50亿美元！美国法院批准脸书和FTC就剑桥分析事件和解

摘要

美国联邦法院终于批准了Facebook与美国联邦贸易委员会就剑桥分析丑闻的50亿美元和解协议。

美国联邦法院终于批准了Facebook与美国联邦贸易委员会就剑桥分析丑闻的50亿美元和解协议。

4月23日，Facebook官方发布博客文章称，Facebook与美国联邦贸易委员会(FTC)于2019年7月达成的和解协议获得了联邦法院的批准，该协议是FTC对Facebook的不当隐私实践进行长时间的调查后达成。

“这项协议已经给我们公司带来了根本性的变化，在保护人们的隐私方面取得了前所未有的进步，”Facebook负责产品的首席隐私官在文章中称，“最重要的是，它将我们的责任感提上了一个新台阶，保证在Facebook隐私是每个人的责任。”

剑桥分析丑闻中，8700万Facebook用户数据被不当泄露给政治咨询公司剑桥分析，用于在2016年总统大选时支持现任美国总统特朗普。美国联邦贸易委员会认为，Facebook没能保障这些用户数据的安全，违反了平台此前承诺保护用户隐私的协议。随后，美国联邦贸易委员会对Facebook开展调查，关注Facebook当时是否能够做更多事情来阻止剑桥分析事件发生。旷日持久的调查之后，双方终于于2019年7月达成和解。作为和解协议的一部分，Facebook同意成立一个独立隐私委员会，CEO马克·扎克伯格将会被要求就公司的行为进行问责，该社交网络平台需建立更多的隐私保护措施，另外，Facebook还需向美国联邦贸易委员会支付和解金50亿美元，这一金额被联邦贸易委员会称为“史无前例”。

美国联邦贸易委员会表示，对法院的判决表示高兴，并补充称，50亿美元和解金是委员会代表美国获得的最大金额罚款。

“同时，法院还强调，此次和解中要求Facebook在其运营的每个阶段都要考虑到隐私问题，并为其高管和隐私权相关的决定提供更多的透明度和问责制。”美国联邦贸易委员会主席Joe Simons在一份声明中称。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

阿里巴巴退出终端挖矿领域 优酷路由宝退市

阿里巴巴已于4月23日退市所有优酷路由宝相关产品及服务。公告显示，此次退市是因为受产品技术迭代和产品策略调整的影响。

据了解，2020年4月22日24:00后，阿里巴巴将不再支持优酷路由宝的硬件维修，并停止“优酷土豆路由宝系统软件服务” 所提供的“智能网络资源带宽回收及回馈统计软件服务”。

优酷路由宝最初由优酷土豆集团在2014年推出，主打路由挖矿概念，并搭载了可兑换成现金的优金币。

2015年，优酷土豆集团被阿里巴巴集团收购。2018年年初阿里巴巴在上线“麻吉宝”失败后，开始主推优酷路由宝，也是在被阿里巴巴接手后，优酷路由宝才迎来发展。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

苹果回应iPhone邮件漏洞：不会对用户构成直接风险

4月24日，苹果发布声明，驳斥了网络安全公司ZecOps有关iOS设备电邮应用存在漏洞的观点。后者认为，该软件漏洞可能已导致黑客入侵iPhone和其他iOS设备长达八年时间。

苹果在声明中称，公司已经彻底调查了研究人员的报告，根据提供的信息得到的结论是，这些问题不会对用户构成直接的风险。“研究人员在邮件中发现了三个问题，但仅仅是这些问题不足以绕过iPhone和iPad的安全保护，而且我们还没有发现有证据表明这些问题是针对客户使用的。这些潜在的问题将很快在软件更新中得到解决。我们重视与安全研究人员的合作，以帮助保护用户的安全，并将感谢研究人员的帮助。”

美国网络安全公司ZecOps的研究人员于当地时间周三宣布，他们在苹果iPhone和iPad的电子邮件应用程序中发现了两个可利用的漏洞。ZecOps创始人兼CEO祖克·阿夫拉汗(Zuk Avraham)称，黑客可以通过专门制作的电子邮件利用这些漏洞。当用户通过iPhone或iPad打开邮件时，便会遭到攻击。

第一个漏洞允许黑客通过发送消耗大量内存的电子邮件来感染iOS设备，它本身并不会给用户带来太大风险，只允许攻击者泄露、修改或删除电子邮件。但它们在即便是最新版本的iOS中也依然有效，黑客利用邮件应用程序可以访问任何内容，包括机密消息。

