英镑成功吸引了市场的关注。在英国首相Theresa May就英国欧洲关系进行了表态后，英镑/美元大涨2.9%，涨幅创下至少八年新高。欧美股市今日下跌。美国国债今日上涨。而美债收益率和美元的下跌帮助推升金价至两周新高。

英国首相Theresa May今日公开发言称，英国不会寻求欧盟的部分成员国身份，不应当“半退半留”，不会延长在欧盟单一市场的成员国身份。

同时，May还首次表明将推动最终退欧协议在议会进行投票，且将寻求与欧盟达成贸易协议。

股市

在经历了长周末后，在本周第一个交易日，美股市场依然低迷。

标普500指数收跌0.30%，报2267.89点，其中金融板块下跌2.28%，创7个月来最大单日跌幅。道指收跌0.30%，报19826.77点。纳指收跌0.63%，报5538.73点。

有恐慌指数之称的CBOE VIx指数一度大涨5.8%，至11.88。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.2%，英镑的上涨令英国股市今日下跌。英国FTSE 100指数下跌1.5%。

外汇

英镑/美元今日升值2.9％，至1.2397，创下2008年以来最大单日涨幅。

如果一个半导体的贸易战发生在中国，AMD公司将失去了大量的收入，市场占有率和盈利能力，和股价将会缩水，提供了一个机会卖空的机会。

AMD将会比其主要竞争对手，英特尔和英伟达NVIDIA伤害更为严重，因为AMD其收入的28%来自中国，如果美国收紧与中国贸易控制，AMD公司的两个中国合资企业可能会削减收入。投行JP摩根大通认为，intel 和 NVDA大量海外现金会因为特朗普减税政策而获利。

特朗普的任命纳瓦罗和提勒森对贸易冲突带来煽风点火的影响。特朗普贸易顾问是采取的位置显著限制中国投资在美半导体公司。中国政府通过融资的扩展其国内半导体生产能力。

下图为2015全球半导体市场份额

目前，中美贸易战争尚未体现在AMD价格上，AMD已经两天持续大跌。从高位下跌20%，熊市走势出现。未来将将一步下跌。

声明：我们并不持有AMD任何仓位

自动驾驶的三个部分

首先，Shashua 博士将自动驾驶分为了三个主要组成部分：Sensing, Mapping, Driving Policy。

1. Sensing：指车辆所搭载的一切感知设备，包括摄像头，激光雷达，毫米波雷达等等。所有这些传感器所收集到的信息，都将被传输到高性能电脑当中并加以分析，从而帮助车辆了解其所处的周边环境。

2. Mapping：指高精度地图，其意义在于帮助车辆在整个路径规划中精确定位。由于自动驾驶所要求的定位精度极高（10cm），GPS 系统已完全无法满足，且完全自动驾驶需要高精度地图覆盖尽可能多的地域并可以做到实时更新。所以，地图数据的收集与扩展就变得尤为重要。

3. Driving Policy：指驾驶逻辑或策略，此概念来源于机器人学，具体是指计算机在获得了周边环境的感知信息之后，如何对其做出应对。在驾驶环境中就是如何能够让计算机像人一样在面对不同路况时能够做出相应的判断。目前大热的人工智能与深度学习也是为了要更好地解决这个问题。

详解 Mobileye 自动驾驶路线：合作、结盟是必经之路

在这三个部分当中，Mobileye 目前都已经有所涉及。传感器方面，Mobileye 的 EyeQ 系统已经是摄像头领域的视觉处理标杆。截止目前，EyeQ 芯片的出货量已经达到了 1,500 万。

在地图方面，去年 CES 上，Mobileye 发布了其基于摄像头的地图定位技术 REM（Road Experience Management）——通过摄像头捕捉路面上的标识以辅助定位。由于目前大部分车辆都已经配备了前置摄像头，因此 REM 可以利用这些现有的摄像头辅助定位。

更方便的是，REM 还可以通过这些车辆前置摄像头来获取更多全新的地图信息，并通过上传云端持续对地图数据库做出更新。

由于摄像头所捕捉到的地图数据为 2D，数据尺寸较 3D 高精度地图要小了很多（一般只有 10Kb/km），因此更利于向云端的传输。这就使得高精度地图的收集与普及变得更加便宜高效。在今年德尔福的自动驾驶演示车上，REM 技术也得到了应用，具体请查看我们之前的体验文章。

