课程简介

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公司致力于成为美国最大最专业的金融培训平台。美股投资网(Tradesmax)致力于为华人提供投资教育和实盘分析服务，一站式解决美国股票，美股期权，ETF指数等金融产品的投资交易教育服务。这里聚集最优秀的华尔街分析师，以最高的专业水准和最卓越的技术，实现高额且稳定的投资收益。

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美国支付巨头PayPal周四盘后公布的第四季度营收和利润均超出预期。但可能由于业绩展望不及预期，加上eBay将不再指定PayPal为支付服务商，导致PayPal股价盘后一度暴跌14%。PYPL

　　该公司当季实现营收37.1亿美元，同比增长24%，分析师预计为36.3亿美元。调整后每股收益为0.55美元，分析师预计为0.52美元。

　　尽管业绩超出预期，但PayPal股价还是在盘后下跌14%，可能是因为该公司的业绩指导性预测未达市场预期。PayPal预计今年全年营收为150亿至152.5亿美元之间，中值低于雅虎财经调查的151.6亿美元的分析师平均预期，其他渠道的调查结果甚至高达152.6亿美元。

　　PayPal称，其调整后每股收益可能在2.24至2.3美元之间，分析师平均预期为2.25美元。

　　该公司还宣布与Synchrony Financial的协议。后者将收购PayPal的消费信贷应收账款资产，价值64亿美元。该交易有望于今年第三季度完成。

　　PayPal去年第四季度处理金额1310亿美元，同比增长32%。该公司活跃用户总数达到2.27亿，第四季度增长870万。

　　PayPal 2015年从eBay分拆，目前规模超过eBay，二者市值分别为1030亿和420亿美元。双方宣布将其合作期限延长至2023年7月，使PayPal继续成为eBay的默认支付选项，但eBay将2023年7月以后会完全使用Adyen处理支付交易，Adyen是PayPal的竞争对手。

　　PayPal还拥有热门P2P支付平台Venmo，该平台仅去年第四季度就处理104亿美元支付金额。Venmo全年整体增长97%，处理350亿美元资金。

星巴克表示计划第一季度在中国开店500家。

　　星巴克首席执行官凯文.约翰逊(Kevin Johnson)就提到，得益于中国/亚太地区业务，星巴克在2018财年第一季度的净收入创纪录地达到了60亿美元。

　　“中国再次成为我们增长最快的市场。”约翰逊说，一季度，受交易量的增长和收入增长30%的驱动，中国同店销售增长6%，“中国消费者对我们的上海咖啡烘焙工坊反应异常热烈，市场表现已经远超预期。”https://www.starbucks.com/

　　包括去年12月开业的上海咖啡烘焙工坊在内，一季度，星巴克在全球范围内一共净增了700家门店。截至目前，星巴克在美国以外的75个市场经营着近14000家门店。SBUX

2017年美国拥房率在13年来首次上升，因越来越多年轻家庭克服重重障碍购置房屋，且源于房市危机的最深一个创口开始愈合。

　　人口统计局周二发布的数据显示，2017年第四季度拥房率达64.2%，高于一年前的63.7%。自去年第一季度以来，拥有房产的美国人比率一直在攀升，显示上行趋势稳健。

　　这次推升拥房率的来自千禧世代，这是婴儿潮世代以来规模最大的购屋世代，该世代族群正逐渐走出多年来的薪资滞涨以及对拥房隐患的提防心理。

　　2017年第四季度户主为35岁以下者的家庭拥房率上升至36%，一年前同期为34.7%。这是同期任一年龄族群拥房率的最大增幅。

　　线上房地产公司Trulia的首席经济学家Ralph McLaughlin说，发生这一情况的原因是年轻家庭在买房。

　　不过，目前拥房率仍远低于约65%的长期平均水平。经济学家称复苏可能还需好几年时间。

日本社交媒体巨头Line周三表示，计划推出一个加密货币交易所，此前日本最大加密货币交易所之一Coincheck遭受黑客攻击丢失价值5800亿日元（约合5.3亿美元）新经币（NEM），正在接受监管当局调查。