第二个漏洞则利用苹果的MobileMail和Mailid进程来运行远程代码。与另一种内核攻击(如无法打补丁的Checkm8漏洞)相结合，这个漏洞可能会允许攻击者以超级用户身份访问特定目标设备。

研究人员说，这两个漏洞的变体甚至可以追溯到2012年发布的iOS 6身上，这意味着黑客已经利用它们对iPhone和iPad用户进行了长达8年的攻击。如果设备被感染，用户甚至不知道他们正在被黑客攻击。而且有证据表明，至少有6次网络安全入侵活动利用了这个漏洞。

针对ZecOps的报告，多位网络安全人士相信漏洞确实存在，但对能否通过该漏洞进行攻击持保留态度。网络安全分析师Rcih Mogull称，看起来确实有漏洞，但是能够通过该漏洞进行攻击的证据还比较弱。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

程实：美股新一轮风险冲击正在生成 有二次探底可能

“危险总是在欢愉之时不期而至。”经历数周的持续反弹之后，近日美股市场再度陷入频繁起伏之中。未来美股是重启3月份的剧震模式，还是回归过去十数年的长牛走势？这已成为全球大类资产配置的核心问题。

我们认为，随着美国疫情的进一步发酵，“疫情-经济-金融”的新一轮风险冲击链正在形成。与之错配，当前市场过度沉浸于四重乐观预期之中。第一，认为疫情的金融冲击是一次性的，而非多阶段的。第二，认为市场风险已经出清，而非风险定价不足。第三，部分低估新一轮风险冲击的多元性。第四，部分高估美国超常规政策的真实效力。有鉴于此，如果说3月份的美股剧震是“信心冲击”，那么展望未来，经济基本面恶化将催生美股新一轮的“实体冲击”。由此，我们维持此前预判，即本轮全球金融剧震的长期拐点尚未到来，美股迎来二次探底的概率依然存在。面对新一轮潜在风险，及时采取防御性策略，谨慎规避高危行业，顺势调整长期布局重心，料将成为下一阶段投资者的解局关键。

美股反弹力度渐弱，全球金融剧震长期拐点尚未来临

新一轮风险冲击正在生成。3月24日至今，得益于美国超常规政策的刺激，美股市场出现了持续反弹。近期随着反弹力度渐次减弱，市场走势重回不确定性的轨道。这一现象部分验证了我们4月初报告的判断，即本轮全球金融剧震的长期拐点尚未来临。根据我们此前报告中的分析框架，本轮金融剧震的根源在于全球性公共卫生危机的直接冲击和次生风险，因此疫情未稳，则金融难安。近期，美国疫情冲击正在向经济基本面加速传导，将成为美股市场新一轮振荡的驱动器。

第一，疫情拐点仍需时日。4月4日以来，美国每日新增确诊病例从一路冲高转向高位振荡。据此，部分市场观点乐观预测，美国疫情拐点即将到来。但是，基于三个层面的事实，这一判断并不可靠。其一，从边际趋势来看，由于美国防疫行动落地较晚，因此前阶段所谓的“新增确诊病例”中，既包括最新感染的“真实增量”，也纳入了大量前期漏测的“遗留存量”。随着这部分“存量”被近期大幅提升的检测能力加速消化，每日新增病例数的中枢水平会自然下降。此消彼长之间，当前新增病例数据的走平反而表明最新感染的“真实增量”并未显著下滑，因此当前美国防疫措施的有效性尚待检验。其二，从绝对增速来看，4月4日至今，美国每日新增仍维持于2.5万例之上，占全球日增量的逾34%，远超其他经济体。如果不能得到有效遏制，终将累积为美国经济的难以承受之重。其三，从应对能力来看，目前美国的疫情累计死亡率仍在爬坡，表明医疗系统处于紧绷状态，未必能如期支持较快的经济重启，或抵御复工后的疫情回潮。

第二，经济冲击加速到来。较之于迟迟不至的疫情拐点，更快到来的是疫情的经济冲击。一方面，作为美国经济的核心引擎，内需消费已经显现衰退信号。根据我们此前的研究，消费数据是预警历次美国经济衰退相对准确的“金丝雀”。受疫情影响，3月份美国零售销售的环比降幅创1992年有记录以来的最大，4月初消费者信心指数的环比降幅亦达到1952年有记录以来的最大。叠加近期居高不下的初请失业金人数，消费引擎预计将继续失速，进一步加剧美国经济的衰退深度。另一方面，本次疫情对美国经济的冲击预计将大幅超过2008-2009年国际金融危机。根据IMF最新预测，2020年美国经济实际增速预计为-5.9%，衰退深度不仅为1980年以来之最，亦为2009年危机低谷时期的两倍有余。

