通过美股大数据 StockWe.com自主研发的AI量化大模型，挖掘出英国AI公司 Gorilla Technology Group ，当时22美元
一周前公众号文章就分享过
文章回顾: 美国通胀打压美股！多只网红股狂飙！GRRR APP
今天GRRR继续逆势上涨11%，来到33美元，利润50%
第一网红AI医疗股 HIMS 重挫25%
幸好昨天我们高位65美元止盈了HIMS，截图曝光
前天我们就分析过HIMS，它的被空头做空的比例到底28%，回调是早晚的事，只是不知道什么时候出现而已。
HIMS暴跌原因是美国食品和药物管理局（FDA）在解决了诺和诺德(NVO)旗下减肥药Wegovy和2型糖尿病药Ozempic中的活性成分司美格鲁肽已经摆脱短缺状态。诺和诺德涨近4%，报87.02美元。
Hims生产司美格鲁肽的配方药，但美国法规规定，只有在该成分处于短缺状态时，该公司才能合法生产。因此，随着FDA宣布短缺结束，Hims 在该领域的业务可能会受到一定影响。意味着HIMS 这部分收入受到冲击，但美股投资网认为，HIMS的业务不仅仅是卖减肥药，已经发展成为了多药品和远程服务的公司。
同时，HIMS公司收购了位于加利福尼亚州的一家美国肽工厂。此次收购将使公司能够加强其国内供应链的长期持久性，以满足美国人对个性化医疗保健和治疗方案日益增长的需求。
“Hims & Hers 公司首席运营官 Melissa Baird 说："未来的医疗保健必须以客户为中心，这就是为什么我们的运营结构能够以最高的质量和安全标准为更多的人提供个性化医疗服务，并注重长期的一致性和可用性。“我们正在建立自己的供应链，让更多的美国人获得医疗服务，包括根据他们的需求设计的个性化治疗。此次收购体现了我们对这些目标的承诺，以及我们自始至终对客户的持续投资。
继公司过去收购 503A 和 503B 工厂之后，此次增设的工厂深化了公司的承诺，即保持在美国的运营，以更好地了解成本、可用性和质量，更全面地纵向提高供应链的效率和耐用性，并进一步关注平台上每一位客户的质量和安全。美股投资网分析，此外，通过此次收购获得的多肽能力使公司能够在未来几年探索多肽创新方面令人兴奋的进展，包括消费者需求的各个领域，如预防保健、代谢优化、认知能力、恢复科学和生物抗性。
HIMS 最近动作频繁，本周单日股价暴涨23%，公司计划通过其平台推出上门实验室检测服务。这项新功能将使客户能够通过更深入的洞察力掌控自己的健康，并使医疗服务提供者能够访问广泛的数据和生物标志物，帮助在疾病发生前识别风险，从而做出更精确的临床决策。美股大数据 StockWe.com 认为，这对于HIMS的订阅用户起到关键作用，将进一步扩大用户群体。
美股今天下跌的原因是，周五公布的数据显示，根据密歇根大学2月份的最终数据，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.5%的速度上涨，这是1995年以来的最高水平。与此同时，消费者信心低迷。美联储委员会19日公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员担心美国联邦政府的关税政策可能成为推高通胀水平的一大因素，一致同意维持联邦基金利率目标区间不变。
此外，昨天美股投资网就分析过，消费市场风向标沃尔玛发布的疲软业绩指引。这家巨头不仅是零售行业的领导者，更被视为美国消费市场的重要风向标。它对未来业绩的疲软预测，显然让投资者对经济前景的信心产生了动摇。
根据美股大数据 StockWe.com目前来看，市场的估值已经在高位，而国际贸易局势紧张可能会进一步推高商品成本。在这样的背景下，任何显示经济放缓的信号，都有可能成为触发市场回调的原因。
技术面上，纳指和标普500都在历史新高位置走出了双底，要继续突破需要更多的利好和下周英伟达的业绩，今天的下跌只是用宏观数据找个借口！
美国2月密歇根大学消费者信心指数终值64.7，预期67.8，初值67.8，1月前值为71.1。分项指数全线下滑。其中，2月现况指数终值65.7，预期68.5，初值68.7，1月前值为74；预期指数终值64，预期67.4，初值67.3，1月前值为69.3。
无论年龄、收入还是财富，各个群体的信心下降趋势都是一致的。
市场备受关注的通胀预期方面，2月的1年通胀预期终值4.3%，创2023年11月份以来新高，预期4.3%，初值4.3%。2月的5年通胀预期终值3.5%，创1995年4月以来新高，也是2021年5份以来最大的环比升幅，预期3.3%，初值3.3%。
最新调查表明，美国消费者的通胀预期已突破近年来的区间波动。此前相当长时间，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高。2025年2月最新的长期通胀预期已高于疫情前两年的水平。
此前由于对特朗普政府政策的乐观预期，共和党选民在去年11月大选后曾推动消费者信心指数上升。但今年年初以来，信心指数再次回落，部分原因是人们担忧关税带来的通胀压力。随着贸易冲突的前景影响美国消费者对未来物价的预期，通胀预期再次成为市场关注的焦点，呈现出较大的不确定性。
关税及其对消费价格的潜在影响可能对美联储的利率政策产生重要影响。美联储官员们已表示不会急于进一步降息，因为通胀下降的进程已停滞。美国通胀预期爆表是长期通胀预期松动的表现，2022年6月时的密歇根通胀预期数据推动美联储暴力加息，随后通胀预期回落，令人们对其可能失控的担忧大幅缓解。
密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示：
如果消费者继续增加支出，以避免未来预期的价格大幅上涨，那么更高的通胀预期可能会自我实现。
此外，超过一半的消费者预计未来一年失业率将上升，这一比例为2020年以来最高。
人们对大件商品的购买条件评估也下降。耐用品购买状况下降19%，这主要是由于人们担心关税引发的价格上涨迫在眉睫。
2月份个人财务预期和短期经济前景均下降近10%，而长期经济前景则回落约6%，至2023年11月以来的最低水平。
此次消费者信心指数的下降，主要受到民主党人和独立选民情绪下降的推动。民主党人的信心处于2008年6月以来的最低点。通胀预期在不同党派人士之间的分歧达到了极端水平。
虽然美国长期通胀预期爆表，但美债收益率跌幅仍有所扩大，此前稍早公布的Markit PMI数据显示，美国2月服务业PMI初值意外陷入衰退。美国10年期国债收益率刷新日低至4.4526%，日内整体跌超5个基点；两年期美债收益率刷新日低至4.2278%，日内整体跌超4个基点。
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