NVDA 今天上涨3%，原因是 Nvidia 首席执行官黄仁勋刚刚完成了出售 600 万股芯片正股的交易计划，这是他在今年早些时候通过的一项持续卖出交易计划，交易总额超过 7 亿美元。

9月23日（周一），市场情绪整体较为平静，美股三大股指全天维持窄幅波动，尾盘小幅收涨。

截止收盘，标普500涨幅0.28%；道指涨幅0.15%；科技股居多的纳指涨幅0.14%。

今天有两位联储官员发表讲话，亚特兰大联储主席博斯蒂克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里均表示，美联储年内可能还将有两次25个基点的降息。然而，利率期货市场的预期显得更为激进，目前市场对11月降息50个基点的押注几乎与25个基点的可能性相当。

尽管美联储主席鲍威尔在上周三的会议上明确表示，不能将降息50个基点视为常态，但市场交易员显然对美联储的立场有自己的判断。他们普遍认为，美联储的实际立场比表面上更为鸽派，因此对11月降息50个基点的预期不断升温。多家华尔街投行基于这种鸽派预期，先后将标普500指数年底的目标位上调至6000点。

如果鲍威尔不希望市场形成过于宽松的货币证策预期，他需要在本周四的讲话中释放更为鹰派的信号，打压市场的激进押注。否则，市场的交易员们可能会继续加码对50个基点降息的押注。

波音今天股价上涨1.96%。

这主要得益于市场对罢工问题即将缓解的预期提升。公司宣布提高对西雅图制造中心约33,000名员工的合同报价，包括四年内加薪30%以及翻倍奖金等条件。

这一提议标志着公司在解决罢工持续时间超过一周的问题上迈出了重要一步，降低了长期生产中断及其对财务状况的不利影响。市场预期罢工协议达成后，波音的运营效率将恢复，财务前景也将有所改善，从而推动股价上涨。

特斯拉再度狂飙！

作为我们9月首选股特斯拉今日再度飙升5%，突破250美元大关，达到两个月以来的最高水平，抹平今年以来所有跌幅并转涨。

我们VIP社群多次高抛低吸特斯拉，上周文章回顾

美股创历史新高！特斯拉狂涨8%，到底发生了什么？

消息面上利多原因分析：

1. 第三季度交付量超预期

巴克莱的分析师Dan Levy预计，特斯拉第三季度的交付量将达到约47万辆，这个数据比市场预期的46.1万辆要高。特别是中国市场在经历了前几个月的疲软之后，8月份迎来了强劲反弹，而这也弥补了欧洲市场的疲软表现。虽然欧洲电动车销量同比下降了23%，但美国市场表现还不错，电动车销量增长了14%。中国市场的这种回暖无疑是支撑特斯拉业绩的核心力量，推动股价上涨。

2. Robotaxi项目与未来发展：

10月10日即将发布的自动驾驶出租车（Robotaxi），对于特斯拉来说是个关键节点。这不仅是技术上的突破，更代表着特斯拉未来的战略方向——从一家传统电动车制造商向自动驾驶科技公司转型。特斯拉的Dojo超级计算机赋能了这一项目，有望通过降低出行成本来重塑未来交通模式。而马斯克也明确表示，公司的未来很大程度上取决于能否解决自动驾驶的难题，虽然推广到欧洲和中国可能会遇到监管挑战，但Robotaxi无疑是迈向更广阔市场的关键。

投资者不仅关注技术上的进展，还期待更多关于商业化时间表、成本控制以及运营模式的细节。这些都是特斯拉能否继续保持竞争力的核心问题。更值得注意的是，市场还在期待特斯拉发布一款低成本的新车型，这款车将帮助特斯拉进一步抢占市场份额，尤其是大众市场。因此，Robotaxi的发布不仅仅是技术上的亮点，它对特斯拉股价的长期影响可能会非常显著。

3. 投资者预期管理与市场情绪：

高盛的分析师Mark Delaney虽然维持了“中性”评级，并给出了230美元的目标价，但他也强调，市场对于Robotaxi的期待，尤其是它的技术细节和运营时间表，将是影响股价的关键因素。除此之外，低成本车型的消息也是本次发布会备受关注的内容。良好的市场情绪和预期管理，确实可以帮助特斯拉保持高估值，推动股价在未来几个月内持续上涨。

今日机构交易员在暗池通道，大量买入价值近10亿美元的特斯拉股票

另外，我们上周捞底的英特尔今天同样大涨4%，周末阿波罗全球管理公司(APO)已提出向英特尔陷入困境的芯片制造商投资最高50亿美元。

我们成本价21.6美元

文章回顾：

美股AI核电概念股爆涨25%，高通商讨收购英特尔

机构疯狂抛售英伟达！

根据美股大数据 StockWe.com 监测华尔街机构主力行为，发现上周五尾盘有一个大机构交易员，抛售了价值约70亿美元的英伟达正股，上一次类似情况在6月中和7月底，随后英伟达爆跌一轮从140美元跌到90美元。