美股市场存在四重乐观预期

美股市场目前存在四重乐观预期。追根溯源，近期的美股回暖主要由四重乐观预期驱动。随着美国疫情的持续演进，这些乐观预期与客观现实渐行渐远，正在为美股埋下新的风险隐患。

乐观预期之一：从时序来看，认为疫情的金融冲击是一次性的，而非多阶段的。对于本次疫情引致的百年一遇的不确定性，金融市场难以一次性地理清和消化。从疫情周期领先于美国的意大利、西班牙来看，金融市场对疫情风险的定价至少已分为两个阶段。第一阶段，在疫情爆发初期，两国10年期国债收益率较德国的息差均大幅跃升。这反映的是市场对疫情下短期恐慌的定价。第二阶段，在每日新增病例回落之后，两国10年期国债收益率较德国的息差再度上行。这反映的是，随着疫情趋于平稳、长期损失趋于清晰，市场对疫情的长期经济冲击进行新一轮定价。以此为镜鉴，3月美股的剧震只是完成了第一阶段的冲击消化，未来第二阶段的市场调整大概率不会缺席。

乐观预期之二：从程度来看，认为当前市场对疫情冲击的定价是充分的，而非不足的。未来第二阶段的资产价格调整幅度如何？虽然目前这一问题具有较大不确定性，但是由于第二阶段冲击的发力点在于经济基本面，因此盯住上司公司盈利可以管窥一斑。历史数据显示，在2000-2001年科网泡沫以及2008-2009年国际金融危机中，经济衰退均导致了标普500指数每股盈利的大幅下落，两段危机中的EPS(TTM)最大缩水幅度依次为45.6%和89.6%。考虑到本次疫情对美国的经济冲击将大概率超越2008-2009年国际金融危机，因此经济基本面对公司盈利以及股价的长期拖累或将更为沉重。但是，经过3月末至今的回暖，截至4月22日，标普500指数的年内累计降幅仅有13.4%，未来的基本面压力尚未得到充分定价。

乐观预期之三：从渠道来看，认为疫情对市场的中长期冲击是单维的，而非多元的。正如我们此前报告所强调，在本轮全球金融剧震中，40是VIX指数的关键分界线，并构成了长期拐点的信号之一：只有当VIX指数稳定下降至40以下，市场才能开始脱离恐慌，逐步进入“冷静区间”，风险资产、避险资产开始重归负相关性，进而修复市场的风险对冲和自我稳定机制。从近期数据来看，3月末至今，虽然美股持续回暖，但是VIX指数在降至40左右后盘桓数日，此后再度反弹。表明上述分界线难以突破。并且，在上述美股回暖期，黄金的走势与美股仍保持较强同步，意味着风险资产、避险资产的相关性尚未由正转负(详见附图)。这些现象部分验证了我们此前的理论，表明当前的金融风险依然具有很强的跨市场传染性，进而形成多元化的冲击渠道。一方面，其他风险因素，例如油价暴跌、地缘政治冲突等，向美股的传导将更为迅捷。另一方面，一旦风险回潮，避险资产、风险资产的同步暴跌可能再度出现，传统避险措施失效的可能性依然高企。由此，在新一轮风险冲击到来之时，市场将更加脆弱而非坚韧。

乐观预期之四：从政策来看，部分高估美国超常规政策的真实效力。3月初至今，美国的一系列超常规政策可以分解为两个部分。第一是针对金融市场的流动性注入政策；第二是针对实体经济的纾困政策。当前，虽然第一部分政策初见成效，令市场喘一口气，但是难以掩盖第二部分政策的效果乏力。从价格信号看，4月中旬至今，美国实体企业的信用利差依然居于高位，10年期美债互换利率再度抬升，表明美国实体经济的债务违约风险并未真正消退。从数量信号看，受制于信用风险溢价的高企，4月美国高收益债的新发行规模显著缩水，而商业抵押贷款逾期率大幅跃升，预示着美国企业部门正在广泛面临资金链断裂的现实威胁。有鉴于此，在经济纾困政策未能收获显著成效的情况下，金融市场的流动性注入政策只是扬汤止沸，难以从根本上阻止新一轮冲击的到来。

投资者该如何抵御下一轮“实体冲击”？

风险并未消退，警惕下一轮“实体冲击”。如果说3月份的美股剧震是“信心冲击”，那么展望未来，随着经济基本面压力渐次显现，美股遭遇第二次探底的概率依然存在，或将形成新一轮的“实体冲击”。面对这一潜在风险，我们提出以下建议：

