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美股投资网对美国医疗公司HIMS做出深度研究，我们通过大数据量化建模，成功找出了下一只AI相关医疗股 HIMS ，很久没有发现这么好的基本面的公司了，我们打算一直持股到明年，它价格不高在20-40美元之间，财报靓丽，营收增速行业排第一，上涨空间巨大。
为了做这期视频我们收集了几万字的资料整理出5000字的干货，所以视频发出来会比我们每天更新的微信公众号晚几天，微信搜索美股投资网，立即关注。
上周五微信文章我们就提到过它，是一家线上药房+远程医疗+减肥药+脱发治疗等健康营养品的公司，美股代号 HIMS，在今天的视频中，我们将深挖HIMS这家明星公司的核心潜力，揭示它为何有望实现惊人的三倍增长，并拆解HIMS的财务状况，全面分析GLP-1减肥药市场的巨大机遇与远程医疗的竞争。
大家好，这里是美股投资网，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的频道，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下量化金融AI软件 – 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
HIMS财务状况分析
说到远程医疗，大家或许最先想到的就是TDOC，它是远程医疗的代表性公司。TDOC主要采用B2B2C模式，通过雇主和健康计划为消费者提供广泛的远程医疗服务，基本上把自己融入了传统医疗保健系统。
但是，HIMS却是另一种打法，HIMS采用直接面向消费者的模式，专注于年轻一代——千禧一代和Z世代，提供针对几种具体疾病的远程医疗和药房服务，比如减肥、脱发、皮肤护理、性健康和焦虑治疗。
这两家公司之间有一个巨大的区别，那就是它们药品的分发方式。TDOC将患者和开药的医生联系起来，但它不干预药品的分发。相反，HIMS则经营一个网上药房，可以直接分发处方药和非处方药，真正实现“从医生到药品”的一条龙服务。
而且，HIMS的亮点还在于它的个性化治疗方案。每个患者的剂量、药物的组合，甚至是成分，都会根据个人需求量身定制。传统药房的标准药物配方往往无法提供合适的剂量、形式，甚至可能包含患者过敏的成分。而HIMS通过这种个性化的方式，让客户觉得自己的“健康方案”比传统医疗保健系统的更好，因而吸引了大量忠实订阅用户。
知道了HIMS是做什么的，接下来我们来聊一聊它的财务数据，看看它的赚钱能力有多强，是否真有实力撑起未来的增长。
首先，从收入方面来看，HIMS在第三季度实现了4.016亿美元的营收，同比增长了77%。更为引人注目的是，这一增速显示出明显加快的趋势：第一季度增长46%，第二季度增长52%，而第三季度则进一步加速（77%）。这不仅反映了公司业务的快速扩张，也体现了其在执行和市场适应上的持续优化。
更让人印象深刻的是利润表现。HIMS的经调整EBITDA达到了5110万美元，同比增长接近400%，利润率提升至13%。相比之下，竞争对手TDOC的利润率始终在较低水平徘徊，且仍在亏损中。HIMS的这一亮眼表现，很大程度上得益于其高效的成本控制和人工智能的应用，特别是在订阅用户快速增长的背景下，公司能够通过规模效应提高边际利润，保持了可观的盈利能力。
在毛利率方面，HIMS稳定在81.1%。对于一家提供订阅服务的公司来说，这一数字显示出它的商业模式在成本控制和利润获取上的潜力。与Teladoc和其他远程医疗公司相比，HIMS的毛利率处于行业领先水平，这也证明了其运营效率远高于传统的医疗服务模式。
对于一家快速扩张的公司来说，现金流的健康至关重要。HIMS过去12个月的自由现金流为1.49亿美元，这一数字远超它的股本支出（8586万美元）。相比之下，许多同行公司在扩张过程中面临巨大的资金压力，而HIMS则展示了其强劲的现金生成能力。
HIMS的资本支出主要用于网站和移动应用的开发，投资方向聚焦于未来的用户体验优化和平台的长期扩展。这些支出不是短期的消耗性投入，而是为持续增长和市场拓展做好了基础。与此不同，TDOC等公司往往更注重短期的业务开支，而HIMS则通过战略性投资，确保了未来几年的增长潜力。
HIMS的个性化健康产品在第三季度的订阅用户同比增长了175%，这些用户已占总订阅用户的50%以上。这一数据突出了HIMS在个性化远程医疗领域的独特优势，尤其是在年轻消费者中，越来越多的人开始寻求定制化健康方案。
用户一旦加入平台，后续的扩展成本显著低于获取新用户的成本。随着用户对品牌的认同度和依赖度不断加深，公司的客户留存率和复购率逐步提升，形成了强有力的品牌护城河。这使得HIMS能够在长期维持较高的客户价值，同时降低客户获取成本，保持稳健的收入增长。
HIMS的资产负债表也相当健康。截至第三季度，公司持有现金及现金等价物2.54亿美元，且完全没有债务。在当前高利率的市场环境下，HIMS的无杠杆财务结构为其提供了更大的灵活性和风险抗压能力。这与TDOC等公司相比较，HIMS的财务稳健性无疑为其未来的扩张和战略实施提供了强有力的支撑。
最后，HIMS的股本回报率（ROE）在过去12个月达到了26.35%，这一水平显著高于行业平均水平。这对于一家仍处于高速扩张阶段的公司来说，展示了它在资本运作上的效率和投资回报潜力。
这张图展示了HIMS的股价涨幅远超其他几家远程医疗公司，甚至大幅超过了标普500指数。
从估值来看，HIMS的前瞻市销率（P/S）逐年下降。这表明，尽管收入持续增长，市场对HIMS的估值正在趋于合理化，为未来的股价提供了更大的上涨空间。
HIMS 和亚马逊远程医疗市场的较量
随着HIMS持续在远程医疗领域稳步扩张，市场的关注点不仅聚焦于其业绩表现，也开始讨论可能影响其增长的潜在风险。其中，亚马逊入局远程医疗被认为是HIMS面临的最大挑战。作为全球电商巨头，亚马逊凭借其资源优势和庞大的会员体系，正在迅速布局远程医疗市场。那么，亚马逊的威胁究竟有多大？HIMS能否守住自己的护城河？让我们从定价、技术、用户粘性等方面逐一剖析。
1. 价格战的冲击
亚马逊的价格策略向来咄咄逼人，这一次也不例外。
以脱发治疗药物Finasteride为例，亚马逊Prime会员价格仅为每月16美元，而HIMS的价格为22美元。这直接触碰了HIMS的利润核心。HIMS 2023年Q3财报显示，其每位用户的平均月收入为22.11美元。由此可见，亚马逊的定价几乎与HIMS的用户收入挂钩，抢占价格敏感型消费者的意图非常明显。
类似地，针对男性健康相关治疗的药物，亚马逊将Tadalafil的价格从HIMS的每月40美元降低到仅18.53美元。对于预算有限的用户，这样的价格差距可能让他们更倾向于转向亚马逊。
这种价格战的背景是一个高速增长的市场。根据Statista数据，2023年美国远程医疗市场规模为50亿美元，预计到2028年将增至200亿美元。面对亚马逊的低价攻势，HIMS在价格方面的压力只会越来越大。
2. 技术较量
价格优势之外，技术是亚马逊的另一张王牌。
HIMS依靠AI技术在个性化治疗领域形成了强大的竞争力。以减肥药物GLP-1为例，HIMS的个性化剂量方案让患者在4周后的治疗依从率高达85%，远超行业平均的42%。这些数据表明，HIMS不仅提供治疗，
然而，亚马逊的技术实力不容小觑。凭借其在大数据、云计算领域的积累，亚马逊有能力迅速推出匹敌甚至超越HIMS的个性化医疗服务。这种能力不仅可能缩小双方的技术差距，还会通过技术升级进一步增强用户粘性。
3. 用户忠诚度：
尽管亚马逊在价格和技术方面具有优势，但HIMS在客户忠诚度和医患关系上占据了上风。
数据显示，90% 的HIMS用户对其服务满意，超过70% 的GLP-1用户在12周后仍持续使用。这种忠诚度主要来自HIMS注重医患互动和个性化关怀的服务模式。
相比之下，亚马逊的医疗模式更倾向于标准化、快速化，缺乏HIMS那种长期的医患关系建立。这种差异使得HIMS在慢病管理、长期治疗等需要深度信任的领域更具优势。
此外，根据Statista数据，美国医疗用户的长期粘性较高，65% 的患者更倾向于选择已建立信任关系的平台。这是HIMS未来抵御亚马逊的重要护城河。
4. 亚马逊的扩张
亚马逊在医疗领域的扩张让人想起其2017年收购Whole Foods的案例。当时，零售业一片哗然，许多人预测传统超市将被亚马逊快速颠覆。然而，事实并非如此。
尽管Whole Foods吸引了部分消费者，但其市场份额并未显著提升。截至2023年，Whole Foods仅占美国食品零售市场的2.5%，远低于传统超市的水平。这表明，即使是亚马逊这样强大的对手，也未必能轻松撼动成熟市场。
在远程医疗领域，亚马逊同样面临诸多挑战，包括市场规范、用户习惯和品牌忠诚度等。HIMS有机会通过深化自身服务模式，避免被迅速超越。
总计一下，亚马逊的加入，无疑让远程医疗市场进入了一个新的竞争阶段。对于HIMS而言，价格战虽然凶险，但技术和品牌忠诚度仍是抗衡亚马逊的关键。如果HIMS能够把握住自身优势，并通过技术与服务的持续提升稳固市场地位，那么即使面对像亚马逊这样的巨头，也未必没有胜算。
HIMS的GLP-1潜力风险解析
Hims & Hers在GLP-1类减肥药物市场展现出强劲的增长潜力，特别是在当前肥胖症和糖尿病药物需求激增的背景下。通过推出复方GLP-1产品，Hims抓住了市场上司美格鲁肽（Semaglutide）供应短缺的机会。尽管该产品尚未通过FDA严格审批，但它有效填补了市场对减肥药物的需求缺口
为了更直观地说明市场潜力，我们可以通过一个简单的计算来估算收入目标：如果 Hims 能吸引 41.9 万名客户，每位客户每月支付 199 美元，则公司一年收入约为 10 亿美元。这一目标非常可行，因为根据市场数据显示，仅在美国，就有约 80 万潜在客户有减肥药物需求。如果能吸引其中一半的用户，Hims 就能达成这一收入里程碑。
不仅如此，复方GLP-1产品的推出还吸引了大量新用户，这些用户不仅能推动减肥药物的销售，还可能成为公司在性健康、心理健康等领域的长期订阅客户。这种用户增长的方式不仅提升了收入，还增加了用户生命周期价值（LTV），进一步稳固了Hims在医疗领域的市场地位。
然而，这种快速增长背后也隐藏着不小的风险。