到 2018 年前，REM 技术将开始陆续通过整合到现有的 EyeQ 芯片当中，届时将会有两百万上路车辆搭载 REM 技术，共同捕捉新的地图数据。

不过在这里，需要特别引入一个「冗余」（Redundancy）的概念：目前对于主机厂和 Tier 1 来说，任何自动驾驶的感知与定位功能都不能够由单一传感器或者技术来完成，因为任何传感器都会有自己的局限性。

当某一个传感器因为天气或者光线等特殊原因无法良好工作时，需要有其他的传感器或者备选方案来保证车辆行驶的安全。

因此尽管 REM 的技术有着成本低，普及容易，数据尺寸小等优点，在主机厂的实际产品中，它也不可能完全独揽定位的任务。出于「冗余」的考虑，激光雷达和 3D 高精度地图还是会被引入到解决方案当中，与 REM 共同配合完成定位。在之前我与 Shashua 博士的交谈当中，他自己也提到了这一点。

可以看出，合作才是推动地图与定位技术发展的关键。于是，Mobileye 也开始和其他图商走到了一起：

Here：将 REM 算法整合到 Here 的 HD Live Map 系统当中，帮助 Here 完善并丰富其高精度地图数据。

Zenrin：共同组建覆盖全日本高速公路的高精度地图数据，在 2018 年之前与亚洲 OEM 合作完成 L3 级自动驾驶的研发。

Mobileye 在地图领域内的最终目标，是联合各大车厂、图商一起构建一个覆盖全球的高精度地图体系。与和单一整车厂的一般合作不同，这个体系需要多个整车厂、供应商、图商组成共同的联盟才能够达成。

目前，Mobileye 正在和各方沟通组建世界地图的具体细节（包括技术，商业，数据归属等等层面）。

Shashua 认为，这个体系一旦达成，将会成为自动驾驶行业发展的转折点，因为这样的联盟能够避免竞争，最大化发挥资源及数据整合的优势。

Snapchat联合创始人埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）和鲍比·墨菲（Bobby Murphy）希望效仿Facebook的做法，在公司上市后依然保持管理层的控制权。

　　在Facebook上市之前，当时28岁的马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）采取了一系列行动，确保他在公司上市后依然能够保留多数控制权。Facebook 2012年提交的监管文件显示，该公司部分最强势的股东将他们的投票权转移给扎克伯格——尽管他只持有Facebook 28.2%的股权，但获得了56.9%的投票权，从而巩固了他在Facebook的绝对领导地位。

　　扎克伯格去年又进一步巩固自己的权力，促使董事会批准了一种新的股票，使之在出售多数股票后依然可以保留公司控制权。

　　如今，另外一位有抱负的年轻CEO似乎也希望效仿扎克伯格的做法。科技公司创始人通常都希望保留自己对公司的控制权，而阅后即焚照片分享服务Snapchat母公司Snap也不例外。据报道，该公司计划于今年上市，而且两位创始人虽然只拥有45%的股权，但却会借助IPO中发行的一种没有附带投票权的新型股票获得超过70%的投票权

美股“特朗普行情”仍未有歇脚之意，开年以来在科技蓝筹股的带动下，美股纳斯达克综合指数持续刷新历史高点。分析师预计，利好财报有望支撑美国股市在年初继续走高，但投资者需警惕特朗普正式上任后市场行情出现调整。

　　FANG大放异彩

　　步入2017年以来，美股科技板块表现活跃。上周美股三大股指中，纳斯达克综合指数表现最好，全周累计涨幅接近1%。截至上周五收盘，纳指在今年内已经实现九连涨，累计涨幅达到3.5%，并将历史高点推升至5584点。

　　科技蓝筹股成为近期美股市场领涨助力。被华尔街称为“FANG”（脸谱、亚马逊、奈飞和谷歌四家公司首字母合写）的投资组合大放异彩。脸谱2017年内已累计上涨11%，创美国大选结束以来新高；亚马逊上涨9%；奈飞上涨8%，过去三个月累计涨幅接近30%，当前股价创历史新高；谷歌母公司Alphabet年内上涨4.7%，重回去年10月底的历史高位附近。