第一，提前采取防御性策略。建议下阶段不要超配风险资产，保持防御性资产的合理仓位。值得强调的是，从当前形势看，如果发生新一轮冲击，VIX指数届时将大概率位于40以上，因此要充分考虑部分传统避险工具与风险资产同跌的可能性，进一步增加现金类投资品的配置。

第二，规避疫情下的高危行业。如果投资者对自身抗风险能力持有信心，并希望继续参加舞会，那么我们也建议，尽量避开美国受到疫情经济冲击较大的行业，包括能源、旅游、餐饮住宿等，而聚焦于疫情中盈利稳健的行业，包括公用事业、信息服务等。当二次探底开始之后，相对扎实的行业基本面，有望为投资者赢得更多的缓冲空间。

第三，调整长期布局的重心。对于长线投资者而言，美股的新一轮探底如果触发系统性风险，或将意味着全球大类资产配置的历史拐点的形成。在这一情景下，正如我们此前报告所论述，得益于中国对疫情的有效防控以及相对稳健的经济修复，人民币资产有望兼容地提供避险性和成长性，进而成为长期布局的新重心。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

疫情下在线需求推高英特尔Q1收入 远景不明致股价下滑

摘要

【疫情下在线需求推高英特尔Q1收入 远景不明致股价下滑】北京时间4月24日美股盘后，英特尔公布了超过预期收入和每股盈利的财务业绩。对于2020年第一季度的收入增长，因特尔将其归因于以数据为中心业务的强劲增长，以及因为在家远程办公需求增长推动了对计算能力的需求。

北京时间4月24日美股盘后，英特尔公布了超过预期收入和每股盈利的财务业绩。对于2020年第一季度的收入增长，因特尔将其归因于以数据为中心业务的强劲增长，以及因为在家远程办公需求增长推动了对计算能力的需求。

该公司首席执行官司睿博(Bob Swan)表示，“新冠疫情并没有改变长期战略”，“季度业绩证明了业务多样性的好处”。他在分析师会议上称，在这场危机中，四年前被视为便利的云交付应用已经变得不可或缺，其云服务和通信服务上业务分别增长53%和33%，这两个部门为数据中心部门贡献了70%的营收。

但由于不确定性，英特尔放弃披露全年业绩预期。不仅如此，英特尔将更加重视现金流的管理，这包括运营成本节省计划等一系列举措，而且英特尔决定暂停股票回购计划直至经济恢复。这些导致英特尔在当日盘后交易中股价进一步下滑6%。

对这一变化，不同的分析师给出了不同的答案。一些分析师认为，英特尔正面临来自AMD等可见竞争者的压力，而另一些分析师则认为，通过数据中心集团构建了广泛的产品组合、与客户的牢固关系，以及整体市场的高速增长，将帮助英特尔扩展到新的领域。

业绩向好之下，各业务线仍有危机

英特尔公布，其第一季度营收为198亿美元，同比增长23%；净利润为57亿美元同比增长42%；每股收益为1.31美元，同比增长51%。

新冠疫情暴发之前，英特尔的数据中心部门就一直在持续高速增长。包括英特尔处理器在内的上游产品需求不断增加，进而推动英特尔该业务板块营收同比增长了43%。

英特尔首席财务官George Davis表示，云计算巨头并不是唯一对数据中心芯片产生高需求的领域，政府和企业，以及通信服务商都表现出了高需求。来自上述三个领域在本季度的收入分别增长了53%、34%和33%。

不过在PC业务上，英特尔可能面临更大的竞争，这块业务占总营收的比重为49.5%。《CPU世界》数据显示，英特尔CPU平均价格是AMD的两倍多，而ARM的加入，也让英特尔的顶级客户如惠普和联想有了新的选择。

工业和零售业收入下降导致物联网事业群营收下降3%；因为汽车市场不断恶化以及新冠疫情的影响，Mobileye创纪录的收入也蒙尘，增幅低于预期；可编程解决方案集团营收虽然增长了7%，但嵌入式和通讯部门疲软抵消了部分增长。

另一些业绩指标也备受关注。George Davis表示，由于退出5G智能手机调制解调器业务，推动了营业利润增长了7个百分点，达到43%，但10纳米产品的相关成本仍对这一指标产生影响。不仅如此，随着后者产量增加，英特尔预计第二季度毛利率将下降5个百分点，至53%，低于分析师预期，原因就是新的高端处理器产量增加。

10纳米技术获进展，但市场整体悲观

从成熟技术节点过渡到新的节点，利润率往往会下降，而恢复通常是2到5年。司睿博称，这意味着，英特尔将在2021年扩大10纳米技术的产品并同时投资7纳米，到2021年第四季度将有望进入7纳米时代。