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特斯拉今天大涨5%，原因是巴克莱分析师预计特斯拉第三季度的交付量将超过市场普遍预期，加上Robotaxi下月即将推出，可能会推动股价持续上涨。

这家电动车制造商的股价周一收盘上涨近5%，报250美元。相比之下而标普500指数上涨0.28%，道指涨0.15%。周一的涨幅让特斯拉今年得以转涨0.1%。

特斯拉的股票在2023年底收于248.48美元，但在4月中旬曾跌至138.8美元，年内跌幅达44%。随后股价反弹，在7月第二季度财报公布前超过了250美元。然而，由于第二季度业绩不及预期，7月24日股价下跌超过12%。

中国市场增长将助三季度交付超预期

巴克莱分析师莱维（Dan Levy）认为，基于7月份的全球电动车销售数据和8月份欧洲及中国的注册/生产数据，特斯拉第三季度的交付量预计约为47万辆，远高于市场普遍预期的46.1万辆。

同时，销量增长也是关键。莱维补充道，第三季度的销量增长几乎完全由中国市场推动。根据官方数据，特斯拉的中国销售额在今年大部分时间内表现不佳，但8月份出现了强劲反弹。

而欧洲市场表现疲软。数据显示，欧洲的汽车总销量在7月和8月同比下降了约8%，而电动车销量下降了约23%，特斯拉上个月的欧洲销量下降了43.2%。美国市场的情况则要好得多，根据Ward’s Automotive的数据，7月和8月美国电动车总销量同比增长约14%。

特斯拉将于10月2日公布第三季度的交付业绩。莱维还表示，良好的交付数据将有助于维持市场的积极情绪，直到特斯拉10月10日发布自动驾驶出租车Robotaxi，这至少可以避免近期基本面问题影响股价潜在进展。

Robotaxi或成关键转折点

分析认为，Robotaxi的发布将成为特斯拉的关键转折点，因为该公司正在从传统汽车制造转向专注于自动驾驶技术，部分依靠其Dojo AI超级计算机提供支持。

马斯克将公司的未来寄托在解决自动驾驶问题的能力上，他还希望在明年将其高级驾驶辅助系统（Full Self-Driving，FSD）软件推广到欧洲和中国，尽管这些地区一直面临一系列的监管和技术延迟。

同时，高盛分析师德拉尼周一重申了他对特斯拉股票的“中性”评级和230美元的目标价，他表示马斯克在自动驾驶出租车发布会上提供的细节至关重要。

“投资者将关注的关键领域包括机器人出租车开始商业运营的时间表（包括技术准备情况和运营/监管/后勤方面的考虑）以及业务前景（包括特斯拉的成本结构如何与竞争对手相比）。”

他还表示，投资者长期以来期待马斯克推出的新低成本特斯拉车型，而这款新车型可能会在下个月的Robotaxi发布活动中提上议程：“特斯拉是否会在10月10日的活动中提供更多细节或发布新低成本车型，也是我们与投资者讨论中的一个常见话题。”

自ChatGPT爆火以来，许多投资者都试图利用人工智能(AI)来为自己构建一套交易系统，从而获取超额收益。现在一家名为Intelligent Alpha的金融科技公司推出了一款由聊天机器人驱动的ETF，旨在复制华尔街巨头的投资能力。

据悉，这款产品名为Intelligent Livermore ETF (LIVR)，与普通基金不同的是，LIVR的投资决策是由三个著名的大语言模型生成的：ChatGPT、Gemini和Claude，它们也被称为该基金的“投资委员会”。

Intelligent Alpha声称，这只ETF将模仿沃伦·巴菲特、斯坦利·德鲁肯米勒和大卫·泰珀等传奇投资者的思维方式，但投资组合不一定能反映他们在现实生活中的持股情况。相反，它将从与这些投资者相关的战略和投资理念中汲取灵感，投资标的涉及医疗保健、可再生能源和新兴市场等领域。

具体来说，Intelligent Alpha将向聊天机器人提供具体指令，指导它们模仿投资大师的风格，然后创建对应的投资组合。聊天机器人将选取60到90家全球公司，这些公司覆盖了多个行业、主题和地区。

除了巴菲特、德鲁肯米勒和泰珀之外，该ETF的目标人物名单将包括丹·勒布、保罗·辛格等人。

Intelligent Alpha首席执行官和创始人Doug Clinton解释说：“如果你看一下今天的对冲基金世界，那里有各种专注于特定专业领域的小组，我们实际上是在重新创建那种结构的基础，我们有着不同灵感来源，来自于我们非常尊敬的投资大师。”