　　此前两年，FANG组合一直受到投资者热捧。2015年四家公司平均涨幅达到83%，2016年平均涨幅达到12%。

　　华尔街机构继续看好科技蓝筹的前景。券商雷蒙德詹姆斯公司上周五将脸谱股票评级从“好与大市”进一步上调至“强烈看涨”。分析师预计去年第四季度社交网络平台广告开支增长强劲，脸谱广告收入增速可能达到35%，维持对该公司每股160美元的目标价预期。截至上周五收盘，脸谱股价收于128美元。

　　德意志银行将奈飞评级上调至“持有”，预期该公司上季度的业绩将好于预期。德银分析师表示，奈飞拥有具有吸引力的业务模式。

　　奈飞将于本周公布业绩，预期去年第四季度每股盈利同比增长30%，收入有望达到24.7亿美元，同比增长35%。在过去十个季度中，奈飞有八个季度的盈利表现都好于预期。

　　美股首季仍有上涨空间

　　上周包括美国银行、摩根大通等在内的大型金融机构开始发布业绩，揭开新一轮美股财报季序幕。其中，美国银行去年第四季度盈利大增43%，好于市场预期，摩根大通去年第四季度盈利增长24%，同样好于预期。

　　本周除了高盛、摩根士丹利、花旗等金融企业外，奈飞、IBM等科技板块龙头公司也将发布业绩。华尔街分析师认为，利好业绩有望为股指进一步上涨提供支撑。FactSet高级分析师布特斯表示，分析师平均预期今年第一季度标普500企业盈利同比增长3.2%，但根据过去几个季度的实际表现超预期程度看，标普500实际盈利增速有望达到6.1%。

　　但也有分析师提醒称，特朗普当选后市场的乐观情绪一直保持高涨，股市表现已经计入大部分特朗普的经济刺激预期，但没有计入潜在的贸易战和实际措施实施进展不及预期等不利因素，投资者需警惕股市回调。

　　花旗集团北美首席经济学家威廉姆·李表示，特朗普拟实施的一些政策，包括税制改革和基建开支等，给经济带来的“净刺激”很可能显著低于市场预期。当前市场反应已经计入了未来四年特朗普的政策预期，而一旦预期无法实现，市场向好的趋势也很难维持。

　　高盛股票策略师大卫·考斯汀表示，对特朗普政府税制改革的预期有望推动标普500指数到第一季度末升至2400点。但投资者对减税措施的实际实施可能过于乐观了，预计有关财政赤字的讨论将从3月份开始，巨额赤字将给特朗普财政刺激计划的实施带来限制。预计到2017年底标普500指数可能跌至2300点。

最近，专注于挖掘专利二十年的 PatentYogi 披露了 Google 最近提交的一个 专利 ，内容主要为自动驾驶车辆自动前往乘客所在地接客并将其送至目的地，注意，整个过程车辆都是处于全自动模式的。

自动驾驶车辆接送客的难点在于，并非所有的位置都适合乘客上下车，或者能够让车辆安全停靠，况且自动驾驶车辆目前尚无法像人类驾驶员一样随心所欲去到任何地方。

另一方面，建筑障碍、交通管制和限速等道路状况都可能导致自动驾驶车辆无法顺利接到乘客或让其安全下车。

Google 的专利宣称能解决这一问题。当车辆接到乘客所在地的位置信息后，集中式调度系统将基于乘客所在位置，向车辆提供一组建议的地点，可供车辆停靠等待乘客上车（包括拼车乘客）、中途停靠让乘客下车办事、终点落客等。

Google 表示该专利增加了自动驾驶车辆服务的“可用性、安全性和有用性”。

该专利中涉及到的集中式调试系统将由 Google Maps 提供地图信息，包括道路、建筑、高地、消防栓、施工区域、实时交通状况等。这些信息有多种来源，诸如政府机构、付费服务、手工录入、自动驾驶车辆实时收集等。

纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌64美分，或1.2%，收于每桶52.37美元。全周WTI期货下跌约3%，为11月4日以来最大单周跌幅。