新冠病毒疫情的另一个影响可能是英特尔2020年资本支出的降低。George Davis表示，这笔支出预计低于其早前预计的170亿美元。George Davis强调，任何对于10纳米、7纳米，甚至是5纳米技术的资金全部都按照已经制定的时间表来执行。

自从10纳米技术工艺问题困扰英特尔公司之后，该公司一直在想办法应对这一难题。该公司在2019年10纳米量产后，2020年，英特尔宣布随着工艺改进其模式回归两年一更新。

司睿博告诉分析师，其生产网络和供应链已走出2019年的低谷，不仅处理了库存积压，并且可以满足3月下旬以来外界更高需求的信号。

10纳米技术正在帮助英特尔获得更多的市场份额。随着爱立信、诺基亚和中兴通讯在设计上的进展，英特尔预计到2021年，其将成为基站市场的领导者，比之前的承诺提前了一年。

此外，司睿博提前披露，2020年中将推出的采用第二代10纳米技术工艺的下一代移动处理器Tiger Lake，并且客户已经有50多款基于此设计的产品计划在假日季上市；下半年，第一款基于10纳米的Xeon可扩展产品将进行初步生产。

不过，分析师们对于2020年全球半导体销售的预期可能并不乐观。IC Insights已经连续两个月下调全球半导体市场销售额预测，从1月份增长8%变为4月的下降4%。IDC认为一半以上的几率今年会下降6%。更为悲观的声音是下降约10%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

瑞幸咖啡外籍独立董事迈耶提交辞呈

4月23日，瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)在周四向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件中称，该公司的独立董事托马斯·迈耶(Thomas Meier)已提交辞呈。随着迈耶的辞职，瑞幸咖啡董事会下属审计委员会的独立董事将只剩3人。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

特斯拉顶风“涨价”，30万补贴门槛卡了谁的脖子？

经历了“九连跌”的新能源汽车市场，刚刚吃下“补贴延长两年”的定心丸，转头就迎来了重磅新政。

4月23日，多部门发布关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知。通知提出，原则上2020年-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%，但最受关注的是“新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)”。

30万成为新能源车能否享受补贴的分水岭。目前看来，已上市官方指导价处于30万以上的汽车品牌涉及到特斯拉、理想、蔚来以及比亚迪、宝马等部分新能源车型，但支持“换电模式”的蔚来不受此规定。

官方指导价在30万元以上的部分新能源汽车来源：美股投资网

财政部表示，做出这一限定主要是考虑中国消费者购买力水平、产业发展等因素，避免补贴大量流向奢侈消费。换句话说，就是把补贴留给最需要的人。

作为目前国内新能源车“销冠”，特斯拉会如何应对备受瞩目。与此同时，其它国内电动车品牌也将面临更大的不确定性。

新能源汽车领域“大乱斗”战火已经升级。

特斯拉“顶风作案”

当外界预测特斯拉会依据新政进一步下调售价时，国产特斯拉Model 3的售价却悄悄上调了。

Model 3售价来源：特斯拉官网

4月24日，特斯拉中国官网显示，中国制造Model 3标准续航升级版和长续航版售价分别上涨4500元和5000元，目前Model 3标准续航升级版补贴后售价为30.355万元，长续航版为34.405万元，明年一月开始交付的高性能版售价不变，仍为41.98万元。

一时间押注国产版特斯拉会降价的人纷纷被“打脸”，甚至有网友开玩笑，“难道是马斯克看成了30万以上才会享受补贴？”但有特斯拉销售人员表示，Model 3实际上并没有“涨价”，30.355万元和34.405万元的价格均为补贴后售价，消费者最终购买价格上涨是因为在最新的补贴政策下补贴金额减少所致。

对于特斯拉来说，目前在中国市场占领了绝对优势。汽车行业市场预测机构LMC的数据显示，今年3月份，特斯拉在中国的新车注册量达到12709辆，与2月份的2314辆相比，环比增长达450%。乘联会数据显示，特斯拉3月在中国销量达到10160辆，创其进入中国市场后单月销量最高记录，占到中国电动汽车市场销量约25%。

4月10日发布的国产Model 3长续航版的订单也迎来暴涨。据特斯拉配件网站Tesmanian报道，长续航版开放预定后，当天涌入大量订单，甚至1分钟就会有10个订单成交，在开放预订的24小时内，订单量突破2万辆。

看上去，在中国市场火力全开的特斯拉有资本任性调价，不过面对“唾手可得”的补贴，它也没有理由拒绝。

目前国产特斯拉Model 3标准续航升级版原价为32.38万元，长续航版原价为36.655万元，两款车都不符合最新的补贴标准，但标准续航升级版距离30万元的补贴门槛仅有2.38万元。