　　Line在一份声明中表示，已向日本金融监管机构提交了开设一家加密货币交易所的申请，目前正在接受审核。

　　在Coincheck遭受黑客攻击事件发生后，日本金融厅周一表示，将对日本所有加密货币交易所的安全性展开调查。

　　过去一年日本的加密货币交易活动大幅攀升，大量散户投资者成为推动包括比特币在内的加密货币上涨的主要力量。在中国和韩国当局先后出台措施打压加密货币投机活动后，日本在全球加密货币市场的份额正迅速扩大。

　　Line表示，将通过一家名为Line Financial的新公司提供交易货币交易服务，后者还将通过Line的即时通讯应用来提供贷款和保险服务。目前Line通过其应用为4000万用户提供汇款和支付服务。

特斯拉的“平民神车”Model 3量产遥遥无期，不过，由于锂矿对锂电池生产的重要性，特斯拉最近也在未雨绸缪。TSLA

特斯拉盯上了南美国家智利最大的锂矿生产商SQM，目前双方正在洽谈合作开采智利锂矿的问题。不过，双方的谈判尚处在早期阶段，具体细节尚未公开。

英国《金融时报》援引智利经济发展和旅游部下属发展机构生产促进委员会副执行主席Eduardo Bitran的话说，SQM可能和特斯拉合建一个锂矿加工厂，以生产特斯拉电池所需要的高质量锂。

受到电动车发展的带动，锂价近来持续上涨，特斯拉此举则是为了占领先机。

Bitran还称，由于锂矿资源丰富，在电动车时代，智利成为像特斯拉这样的电动车生产商不可忽视的国家。

当然，盯上智利锂矿的也并非特斯拉一家。

据智利《金融日报》25日报道，持有SQM公司32%股份的加拿大钾肥公司PotashCorp或将出售其股份。而中国的天齐锂业已成为竞购PotashCorp股份的主要候选人（收购金额可能超45亿美元），为此智利生产促进委员会主席表示了担忧：

美国雅宝（Albemarle，世界主要锂供应商之一）和天齐锂业都是Talison（全球最大的锂辉矿石供应商）的合作伙伴，不管两家公司中的任何一家参股SQM都意味着世界三大锂业公司之间将相互关联，占据全球锂盐产量的70%-80%，这离垄断市场就仅一步之遥了。

本月早些时候，丰田汽车买下阿根廷锂矿制造商Orocobre15%的股份。

目前，中国是锂电池的最大生产国和消费国。

1月29日搜狐公布了2017年第四季度以及2017年度财报。财报显示，第四季度该公司净亏损2.94亿美元，按美国通用会计准则，每股摊薄净亏损7.57美元，为该公司连续第九个季度出现净亏损。

按照美国通用会计准则（GAAP），搜狐2017年全年亏损5.56亿美元。不按照美国通用会计准则(Non－GAAP)，搜狐2017年全年净亏损3.10亿美元。

此外，该公司预计今年截至四月的第一财季，总营收4.10－4.35亿美元，不按照美国通用会计准则, 完全摊薄后每股净亏损1.65-1.9美元。

截至上周五，今年搜狐股价累计上涨7%，过去12个月股价累计上涨14%。财报公布之后，周一盘前搜狐股价下跌超10%，截止收盘，股价下跌超15%，过去12个月股价累计下跌10%。

搜狐第四季度营收5.10亿美元，较2016年同期增长24%，较上一季下降1%。2017年全年搜狐全年营收18.6亿美元，较2016年增长13%。其中新闻、视频、搜索、游戏等主要业务板块发展势头良好。

搜狐第四季度在线广告收入3.19亿美元，同比增长27%，较上一季增长6%，主要受益于搜索及搜索相关广告业务的增长

在中国汽车工业崛起的背景下，汽车作为家庭消费的最大件的工业品之一，汽车之家作为一个万亿级市场的最重要的用户社区和流量来源，100亿美元的市值，可以说是必然的。

中国汽车工业崛起的不容易。十五年前，中方员工充当班组长，保管员；十年前，工程师，部门的副职已经基本是中方；五年前各个部门负责人，总监，到VP，到亚太区负责人，都已是中国人。