策略长期盈利能力未得到证实

虽然AI管理ETF的概念很大胆，但Intelligent Alpha的做法并不算多新鲜，已经有一些对冲基金开始尝试使用AI来简化投资流程。AI因其快速处理大量数据的能力而受到称赞，从而消除了人类分析师执行繁琐任务的需要。然而，其持续优于传统投资策略的能力仍未得到证实。

在Bloomberg Intelligence追踪的16只由AI构建的ETF中，目前只有Franklin Intelligent Machines ETF在2024年的表现跑赢了标普500指数，回报率为19%。

Intelligent Alpha的ETF之所以与众不同，是因为它使用的是大语言模型，而不是传统的机器学习模型。根据Clinton的说法，大多数AI ETF依赖于较旧的技术，这将它们的策略限制在拥挤的定量分析上。而Intelligent Alpha旨在突破这些限制，创建具有不同优势的投资组合。

实际上，LIVR去年已经开始测试，当时由ChatGPT来生成投资组合。在看到其投资表现超过标普500指数之后，投资组合进一步扩大，LIVR于上周开始正式交易，其管理费为0.69%。

虽然LIVR是Intelligent Alpha的首个产品，但该公司计划推出一系列由AI驱动的产品，包括针对散户和机构投资者的定制投资组合和对冲基金。NVDA

美国最大的核反应堆运营商CEG能源与微软达成20年协议，同意将该公司计划重启的三里岛核电站所有发电量出售给微软，为其电力需求巨大的人工智能数据中心提供能源。

受此消息影响，CEG周五开盘后跳涨近14%，刷新股价历史新高。与此同时，小型核反应堆初创公司 Oklo Inc (OKLO) 拉涨超20%， Vistra Energy (VST) 拉升逾8%，铀矿股 Cameco (CCJ) 等相关概念股同样显著拉涨。

CEG能源CFO表示，计划投资16亿美元于2028年重启电厂，预计监管方2027年可完成重启审查。分析认为，这一决定标志着AI产业对核能行业的兴趣激增，因为随着AI对电力需求的飙升，越来越多的人关注到核能发电的潜力。

值得注意的是，三哩岛也是在美国历史上留下黑暗一笔的核电站——那里曾发生过美国历史上最严重的商业核电站事故。在1979年3月28日的凌晨，三哩岛核电站2号反应堆发生核熔毁事故。清理工作一直持续到1993年才结束，总共花费近10亿美元（相当于现在的20亿美元）。据美股投资网获悉，事故核反应堆的拆除工作至今还在进行中。

AI热潮推动核能复兴

随着科技巨头对于能源需求的激增，叠加这些公司对减碳的承诺，核能正愈发成为重要的选项。今年3月，亚马逊从塔伦能源公司购买了一个自带核电供应的数据中心园区。甲骨文最近也表示，正在设计1处由3个小型核反应堆供电的数据中心。

考虑到修建新核电站所需的审批和建造流程非常漫长，重启停用的老核电站也被提上台面。位于密歇根州的帕利塞德核电站有望成为美国历史上第一个重启运营的核电站，预计将在2025年底恢复供电。

当然，要重启一个建造于上个世纪的核电站并非易事。据悉，CEG能源在过去的20个月里一直在检查这个反应堆，寻找腐蚀或老化的迹象。公司需要更换反应堆的主电力变压器，并恢复涡轮机和冷却系统的运转。如果顺利恢复，三哩岛1号反应堆的发电容量将达到835兆瓦，足以为超过70万个家庭供电。当然，这座核电站的服务对象，将变成微软的数据中心。

今天特斯拉小幅回调2.5%，我们昨天文章中就提到

我们239.5美元就设置了止盈，落袋为安，有图有证据

文章：美股创历史新高！特斯拉狂涨8%，到底发生了什么？

在上一轮降息周期的初期，尽管市场初步反应导致部分科技巨头股价小幅下滑，但这种趋势并未持续。随着时间的推移，这些公司的股价在降息后的3个月、6个月和12个月均实现了显著增长。特别是特斯拉，其股价在降息后的一年内实现了近5倍的惊人增长，特斯拉在降息时会获得更大的提升。

“降息将对长周期——高市盈率——的成长型股票产生最大的提振，”“长周期”是指投资者回收初始债券投资所需的时间。高息债券的期限较短，意味着在利息支付时能更快回收更多资金。较长期限的债券对利率变化更为敏感。

尽管如此，预期上限的降息应当有利于汽车股。较低的利率使得购车融资变得更加实惠，减少了降价的压力，并提升了需求。

高通已与英特尔商讨收购事宜

今天还有一则重磅突发消息，在盘中被我们监测到，就是传高通已与英特尔商讨收购事宜。

英特尔股价盘中冲高7%，突发消息称，高通已经探索收购英特尔部分股权的可能性。据两位知情人士透露，该公司正在寻求收购英特尔的设计业务，以丰富其产品组合。知情人士称，英特尔目前正努力创造现金，并希望剥离业务部门并出售其他资产。