特斯拉Model 3 来源：特斯拉官网

特斯拉上海工厂制造总监宋钢在2020年初曾表示，特斯拉上海工厂的零部件本地化率是30%左右，计划到今年7月提升至70%，年底国产Model 3将实现100%零部件国产化，这意味着特斯拉Model 3的售价仍有下探的空间。

乘联会秘书长崔东树表示，随着特斯拉国产化提升和产能爬坡，国产Model 3车型成本降低，未来其售价有望降至25万元左右，降幅接近20%。

中信建投研究分析称，如果特斯拉整车不含补贴售价保持不变，充分国产化后，Model 3各个版本的车型毛利率均在40%以上，其中基础版车型的毛利率可达42.6%，如果在毛利率固定为25%的情况下，Model 3各个版本的车型在当前售价的基础上存在7万元以上的降价空间。

此外，根据补贴政策文件，4月23日至7月22日是补贴过渡期，也就是说特斯拉只要在7月22日以后把价格降至30万以内即可满足补贴的要求。按计划，7月份特斯拉的国产化率已经达到70%，这为特斯拉7月份是否会降价提供了无限的想象空间。

“我判断大概率年内国产Model 3长续航版补贴后会降价到27.75万。”4月24日，小鹏汽车CEO何小鹏发布微博表示，在这个价位上，原来15-40万售价的电动汽车竞争压力只都会明显加大，不会缩小，大家应都做好准备。

国内纯电品牌遭“灭顶之灾”？

对于大多数中国本土纯电动汽车品牌来说，大部分车型的定价并没有达到30万元，但这并不意味着他们可以置身事外。

乘联会数据显示，2020年一季度的新能源乘用车批发销量为11.5万辆，同比下降54.1%，其中纯电动车型销量为9.4万辆，而特斯拉Model 3一款车型就占有纯电动汽车市场将近17.7%的份额，超过排名第二和第三的车型销量总和。

2020年一季度新能源车销量榜单来源：乘联会

“对于中国部分新能源车企来说，设立30万元的补贴门槛不会起到雪中送炭的作用。”汽车行业分析师凌然对美股投资网(ID:auto-time)表示，这反而会强化一些头部新能源车企的优势。

在理想汽车CEO李想看来，如今30万元的补贴门槛对于国内纯电动品牌来说是“灭顶之灾”，“精准助攻特斯拉打残国内的纯电动品牌”。在他看来，30万元门槛给了特斯拉降价的理由和必要性，标准版可以把价格拉到30万，补贴后27万多。最后补贴也给特斯拉了，而价格下降又会打击20-40万售价的国产车。

何小鹏的态度没有李想那么悲观，他发微博表示新政对于小鹏汽车来说是“福神降临”，“对小鹏P7基本没有影响”。他还认为特斯拉毛利高，完全有能力适应新的变化，反而对部分合资和高端品牌的新EV产生更大的挑战。

和李想、何小鹏高调表态相反，蔚来汽车CEO李斌没有公开发声，但综合各方因素分析，蔚来似乎成为此次补贴新政的“最大赢家”。

根据补贴新政，为鼓励“换电”新型商业模式发展，加快新能源汽车推广，“换电模式”车辆并不受补贴30万元门槛的限制。按照这个政策，作为一家全系车型售价均在30万元以上，且均支持“换电模式”的企业，蔚来汽车完美避开了补贴限制。

4月24日，蔚来汽车也发布了最新的购车补贴方案，表示在2020年5月31日前提车的用户，可按照2019年国家补贴标准享受补贴，差额由蔚来承担。在蔚来APP中，针对最新的购车补贴方案，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪回复用户称，“(蔚来汽车)不受影响，是说还有补贴，但金额退坡的大趋势还是存在的。”

关于补贴的讨论还在继续。也有观点认为，即便没有补贴，也不会影响消费者的选择。

国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青曾表示，消费者选择新能源汽车时，价格只是因素之一，更多的则考虑所在城市是否限牌限行、是否更强调减排和环保等。崔东树也坦承，拉动新能源汽车市场消费的主要市场就是北京、上海等大型限购城市。

与此同时，中国品牌纯电动车阵营仍有些“发育不良”。乘联会秘书长崔东树表示，自主品牌A级新能源汽车60%以上是网约出租购车需求。上汽通用总经理王永清就曾经坦言，电动汽车主要去向并不是个人购买，大部分由出行市场消化，纯电动车还不是消费者的真实需求。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

来自中国订单大量减少，波音公布减产举措！还要裁员10%?