首先，随着司美格鲁肽等原研药物供应的恢复，复方药物的需求可能会大幅下降，从而影响Hims的收入。其次，尽管FDA目前对复方药物的监管较为宽松，但这种宽松政策是基于药物供应短缺的前提，若市场恢复正常，FDA可能会加强对这些药物的监管，进而对Hims构成法律风险。此外，由于Hims的业务高度依赖外部环境，尤其是药物供应和政策变化，任何负面消息都可能导致股价剧烈波动，影响投资者信心。
总的来说，Hims通过复方GLP-1产品取得了短期的市场成功和收入增长，但随着市场和监管环境的变化，公司的长期盈利能力将面临挑战。Hims需要在未来一到两年内迅速扩大其用户基础，确保核心业务的长期稳定增长。
美股投资网在上周二，我们AI量化金融终端StockWe.com就扫描到HIMS，并给VIP社群发出了买入信号：21.4美元附近入场，25%的仓位，目标直指50-70美元。
在上周五，再度提醒入手 HIMS这基本面超好的股
结果呢？本周一它就暴涨了23%，目前已经来到了31.33美元，我们累计收益高达46%！
DeepSeek“横空出世”让英伟达股价周一暴跌16.97%，市值蒸发近5900亿美元（相当于略超3个AMD），刷新美国金融史纪录。在周一之前，美股个股历史最大单日市值蒸发纪录是英伟达在去年9月创造的2790亿美元，再往前是2022年Meta大跌2320亿美元。
福布斯富豪榜显示，英伟达创始人黄仁勋的个人财富，也在周一蒸发超208亿美元。甲骨文的拉里·埃里森身价蒸发276亿美元，迈克尔·戴尔损失125亿美元。谷歌的两位创始人拉里·佩奇和布林各损失超60亿美元。
除了英伟达外，所有过去两年里与AI芯片关系密切的硬件公司全部遭到严重冲击。ASIC芯片概念股博通周一收跌17.4%，市值蒸发近2000亿美元。芯片代工厂台积电收跌13.3%，市值蒸发逾1500亿美元。上周刚刚因为特朗普官宣“星际之门”AI项目大涨的甲骨文 ORCL，周一收跌13.79%。费城半导体指数周一下跌9.15%，
高盛发布报告称，随着中国人工智能（AI）大模型DeepSeek的强势崛起，对冲基金已开始观望美国本土培育的AI模式热潮是否能持续。
高盛在上周五的报告中指出，对冲基金上周已开始撤离对科技股的押注。报告由高盛的主经纪业务部门提供，涵盖了1月17日至24日的数据，这些部门为对冲基金提供贷款并掌握其交易流向。
根据美股大数据 StockWe.com量化追踪，发现多家中概股公司想借DeekSeek来给自己炒作，纷纷宣布引入DeekSeek的AI，导致股价上涨，比如 JG HOLO WIMI 和 TC , 但这些都是纯炒作
而真正有影响的是 AI 应用层的需求，因为他们可以更便宜的用到AI。科技7巨头涨得最好的是苹果，苹果收高3%
美股投资网分析，此前中国版iPhone一直没有找到合适的AI大模型，安置在iPhone，现在DeekSeek刚好填补了这一空缺，重点是便宜！
抄底还是清仓英伟达？
我们来看一下今天华尔街机构和对冲基金是任何交易的
英伟达一开盘就出现大量的看跌趋势的期权，包括买Put和卖Call
暴跌前，机构主力卖出8.5亿美元的的英伟达股票
我们给VIP社群信息
英伟达从开盘127美元跌到116美元，如果抄底将损失惨重。
DeekSeek对英伟达，乃至整个AI发展产生深远影响
美股市场上的恐慌是有道理的，DeepSeek能够以更少的英伟达 GPU 和更低的成本达到 OpenAI 模型的性能，这表明对 Nvidia 高端 GPU 的需求可能会大大减少，囤了几千块英伟达芯片的AI初创公司可能会破产，让大量英伟达芯片流入到二手市场，最终会让英伟达的跌下神坛。
但有人会反驳说，做AI的门槛降低了，将出现很多小公司出来创业并买单
但是，
这里我们估算一笔账，科技大公司以前用10万块芯片，现在只要1万块。多出9万块需要多少家小公司才能支撑供需平衡？像DeekSeek的成功只用了2000块，你需要45家这样的创业公司。
英伟达2月26日会公布财报，美股投资网大胆预测，接下来一个月，是否科技巨头有几家打电话给黄仁勋，说“hey，老黄啊！我之前下的10万张卡订单取消了吧，现在的库存都够用了。“这样一来，英伟达将很可能会财报前就宣布，大幅度降低盈利预期，股价将再出现一波暴跌！
DeepSeek 的崛起也引发了人们对AI市场估值过高的担忧，做AI不需要这么高昂的成本，人类通往超级人工智能的道路上，除了像美国一样拼算力（芯片硬件），其实还可以像中国一样拼算法（软件）和拼人才，美国越是限制芯片硬件出口，反而越是激发了中国人绝处逢生，在软件算法上创新突破。那么出口限制还有必要吗？
Meta已经组建了四个研究小组来专门儿破解DeekSeek的工作原理，打算以此来重构自己的AI大模型，创始人扎克伯格在研究完DeekSeek之后感慨说，“中美的AI差距已经微乎其微。”
我们美股投资网亲自测试了DeekSeek和ChatGPT，发现在推理和文本处理上，我觉得它和GPT还是有些差距的。
深挖DeepSeek背后的公司幻方量化
幻方量化曾经一度是中国首家突破千亿私募的量化大厂，准确的说也是迄今为止业内唯一规模曾迈过千亿大关的量化私募。但从接近幻方量化的人士了解到：这家昔日中国的千亿私募，最新管理规模已经降到200~300亿元一线。其中部分原因是可能是因为基金表现不佳，转型搞AI。
2023年开始，创始人梁文锋是把未来的业务重心放在AI上面，公司已经内部“孵化AI”了很久。幻方量化对超算集群系统的投入增加到10亿元，并且搭载了超1万张英伟达A100显卡，公司还曾对外招聘文科人才，职位定位为“数据百晓生”，提供人类历史、文化、科学等相关的知识来源，和数据工程师一起构建完善的世界语言知识库。
写在最后，2025年AI迎来了转折点！DeekSeek的席卷全球如同当年ChatGPT的问世，不管是哪国领先，都是为了造福全人类，我们作为美国华人也为中国AI的成就感到自豪和骄傲，创新，不只是发生在美国。
英伟达最大利空消息是中国国内私募机构幻方量化旗下的DeepSeek（深度求索）发布新一代开源大模型DeepSeek-v3，深度求索在技术报告中提到，作为一款参数量高达 671B 的大型语言模型，DeepSeek-V3在预训练阶段只用 2048 块 GPU 训练了不到 2 个月，总计 266.4 万个 GPU 小时，且只花费了 557.6 万美元（约4070.1万元人民币）。
这意味着DeepSeek-V3的训练成本约为GPT-4o的二十分之一。Anthropic的CEO达里奥·阿莫迪不久前曾透露，GPT-4o这样的模型训练成本约为1亿美元，而目前正在开发的AI大模型训练成本可能高达10亿美元。未来三年内，AI大模型的训练成本将上升至100亿美元甚至1000亿美元。
性能方面，据DeepSeek-V3 技术报告称，在英语、代码、数学、汉语以及多语言任务上，基础模型 DeepSeek-V3 Base 的表现非常出色，在 AGIEval、CMath、MMMLU-non-English 等一些任务上甚至远远超过其它开源大模型。就算与 GPT-4o 和 Claude 3.5 Sonnet 这两大领先的闭源模型相比，DeepSeek-V3 也毫不逊色，并且在 MATH 500、AIME 2024、Codeforces 上都有明显优势。
美股投资网分析称，DeepSeek-V3算力成本降低的原因有两点：第一，DeepSeek-V3采用的DeepSeekMoE是通过参考了各类训练方法后优化得到的，避开了行业内AI大模型训练过程中的各类问题；第二，DeepSeek-V3采用的MLA架构可以降低推理过程中的kv缓存开销，其训练方法在特定方向的选择也使得其算力成本有所降低。
行业外少有人知道的是，DeepSeek也是大模型价格战的最早发起者，被称为“AI界拼多多”。2024年5月，DeepSeek发布的DeepSeek V2的开源模型，提供了一种史无前例的性价比：推理成本被降到每百万token仅1块钱，约等于Llama3 70B的七分之一，GPT-4 Turbo的七十分之一。
在DeepSeek-V3的定价上，API定价为输入每百万tokens 0.5元（缓存命中）/2元（缓存未命中），输出每百万tokens 8元，与字节Doubao-pro-256k定价输入每百万tokens 5元，输出每百万tokens 9元的水平相当，在国产模型中性价比较高。
“今天，一家中国AI公司轻而易举地发布了一个前沿大语言模型。”著名人工智能科学家和特斯拉前人工智能和自动驾驶视觉总监、OpenAI早期成员安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）评价DeepSeek-V3的表现时称，“如果此模型还能通过各项评估，那么这将是资源受限条件下研究与工程能力的高度令人印象深刻的展示。”
“我一直在关注DeepSeek。去年他们拥有最好的开源编码模型之一。卓越的开源模型给前沿的大语言模型商业公司带来了巨大的压力，迫使他们加快步伐。”英伟达高级科学家范麟熙（Jim Fan）认为，在竞争激烈的人工智能领域中，生存本能是推动突破的主要动力。
02 千亿量化私募的AI创业
在众多中国大模型创业公司中，Deepseek的路线最不同。它的中文名是“深度求索”，为知名私募巨头幻方量化创立的子公司。
2023年4月，幻方宣布成立新组织，集中资源和力量，探索AGI的本质，在一年多时间里进展迅速。当时幻方就表示，多年以来，该公司坚持把营收的大部分投入人工智能领域，建设领先的AI硬件基础设施，进行大规模的研究，探索人类未知的奥秘。
与月之暗面、智谱AI、Minimax、百川智能等获得大厂投资的AI初创公司不同，DeepSeek与科技巨头间并无直接关系。不过，DeepSeek自身的算力储备却堪与大厂比肩。
有云计算专家提出，1万枚英伟达A100芯片是做AI大模型的算力门槛。当中国云厂商受限于紧缺的GPU芯片时，幻方却早早押中了大模型赛道的入场券。据报道，除商汤科技、百度、腾讯、字节、阿里等科技巨头外，幻方也手握着超1万枚GPU。
幻方量化和Deepseek创始人梁文锋曾在媒体采访中表示，幻方对算力的储备并不突然。在2019年，幻方就已投资2亿元自研深度学习训练平台“萤火一号”，搭载了1100块GPU。到了2021年，“萤火二号”的投入增加到10亿元，搭载了约1万张英伟达A100显卡。一年后，OpenAI发布ChatGPT的公开测试版本，拉开全球新一轮AI热潮的序幕。
事实上，在量化投资领域，幻方也是一个特立独行的存在。幻方量化一度是中国首家突破千亿私募的量化大厂，准确的说也是迄今为止业内唯一规模曾迈过千亿大关的量化私募。
“我们做大模型，其实跟量化和金融都没有直接关系，”被媒体问及为什么一家量化基金选择入局大模型时，梁文锋解释道，“当时我们尝试了很多场景，最终切入了足够复杂的金融，而通用人工智能可能是下一个最难的事之一，所以对我们来说，这是一个怎么做的问题，而不是为什么做的问题。”
公开资料显示，梁文锋是一个极致的80后技术理想主义者，从幻方时代，就在幕后潜心研究技术，在DeepSeek时代，依旧延续着他的低调作风，和所有研究员一样，每天“看论文，写代码，参与小组讨论”。值得一提是，这家公司还曾对外招聘文科人才，职位定位为“数据百晓生”，提供人类历史、文化、科学等相关的知识来源，和数据工程师一起构建完善的世界语言知识库。
“我们相信几乎所有的创新都是从大胆尝试和点滴积累中孕育而来。我们将充分而持续地投入，不做中庸的事，用最长期的眼光去回答最大的问题。”梁文锋曾表示。
在接受媒体《暗涌》的采访时，梁文锋表示，降价一方面是因为在探索下一代模型的结构中，成本先降下来了，另一方面也觉得无论API，还是AI，都应该是普惠的、人人可以用得起的东西。
“过去很多年，中国公司习惯了别人做技术创新，我们拿过来做应用变现，但这并非是一种理所当然。这一波浪潮里，我们的出发点，就不是趁机赚一笔，而是走到技术的前沿，去推动整个生态发展。”梁文锋称。
我们先来算一笔特斯拉的账，特朗普胜选让特斯拉凭空多出来5000亿美元的市值，股价从240涨到480美元，现在406美元，特斯拉从上次公布财报到现在，特斯拉的财务基本面有改变了吗？答案是没有，特朗普有对特斯拉做出什么实际有利的政策了吗？没有，不仅没有，特朗普还要取消拜登7500美元的电动汽车税收抵免政策，还撤销一项行政命令，该命令确保到 2030 年在美国销售的所有新车中有一半是电动汽车。
那如何解释这5000亿市值增加呢？特斯拉不是小盘股公司，说炒作起来就炒作起来的，这5000亿都是用真金白银堆积起来的。你硬要用未来的增长业务来解释，说特斯拉机器人未来5年能卖多少多少，无人驾驶出租车满大街跑能带来多少利润，想象空间看似巨大，有多少能真正落地？
我们今天视频只想给大家客观的分析特斯拉股价是否脱离公司基本面和对这次财报的看法，我们不想唱衰也不抬高特斯拉，因为特斯拉有太多的死忠粉，他们每次一听到博主说特斯拉不好，立即评论区喷，“你们眼光太短浅了、根本不懂特斯拉的未来潜力，马斯克改变世界的伟大。”在这里，我们并不是要争论特斯拉5年、10年后的发展，而是专注于现在，就这个财报，以及接下来一个月内股价可能的表现，给大家提供一个更贴近当下的分析视角。
大家好，这里是美股投资网，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下AI量化金融软件终端 - 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
2025年的新能源汽车市场比你想象的更卷！而特斯拉也未必能拿的出令市场兴奋的核心业务结果来应对！
我们现在暂且放下AI、自动驾驶、无人驾驶出租车这些未来的光环，回到特斯拉的核心业务——汽车制造和销售。这部分业务占了特斯拉总体营收的75%，是目前撑起公司利润的根基。
说到底，特斯拉的本质还是一家汽车制造公司，而汽车制造业的盈利逻辑其实很简单：靠规模效应。通过扩大产量压低材料成本，用薄利多销的方式分摊固定成本，才能真正实现盈利。以现在的情况来看，特斯拉每卖出一辆车的毛利润大约是6700美元，扣除各种费用分摊后，每辆车净利润大概在3000美元左右。考虑到特斯拉的单车均价在4万美元出头，这个利润率并不算高。所以，对特斯拉来说，交付量的高低直接决定了整体利润的表现。
今年（2025年）1月2日，特斯拉公布了2024年的全年交付数据——179万辆。这一数字不仅低于市场预期，还同比下降了1.1%。
消息一出，特斯拉的股价当天就下跌了6%。交付量的下降让市场开始担忧其盈利能力，各大分析机构也因此下调了2024年的每股收益（EPS）预测，从4.3美元降至2.54美元。这一调整直接将特斯拉的2025年初基于2024年预测的前瞻市盈率（PE）推高到161倍。对于汽车行业来说，这个估值可以说是非常离谱了，毕竟汽车制造业的根本是规模效应，没有规模，就难以谈盈利。
关于之前传言的廉价车型 Model 2，很多人猜测特斯拉今年会推出售价 2.5 万美元的车，用“降价换销量”的办法来提高交付量，保证规模效应。不过，目前来看，这个消息还没被官方证实，是否会生产、什么时候生产都还是个未知数。短期内，这样的传闻对特斯拉的财务表现不会有实际影响。
接下来聊聊特斯拉那让人充满期待的Robotaxi和人形机器人业务，不过现实可能没那么快兑现。
先说Robotaxi。说实话，这项技术成熟可能比我们想象的还要久。从目前的行业格局看，谷歌旗下的无人驾驶出租车Waymo无论是在技术成熟度还是累计行驶里程上，都遥遥领先特斯拉。但奇怪的是，资本市场对Waymo似乎并不买账。每次分析报告提到谷歌，Waymo通常只是顺带提一句，存在感很低。
原因很简单：Waymo采用的是昂贵的激光雷达方案，目前单车成本高达12万美元。这样的价格放在无人出租车队里，初始投入和后续折旧成本都极高，完全是重资产生意，盈利？还早着呢。而且，很多专家都认为激光雷达的成本短期内很难大幅下降，这让Waymo的商业化前景变得不确定。
相比之下，特斯拉的Robotaxi却让市场充满期待，核心原因在于马斯克的“降本承诺”——他声称能把单车成本压到3万美元以下。这样的成本差距实在太大了，而成本控制恰恰是马斯克的拿手好戏。加上特斯拉采用的是纯视觉方案，完全不用激光雷达，而是靠摄像头采集数据，再用算法决策。摄像头的成本低很多，也让整个方案更加贴近消费市场。
不过，这条路并不轻松。特斯拉的视觉方案目前还处于测试阶段，无论是安全性还是行驶里程都还有很大提升空间。短期内，Robotaxi的大规模商用恐怕很难看到。这也是为什么市场对这个业务有很大分歧——有人觉得是未来，有人觉得是噱头。这种预期上的拉锯，也直接导致了特斯拉股价的剧烈波动。
至于人形机器人，虽然我们看到OpenAI投资的Figure AI机器人已经在宝马工厂开始扭螺丝。但短期内它对特斯拉的财务表现基本没什么影响。这项技术可能还需要五年甚至更长时间才能成熟。
看到这里，如果你觉得我们视频有价值，请给我们点个赞，我们美股投资网团队祝大家在农历新年万事如意，财运亨通！
此外我们调研到消费者对特斯拉的看法与华尔街的评估大不相同！
最新的 Brand Finance 报告显示，特斯拉在几个关键领域的表现正在下滑，比如“考虑购买”、“品牌声誉”和“推荐意愿”。这些原本是品牌成功的核心指标，现在却在悄悄走低。尤其在欧洲市场，2024年“考虑购买”的得分从21%降到了16%，显示出特斯拉在全球市场的吸引力正面临前所未有的挑战。而即便在美国本土，虽然品牌忠诚度还有90%，但“推荐意愿”的得分却从8.2暴跌到4.3，这种急剧降温说明消费者对特斯拉的热情正在快速消退。
消费者的冷淡和股市的热情形成了鲜明对比，但背后的原因其实不难理解——消费者和投资者关注的重点完全不同。投资者看的是未来，“赌”的是特斯拉的“预期”。比如，很多人认为特朗普胜选后，特斯拉会从政策上受益，继续巩固它在电动车和可再生能源领域的领导地位。所以，华尔街对特斯拉的未来充满想象力，推动股价一浪高过一浪。尤其是12月的股价暴涨，更多是由市场情绪、散户抱团，甚至期权市场逼空（gamma squeeze）推动的，就是当投资者大量购买特斯拉看涨期权时，做市商（market makers）为了对冲风险，会购买相应数量的底层股票。这种买入行为可能会推动特斯拉股价上涨。而跟实际业绩关系并不大。
消费者却更在意眼前的实际情况。虽然特斯拉在技术上有领先优势，但目前的一些问题让消费者犹豫不决。首先，虽然产能在扩张，但价格依然偏高，这让不少潜在买家望而却步。其次，自动驾驶技术的安全问题仍存在争议，进一步增加了顾虑。另外，还有用户抱怨售后服务不到位，体验并不如预期。这些现实问题直接影响了消费者对特斯拉的品牌信任。简单来说，消费者更关心他们花钱买车后能享受到什么，而不是马斯克描绘的未来蓝图。
这种消费者和投资者之间的背离，其实也反映了资本市场对“预期”的过度乐观。很多投资者被“马斯克光环”和特斯拉的增长潜力吸引，忽视了竞争环境的剧烈变化和消费者需求的转变。
比如在中国，特斯拉面临来自比亚迪和蔚来这些本土品牌的激烈竞争。它们不仅价格更有优势，产品线和技术也在快速进步。而特斯拉在一些地区的服务短板，让它正在逐步失去市场份额。在欧洲，特斯拉的情况也不太乐观。像大众和宝马这些老牌车企正加速推进电动车计划，不仅车型更多，价格区间也覆盖了不同层次的消费者。而欧洲用户对品牌历史和服务体验的重视，恰好是特斯拉的短板。
归根结底，特斯拉股价的上涨主要靠市场对未来的乐观预期和“马斯克光环”，而不是来自消费者的积极反馈。它的增长更多建立在“预期”之上，而非扎实的业绩表现或良好的口碑。这种过度依赖预期的上涨，也意味着潜在的风险在逐渐积累。
特斯拉的当前股价是否合理？
截至2025年1月24日，特斯拉的市盈率（TTM）为 111.39，远高于汽车行业的中位数 17，也显著超出了其历史中位数 95.60。在车辆与零部件行业中，特斯拉的市盈率高于 94.66% 的同类企业，显示其估值在行业中处于极高水平。
为了深入分析，我们通过折现现金流（DCF）模型对特斯拉的内在价值进行了测算。DCF模型的核心在于预测企业未来的自由现金流，并通过折现率将这些现金流折算为现值，最终得出公允价值。在特斯拉的估值中，我们采用了7.1%的折现率和4%的长期增长率。折现率体现了投资者对风险的要求，考虑到特斯拉的行业属性，这一假设较为合理。而4%的长期增长率反映了在成熟阶段，特斯拉的增长速度可能逐步趋近于经济整体增速。
基于这一假设，DCF模型得出的特斯拉公允价值为 248.90美元。然而，当前市场价格为 406.58美元，比DCF估值高出约39%。这种明显的溢价来源于市场对特斯拉未来增长的过度乐观，。然而，需要注意的是，DCF模型本身依赖于假设的合理性。如果未来折现率因宏观经济因素上升，或者特斯拉的实际增长未达到4%，其估值将进一步下降，拉大与当前市场价格的差距。
增长趋势的变化，也为当前的高估值蒙上了一层阴影。2024年预计实现营收977.29亿美元，同比增长仅1%，明显低于以往的高速增长。展望2025年及以后，增速虽然会逐步回升至10%-15%的区间，但远不及早期的快速扩张阶段。根据预测，2028年的营收可能达到1736.18亿美元，虽然这是一个庞大的数字，但特斯拉的成长模式已经从高速扩张转向稳步增长。这种变化，很难完全支持市场对特斯拉“无限增长”的乐观预期。
在盈利能力方面，特斯拉确实表现出效率的持续提升。从2023年到2028年，生产成本占收入的比例预计将从82%下降至63%，净利润从149.74亿美元提升至417.30亿美元，利润率从15%升至24%。这些数据表明特斯拉盈利能力的稳步增强，但幅度仍不足以完全支撑当前的高估值。即便成本下降和利润改善能够帮助特斯拉进一步巩固市场地位，这种盈利增长尚未达到“颠覆性”的程度。
接下来的财报发布将是一个关键时间点。四季度的业绩表现，将直接影响特斯拉股价的短期变盘方向。我们需要关注其核心业务的表现，尤其是储能业务的增速和AI愿景的落地。如果财报交出亮眼成绩，股价可能继续上行，甚至上涨20%并非没有可能，毕竟在上一季度，特斯拉股价就飙升了22%。但如果业绩不及预期，高估值所带来的压力可能会显现，市场情绪回调的风险也将随之增加。
因此，在目前的价格下，我们选择暂时观望，300美元左右的价格我才会考虑，现在并不认为是布局的好时机。
好了，今天的视频就到这里。如果你对即将发布的财报有自己的看法，欢迎在评论区留言，我们一起讨论！
先回顾一下我们美股投资网给大家推介的2025年不为人知的AI潜力股表现如何，一共3集，每集4只股。
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TEM潜力分析
今天我们继续聊 AI股，被誉为“国会山股神”的佩洛西再次出手。这次她买入了一只AI医疗概念股Tempus AI，美股代号TEM。
根据最新披露的国会议员交易纪录，佩洛西在1月14日购买了50份2026年1月到期的Tempus AI看涨期权，行权价为20美元。
与此同时，知名投资者“木头姐”Cathie Wood也早已对Tempus AI表现出浓厚兴趣。她在10月份财报发布前就已买入3万股，并持续增持至今。
周二TEM股价暴涨近50%。这一市场表现，不仅是对佩洛西与“木头姐”精准投资眼光的最好证明，更是对Tempus AI在AI医疗领域独特地位的肯定。
那么，TEM究竟凭借什么，能够赢得这两位知名投资者的青睐？接下来，我们将从护城河构建、市场竞争力及财务表现等多个维度，对Tempus AI进行深入分析，探讨其背后的投资逻辑与未来潜力。
TEM是一家利用AI推动医疗变革的企业。简单来说，TEM的核心目标就是通过AI帮助医生更精准地诊断疾病，尤其是在癌症领域。它不仅分析患者的基因数据和健康记录，还结合了大量的医学数据资源，为医生提供个性化、高效的治疗建.议。可以说，TEM在精准医疗领域不仅是一个参与者，更是推动行业变革的领导者。
我们来看一下为什么TEM能在竞争激烈的医疗行业中脱颖而出。一个重要原因是它强大的合作网络。公司已经与超过200家生物制药企业建立了深厚的合作关系，同时，美国一半以上的肿瘤学家都在使用它的技术。这意味着，TEM的解决方案已经深度融入了癌症诊断和治疗的核心环节。想象一下，医生们在面对复杂的病情时，手头有一个随时提供精准建.议的工具，这种影响力是非常惊人的。
从更大的市场来看，TEM恰好站在了一个高速增长的赛道上。根据预测，从2024年到2032年，美国的AI健康科技行业每年的复合增长率将达到43%。医疗行业正处在一场技术变革的浪潮中，尤其是AI在个性化诊断和精准治疗中的广泛应用，这将推动整个行业迎来爆发式增长。而TEM凭借自己的技术实力和广泛的行业合作，已经牢牢占据了先机。更重要的是，北美市场目前占到全球精准医疗市场的45%，这对TEM来说是一个巨大的机会。未来，随着技术的进步和更多合作伙伴的加入，TEM无疑将在这个接近2000亿美元的市场中扮演越来越重要的角色。
当然，TEM的成功并不仅仅依赖合作伙伴，它的技术和数据资源才是核心竞争力的关键所在。公司目前拥有一个规模超过200 PB的去识别分子数据库，这些数据为AI分析提供了坚实的基础。你可以把它看作一个巨大的宝库，它为药物研发、临床试验和个性化治疗提供了前所未有的支持。在AI领域，数据就是王道，而TEM正是凭借这一点，成为了精准医疗行业中的佼佼者。据我们所知，没有其他公司能在数据规模上与TEM抗衡，这也让它在市场上形成了难以撼动的护城河。
说到技术创新，TEM的专利储备也非常强大。截至目前，公司已经获得了271项专利，其中218项是有效的。这些专利覆盖了AI算法和基因数据分析等核心领域，远远领先于行业内的其他竞争者，比如Flatiron Health和Bruker。强大的知识产权不仅保护了TEM的技术优势，也让它在竞争中始终保持领先。
这些核心资源让TEM能够开发出一系列具有实际价值的应用产品。比如，它的NEXT技术帮助制药公司识别治疗过程中的关键差距；TIME平台则通过优化临床试验的招募效率，让更多患者能尽早参与治疗试验。而ALGOS更是把AI的力量延伸到了肿瘤学、心脏病学和放射学等领域，通过简化诊断流程和降低成本，为医疗机构提供了经济、高效的解决方案。这些应用不仅解决了医疗领域效率低下的问题，还让TEM的业务增长更具持续性。
财务表现
在财务表现上，TEM的基因组学和数据服务两大核心部门实现了强劲增长。2024年第三季度，基因组学部门收入同比增长20.3%，达到1.16亿美元。这一表现得益于其在分子测序领域的领先地位及对Ambry Genetics的成功收购，后者增强了TEM在遗传性癌症筛查市场的竞争力，同时丰富了分子测序产品线，为未来增长奠定了基础。
在基因组学领域，TEM的测试数量和单次测试收入持续增长，进一步增强了其财务前景。例如，2023财年，肿瘤学测试数量同比增长48%，而自2019年以来，TEM一直保持两位数的增长。2024年第三季度，单次测试的平均收入达到了1533美元，创下历史新高，显示出TEM在定价方面的强大能力，这为未来收入的增长奠定了基础。
TEM的另一个亮点是数据和服务部门，尤其是在2024年第三季度，该部门的收入同比增长了64.4%。增长的主要驱动力来自于Insights业务（数据许可），这一业务的增长速度甚至超过了临床试验服务业务。
TEM与BioNTech和Merck的合作为数据和服务部门提供了重要支持，特别是在药物开发中对数据需求急剧增加的背景下。随着公司继续整合收购带来的协同效应，数据和服务部门的高毛利率也显示出巨大的利润空间。2024年第三季度，数据和服务部门的非GAAP毛利率为78%，而基因组学部门则为49%。随着数据和服务部门收入占比的不断提高，它有望成为TEM未来增长的主要驱动力。
TEM在规模经济方面的优势也日益显现。从2019年到2023年，肿瘤NGS（下一代基因测序）测试数量增长了五倍多，而毛利率从2019财年的26%提高到2023财年的54%。这一显著增长不仅表明TEM能够通过增加测试量提高效率，还能有效提升盈利能力。
展望2025
根据最新的投资者报告，TEM预计2025年的总收入将达到12.3亿美元，同比增长超过75%。这一数字远超市场普遍预期的9.35亿美元（同比增长34%），显示出公司在快速扩展中的强劲表现。不过，这个增长并不完全来自公司内部业务的扩大，还包含了通过收购其他公司带来的额外收入。
其中，Ambry的收购是推动这一增长的重要因素。作为遗传性癌症筛查领域的领先公司，Ambry预计在2024年将贡献超过3亿美元收入和4000万美元的利润。TEM估计，2025年Ambry的收入还会增长25%，全年达到3.75亿美元。不过，因为收购在2024年2月完成，2025年只计算11个月的收入贡献，大约为3.5亿美元。
换句话说，2025年TEM的12.3亿美元收入目标中，约3.5亿美元来自Ambry的加入，而其余的9亿美元则是公司自身业务的增长。尽管这个数字比市场预期的9.37亿美元略低，但9亿美元收入意味着公司现有业务仍保持接近30%的增长速度，展现了TEM在核心业务领域的扎实实力。
Ambry的加入不仅提升了短期收入，更为TEM未来的业务扩展创造了机会。通过Ambry的技术和资源，TEM不仅巩固了在遗传性癌症筛查市场的地位，还推动了向神经心理学、放射学和心脏病学等新领域的进军。
2025年，TEM将通过扩大自身业务和有效利用收购成果，进一步提升市场份额和盈利能力。可以说，这一年是公司加速发展的关键时期，为未来的持续成长奠定了重要基础。
TEM AI的国际扩张
最后我们来聊一下TEM的全球扩张计划。大家可能知道，TEM在美国市场已经非常成功，但它并没有止步于此。如今，它把目光投向了国际市场，而这次的第一站就是——日本。
为什么选择日本？
很简单，日本是全球老龄化最严重的国家之一，这意味着对精准医疗和个性化治疗的需求非常大。老龄化背后隐藏的是巨大的医疗市场，而TEM看准了这个机会。为了更好地进入日本市场，TEM与软银合作，成立了一个合资企业，叫SB TEM。值得一提的是，在TEM 2024年IPO之前，软银就已经向它投了2亿美元，这次合作不仅带来了资金支持，更重要的是打开了日本市场的大门。
那么，TEM在日本具体会怎么做呢？它的策略非常明确，先用自己的AI技术和全球领先的分子数据库，从肿瘤学领域切入。通过SB TEM，它可以深入分析日本的医疗数据，帮助患者获得更加精准和个性化的治疗方案。而软银的本地资源也能帮助它迅速适应市场需求，建立医疗网络。这种“技术+资源”的双重优势，不仅让TEM更快地渗透日本市场，还为它未来的全球扩张奠定了坚实基础。
其实，TEM选择日本并不是偶然。从市场规模来看，日本是亚太地区医疗行业的核心之一。根据预测，到2027年，亚太地区在精准医疗领域的总支出将达到180亿美元，增长率接近120%。如果TEM能在日本复制它在美国的成功模式，并将经验推广到亚洲其他市场，比如韩国、新加坡甚至中国，那它未来的市场潜力将难以估量。
更值得注意的是，这次扩张不仅仅是对市场的探索，更是对TEM技术和战略的验证。公司创始人Eric Lefkofsky也明确表示，这次合作是TEM迈向全球的关键一步。通过在日本的落地实践，TEM的AI技术、数据整合能力以及个性化医疗解决方案将进一步完善，为全球医疗市场提供更具竞争力的产品和服务。
说到这里，我们可以看到，TEM正在从一个美国市场的佼佼者，逐步成长为一个全球化的精准医疗领军企业。日本只是起点，但它为TEM未来的亚洲布局，甚至全球扩张，提供了极其宝贵的经验和机会。
总体来看，TEM在这个快速增长的市场中，拥有强大的经济护城河。随着收入和毛利率的持续增长，公司未来有望成为真正的“摇钱树”。在精准医疗和人工智能结合的趋势下，TEM的市场前景非常广阔。
不过，任何公司都不可能完全没有挑战。对TEM来说，最大的风险在于它所处的高度监管行业。一旦收入增长不及预期，可能会对股价和运营带来压力，此外，如果未来监管证策进一步收紧，比如对去识别患者数据的处理提出更高要求，那可能会影响其数据业务的盈利能力。
特朗普将宣布向私营部门投资数十亿美元，用于在美国建设人工智能基础设施。据多位熟悉该交易的人士透露，OpenAI、软银和甲骨文正计划成立一家名为“星际之门”（Stargate）的合资企业。
周二下午，软银首席执行官孙正义（Masayoshi Son）将与OpenAI的山姆-阿尔特曼（Sam Altman）和甲骨文 ORCL的拉里-埃里森（Larry Ellison）一同出席白宫会议。
预计这两家公司的高管将表示，他们计划首先投入 1000 亿美元，并在未来四年内向星际之门注入高达 5000 亿美元的资金。新合作关系的其他细节尚未立即公布。
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特朗普说，我想去火星！
美股太空概念股集体疯涨，Trump说，我想去火星！
特朗普在国会大厦发表演讲时说："最重要的是，我今天要向美国人传达的信息是，现在是我们再次以勇气、活力和历史上最伟大文明采取行动的时候了。“我们将向太空追寻我们的命运，发送美国宇航员，将星条旗插上火星"。
特朗普可以通过几种方式完成插旗任务。他可以向美国国家航空航天局（NASA）的阿特米斯计划（Artemis）投资接近 1000 亿美元，这几乎是 SpaceX 公司整个生命周期花费的 10 倍。该计划正在设计火箭、航天器和太空基础设施，以便将美国人返回月球，并最终带回火星。
太空公司纷纷公布利好消息，我们上周文章分享过我们入手 LUNR因为美航空局NASA 价值48亿美元的大单
LUNR 今天大涨20%，我们已经提示VIP社群设置好止盈。
此外，VSAT大涨36%，也被美国国家航空航天局（NASA）选中签订近太空网络服务合同；累计总价值 48.2 亿美元。
RDW 暴涨50%，公司将以 9.25 亿美元收购 Edge Autonomy，转型为多领域太空与国防领先企业
核电能板块爆拉！
此外，美股核能股也出现暴涨，百花齐放。
美股 OKLO核能公司周五宣布与 Rpower 签署谅解备忘录，为数据中心提供清洁能源。
去年12月20日，美股投资网公众号就公布过，我们18美元建仓 OKLO，截止今天，我们的仓位已经浮盈 75%
12月20日文章 美股强势反弹！又出现一家不为人知的AI潜力公司
下一个将爆发的板块
每天美股大数据 AI量化终端 StockWe.com 都会追踪美股哪个板块出现大量资金流入和流出，华尔街机构是否趁低吸筹和出货。
经过美股大数据研究团队的深入分析，发现下一个将被特朗普大力支持的板块，将会出现巨大行情，目前知道的人很少，我们将提前布局，等特朗普发布法案。加入我们VIP会立即知道！
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你是否也像我们一样在寻找下一轮美股的投资机会？上两期视频美股投资网给大家揭晓了2025年不为人知的12只潜力股当中的8只，其中大部分都是受益于AI浪潮的好公司。
回顾2024年我们推介的10只票交出靓丽的成绩单。VKTX以464%的惊人涨幅排第一，ANET翻倍上涨100.5%，NFLX和UPST的涨幅也超过90%。这些成绩不是运气，而是我们用大量数据和逻辑判断得出的结果。2025年，我们依然用实力说话，用数据证明，用结果赢得信任。
大家好，这里是美股投资网，2009年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下AI量化金融软件终端 - 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
AI系统冷却公司VRT
第9家公司Vertiv ，美股代号VRT。是一家专注于数据中心电源与热管理解决方案的公司。
数据中心的冷却和电力成本是运营中的最大开销，其中冷却系统占总电力消耗的40%-50%，占总运营成本的24%-35%。随着AI计算需求的激增，传统的风冷系统逐渐显现出能耗高、散热效率低的弊端。如何优化冷却系统已成为数据中心行业的首要任务。
而VRT的液体冷却技术通过直接接触芯片，实现高效散热，使其散热效率相较传统风冷提升了3000倍。这一技术不仅大幅降低了数据中心的能耗，还显著提升了计算密度，更重要的是，它可以无缝集成到现有数据中心基础设施中，避免了高昂的硬件升级成本。这种兼具效率与成本控制的创新，使液体冷却技术成为数据中心转型的最佳选择。
液体冷却技术正在加速普及。尽管目前只有20%的数据中心采用液体冷却，但预计未来这一比例将在十年内攀升至60%-65%。根据行业预测，全球液体冷却市场将在2030年实现27.6%的年复合增长率。VRT作为这一领域的领先企业，无疑将在这场转型中占据最大的市场份额。
VRT的核心优势在于与行业巨头的深度绑定。英伟达选择VRT为其下一代Blackwell GPU系列提供液体冷却解决方案，这一GPU系列预计将在2024年第四季度实现50亿至80亿美元的销售额。与此同时，亚马逊和微软等全球云服务巨头也在向液体冷却技术转型，并将VRT作为首选供应商。凭借与这些科技巨头的合作，VRT不仅巩固了市场地位，还精准掌握了未来AI计算的需求趋势，为持续增长奠定了坚实基础
从财务表现来看，VRT展现了卓越的增长潜力和盈利能力。2024年第三季度，公司实现净销售额20.8亿美元，同比增长19%，远高于行业平均水平；调整后营业利润率达到20.1%，同比提升310个基点，展现出出色的运营效率。每股收益（EPS）更是达到了76美分，同比增长50%，显著超出市场预期，反映了公司在高需求市场中的领先地位。
展望未来，VRT对业绩增长保持强劲信心。公司预计到2025年每股收益将达到3.50至3.60美元，高于市场预期，为投资者描绘了明确的成长路径。此外，管理层进一步上调了长期目标：到2029年，营业利润率将提升至25%，销售额年均增长12%-14%，这意味着VRT不仅在当下保持稳健扩张，还将持续受益于液体冷却技术的普及和AI计算需求的爆发。
我们VIP社群在今年1月2日117.2美元就已经布局，目标价160-200美元
独立诊断影像运营商RDNT
第10家是RadNet，美股代号RDNT。作为美国最大的独立诊断影像运营商之一，RDNT在七个州拥有375个影像站点，提供从常规X光到MRI、CT、PET等全方位服务。依托强大的传统业务基础，RDNT正通过前沿的AI技术和数字健康解决方案，将医疗影像服务提升到新的高度。
RDNT的传统业务长期保持稳健增长，过去15年净收入以8.8%的年复合增长率增长，到2024财年预计总收入将达到18亿美元，调整后的EBITDA利润率超过15%。在美国诊断影像市场中，这家企业以7%的市场份额领先于6000多个独立站点，稳居行业龙头地位。然而，RDNT的真正优势不仅在于其稳健的传统业务，还在于其AI领域的前瞻性布局。
作为创新驱动的关键力量，RDNT通过旗下全资子公司DeepHealth，将AI技术深度融入医疗影像领域。其核心产品DeepHealth OS是一款AI驱动的云原生操作系统，可实现患者安排、保险验证等流程的全面自动化，大幅提升影像中心的运营效率。该平台计划于2025年全面上线，并向外部客户开放，这不仅为RDNT现有业务注入活力，更为公司打开了新的收入来源。
RDNT的AI技术优势还体现在诊断精准性和效率的提升。凭借超过1亿张医学图像的海量数据，RDNT持续优化其AI模型，并与全球医疗巨头合作，开发了乳腺癌和前列腺癌等疾病的智能筛查工具。这些技术尤其在早期疾病筛查中表现卓越，帮助医生更快速、更精准地做出诊断决策。
RDNT通过全球扩展策略和尖端AI技术持续提升其行业影响力，展现了长期发展的强劲势头。旗下子公司Aidence已参与英国国家肺癌筛查计划，预计到2030年，每年筛查人数将超过100万人。与此同时，公司计划在2025年将AI筛查业务拓展至欧洲其他国家，甚至进军美国市场，覆盖更多高潜力市场。
在技术创新方面，RDNT正在研发针对结直肠癌、心脏病等疾病的AI筛查解决方案。这些技术在早期诊断中的精准表现将成为公司未来的重要增长动力，进一步巩固其在高端医学影像市场的领先地位。
RDNT强劲的财务状况为其全球扩张提供了充足的支持。最新数据显示，公司通过股权融资和债务优化措施显著降低融资成本，同时将现金储备提升至充足水平。2024年，公司新增了6家影像中心，而到2025年，这一数字将扩大至15家，以满足全球对高端诊断服务的持续增长需求。
值得注意的是，公司约36.5%的影像中心通过与主要医疗系统的合资企业运营。合资模式不仅加速了业务扩展，还带来了更高的盈利能力和市场渗透率，强化了公司在行业中的竞争优势。
尽管当前市场对RDNT的估值已部分反映其增长预期，但分析认为其AI业务的潜力仍被低估。随着DeepHealth OS的推出和AI筛查工具的商业化，公司正在开辟全新的增长空间。同时，与设备制造商的合作使RDNT能够将其AI技术嵌入诊断设备，进一步扩大全球市场覆盖范围。这不仅提升了技术适用性，也显著增强了盈利能力。
展望未来，RDNT正在通过传统业务与AI技术的双重驱动释放增长潜力。预计到2026年，公司EBITDA将达到3.4亿美元，而AI业务的扩展有望推动这一数字突破4.5亿美元。基于行业15-17倍的EBITDA估值，公司合理股价应在92至110美元之间。
云端客户关系管理软件公司CRM
第11家公司是Salesforce，美股代号CRM，是全球客户关系管理（CRM）软件龙头。以其强大的平台帮助企业更高效地管理客户关系、提升销售业绩和优化运营流程。从小型企业到《财富》500强公司，CRM已成为企业数字化转型的重要合作伙伴，并不断通过技术创新引领行业发展。
2023年，CRM以21.7%的市场份额稳居全球CRM市场第一，远超微软和甲骨文。这种长期的行业领导地位得益于其持续的技术升级和对企业需求的深刻洞察，为其打下了稳固的市场基础和收入来源。
在财务表现方面，CRM展现了强劲的增长潜力。2024年第三季度，公司实现营收94亿美元，同比增长8%，毛利率提升至78%，预计全年将稳定在77%的高水平。这一盈利能力不仅远超行业平均水平，也彰显了其出色的成本管理能力和商业模式的高效性。
而让CRM真正具备未来潜力的，是其在AI领域的前瞻布局。Einstein AI已成为其平台的核心，帮助企业实现智能化的客户管理和数据分析，提升效率和精准度。2024年推出的Agentforce，则是一款突破性的AI虚拟代理，能够自动完成复杂任务，帮助企业降低运营成本、减少错误率，并提升客户支持效率。短短一周内，包括联邦快递和IBM在内的200多家企业签订了合作协议，这充分证明了Agentforce的市场吸引力。
为了进一步巩固技术优势，CRM还收购了Zoomin和Own Company，增强了在非结构化数据处理和数据安全领域的能力。这些收购不仅丰富了其AI产品功能，还提升了客户隐私保护能力，为市场竞争提供了更强大的支撑。
展望未来，CRM计划于2025年推出Agentforce 2.0，融合更先进的推理技术和检索增强生成（RAG）技术，同时与Slack、Tableau等旗下产品深度整合。这些布局将进一步提升其在企业AI市场的影响力，为客户提供更全面的智能化解决方案。
此外，CRM的资本回报证策也令人关注。截至目前，公司已完成300亿美元股票回购计划的三分之二，展示了强劲的现金流和对股东的持续承诺。这一举措进一步巩固了其财务基础，也增强了投资者对未来发展的信心。
美股投资网认为，300美元是个不错的入场价。
内存和存储解决方案提供商MU
第12家公司是美光，美股代号MU，在AI、大数据和自动驾驶等前沿领域的快速崛起中，内存和存储技术无疑是整个生态系统的核心基础。而美光作为全球领先的内存与存储供应商，凭借其在技术上的持续创新，逐渐成为这个时代不可或缺的驱动力量。
AI的快速普及对内存提出了前所未有的高要求。模型训练、推理计算和实时数据处理需要更高的带宽、更低的延迟，以及更出色的能耗表现。传统内存技术已经难以满足这种激增的需求，而美光的高带宽内存（HBM）恰好解决了这一难题。其最新的HBM3E芯片，不仅带宽相比上一代产品有了显著提升，同时功耗降低了30%，为AI计算的效率提升奠定了基础。这种技术优势不仅让美光牢牢站稳了高性能数据中心的供应链，也帮助其扩展至边缘计算等新兴领域。
美光的技术创新不仅停留在高性能内存领域。在DRAM和NAND闪存方面，美光同样展现了卓越的研发能力。这些技术是现代数据中心、消费电子和云计算的核心基础。数据显示，目前美光来自数据中心业务的收入已经占据公司总收入的50%以上，且这一比例还在快速上升。这样的业务结构不仅体现了美光对高端市场的深度绑定，更反映出其对AI和大数据趋势的准确把握。
美光的实力不仅体现在技术研发上，也在其与行业巨头的合作中得到了验证。例如，英伟达的H200和GH200 AI加速器，以及其最新的GeForce RTX 50 Blackwell系列显卡，都采用了美光的内存技术。这种深度合作不仅提升了美光在行业中的地位，也从侧面印证了其技术的领先性。通过为这些尖端产品提供内存支持，美光已经成为AI生态系统中不可替代的一部分。
展望未来，内存市场的需求将继续以惊人的速度增长。生成式AI、智能驾驶和智能设备的普及正在重塑人们对计算能力的需求。黄仁勋在CES 2025上展示的个人电脑原型配备了128GB RAM和4TB存储，这预示着未来智能设备的硬件配置将大幅升级。而如果智能手机的内存能从现有的8GB提升至32GB甚至128GB，AI应用的性能体验将实现质的飞跃。在这些趋势的驱动下，美光作为高性能内存的主要供应商，无疑将在这一浪潮中收获巨大的市场红利。
尽管美光面临一定的挑战，但其长期前景依然可期。首先，内存市场的竞争非常激烈，三星、SK海力士等行业巨头也在加紧研发先进技术。而中国厂商的崛起，可能对全球市场格局产生影响。尽管如此，美国对中国出口的技术限制为美光提供了一定的短期保护。其次，消费市场的需求波动，尤其是在PC和智能手机领域，依然是美光需要应对的风险。为了应对这些不确定性，美光已经采取了减少NAND产量并聚焦于高利润率产品的策略，以保持竞争力。
我认为80美元是个不错入场价。
此外，我们之前很看好的平价减肥药概念股HIMS最近出现回落，原因是去年12月，美国食品药品管理局（FDA）宣布礼来制药（LLY）减肥药Tirzepatide注射针剂的供应短缺问题已经得到解决，这导致了Hims出现竞争压力，导致股价下跌，但公司其他业务稳定增长仍旧是我们看好它的原因。
视频的最后，我还想分享两个私藏股，它们目前的股价较高，我们需要耐心等待适当的回调时机再和大家公布，如果你想提前知道，请欢迎添加我们微新获取。
下期视频我们将分享5只小盘潜力股，记得关注，评论你的想法。
本周 NVDA 的CEO黄仁勋在CES发表重磅主题演讲，股市投资者却不感冒。黄仁勋讲话后首个交易日，周二英伟达股价不涨反跌，收跌超6%，创四个月来最差单日表现。投资者觉得，黄仁勋演讲净是“花活”没干货，认为目前市场极为关注的英伟达数据中心业务，英伟达本次CES没有提供任何更新进展。
然而华尔街认为，市场可能担忧过度了。当地时间1月7日，分析师们参加了英伟达在CES期间举办的问答会议，之后集体发布报告，表达对英伟达未来的看好。
英伟达CEO黄仁勋和CFO Colette Kress主持了本次分析师问答环节，并回答了分析师的各种疑问。总结要点如下：
英伟达重磅推出AI超级计算机Project Digits，一款面向开发人员的AI工作站（类似于迷你DGX），采用了最新的GB10 Grace Blackwell超级芯片。
英伟达强调，加速计算是未来的发展方向，表示其商用GPU解决方案的平台优势是相对于ASIC的主要竞争优势。
英伟达仍处于增长的早期阶段。机器学习是未来的发展方向，这将导致加速计算取代通用计算。因此，大约1万亿美元的通用计算安装基础将在未来几年内需要升级。
管理层预计，2025年第一季度，Blackwell系列芯片的收入将超出此前“数十亿美元”的预期，同时，Hopper和Blackwell系列产品的合并收入也将在该季度实现增长。
供应链延迟更多是由需求和供应的失衡及系统复杂性引发，而非单纯的供应问题。尽管如此，Blackwell系列系统的研发和生产仍完全按计划推进。
瑞银认为Digits产品为英伟达在AI领域进一步巩固其护城河提供了又一个途径。该机构预计，2025财年收入将达到1332亿美元，并对英伟达2025财年第四季度和2026财年第一季度的业绩持乐观态度，预计Blackwell本季度出货量约为140亿美元。
花旗认为，英伟达增长具有可持续性，源于四个趋势：传统计算市场转向加速计算、AI成为新的计算层、AI工厂的需求以及AI赋能企业生产力。
摩根大通预计英伟达数据中心收入将持续增长至2025年，受益于Blackwell产品的产能提升和市场需求。尽管Blackwell生产按计划进行，但2025年后市场供需关系可能仍然紧张。
瑞银看好英伟达：市场担忧过度了，AI护城河巩固，2025财年收入增长至1332亿美元
英伟达重申，当其Blackwell计算托盘运送给原始设备制造商（OEM）和原始设计制造商（ODM）合作伙伴时，会确认收入。
虽然部分ODM合作伙伴因资产负债表限制无法吸收大量库存，但瑞银认为，大型超大规模客户可能提供过渡性融资，以应对NVL72等机架SKU的延迟。
“因此，市场对2025财年第四季度（1月）和2026财年第一季度（4月）业绩可能出现‘空窗期’或‘小幅超预期’的担忧是过度的。”
瑞银仍然非常看好英伟达2025财年第四季度的业绩，预计本季度Blackwell的出货量约为140亿美元，并对2026财年第一季度的业绩指引持乐观态度。
英伟达还在CES期间发布了DIGITS，这英伟达首个推出的台式电脑产品，采用了最新的GB10 Grace Blackwell超级芯片，集成基于Arm架构的CPU和GPU，可提供高达1 petaflop（每秒执行一千万亿次浮点运算）的AI运算性能。瑞银认为，此次发布略显意外。虽然预计该产品本身不会带来显著的收入增长，但其战略意义在于进一步巩固英伟达在AI领域的护城河。
针对商用GPU和定制专用集成电路（ASIC）之间的平衡，英伟达首先指出，这恰恰表明加速计算是未来的发展方向。具体而言，英伟达强调其商用GPU解决方案所带来的平台优势，这是其相对于ASIC的主要竞争优势。公司进一步指出，人工智能将成为国家基础设施的一部分，加速计算是未来的趋势。
英伟达强调，当前的AI发展仍处于非常早期阶段，加速计算将逐步取代通用计算。未来几年，全球约1万亿美元的通用计算安装基础需要升级。
瑞银维持英伟达的目标价为185美元，当前公司盘后价为138.54美元，较目标价有约30%的升值空间。预计2025财年收入1332.43亿美元，息税前利润为887.92亿美元，净收益为758.14亿美元，每股收益摊薄后为3.05美元，远高于2024财年的1.30美元。
花旗：维持英伟达“买入”评级，聚焦短期数据中心增长与长期AI驱动潜力
花旗表示，对英伟达维持“买入”评级，目标价为175美元，较当前股价有24.9%的涨幅潜力，预计股价总回报率为24.9%。主要理由包括短期数据中心收入增长前景和长期增长的可持续性。
管理层预计Blackwell系列芯片在2025年1季度的表现将超出此前“数十亿美元”的收入指引。此外，“Hopper”和“Blackwell”系列产品的合并收入也将在该季度实现增长。
花旗表示，英伟达认为其增长具有可持续性，并阐述了驱动增长的四大趋势：
英伟达表示，在应对供应链延迟方面取得进展，与主要供应商的关系有所改善，同时也与新供应商合作。公司强调，延迟更多是由需求和供应的失衡及系统复杂性引发，而非单纯的供应问题。尽管如此，“Blackwell”系列系统仍完全按计划推进。
英伟达管理层指出，关于GPU与ASIC的讨论表明，加速计算已成为新的发展方向。他们认为其GPU方案在规模上优于ASIC，并希望打造一个通用计算平台，以应对下一个AI应用浪潮。此外，国家级AI基础设施建设也需要英伟达的解决方案，而ASIC无法满足这一需求。
自动驾驶需要大量数据处理和模型训练，英伟达认为，所有电动车公司都需要配备AV平台，而其解决方案正是这一领域的核心。边缘AI和机器人技术是另两个重要的AI应用领域。
英伟达看到了训练方面的机会，这是一个巨大的数据中心机遇。机器人领域的企业面临的问题是缺乏数据，因此英伟达在英伟达 Omniverse中提供了一个数据生成平台。公司还希望通过模拟来推动行业发展，管理层认为这是其最具优势的领域。
花旗对英伟达的目标价为175美元，基于2025财年的每股收益估算，给予约35倍市盈率。这一倍数接近其一年的历史均值，但低于三年和五年的均值。
摩根大通：AI与加速计算驱动英伟达万亿市场机遇，目标价上调至170美元
摩根大通的研究团队预计，未来十年及更长时间内，对人工智能和加速计算的支出将保持强劲。英伟达在数据中心领域的收入增长预计将持续到2025年，主要得益于新一代Blackwell产品的产能提升以及强劲的市场需求。
长期来看，英伟达将通过占据价值1万亿美元的数据中心基础设施市场的更大份额，实现显著收入增长。这一趋势受到加速计算转型及AI解决方案需求上升的驱动。
摩根大通表示，Blackwell相关产品的生产按计划进行，预计将支持2025年的收入增长。但进入2025年后，市场的供需关系仍可能保持紧张，特别是在先进封装技术、先进内存、网络设备等领域。
为解决供应链挑战，英伟达团队正在与供应链合作伙伴紧密协作，逐步缓解瓶颈问题。例如，GB200和Ultra产品线预计将在2025年晚些时候实现产能增加。
训练模型的复杂性、新的扩展定律以及测试时间计算的需求，预计将继续推动对GPU计算能力的长期需求。摩根大通指出，随着推理和长期思考在AI推理应用中的份额增加，测试时间的计算变得至关重要。
英伟达的解决方案在系统集成性、软件堆栈、生态系统以及易用性方面具有显著优势。这种全面的系统解决方案使其在性能上优于定制ASIC解决方案。摩根大通预计，企业、垂直市场以及主权客户将继续青睐英伟达的技术。
代理AI被认为是英伟达企业客户需求增长的关键驱动力。为了加速代理AI的应用，英伟达推出了针对特定业务场景的Blueprints解决方案，例如呼叫中心、欺诈检测和风险管理。报告估计，这一领域将对企业和垂直客户收入的增长产生积极推动作用。
在2025年CES展会上，英伟达推出了下一代Blackwell GeForce RTX 50系列产品，其性能较上一代提升约2倍。同时，英伟达还发布了专注于AI项目的小型超级计算机Project Digits。摩根大通表示，这些举措展示了英伟达在高端游戏及AI PC领域的强势地位，并为其从高端游戏市场扩展到消费市场提供了良机。
摩根大通对英伟达的评级为“增持”，目标价为170美元。
美股投资网毫无保留给大家揭秘2025年不为人知的12只潜力股，当中有大部分都是受益于AI浪潮的公司。上期视频已经给大家介绍了4只AI相关的潜力股，本期继续介绍另外4只。
大家好，这里是美股投资网，2009年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下AI量化金融软件终端 - 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
全球电子设计制造服务商CLS
第5家公司是Celestica，美股代号CLS .这是一家全球领先的电子设计与制造服务公司,专注于为企业提供定制化硬件解决方案,尤其在AI和数据中心领域。CLS帮助全球的大型企业制造高性能计算和网络设备。
CLS的成功离不开其强大的供应链管理能力。从电子制造到系统集成，再到物流管理，这家公司已经深耕行业多年，积累了深厚的技术实力。它就像一位“定制大师”，能够根据客户的需求，量身打造硬件解决方案。随着 AI 和机器学习的快速普及，数据中心对高性能硬件的需求正以指数级增长。而CLS抓住了这一浪潮，不仅扩大了客户定制方案（CCS）业务，还成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。
从财报来看，CLS 的表现持续稳健。第三季度财报显示，公司的收入增长主要得益于客户定制解决方案（CCS）部门的强劲表现，该部门收入同比增长42%，有效弥补了其他业务的下降带来的影响。此外，CCS部门的利润率达到7.6%，相较于其他部门的4.68%，体现了其更高的盈利能力。这表明CLS在定制化解决方案领域具备一定的竞争优势。虽然该利润率尚不算行业顶尖，但随着CCS业务的扩展，公司整体的利润率仍有很大提升的潜力。
CLS 的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色。全球数据中心托管市场正在以每年 14.8% 的复合年均增长率（CAGR）增长，预计市场规模将从 2023 年的 572 亿美元增长至 2033 年的 2274 亿美元。这一快速增长由 AI 和机器学习的普及推动，数据流量的激增对高带宽、低延迟网络设备的需求日益增加。
CLS 精准把握了这一趋势，通过开发 800G 交换机和与客户签订的 1.6TB 交换计划协议，显著提升了数据传输速率，可达每秒 800Gb 至 1.6TB，为超大规模计算和复杂AI工作负载提供了强劲支持。这些技术布局巩固了CLS在网络设备领域的市场地位，并为公司未来的增长奠定了坚实基础。
此外，根据市场数据显示，数据中心托管需求的增长不仅体现在企业的高性能硬件需求上，还涉及更复杂的网络解决方案和高效管理系统。CLS 的定制化硬件解决方案正好迎合了这一市场趋势，为客户提供更具弹性和可扩展性的技术支持。这使 CLS 不仅在现有业务中表现出色，还能持续受益于数据中心行业未来十年的高速增长。
我认为CLS比较合理安全的进场价格在 78-80美元之间
国际支付平台PAYO
第6家公司是Payoneer，美股代号PAYO，是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业（SMB）提供全球支付服务。通过其平台，客户可以轻松实现跨境支付、资金转移、消费及提款等操作，极大地简化了国际交易流程。
PAYO 的成功源于其多元化的商业模式和高效的资金管理。首先，公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高达 84%，远超行业平均水平，运营利润率几乎是行业的两倍。这得益于 PAYO 的双重收入来源：除了交易费用外，还通过客户存款赚取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客户存款规模已达到 61 亿美元，仅通过利息收入便接近 2 亿美元。这种双重收入模式不仅提升了盈利空间，还增强了公司的长期竞争力。
其次，PAYO 在资本管理上的优势也不容忽视。过去12个月，公司的资本回报率（ROIC）平均超过 15%，最近一季度更是飙升至 76%，处于全球企业的95百分位。这得益于公司轻资产模式的实施，减少了高资本支出的需求，并以灵活的资本运作实现高收益。PAYO 通过低资本投入和高效的运营管理，能够在快速增长的支付市场中实现稳步扩张。
PAYO 的另一个核心竞争力是其负营运资金模式。公司通过客户预付款和延迟支付供应商，优化了现金流，极大提高了资金效率。公司的现金转化周期缩短至13天，每增加1美元收入，便带来5.83美元的营运资金回报。这不仅降低了对外部融资的依赖，还为公司的快速扩张提供了充足的资本支持。
在市场策略方面，PAYO 采取了精准的定位，专注于全球增长最快的 B2B 和中小企业市场。这两个市场在全球支付领域的占比不断攀升，2024年第三季度，中小企业交易量增长了25%，B2B交易量同比增长57%，远超去年同期的增速。PAYO通过专注核心业务，形成了深厚的市场壁垒，增强了其在细分市场中的竞争力。
从财务数据来看，调整后的 EBITDA 利润率为 27%，这表明其在盈利能力上的显著优势。同时，公司交易成本仅占收入的16%，而经营现金流已接近 1.31 亿美元，为公司提供了充足的资金支持。这些数据反映了 PAYO 高效的运营模式和稳健的财务健康状况。
PAYO 目前瞄准的是一个规模高达 3000 亿美元的全球支付市场，特别是其中占据一半的 B2B 支付领域。随着全球企业对跨境支付需求的持续增长，PAYO已经成功占据了重要市场份额。公司在商户服务和企业支付领域的交易量也在迅速增长，显示出强劲的市场拓展能力。
此外，PAYO 在商户服务和企业支付领域的表现同样值得关注。第三季度，商户服务交易量激增 142%，达到了 1.53 亿美元，企业支付交易量增长 29%，总额为 55 亿美元。这些数字凸显了 PAYO 在快速扩展市场中的强劲势头，且表明公司不仅在吸引新客户上表现突出，也在激活现有客户的支付需求。
我们认为PAYO目标20美元以上，不错的入场价格是8美元，但你不一定能等到回调。
清洁能源与智能电网解决方案提供者GEV
第7家公司是GE Vernova，美股代号GEV，是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术，涵盖天然气、风能、水力、核能等多元化发电技术。
GEV的核心竞争力在于其强大的服务业务。近45%的收入来自持续的服务项目，其中在天然气发电领域，服务收入比例高达81%。这一服务链条不同于传统发电厂的单一设备销售，而是通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。这种服务导向的商业模式不仅减少了市场波动的风险，还通过长期合同锁定了持续的收入来源。
随着全球对能源需求的不断增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。麦肯锡预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将占总电力需求的11-12%。天然气作为灵活且低碳排放的能源，正成为解决这些领域电力供应问题的理想选择。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在2028年投入使用，并且这一业务将在未来几年内实现50%的增长。
2024年第三季度，GEV在天然气发电领域的订单量增长了17%，证明了市场对天然气发电解决方案的强劲需求，也显示出公司在满足高耗能领域客户需求方面的明显竞争优势。
公司的主要任务是提高生产效率，并在定价方面遵守纪律。从 2024 年开始，该公司已经实现了约 80% 的收入目标，其积压产品甚至已经实现了约 50% 的 2025 年收入目标。积压项目的平均利润率也在不断提高，例如，公司预计陆上风电业务和电气化业务将有显著改善。总体而言，该公司有望在 2024 年实现约 350 亿美元的收入，同时产生近 10 亿美元的自由现金流。尽管预计 2025 年的收入增长仅为中等个位数，但该公司预测 2025 年的自由现金流将再次大幅增长，达到约 15 亿美元。
除了天然气发电，GEV在智能电网和储能领域也处于行业领先地位。公司已在多个国家启动高压直流（HVDC）项目，显著提高了电力传输效率，尤其在整合太阳能和风能等可再生能源方面发挥了关键作用。储能技术的突破为公司开辟了更多市场，尤其在风能和太阳能等间歇性能源的储存与调度上，提供了稳定可靠的解决方案，确保能源供应的稳定性。
展望未来，风能的增长潜力也为GEV提供了新的发展机会。根据行业预测，到2040年，风能发电量将从全球总发电量的7%增至25%，年均增长率达到11%。这一显著的增长趋势使得GEV能够在风能领域迎接更加广阔的市场机遇，进一步提升其市场竞争力。
华尔街多家机构投行给出GEV目标价在380-400美元之间，我个人认为等回调后再进场更稳妥，300美元附近比较安全
半导体与通信技术巨头AVGO
第8家公司是博通，美股代号AVGO，去年12月我们已经做了一期视频，深度分析博通在AI领域的无限潜力，是英伟达最大竞争对手，所以我们VIP社群在财报公布前就已布局，
我们178.4美元买入，并给出长期目标250美元。
那为什么我们如此看好博通？
接下来，就带大家深入了解博通背后的投资逻辑。
首先我们需要知道AI芯片市场的构成。AI芯片主要分为三类：
英伟达GPU：兼顾灵活性与速度，特别适合训练AI模型。
FPGA：灵活性最强，可以快速适应算法变化，但速度一般，主要用于低功耗或试验阶段。
博通ASIC：能效比最高，适合特定场景，但灵活性差，一旦算法或模型发生变化，ASIC可能就无法使用。
这三类芯片并不是对立的，而是互补的。GPU适合训练，ASIC主要用于推理，而FPGA则适合小规模快速迭代的应用。具体选用哪种芯片，取决于应用场景。
2025年将是AI Agent爆发的一年，它的定义是一种能够自主理解、规划决策、执行复杂任务的智能体，它非常依赖推理能力，博通ASIC最适合不过了，此外由于模型和算法相对固定，ASIC因其高效能和低成本成为理想选择。而GPU作为训练市场的霸主，在推理侧也能提供一定的灵活性。这种芯片的互补关系，决定了未来市场中会存在多种技术并存的局面。
AI模型越大，计算需求越高，同时也对数据传输提出了更高要求。博通的网络芯片在这一过程中扮演了至关重要的角色。以其顶级的网络交换机芯片为例，这些芯片广泛应用于数据中心和服务器集群中，能够实现超高带宽和低延迟的数据传输。博通的技术优势不仅体现在传输速度上，还在于其定制化能力和灵活性，甚至在某些场景下超越了英伟达的NV LINK。
更重要的是，博通能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案。这种整合能力，让它在AI计算基础设施中占据了独特的地位。
通俗来讲就是
博通AI定制芯片+ 客户自己的软件+ 博通网络 去挑战 英伟达GPU + 英伟达CUDA + NV LINK
摩根士丹利预计，AI ASIC市场将从2024年的120亿美元增长到2027年的300亿美元，年复合增长率高达34%。与此同时，GPU市场受AI模型训练需求驱动，增长势头同样强劲。
而博通财报显示，博通的AI相关营收(数据中心以太网芯片+AI ASIC) 同比猛增220%，全财年累计达到122亿美元，未来还将与三个非常大型的客户开发ASIC定制AI芯片。根据美股大数据调研发现，Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年以及2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。据消息人士透露，OpenAI 已与博通合作数月，专注于推理芯片的开发，未来还将与更多合作伙伴共同开发其他类型芯片。预计到2027财年，博通的AI芯片业务规模将达到600亿至900亿美元。
博通唯一不完美之处就是它市盈率高达178，而英伟达才54，那博通178的PE就代表不能涨了吗？这就看它接下来财报是否能支撑这高估值了，比较，当时PLTR 30美元的时候，它市盈率也有200了，那它还不是被贪婪的华尔街爆炒到375的市盈率。简直不要太离谱。AI概念股都这样。
今天的分析就到这里了，这四只股你有什么看法？欢迎在评论区分享你的见解！下期视频我们将揭晓另外四只潜力股，如果你想提前知道, 可以联系我们加入VIP群，获取更多独家资讯！
美股高开高走，纳指涨超1%，标普500指数涨0.8%，道指涨0.68%。英伟达涨超3%，亚马逊涨逾2%。昨日因销售数据不佳大跌6%的特斯拉，今天就拉出一根8.22%的大阳线。
一则消息引爆全球AI概念，美国车载AI语音技术公司Cerence（CRNC）宣布与英伟达加深合作，以提升其车载系统中的语言模型性能。消息公布后，Cerence美股盘前一度涨超32%，收盘暴涨到143%
3年前，CRNC可是139美元一股，去年11月跌至2美元，跌去了98%，变成了低价Penny股，而今天却反弹到近20美元，足足10倍，这就是美股的魅力，只要你有能力去挖掘机会，市场就是你的ATM提款机。
在汽车AI市场，Cerence（CRNC）的主要竞争对手包括SoundHound（SOUN）和Nuance，这些公司同样提供语音助手和智能交互技术。分析表明，借助英伟达的技术支持，Cerence能够降低研发成本，并加快新产品和功能的推出。对于市值仅为3.34亿美元的Cerence而言，与行业巨头英伟达的合作显著提升了其信誉和技术实力。英伟达在AI基础设施方面处于领先地位，Cerence得以直接利用这些资源，开发更强大的语言模型和车载系统。
强强联手，构建高性能车载AI平台
随着智能汽车功能的不断增加，消费者对车载语音助手的期望也逐步提高。他们希望语音助手不仅能快速、准确地理解指令，还能在复杂场景下稳定运行，并保护个人隐私。然而，单一的云端或边缘计算方案难以完全满足这些需求。
部分语音助手的复杂计算通过云端服务器处理，虽然具备强大的计算能力，但在网络不稳定时，响应速度可能减缓，同时存在数据隐私泄露的风险。相对而言，边缘计算方案能够在汽车内部快速响应指令，如“打开车窗”，提高任务完成速度并更好地保护隐私，但受限于车载硬件的计算资源，难以支持复杂的AI模型。
Cerence通过提供云端和边缘两种解决方案，满足了多样化市场需求，降低了技术限制带来的风险。这种“云+边缘”的策略使Cerence更具灵活性，也使汽车制造商更易于接受其技术。
与英伟达的合作是Cerence在汽车AI部署中的重要一步。Cerence将利用英伟达的AI Enterprise软件和DRIVE AGX Orin硬件平台的强大算力，进一步优化其云端语言模型（CaLLM）和边缘计算语言模型（CaLLM Edge）的性能。英伟达的这些平台专为高性能AI计算设计，能够高效运行复杂的AI模型。
通过DRIVE AGX Orin车载硬件，Cerence能够提供本地化的AI功能，这在网络连接不稳定的情况下尤为重要。此外，英伟达还为Cerence提供了TensorRT-LLM和NeMo框架，以解决车载AI助手面临的延迟、性能不足和资源消耗等三大难题。
在驾驶场景中，AI助手误解指令可能带来安全隐患。Cerence引入的NeMo Guardrails技术可过滤不正确或不安全的操作指令，保障驾驶员和乘客的安全。
聚焦生成式AI，争取2025财年重返盈利
Cerence在过去12个月的收入为3.315亿美元，毛利率高达73.7%。在第四季度，Cerence实现了5480万美元的收入，超出预期，调整后EBITDA为负190万美元，表现优于预期。公司预计2025财年的自由现金流为2500万美元。
Cerence已宣布向生成式人工智能转型，目标是到2025财年恢复盈利。CerenceAI产品与技术执行副总裁Nils Schanz表示，优化CaLLM系列语言模型的性能将为汽车制造商客户节省成本并提升性能。
英伟达汽车副总裁Rishi Dhall则指出，大型语言模型提供了广阔的新用户体验，但其规模和部署复杂性可能使开发者难以将AI解决方案交付给最终用户。通过扩大合作，Cerence AI正在利用英伟达的AI和加速计算技术来优化大型语言模型的开发和部署。
该消息也同时利好了英伟达的股价表现，大涨4%。同时也刺激了AI机器人板块大涨
机器人概念集体爆发
根据美股大数据 StockWe.com追踪，扫描到今天机器人板块吸引大量资金融入机器人板块
我们上周公众号文章公开分享过，我们入手了RR，在2.7美元买的
文章回顾：美股机器人公司RR
今天RR暴涨70%，到 4.2美元，全群赚麻了！
同时我们今天也入手另外一个机器人公司 KITT，2美元入手，VIP社群截图曝光
就在我们提示后不久，越来越多人开始注意到这家公司的强劲势头，纷纷跑步进场，股价从2美元爆涨到5.27 美元，翻了1倍不止，盘后继续冲高38%
订单截图 @2.08
两天前公布的2025年必买股4个里面的 INOD ，今天迎来大爆发，+12%
谁还敢说这是马后炮
文章上 2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】
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