　　伦敦洲际交易所(56.83, 0.11, 0.19%)3月交割的布伦特原油期货价格收跌56美分，或1%，收于每桶55.45美元。全周布伦特原油累计下跌2.9%。

　　自石油输出国组织(OPEC)及11个非OPEC成员产油国签署减产协议以来，WTI期货已累计上涨约15%。如果减产协议能全面执行，将使全球原油供应量大约减少180万桶/日。

　　不过，Tyche Capital Advisors公司管理人员塔里克-扎西尔(Tariq Zahir)表示：“对OPEC遵守减产协议的怀疑态度仍然令原油市场受到压力。”

Tower公布的一份最新数据，2016年第四季度的苹果(apple)App Store 收入已经增长到54亿美元，相比于2015年的34亿美元增长了60%。

谷歌(807.88, 1.52, 0.19%)旗下GooglePlay商店的表现更好，虽然33亿美元的营收仍落后于苹果，但同比却增长了82%

过去一周以来，美国最大的几家百货公司生意惨淡，梅西百货尤其有日暮途穷之感。1 月 4 日，梅西百货公布的假日销售结果令人大失所望，这家大型零售商同时还宣布裁员数千人，其股票也因此下跌了16％。

梅西百货表示，他们太多商店表现不佳。目前已经关闭了 100 家商店，这个数字在未来几年继续增长也不足为奇了。

梅西百货也指将失败原因归结于“改变客户行为”的做法，就像亚马逊的兴起和电子商务购物普遍采用。此外，相比实物商品，新一代的消费者更注重消费的体验。

虽说亚马逊确实在梅西百货的衰败中参了一脚，但从内部分析梅西百货的困境，我们会发现就算不是亚马逊，总会有其他公司给梅西百货造成巨大威胁，利用其过去十年里的自满情绪将其压垮

这个假日季节逛梅西百货的感觉就像是参观一个青少年的卧室：尤其是在 Paramus 和 N.J.，商品摆放的乱七八糟。即使在一家商品摆放整齐的梅西百货，消费者也没有太多选择上的优势，毕竟大多数商品都能在别处买到。

电子商务的兴起之前，梅西百货确实无需考虑这方面的威胁。但现在无论是从亚马逊或品牌自己的网站，消费者可以在很多地方买到相同的东西，而且比价也更容易了。

总而言之，在 2016 年逛梅西百货让人有置身在 2006 年的错觉。这种感觉确实很怀旧，但不适合商业经营。现实就是很好的证明，梅西百货的市值在 2006 年达到了 240 亿美元的巅峰，而今只有 90 亿美元。

梅西百货正在想办法解决这些问题。在数字化运营方面，公司将数亿美元投入进军电商市场，利用其品牌优势在中国开设了网店。在实体店方面，该公司试图同时保留从高档至低价的各层次商品。

2015 年，梅西百货宣布了一个后台零售商店的概念，称为“梅西的后台（Macy’s Backstage）”，以低价商品与 T.J. Maxx 和 Nordstrom Rack 以及 Marshalls 等折扣商竞争。

此外，梅西百货曾在 2015 年表示，它将在 150 家商店推出更多高档商品，一直经营中端品牌很难保持竞争优势。亚马逊一直都是虎视眈眈，其商品范围不断扩大，并鼓励卖家自创品牌。据估计，亚马逊今年的服装销售将超越梅西百货。

说到底，梅西百货的实体店看起来总是一成不变。而在数字化方面，该公司一直处于防守状态。

硅谷的电子商务行业因为这家老牌百货公司的没落而欢呼鼓舞。但梅西百货以及其他实体百货公司若能重整旗鼓，积极寻找解决办法破局，正面迎战电子商务才是最能让消费者受益的结果。

随着困境的加剧，外界预测梅西百货可能会换帅，身居公司最高管理层 14 年之久的 CEO Terry Lundgren 可能被公司总裁 Jeffrey Gennette 接替。

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富国银行 （Wells Fargo）周五发布财报称，去年四季度盈利与营收均有所下降，并且低于市场预期。这是自去年9月“假账户”丑闻曝光后，该行首次发布季度业绩。

　　该行四季度净盈利从上年同期的55.8亿美元，合每股1美元，降至52.7亿美元，合每股96美分，低于接受汤森路透调查的分析师平均预期的1美元。

　　营收从上年同期的215.86亿美元降至215.82亿美元，低于分析师平均预期的224.5亿美元