据报道，美国飞机制造商波音(BA)将把787梦幻客机的产量削减约一半，并将在第一季度业绩公布之际正式宣布裁员的举措。知情人士透露，波音计划将787梦幻客机的月产量削减至个位数。数据显示，今年年初时，波音梦幻客机的月产量仅为14架。

事实上，早在今年1月9日，美国飞机租赁集团Air Lease Corp首席执行官John Plueger就表示，由于来自中国的订单大量减少，波音公司可能会被迫将其787客机的产量削减至每月10架。也有媒体在4月上旬报道称，由于卫生事件使得公司收入和现金流都接近枯竭，波音正打算将其旗下的员工数量裁减10%的规模。据悉，由于突发公共事件的不断蔓延，这家美国飞机制造巨头3月23日——4月6日期间暂停了整个商用飞机的生产计划。

此外，由于去年3月的空难事件“名声在外”，各国还在不断对波音提出取消订单以及赔偿的要求。据了解，科威特飞机租赁公司Alafco近日就对波音发起了3.36亿美元(折合约23.75亿元人民币)的赔偿，原因是波音拒绝退还40架737 MAX客机的预付款。据悉，由于此前波音未能按时交付9架飞机，这家租赁公司已于3月6日取消了波音的飞机订单。

我国企业也对波音的飞机订单做了一定的调整。据报道，我国国有租赁巨头——国银租赁(01606)于4月20日发布公告，在日前与波音公司协商之后，宣布终止波音29架未交付飞机的购买及交付。据悉，此前国银租赁与波音公司签订了99架飞机的购买订单，另外国银租赁还决定将订单中剩余的 70架飞机型号从之前的737MAX10更换为波音737MAX8飞机。

在全球的飞机租赁集团纷纷做出行动下，据中国航空新闻网消息，今年3月份波音在全球范围内共被取消了313架飞机订单。新华社的报道指出，截至2018年第四季度，波音积压的未交付订单多达5980架。分析师指出，若所有未交付订单遭到取消，波音损失将超5000亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

新能源补贴新政公布后“涨价” 特斯拉如何破局？

特斯拉涨价了。

在财政部等四部委公布今年新能源补贴政策细则后，特斯拉中国制造Model 3的售价随即调高。

4月24日，特斯拉中国官网显示，中国制造Model 3标准续航升级版和长续航版售价分别上涨4500元和5000元，目前Model 3标准续航升级版补贴后售价为30.355万元，长续航版为34.405万元，而明年一月才开始交付的高性能版售价不变，仍为41.98万元。

中国制造Model 3售价的上涨主要与新能源补贴的减少有关。官网显示，私人购买Model 3标准续航升级版和长续航版的个人补贴目前分别为2.025万元和2.25万元，较此前分别下降4500元和5000元。换言之，此次售价上涨是特斯拉因新能源补贴的下降做出的调整。

虽然新能源补贴政策明确至2022年前不会取消，但对于特斯拉来说想要继续获得补贴并非易事——新政规定只有售价在30万元或以下的纯电动车才能享受补贴，但支持“换电”模式的车辆则不受此限制，而特斯拉在中国的车型既不支持“换电”，售价亦在30万元，这意味着过渡期结束后，购买特斯拉将可能无法获得补贴支持。

不过距离7月22日尚有三个月时间，特斯拉仍然有价格调整空间。随着今年7月搭载宁德时代的动力电池，特斯拉的国产化率进一步提升有望创造价格下探的空间。

补贴红线为何是30万？

特斯拉车型或将被排除在外

去年由于新能源补贴退坡引发新能源汽车市场首次出现负增长，再加上今年第一季度受新冠肺炎疫情影响车市跌入冰河时代，政府早前已决定将新能源补贴延长两年。

但车企想享受补贴的门槛在逐渐提高，而且补贴标准将在上一年的基础上分别退坡10%、20%和30%。此外，财政部还首次对车辆补贴作出数量上的限制，2022年前每年的补贴规模不超过200万辆新能源汽车，超出数量限制则不再享受补贴。去年我国新能源汽车的销量为120.6万辆，业界预期今年的销售将在110万辆左右。

新政中最受关注的，莫过于30万元的补贴红线。财政部对售价作出规定，超过30万元的新能源汽车将不再享受补贴，但为支持“换电”等新型商业模式创新发展，对采取“换电”模式的新能源汽车产品不执行30万元限价要求。

对于30万元门槛线的设置，财政部称这是综合考虑我国消费者购买力水平、产业发展等因素，避免补贴资金大量流向奢侈消费。

中国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，30万元的补贴门槛应该是很好的导向型政策，“首先是提升补贴效率，补贴主流产品，对豪华高溢价产品减少补贴。同时有利于新能源车的提升产品价格竞争力，实现与传统车价格体系并轨。最终提升新能源车对传统燃油车的替代速度，加速新能源车的渗透率提升。”