英特尔曾是全球最大芯片制造商，但该公司正在艰难应对销售的疲软和亏损的扩大。该公司的市值目前不到1000亿美元，约为高通的一半。尽管如此，这笔收购仍会成为半导体市场有史以来最大的交易，可能会改变整个行业。

我们美股投资网就在两天前，就提示VIP社群，入手英特尔 INTC，价格21.6美元，今天大涨到22.6美元，截图曝光

如果英特尔被收购成功，股价将继续冲高！

美国最大的核反应堆运营商CEG周五大涨22%，原因是公司与微软达成20年协议，同意将该公司计划重启的三里岛核电站所有发电量出售给微软，为其电力需求巨大的人工智能数据中心提供能源。星牌能源CFO表示，计划投资16亿美元于2028年重启电厂，预计监管方2027年可完成重启审查。分析认为，这一决定标志着AI产业对核能行业的兴趣激增，因为随着AI对电力需求的飙升，越来越多的人关注到核能发电的潜力。

美国最大的核反应堆运营商星牌能源（Constellation Energy）与微软达成协议，同意将该公司计划重启的三里岛核电站所有发电量出售给微软，为其电力需求巨大的人工智能数据中心提供能源。

目前，星牌能源预计将把位于美国宾夕法尼亚州米德尔敦附近的三里岛1号反应堆在2028年重新上线，这需经美国核监管委员会的批准，公司还计划申请将该电厂的运营延长至至少2054年。微软与星牌能源签订的协议为期20年，星牌能源表示，这是该公司有史以来签署的最大电力购买协议。

该消息导致星牌能源的股票在美股周五早盘交易中最多上涨超过17%。今年以来，其股价已经翻了一倍以上。同时，该消息带动一众铀矿股和能源股飙涨，Vistra一度涨约11.1%，Uranium Energy上涨6.4%；加拿大上市的Cameco一度涨超8.03%，能源燃料股份一度涨超7%，丹尼森矿业一度涨5.58%。

“这一决定是核电作为清洁和可靠能源资源复兴的最有力象征，”星牌能源首席执行官乔·多明戈斯（Joe Dominguez）在周五上午的财报电话会议中表示。

科技公司寻找清洁能源核电成香饽饽

微软已同意购买该电力为期二十年，但没有披露财务条款。这是微软首次为其业务专门获得100%核能的电厂。

分析认为，购买核能将有助于微软实现其计划，即到2025年让其全球庞大的数据中心网络全部使用清洁能源。微软能源副总裁鲍比·霍利斯（Bobby Hollis）在接受媒体采访时表示，这些核能将用于芝加哥、弗吉尼亚、宾夕法尼亚和俄亥俄等地区的数据中心扩展。

今年早些时候，微软表示，由于人工智能导致的云计算需求激增，公司的碳中和目标面临风险。微软在截至6月30日的财年中资本支出超过500亿美元，主要用于扩展数据中心，并计划在当前财年超过这一数额。而且，随着科技行业加速发展AI，此前预计称未来几十年数据中心的电力需求将激增，可能会给电网带来压力。高盛预测，到2030年，数据中心的电力消耗将占美国总电力需求的8%，而目前这一比例为3%。

这一决定标志着AI产业对核能行业的兴趣激增，因为随着AI对电力需求的飙升，越来越多的人关注到核能发电的潜力。在过去的十年里，有十几个反应堆因面临来自廉价天然气和可再生能源的竞争而关闭。但工厂、汽车，尤其是数据中心对电力的需求不断增长，促使核电站因其能够全天候提供碳中和电力而重新受到关注。

霍利斯表示，数据中心为核能提供了一个理想的客户。他说，风能和太阳能的输出会有波动，而核电站通常是持续运行的，需要一个能够承接全部电力的客户，这使得销售云计算的科技公司成为理想选择。

美联储降息50个基点背后隐藏的什么真相？是为了拯救美国经济软着陆的无可奈何，还是精心策划的布局？本文视频好好聊聊背后的底层逻辑。

•降息后的市场预期是什么？

•对市场的利与弊分别有哪些？

•降息对美股构成利好，为什么美股却下跌了？

美联储为软着陆而大幅度降息

大家都知道，降息是美联储的一个关键工具，但为什么要一次性降这么多？答案其实很简单，那就是美联储正全力争取经济的“软着陆”。

什么是软着陆？简单来说，就是在不引发经济衰退的前提下，稳步降低通胀，同时维持较为健康的经济增长。这听起来很美好，但现实操作却像是在走钢丝，稍有不慎，就可能让经济失控。那么，美联储为什么会在这个时候急切地进行50个基点的降息呢？

首先，通胀虽然有所缓解，但美联储的焦点已经悄然转移到了就业市场。今年夏天的通胀数据让人松了口气，CPI的上涨幅度逐渐放缓，接近了美联储设定的2%目标。虽然距离完全控制住通胀还有些距离，但在美联储看来，这个问题暂时不再是主要威胁。

真正的危机是失业率。随着就业市场逐步疲软，失业率开始慢慢爬升。这就像一场随时可能爆发的风暴。美联储主席鲍威尔在8月的杰克逊霍尔会议上已经警告：“我们不能容忍就业数据进一步恶化。”换句话说，他们可以接受通胀缓和带来的挑战，但绝不能让失业率失控。鲍威尔非常清楚，一旦失业率大幅上升，经济就可能滑向真正的衰退。

那么，为什么就业市场如此重要？这就像经济的“心跳”。就业稳定，消费就强劲，企业投资也会有信心；但如果就业市场出现问题，消费放缓，投资下降，整个经济会进入下行通道。美联储的双重使命——维持物价稳定和促进最大就业，使得他们不得不在看到就业数据恶化的苗头时果断出手。

事实上，在8月的非农数据发布后，情况开始变得更加明显。虽然失业率略有下降，但新增非农就业人数继续放缓。这个信号对美联储来说是非常明确的：是时候采取更大动作了！于是，我们看到了这次50个基点的大幅降息。

有人可能会问，为什么不更缓和地降息，比如25个基点？其实美联储内部也有分歧。理事鲍曼就只支持25个基点的降息。她的观点是：太大的动作可能带来通胀回升的风险。

不过，鲍威尔对此持有不同的看法。他在讲话中承认道：“本来的确可能会在7月降息，实际上没有那样做。”这暗示了美联储在9月的50个基点降息中，实际上是把7月本应降的25个基点一并做了。从这个角度看，这次降息并非只是对当前经济环境的反应，也是在弥补7月延迟行动的影响。

所以，美联储这次50个基点的降息并不是毫无准备的冲动行动，而是一次在平衡多个变量后的深思熟虑之举。鲍威尔和他的团队希望通过这种大刀阔斧的降息，为经济提供喘息机会，帮助企业减少裁员、增加投资，从而维持经济的平稳运行，避免更大的震荡。

这其实传递了一个清晰的信号：美联储对失业率上升的容忍度极低。他们不愿冒险让失业率飙升，因为他们知道一旦超过某个临界点，整个经济可能会陷入深度衰退。美联储已经明确表示，他们的目标是将失业率控制在4.4%以下。根据最新的预测，如果失业率进一步攀升，美联储可能会继续采取降息措施，甚至会考虑更为激进的证策工具。

这一切都指向一个核心目标——软着陆。美联储正在试图通过大幅度的降息来为经济缓冲，让它有时间自我修复、重新焕发活力。而在这个过程中，他们最怕的就是让经济从失控的软着陆变成硬着陆，直接陷入衰退。

然而，这种大规模降息也并非毫无风险。尽管降息能在短期内为经济注入活力，但它也可能带来通胀反弹的隐患。这就是鲍曼等官员反对大幅降息的理由之一。他们担心降息过快过猛，会带来资产价格的过度膨胀，甚至引发新一轮的通胀。即便如此，鲍威尔团队似乎更愿意冒这个险，也不愿看到就业市场进一步恶化。

总的来说，这次大幅降息，表面上是为了稳定经济，实质上是一次美联储的“豪赌”。他们希望通过这个强有力手段，让经济保持平稳，避免陷入失业率飙升和衰退的恶性循环。但这场赌局的结果如何？现在还言之过早，**未来的几个月将会是观察这次降息效果的关键时期。

美联储降息后的市场预期

很多朋友都会想，市场对后续降息的预期会是什么样的？其实，每当美联储首次降息后，市场对后续降息的期望通常会迅速加剧，大家会觉得后面还会有更多的降息动作跟上。然而，事实真的如此吗？

其实，历史数据告诉我们，市场的预测经常会偏离实际。在过去的五个降息周期中，有四次市场都高估了美联储未来的降息幅度。换句话说，市场通常会“想得太美好”，而实际的降息步伐并没有他们预期的那么猛烈。这也意味着，不论美国经济最终是实现软着陆，还是不幸陷入衰退，市场总有可能过度预期降息的力度。

那么问题来了，首次降息之后，多久我们才能真正看清经济的走向呢？一般来说，至少需要一个季度，也就是三个月左右的时间。为什么这么久？因为降息后，市场的焦点往往会转向就业数据，大家会紧盯着就业市场的表现，试图从中推测美联储的下一步动作。然而，降息后的1到3个月内，就业数据通常波动比较大，这时候的数据往往不太稳定。正因为这样，市场在这段时间容易出现误判。

但随着时间的推移，市场对数据的解读会变得更加成熟。等到三个月后，我们就能对就业市场有一个更加全面的评估。这时候，大家才能初步判断，究竟美联储的降息有没有达到预期效果，经济能不能实现软着陆。

除了就业数据，接下来货币证策的路径也会变得更加明朗。三个月后，非农数据的市场关注度会逐渐减弱，CPI、也就是消费者物价指数的数据会重新回到焦点位置。因为通胀才是美联储长期关心的核心问题，一旦通胀有了进一步的波动，美联储的证策方向可能又会发生变化。

与此同时，股市的表现也会越来越分化。如果经济避免了衰退，市场上的情绪就会更加乐观，股市有可能迎来反弹。反之，如果经济出现下滑，市场信心受挫，股市压力将会明显加大，特别是那些与经济增长密切相关的板块，可能会面临更大的波动。

所以，从短期来看，降息后市场会经历一段不确定的时期，可能会出现过度乐观的预期。但从中期来看，三个月的时间是一个关键节点，市场对数据的解读更加成熟后，我们才能逐步看清经济走向。

降息50个基点的利弊

先来说说降息50个基点带来的好处。

第一个显而易见的好处是它能迅速为一些疲弱的经济领域注入活力。比如，大家都知道，货币证策的收紧对住宅和商业地产（CRE）的影响非常明显。更大幅度的降息能帮助这些领域更快复苏，CRE贷款的再融资将变得更加容易，从而降低金融危机的风险。随着新屋开工量的上升，房地产市场活跃起来，制造业也会跟着受益，重新获得动力。而现房销售的反弹对与住房相关的零售业来说也是个好消息。这些领域的复苏会像一股强劲的风，推动整体经济逐步回暖。

其次，降息能有效恢复消费者和企业的信心。我们知道，最近的消费者信心指数一直处于低位，虽然小企业乐观指数在7月有所回升，但8月再次下滑，企业信心依旧疲软。这时候，降息的刺激就显得非常关键，它能帮助消费者恢复购买力，让企业更有意愿扩大业务，增加投资。这种正反馈不仅会刺激消费，还会带动企业生产，从而加速经济复苏的步伐。

第三个重要好处是降息对劳动力市场的促进作用。随着各个领域的复苏，意味着更多的就业机会。虽然当前失业率仍处于低位，但最近的上升趋势已经引发了关注，8月的失业率已经从去年同期的3.8%上升到了4.2%。降息能够帮助创造更多的就业岗位，让更多的人重新进入工作市场，稳定就业，进而为经济健康发展提供支撑。

但是，尽管降息有这些好处，我们也不能忽视它可能带来的风险和隐患。

首先，现在宣称美联储的抗通胀任务已经完成，显然还为时过早。虽然近期的通胀确实有所回落，但尚未达到美联储设定的2%目标。整体通胀的下降很大程度上是由于耐用消费品价格的下滑和进口价格的走低，而这些因素可能不会长期持续。更重要的是，服务业的通胀依然高企，特别是住房成本，尽管房租增速有所放缓，但依旧面临很大不确定性。美联储现在要是太早宣布抗通胀胜利，可能会埋下隐患。

其次，降息过快可能带来熟练劳动力短缺的问题。虽然降息能拉动需求，创造更多的职位空缺，但问题在于，很多失业者并没有足够的技能来填补这些岗位。据8月的NFIB调查，56%的小企业主表示他们无法找到合格的工人，比例创下了2023年以来的最高水平。如果需求快速上升，而劳动力市场供应不足，可能会导致工资上涨、物价上升，进入恶性循环。这对美联储控制通胀的目标无疑是个挑战。

第三个风险是美联储证策可能变得无形中更加紧缩。虽然联储已经停止加息14个月，但实际联邦基金利率的上升仍让鲍威尔和其他官员感到担忧。这意味着，尽管没有继续加息，货币证策可能仍在无形中对经济产生更大的紧缩效应。这也让一些人认为，降息50个基点是不是太激进了？

美联储降息利好，美股为何下跌

我们来探讨一个非常关键的问题：为什么美联储大幅降息50个基点，理论上应对美股构成利好，但市场的反应却是下跌的？这一现象背后隐藏了几个深层次的原因

首先，市场对降息的预期早已提前消化。美联储的这次降息并不出乎意料，尤其是在过去几周的市场走势中，投资者们已经普遍预期到这一大幅度的货币宽松行动。随着市场普遍认为美联储会采取更激进的降息措施，投资者对50个基点的降息已经反映在此前的价格波动中。当降息最终落地时，反而没有给市场带来足够的“惊喜效应”。在金融市场，过早的预期消化通常意味着证策落地后反而难以推动股市进一步上涨，因为市场已提前调整了预期，开始转向对未来更长远的风险进行评估。

其次，降息背后的经济信号令投资者感到不安。尽管降息往往是为了刺激经济活动，但大幅降息的背后也可能意味着经济面临更大的下行压力。美联储此时选择降息50个基点，表明他们对美国经济前景的评估较为谨慎，甚至暗示经济衰退风险比此前预想的更加严峻。投资者担心，美联储采取如此激进的措施，是因为他们已经看到了经济放缓的严重迹象。换句话说，降息并不是市场想象中的“万灵药”，它可能反映了决策者对经济基本面的深层次担忧，这也导致了市场情绪的恶化，进而推动股市下跌。

第三，投资者对降息长期效果的不确定性充满疑虑。降息虽然可以短期内提振流动性，刺激经济活动，但它的长期效果并不确定，特别是在当前复杂的宏观经济环境下。美联储大幅降息能否真正解决深层次的经济结构性问题？这仍然是一个悬而未决的问题。如果降息不能有效推动企业增加投资、消费者扩大消费，那么其带来的提振作用将是短暂的，甚至可能引发新的不稳定因素。此外，如果降息导致经济过热，可能会带来通胀再次回升的风险，这与美联储长期目标背道而驰。因此，市场对于降息能否有效应对眼下的经济挑战仍然持观望态度。

特斯拉电动车的成功可以归结为多个关键因素，涵盖了技术创新、商业模式和市场策略等方面。以下是特斯拉取得成功的主要原因：

1. 技术创新与领先的电池技术

特斯拉在电池技术上投入了大量研发，开发了高效的锂离子电池组，极大提高了电动汽车的续航里程和充电速度。相较于早期的电动车，特斯拉的车型具备更长的续航能力，使得电动汽车在日常使用中的便利性接近传统燃油车，解决了“续航焦虑”的问题。

2. 超级充电网络

特斯拉率先建立了全球范围内的 超级充电站网络，使车主能够在长途旅行中轻松为车辆充电。这不仅提升了用户体验，还缓解了消费者对电动车充电不便的担忧。

3. 软件驱动与自动驾驶

特斯拉是一家“软件定义的汽车”公司。它的 OTA（Over-the-Air）软件更新 可以在不去维修店的情况下为车辆增加新功能或优化性能。此外，特斯拉的 Autopilot 和全自动驾驶（FSD）功能，为自动驾驶技术的应用铺平了道路，吸引了科技爱好者和对未来交通充满兴趣的消费者。

4. 品牌与市场营销

特斯拉的创始人 埃隆·马斯克（Elon Musk） 是一位极具影响力的企业家，他的个人魅力和愿景帮助塑造了特斯拉的品牌形象。特斯拉通过马斯克的个人品牌和社交媒体影响力，成功吸引了大量关注和支持。同时，特斯拉很少采用传统广告宣传，而是依靠口碑传播和极高的品牌忠诚度，这种策略帮助其降低了营销成本。

5. 环保理念与可持续性

在全球越来越关注环保问题的背景下，特斯拉的愿景是“加速全球向可持续能源的转变”，这与很多消费者的环保理念相符。特斯拉的车不仅是一款交通工具，还成为了环保和科技潮流的象征，吸引了愿意为可持续发展做出贡献的用户。

6. 垂直整合与自主制造

特斯拉采取了高度垂直整合的策略，包括电池制造、软件开发、和生产线优化等。通过对供应链和制造过程的高度控制，特斯拉能够更快地进行创新和调整，同时降低成本。这与传统汽车制造商依赖第三方供应商的方式形成了鲜明对比。

7. 高端市场切入战略

特斯拉最早通过高端市场（如 Roadster 和 Model S）切入，用豪华电动车吸引了富裕的科技爱好者和环保人士，逐渐建立起品牌影响力。随后推出相对大众化的 Model 3，扩大了其市场份额。通过这样的市场分层策略，特斯拉在保证高利润的同时逐步扩大规模和用户群体。

8. 推动产业链发展

特斯拉不仅生产电动车，还推动了整个电动汽车产业链的发展，特别是在电池技术和自动驾驶芯片领域。它的成功也带动了其他厂商对电动汽车的重视和投入，进一步促进了整个行业的转型。

9. 全球布局与制造

特斯拉在全球设立了多个制造工厂（如上海的超级工厂），不仅降低了生产成本，还帮助其快速进入不同的区域市场，并减少了国际市场上的贸易壁垒。通过这样的全球战略布局，特斯拉能够满足全球用户的需求。

总的来说，特斯拉的成功源于其在技术、市场、品牌、和制造能力上的全方位创新与领先，以及对未来能源和交通的宏大愿景。这些因素共同作用，帮助特斯拉在电动汽车市场中获得了巨大的竞争优势。

美股投资网昨天文章公布我们再度高抛低吸特斯拉 227美元之后，华尔街非常给我们面子，立即发出积极的看涨评论，其中，摩根斯坦利就维持特斯拉 310美元的目标价。

文章回顾：美联储激进降息50点！低吸特斯拉！

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大涨原因是“特斯拉Robotaxi揭幕仪式”还有三周左右的时间，投资者以及华尔街分析团队对于这一次特斯拉活动的期待值可谓拉满，其中不乏一些空头因Robotaxi潜力而转向唱多，他们纷纷期望此次重磅揭幕仪式能够推动特斯拉股价大举反弹。

机构310美元的目标价是怎么计算出来的呢？

由 6 个部分组成：

(1) 特斯拉汽车核心业务每股 59 美元，2030 年销售 540 万辆。9.0% 的加权平均资本成本（WACC），13 倍的 2030 年出售时 EBITDA 回报率，出售时 EBITDA 利润率为17.0%。

(2) 特斯拉移动业务的 DCF 为 62 美元，到 2030 年约有 158,000 辆汽车，售价为 1.8 美元/英里。

(3) 特斯拉作为第三方供应商，每股 40 美元。

(4) 能源，每股 49 美元；

(5) 保险，每股 5 美元；

(6) 网络服务每股 96 美元，14.3 亿 MAUs，到 2030 年 ARPU 值 180 美元，50% 折扣。

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美东时间周四标普500指数、道指大涨，均再创历史新高。此前一天美联储降息50个基点，并暗示将进一步降息，重新点燃了美国将能够避免衰退的希望。

当天好于预期的初请数据进一步提振了全球风险偏好。数据显示，截至9月14日的一周，首次申请失业救济金的人数为21.9万人，较前一周调整后的23.1万人下降了1.2万人，这表明美国劳动力市场仍然健康，缓解了经济衰退的担忧。

美联储周三降息50个基点，并表示对实现通胀目标有了更大的信心。鲍威尔声称，美国经济仍然强劲，没有衰退的迹象。不过美联储降息的速度也是一个未知因素，鲍威尔试图劝阻投资者不要认为降息50个基点应是该央行11月下次会议的默认路径。

Evercore ISI数据显示，数十年来，在非衰退时期，在进入降息周期后的六个月内，标普500指数平均上涨了14%。

City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“尽管美联储降息后出现了一些波动，但标普500指数的看涨趋势仍然完好无损。美联储降息50个基点的决定在很大程度上受到了投资者的欢迎。此举被视为一项大胆但必要的举措，旨在缓解经济衰退，同时没有引发类似2008年金融危机的恐慌信号。”

一些分析师表示，鲍威尔在新闻发布会上的表现让人感到宽慰，他成功地传达了一个信息，即美联储不同寻常的大幅度降息只是对政策的“重新校准”，而不是为了防止经济衰退而不得不采取的紧急行动。

这增强了人们的希望，即美联储能够成功地在降低通胀至其2%目标的同时，避免经济陷入衰退。因此，今天市场对此反应积极。

瑞银全球财富管理公司的Solita Marcelli表示：“历史上，当美联储降息且美国经济未陷入衰退时，股票市场表现通常良好。我们预计这次也不例外。我们的基本预期是标普500指数在年底前达到5900点，并在2025年6月升至6200点。”

特斯拉Tesla今天暴涨的原因是，华尔街机构集体给出积极评论，称“特斯拉Robotaxi揭幕仪式”仅有三周左右的时间，投资者以及华尔街分析团队对于这一次特斯拉活动的期待值可谓拉满，其中不乏一些空头因Robotaxi潜力而转向唱多，他们纷纷期望此次重磅揭幕仪式能够推动特斯拉股价大举反弹。

摩根斯坦利给出310美元目标价，特斯拉是首选股，昨天，我们美股投资网公众号文章公布我们再度高抛低吸特斯拉 227美元之后，华尔街非常给我们面子。

这310美元的目标价是怎么计算出来的呢？

由 6 个部分组成：

(1) 特斯拉汽车核心业务每股 59 美元，2030 年销售 540 万辆。9.0% 的加权平均资本成本（WACC），13 倍的 2030 年出售时 EBITDA 回报率，出售时 EBITDA 利润率为17.0%。

(2) 特斯拉移动业务的 DCF 为 62 美元，到 2030 年约有 158,000 辆汽车，售价为 1.8 美元/英里。

(3)特斯拉作为第三方供应商，每股 40 美元。

(4)能源，每股 49 美元；

(5)保险，每股 5 美元；6）网络服务，每股 96 美元。

(6)网络服务 96 美元，14.3 亿 MAUs，到 2030 年 ARPU 值 180 美元，50% 折扣。