出于竞争和成本控制，外资大量到中国推进国产化，包括特斯拉。大量的管理人员的成长，加速了国产汽车的发展。

于此同时，国产供应商体系也随之成长，15年以前，本土供应商只能做简单的零件，螺钉都有一多半要进口，至少要合资企业。

10年前本土供应商已经可以做分总成，模块化供货，如今，发动机核心零件，电装件，变速箱齿轮，本土供应商已经很常见了，甚至可以做到给高端外资品牌做全球配套。

国产汽车的崛起，也同样孕育的国内的客户和中国市场，如今，大量的合资车厂，推出的汽车主流家庭都已经能够消费得起，将整个市场放大了若干倍。多年之前，中国市场的容量就已经超越美国，成为全球第一大汽车市场。

如此庞大的市场，用户的入口在哪里？ 是京东吗？是淘宝吗？ 都不是。

相比于标准化的工业产品，汽车和笔记本电脑的区别非常大。汽车的金额更大，决策时间更长，个性化程度更高。

汽车本身承载了大量的外部效应，比如炫耀，比如性格，比如身份，等等。

同时，汽车的交付周期较长，各种零部件较为细碎。汽车之家的入口效应至今未能减弱，反而随着时间增强，以至于行业第二名需要大量的百度导流，护城河依然非常深。

用户更多的是跟随自己的偏好和意见领袖的引导，去逐步进入到这个市场。谁掌控了资深用户，谁就占据了市场最活跃的消费者。

汽车之家 ATHM 创立于2005年，从那时候至今，整个汽车市场的用户端入口都没有变化过。全市场汽车信息很多，但是完备的用户体系和车辆数据和评测文章，视频内容，汽车之家是首屈一指的。汽车之家依靠早期的执着，硬生生的建立了这个行业的内容壁垒和数据壁垒。

与汽车行业的媒体创业者聊过，今天，要成为另一个汽车之家，难上加难。

一方面，内容的创作，照片和视频的拍摄，都需要深厚的车厂关系才能获得，没车，搞什么内容呢？

另外，车辆的试驾和车辆的评测视频，一部视频拍摄成本少则10万起，车辆的SKU多如牛毛，仅仅视频一项，就能够拖垮新的内容创业者，这里还没有包括几十万家经销商，若干家售后的数据等等，以及人才培养的成本。

这些高昂的成本，恰恰形成了一个行业最扎实的壁垒。有了壁垒，有了正确的Timing，有了资深玩家在社区里面传帮带，汽车之家才有今天的规模。

汽车之家能够有进一步的拓展，还得说有金融的加持。平安进入，对于汽车之家有显著的提升。汽车之家探索过广告之外的变现路径。新车销售做过，最终还是回归到金融化，不断增强一站式的入口服务，做垂直入口行业的老大，与经销商和汽车生态链做朋友，而不是竞争。

2006 年~2016 年中国汽车产量及占世界汽车总产量的比重

根据第三方现实，根据不完全测算，仅2015年我国实现汽车零部件工业总产值13,407.9亿元，占汽车工业总产值的29.79%，2006 年~2015 年年均复合增长率达到13.86%。2018年，这一数据有望实现近2万亿RMB的产值。

行业在增长，汽车之家的合作伙伴和收入也在快速增长。目前看，从产业内部去看，依旧没有强有力的竞争者，行业第二名易车网，依然处于一个不到1/3的规模，出于弱势的挑战者的地位。

有了平安集团的加持，以汽车为核心资产和用户纽带，汽车之家可以非常顺畅的切入到保险，车贷，二手车市场。

未来，只要这个市场还在增长，不管是汽油车还是电动车，不管是外资车厂的天下还是国内车厂的天下，汽车之家用时间和苦活累活构筑的行业地位依然稳固。

笔者看来，在一个每年两万亿RMB产值的汽车市场，有一个持续多年无法撼动的600亿RMB市值的入口企业，合情合理。

美国国家安全官员提议联邦政府接管本国的部分移动网络。Axios拿到一份幻灯片文件和一份备忘录，两份文件全都来自一名国家安全委员会官员，最近，这些文件提交给特朗普政府其它部门的高级官员评估。

随后根据路透社报道，美国政府一名高级官员证实了Axios所报道的内容。他表示5G网络国有化选项目前只是在政府较低的层面进行讨论，提交给特朗普本人考虑还需要6-8个月的时间。

文件认为，美国应该建一个集中化、全国性5G网络，在3年之内建成。而如何建造、钱从哪里来等问题，未来6-8个月内，特朗普政府内部将会进行激烈的争论。

机密文件摆出两种方案：第一种，美国政府出钱，建一个单一网络，以前美国的网络基础设施都是私有的，这一次它会成为国有网络，史无前例；第二种，无线运营商建设自己的5G网络，彼此竞争。文件认为，如果选择第二种方案，花费的时间会更长，成本也会更高。不过文件也说第二种方法有一个优点：相比政府建网，无线运营商自建网络对无线产业造成的商业冲击更小一些。

不过知情人士认为，第二种“选择”实际上不算一个选择，因为美国需要用单一的集中化网络来保护本国，提防威胁。5G相关美股 5G通讯概念美股

对通用电气（GE）来说，周三可谓糟心的一天。

当天，GE四季报发布，亏损达98.26亿美元。

午后，GE宣布，该公司正在接受美国证监会（SEC）调查。这也是2009年以来，GE再次遭到SEC调查。

四季报低于预期 但GE调高2018年预期

2017年四季度，GE营收为314亿美元，同比下降5%，远低于华尔街预期。四季度每股收益1.15美元，2017全年每股收益0.68美元。

GE首席执行官John Flannery称，GE财报不尽如人意是因为GE在准备进行一些新的业务，而管理团队更关注运营执行、资本分配和深层次降低成本，因此，GE在2018年的表现将远好于2017年。

此外，GE还提到，该公司的现金流状况要好于预期。

不到十年 再度遭遇SEC调查

除了巨额亏损的四季报，让GE更糟心的是SEC又对其进行调查。

GE称，此次SEC的调查重点有两个：第一是电力行业的长期合同收入来源。GE的电力设备和油田服务部门是目前该公司问题最多的部门。去年，GE的财报显示，公司总营收约为1220亿美元，其中约有150亿美元来自电力部门。

第二是GE上周披露的需要额外的150亿美元来支付其遗留的保险业务债务。

关于此次调查，GE首席财务官Jamie Miller表示，调查尚处在“非常早期阶段”，并称GE“全力配合”调查。

GE在前CEO Jeff Immelt的领导下，削减了不少金融危机之后的债务，并进行了大笔收购，以扩展电力和石油业务，但近年来工业部门表现不佳，导致GE无法挣到足够的现金来支付股息。

GE在2004至2006年时退出了Genworth Financial的保险业务，但保留了20世纪90年代和2000年代出售的保险。随着人均寿命的上升，长期护理费用的成本一直在飙升，这部分业务也给GE带来了巨额负债，但直到去年3月，GE才表示他们充分认识到了该业务带来的负债规模。

目前，GE至少面临两起由多家律师事务所代理的股东集体诉讼，指控该公司对其长期护理保险的债务做出误导性陈述。

此次调查对于去年8月上任的新CEO John Flannery来说，是个不小的挑战。《华尔街日报》称，此次调查让部分分析师和投资者认为GE的财务存在“黑箱操作”。此次调查也让一些分析人士担忧GE在工业部门的利润和现金流差距过大的问题。

GE的2017年报显示，其工业部门利润为139亿美元，但该部门扣除资本支出后的现金流仅为57亿美元。

而在不到十年前，2009年，GE就被美国证监会进行了一次调查。当时证监会指控GE在2002和2003财年曾使用不正当会计方法来提高收入和利润，GE事后既没有承认也没有否认，而是支付了5000万美元的罚款进行和解。

周三，GE股价下挫2.66%，报收16.44美元。在过去一年中，由于不断传来负面消息，GE股价几乎腰斩。