由于不支持“换电”模式，补贴前售价又在30万元以上，特斯拉的中国制造Model 3或将无法享受补贴。

目前特斯拉在中国售价最低的车型是Model 3标准续航升级版，其补贴前售价为32.38万元，而即将在6月交付的长续航版补贴前售价为36.655万元，这两款车型已入选新能源补贴目录，但因为售价高于30万元门槛线，今年7月22日后这些车型或将不再享受补贴。

实际上，新能源补贴对特斯拉的影响有限。在中国制造Model 3入围新能源补贴目录前，特斯拉在中国已颇为畅销，中国常年是特斯拉第二大市场。根据其向SEC提交的文件显示，2019年特斯拉在中国区实现营收29.79亿美元，同比增长69.55%。

此外，虽然今年第一季度我国新能源汽车市场销量同比下降56%，但特斯拉的表现却一枝独秀，中国乘用车市场信息联席会数据显示，Model 3一季度的销量高达1.67万辆，稳居国内纯电动市场销量第一名。

中金公司预测，考虑到新增补贴前售价不超过30万的门槛线，会倒逼包括特斯拉Model 3在内的众多品牌在年中降低售价，加速零部件国产化率提升，并由降价带来新增订单提速的正向循环。此外，30万元的门槛线将使得车企的产品定位出现分化，这将促使部分车型脱离补贴专注高端化，略高于30万的车型强化降本实现降价以获得补贴。

宁德时代电池助攻提升国产化率

特斯拉或将在7月下调Model 3售价

对于30万元的售价限制以及“换电”模式的支持，各界对此看法不一。

理想汽车创始人李想就表示，30万的门槛估计是为了限制特斯拉而设计的，但是却给了特斯拉降价的理由和必要性，“标准版可以把价格拉到30万，补贴后27万多。最后补贴也给特斯拉了，而价格下降又会打击20万-40万售价的国产车。”

去年上海超级工厂交付首批中国制造Model 3时，特斯拉方面透露其国产化率只有30%，预计今年年中将达到70%，年底要到100%，因此Model 3确有价格下探的空间。安信证券早前的研究预测，美国工厂标准版Model 3的单车成本在23万元左右，随着国产化率的提升，预计中国制造Model 3的成本可降低10%-15%。

从售价来看，目前Model 3标准续航升级版补贴前售价距离30万元门槛线只有2.38万元，特斯拉要将售价降低至30万元以内并不困难，但长续航版和高性能版的售价分别达36.655万和41.98万元，想要降低至30万元以内难度较大。

小鹏汽车创始人何小鹏则认为，特斯拉在中国的毛利有30%，完全有能力适应新的变化，反而对部分合资和高端品牌的新EV产生更大的挑战。他预测，特斯拉年内国产Model 3长续航版补贴后大概率会降价到27.75万，比当前价格33.9万下调6.15万，“在这个价位上，原来15万-40万售价的电动汽车竞争压力只都会明显加大，不会缩小，大家应都做好准备。但是对客户利好，对市场蛋糕做大利好。 ”

值得注意的是，由于新能源补贴新政将于7月22日后才正式实施，而特斯拉与宁德时代的正式合作又将于7月开始，届时国产Model 3的售价或将有新一轮下探。

目前特斯拉的国产Model 3搭载的是LG化学和松下供应的动力电池，而宁德时代向特斯拉供应的动力电池可能是成本较三元锂电池更低的磷酸铁锂电池，这将为国产Model 3的降价作准备。

特斯拉创始人埃隆·马斯克表示，原定于4月20日举行的“电池日”将推迟至5月中旬，届时公司或将介绍“无钴”电池的应用。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

新东方在线股价跌超6%

4月24日消息，新东方在线股价大跌6.6%，股价报收35.3港元。

根据美股投资网财经提供的数据，新东方在线港股通持仓占比持续下降，截至4月21日持仓比例已下降至13.82%。

今年疫情以来，受益于在线教育概念，新东方在线股价一路上涨，从疫情前的不足20港元/股，飙涨至2月7日历史最高的39.35港元。而在去年3月刚刚登陆港交所时，新东方在线股价尚不足10港元。

今年4月初，新东方董事会主席俞敏洪连续两次增持新东方在线120万股和80万股，分别每股作价26.5港元和27.62港元，总金额约为5389.6万港元。增持后，俞敏洪直接持股比例由3.26%升至3.47%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax